ST 公司持續(xù)盈余管理行為探析
——以中銀絨業(yè)為例

劉 丹，張 翔

（青島理工大學(xué)，山東 青島 266520）

0 引言

盈余是衡量公司利潤水平的關(guān)鍵指標(biāo)之一，盈余管理行為的本質(zhì)是在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，公司管理者通過運(yùn)用會(huì)計(jì)方法（應(yīng)計(jì)盈余管理手段）或執(zhí)行真實(shí)交易（真實(shí)盈余管理手段）的方式調(diào)整公司真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，營造所需財(cái)務(wù)狀況，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富最大化［1］。ST 制度可以幫助投資者識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)并警示上市公司在規(guī)定時(shí)間內(nèi)積極采取行動(dòng)改善企業(yè)經(jīng)營，通過優(yōu)化營業(yè)收入或減少營業(yè)成本等方式實(shí)現(xiàn)真實(shí)盈利。不過若企業(yè)在被ST 后經(jīng)營狀況仍無好轉(zhuǎn)，將會(huì)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)真正的盈利存在困難，很多ST 公司為保住上市資格會(huì)采取各種方式美化財(cái)務(wù)指標(biāo)避免退市［2］。

由于信息管理的不對稱性、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的自主選擇性及退市警示制度的不完善性，致使當(dāng)前我國上市公司通過盈余管理行為擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)成功摘帽的案件頻發(fā)，盈余管理手段的多樣性和隱蔽性兩大特征也為正確辨別盈余管理行為帶來一定難度［3-4］。因此，通過研究盈余管理行為的具體手段，分析哪些會(huì)計(jì)科目可以實(shí)現(xiàn)凈利潤的扭虧為盈，對改善目前證券市場中ST制度存在的漏洞具有理論和實(shí)踐意義。本文采用案例研究法分析中銀絨業(yè)的盈余管理行為，剖析其采用的盈余管理手段及對各方帶來的不利影響，最后提出規(guī)范企業(yè)盈余管理行為的建議。

1 中銀絨業(yè)盈余管理的手段

中銀絨業(yè)成立于1998 年，生產(chǎn)并銷售羊絨、羊毛及混紡類紡織品，于2000 年正式上市。中銀絨業(yè)的盈利能力一般，最高凈利潤也只有2013 年的2.81 億元，2013—2014 年均處于微利狀態(tài)，2015—2016 年公司因連續(xù)虧損被ST，公司通過調(diào)整存貨跌價(jià)減值損失和投資收益的方式巧妙修改財(cái)務(wù)信息，于2017 年擺脫ST，2018—2019 年公司凈利潤出現(xiàn)巨額虧損，再一次被ST，公司通過調(diào)整壞賬損失和營業(yè)外支出項(xiàng)目，成功在2020 年擺脫ST，恢復(fù)原名中銀絨業(yè)。

1.1 通過計(jì)提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理

企業(yè)通過操控應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整利潤的常用手段是先通過增加費(fèi)用等方式計(jì)提大額資產(chǎn)減值調(diào)低當(dāng)年利潤，再在下一年進(jìn)行大額資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回調(diào)高盈余［5］。圖1 列示了中銀絨業(yè)2013 年以來凈利潤的情況。通過分析企業(yè)2015—2020 年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015—2016 年凈利潤連續(xù)兩年為負(fù)使得公司按規(guī)定被ST，若第三年繼續(xù)虧損，公司將被退市，2017年公司取得微弱的凈利潤，成功擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，公司業(yè)績剛剛好轉(zhuǎn)，緊接著2018—2019 年公司出現(xiàn)巨額虧損再次被ST，中銀絨業(yè)再次面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，巧合的是，2020 年公司再次憑借微弱的凈利潤扭虧為盈，再一次成功擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。鑒于2015—2020 年中銀絨業(yè)連續(xù)兩次被ST 并面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，又兩次以微弱的盈利擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)的跡象，可初步判斷其存在盈余管理的可能性。

