科技公司債務(wù)融資策略分析

文/王建陽（金陵華軟科技股份有限公司）

融資問題是限制科技公司發(fā)展的重要因素，在當(dāng)前科技公司的技術(shù)創(chuàng)新需求較為強烈的情況下，提高資金供給水平至關(guān)重要。因此，結(jié)合科技公司的實際情況，對債務(wù)融資的問題加以研究，并制定相關(guān)問題的應(yīng)對策略，是很多科技公司從業(yè)人員重點關(guān)注的問題。

一、科技公司債務(wù)融資策略建設(shè)的重要意義

科技公司正處在技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)的關(guān)鍵時期，實現(xiàn)對債務(wù)融資策略的有效構(gòu)建，可以使科技公司的技術(shù)創(chuàng)新速度得到大幅提升，并在各類型的科研成果得到有效轉(zhuǎn)化的情況下，保證為科技創(chuàng)新工作的順利推進提供有力支持。從當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的實際情況來看，科技公司在國民經(jīng)濟中占據(jù)著越來越重要的地位，唯有實現(xiàn)對研發(fā)費用支出方案的創(chuàng)新構(gòu)建，才可以有效提升債務(wù)融資策略的構(gòu)建水平，從而為科技公司爭取到創(chuàng)新發(fā)展的有利機遇。債務(wù)融資已經(jīng)為很多企業(yè)提高資金供給能力創(chuàng)造了有利條件，在科技公司的技術(shù)創(chuàng)新需求較為強烈的情況下，提高債務(wù)融資水平，可以使科技公司產(chǎn)品的知名度得到有效提升，并在提高科技公司產(chǎn)品市場占有率的情況下，確保各類投資收益實現(xiàn)及時回收。債務(wù)融資策略的成熟構(gòu)建可以使科技公司的新型融資手段得到更加有效的運用，并在降低融資成本的同時，具備管控經(jīng)營風(fēng)險的強大能力，為科技公司的健康發(fā)展提供更高水平的保障。

二、科技公司債務(wù)融資策略存在的問題

（一）公司資信狀況不佳

部分科技公司雖然進行了資信狀況的改革探索，但對于科技公司融資人員與投資群體之間的信息對稱性重視程度較低，未能保證出資方充分了解科技公司的現(xiàn)狀，難以在科技公司的盈利模式和技術(shù)研發(fā)需求得到明確的基礎(chǔ)上，為資信建設(shè)提供有利條件。一些科技公司在制定資信狀況建設(shè)的具體策略過程中，對于投資主體的考察調(diào)研行為缺乏足夠重視，未能從贏得出資方信任的角度出發(fā)，制定創(chuàng)新合作機制，導(dǎo)致科技公司無法與銀行機構(gòu)之間建立起高水平的合作機制，難以在信貸服務(wù)得到優(yōu)化的情況下，為科技公司資信狀況的進一步改良提供幫助。一些科技公司在探索改良資信狀況的過程中，對于資金結(jié)算手段的關(guān)注程度較低，缺乏對金融產(chǎn)品使用情況的重視，未能從強化金融合作的角度出發(fā)，制定科技公司各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的合作方案，難以在充分展示科技公司綜合實力的情況下，為科技公司進一步改良資信狀況提供必要支持。

（二）公司財務(wù)制度尚不完善

目前，一些科技公司在探索改良財務(wù)制度的過程中，對于公司現(xiàn)有的各類運營指標(biāo)重視程度較低，缺乏對財務(wù)指標(biāo)實際反饋信息的關(guān)注，導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)無法在考察銀行信貸業(yè)務(wù)方面充分發(fā)揮作用，難以為財務(wù)制度的進一步優(yōu)化提供幫助。一些科技公司在制定具體的財務(wù)制度過程中，對于科技公司的發(fā)展能力和盈利情況缺乏足夠重視，未能結(jié)合科技公司的運營特點，對財務(wù)制度進行調(diào)整創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司很難具備更強的償債能力，無法在財務(wù)制度的關(guān)聯(lián)因素得到充分明確的基礎(chǔ)上，為科技公司改良債務(wù)融資方案提供幫助。一些財務(wù)制度的建設(shè)對于科技公司的成本費用控制情況缺乏足夠重視，未能對科技公司現(xiàn)有的資金流向做出精準(zhǔn)判斷，難以憑借對成本的管控凸顯出財務(wù)制度的重要價值，無法在財務(wù)體系具備更高健全性的情況下，凸顯出財務(wù)制度的重要應(yīng)用優(yōu)勢，難以為科技公司進一步改良債務(wù)融資方案提供幫助。

