異質性企業(yè)社會責任對綠色技術創(chuàng)新的影響

楊海蘭 石相嬌 王 碩

(山東建筑大學 商學院，山東 濟南 250101)

一、引言

在COVID-19疫情的沖擊下，很多企業(yè)面臨生存危機。在后疫情時代，面對社會、經濟甚至全球環(huán)境的多變和動蕩，企業(yè)變革的具體方向在哪里？企業(yè)如何保持競爭力和生命力，獲得社會的認同與支持？已有研究表明，關注社會和環(huán)境問題的企業(yè)從長遠來看將會有更高的盈利。而企業(yè)社會責任(CSR)和綠色技術創(chuàng)新作為企業(yè)在危機中生存下來并能進一步獲得持續(xù)增長的兩大因素，(1)李維安、徐建、姜廣省：《綠色治理準則：實現人與自然的包容性發(fā)展》，《南開管理評論》2017年第5期。這兩者之間是否存在一定的聯系？本文擬以時代巨變?yōu)楸尘?，以CSR和綠色技術創(chuàng)新為研究對象，從內容異質性視角探究CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響。

CSR是指企業(yè)在創(chuàng)造利潤的同時，對員工、股東乃至政府、公眾承擔責任。有關CSR履行的已有研究主要集中于動機及其經濟后果兩個方面。用于解釋CSR存在合理性的理論主要有代理理論、產權理論、資源基礎論、金字塔理論、利益相關者理論、企業(yè)公民理論、企業(yè)道德發(fā)展理論等。關于CSR的最新研究集中于以下兩個方面：(1)從CSR對企業(yè)的直接經濟后果研究轉向中間作用機制研究。學者們開始更多關注CSR與其他學科的交叉，研究與企業(yè)研發(fā)能力、投資效率、品牌價值、員工自豪感等之間的關系，(2)參見Clarkson et al. Revisiting the relation between environmental performance and environmental disclosure: An empirical analysis. Accounting, Organizations and Society, 2007, 33, (1): 3-34; Dangelico et al. Green Product Innovation in Manufacturing Firms: A Sustainability-Oriented Dynamic Capability Perspective. Business Strategy and the Environment, 2017, 26, (4): 490-506.聚焦CSR如何通過對利益相關者的支持從而提升企業(yè)發(fā)展；(3)參見Luo Jiao, Kaul Aseem, Seo Haram. Winning Us with Trifles: Adverse Selection in the Use of Philanthropy as Insurance. Strategic Management Journal, 2018, 39, (10): 2591-2617.(2)將CSR行為細化分類，進一步厘清CSR概念并把握CSR本質屬性?；谪熑蝺热莺拓熑蝿訖C等角度，現有研究主要依據利益相關者性質與履行意愿將CSR行為分為內部與外部CSR、強制與自愿性CSR，(4)參見Luo Jian Ming et al. Measuring Corporate Social Responsibility in Gambling Industry: Multi-Items Stakeholder Based Scales. Multidisciplinary Digital Publishing Institute, 2017, 9, (11): 2012.探究不同CSR行為對企業(yè)和社會的影響。

綠色技術創(chuàng)新，即企業(yè)在創(chuàng)造核心競爭力的同時能達到保護環(huán)境目的的創(chuàng)新方式。關于綠色技術創(chuàng)新的影響因素，學者們主要運用經濟學和管理學中的理論進行多視角的深入研究。前者著重關注驅動綠色技術創(chuàng)新的宏觀和中觀層面，如政府規(guī)制和市場；后者則從制度、組織和個體因素三個層次剖析微觀層面的影響因素，(5)參見李新安：《環(huán)境規(guī)制、政府補貼與區(qū)域綠色技術創(chuàng)新——基于我國省域空間面板數據的實證研究》，《經濟經緯》2021年第2期；楊明海、劉凱晴、謝送爽：《教育人力資本、健康人力資本與綠色技術創(chuàng)新——環(huán)境規(guī)制的調節(jié)作用》，《經濟管理與評論》2021年第2期。關于綠色技術創(chuàng)新最新的研究趨勢可概括為兩點：(1)運用更多管理學的理論分析綠色技術創(chuàng)新的影響因素。如委托代理理論、利益相關者理論、資源基礎論和高階梯隊理論等；(2)關注多個影響因素交互對企業(yè)綠色技術創(chuàng)新產生的影響，逐漸從考查各種因素對綠色技術的直接影響過渡到關注多個影響因素之間作用于綠色技術創(chuàng)新的調節(jié)效應和中介效應。關于綠色技術創(chuàng)新的影響因素研究逐步由外部規(guī)制、組織整體轉向內部主動性、高管個體視角。

企業(yè)首席執(zhí)行官(CEO)，是負責企業(yè)日常事務的最高行政官。不僅具有決策的權力，更有帶領企業(yè)向前發(fā)展的義務，因此CEO會影響企業(yè)CSR決策，決定企業(yè)是否走綠色發(fā)展道路。高層梯隊理論指出，管理者特質影響戰(zhàn)略選擇，進而影響企業(yè)行為，不同心理特征的CEO會對不同問題做出不同選擇，而自戀在心理特征中占據著重要地位。(6)Olsen Kari Joseph, Dworkis Kelsey Kay, Young S. Mark. CEO Narcissism and Accounting: A Picture of Profits. Journal of Management Accounting Research, 2014, 26, (2): 243-67.

