片區(qū)開發(fā)創(chuàng)新融資模式研究

文/鄧希（株洲市地產(chǎn)集團(tuán)土地開發(fā)經(jīng)營(yíng)有限公司）

在城鎮(zhèn)建設(shè)和發(fā)展的過程中，片區(qū)并不是一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而是政府有關(guān)部門為了開發(fā)部分地區(qū)，制定一定的經(jīng)濟(jì)政策，吸引內(nèi)外部的因素，合理地配置資源，建設(shè)有效的城市功能區(qū)的過程。但是，在城鎮(zhèn)片區(qū)開發(fā)的過程中，受到融資模式、項(xiàng)目施工周期、項(xiàng)目質(zhì)量的影響，往往會(huì)對(duì)城鎮(zhèn)片區(qū)所有的開發(fā)和利用效果產(chǎn)生一定的沖擊，以至無法滿足城市運(yùn)行的基本要求。因此，在城鎮(zhèn)化發(fā)展的過程中，一定要重視片區(qū)開發(fā)的融資模式，制定完整的規(guī)劃體系，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的控制力度，整合片區(qū)資源，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供支持。因此，在這種背景下，開展片區(qū)開發(fā)融資模式的研究就顯得尤為重要。

為了保障片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目正常進(jìn)行，對(duì)片區(qū)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)模式和投融資模式的選擇十分重要，投資主體的確定、投資方案的選取，對(duì)于地方城鎮(zhèn)片區(qū)功能實(shí)現(xiàn)、服務(wù)質(zhì)量提高，乃至發(fā)展戰(zhàn)略的成敗非常關(guān)鍵，將直接影響地方政府片區(qū)戰(zhàn)略的高效執(zhí)行和貫徹。融資是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的核心要素，在整個(gè)片區(qū)開發(fā)過程中起著決定性的重要作用。

一、相關(guān)概念闡述

（一）片區(qū)開發(fā)

很多學(xué)者對(duì)片區(qū)開發(fā)的概念進(jìn)行了研究，但是，由于研究角度的不同，目前還沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。有學(xué)者認(rèn)為，片區(qū)開發(fā)就是在符合法律規(guī)定和地方規(guī)劃的前提下，對(duì)成片的區(qū)域進(jìn)行系統(tǒng)性的改建、擴(kuò)建、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的行為[1]，其目的是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，也有學(xué)者認(rèn)為，所謂片區(qū)開發(fā)指的是在既定的功能區(qū)定位的基礎(chǔ)上，基于城市發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)行提前規(guī)劃，整合各種資源，在指定區(qū)域進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、項(xiàng)目開發(fā)、功能區(qū)延展的行為[2]，其目的是滿足城市發(fā)展的需要。從投資建設(shè)的角度而言，片區(qū)開發(fā)的內(nèi)容通常包括土地整理儲(chǔ)備、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及配套公共基礎(chǔ)建設(shè)[3]。而這些內(nèi)容通常適用于以下幾個(gè)方面:城市建設(shè)改造更新；扶貧項(xiàng)目開發(fā)；建設(shè)新的城市功能區(qū)；建設(shè)旅游資源項(xiàng)目；開發(fā)綜合體；建立新的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)等。

（二）片區(qū)開發(fā)的常見模式

結(jié)合片區(qū)開發(fā)的理論和實(shí)踐，在片區(qū)開發(fā)的過程中，依據(jù)開發(fā)主體的不同，可以將片區(qū)開發(fā)的模式分為以下幾種類型，第一種為政府直接投資建設(shè)開發(fā)模式。在這種模式中，政府通常會(huì)通過地方政府融資平臺(tái)參與到項(xiàng)目的建設(shè)中，并且實(shí)施對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的控制。而項(xiàng)目建設(shè)的資金來源為政府的直接財(cái)政性資金[4]。這種方式會(huì)增加政府的資金壓力，同時(shí)，建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)際收益率很可能并不能達(dá)到政府的要求。第二種為政府同企業(yè)共同開發(fā)模式。政府將地方性融資平臺(tái)作為融資主體，其資金的來源主要依靠財(cái)政資金加債務(wù)性融資。而債務(wù)性融資償還主體仍然是政府。第三種是市場(chǎng)化的片區(qū)開發(fā)模式。政府將片區(qū)開發(fā)的項(xiàng)目完全轉(zhuǎn)交給第三方，并且在資源配置、政策制定和片區(qū)開發(fā)中給予一定的補(bǔ)償，從而緩解政府在片區(qū)開發(fā)中的資金壓力。第四種為混合型開發(fā)模式。政府和第三方共同作為片區(qū)開發(fā)的主要主體。其中政府主要承接了片區(qū)開發(fā)的主體工程，而第三方則承擔(dān)部分工程。這種模式減輕了政府的資金壓力，調(diào)動(dòng)了其他資本的積極性，分散了項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)[5]。

