《應(yīng)對氣候相關(guān)金融風(fēng)險路線圖》的實施進(jìn)展

2021年7月，二十國集團(tuán)通過了金融穩(wěn)定委員會《應(yīng)對氣候相關(guān)金融風(fēng)險路線圖》，提出應(yīng)對氣候風(fēng)險和促進(jìn)氣候相關(guān)政策國際合作的計劃。本報告評估了標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)和其他國際組織一年來在實施該路線圖和開展協(xié)調(diào)行動方面所取得的最新進(jìn)展以及需要持續(xù)關(guān)注的領(lǐng)域。

2021年7月，金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Board，簡稱FSB)發(fā)布了一份全面的路線圖，以應(yīng)對與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險。路線圖得到了二十國集團(tuán)(Group of 20，簡稱G20)財政部長和中央銀行行長的認(rèn)可，隨后也得到了G20領(lǐng)導(dǎo)人在羅馬峰會上的認(rèn)可。路線圖指明了標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)（Standard-Setting Bodies，簡稱SSBs）和其他國際組織應(yīng)在四個關(guān)鍵政策領(lǐng)域加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)行動：即公司層面的披露、數(shù)據(jù)、風(fēng)險分析以及監(jiān)管實踐和工具。

路線圖發(fā)布一年后，政策行動比以往任何時候都更加緊迫。正如政府間氣候變化專門委員會（T h e Intergovernmental Panel on Climate Change）在其第六次評估報告中指出，極端天氣和與氣候有關(guān)事件的頻率和強(qiáng)度的增加，描繪了氣候變化的物理風(fēng)險讓人震驚的畫面。即使全球變暖的目標(biāo)是1.5℃，未來20年也將不可避免地發(fā)生氣候災(zāi)害。與此同時，俄烏沖突對能源和大宗商品市場的影響，以及許多司法管轄區(qū)對當(dāng)前和未來能源政策的激烈辯論，凸顯出與氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險（包括轉(zhuǎn)型風(fēng)險），不僅僅是一個長期問題或尾部事件；這些事態(tài)發(fā)展還揭示了未來的挑戰(zhàn)，深刻改變了全球經(jīng)濟(jì)和金融狀況。必須繼續(xù)推進(jìn)路線圖取得進(jìn)展，采用有效的風(fēng)險管理措施，加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)，提高金融體系抵御氣候變化風(fēng)險的能力。

路線圖在四個領(lǐng)域取得的進(jìn)展

總體上看，一年來，公共部門和私營部門在實施路線圖的四個領(lǐng)域都取得了進(jìn)展：即公司層面的披露、數(shù)據(jù)、風(fēng)險分析以及監(jiān)管實踐和工具。其中包括：公司內(nèi)部和金融當(dāng)局的能力建設(shè)；改進(jìn)與氣候有關(guān)的公司層面的披露，包括發(fā)布與氣候有關(guān)的全球基線披露標(biāo)準(zhǔn)的草案；更廣泛地評估數(shù)據(jù)的可得性，以此作為理解氣候變化產(chǎn)生的金融風(fēng)險的基礎(chǔ)；開發(fā)和試點分析工具，如氣候情景分析和壓力測試；將氣候變化納入金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理實踐，制定相關(guān)監(jiān)管辦法等。然而，對氣候變化產(chǎn)生的金融風(fēng)險以及解決這些風(fēng)險所需的政策方針的理解仍處于早期階段。

公司層面披露的進(jìn)展情況

FSB在《氣候相關(guān)金融風(fēng)險路線圖》中強(qiáng)調(diào)，為了評估和應(yīng)對氣候相關(guān)金融風(fēng)險，企業(yè)級信息披露是重要的支柱之一，實現(xiàn)全球一致的、可比較的、有用的公開披露公司與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險至關(guān)重要。一年來，提高與氣候有關(guān)的財務(wù)披露的可比性、一致性和決策有用性的工作進(jìn)展迅速。一個里程碑是在國際財務(wù)報告準(zhǔn)則基金會(International Financial Reporting Standards Foundation，簡稱IFRS)下新成立了國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)委員會(International Sustainability Standards Board，簡稱ISSB)，后者出版了兩份關(guān)于氣候和一般可持續(xù)性相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)的草案供公眾咨詢，以便在2022年底前根據(jù)反饋意見發(fā)布最終標(biāo)準(zhǔn)。