二、理論分析與研究假設

(一)理論背景

結合研究問題與性質，本文綜合運用利益相關者理論、高層梯隊理論(Upper Echelons Theory)與綠色技術創(chuàng)新的相關研究，剖析異質性CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響機理，探究CEO自戀的調節(jié)效應。支持CSR的理論眾多，可以從多個視角進行考察，利益相關者理論為其提供了最為重要的理論基礎。(7)武志勇、楊晨曦：《基于利益相關者理論的企業(yè)社會責任和企業(yè)績效文獻研究綜述》，《對外經貿》2016年第8期。從利益相關者理論的視角，CSR可以按照市場和非市場利益相關者劃分為內外部CSR。(8)Gallo Miguel Angel, Tapies Josep, Cappuyn, Kristin. Comparison of Family and Nonfamily Business: Financial Logic and Personal Preferences. Family Business, 2008, 12, (4): 147-62.內部CSR以實現組織結構變革、(9)Hawn Olga, Ioannou Ioannis. Mind The Gap: The Interplay between External and Internal Actions in The Case of Corporate Social Responsibility. Strategic Management Journal, 2016, 37, (13): 2569-2588.提高員工滿意度和企業(yè)績效以及改善勞動氛圍等為目的。(10)謝玉華、李紅、蘭果：《企業(yè)員工社會責任對勞動關系氛圍的影響研究——基于高參與工作系統(tǒng)的調節(jié)效應》，《華東經濟管理》2016年第8期。外部CSR涉及環(huán)境和社會實踐，有助于加強企業(yè)在外部利益相關者之間的合法性和聲譽。(11)Carroll Archie B. A Three-Dimensional Conceptual Model of Corporate Performance. Academy of Management Review, 1979, 4, (4): 497-505.

根據高層梯隊理論，CEO自戀心理影響CEO行為選擇，進而影響企業(yè)戰(zhàn)略。不同管理者具有普遍不同的管理風格，管理者風格差異與企業(yè)績效緊密聯系。自戀型CEO往往行為大膽，對企業(yè)短期客觀業(yè)績不敏感，極易受到社會贊揚的鼓舞，企業(yè)戰(zhàn)略偏向于冒險活動。(12)Chatterjee Arijit, Hambrick Donald C. Executive Personality, Capability Cues, and Risk Taking: How Narcissistic CEOs React to Their Successes and Stumbles. Administrative Science Quarterly, 2011, 56, (2): 202-237.自戀型CEO渴望獲得更多的決策裁決權，使企業(yè)戰(zhàn)略與其偏好一致，具有強烈的政治意識。(13)Gupta Abhinav, Nadkarni Sucheta, Mariam Misha. Dispositional Sources of Managerial Discretion: CEO Ideology, CEO Personality, and Firm Strategies. Administrative Science Quarterly, 2019, 64, (4): 855-893.

綠色技術創(chuàng)新相對于傳統(tǒng)技術創(chuàng)新具有獨特性。傳統(tǒng)技術創(chuàng)新依賴于資本、人力進行產品創(chuàng)新，以獲得經濟效益、占據市場為目的。而綠色技術創(chuàng)新融合自然環(huán)境壓力、資本與人力，在提升經濟效益的同時兼顧環(huán)境保護。(14)Thomé A. M. T, Sousa Rui. Design-manufacturing integration and manufacturing complexity. International Journal of Operations & Production Management, 2016, 36, (20): 1090-1114.企業(yè)決策兼顧不同利益相關者的利益能促使企業(yè)獲得更好的社會形象與市場份額。已有文獻在利益相關者理論基礎上探究了內、外部CSR與綠色技術創(chuàng)新之間的關系。如員工環(huán)保意識及創(chuàng)新能力提升了企業(yè)內部CSR，促使企業(yè)形成綠色創(chuàng)新意識，從而提升綠色技術創(chuàng)新；企業(yè)之間博弈競爭、政府環(huán)境規(guī)制與社會輿論壓力對污染企業(yè)起到約束作用，促進企業(yè)積極進行外部CSR，從而推動企業(yè)進行綠色技術創(chuàng)新，減輕環(huán)境污染。(15)Chang Ching-Hsun. The Determinants of Green Product Innovation Performance. Corporate Social Responsibility & Environmental Management, 2016, 23, (2): 65-76; Dangelico R. M. et al. Green Product Innovation in Manufacturing Firms: A Sustainability-Oriented Dynamic Capability Perspective. Business Strategy & the Environment, 2017, 26, (4): 490-506.