圖1 為中銀絨業(yè)2013—2020 年資產(chǎn)減值損失與凈利潤的關(guān)系，2015 年資產(chǎn)減值損失激增至603 159 338.40 元，較2014 年漲幅高達(dá)4338.76%，同年凈利潤虧損876 459 038.49 元，資產(chǎn)減值損失占凈利潤的68.82%，說明凈利潤出現(xiàn)虧損很大程度是由于計(jì)提較多的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致的。2016 年資產(chǎn)減值損失驟減至277 923 887.60 元，同年凈利潤為-1 061 437 144.31 元，虧損幅度明顯減少放緩，僅比2015 年凈利潤多虧損184 978 105.82 元，由此可看出2016 年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提額的減少是凈利潤虧損幅度放緩的重要原因。2017 年資產(chǎn)減值損失繼續(xù)減少僅為96 298 056.16 元，減幅放緩僅為2016 年的65.35%，同年凈利潤為46 993 342.01 元，公司成功實(shí)現(xiàn)盈利保住上市的殼資源。由圖1 可知資產(chǎn)減值損失與凈利潤呈顯著的負(fù)相關(guān)，2014 年公司凈利潤隨資產(chǎn)減值損失的增長而減少，資產(chǎn)減值損失的漲幅4 338.76%遠(yuǎn)高于凈利潤的跌幅1 079.46%，說明凈利潤出現(xiàn)的虧損很大程度上是由于計(jì)提大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備造成的。2016—2017 年隨著資產(chǎn)減值損失額的連續(xù)下降，中銀絨業(yè)在經(jīng)歷了兩年虧損后成功在2017 年實(shí)現(xiàn)盈利，同時(shí)保住自己的殼資源。

2018 年計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備陡增至1 843 388 606.00元，較2017 年漲了1814.25%，同年公司凈利潤出現(xiàn)-2 990 468 971.53 元的巨額漏洞，有61.64%的凈利潤虧損來自計(jì)提的資產(chǎn)減值損失。2019 年資產(chǎn)減值損失急劇減少至35 054 250.90 元，同年凈利潤虧損較2018 年有所減少。2020 年資產(chǎn)減值損失的計(jì)提持續(xù)下降至285 773.49 元，公司憑借微弱的33 015 544.31元凈利潤避免退市風(fēng)險(xiǎn)。綜合2018—2020 年資產(chǎn)減值損失與凈利潤數(shù)據(jù)可知，三年間中銀絨業(yè)的資產(chǎn)減值損失共減少1 878 728 631.31 元，同時(shí)凈利潤共減少5 689 444 372.82 元，其中資產(chǎn)減值損失的變化對凈利潤的影響力達(dá)到60.96%，凈利潤隨資產(chǎn)減值損失計(jì)提金額的減少由負(fù)轉(zhuǎn)正。

通過圖1 可看出，2015—2020 年，資產(chǎn)減值損失在2015 年和2018 年出現(xiàn)兩次大幅增長，這兩年公司虧損，隨后的兩年資產(chǎn)減值損失逐年減少，凈利潤也逐年增加，均在凈利潤連續(xù)兩年虧損的情況下在第三年實(shí)現(xiàn)微弱的盈利，成功擺脫ST，保住殼資源，由此可判斷中銀絨業(yè)存在通過調(diào)整資產(chǎn)減值損失計(jì)提的方式進(jìn)行盈余管理的可能性。

圖1 中銀絨業(yè)2013—2020 年凈利潤與資產(chǎn)減值損失的關(guān)系

1.2 加大投資收益進(jìn)行盈余管理

1.2.1 投資收益與凈利潤的關(guān)系分析

根據(jù)圖2 中銀絨業(yè)2013—2020 年投資收益與凈利潤的關(guān)系圖可知，2015—2017 年中銀絨業(yè)的投資收益呈先降后升的變化趨勢，2015 年投資收益-874 024.69 元，較2014 年減幅達(dá)到260.44%，出現(xiàn)較大幅度下降，同年公司凈利潤也出現(xiàn)較大虧損。2016 年中銀絨業(yè)的投資收益為-18 491 230.10 元，較2015 年跌幅高達(dá)2 015.64%，投資損益額繼續(xù)增加，公司的凈利潤繼續(xù)為負(fù)。2017 年取得733 661.36 元的收益，較2016年增加了19 224 891.46 元，同時(shí)公司實(shí)現(xiàn)小額盈利。

