國(guó)有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制

苗 舲

（寧波交通工程建設(shè)集團(tuán)有限公司，浙江 寧波 315010）

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展以及國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，國(guó)有企業(yè)需要通過(guò)對(duì)外投資活動(dòng)提高經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)對(duì)國(guó)企轉(zhuǎn)型發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。在投資活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)管理成為了重中之重，對(duì)于國(guó)有企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展有著重要意義。我國(guó)相關(guān)部門(mén)已頒布企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)意見(jiàn)，旨在健全內(nèi)部控制評(píng)價(jià)監(jiān)管制度，推動(dòng)企業(yè)完善公司治理和內(nèi)部約束機(jī)制，建立完善企業(yè)監(jiān)管的預(yù)警機(jī)制，推進(jìn)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，預(yù)示著我國(guó)國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理全面落實(shí)。筆者就根據(jù)國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資情況，進(jìn)一步探討投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

一、風(fēng)險(xiǎn)基本特征

1.客觀性

2.偶然性

偶然性也就是指在風(fēng)險(xiǎn)主體中，風(fēng)險(xiǎn)程度越大，風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)變成損失的幾率越高，但是其伴隨一定不確定性。

3.相對(duì)性

相對(duì)性也就是對(duì)于各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主體而言，在相同時(shí)間、地點(diǎn)以及環(huán)境下，也就是一定風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與大小各不相同[1]。

4.可測(cè)性

可測(cè)性指的是可以根據(jù)之前統(tǒng)計(jì)的相關(guān)信息，通過(guò)對(duì)應(yīng)方式對(duì)某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生幾率和潛在影響進(jìn)行科學(xué)判斷。

5.可控性

可控性指的是風(fēng)險(xiǎn)在伴隨偶然性特點(diǎn)的同時(shí)，并非預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)完全無(wú)法預(yù)測(cè)，對(duì)于企業(yè)投資問(wèn)題需要結(jié)合相關(guān)情況和數(shù)據(jù)，采取對(duì)應(yīng)方式精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。

二、國(guó)有企業(yè)投資常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

1.決策風(fēng)險(xiǎn)

決策風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的投資決策程序不嚴(yán)格，項(xiàng)目前期的可行性研究不充分，盡職調(diào)查不到位，投資項(xiàng)目的論證不足，投資標(biāo)的價(jià)值評(píng)估和定價(jià)存在偏差，從而導(dǎo)致企業(yè)的投資決策出現(xiàn)失誤。決策風(fēng)險(xiǎn)往往發(fā)生在項(xiàng)目投資活動(dòng)的前期，可以分為主觀和客觀兩個(gè)方面。主觀方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于項(xiàng)目調(diào)研人員的知識(shí)背景和能力有限，對(duì)于投資項(xiàng)目的詳細(xì)技術(shù)、財(cái)務(wù)狀況、收益預(yù)測(cè)等可行性研究不夠準(zhǔn)確而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；客觀方面的風(fēng)險(xiǎn)則是由于投資方和投資標(biāo)的信息不對(duì)稱(chēng)以及未來(lái)預(yù)期的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理不到位，導(dǎo)致投資活動(dòng)難以達(dá)到預(yù)期收益甚至失敗引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是執(zhí)行力不足，二是管理不善。投資項(xiàng)目在完成前期的投資分析論證及出資行為后往往會(huì)由公司投資部門(mén)將項(xiàng)目移交給經(jīng)營(yíng)部門(mén)進(jìn)行后續(xù)的運(yùn)營(yíng)管理，由于人員安排的變更、短缺以及權(quán)責(zé)范圍不明確等問(wèn)題，拖慢了原來(lái)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)行的預(yù)期時(shí)間，提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本和人力成本，進(jìn)而使投資項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益。經(jīng)營(yíng)人員在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，對(duì)于實(shí)際的市場(chǎng)環(huán)境變化未作出合理的認(rèn)知和判斷，比如原材料價(jià)格的波動(dòng)和生產(chǎn)技術(shù)的更新，以及內(nèi)控上存在著管理流程不完善、監(jiān)管力度不到位等，使得項(xiàng)目的收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期而使得投資成本進(jìn)一步增加。