綜上所述，本文認為企業(yè)對利益相關者履行社會責任是綠色技術創(chuàng)新的關鍵影響因素，CEO自戀能影響CSR決策，進而調節(jié)CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響。

(二)研究假設

1. CSR與綠色技術創(chuàng)新

區(qū)別于其他的創(chuàng)新行為，綠色技術創(chuàng)新是由獨特工藝和產品形成的創(chuàng)造性行為，高成本和高不確定性往往抑制了企業(yè)綠色技術創(chuàng)新。CSR是企業(yè)對利益相關者的回饋，包括回報社會、善待員工、反饋股東和客戶等責任活動。社會責任履行程度越高的企業(yè)越顧及利益相關者的利益，與利益相關者的關系越和諧，企業(yè)形象與社會地位就越高。(16)Luetkenhorst Wilfried. Corporate social responsibility and the development agenda. Review of European Economic Policy, 2004, 39, (3): 157-66.因此，企業(yè)在信任的基礎上與利益相關者保持良好的關系，會從利益相關者身上獲取更多資源進行綠色技術創(chuàng)新，企業(yè)也會更加成功。(17)Cox Paul, Wicks P G. Institutional Interest in Corporate Responsibility: Portfolio Evidenceand Ethical Explanation. Journal of Business Ethics, 2011, 103, (1): 123-134.同時CSR會直接影響到投資者，投資者對于CSR行為會具有非常明顯的正面反應。投資者在做出投資決策時，除了要考慮標的股票的投資收益率，還需要將企業(yè)在社會責任方面的表現納入考慮的范疇。投資者對于CSR表現良好的企業(yè)更感興趣。(18)Rangan K., Chase L.A., Karim S. Why Every Company Needs a CSR Strategy and How to Build It. Harvard Business School Division of Research, 2012, 12, (3): 1-30.因此CSR履行程度高的企業(yè)更容易吸引優(yōu)質投資者，獲得更多資金支持，為企業(yè)和投資者創(chuàng)造良性利益循環(huán)。綜上所述，注重履行CSR的企業(yè)會獲得更多的收益，擁有更多的忠實客戶、獲得更多社會資源與投資，會投入更多資源進行綠色技術創(chuàng)新。基于以上分析，本文提出如下假設：

H1：CSR履行正向影響綠色技術創(chuàng)新。

2.異質性CSR與綠色技術創(chuàng)新

根據利益相關者理論，利益相關者分為市場利益相關者和非市場利益相關者。市場利益相關者包括股東、顧客、供應商、員工等，他們在企業(yè)目標實施的過程中有各自既定的物質利益，是與企業(yè)產品生產、經營有直接聯系的客體。非市場利益相關者包括政府、社區(qū)等，他們在企業(yè)中沒有明確的物質利益，是不直接參與企業(yè)生產經營的客體。(19)Driessen Paul H, Hillebrand Bas. Integrating Multiple Stakeholder Issues in New Product Development: An Exploration. Journal of Product Innovation Management, 2013, 30, (2): 364-379.Gallo (2008) 將CSR劃分為內部社會責任和外部社會責任。內部社會責任強調為社會提供滿意的產品和服務，創(chuàng)造經濟財富，以及確保企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。外部社會責任則努力糾正經濟活動對社會造成的損害。(20)Gallo Miguel Angel, Tapies Josep, Cappuyn Kristin. Comparison of Family and Nonfamily Business: Financial Logic and Personal Preferences. Family Business, 2008, 12, (4): 147-62.從以上分析中可以看出企業(yè)內部社會責任即企業(yè)對市場利益相關者的責任，企業(yè)外部社會責任即企業(yè)對非市場利益相關者的責任。在企業(yè)綠色技術創(chuàng)新過程中，企業(yè)通過維護市場與非市場利益相關者的利益進而履行內外部CSR顯得尤為重要。研究發(fā)現隨著受教育水平的提升與衛(wèi)生事件頻發(fā)的沖擊，市場利益相關者的環(huán)保意識逐步增強。對于非市場利益相關者而言，研究發(fā)現受環(huán)境惡化影響，政府提出高質量發(fā)展經濟格局，要求企業(yè)保護環(huán)境；而媒體作為企業(yè)信息向外傳遞的重要載體，會降低企業(yè)與公眾之間的信息不對稱，公眾通過媒體接收企業(yè)信息，對企業(yè)進行解析與評價，進而影響企業(yè)形象。因此為避免政府懲罰、媒體輿論壓力與提升企業(yè)在公眾心目中的形象，企業(yè)會積極參與外部CSR活動，從而有助于促進綠色技術創(chuàng)新，積極保護環(huán)境。綜上所述，企業(yè)關注市場與非市場利益相關者，履行內外部社會責任有利于促進綠色技術創(chuàng)新?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O：