2018 年投資收益保持穩(wěn)步增長136.81%，一定程度上緩解了當(dāng)年的巨額虧損，2019 年的投資收益為-109 795 350.05 元，投資收益再次出現(xiàn)巨額虧損，虧損額超過2015 年和2016 年到達(dá)新高峰，同年凈利潤出現(xiàn)為-2 731 990 945.60 元，投資損失進(jìn)一步加重了當(dāng)年的凈利潤虧損。2020 年投資收益達(dá)到近六年的最高水平6 931 480.61 元，當(dāng)年凈利潤33 015 544.31元，再次在2018—2019 年連續(xù)大額虧損的情況下實(shí)現(xiàn)小額盈利。

1.2.2 投資收益明細(xì)項(xiàng)變化分析

通過查找各年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的投資收益明細(xì)項(xiàng)發(fā)現(xiàn)，2015—2016 年，交易性金融資產(chǎn)在持有期間的損益額分別為-2 185 809.07 元和-19 700 722.65 元，由此可知2015—2016 年的投資收益均來自交易性金融資產(chǎn)，投資損益在一定程度上加重了當(dāng)年凈利潤的虧損。投資收益的虧損通過影響當(dāng)年的營業(yè)利潤間接影響當(dāng)年的凈利潤的虧損情況。2017 年的投資收益中可供出售金融資產(chǎn)占60.91%，當(dāng)年交易性金融資產(chǎn)對投資收益的增加起正向作用。由圖2 可知2015—2017 年投資收益與凈利潤的變化趨勢一致，均是連續(xù)兩年虧損并在第三年實(shí)現(xiàn)微利，其中交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的變化對投資收益的影響最明顯，因此可初步判斷2015—2017 年中銀絨業(yè)通過先調(diào)減金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益再在第三年調(diào)增的方式，進(jìn)行盈余管理。

2018 年增加的投資收益中交易性金融資產(chǎn)在投資期間產(chǎn)生的收益占51.30%，交易性金融資產(chǎn)成功實(shí)現(xiàn)盈利。2019 年處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益為-110 097 397.51 元，當(dāng)年的投資虧損均來自對長期股權(quán)投資的處置損失。2020 年理財(cái)產(chǎn)品收益6 266 253.03 元，占投資收益的90.40%，投資收益帶動(dòng)凈利潤的增長。由圖2 可知2018—2020 年間中銀絨業(yè)主要通過調(diào)整處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益以及理財(cái)產(chǎn)品收益金額調(diào)整投資收益，具體手段為先調(diào)減再調(diào)增投資收益，投資收益的靈活性調(diào)整改變了凈利潤的數(shù)額，使中銀絨業(yè)在被ST 的情況下憑借小額盈利成功保住上市殼資源。鑒于此現(xiàn)象，可判斷中銀絨業(yè)存在通過調(diào)節(jié)投資收益的方式影響營業(yè)利潤從而間接影響凈利潤進(jìn)行盈余管理行為的可能性。

圖2 中銀絨業(yè)2013—2020 年投資收益與凈利潤的關(guān)系

1.3 調(diào)整營業(yè)外收支進(jìn)行盈余管理

在營業(yè)利潤為負(fù)的情況下，上市公司傾向于通過調(diào)整營業(yè)外收支，如通過處置大量的非流動(dòng)資產(chǎn)取得的利得彌補(bǔ)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤，實(shí)現(xiàn)凈利潤盈利，在營業(yè)利潤較好的年度，也可以通過增加當(dāng)年的營業(yè)外支出減少當(dāng)年凈利潤，即降低當(dāng)年的所得稅費(fèi)用，為來年凈利潤調(diào)整留出空間，確保盈利平穩(wěn)。非經(jīng)常性損益項(xiàng)目不僅能從根本上影響公司盈虧，還會(huì)影響以后年度盈利情況［6］。