國際證券委員會組織(International Organization of Securities Commissions，簡稱IOSCO)正在提供重要的支持，以審查這些標(biāo)準(zhǔn)，目的是考慮如何認(rèn)可成員方市場管理機(jī)構(gòu)在國內(nèi)和跨境使用這些標(biāo)準(zhǔn)。ISSB的披露標(biāo)準(zhǔn)草案都是基于FSB與氣候相關(guān)的財務(wù)披露工作組(Task Force on Climate-related Financial Disclosures，簡稱TCFD)的建議和國際可持續(xù)性機(jī)構(gòu)的工作。ISSB標(biāo)準(zhǔn)的目的是建立一個共同的全球基線，通過一種構(gòu)搭積木的方法與各管轄區(qū)的框架相互兼容，從而提高各司法管轄區(qū)間共同氣候披露的可比性和一致性。ISSB正在制定治理規(guī)則，以使廣大利益攸關(guān)方能夠參與進(jìn)來。

與此同時，相關(guān)公司和各司法管轄區(qū)在采用和實施與氣候有關(guān)的披露和要求方面也取得了穩(wěn)步進(jìn)展，采用了基于TCFD建議的框架。此外，個別司法管轄區(qū)亦進(jìn)展明顯。例如，美國證券交易委員會(United States Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)提議對其規(guī)則進(jìn)行公開評論，要求注冊人在其登記聲明和年度報告中提供某些與氣候有關(guān)的信息。歐盟已經(jīng)公開宣布就與氣候有關(guān)的報告標(biāo)準(zhǔn)和更廣泛的可持續(xù)性問題進(jìn)行磋商。金融穩(wěn)定委員會和其他機(jī)構(gòu)也繼續(xù)推動在國家和區(qū)域氣候披露舉措中采取一致的做法。

在商定ISSB全球基線標(biāo)準(zhǔn)和開始監(jiān)督跨司法管轄區(qū)執(zhí)行該標(biāo)準(zhǔn)之前，仍有必要繼續(xù)監(jiān)測和報告公司氣候披露方面的進(jìn)展情況。金融穩(wěn)定委員會于2022年10月發(fā)表一份關(guān)于氣候披露的全面進(jìn)展報告，該報告將進(jìn)一步詳細(xì)報告ISSB、各司法管轄區(qū)和公司在改進(jìn)氣候披露方面取得的進(jìn)展。

在數(shù)據(jù)方面取得的進(jìn)展

到目前為止，2021—2022年的工作重點是改善氣候數(shù)據(jù)的可得性和跨境可比性，為全球監(jiān)測與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險建立一個全面、一致和可比數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。所披露的數(shù)據(jù)如果可以在不同的司法管轄區(qū)獲得并進(jìn)行比較，才是有意義的。為此，央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)(Central Banks and Supervisors Network for Greening the Financial System，簡稱NGFS)建立了一個基于現(xiàn)有氣候數(shù)據(jù)源的數(shù)據(jù)目錄，將其映射到特定方面所需的指標(biāo)，例如用于金融穩(wěn)定監(jiān)測和壓力測試。在公司一級披露方面取得的進(jìn)展也將改善氣候數(shù)據(jù)的可得性和可比性。

在宏觀層面，由國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡稱IMF)領(lǐng)導(dǎo)的新的G20數(shù)據(jù)差距倡議(Data Gaps Initiative，簡稱DGI)提出的工作計劃，將與機(jī)構(gòu)間經(jīng)濟(jì)和金融統(tǒng)計小組(Inter-Agency Group on Economic and Financial Statistics，簡稱IAG)和FSB密切合作，重點是改善不同管轄區(qū)各種氣候風(fēng)險的數(shù)據(jù)可用性。開發(fā)數(shù)據(jù)平臺，為收集相關(guān)的氣候數(shù)據(jù)和特殊領(lǐng)域（例如物理風(fēng)險的敞口）的計量方法提供公共訪問。在無法直接獲取相關(guān)氣候數(shù)據(jù)的情況下，國際組織還制訂了定期收集金融部門風(fēng)險數(shù)據(jù)的計劃。例如，國際保險監(jiān)督員協(xié)會(International Association of Insurance Supervisors，簡稱IAIS)收集了關(guān)于其各成員保險部門的風(fēng)險數(shù)據(jù)，作為其關(guān)于氣候風(fēng)險影響的定量研究的一部分，并將氣候數(shù)據(jù)要素納入其全球監(jiān)測工作。