H2a：企業(yè)內部社會責任履行正向影響綠色技術創(chuàng)新。

H2b：企業(yè)外部社會責任履行正向影響綠色技術創(chuàng)新。

3.CEO自戀與綠色技術創(chuàng)新

根據高層梯隊理論，CEO特質影響企業(yè)決策。自戀型CEO自我意識強，高度自信。自戀型CEO青睞于向外界展示自己，以享受贊揚與矚目，對自我認知高度自信。當企業(yè)面臨戰(zhàn)略變革時，自戀型CEO會選擇大膽、野心勃勃的戰(zhàn)略來引人注目。自戀型CEO具有權利意識，做事獨斷，往往低估風險而高估收益。當企業(yè)面臨戰(zhàn)略變革如重大技術突破，自戀型CEO偏向于冒險、大膽的企業(yè)決策，以吸引注意力為目的進行研發(fā)投資。因此自戀型CEO強調提升企業(yè)研發(fā)投入，偏向于新產品產出與技術創(chuàng)新。CEO自戀程度越高，企業(yè)競爭性越強。綜上所述，自戀型CEO在意外界看法與關系維護，偏向于大膽而突破性的企業(yè)戰(zhàn)略，支持企業(yè)綠色技術創(chuàng)新，以此獲得矚目與虛榮。基于以上分析，本文提出如下假設：

H3：CEO自戀正向影響企業(yè)綠色技術創(chuàng)新。

4.CEO自戀的調節(jié)效應

CEO作為負責企業(yè)事務的最高行政長官，具有最高決策權與帶領企業(yè)持續(xù)發(fā)展的義務，因此CEO直接影響CSR決策。自戀型CEO做事果斷，且注重企業(yè)社會關系維護，對企業(yè)CSR履行做出更大貢獻。(21)Al-Shammari Marwan, Rasheed Abdul, Al-Shammari Hussam A. CEO narcissism and corporate social responsibility: Does CEO narcissism affect CSR focus?. Journal of Business Research, 2019, 104, (6): 106-117.CSR可作為領導者形象強化與個人關注的回應，因此CEO自戀與CSR水平正相關。(22)McCarthy Scott, Oliver Barry, Song Sizhe. Corporate social responsibility and CEO confidence, Journal of Banking and Finance, 2017, 75, (5): 178-185.自戀型CEO熱衷于慈善活動，會積極履行、支持社會責任，以獲得媒體贊美與良好的社會形象。(23)Petrenko Oleg V. Corporate social responsibility or CEO narcissism? CSR motivations and organizational performance. Strategic Management Journal, 2016, 37, (2): 262-279.自戀型CEO渴望得到關注與認可，積極履行內部CSR希望得到員工、供應商、顧客的尊重；積極履行外部CSR以渴望得到社會榮譽與政府支持，因此CEO自戀會促進企業(yè)內外部CSR履行，正向調節(jié)內外部CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響?；谝陨戏治?，本文提出如下假設：

H4：CEO自戀正向調節(jié)企業(yè)內部社會責任履行對綠色技術創(chuàng)新的影響。

H5：CEO自戀正向調節(jié)企業(yè)外部社會責任履行對綠色技術創(chuàng)新的影響。

三、研究設計

(一)研究樣本與數據來源

本研究CSR指標數據來自和訊網(http://www.hexun.com)公布的上市公司社會責任評級總得分。和訊網評級企業(yè)每年超1900家，足以保證數據的全面性，一級指標清晰，能夠明確辨析內部CSR與外部CSR，與本文數據收集要求一致。由于和訊網缺乏2013年之前規(guī)范的CSR數據，本研究以2014-2018年滬深兩市A股主板上市交易的公司為研究對象，初步獲取樣本9625個，剔除以下三類樣本：(1)金融保險類、高新技術類等輕污染企業(yè)；(2)核心數據缺失的企業(yè)；(3)在2014-2018年出現過ST、ST*的企業(yè)。最終得到1745個有效樣本及13960個樣本觀測值。其他變量數據來源于佰騰專利網(https://www.baiten.cn)、全景網(http://www.p5w.net)、CEO微博等社交網站、企業(yè)官網和公司年報。使用軟件stata16.0進行統(tǒng)計分析。

(二)變量設計及指標測量

1.因變量

企業(yè)綠色技術創(chuàng)新為因變量，用gi表示。國內外綠色技術創(chuàng)新的測度方法很多，包括綠色研發(fā)支出、調查問卷法等，這些方法有各自適用條件。借鑒Berrone等的研究方法，將企業(yè)年度綠色專利申請量作為綠色技術創(chuàng)新的衡量指標，這是度量綠色技術創(chuàng)新的常見指標。(24)參見Berrone Pascual et al. Necessity as the mother of ‘green’ inventions: Institutional pressures and environmental innovations. Strategic Management Journal, 2013, 34, (8): 891-909.本文于佰騰專利網檢索上市公司專利申請量，將SOOPAT專利搜索、專利匯作為備用網站，利用“節(jié)能”“減排”“環(huán)?！薄熬G色”“低碳”“排放”“循環(huán)”“清潔”“污染”“保護環(huán)境”“能耗”“噪音”“可持續(xù)”等13個關鍵詞對企業(yè)年度專利申請量進行篩選，得到綠色專利申請量，gi≥0。考慮樣本間綠色專利申請量差異大，本研究對綠色專利申請量取自然對數。因存在gi為0的樣本，直接取對數結果接近負無窮，將gi全部加1再取對數。