1.3.1 營業(yè)利潤與凈利潤的關(guān)系分析

通過觀察圖3 中銀絨業(yè)2013—2020 年?duì)I業(yè)利潤與凈利潤變動(dòng)情況可知，2015 年和2016 年的營業(yè)利潤與凈利潤均為負(fù)數(shù)且2016 年凈利潤的虧損更嚴(yán)重，主營業(yè)務(wù)占比由114.26%降至97.92%，說明營業(yè)利潤對凈利潤的影響作用減弱。2017 年，中銀絨業(yè)的營業(yè)利潤為-15 273 084.92 元，營業(yè)利潤的虧損情況明顯好轉(zhuǎn)，但仍為負(fù)數(shù)，同年中銀絨業(yè)的凈利潤在經(jīng)歷連續(xù)兩年虧損后，取得46 993 342.01 元的盈利，成功扭虧為盈，主營業(yè)務(wù)占比出現(xiàn)負(fù)數(shù)-32.50%異于往年。

圖3 中銀絨業(yè)2013—2020 年?duì)I業(yè)利潤與凈利潤變動(dòng)情況

2018 年公司的營業(yè)利潤出現(xiàn)巨額虧損，虧損額為-2 872 063 545.81 元，是2017 年?duì)I業(yè)利潤虧損的188.05 倍，營業(yè)利潤出現(xiàn)巨額虧損很可能是2015—2017 年中銀絨業(yè)通過盈余管理操縱利潤造成的反彈。2018 年的凈利潤為-2 990 468 971.53 元，主營業(yè)務(wù)占比高達(dá)96.04%，說明凈利潤的虧損主要來自企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。2019 年，中銀絨業(yè)的營業(yè)利潤和凈利潤分別為-1 106 355 773.03 元、-2 731 990 945.60 元，公司2020 年?duì)I業(yè)利潤與凈利潤均為正數(shù)，主營業(yè)務(wù)占比為101.69%，說明凈利潤主要受公司經(jīng)營業(yè)績的影響，營業(yè)外收支幾乎不影響。仍面臨較大虧損，當(dāng)年的主營業(yè)務(wù)占比僅為40.50%，營業(yè)利潤對凈利潤的影響明顯減少。

1.3.2 營業(yè)外收支變化分析

2016 年凈利潤虧損的主要原因是在營業(yè)外收入變化不大的情況下，營業(yè)外支出由2015 年的1 050 477.46元迅速增加至2016 年的22 638 052.28 元，增長幅度高達(dá)2 055.03%。通過查找2017 年財(cái)務(wù)報(bào)告中利潤表的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中銀絨業(yè)很可能通過調(diào)整營業(yè)外收支操縱公司利潤擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，鑒于2017 年?duì)I業(yè)利潤的虧損額較小，公司對營業(yè)外收入和營業(yè)外支出的調(diào)整幅度較小。由圖3 和圖4 可知，2015—2016 年公司的營業(yè)利潤與凈利潤均為負(fù)數(shù)且虧損數(shù)額相差不大，2017年公司的營業(yè)利潤與凈利潤都明顯增長，更是在營業(yè)利潤為負(fù)數(shù)的情況下，借助營業(yè)外收入扭虧為盈，鑒于此可判斷2017 年公司存在通過調(diào)整營業(yè)外收支的方式進(jìn)行盈余管理的跡象。