在NGFS和其他國際組織努力的基礎(chǔ)上，F(xiàn)SB的工作在兩方面取得了進(jìn)展：第一，通過其關(guān)于應(yīng)對氣候相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)測中期報告，根據(jù)監(jiān)管實踐來確定數(shù)據(jù)來源和差距。第二，金融穩(wěn)定委員會通過采取措施，確定需要密切監(jiān)測的與氣候有關(guān)的風(fēng)險領(lǐng)域，并正在確定可用于計算自身內(nèi)部風(fēng)險分析相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)源。

風(fēng)險分析方面取得的進(jìn)展

為系統(tǒng)評估和更好地了解與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險，在持續(xù)監(jiān)測、開發(fā)概念框架和完善情景分析方面取得進(jìn)展，了解與氣候有關(guān)的風(fēng)險分析基礎(chǔ)已得到進(jìn)一步加強(qiáng)。金融穩(wěn)定委員會正在開展工作，根據(jù)其重要性及其跨境和跨部門相關(guān)性，確定當(dāng)前關(guān)注的領(lǐng)域和相關(guān)指標(biāo)，并將其納入全球金融風(fēng)險監(jiān)控框架。NGFS發(fā)布了一份關(guān)于“行動中的情景”（Scenarios in Action）的報告，重點介紹了各成員在壓力測試和基于情景的風(fēng)險評估方面的經(jīng)驗。

此外，監(jiān)測框架的概念性工作也在繼續(xù)。IAIS將繼續(xù)在吸取經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，完善其全球監(jiān)測項目 (Global Monitoring Exercise，簡稱GME)的氣候風(fēng)險監(jiān)測。金融穩(wěn)定委員會特別考慮了監(jiān)測與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險與常規(guī)風(fēng)險監(jiān)測的不同之處。此外，經(jīng)合組織還定期監(jiān)測氣候變化數(shù)據(jù)。在開發(fā)和應(yīng)用氣候情景分析方面的探索繼續(xù)推進(jìn)。2021年NGFS為央行和監(jiān)管者發(fā)布了第二個年度的參考情景，并在2022年7月提供第三個年份的參考情景。金融穩(wěn)定委員會和NGFS 將于2022年11月發(fā)表一份關(guān)于氣候情景分析的聯(lián)合報告，總結(jié)迄今開展的各種國家和區(qū)域情景分析的經(jīng)驗教訓(xùn)，以集思廣益。

在制定分析框架方面，國際貨幣基金組織和世界銀行正在通過其金融部門評估項目（Financial Sector Assessment Program，簡稱FSAP）進(jìn)行氣候風(fēng)險分析，以幫助成員更好地了解由于物理氣候沖擊和向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對其金融系統(tǒng)造成的潛在壓力。IAIS正在為即將發(fā)布的“全球保險市場報告”編寫一章，介紹全球保險部門的氣候風(fēng)險，使用其2022年全球保險市場報告中收集的數(shù)據(jù)。金融穩(wěn)定委員會計劃將氣候風(fēng)險納入定期的全球風(fēng)險監(jiān)測。

監(jiān)管實踐方面取得的進(jìn)展

該領(lǐng)域旨在建立有效、適用、合理、一致的監(jiān)管方法和工具，以應(yīng)對與氣候有關(guān)的風(fēng)險。關(guān)于監(jiān)管辦法和工具的若干舉措穩(wěn)步推進(jìn)，涉及相關(guān)的國際機(jī)構(gòu)，包括BCBS、IAIS、IOSCO、FSB、金融穩(wěn)定研究所（Financial Stability Institute，簡稱FSI）和NGFS。這些舉措包括能力建設(shè)、啟動氣候培訓(xùn)聯(lián)盟，并將氣候變化納入金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理實踐。各部門的SSBs以及NGFS對與氣候有關(guān)的風(fēng)險制定了監(jiān)管風(fēng)險管理預(yù)期，并制定了涵蓋銀行、保險和資產(chǎn)管理部門的監(jiān)管指南。IOSCO呼吁金融市場所有自愿的SSBs和行業(yè)協(xié)會向其成員推廣IOSCO對資產(chǎn)管理公司以及ESG(Environmental、Social和Governance，即環(huán)境、社會和治理)評級和數(shù)據(jù)提供商所建議的良好做法。

