上市公司內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效的影響研究
——以ST 升達(dá)公司為例

蔣海燕，徐 玲

（成都紡織高等?？茖W(xué)校，成都 611731）

0 引言

隨著我國資本市場的發(fā)展，上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展及財(cái)務(wù)績效越來越受到投資者、管理者、債權(quán)人、監(jiān)管者等的高度關(guān)注。上市公司想要改善財(cái)務(wù)績效，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，建立健全有效內(nèi)部控制體系是基本保障。我國規(guī)定自 2012 年起滬深主板上市公司內(nèi)部控制信息披露由自愿性披露轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性審計(jì)，該要求反映出我國對加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的重視程度及對內(nèi)控建設(shè)的有效性的保障。內(nèi)部控制缺陷披露對企業(yè)發(fā)現(xiàn)公司治理的低效率，公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營方面的問題，提升上市公司財(cái)務(wù)績效具有積極作用。本文以ST 升達(dá)公司為例，分析公司內(nèi)部控制缺陷披露前后公司財(cái)務(wù)績效的變化，并據(jù)此提出相關(guān)建議。

1 ST 升達(dá)公司內(nèi)部控制缺陷披露的狀況

ST 升達(dá)公司于2008 年7 月16 日在深交所上市，公司品牌以“生態(tài)、領(lǐng)先、關(guān)愛”為核心理念，公司戰(zhàn)略目標(biāo)定位為“建一流企業(yè)、創(chuàng)世界品牌”，以清潔能源為公司主營業(yè)務(wù)，快速推進(jìn)LNG 工廠、LNG 加氣站和城鎮(zhèn)燃?xì)獾软?xiàng)目建設(shè)。主要的經(jīng)營范圍包括原木、升達(dá)地板、強(qiáng)化木地板、仿真實(shí)木地板、木線條、踢腳線等。

本文對2017—2020 年ST 升達(dá)公司內(nèi)部控制披露報(bào)告進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，如表1 所示。數(shù)據(jù)主要來源于上海證券交易所、深圳證券交易所網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)。

表1 2016—2020 年ST 升達(dá)公司內(nèi)部控制信息披露統(tǒng)計(jì)表

ST 升達(dá)公司2017 年和2018 年存在屬于財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制重大缺陷，內(nèi)部控制自我評價報(bào)告結(jié)論為無效，2016 年、2019 年、2020 年內(nèi)部控制自我評價報(bào)告結(jié)論為有效。2017 年和2019 年未進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)，2018 年四川華信會計(jì)師事務(wù)所出具了否定意見，2016 年、2020 年出具了無保留意見。

從披露的內(nèi)控報(bào)告中可見，2017 年內(nèi)部控制重大缺陷表現(xiàn)為由于不能及時收回陜西艾恩吉斯能源科技有限公司的應(yīng)收賬，導(dǎo)致債務(wù)人欠款中有12 334.22萬元超過3 個月信用期，逾期的應(yīng)收賬將加大壞賬損失的風(fēng)險發(fā)生。2017 年第四季度，陜西公司與艾恩吉斯發(fā)生的業(yè)務(wù)中，部分銷售業(yè)務(wù)原始憑證沒有及時送達(dá)到財(cái)務(wù)部，導(dǎo)致銷售業(yè)務(wù)額2 940.59 萬元當(dāng)期沒有進(jìn)行賬務(wù)核算，使公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中的應(yīng)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、營業(yè)收入等科目的完整性和準(zhǔn)確性受到不利的影響。

2018 年內(nèi)部控制重大缺陷表現(xiàn)為：江昌政作為公司原實(shí)際控制人、原董事長、原法定代表人在公司任職期間未經(jīng)董事會、股東大會審批通過，違規(guī)以公司名義代原控股股東升達(dá)集團(tuán)對外借款和提供債務(wù)擔(dān)保，違規(guī)占用資金，反映出企業(yè)控股股東將自己凌駕于企業(yè)內(nèi)控制度之上。ST 升達(dá)子公司陜西公司管理層以延長經(jīng)銷商信用期，簽訂無商業(yè)實(shí)質(zhì)合同轉(zhuǎn)移資金等方式損害上市公司利益。