2.自變量

企業(yè)社會責任為自變量，用csr表示。借鑒王戰(zhàn)杰等的研究，于和訊企業(yè)社會責任評級網站下載樣本2014-2018年的社會責任評分。(25)參見王站杰、買生：《企業(yè)社會責任、創(chuàng)新能力與國際化戰(zhàn)略——高管薪酬激勵的調節(jié)作用》，《管理評論》2019年第3期。和訊網社會責任評級體系下設56個指標，包括股東責任，員工責任，供應商、客戶和消費者權益責任，環(huán)境責任和社會責任5個一級指標，一級指標下設13個二級指標和38個三級指標。依據Gallo(2008)對內外部CSR的劃分標準，(26)參見Gallo Miguel Angel, Tapies Josep, Cappuyn, Kristin. Comparison of Family and Nonfamily Business: Financial Logic and Personal Preferences. Family Business, 2008, 12, (4): 147-62.認為內部CSR指為社會提供滿意的產品或服務、員工的全面發(fā)展、創(chuàng)造財富與促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，外部CSR指企業(yè)為糾正經濟活動對社會的損害而做出的努力。因此本文將股東責任，員工責任，供應商、客戶和消費者權益責任定義為內部社會責任，用incsr表示，將環(huán)境責任、社會責任定義為外部社會責任，用excsr表示。本文分別對其加總，得到企業(yè)內外部社會責任總分。考慮到CSR得分差異較大，因此對總體CSR、內外部CSR得分取自然對數。

3. 調節(jié)變量

CEO自戀為調節(jié)變量，用ceonar表示。借鑒韓立巖等的研究，對未設立CEO的企業(yè)，本研究將采用總裁或總經理替代。(27)參見韓立巖、李慧：《CEO權力與財務危機——中國上市公司的經驗證據》，《金融研究》2009年第1期。借鑒Chatterjee等的做法，根據Emmons提出的四個自戀維度，結合本文實際，選取5個指標對CEO自戀進行測量。(28)參見Chatterjee Arijit, Hambrick Donald C. Executive Personality, Capability Cues, and Risk Taking: How Narcissistic CEOs React to Their Successes and Stumbles. Administrative Science Quarterly, 2011, 56, (2): 202-237.

指標1、2、3、5建立在吳健祖等的研究之上，(29)參見吳建祖、龔敏：《基于注意力基礎觀的CEO自戀對企業(yè)戰(zhàn)略變革影響機制研究》，《管理學報》2018年第11期。指標4借鑒了Al-Shammari等的研究，(30)參見Al-Shammari Marwan, Rasheed Abdul, Al-Shammari Hussam A. CEO narcissism and corporate social responsibility: Does CEO narcissism affect CSR focus?. Journal of Business Research, 2019, 104, (6): 106-117.具體來說，(1)指標1：在公司官方網站中，關于CEO的報道占總報道的比例；(2)指標2：CEO在微博等社交平臺中原創(chuàng)的數量；(3)指標3：全景網關于CEO的采訪中，CEO使用第一人稱單數(我)占第一人稱(我/我們)的比例；(4)指標4：CEO照片在年度報告中所占比例，按四分制評分(CEO照片單獨并占比一半以上得四分，CEO照片單獨占比不足一半得三分，CEO照片為合影得2分，無照片得1分)；(5)指標5：CEO照片在該年度企業(yè)微博官方賬號發(fā)博中出現的張數。綜合已有文獻，對五個測量指標進行標準化處理，并取其算術平均值，以衡量CEO自戀程度。

4. 控制變量

為控制公司基本特征對綠色技術創(chuàng)新的影響，借鑒于克信等的研究，(31)參見于克信、胡勇強、宋哲：《環(huán)境規(guī)制、政府支持與綠色技術創(chuàng)新——基于資源型企業(yè)的實證研究》，《云南財經大學學報》2019年第4期?？刂埔韵伦兞浚?1)企業(yè)所處地區(qū)。企業(yè)所在地區(qū)發(fā)展水平會直接影響科技創(chuàng)新水平，經濟發(fā)達、具有政策優(yōu)勢的地區(qū)會更加重視綠色環(huán)保與科技創(chuàng)新，企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能力強。(2)企業(yè)性質。國有企業(yè)相對于大部分私有企業(yè)來說，經濟實力、響應政策意識更強，綠色技術創(chuàng)新能力強。(3)企業(yè)行業(yè)。高污染行業(yè)相對于輕污染行業(yè)來說，對環(huán)境破壞嚴重，保護環(huán)境的責任更多，綠色技術創(chuàng)新意識強。(4)企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模直接影響研發(fā)投入，總資產雄厚的企業(yè)研發(fā)投入多，規(guī)模大的企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能力強。(5)企業(yè)盈利能力。企業(yè)經濟實力會直接影響研發(fā)投入，盈利能力強的企業(yè)具有經濟基礎進行研發(fā)，盈利能力強的企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能力強。(6)企業(yè)技術人員占比。企業(yè)技術人員的數量會影響技術成果的產出，技術人員占比高的企業(yè)更重視研發(fā)，綠色技術創(chuàng)新能力更強。(7)企業(yè)上市年限。企業(yè)上市時間長短會對資本積累、創(chuàng)新經驗及綜合實力產生影響，進而通過研發(fā)投入與創(chuàng)新效率影響綠色技術創(chuàng)新。(8)資產負債率。資產負債率越高，說明企業(yè)利用債權人提供資金進行生產經營的能力越強，進而擁有更多資金進行綠色技術創(chuàng)新。(9)資產收益率。資產收益率越高，企業(yè)盈利能力與綜合實力越強，進而擁有資本進行綠色技術創(chuàng)新。