雖然與氣候有關(guān)的風(fēng)險具有獨特性，但它們可以納入現(xiàn)有的風(fēng)險管理框架。SSBs 和金融當(dāng)局正在采取措施，包括通過對監(jiān)管框架的差距分析，評估現(xiàn)行審慎監(jiān)管框架是否能充分衡量氣候變化帶來的風(fēng)險。IAIS的結(jié)論是，“保險核心原則”（Insurance Core Principles，簡稱ICPs）的范圍足夠廣泛，足以涵蓋氣候風(fēng)險，并計劃對保險核心原則中的解釋性指南進(jìn)行有限的修改，編寫相關(guān)材料，更明確地將氣候風(fēng)險納入ICPs。巴塞爾委員會于2022年6月公布了有效管理和監(jiān)督與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險的最終原則，旨在改善銀行的風(fēng)險管理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的措施。NGFS還發(fā)表了關(guān)于“綠色”和“非綠色”資產(chǎn)和活動之間信用風(fēng)險差異的研究報告，研究了現(xiàn)有資本監(jiān)管框架的潛在調(diào)整。

從跨部門和跨司法管轄區(qū)的角度來看，金融穩(wěn)定委員會于2022年4月發(fā)表了臨時協(xié)商報告（最后報告應(yīng)于2022年10月提交），目的是協(xié)助監(jiān)管當(dāng)局制定監(jiān)測、管理和減輕氣候變化風(fēng)險的辦法，并促進(jìn)采取一致的辦法。金融穩(wěn)定委員會將在2024年考慮是否根據(jù)其跨司法管轄區(qū)的建議對監(jiān)管實踐進(jìn)行同行審查。

關(guān)注的重點

改進(jìn)公司層面的披露和鑒證標(biāo)準(zhǔn)

一是及時發(fā)布最終的全球基準(zhǔn)氣候報告標(biāo)準(zhǔn)，提升各轄區(qū)披露要求的互操作性。在計量標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)化披露方面取得進(jìn)展，包括范圍1、2、3的溫室氣體排放，將推動提升數(shù)據(jù)可比性和質(zhì)量。披露旨在衡量轉(zhuǎn)型計劃進(jìn)展情況以及不同氣候情景對公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的影響，將有助于評估抵御氣候變化風(fēng)險的能力。ISSB在最終確定其標(biāo)準(zhǔn)方面的工作、IOSCO在認(rèn)可方面的工作以及各司法管轄區(qū)在實施方面的工作都是近期披露的優(yōu)先事項。如果IOSCO批準(zhǔn)ISSB標(biāo)準(zhǔn)，各管轄區(qū)應(yīng)盡早采取行動，考慮使用最終的全球基線報告標(biāo)準(zhǔn)。IOSCO將尋求通過一項廣泛的能力建設(shè)方案，與ISSB密切合作，協(xié)助各司法管轄區(qū)。如果IOSCO認(rèn)可這些標(biāo)準(zhǔn)，各行業(yè)SSBs將按照新的上市公司ISSB披露標(biāo)準(zhǔn)，對與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險的監(jiān)督和監(jiān)管披露要求進(jìn)行審查。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會宣布，在ISSB工作的同時，它將探索使用“巴塞爾框架”第3支柱來督促國際活躍銀行實施與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險的共同披露基準(zhǔn)。