2 ST 升達(dá)公司內(nèi)部控制缺陷披露前后財(cái)務(wù)績效分析

財(cái)務(wù)績效能反映企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動業(yè)績。財(cái)務(wù)績效評價是指對企業(yè)在一定經(jīng)營期間的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力等四個方面進(jìn)行分析和評判。本文對ST 升達(dá)公司內(nèi)部控制缺陷披露前后2016—2020 年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)績效分析。

2.1 ST升達(dá)公司盈利能力分析

從表2 可見，反映營業(yè)盈利能力的銷售凈利率及反映資產(chǎn)盈利能力總資產(chǎn)凈利率的指標(biāo)在2017 年上升后，在2018 年、2019 年呈大幅下降趨勢，2020 年各指標(biāo)發(fā)生了反轉(zhuǎn)，盈利能力得到改善，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。反映資本盈利能力的指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率及體現(xiàn)上市公司盈利能力的核心指標(biāo)每股收益在2017 年、2018年、2019 年一直呈大幅下降趨勢，在2020 年實(shí)現(xiàn)了較大的反轉(zhuǎn)，盈利能力得到了較大的提升。

表2 2016—2020 年ST 升達(dá)公司盈利能力指標(biāo)

2.2 ST升達(dá)公司營運(yùn)能力分析

從表3 可見，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017 年、2018 年有所下降，在2019 年和2020 年連續(xù)大幅度增加，存貨周轉(zhuǎn)率在2016 年后有較大的提升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)不穩(wěn)定的波動趨勢，雖然存貨周轉(zhuǎn)率在2020 年有所下降，但企業(yè)加強(qiáng)了應(yīng)收賬款管理，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提升，使總資產(chǎn)營運(yùn)能力得到了較大提高，資產(chǎn)使用效率增強(qiáng)。

表3 2016—2020 年ST 升達(dá)公司營運(yùn)能力指標(biāo)

2.3 ST升達(dá)公司償債能力分析

從表4 可見，反映企業(yè)短期償債能力的流動比率和速動比率在2017 年后開始不斷下降，表明企業(yè)短期償債能力在減弱，反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率在2017 年后逐年上升，表明企業(yè)充分利用了財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，但2020 年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到93.47%，表明企業(yè)長期償債能力較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險加劇，企業(yè)要做好風(fēng)險防范。

表4 2016—2020 年ST 升達(dá)公司償債能力指標(biāo)

2.4 ST升達(dá)公司發(fā)展能力分析

從表5 可見，收入增長率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率5 年間呈現(xiàn)了較大的波動，反映企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，利潤增長率在2016 年后大幅度下降，在2020 年企業(yè)加強(qiáng)費(fèi)用的管控后，其利潤有大幅度的提升。

表5 2016—2020 年ST 升達(dá)公司發(fā)展能力指標(biāo) 單位：%

3 內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效影響

影響公司財(cái)務(wù)績效的因素有很多，比如：宏觀環(huán)境、行業(yè)競爭、商業(yè)模式等。內(nèi)部控制的目標(biāo)之一就是提高企業(yè)的經(jīng)營效率和效果，內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效會帶來正、負(fù)面影響。

3.1 內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生的負(fù)面影響

按照信號傳遞理論，內(nèi)部控制缺陷信息披露會影響上市公司對外社會形象，使投資者喪失信心，股價下跌，市場價值降低，公司聲譽(yù)下降，使債務(wù)期限縮短，債務(wù)規(guī)模增加，融資成本提高；使供應(yīng)商與客戶缺乏信任，正常的采購和銷售經(jīng)營受到不利影響，企業(yè)的財(cái)務(wù)績效會大幅下降，很難持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