二、片區(qū)開發(fā)的模式和趨勢(shì)

在過去，“片區(qū)開發(fā)”又被叫作城鎮(zhèn)建設(shè)綜合發(fā)展，單純理解即是對(duì)農(nóng)村、城市土地實(shí)行統(tǒng)籌發(fā)展，包括進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等活動(dòng)，其目標(biāo)可以理解為提高城鎮(zhèn)生活設(shè)施質(zhì)量。如果相對(duì)片面的看待問題，片區(qū)開發(fā)會(huì)包括一些開發(fā)子單元，包括對(duì)土地平整基礎(chǔ)上進(jìn)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及商業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)。如果在宏觀維度上看待片區(qū)開發(fā)，則會(huì)按照一定的規(guī)劃進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)，然后再進(jìn)行區(qū)域運(yùn)營(yíng)推廣。通過上述分析可以認(rèn)為，片區(qū)開發(fā)模式即是以邏輯組織架構(gòu)為核心，通過管理活動(dòng)的實(shí)施，在具有較好的服務(wù)價(jià)值基礎(chǔ)上，為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)的聯(lián)合發(fā)展與總體目標(biāo)達(dá)成做好鋪墊。

綜合考察各個(gè)層面情況，根據(jù)片區(qū)發(fā)展方式的不同，項(xiàng)目分類架構(gòu)也往往具有很大不同。其中，在發(fā)展主體層面，項(xiàng)目具體分為由政府和社會(huì)投資方共同合作開發(fā)項(xiàng)目的模式、市場(chǎng)主體主導(dǎo)發(fā)展模式、政府主體主導(dǎo)發(fā)展模式等。而從發(fā)展價(jià)值鏈的深入發(fā)掘，具體項(xiàng)目可界定為政府一級(jí)主體模式、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主體模式和片區(qū)整體等三種類型。但近十年來，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況仍然不理想，總體呈現(xiàn)出放緩的趨勢(shì)，在此背景下，政府進(jìn)一步改革發(fā)展方式、進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)濟(jì)社會(huì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步轉(zhuǎn)變發(fā)展動(dòng)力已刻不容緩。

片區(qū)開發(fā)前期注重主體發(fā)展建設(shè)工作，而后期則更偏重于可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)管理，為統(tǒng)籌處理這種實(shí)際問題，在片區(qū)探索發(fā)展的過程中出現(xiàn)了四大發(fā)展趨勢(shì)：一是由政府一級(jí)地塊開發(fā)，工程建設(shè)與企業(yè)一二級(jí)聯(lián)動(dòng)開發(fā)為主走向整個(gè)價(jià)值鏈的聯(lián)動(dòng)開發(fā)，如招商蛇口、北京華夏幸福。二是由當(dāng)?shù)卣黧w開發(fā)工程建設(shè)成功之后，民營(yíng)資本參與片區(qū)的招商工程建設(shè)和后期運(yùn)作，由粗放式運(yùn)作逐漸走向精細(xì)化運(yùn)作，如南京市雨潤(rùn)中心和深圳市南國城。三是企業(yè)無須再外部擴(kuò)展，而是轉(zhuǎn)化為股份投資者，對(duì)已開發(fā)片區(qū)實(shí)行精耕細(xì)作，如江蘇園區(qū)等。四是由政府部門(或平臺(tái)公司)和社會(huì)資本的合作，由政府部門對(duì)各項(xiàng)重要事宜做出決定，由社會(huì)資本提供從開發(fā)建設(shè)、投融資和招商運(yùn)作的全過程服務(wù)，如華夏幸福等。

三、片區(qū)開發(fā)常見的融資模式

片區(qū)開發(fā)的融資模式具有多元化的特點(diǎn)，目前實(shí)際工作中，片區(qū)融資常見的模式有三種。

（一）PPP融資模式

在片區(qū)開發(fā)的過程中，政府同其他社會(huì)資本簽訂合作協(xié)議，按照計(jì)劃出資的比例，共同構(gòu)建特殊目的公司，并且要制定公司章程。而政府則通過指定機(jī)構(gòu)授予特殊目的公司特殊經(jīng)營(yíng)權(quán)。而特殊的目的公司則要為片區(qū)的開發(fā)建設(shè)提供一整套的服務(wù)方案。