(三)模型設定

為驗證假設H1，即CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響，設定回歸模型(1)。

giit=α1+β1csrit+β2areai+β3naturei+β4industryi+β5sizeit+β6proit

+β7tsratit+β8ageit+β9loarit+β10roait+εit

(1)

其中因變量gi為企業(yè)綠色技術創(chuàng)新指數，自變量為csr(企業(yè)社會責任指數)，ε代表模型的隨機誤差項，其余為控制變量。

基于CSR異質性，將CSR細分為內部、外部CSR。為檢驗假設H2a、假設H2b，即內部CSR、外部CSR對綠色技術創(chuàng)新的影響，設定回歸模型(2)。

giit=α2+β11incsrit+β12excsrit+β13areai+β14naturei+β15industryi+β16sizeit

+β17proit+β18tsratit+β19ageit+β20loarit+β21roait+εit

(2)

其中因變量gi為企業(yè)綠色技術創(chuàng)新指數，自變量為incsr(企業(yè)內部CSR指數)與excsr(企業(yè)外部CSR指數)，ε代表模型的隨機誤差項，其余為控制變量。

為檢驗假設3、假設4、假設5，即CEO自戀對綠色技術創(chuàng)新的影響及CEO自戀對主效應的調節(jié)作用，設定回歸模型(3)。

經膨脹因子VIF檢驗，ceonar的VIF值為694.45，incsr和ceonar、excsr和ceonar交乘項的VIF值分別為114.45、719.92，與其低次項存在嚴重的多重共線性。為解決嚴重共線性問題，借鑒謝宇的研究，(32)參見謝宇：《回歸分析》，社會科學文獻出版社2010年版，第246-247頁。對低次項做對中處理：將incsr、excsr、ceonar分別減去其樣本均值再構建交乘項，并將減去樣本均值的低次項代入回歸方程。即：

+β27areai+β28naturei+β29industryi+β30sizeit+β31proit+β32tsratit+β33ageit

+β34loarit+β35roait+εit

(3)

其中gi為因變量，interact、interact1分別代表減去樣本均值后CEO自戀與內部CSR、外部CSR的交乘項，c_incsr、c_excsr、c_ceonar、interact、interact1為核心自變量，ε代表模型的隨機誤差項，其余為控制變量。

四、實證結果及分析

(一)描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計分析如表1所示，企業(yè)綠色技術創(chuàng)新均值為1，標準差為1.03，最小值為0，最大值為7.15，說明企業(yè)之間綠色技術創(chuàng)新能力差異大，我國企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能力有待提高。CSR均值為3.61，標準差為0.39，最小值為-1.11，最大值為4.61，說明企業(yè)社會責任的履行存在較大差異，有待提高。企業(yè)內部社會責任均值為2.95，標準差為0.56，最小值為-0.34，最大值為4.09，說明企業(yè)之間內部社會責任履行存在明顯差異，企業(yè)內部社會責任的履行有待提高。企業(yè)外部社會責任均值為3.04，高于內部社會責任，標準差為0.30，最小值為0，最大值為3.97，說明企業(yè)之間外部社會責任差異較小，并且離散程度低于內部社會責任，相比于履行內部社會責任，企業(yè)更偏向于履行外部社會責任，原因是外部社會責任的履行能夠開拓市場、形成好的企業(yè)形象。CEO自戀均值為0.059，標準差為0.28，最小值為0，最大值為4.89，說明企業(yè)間CEO自戀程度存在較大差異。

表1 描述性統(tǒng)計分析

(二)相關性分析與VIF檢驗

主要變量的相關性分析結果如表2所示，以初步檢驗各變量間的相關關系，并判斷是否存在多重共線性。結果顯示，相關系數的絕對值普遍低于0.5(incsr與exscr相關系數除外，為0.527；roa與pro的相關系數除外，為0.516)。為進一步驗證不存在變量共線性問題，本研究進行方差膨脹因子VIF檢驗。結果顯示變量的VIF均值為1.39，最小值為1.07，最大值為2.04，全部小于5，說明不存在嚴重的多重共線性問題。