內(nèi)部控制缺陷披露表明企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境的薄弱，缺乏有效的風(fēng)險評估程序，未實(shí)施良好規(guī)范的控制活動，會計(jì)信息處理錯誤，合理的監(jiān)督體系缺失，這些會使企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，加大經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險，從而影響公司的財(cái)務(wù)績效。

ST 升達(dá)公司2017 年、2018 年連續(xù)兩年披露內(nèi)部控制缺陷存在重大缺陷，主要體現(xiàn)在治理結(jié)構(gòu)、會計(jì)信息系統(tǒng)、風(fēng)險評估、授權(quán)審批等方面。從前文財(cái)務(wù)報(bào)表分析中可見，由于兩年連續(xù)內(nèi)部控制無效，導(dǎo)致2018 年公司盈利能力、營運(yùn)能力相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅度下降，2017 年后企業(yè)短期和長期償債能力在減弱，五年間公司成長能力指標(biāo)呈現(xiàn)了較大的波動，顯示公司發(fā)展不穩(wěn)定，表明內(nèi)部控制缺陷披露后對企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生了負(fù)面影響。

3.2 內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生的正面影響

雖然內(nèi)部控制缺陷披露對財(cái)務(wù)績效會帶來負(fù)面影響，但會促使企業(yè)正視企業(yè)存在的內(nèi)部控制缺陷，對內(nèi)部控制存在的缺陷進(jìn)行整改，如強(qiáng)化公司治理，完善財(cái)務(wù)管理，建立健全內(nèi)部控制體系，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，從而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績效，產(chǎn)生正面影響。

ST 升達(dá)公司2017 年內(nèi)部控制自我評價為無效，針對內(nèi)部控制缺陷雖然在報(bào)告中也提到了整改，但整改措施表述比較簡單，整改力度不足，說明公司董事會對內(nèi)部控制重視不夠，2018 年內(nèi)部控制仍然存在重大缺陷，內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告為否定意見，導(dǎo)致2018 年公司財(cái)務(wù)績效惡化。2018 年被實(shí)施其他風(fēng)險警示，公司股票簡稱由“升達(dá)林業(yè)”變更為“ST 升達(dá)”。2018年被ST 后，公司治理層和管理層充分認(rèn)識到內(nèi)部控制的重要性，針對內(nèi)控缺陷提出有的放矢的整改措施。對于控股股東違規(guī)占用資金，董事會對公司代升達(dá)集團(tuán)對外借款或連帶擔(dān)保責(zé)任以及募集資金進(jìn)行清理，逐筆甄別公司承擔(dān)還款義務(wù)的債務(wù)，公司已制定解決違規(guī)占用資金及違規(guī)擔(dān)保具體措施及安排。關(guān)于子公司少數(shù)股東涉嫌損害上市公司利益問題，公司已催促陜西綠源天然氣有限公司對經(jīng)營陜西公司期間形成的債權(quán)履行還款義務(wù)，必要時通過法律手段維護(hù)上市公司利益。

通過有效的整改，2019 年、2020 年內(nèi)部控制自我評價為有效，2020 年內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告為無保留意見，良好的內(nèi)部控制，改善了經(jīng)營環(huán)境，提高了經(jīng)營效率，2019 年、2020 年盈利能力、營運(yùn)能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)都有了較大的改善。如針對2017 年陜西公司應(yīng)收賬款內(nèi)控缺陷提出了發(fā)揮陜西公司董事、監(jiān)事對經(jīng)理層的監(jiān)督制衡作用，提高內(nèi)部審計(jì)對公司賒銷業(yè)務(wù)的日常監(jiān)督，對陜西公司的賒銷業(yè)務(wù)的整改措施保持高度的關(guān)注，使企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2018 年下降后，2019 年、2020 年不斷提高，為2020 年總資產(chǎn)使用效率較大幅度提升做出了較大貢獻(xiàn)。