3.政策及法律風(fēng)險(xiǎn)

政策及法律風(fēng)險(xiǎn)指的是國(guó)家政策、法律變化，相關(guān)政策體系的不完善，給國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)一定影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)與國(guó)家政策法律相一致。如果企業(yè)的戰(zhàn)略定位不準(zhǔn)確，盲目擴(kuò)張與主業(yè)關(guān)聯(lián)性不大的領(lǐng)域，與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、發(fā)展規(guī)劃基調(diào)相違背，在項(xiàng)目選擇上出現(xiàn)偏差，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)?yè)p失。此外，國(guó)有企業(yè)作為法律主體，在投資項(xiàng)目的合同管理、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、稅收并購(gòu)、勞動(dòng)用工等方面未完全履行相應(yīng)的法律責(zé)任，從而影響項(xiàng)目效益。

三、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

1.投資決策水平不高

當(dāng)前，部分國(guó)有企業(yè)在設(shè)定對(duì)外投資戰(zhàn)略時(shí)，缺少整體規(guī)劃，發(fā)展戰(zhàn)略不清晰，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展科學(xué)判斷，大部分投資決策設(shè)計(jì)通常是根據(jù)以往工作經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行，容易受到偶然性因素影響，不能保證投資決策的可行性和合理性。一些國(guó)有企業(yè)比較重視短期效益，沒(méi)有根據(jù)可持續(xù)發(fā)展要求對(duì)投資決策適當(dāng)調(diào)整，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)個(gè)人意愿在某種程度上影響對(duì)外投資決策的有效性。另外，考核機(jī)制對(duì)投資決策有著一定影響，增加投資項(xiàng)目數(shù)量和對(duì)外出資情況在某種程度上將會(huì)影響經(jīng)營(yíng)班子成員績(jī)效考核結(jié)果。如果盲目擴(kuò)大投資，則會(huì)影響投資效果，容易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)[2]。一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在制定投資決策時(shí)，容易受到人為因素影響，投資前期研究沒(méi)有科學(xué)定位，投資方案設(shè)計(jì)比較盲目，缺少對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的全面探究，沒(méi)有科學(xué)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。一些國(guó)有企業(yè)受到管理體系影響，投資決策設(shè)計(jì)容易受到上級(jí)單位或領(lǐng)導(dǎo)的干預(yù)，不能保證投資決策整體效果。

2.投資管理比較松懈

部分國(guó)有企業(yè)缺少對(duì)監(jiān)督管理體系執(zhí)行情況的重視，沒(méi)有根據(jù)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，無(wú)法給對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作開(kāi)展提供支持。部分對(duì)外投資管理對(duì)策設(shè)計(jì)缺少法律支持，員工不具備較強(qiáng)的管理意識(shí)，主體意識(shí)不足，不能在對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制上獲得理想效果。一些國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資工作開(kāi)展缺少事前調(diào)查，特別是對(duì)于盲目投資問(wèn)題思考不全面，相關(guān)審計(jì)工作方案制定不能和國(guó)有企業(yè)投資環(huán)境相迎合，無(wú)法保證對(duì)外投資管理獲得理想進(jìn)展。例如，在審計(jì)調(diào)查中，某國(guó)有企業(yè)投資收購(gòu)某公司10年經(jīng)營(yíng)權(quán)，并支付所有收購(gòu)款，實(shí)際上轉(zhuǎn)讓方只是提供了公司30%的經(jīng)營(yíng)權(quán)，由于盡職調(diào)查不到位，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)被占用，可能會(huì)面臨追回風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間云、貴、川三省運(yùn)動(dòng)員共獲得世界冠軍59項(xiàng)次，亞洲冠軍34項(xiàng)次，全國(guó)冠軍285項(xiàng)次。2016年在巴西里約熱內(nèi)盧舉辦的第31屆夏季奧運(yùn)會(huì)上三省共25名運(yùn)動(dòng)員參加了17個(gè)大項(xiàng)、18個(gè)小項(xiàng)的比賽，共獲得1枚金牌、1枚銀牌、2枚銅牌。賽場(chǎng)上良好成績(jī)?yōu)槿〉馁愂率袌?chǎng)營(yíng)造了良好的氛圍。除此之外，一些體育機(jī)構(gòu)也開(kāi)始在三省設(shè)立辦事處，這位三省的賽事市場(chǎng)運(yùn)作提供了便利條件。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不完善