二是完善全球鑒證體系標(biāo)準(zhǔn)，提升披露報告的可靠性。除了全球氣候基準(zhǔn)報告標(biāo)準(zhǔn)外，人們?nèi)找嬲J(rèn)識到全球鑒證標(biāo)準(zhǔn)（Global Assurance Standards）對于提高披露可靠性的重要性。全球基準(zhǔn)氣候報告標(biāo)準(zhǔn)的實施將提高人們對氣候變化的期望與氣候有關(guān)披露的可靠性，外部審計公司和其他第三方服務(wù)提供商將面臨日益增長的需求，以提供外部鑒證。因此，今后工作的一個重要領(lǐng)域?qū)⑹侵贫ㄐ碌目沙掷m(xù)性鑒證標(biāo)準(zhǔn)。道德操守和獨立性標(biāo)準(zhǔn)，涉及國際審計與鑒證準(zhǔn)則委員會(International Auditing and Assurance Standards Board，簡稱IAASB)和國際會計師道德標(biāo)準(zhǔn)理事會(International Ethics Standards Board for Accountants，簡稱IESBA)的工作，以制定強(qiáng)有力的標(biāo)準(zhǔn)和行動，促進(jìn)操作的一致性。報告義務(wù)公司對所獲得的鑒證程度以及披露具體范圍的透明度，對于積極應(yīng)對市場預(yù)期十分重要。

完善氣候數(shù)據(jù)體系和前瞻性

一是完善氣候數(shù)據(jù)體系。提供高質(zhì)量、足夠顆粒度和可比較的數(shù)據(jù)仍然是一個優(yōu)先事項，因為這是監(jiān)測金融系統(tǒng)中與氣候有關(guān)的風(fēng)險積累的先決條件。這將取決于全球氣候披露標(biāo)準(zhǔn)和鑒證機(jī)制的進(jìn)一步趨同。NGFS數(shù)據(jù)目錄將在評估填補(bǔ)數(shù)據(jù)差距以制定計量標(biāo)準(zhǔn)方面取得的進(jìn)展上發(fā)揮關(guān)鍵作用。

展望未來，重要的是建立數(shù)據(jù)庫，以一致的形式提供對數(shù)據(jù)的開放訪問。這樣的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的建立將有助于制定和使用能夠一致和可靠地反映各部門和司法管轄區(qū)與氣候有關(guān)的風(fēng)險指標(biāo)。路線圖的關(guān)注重點是金融風(fēng)險，主要為ESG或轉(zhuǎn)型規(guī)劃目的編制的數(shù)據(jù)也可能用于計量金融風(fēng)險目的。為了進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)的一致性和可靠性，OECD和IOSCO正在計劃建立框架，為環(huán)境治理和氣候轉(zhuǎn)型框架中的良好市場操作制定指導(dǎo)意見。

二是提高數(shù)據(jù)的前瞻性。今后工作的一個重點應(yīng)是確定為監(jiān)測氣候相關(guān)風(fēng)險而制定前瞻性指標(biāo)的數(shù)據(jù)需求。首先是發(fā)布新的NGFS情景，這將加強(qiáng)物理風(fēng)險的模擬，并提高部門數(shù)據(jù)的粒度和地理覆蓋范圍。這些指標(biāo)依賴于前瞻性數(shù)據(jù)(例如，轉(zhuǎn)型計劃和氣候目標(biāo))的可信度。經(jīng)合組織目前正在制定指導(dǎo)意見，是關(guān)于可靠的公司轉(zhuǎn)型計劃和最近推出的“星球數(shù)據(jù)中心”（One Planet Data Hub），其目標(biāo)是開發(fā)一個全球開放的數(shù)據(jù)平臺，以整合和標(biāo)準(zhǔn)化關(guān)于企業(yè)層面的轉(zhuǎn)型計劃和氣候承諾的信息，以實現(xiàn)凈零排放經(jīng)濟(jì)。這些舉措可以為改善數(shù)據(jù)環(huán)境提供重要步驟，以反映氣候風(fēng)險的前瞻性，并為評估氣候風(fēng)險制定衡量標(biāo)準(zhǔn)。

此外，還應(yīng)進(jìn)一步協(xié)調(diào)共同計量標(biāo)準(zhǔn)的建立（例如，金融穩(wěn)定分析、風(fēng)險披露和監(jiān)督報告）。金融穩(wěn)定委員會今后的工作還將側(cè)重于制定與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險指標(biāo)，以監(jiān)測跨國界和跨部門的氣候風(fēng)險，并隨著數(shù)據(jù)體系的更新，不斷改進(jìn)這些監(jiān)測指標(biāo)。