4 建 議

4.1 上市公司應(yīng)高度重視內(nèi)部控制信息披露

雖然目前我國上市公司內(nèi)部控制信息披露由自愿進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，但是仍然有部分上市公司對內(nèi)部控制的重要性認(rèn)識不足，總認(rèn)為內(nèi)部控制與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績關(guān)聯(lián)不大，不知道健全和有效的內(nèi)部控制對改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、識別和防范風(fēng)險、提高經(jīng)營管理水平有積極的作用，是改善財(cái)務(wù)績效的有效保障，不愿意在內(nèi)部控制建設(shè)上投入更多人力、物力、財(cái)力成本，因而不愿意進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露，或者認(rèn)為家丑不可外揚(yáng)，不愿意詳盡披露內(nèi)部控制缺陷。前文案例中可看到ST 升達(dá)公司在2017 年、2019 年未按照內(nèi)控信息披露的要求披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。因此上市公司治理層應(yīng)高度重視內(nèi)部控制建設(shè)，積極發(fā)現(xiàn)內(nèi)控缺陷，加強(qiáng)管控，讓企業(yè)員工都能正確認(rèn)識到內(nèi)部控制有效性對財(cái)務(wù)績效的提升作用，強(qiáng)化上市公司信息披露意識，主動披露內(nèi)部控制信息，提高財(cái)務(wù)績效和資本市場的有效性。

4.2 提高上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量

上市公司為提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，董事會應(yīng)認(rèn)真執(zhí)行內(nèi)部控制評價程序，成立內(nèi)部控制評價組織機(jī)構(gòu)，編制有效的工作計(jì)劃，經(jīng)過充分實(shí)際的考查，合理地設(shè)計(jì)內(nèi)控評價范圍，做好重要領(lǐng)域的流程梳理和制度執(zhí)行工作，如前文提到的ST 升達(dá)公司，應(yīng)規(guī)范對外借款或連帶擔(dān)保責(zé)任以及募集資金管理，加強(qiáng)對上市公司資金活動的授權(quán)與審批等工作，防范資產(chǎn)和資金風(fēng)險。在對企業(yè)內(nèi)部控制評價中，企業(yè)應(yīng)綜合應(yīng)用各種評價方法，對內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的合理性、實(shí)施的有效性開展評價。通過檢查測試，將其測試結(jié)果記錄于內(nèi)部控制評價工作底稿中，為信息披露工作提供準(zhǔn)備，按照內(nèi)控缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，確認(rèn)為一般缺陷、重要缺陷、重大缺陷等等級，按內(nèi)部控制規(guī)范格式及內(nèi)容要求保質(zhì)保量地編制企業(yè)自我評價報(bào)告，提高整體信息披露質(zhì)量，真正為報(bào)告使用者提供更具有實(shí)際價值的內(nèi)控信息，幫助他們做出正確的決策。

4.3 強(qiáng)化內(nèi)控缺陷整改，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效

企業(yè)對披露內(nèi)部控制缺陷，一定要正視這些缺陷，不能視而不見，應(yīng)當(dāng)積極認(rèn)真梳理和查找內(nèi)部控制重大缺陷的原因，制訂整改方案并逐一落實(shí)，若是內(nèi)部控制設(shè)計(jì)缺陷，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司的實(shí)際情況修訂和完善相關(guān)的內(nèi)部控制制度，如完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建“三會一層”即股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層相互制約相互牽制的管理機(jī)制，防止企業(yè)控股股東將自己凌駕于企業(yè)內(nèi)控制度之上。若是內(nèi)部控制運(yùn)行缺陷，在業(yè)務(wù)流程上應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)內(nèi)控制度，如對大額資金和關(guān)聯(lián)方資金占用等“三重一大”事項(xiàng)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)審批程序，通過內(nèi)控缺陷整改落實(shí)，對內(nèi)自我完善和更新內(nèi)部控制制度，改良企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，提高企業(yè)經(jīng)營效率；及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制問題并積極糾正對外向股東和債權(quán)人能傳遞利好的信息，維護(hù)公司社會形象，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效。