表2 相關性分析及VIF檢驗

(三)回歸結果分析

1. 模型選擇

本研究在進行面板數據回歸之前，分別對混合效應、固定效應與隨機效應進行檢驗，以選擇基準模型。在混合回歸與固定效應回歸的比較中，F檢驗統(tǒng)計量為9.61，p=0，認為固定效應回歸明顯優(yōu)于混合回歸；在混合回歸與隨機效應回歸的比較中，LM 檢驗統(tǒng)計量 chibar2為1334.29，p=0，認為隨機效應回歸優(yōu)于混合回歸；在固定效應回歸與隨機效應回歸的比較中，hausman檢驗的chi2統(tǒng)計量為35.52，p=0，故采用固定效應模型。因模型包含企業(yè)性質、企業(yè)所在地區(qū)、企業(yè)行業(yè)多個不隨時間變化的變量，為避免在普通面板固定回歸中被刪除，采用高維固定效應回歸(REGHDFE)并對年份進行控制。本文同樣對REGHDFE回歸與隨機效應回歸進行hausman檢驗，其p=0.000。本文以混合回歸作為參照，高維固定效應回歸(REGHDFE)主要變量影響方向及顯著性水平基本不變。由于REGHDFE回歸不匯報截距項，本文回歸結果僅匯報了混合回歸的截距項。

2. 主效應回歸結果

表3為主要模型的回歸結果，包括：主效應高維固定效應回歸(REGHDFE)、混合回歸。

表3 主效應REGHDFE回歸與混合回歸結果

(續(xù)表)

如表3的高維固定效應回歸(REGHDFE)結果所示，csr對gi的回歸系數為0.145，在5%的水平上顯著，與混合回歸結果基本一致。說明在控制了其他影響因素后，企業(yè)社會責任對綠色技術創(chuàng)新有正向影響，支持研究假設H1。

3.基于異質性CSR的進一步分析

表4為異質性CSR與調節(jié)效應回歸結果，包括：異質性CSR高維固定效應回歸(REGHDFE)、混合回歸、調節(jié)效應高維固定效應回歸(REGHDFE)、混合回歸。

現存大部分研究只觀察了反映企業(yè)社會責任的綜合指標。本研究在此基礎上進一步探究社會責任分指標對企業(yè)技術創(chuàng)新的影響，如高維固定效應回歸(REGHDFE)結果所示。incsr對gi的回歸系數為0.212，在1%的水平上顯著，與混合回歸結果基本一致。說明控制了其他影響因素后，內部社會責任履行對綠色技術創(chuàng)新有正向影響，支持研究假設H2a。

excsr對gi的回歸系數為-0.240，在5%的水平上顯著，與混合回歸結果基本一致。負號說明控制了其他影響因素后，外部社會責任的履行對綠色技術創(chuàng)新有負向影響，即外部社會責任履行程度越高，對綠色技術創(chuàng)新的約束程度越高，結果不支持研究假設H2b。原因可能是企業(yè)過多關注外部CSR導致企業(yè)資源向外部社會關系維護、市場擴大方面轉移，企業(yè)由于擁有良好的社會形象，受到政府以及公眾的保護，不進行或者減少進行技術創(chuàng)新仍能繼續(xù)生存。

4.調節(jié)效應回歸結果

如表4調節(jié)效應REGHDFE回歸結果所示，c_ceonar對gi的回歸系數為0.036，在1%的水平上顯著，與混合回歸結果基本一致。說明在控制其他因素后，CEO自戀對企業(yè)綠色技術創(chuàng)新有正向影響，支持研究假設H3。

interact對gi的回歸系數為0.082，在1%的水平上顯著，且主效應顯著。這表明在CEO自戀的作用下，內部CSR對綠色技術創(chuàng)新影響的正相關性會增強，結果支持研究假設H4。

interact1對gi的回歸系數為-0.150，在1%的水平上顯著，且主效應顯著。說明在CEO自戀的作用下，外部CSR對綠色技術創(chuàng)新影響的負相關性會增強，結果不支持研究假設H5。原因可能是自戀型CEO看重外界對自己的看法，會主動將公司資源傾向于外部關系、自身形象維護，公司技術創(chuàng)新的資源被分散，外部CSR對綠色技術創(chuàng)新影響的負相關性會增強。

表4 異質性CSR REGHDFE回歸與混合回歸、交乘項REGHDFE回歸與混合回歸結果

(四)統(tǒng)計結果穩(wěn)健性檢驗

為驗證上述結果的穩(wěn)健性，本文進行了內生性檢驗并變更了CSR衡量方式、進行了核心解釋變量(incsr、excsr)對綠色技術創(chuàng)新影響的時滯性處理。結果顯示本文主要解釋變量均為外生變量，變更CSR衡量方式、核心解釋變量(incsr、excsr)滯后一期對綠色技術創(chuàng)新的回歸結果與前文實證結果一致，驗證了實證結果的穩(wěn)健性，由于篇幅限制，本文不展示穩(wěn)健性檢驗結果。