完善氣候風(fēng)險監(jiān)測和壓力測試

一是完善氣候風(fēng)險監(jiān)測體系。了解氣候變化帶來的金融風(fēng)險的分析工具仍處于早期階段，但當(dāng)局認(rèn)識到有必要利用現(xiàn)有的工具，將與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險的定期監(jiān)測和評估納入總體金融風(fēng)險監(jiān)測之中。當(dāng)局的金融穩(wěn)定評估越來越多地援引與氣候變化有關(guān)的新出現(xiàn)的金融風(fēng)險。為了監(jiān)測這些風(fēng)險，需要有一個從定性角度使用的框架，因為在地理和風(fēng)險范圍方面，數(shù)據(jù)仍然存在差距，而且不完整，這還需要按照路線圖第二部分（完善氣候數(shù)據(jù)體系和前瞻性）的要求不斷完善。

二是將氣候情景納入金融風(fēng)險監(jiān)測。在建立和使用氣候情景方面的進(jìn)一步探索可以幫助監(jiān)測金融風(fēng)險。與傳統(tǒng)的風(fēng)險監(jiān)測相比，理解與氣候相關(guān)的風(fēng)險所需要考慮的時間范圍要長得多，結(jié)果也更不確定。更多地使用現(xiàn)有的氣候情景，如NGFS制訂的方案，將有助于更好地理解與氣候相關(guān)的風(fēng)險。為了促進(jìn)使用氣候假設(shè)情景，這些方案應(yīng)提供充分的詳細(xì)資料，說明所考慮的風(fēng)險、影響的粒度以及宏觀金融影響的范圍，包括金融市場與實體經(jīng)濟(jì)之間的反饋循環(huán)。

完善監(jiān)管實踐和工具

一是將與氣候有關(guān)的風(fēng)險納入風(fēng)險管理和審慎監(jiān)管框架。金融當(dāng)局應(yīng)繼續(xù)將對與氣候有關(guān)的金融風(fēng)險的監(jiān)督納入總體監(jiān)管框架。金融機(jī)構(gòu)自身需要將氣候相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)管預(yù)期納入包括戰(zhàn)略、治理、風(fēng)險控制在內(nèi)的實踐中，并投入足夠的資源，對氣候相關(guān)風(fēng)險的管理將需要貫穿到前線業(yè)務(wù)部門的決策，公司制訂轉(zhuǎn)型計劃是一個日益重要的領(lǐng)域。部門性SSBs將繼續(xù)開展差距分析，并對標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整或提供進(jìn)一步的指導(dǎo)。例如，巴塞爾委員會的監(jiān)管工作將繼續(xù)探討解決巴塞爾監(jiān)管框架中已確定的差距的可能措施。個別金融當(dāng)局將進(jìn)一步分析，探討如何加強(qiáng)其審慎監(jiān)管框架，確保相關(guān)金融機(jī)構(gòu)充分管理與氣候有關(guān)的風(fēng)險，并確保資本充足。

二是擴(kuò)大氣候情景分析和壓力測試的應(yīng)用范圍。進(jìn)一步發(fā)展利用完善氣候情景分析和壓力測試，作為監(jiān)管框架內(nèi)的一個關(guān)鍵工具，將有助于為監(jiān)管行動提供信息。使用這些分析工具有助于初步查明和評估物理和轉(zhuǎn)型風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)的風(fēng)險和潛在影響。這些工具允許通過不同的場景采取前瞻性和靈活的方法，BCBS成員正在就他們在設(shè)計監(jiān)管場景分析和使用結(jié)果方面的經(jīng)驗進(jìn)行意見交流。與此同時，IAIS正在開展一項能力建設(shè)舉措，以支持主管人員進(jìn)行氣候情景分析。深化使用這些工具并擴(kuò)大其范圍將有助于查明氣候變化帶來的風(fēng)險和金融影響。為了金融穩(wěn)定的目的，需要進(jìn)一步完善情景分析和壓力測試，以制定一種真正的系統(tǒng)辦法，涵蓋關(guān)鍵金融部門、風(fēng)險之間的相互依存關(guān)系和系統(tǒng)性風(fēng)險，如間接風(fēng)險敞口、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、溢出效應(yīng)和反饋循環(huán)。宏觀審慎工具的潛在作用單靠微觀審慎工具可能不足以解決跨部門、全球和系統(tǒng)層面的氣候相關(guān)風(fēng)險。鼓勵金融當(dāng)局和SSBs就適當(dāng)加強(qiáng)其監(jiān)管框架進(jìn)行研究和分析，包括使用宏觀審慎工具。