部分國(guó)有企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的重視度不高，管理人員不具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，采用的管理方式比較落后，不滿(mǎn)足現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展要求，影響風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)與實(shí)施。一些企業(yè)在開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作時(shí)，對(duì)投資工作的問(wèn)題沒(méi)有給予高度重視，缺少對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的深入調(diào)查和分析，在處理融資問(wèn)題時(shí)，缺少對(duì)投資績(jī)效影響因素的評(píng)估，無(wú)法給后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作開(kāi)展提供支持，阻礙風(fēng)險(xiǎn)控制水平的提升。部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系在建設(shè)過(guò)程中缺少對(duì)投資效益影響因素的關(guān)注，沒(méi)有對(duì)股權(quán)收購(gòu)主體價(jià)值深入分析，不能給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)提供支持[3]。例如，在審計(jì)管理中發(fā)現(xiàn)，某國(guó)有企業(yè)通過(guò)權(quán)益法方式評(píng)估價(jià)高價(jià)收購(gòu)某企業(yè)股權(quán)，相當(dāng)于賬面凈資產(chǎn)價(jià)值的3倍，但是該企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出虧損狀態(tài)，和采用權(quán)益法得出的結(jié)果差異明顯。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理水平不深入

首先，由于風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)儲(chǔ)備受限，風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)不完善。在2006年以后，為了深入落實(shí)國(guó)資委推行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，國(guó)有企業(yè)均建立了風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，其中包含了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等相應(yīng)的決策部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，分配相應(yīng)的工作人員負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理。但是在實(shí)際中，一些國(guó)有企業(yè)成立的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)缺少合理性，沒(méi)有從多方面入手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控與管理，使得最終管理效果不全面。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才不足。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理工作時(shí)，部分國(guó)有企業(yè)內(nèi)部管理人員組織結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，具體以會(huì)計(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)人員為主，缺少法律、金融、政治、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等專(zhuān)業(yè)人才。最后，采用的風(fēng)險(xiǎn)管理方式比較落后，風(fēng)險(xiǎn)管理水平有待提高。在實(shí)際中，一些國(guó)有企業(yè)在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理工作時(shí)，采用的風(fēng)險(xiǎn)管理方式主要是以年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為主，風(fēng)險(xiǎn)管理方式也就是根據(jù)相關(guān)人員主觀判斷來(lái)決定，缺少可量化技術(shù)分析，風(fēng)險(xiǎn)管理效果不理想。

四、加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)措施

1.從戰(zhàn)略決策入手，制定詳細(xì)的管理計(jì)劃

在國(guó)有企業(yè)實(shí)施投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作時(shí)，需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以戰(zhàn)略為發(fā)展導(dǎo)向，確定企業(yè)投資方向。在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，需要從戰(zhàn)略決策角度出發(fā)，科學(xué)制定管理計(jì)劃，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控與管理。一方面，全面進(jìn)行可行性分析。在可行性分析過(guò)程中，需要保證各項(xiàng)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，并對(duì)投資項(xiàng)目邊界條件調(diào)查分析，給項(xiàng)目決策制定提供數(shù)據(jù)參考。在可行性分析中，風(fēng)險(xiǎn)管理需要滲透到各個(gè)環(huán)節(jié)中，綜合考量數(shù)據(jù)、測(cè)量誤差，了解企業(yè)發(fā)展能力和市場(chǎng)變化，重點(diǎn)分析未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等可能帶來(lái)的影響，采取可行性風(fēng)險(xiǎn)防控措施。另一方面，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)與審批風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)在投資發(fā)展中，應(yīng)該整合好相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，具體調(diào)查，判斷本產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和效益，給投資決策者提供詳實(shí)依據(jù)，防止產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)[4]。除此之外，企業(yè)可以成立專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)投資項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估，其中包含定量指標(biāo)與定性指標(biāo)，全面評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性，精準(zhǔn)判斷投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可接受程度，如果在承受范疇內(nèi)，應(yīng)該對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的防控對(duì)策，明確管理職責(zé)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