2019 年凈利潤出現(xiàn)巨額虧損的原因是營業(yè)外支出高達(dá)1 633 922 838.66 元，占當(dāng)年凈利潤的59.81%。通過查看財(cái)務(wù)報(bào)表中營業(yè)外支出的明細(xì)項(xiàng)發(fā)現(xiàn)，營業(yè)外支出中債務(wù)重組及資產(chǎn)重組損失的占比高達(dá)95.64%。由圖3 可知，2018—2019 年由于凈利潤虧損嚴(yán)重，中銀絨業(yè)再次被ST，但是在關(guān)鍵的2020年公司再次以微弱盈利擺脫ST 帽子扭轉(zhuǎn)危機(jī)。結(jié)合圖4 營業(yè)外收支變化情況可知，2013—2017 年?duì)I業(yè)外收入均高于營業(yè)外支出，從2018 年情況發(fā)生變化，2018 年公司首次出現(xiàn)營業(yè)外收入低于營業(yè)外支出的情況，2018 年?duì)I業(yè)外收入較2017 年減少幅度超過50%，同時(shí)營業(yè)外支出較2017 年增長了4.91 倍，營業(yè)外收支的變化在一定程度上加劇了當(dāng)年凈利潤的虧損，2019 年?duì)I業(yè)外收入與2018 年相差不大，但營業(yè)外支出激增至2018 年?duì)I業(yè)外支出的18.02 倍，營業(yè)外支出迅猛增長主要來源于當(dāng)年的債務(wù)及資產(chǎn)產(chǎn)生的重組損失，2020 年?duì)I業(yè)外收入減少但總體變化幅度不大，但營業(yè)外支出大幅下降至314 636.01 元，3 年間營業(yè)外支出呈現(xiàn)先直線上升后直線下降的趨勢，通過增加2019 年?duì)I業(yè)外支出加劇當(dāng)年凈利潤的虧損狀態(tài)，通過減少2020 年?duì)I業(yè)外支出維持了當(dāng)年的微弱凈利潤，由此可判斷中銀絨業(yè)存在通過第三年調(diào)減營業(yè)外支出的方式保證當(dāng)年凈利潤的方式進(jìn)行盈余管理的跡象。

圖4 中銀絨業(yè)2013—2020 年?duì)I業(yè)外收支變化

2 中銀絨業(yè)公司持續(xù)盈余管理行為產(chǎn)生的不利影響

2.1 盈利能力惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加

中銀絨業(yè)2015—2020 年通過計(jì)提和轉(zhuǎn)回存貨跌價(jià)損失及壞賬跌價(jià)損失的方式調(diào)整各年的資產(chǎn)減值損失，通過處置長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的方式調(diào)整各年投資收益，通過增加營業(yè)外收入減少營業(yè)外支出或者前兩年多計(jì)營業(yè)外支出最后一年少計(jì)營業(yè)外支出的方式進(jìn)行盈余管理操縱公司報(bào)表的利潤，中銀絨業(yè)連續(xù)兩次被ST，又連續(xù)兩次在第三年憑借微弱的凈利潤摘帽脫星，并且在第二次ST 時(shí)凈利潤出現(xiàn)巨額虧損，這一現(xiàn)象表明持續(xù)的盈余管理行為不僅不能從根本上改變公司的經(jīng)營狀況，使公司真正實(shí)現(xiàn)業(yè)績好轉(zhuǎn)，還會(huì)加重公司的財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致公司的盈利能力進(jìn)一步惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

2.2 加大投資者投資風(fēng)險(xiǎn)

在經(jīng)歷2015—2016 年連續(xù)虧損后，中銀絨業(yè)收到證監(jiān)會(huì)的退市預(yù)警被ST，公司通過盈余管理手段操縱利潤后2017 年成功扭虧為盈，通過粉飾過的財(cái)務(wù)報(bào)表，中銀絨業(yè)又獲得了股東的投資。根據(jù)2018 年財(cái)務(wù)報(bào)告中公布的前十大股東的持股情況發(fā)現(xiàn)，恒天嘉業(yè)看好中銀絨業(yè)前景，投資收購34 444 000 股躍升至第三大股東，另外前十大股東中還有5人追加持股數(shù)量。根據(jù)2019 年財(cái)務(wù)報(bào)表公布的前10 大股東的持股情況可以發(fā)現(xiàn)，有8 位股東是新增的，且均是第一次持有中銀絨業(yè)股票。2018—2019 年公司的經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，嚴(yán)重?fù)p害了新增持股數(shù)量的投資者的利益。投資者在對粉飾后的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析后，認(rèn)為中銀絨業(yè)的發(fā)展前景良好，這與其實(shí)際的經(jīng)營狀況相反，結(jié)果可能導(dǎo)致投資者利益受到損害，通過盈余管理行為操縱利潤嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，使投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)增加。