（三）公司治理結(jié)構(gòu)尚不健全

目前，一些科技公司在嘗試改良債務(wù)結(jié)構(gòu)的過程中，對于公司治理結(jié)構(gòu)的特點缺乏足夠重視，未能結(jié)合科技公司在新時期的發(fā)展?fàn)顩r，對財務(wù)制度和管理制度進行探索創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司無法在提高組織工作效率的情況下，為公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供幫助，最終導(dǎo)致科技公司難以在有效調(diào)動員工積極性的基礎(chǔ)上，保證公司的治理結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。一些科技公司在處理治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的相關(guān)工作過程中，對于債務(wù)融資的客觀需求分析存在不足，未能結(jié)合治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新需要，對多余崗位進行有效清理，難以為科技公司治理結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化提供幫助。一些科技公司在探索債務(wù)融資的改良策略過程中，對于科技公司的治理結(jié)構(gòu)問題缺乏有效分析，未能結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，對績效考核及獎懲機制做出調(diào)整，難以促進新型治理結(jié)構(gòu)的普及，也使得科技公司無法為債務(wù)融資范圍的延伸創(chuàng)造有利條件。

（四）融資渠道較為狹窄

目前，一些科技公司在探索改良融資渠道的過程中，對于新型金融服務(wù)手段的重要價值認(rèn)知存在不足，缺乏對融資獲得途徑的有效創(chuàng)新，未能對新型債務(wù)融資方式進行探索改良，導(dǎo)致融資新渠道的應(yīng)用存在不足，無法為科技公司提高融資保障能力提供幫助。一些科技公司雖然進行了新型融資渠道的嘗試構(gòu)建，但對于互聯(lián)網(wǎng)平臺的應(yīng)用存在不足，未能使用互聯(lián)網(wǎng)金融手段對債務(wù)融資方式進行調(diào)整創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司的融資工作對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的依賴程度過高，無法在融資工作相關(guān)手續(xù)得到調(diào)整創(chuàng)新的情況下，為融資成本的有效控制提供支持。部分科技公司在制定融資渠道的具體創(chuàng)新策略過程中，缺乏對民間借貸價值的關(guān)注，導(dǎo)致債務(wù)融資人員難以在充分熟悉民間借貸手續(xù)的情況下，提高資金獲取便捷性，也使得民間借貸的相關(guān)缺陷無法得到有效應(yīng)對。

（五）融資期限設(shè)置缺乏科學(xué)性

一些科技公司在制定融資期限的設(shè)計方案過程中，對于融資結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵性信息的分析研究存在不足，雖然具備改良債務(wù)融資手段的愿望，但對于融資期限設(shè)置等問題的重視程度較低，導(dǎo)致信貸產(chǎn)品期限無法保證得到合理設(shè)定，難以在融資期限得到創(chuàng)新調(diào)整的同時，保證短期貸款的占比得到提升。一些科技公司雖然具備改良融資期限的愿望，但對于融資期限的重要價值認(rèn)知存在不足，未能對短期融資過程中的貸款占比情況進行詳細(xì)總結(jié)，導(dǎo)致審批時間與信貸流程的管控措施無法得到改良，難以在流動資金缺口得到有效應(yīng)對的情況下，確保新型融資方式的改良，導(dǎo)致融資期限的設(shè)計工作難以滿足科技公司債務(wù)融資方案的創(chuàng)新需要，也使得科技公司難以在提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的基礎(chǔ)上，保證新型融資結(jié)構(gòu)得到成熟有效的構(gòu)建。

（六）融資品種和方式的創(chuàng)新存在不足

部分科技公司在進行融資品種和方式創(chuàng)新的過程中，對于科技公司的資本實力情況關(guān)注程度較低，缺乏對科技公司支付能力等影響因素的重視，未能從提高科技公司市場競爭力的角度出發(fā)，制定融資品種和融資方式的具體創(chuàng)新策略，導(dǎo)致新型融資方式的探索構(gòu)建無法有效地提升科技公司的獲利能力，也使得科技公司很難在規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢得到凸顯的基礎(chǔ)上，為新型融資品種與融資方式的推廣普及提供幫助。一些科技公司對融資收益情況缺乏足夠重視，未能對融資品種和融資方式創(chuàng)新的多方面影響進行總結(jié)，導(dǎo)致上市流通融資等手段無法得到相應(yīng)的改良，難以為融資品種以及融資方式的創(chuàng)新提供有力支持。一些科技公司成員對于科技公司的市場知名度情況缺乏有效關(guān)注，新型融資品種和融資方式的創(chuàng)新與科技公司提高市場競爭力的需求銜接不夠緊密，無法在廣泛積累融資經(jīng)驗的情況下，為債務(wù)融資手段的創(chuàng)新提供更加理想的基礎(chǔ)條件。