2.建立有效的對(duì)外投資戰(zhàn)略，完善法人治理體系

國(guó)有企業(yè)應(yīng)該結(jié)合發(fā)展要求，做好經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查分析工作，對(duì)現(xiàn)有對(duì)外投資戰(zhàn)略和方案進(jìn)行評(píng)估，讓其更好地滿(mǎn)足國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求，符合對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際中，國(guó)有企業(yè)管理者需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)施狀況的分析，加強(qiáng)投資跟蹤和投資后評(píng)價(jià)體系的建設(shè)和實(shí)施，讓國(guó)有企業(yè)投資管理體系得到充分落實(shí)，從而更好地滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求。國(guó)有企業(yè)需要重點(diǎn)對(duì)對(duì)外投資戰(zhàn)略制定過(guò)程給予高度重視，總結(jié)各方提出的相關(guān)意見(jiàn)，防止政績(jī)考核等因素給投資決策可行性帶來(lái)不良影響，讓人為因素對(duì)投資決策的不良干預(yù)得到有效控制，保證投資效益和質(zhì)量。國(guó)有企業(yè)還要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展變化進(jìn)行充分考察，對(duì)決策制定深入分析，讓對(duì)外投資決策相關(guān)責(zé)任機(jī)制得到有效實(shí)施，從而維護(hù)國(guó)有企業(yè)投資效益，保證投資質(zhì)量。

3.審慎進(jìn)入不熟悉的行業(yè)

對(duì)于一些不太熟悉的行業(yè)，國(guó)有企業(yè)需要做好資源整合工作，不斷擴(kuò)大自身規(guī)模，防止過(guò)于追求經(jīng)濟(jì)效益而盲目擴(kuò)充，從而產(chǎn)生一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于缺少相關(guān)行業(yè)專(zhuān)業(yè)人員，如果盲目地深入到其他與主業(yè)關(guān)聯(lián)性不大的行業(yè)中，將會(huì)讓國(guó)有企業(yè)面臨投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。雖然通過(guò)招聘員工、員工培訓(xùn)等方式在某種程度上可以將該問(wèn)題處理，但是后期人員調(diào)整、文化整合等工作開(kāi)展難度比較大，容易產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，并且招聘可以滿(mǎn)足工作要求的相關(guān)人員難度大；競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)高，在當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展中，能夠滿(mǎn)足國(guó)有企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)要求的行業(yè)基本已經(jīng)覆蓋到國(guó)有企業(yè)中，跨行業(yè)發(fā)展將會(huì)增加競(jìng)爭(zhēng)壓力，甚至?xí)a(chǎn)生不良競(jìng)爭(zhēng)，這樣不但不能滿(mǎn)足國(guó)家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的管理要求，而且也會(huì)造成資源的浪費(fèi)，損害國(guó)家和企業(yè)整體利益；每個(gè)行業(yè)都展現(xiàn)出特有特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，如果盲目進(jìn)入到一些不太熟悉的行業(yè)中，因?yàn)槿鄙賹?duì)該行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況的了解，可能會(huì)產(chǎn)生一些無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)預(yù)算戰(zhàn)略目標(biāo)完成帶來(lái)影響。并且，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，人員是重點(diǎn)思考的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，在人力資源管理中，應(yīng)該重點(diǎn)分析以下風(fēng)險(xiǎn)。一是新增人員風(fēng)險(xiǎn)。在投資發(fā)展中，如果對(duì)投資項(xiàng)目了解不充分，提前招收大量人員，容易產(chǎn)生人力資源風(fēng)險(xiǎn)。如果項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效果，導(dǎo)致人員大量閑置，不能將人員價(jià)值充分發(fā)揮，在某種程度上會(huì)增加人工成本。如果項(xiàng)目終止，容易出現(xiàn)人員安置或者辭退問(wèn)題，給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)不良影響。所以，國(guó)有企業(yè)需要制定詳細(xì)的招聘計(jì)劃，綜合思考人員風(fēng)險(xiǎn)，防止提前招聘大量人員而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。二是轉(zhuǎn)移安置人員風(fēng)險(xiǎn)[5]。在投資項(xiàng)目安置人員過(guò)程中，應(yīng)該注意兩種風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是工作技能是否滿(mǎn)足工作要求，閑置人員通常年齡結(jié)構(gòu)比較大，專(zhuān)業(yè)面過(guò)于狹窄，轉(zhuǎn)移安置以后，其專(zhuān)業(yè)水平和技能是否滿(mǎn)足新崗位要求；另一個(gè)是存在的不確定因素，在面對(duì)新項(xiàng)目新環(huán)境時(shí)，除了會(huì)增加企業(yè)成本以外，也會(huì)加大員工精力投放，容易產(chǎn)生一些不確定性因素。所以，國(guó)有企業(yè)需要提前規(guī)劃和安排，加強(qiáng)由于轉(zhuǎn)移安置人員而產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的防控。