三是加強(qiáng)與外部利益攸關(guān)方的接觸。與包括私營部門在內(nèi)的外部利益攸關(guān)方加強(qiáng)接觸，對于了解不斷演變的風(fēng)險管理實踐、企業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型方面取得的進(jìn)展，以及衡量和分析氣候相關(guān)風(fēng)險的方法和分析工具如何隨著時間的推移而演變至關(guān)重要。這種接觸一般是通過各種論壇進(jìn)行的。金融穩(wěn)定委員會與私營部門的接觸始于2015年TCFD的形成，此后通過各種論壇進(jìn)一步發(fā)展。例如，2021年，格拉斯哥凈零金融聯(lián)盟(The Glasgow Financial Alliance for Net Zero，簡稱GFANZ)向金融穩(wěn)定委員會簡要介紹了其支持有序過渡到凈零金融體系的工作。金融穩(wěn)定委員會要求GFANZ繼續(xù)定期向金融穩(wěn)定委員會報告其行動的進(jìn)展情況，以便金融穩(wěn)定委員會能夠從金融穩(wěn)定的角度監(jiān)測其影響。

結(jié)論

本報告總結(jié)了SSBs和相關(guān)國際組織在評估和應(yīng)對氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險方面取得的最新進(jìn)展，并明確了繼續(xù)需要關(guān)注的領(lǐng)域。路線圖實施將繼續(xù)保持靈活性，開展進(jìn)一步的工作，調(diào)整優(yōu)先事項和時間表，并在必要時采取行動。與此同時，對生物多樣性喪失等其他可持續(xù)性議題的影響的理解也在加深。金融穩(wěn)定委員會將評估是否在未來幾年把更廣泛的可持續(xù)性議題納入其金融穩(wěn)定議程。

路線圖在四個領(lǐng)域都取得了令人鼓舞的進(jìn)展：

一是優(yōu)化公司層面的披露標(biāo)準(zhǔn)。新成立的ISSB出版了兩份關(guān)于氣候和一般可持續(xù)性相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)的草案，市場需要對氣候相關(guān)風(fēng)險和機(jī)會進(jìn)行一致、可比和對決策有用的披露。除了全球氣候基準(zhǔn)報告標(biāo)準(zhǔn)外，還應(yīng)完善全球鑒證標(biāo)準(zhǔn)、提高披露信息可靠性。

二是完善與氣候有關(guān)的數(shù)據(jù)體系。優(yōu)先事項是進(jìn)一步協(xié)調(diào)建立共同的金融風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)(例如金融穩(wěn)定分析、監(jiān)督報告)，包括以實現(xiàn)世界氣候目標(biāo)為基礎(chǔ)的前瞻性指標(biāo)。展望未來，重要的是建立數(shù)據(jù)庫，以統(tǒng)一的形式提供對數(shù)據(jù)的開放訪問。

三是加強(qiáng)氣候風(fēng)險監(jiān)測分析。在這方面的工作繼續(xù)沿著三個方面取得進(jìn)展，即利用現(xiàn)有工具進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測、制定概念框架和完善情景分析。在建立和使用氣候情景方面的進(jìn)一步探索可以幫助監(jiān)測金融風(fēng)險，以適當(dāng)考慮氣候相關(guān)風(fēng)險可能涉及的更長的時間范圍。

四是改善氣候風(fēng)險監(jiān)管實踐和工具。SSBs 和有關(guān)國際機(jī)構(gòu)正在推動包括對銀行、保險和資產(chǎn)管理部門的監(jiān)管風(fēng)險預(yù)期管理和監(jiān)督指導(dǎo)。金融當(dāng)局應(yīng)繼續(xù)將對氣候相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)管納入總體監(jiān)管框架，進(jìn)一步完善氣候情景分析和壓力測試工具。

盡管取得了上述進(jìn)展，但對氣候變化產(chǎn)生的金融風(fēng)險以及解決這些風(fēng)險所需的政策方針的理解仍處于早期階段，需要不斷探索實踐。