（七）融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略的銜接存在不足

部分科技公司在制定債務(wù)融資工作的改革策略過程中，對于科技公司的發(fā)展戰(zhàn)略研究不夠充分，雖然進行了債務(wù)融資方法的探索改良，但未能在發(fā)展戰(zhàn)略的指引下對各類型的融資需求進行有效總結(jié)，導(dǎo)致科技公司很難在發(fā)展戰(zhàn)略得到高水平規(guī)劃的同時，實現(xiàn)對融資策略的有效構(gòu)建，最終導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價值難以得到凸顯，無法為科技公司全面優(yōu)化債務(wù)融資策略提供必要支持。

三、科技公司債務(wù)融資的優(yōu)化策略

（一）改善公司資信狀況

科技公司一定要將改良資信狀況作為重點關(guān)注的問題，從優(yōu)化債務(wù)融資的角度出發(fā)，對改良資信狀況的具體路徑加以探索，使出資方和金融機構(gòu)之間的信息對稱水平可以得到相應(yīng)的提升，以便能夠為科技公司進一步調(diào)整資信狀況提供必要支持。在科技公司制定資信狀況的相關(guān)策略過程中，需要加強對科技公司傳統(tǒng)優(yōu)勢的關(guān)注，結(jié)合科技公司的經(jīng)營情況，對技術(shù)研發(fā)等工作的客觀需求進行總結(jié)，使科技公司的資信狀況可以得到進一步優(yōu)化。科技公司在嘗試改良資信狀況的過程中，還需要對出資方進行有效激勵，尤其要對科技公司與銀行的合作路徑進行有效探索，使資金結(jié)算類業(yè)務(wù)的占比可以得到提升，保證科技公司可以具備更高的資信水平。[1]在科技公司探索改良資信狀況的具體路徑過程中，需要對融資模式和融資需求的特征具備一定的關(guān)注，尤其要對融資抵押等增信行為進行調(diào)整創(chuàng)新，使科技公司的新型信貸關(guān)系可以得到更加有效的構(gòu)建，保證公司的資信狀況得到進一步改良。

（二）加快完善公司財務(wù)工作制度

科技公司在進行財務(wù)工作制度探索調(diào)整的過程中，需要加強對債務(wù)融資相關(guān)需求的總結(jié)，尤其要對科技公司的各類財務(wù)工作指標(biāo)進行相應(yīng)的調(diào)整，使財務(wù)指標(biāo)的考察應(yīng)用價值可以得到進一步凸顯，以便能夠在信貸工作相關(guān)指標(biāo)得到明確的情況下，保證財務(wù)指標(biāo)分析考核價值得到凸顯，使科技公司可以借助財務(wù)制度的優(yōu)勢具備更強的債務(wù)融資能力。在財務(wù)制度建設(shè)的過程中，需要加強對資本運營和盈利能力建設(shè)情況的重視，尤其要對科技公司的償債能力進行有效分析，使科技公司的各項成本費用可以得到有效控制，[2]以便能夠在充分明確資金流向規(guī)律的情況下，促進財務(wù)制度的優(yōu)化調(diào)整，使債務(wù)融資可以擁有更加理想的制度依據(jù)?？萍脊矩攧?wù)工作制度的改良還需要結(jié)合債務(wù)融資能力建設(shè)的實際需要，對影響財務(wù)體系健全程度的各方面因素加以總結(jié)，尤其要對財務(wù)指標(biāo)可能對信貸業(yè)務(wù)帶來的影響加以總結(jié)，使科技公司可以在財務(wù)工作制度得到完善的同時，為債務(wù)融資工作的高水平開展提供有利的制度依據(jù)。

（三）推動健全公司的治理結(jié)構(gòu)

科技公司在探索治理結(jié)構(gòu)改革的路徑過程中，一定要對提高債務(wù)融資能力的客觀需求進行總結(jié)，結(jié)合科技公司的發(fā)展現(xiàn)狀，對影響治理結(jié)構(gòu)的因素做出調(diào)整，并在科技公司的企業(yè)文化得到優(yōu)化的同時，促進組織工作運行效率的提升?？萍脊驹谥贫ㄖ卫斫Y(jié)構(gòu)改革策略過程中，務(wù)必做好治理結(jié)構(gòu)影響因素的總結(jié)，尤其要根據(jù)債務(wù)融資方案建設(shè)的具體要求，對不相關(guān)崗位進行有效清理，使公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新可以在成本管控方面發(fā)揮更大作用，為科技公司治理結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化提供幫助。[3]科技公司成員還需要在治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的過程中，保證相關(guān)獎懲措施得到完善，尤其要在明確科技公司發(fā)展方向的情況下，保證科技公司團隊成員的凝聚力得到加強，使科技公司可以實現(xiàn)有序的發(fā)展?？萍脊驹谥贫ㄖ卫斫Y(jié)構(gòu)創(chuàng)新策略過程中，一定要實施對傳統(tǒng)治理結(jié)構(gòu)局限性的分析，使科技公司可以更加精準(zhǔn)地憑借治理結(jié)構(gòu)改革具備更強的債務(wù)融資能力。