PPP融資模式在融資過程中充分調(diào)動(dòng)了社會(huì)資本的積極性，這些社會(huì)資本包括金融機(jī)構(gòu)和其他私營(yíng)主體。而在片區(qū)開發(fā)完成以后，社會(huì)資本往往可以通過出售股權(quán)來實(shí)現(xiàn)收益。片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目可以從社會(huì)資本直接獲取資金。

（二）產(chǎn)業(yè)基金模式

片區(qū)開發(fā)在引入產(chǎn)業(yè)的過程中，需要一定的產(chǎn)業(yè)基金作為前提。而這種模式根據(jù)融資主體的不同，可以分為三種類型。第一種是政府主導(dǎo)型。在這種模式中，政府作為主導(dǎo)可以聯(lián)合平臺(tái)公司和金融機(jī)構(gòu)共同出資成立產(chǎn)業(yè)基金。政府是產(chǎn)業(yè)基金風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。而片區(qū)開發(fā)的具體項(xiàng)目需要其他出資人進(jìn)行審核，同時(shí)還要經(jīng)過政府的審批。在這種模式中，政府可以為金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。第二種為金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型。金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合地方性國企成立產(chǎn)業(yè)基金，專注于投資項(xiàng)目。一般而言，金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先合伙人，優(yōu)先享受收益。而地方國企作為次級(jí)合伙人。第三種為由社會(huì)企業(yè)主導(dǎo)的PPP產(chǎn)業(yè)基金模式。在這種模式中，社會(huì)企業(yè)作為重要的發(fā)起人，聯(lián)合其他企業(yè)成立創(chuàng)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)基金的出資人并不包括政府。而政府則賦予社會(huì)企業(yè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

（三）股權(quán)基金模式

片區(qū)開發(fā)的企業(yè)除了上市公司以外，還有處于創(chuàng)立時(shí)期、發(fā)展時(shí)期、衰落時(shí)期的企業(yè)，因此，對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金可以分為天使基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、并購基金和夾層資本等。其中并購資金是針對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行收購的基金，其模式為通過收購其他企業(yè)的股權(quán)，并獲得控制權(quán)，然后對(duì)企業(yè)進(jìn)行組合重造，并在某一個(gè)特定的時(shí)間進(jìn)行出售。

四、片區(qū)開發(fā)融資模式中存在的問題

（一）內(nèi)容界定不清晰

很多地區(qū)在開展項(xiàng)目融資的過程中存在內(nèi)容界定不清晰的問題，舉例來說，在開發(fā)新城區(qū)的過程中，很多項(xiàng)目存在比較復(fù)雜的問題。而很多政府只是對(duì)片區(qū)的功能定位、發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行了分析，但是卻缺乏對(duì)項(xiàng)目的具體規(guī)劃、項(xiàng)目的具體資金來源等問題進(jìn)行考慮。因此，這往往會(huì)給項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)帶來一定的限制，而且在項(xiàng)目建設(shè)的過程中也無法保證充足的資金。

（二）合伙企業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足

片區(qū)建設(shè)的主體具備多樣化的特點(diǎn)，政府往往在其中占據(jù)主導(dǎo)地位。但是，從實(shí)際情況看，其他參與主體在項(xiàng)目建設(shè)中存在重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)、忽視資金管理的行為。這種情況往往阻礙了項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度，同時(shí)也造成了資金的浪費(fèi)，導(dǎo)致政府發(fā)生融資損失。所以，無論采取哪一種融資模式，政府都應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管的力度，提高和其他參與者的協(xié)調(diào)性，以促進(jìn)片區(qū)開發(fā)的正常發(fā)展。

五、片區(qū)開發(fā)模式的框架設(shè)計(jì)

（一）明確動(dòng)能定位

在片區(qū)開發(fā)的過程中，政府應(yīng)該明確區(qū)域的功能定位，建設(shè)合理的綜合開發(fā)方案，制定合理的項(xiàng)目規(guī)劃。政府應(yīng)該認(rèn)識(shí)到針對(duì)不同的項(xiàng)目，應(yīng)該采取針對(duì)性的融資方案，而且，要根據(jù)融資方案設(shè)計(jì)科學(xué)的預(yù)算管理方案。只有這樣，才能夠?yàn)轫?xiàng)目的建設(shè)和融資模式的開展提供數(shù)據(jù)支持。