3 結(jié)論與建議

中銀絨業(yè)在2015—2020 年連續(xù)兩次通過調(diào)整存貨跌價(jià)損失和壞賬損失等資產(chǎn)減值損失、先增加后減少長期股權(quán)投資和交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的損益等投資收益、調(diào)整營業(yè)外收支等非經(jīng)常性損益的方式來粉飾公司財(cái)務(wù)業(yè)績。通過上述盈余管理行為，公司雖然保住上市資格但并未改善實(shí)際經(jīng)營狀況，公司的盈利能力持續(xù)下降，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，同時(shí)還誤導(dǎo)投資者的選擇加大其投資風(fēng)險(xiǎn)，有悖于證券市場的公平公正原則。

3.1 從虧損公司角度

虧損企業(yè)通過盈余管理手段勉強(qiáng)維持上市資格，并未從根本改善公司經(jīng)營不善的問題，相反會(huì)弱化公司的盈利能力，加大公司的財(cái)務(wù)危機(jī)。面對虧損，公司應(yīng)采取措施，積極整改。第一，加強(qiáng)內(nèi)部控制監(jiān)管力度。上市公司往往通過真實(shí)應(yīng)用盈余管理進(jìn)行利潤操縱，體現(xiàn)了公司內(nèi)部控制的不健全，內(nèi)部控制的效用發(fā)揮不大。除了外部監(jiān)督，公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管。上市公司應(yīng)遵守證券市場秩序，公司管理者要從全局視角為公司長遠(yuǎn)發(fā)展考慮來遏制連續(xù)的盈余管理行為，同時(shí)應(yīng)鼓勵(lì)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)堅(jiān)持自己的職業(yè)操守，讓內(nèi)部控制真正在公司發(fā)揮作用而不是形同虛設(shè)。第二，提升市場競爭力。在競爭激烈的市場上，上市公司應(yīng)更注重產(chǎn)品的創(chuàng)新，增加自身競爭優(yōu)勢。公司應(yīng)注重多元化的發(fā)展和資源的合理配置，單一發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)較大而且已經(jīng)無法滿足正常需求，企業(yè)應(yīng)積極擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍，縱向延伸可以降低生產(chǎn)成本擴(kuò)大公司規(guī)模，橫向延伸使公司發(fā)展擁有更多的可能性。只有積極改變公司經(jīng)營現(xiàn)狀，謀求創(chuàng)新才能真正改善公司經(jīng)營窘境，保證公司可持續(xù)發(fā)展。

3.2 從監(jiān)管部門角度

政府部門既是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者，又是上市公司的監(jiān)管者，應(yīng)充分發(fā)揮好自己的作用。第一，不斷完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。雖然我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在不斷修訂，但是由于盈余管理手段的靈活性較高，上市公司仍可以利用各種制度漏洞進(jìn)行盈余管理，我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在表述和規(guī)范上仍有較大改進(jìn)空間。退市制度中寬松的撤銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的衡量標(biāo)準(zhǔn)使ST 公司可通過調(diào)整資產(chǎn)減值損失、非經(jīng)常性損益等順利摘帽。因此，政府部門對會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的問題要及時(shí)查漏補(bǔ)缺，使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更嚴(yán)謹(jǐn)，減少上市公司利用盈余管理操縱利潤事件的發(fā)生。第二，加大監(jiān)管力度，嚴(yán)懲盈余管理行為。政府部門應(yīng)加大監(jiān)管的力度，拓寬監(jiān)管范圍，除了定期監(jiān)管，還應(yīng)不定時(shí)抽查上市公司的財(cái)務(wù)狀況，一旦發(fā)現(xiàn)經(jīng)營存在問題及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，減少上市公司年末通過利潤操縱掩蓋真實(shí)財(cái)務(wù)信息的可能性。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司存在利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則漏洞粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的現(xiàn)象，必須嚴(yán)肅對待，加大對上市公司的懲罰力度，加大上市公司進(jìn)行盈余管理的成本，減少上市公司產(chǎn)生盈余管理行為的想法，降低實(shí)際發(fā)生概率。