4.建立規(guī)范化管理制度，加強(qiáng)對(duì)外投資的全過(guò)程管理

在國(guó)有企業(yè)投資發(fā)展過(guò)程中，為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，需要科學(xué)構(gòu)建完善的投資管理體系，保證投資方案設(shè)計(jì)的可行性，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)探究，特別是對(duì)不同性質(zhì)項(xiàng)目投資進(jìn)行價(jià)值分析與總結(jié)，對(duì)明確相關(guān)人員工作職責(zé)，讓投資可行性研究工作能夠有序進(jìn)行，更好地滿(mǎn)足投資管理要求。在實(shí)際中，需要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)方案進(jìn)行調(diào)整，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，保證對(duì)外投資過(guò)程的合理性，通過(guò)動(dòng)態(tài)分析，讓對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作能夠落實(shí)到位，給對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和防控提供支持，減少投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不良影響。

5.拓寬融資渠道，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

在國(guó)有企業(yè)融資渠道擴(kuò)充中，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)承受能力，重點(diǎn)分析財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行調(diào)整，讓滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)的管理方案能夠得到充分建設(shè)和實(shí)施，給資金融籌渠道擴(kuò)充提供良好條件。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作建設(shè)過(guò)程中，應(yīng)該做好對(duì)企業(yè)支付能力的探究工作，并對(duì)影響投資效率的相關(guān)因素綜合考量，讓新的融資模式優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮，給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作順利進(jìn)行奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。融資渠道擴(kuò)充方案建設(shè)需要結(jié)合資金來(lái)源特點(diǎn)進(jìn)行考察，特別是在國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展中，外部資金在其中發(fā)揮著重要作用，對(duì)其進(jìn)行總結(jié)，對(duì)外投資影響有充分了解，給融資渠道擴(kuò)充和融資風(fēng)險(xiǎn)防控提供支持。在國(guó)有企業(yè)開(kāi)展項(xiàng)目投資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)該對(duì)資源整體情況有充分了解，讓銀行貸款和股權(quán)投資展現(xiàn)出較強(qiáng)的實(shí)效性，從而實(shí)現(xiàn)資金統(tǒng)籌方案的科學(xué)設(shè)計(jì)，給投資匯報(bào)管理方案調(diào)整提供支持。國(guó)有企業(yè)需要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作，合理構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)主體特點(diǎn)制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，從而促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息交流水平的提高，讓風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)戰(zhàn)略得到科學(xué)部署，給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制工作順利開(kāi)展提供條件。