五、研究結論及啟示

(一)研究結論

研究表明：(1)企業(yè)履行社會責任對進行綠色技術創(chuàng)新具有顯著正向影響；(2)企業(yè)內部社會責任的履行對綠色技術創(chuàng)新具有顯著正向影響；(3)企業(yè)外部社會責任履行程度越高，則越分散企業(yè)資源，將企業(yè)重心由提升產品質量、技術創(chuàng)新轉移到社會關系維護，企業(yè)外部社會責任對綠色技術創(chuàng)新具有顯著負向影響。在中國很多公共資源包括土地、環(huán)境、國企資產、財政補貼、融資通道、政府信用等及其處置權還掌握在政府手中，政府的資源分配權相對較大。因此企業(yè)政治資源越豐富，可能越容易誘發(fā)企業(yè)通過尋租活動，而不是通過創(chuàng)新活動來提升企業(yè)業(yè)績。企業(yè)外部社會責任主要是對政府、社區(qū)等不直接參與企業(yè)生產經營的客體承擔的責任。因此企業(yè)外部社會責任對綠色技術創(chuàng)新具有顯著負向影響。(4)CEO自戀對綠色技術創(chuàng)新具有顯著正向影響；(5)CEO自戀正向調節(jié)企業(yè)內部社會責任對綠色技術創(chuàng)新產生影響；(6)CEO自戀使偏向履行外部社會責任的企業(yè)加重外部關系與企業(yè)形象維護，CEO自戀負向調節(jié)企業(yè)外部社會責任對綠色技術創(chuàng)新的影響。自戀型CEO將履行外部社會責任看作是獲取外界認可，贏得外界關注與加強外部社會關系維護的工具。因此會把更多資源傾向于履行外部社會責任，使得用于創(chuàng)新的資源被擠壓，因此自戀型CEO加重外部社會責任與綠色技術創(chuàng)新是負向關系。

(二)研究啟示

1.盡管社會各界鼓勵企業(yè)履行社會責任，將社會責任看作是企業(yè)與社會實現雙贏的重要途徑。但本研究基于異質性角度研究發(fā)現內部社會責任履行有利于增強員工積極性、維護股東利益與供應商、客戶等內部利益相關者的關系，進而為綠色技術創(chuàng)新提供良好的內部環(huán)境。而外部社會責任履行程度過高會導致企業(yè)將外部社會關系維護作為企業(yè)重點，將外部社會責任履行看作是投機獲取市場的工具，所以通過這種方式企業(yè)會忽視用創(chuàng)新產品去獲取市場、忽視綠色技術創(chuàng)新。因此作為經濟主體的企業(yè)應當積極履行內部社會責任，加強對員工、股東、供應商、客戶等內部利益相關者的關系維護。對于外部社會責任的履行，政府、媒體、公眾與公司治理層應當加強對外部社會責任的報道與監(jiān)督，建立多元共治的監(jiān)督體系。約束企業(yè)將履行外部社會責任作為無償回報社會的方式，不能以投機贏得市場、惡意勾結為目的，否則阻礙企業(yè)長遠發(fā)展，成為一把雙刃劍。

2.盡管自戀是一個帶有貶義的心理特征，但本研究發(fā)現自戀型CEO大膽、“虛榮”的性格特征一方面會導致企業(yè)過度重視外部關系維護，忽視企業(yè)以創(chuàng)新為本的發(fā)展重心，而另一方面自戀型CEO注重內部關系維護會使得企業(yè)與員工、供應商、客戶、股東的關系融洽，進而通過員工努力、股東認同、供應商長期融洽合作與客戶青睞等方式促進綠色技術創(chuàng)新。因此企業(yè)應當正確看待CEO自戀心理，不能全盤否定，要合理規(guī)避其性格可能導致的負面影響，還應該承認其性格特點中的積極作用。企業(yè)應鼓勵自戀型CEO維護與員工、股東、供應商與客戶的關系；另外，企業(yè)應健全內部監(jiān)督機制，發(fā)揮董事會與監(jiān)事會的監(jiān)督作用，制定規(guī)章制度防止自戀型CEO為獲取虛榮與外界認同為目的進行外部社會責任履行。

3.綠色技術創(chuàng)新是企業(yè)將綠色發(fā)展與贏得核心競爭力并重的有效途徑，幫助企業(yè)實現經濟價值與社會價值，是企業(yè)在長遠的未來取勝的重要方式。為提升綠色技術創(chuàng)新水平，企業(yè)應當維護與市場利益相關者與非市場利益相關者的關系，積極并正確履行內外部社會責任，以獲取員工積極性、股東支持等內部創(chuàng)新環(huán)境與低成本的融資方式、政府政策支持等外部社會資源。除此以外，企業(yè)還應善于發(fā)揮與利用CEO的自戀心理，利用性格特點中的積極作用來增強社會責任履行對綠色技術創(chuàng)新的積極影響，構建推進綠色技術創(chuàng)新水平提升的多層次影響機制。