（四）拓寬企業(yè)融資渠道

科技公司需要結(jié)合債務(wù)融資改革的實際需要，對新型融資渠道進行探索構(gòu)建，尤其要對新型金融服務(wù)的操作運行方式進行分析研究，使應(yīng)收賬款質(zhì)押和股權(quán)質(zhì)押等手段可以得到靈活應(yīng)用，在充分展現(xiàn)出債務(wù)融資優(yōu)勢的情況下，為科技公司進一步調(diào)整融資渠道提供必要支持。

科技公司還需要加強對互聯(lián)網(wǎng)平臺價值的關(guān)注，尤其要對線上交易金融模式的特征予以研究，使科技公司融資渠道的建設(shè)成本構(gòu)成情況得到充分明確，并在提高融資信息對稱度的情況下，保證融資渠道建設(shè)的相關(guān)手續(xù)得到高水平供給，[4]使融資雙方的借貸匹配度可以得到優(yōu)化，以此凸顯出新型融資渠道的優(yōu)勢?？萍脊拘枰訌妼γ耖g借貸的重視，并對民間借貸可能出現(xiàn)的糾紛加以預(yù)測，使相應(yīng)的監(jiān)管手段可以得到優(yōu)化，以便能夠在新型融資方式得到改良的情況下，為科技公司債務(wù)融資渠道的創(chuàng)新延伸提供有力支持。

（五）提高公司融資期限設(shè)置的科學(xué)性

科技公司一定要結(jié)合債務(wù)融資的實際需要，對融資期限的具體設(shè)計方案進行調(diào)整創(chuàng)新，尤其要對融資期限結(jié)構(gòu)的特征加以考察，使債務(wù)融資與股權(quán)融資的占比情況可以得到進一步明確，以便能夠在融資期限的相關(guān)信息得到精準(zhǔn)分析的情況下，保證金融產(chǎn)品期限的搭配方案得到改進，使科技公司能夠借此具備更加豐富的融資期限調(diào)整經(jīng)驗。

科技公司在制定短期融資方案的過程中，還需要加強對融資審批時間的關(guān)注，并將調(diào)整信貸流程作為重點關(guān)注的問題，使科技公司可以在提高信用貸款償還能力的情況下，[5]凸顯出調(diào)整融資期限的重要價值，并保證科技公司的債務(wù)融資工作可以借此得到改良。科技公司還需要對流動資金的缺口構(gòu)成情況進行考察創(chuàng)新，尤其要對資產(chǎn)負(fù)債率等信息進行總結(jié)，根據(jù)利息成本的支出特征，對融資期限做出調(diào)整，以便能夠為科技公司全面提高資金供應(yīng)能力和管控融資成本提供必要支持。

（六）加快創(chuàng)新融資品種和方式

科技公司在探索提高融資品種和融資方式的具體策略過程中，要加強對不同類型的融資途徑特點的分析，從提高科技公司總體資本實力的角度出發(fā)，對科技公司支付能力的建設(shè)方案進行探索優(yōu)化，保證科技公司可以具備更強的競爭力，[6]為融資品種和融資方式的創(chuàng)新提供必要支持?？萍脊具€需要加強對市場份額特點的關(guān)注，借助融資手段，對影響科技公司規(guī)模以及盈利能力的各方面因素加以總結(jié)，使科技公司可以在規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢得到充分顯現(xiàn)的基礎(chǔ)上，為融資品種和融資方式的創(chuàng)新調(diào)整提供有力支持，以便能夠在切實提高融資額度的同時，為增強科技公司的市場競爭力提供幫助。

（七）提高融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略的銜接水平

科技公司在設(shè)計融資策略過程中，一定要對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價值進行完整的開發(fā)，尤其要對影響科技公司發(fā)展戰(zhàn)略制定水平的因素進行總結(jié)，充分結(jié)合科技公司的融資需求，對融資策略的細(xì)節(jié)加以設(shè)計，并保證企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價值能夠得到完整的開發(fā)利用。

四、結(jié)論

唯有實現(xiàn)對融資問題的有效解決，才可以切實提升科技公司的債務(wù)融資水平。因此，在當(dāng)前科技公司創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時期，對債務(wù)融資現(xiàn)狀加以研究，并對債務(wù)融資存在的主要問題進行總結(jié)，制定符合實際情況的改進策略，對促進科技公司債務(wù)融資工作的高水平發(fā)展，具有十分重要的意義。