6.完善投資績(jī)效考核機(jī)制，防控管理風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)投資績(jī)效考核方案的制定需要結(jié)合實(shí)際情況，加強(qiáng)激勵(lì)及約束體系建設(shè)，特別是對(duì)國(guó)有企業(yè)現(xiàn)有成員工作績(jī)效進(jìn)行全面考核，對(duì)績(jī)效評(píng)估方式進(jìn)行調(diào)整，保證獎(jiǎng)罰政策的可行性和有效性，更好地滿(mǎn)足績(jī)效考核機(jī)制創(chuàng)新要求。國(guó)有企業(yè)需要對(duì)投資考核管理實(shí)施情況給予高度重視，對(duì)定期項(xiàng)目匯報(bào)情況具體考察分析，保證項(xiàng)目投資的執(zhí)行情況，給投資績(jī)效考核機(jī)制建設(shè)與改革提供支持。國(guó)有企業(yè)還要對(duì)各個(gè)投資項(xiàng)目參與者進(jìn)行績(jī)效考核，做好有效激勵(lì)工作，對(duì)投資業(yè)務(wù)是否滿(mǎn)足審核要求進(jìn)行監(jiān)督，保證相關(guān)主體責(zé)任落實(shí)到位，減少不必要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。對(duì)于違規(guī)違法程序進(jìn)行投資決策、集團(tuán)管控未執(zhí)行或執(zhí)行不力致使發(fā)生重大損失、過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)等責(zé)任追究，遵循依法依規(guī)問(wèn)責(zé)、客觀公正定責(zé)、分級(jí)分層追責(zé)、懲處預(yù)防并重。

7.以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)防控

國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展投資建設(shè)工作時(shí)，需要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展要求，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展需求科學(xué)預(yù)測(cè)和評(píng)估，重點(diǎn)防范各種風(fēng)險(xiǎn)。首先，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，需要防止在市場(chǎng)發(fā)展比較好的情況下盲目投資，擴(kuò)大產(chǎn)能，需要對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展情況有充分了解，科學(xué)預(yù)測(cè)近幾年市場(chǎng)發(fā)展變化，根據(jù)行業(yè)發(fā)展需求和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)能情況，制定合理的投資決策，判斷是否需要增加產(chǎn)能，盡可能做好供需均衡，防止出現(xiàn)供大于求的狀況，在市場(chǎng)中占據(jù)頭部位置，保證利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其次，要想將產(chǎn)能協(xié)同效應(yīng)充分發(fā)揮，拓展產(chǎn)業(yè)布局，促進(jìn)上下游企業(yè)之間的綜合發(fā)展，保證企業(yè)盈利的穩(wěn)定性，國(guó)有企業(yè)通常會(huì)通過(guò)并購(gòu)的方式獲得上游產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)。但是在實(shí)際中，一般企業(yè)對(duì)原材料的需求量比較大，價(jià)格比較高的情況下，積極并購(gòu)，但是在完成并購(gòu)活動(dòng)以后，因?yàn)樾枨罅康南陆祷蛘呤袌?chǎng)行情的不確定性，使得并購(gòu)目標(biāo)不能順利實(shí)現(xiàn)。所以，在對(duì)上游原材料企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，需要對(duì)原材料市場(chǎng)發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展形式進(jìn)行充分調(diào)查，尤其是對(duì)原材料價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，防止在材料價(jià)格比較高的情況下并購(gòu)上游企業(yè)，增加并購(gòu)成本。最后，國(guó)有企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理，資金在企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。在國(guó)有企業(yè)投資建設(shè)中，應(yīng)該做好資金風(fēng)險(xiǎn)防控工作，具體涉及的內(nèi)容有兩個(gè)。一個(gè)是資金統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)。隨著投資規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率隨之升高，融資成本開(kāi)始上漲，資金統(tǒng)籌難度也隨之加大。在項(xiàng)目投資建設(shè)中，需要對(duì)企業(yè)融資能力和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查與分析，真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。另一個(gè)是重點(diǎn)觀察現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，企業(yè)的現(xiàn)金流是保證企業(yè)正常運(yùn)作的基礎(chǔ)，因此對(duì)現(xiàn)金流的重視度隨之提高，這會(huì)給國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)一定影響。在國(guó)有企業(yè)投資建設(shè)中，重點(diǎn)對(duì)投資項(xiàng)目資金需求和投資以后給企業(yè)現(xiàn)金流帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，防止并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的影響，避免出現(xiàn)現(xiàn)金流不足帶來(lái)的企業(yè)財(cái)務(wù)困境。