（二）細(xì)化融資指導(dǎo)策略

政府應(yīng)該根據(jù)片區(qū)開發(fā)的特點(diǎn)，細(xì)化融資模式的策略。首先，應(yīng)該明確片區(qū)開發(fā)的機(jī)制。政府應(yīng)該對(duì)片區(qū)運(yùn)行的邏輯以及具體的功能地位，明確各個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)順序。舉例來說，在房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)中，政府從資本成本的角度考慮，決定采取向銀行借款的融資模式。如果，當(dāng)?shù)卮嬖谳^為活躍的社會(huì)資本，那么政府可以采取和社會(huì)資本合作建立產(chǎn)業(yè)基金的融資模式。其次，聯(lián)動(dòng)開發(fā)的模式。聯(lián)動(dòng)開發(fā)指的是在片區(qū)開發(fā)的過程中，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)的特點(diǎn)，整合各項(xiàng)資源，聯(lián)合各個(gè)建設(shè)主體，發(fā)揮特色化的優(yōu)勢(shì)，為片區(qū)開發(fā)提供保障。

（三）明確項(xiàng)目流程

政府在關(guān)于片區(qū)開發(fā)的項(xiàng)目規(guī)劃中，應(yīng)該聯(lián)合其他部門認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，做好各項(xiàng)工作的準(zhǔn)備。舉例來說，在實(shí)際項(xiàng)目的規(guī)劃中，應(yīng)該明確總體目標(biāo)，并且要根據(jù)市場(chǎng)的環(huán)境、價(jià)格的變動(dòng)以及融資渠道的設(shè)定來規(guī)范項(xiàng)目的建設(shè)流程，避免后續(xù)工作中出現(xiàn)項(xiàng)目混亂的情況。

（四）明確運(yùn)作模式

在片區(qū)開發(fā)的過程中，政府為了降低融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資的整體效率，應(yīng)該結(jié)合融資理論和實(shí)踐的發(fā)展，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，選擇PPP模式、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金、供應(yīng)鏈等多種融資模式，保證融資模式在片區(qū)開發(fā)中具有較強(qiáng)的適應(yīng)性。同時(shí)政府應(yīng)該積極發(fā)揮主導(dǎo)作用，完善各種公司方案，推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)的有序進(jìn)行。

六、片區(qū)開發(fā)融資模式創(chuàng)新的策略

（一）確定融資方案

在片區(qū)開發(fā)的過程中，政府部門為了提高開發(fā)的效率，應(yīng)該明確片區(qū)開發(fā)的融資模式。首先，應(yīng)該明確融資的邊界。政府應(yīng)該根據(jù)城市建設(shè)的特點(diǎn)，在片區(qū)開發(fā)中要明確各個(gè)項(xiàng)目的分工和邊界，比如要明確項(xiàng)目的開發(fā)類型、項(xiàng)目的內(nèi)容、投資主體等。而且要在政府部門的領(lǐng)導(dǎo)下構(gòu)建多種融資模式，降低綜合資金成本，提高融資的整體效率。其次，還應(yīng)該進(jìn)行地方財(cái)力的評(píng)估，舉例來說，政府可以引入PPP的融資模式。但是要考慮到地方政府的綜合性財(cái)政能力，應(yīng)對(duì)片區(qū)建設(shè)的實(shí)際情況進(jìn)行評(píng)估，保證地方財(cái)力能夠適應(yīng)選定的融資模式。最后，要進(jìn)行投入和產(chǎn)出的項(xiàng)目分析。政府在確定融資模式后，還應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的預(yù)期收益率進(jìn)行測(cè)算。要對(duì)借入資金的利息率同項(xiàng)目的預(yù)期收益率進(jìn)行比較，如果差異較大則應(yīng)該進(jìn)行融資模式的調(diào)整。