五、國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作展望

1.對(duì)國(guó)有企業(yè)投資的監(jiān)督應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)

在國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展中，發(fā)改委、國(guó)資委等相關(guān)部門(mén)在制定發(fā)展計(jì)劃過(guò)程中，需要結(jié)合時(shí)代發(fā)展要求，科學(xué)規(guī)劃和部署，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。通過(guò)市場(chǎng)發(fā)展調(diào)查分析，了解市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，結(jié)合市場(chǎng)需求和生產(chǎn)能力，制定詳細(xì)的投資計(jì)劃，盡可能做到供求均衡，防止投資過(guò)于盲目、出現(xiàn)供大于求的狀況，從而促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展。

2.從集團(tuán)總部層面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作

要想在風(fēng)險(xiǎn)管理中獲得理想的工作效果，需要從多個(gè)方面入手加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理。首先，結(jié)合國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展要求，在內(nèi)部成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，安排專(zhuān)業(yè)工作人員負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)防控等，提出相應(yīng)的管理對(duì)策。國(guó)有企業(yè)需要積極引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，其中包含政治人才、金融人才、技術(shù)人才、財(cái)務(wù)人才等，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)需要定期結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展情況和變化對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析，向企業(yè)管理層提供風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，給企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)制定發(fā)展決策提供數(shù)據(jù)參考。對(duì)于重大投資、并購(gòu)等活動(dòng)，需要獨(dú)立分析其潛在風(fēng)險(xiǎn)，并且為決策層提供風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[6]。其次，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控和應(yīng)對(duì)。任何決策項(xiàng)目，不管是投資還是經(jīng)營(yíng)發(fā)展，只要進(jìn)行決策，都要對(duì)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的防控對(duì)策，做好執(zhí)行過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理工作。最后，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，把風(fēng)險(xiǎn)管理文化融入到企業(yè)文化中，讓企業(yè)所有人員在業(yè)務(wù)活動(dòng)中都能識(shí)別和評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)，減低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

3.利用信息化工具助推風(fēng)險(xiǎn)管理工作

在風(fēng)險(xiǎn)管理中，需要結(jié)合時(shí)代發(fā)展要求，強(qiáng)化數(shù)字化賦能理念，靈活使用信息技術(shù)和各類(lèi)平臺(tái)數(shù)據(jù)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)處理能力，加強(qiáng)信息采集，做好信息統(tǒng)計(jì)和保存工作，對(duì)收集的信息進(jìn)行調(diào)查與分析，提高風(fēng)險(xiǎn)分析的全面性和有效性，給后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利進(jìn)行提供技術(shù)支持。

六、結(jié)語(yǔ)

總而言之，在國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展中，通常會(huì)開(kāi)展項(xiàng)目投資活動(dòng)，而通過(guò)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，能夠促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，為企業(yè)健康發(fā)展保駕護(hù)航。所以，國(guó)有企業(yè)需要結(jié)合投資行為和發(fā)展關(guān)系，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資水平和質(zhì)量，結(jié)合投資項(xiàng)目實(shí)際情況，制定詳細(xì)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策，幫助企業(yè)及時(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行效率，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展。