（二）細(xì)化土地資源開發(fā)機(jī)制

城市片區(qū)開發(fā)應(yīng)當(dāng)突出重點(diǎn)，統(tǒng)籌兼顧，立足于片區(qū)開發(fā)的投資、融資現(xiàn)狀，突出土地開發(fā)和房地產(chǎn)開發(fā)的重要性，明確片區(qū)開發(fā)期間的資金狀況和使用效益，并且對(duì)預(yù)期效益進(jìn)行全面評(píng)估，以此提升土地資源的使用效率，進(jìn)而為開發(fā)項(xiàng)目的立項(xiàng)、規(guī)劃設(shè)計(jì)和施工建設(shè)提供保障。城市片區(qū)開發(fā)關(guān)系到多方利益主體，容易受到多方面不確定性因素的影響，這就要求相關(guān)部門在資源開發(fā)利用期間立足于本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，關(guān)注土地資源的開發(fā)利用，明確片區(qū)開發(fā)思路，對(duì)土地資源的開發(fā)價(jià)值和預(yù)期收益進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，盡可能提升土地資源的使用效率和使用價(jià)值，為片區(qū)開發(fā)和相關(guān)行業(yè)發(fā)展提供有力支撐，避免出現(xiàn)資源閑置、資源利用率低、資源盲目開發(fā)的情況。

（三）構(gòu)建資金平衡處理方案

城市片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目的融資活動(dòng)需要結(jié)合項(xiàng)目本身特點(diǎn)，在融資管理的過程中，需要重點(diǎn)關(guān)注資金平衡處理，構(gòu)建合理的資金使用和規(guī)劃方案，為接下來的各項(xiàng)工作做好準(zhǔn)備。資金規(guī)劃方案之中需要重點(diǎn)做好資金的平衡處理，需要關(guān)注以下兩點(diǎn)：第一，資金平衡處理需要突出其公益性的特點(diǎn)，明確公益性項(xiàng)目管理費(fèi)杠桿，做好資金、成本的收益平衡處理，從而盡可能提升資金的使用效益；第二，在片區(qū)開發(fā)期間，確定合理的資金投入和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方案，做好各項(xiàng)資源的平衡處理，明確資金的具體來源，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一，關(guān)注片區(qū)融資需求，實(shí)現(xiàn)以需求為導(dǎo)向的資金管理。

（四）完善片區(qū)投融資規(guī)劃措施

在城市片區(qū)開發(fā)中，公益性項(xiàng)目的建設(shè)周期長(zhǎng)、建設(shè)規(guī)模大、投資收益慢，這就需要相關(guān)部門做好資金管理方面的工作，加強(qiáng)投資、融資活動(dòng)的項(xiàng)目規(guī)劃，推進(jìn)相關(guān)體制機(jī)制的建立健全，推動(dòng)制度的完善并發(fā)揮制度的保障性作用。在片區(qū)規(guī)劃開發(fā)期間，會(huì)出現(xiàn)土地價(jià)格和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本相背離的情況，會(huì)對(duì)片區(qū)的開發(fā)造成一定的阻礙，針對(duì)這一問題，就需要強(qiáng)化投資和融資管理，爭(zhēng)取上級(jí)政府和主管部門的意見指示，從而確保項(xiàng)目能夠切實(shí)運(yùn)行開發(fā)，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)的活力和發(fā)展效益。在片區(qū)開發(fā)以及接下來的融資活動(dòng)之中，政府各部門應(yīng)當(dāng)切實(shí)發(fā)揮自身的職能，搭建信息共享平臺(tái)，推動(dòng)信息流通與共享，避免出現(xiàn)信息不對(duì)稱問題，推動(dòng)片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目的合理發(fā)展，使得區(qū)域產(chǎn)業(yè)能夠更快、更好的發(fā)展，并提升產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

七、結(jié)束語

總而言之，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及持續(xù)發(fā)展的背景下，片區(qū)資源及項(xiàng)目開發(fā)需要抓住重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資源的有效整合和優(yōu)化配置，突出工作重點(diǎn)內(nèi)容。結(jié)合以往的區(qū)域發(fā)展情況，構(gòu)建完善的城市片區(qū)開發(fā)方案，并通過各項(xiàng)資源管理方案的確定、資源利用機(jī)制的調(diào)整，保證片區(qū)產(chǎn)業(yè)開發(fā)的有效性，為區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供保障。通常情況下，在城市片區(qū)開發(fā)的投融資中，需要改變單一性的管理方案，通過投融資方案的規(guī)劃、土地資源開發(fā)機(jī)制的確定、資金平衡處理方案的協(xié)調(diào)以及投融資保障方案的規(guī)劃等，保證各項(xiàng)工作的穩(wěn)步進(jìn)行，以滿足區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。文章對(duì)片區(qū)開發(fā)以及片區(qū)融資模式的概念進(jìn)行了介紹，并且總結(jié)了片區(qū)融資模式中存在的問題，最后，從多個(gè)角度提出了片區(qū)融資模式創(chuàng)新的策略，期望文章的研究能為片區(qū)融資模式的創(chuàng)新提供一定的參考和借鑒。