于婷宜 沈陽(yáng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院
中國(guó)經(jīng)濟(jì)在改革開放之后迎來(lái)快速發(fā)展,但是隨之而來(lái)的環(huán)境問(wèn)題也逐漸凸顯,自然資源過(guò)度耗費(fèi)和環(huán)境污染日益加深嚴(yán)重阻礙了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。黨的十九大指出我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展階段,要“建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系”,為新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。
現(xiàn)階段,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尚不完善,依賴市場(chǎng)本身的力量很難彌補(bǔ)巨大的資金缺口。綠色金融作為彌補(bǔ)巨大資金缺口的新興金融模式,一方面通過(guò)引導(dǎo)市場(chǎng)資金流向,既能支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,又能支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)提供新的增長(zhǎng)點(diǎn);另一方面,提高高污染、高排放企業(yè)的融資成本,迫使該類企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展理念,降低自身污染排放量,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向綠色發(fā)展,在維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的保護(hù),提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。但綠色金融作為現(xiàn)階段實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的重要推手,相關(guān)研究仍然較少,尤其是基于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展角度來(lái)研究綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系?;谛掳l(fā)展理念下對(duì)“經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”一詞的理解,以不同的維度為基礎(chǔ),對(duì)綠色金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行了相應(yīng)的理論分析。不僅能夠豐富綠色金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究,還為綠色金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。相應(yīng)的實(shí)證分析則能夠?yàn)榫G色金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更扎實(shí)的理論依據(jù)。
以經(jīng)濟(jì)增速為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)成為過(guò)去式,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)注點(diǎn)更集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。在注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的發(fā)展模式之下,綠色金融是重要的推動(dòng)力,還是實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展的重要途徑。從已有文獻(xiàn)當(dāng)中可以發(fā)現(xiàn),多以討論綠色金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系為主,分析綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否存在正向效應(yīng),以及綠色金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論機(jī)制。事實(shí)上,在以經(jīng)濟(jì)增速為目標(biāo)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,往往會(huì)忽略對(duì)于生態(tài)環(huán)境的影響,容易給生態(tài)環(huán)境的造成不可逆的影響,氣候變暖、空氣質(zhì)量下降等環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)峻。在以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為根本目標(biāo)的社會(huì)背景之下,如何在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上提高經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)質(zhì)量就成了學(xué)術(shù)界的重點(diǎn)研究方向之一。特別是,自黨的十九大提出經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展這一概念以來(lái),經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作為對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式的特有描述,逐漸成為國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究重點(diǎn)?;诰G色金融的自身特點(diǎn),從經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的維度入手,對(duì)二者之間的關(guān)系進(jìn)行相應(yīng)的分析,在注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的時(shí)代背景下,對(duì)綠色金融充分發(fā)揮提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量水平的效用有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
中國(guó)的綠色金融產(chǎn)品整體分為綠色信貸、綠色債券及綠色保險(xiǎn)三類,隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程的不斷加快,綠色金融產(chǎn)品體系不斷完善。例如,在政府大力支持發(fā)展綠色信貸的背景下,中國(guó)綠色信貸產(chǎn)品的規(guī)模位居世界前列,所涉及的領(lǐng)域包括綠色交通、危險(xiǎn)廢棄物處理、節(jié)能環(huán)保及可再生能源等;中國(guó)的綠色債券發(fā)行體量不斷加大,市場(chǎng)不斷擴(kuò)容,2022年1月份,中國(guó)累計(jì)發(fā)行綠色債券56只,規(guī)模達(dá)880.63億元,為能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等注入了強(qiáng)大的資金支持;在各項(xiàng)政策的引導(dǎo)下,國(guó)內(nèi)各大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛在綠色交通、綠色農(nóng)業(yè)及綠色建筑等領(lǐng)域進(jìn)行綠色保險(xiǎn)層面的探索,并創(chuàng)新性地推出了差異化保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù),為國(guó)家綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)提供助力。除了上述三大類之外,中國(guó)還積極開發(fā)能效信貸、環(huán)境權(quán)益、碳中和債券等金融產(chǎn)品,并探索綠色股權(quán)投資、綠色并購(gòu)基金、綠色信托計(jì)劃等項(xiàng)目,以滿足綠色發(fā)展多元化需求,促使綠色金融產(chǎn)品體系不斷完善。
“雙碳”時(shí)代,隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)朝向綠色、低碳方向發(fā)展,經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)綠色資金的需求增多,也導(dǎo)致綠色資金的缺口變大。在此種背景下,綠色資管行業(yè)迎來(lái)了廣闊的發(fā)展前景,綠色證券是其重要組成部分。中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)由試點(diǎn)向全國(guó)推廣,企業(yè)的碳排放額度通過(guò)市場(chǎng)交易,使碳金融基礎(chǔ)服務(wù)及碳融資產(chǎn)品進(jìn)入快速發(fā)展階段,不僅有利于碳金融體系的完善,而且能為綠色金融發(fā)展空間的拓展提供助力。
近年來(lái),隨著綠色金融發(fā)展步伐的加快,金融機(jī)構(gòu)的綠色、低碳轉(zhuǎn)型成為發(fā)展常態(tài)。為了解決在綠色投融資過(guò)程中信息不對(duì)稱的問(wèn)題,保證綠色金融的有序發(fā)展,國(guó)家對(duì)綠色金融信息披露加以強(qiáng)化。2017年,證監(jiān)會(huì)通過(guò)完善相關(guān)法律法規(guī)的形式對(duì)公開發(fā)行債券的公司信息披露內(nèi)容、格式與標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了規(guī)定,同時(shí)指出重點(diǎn)排污公司要強(qiáng)制披露,其他公司則遵守執(zhí)行與解釋原則。有關(guān)部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信息披露也高度重視,出臺(tái)了一系列規(guī)范性文件。如,2021年中國(guó)人民銀行發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》,不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的形式、頻次、應(yīng)披露的定性及定量信息等方面提出了要求,而且對(duì)商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、信托等金融子行業(yè)定量信息測(cè)算及依據(jù)提出了指導(dǎo)意見。
目前,中國(guó)有關(guān)綠色信貸的相關(guān)理論主要是基于我國(guó)的綠色信貸數(shù)據(jù)。(1)綠色信貸方面。何德旭(2007)建議,加強(qiáng)對(duì)綠色信用的激勵(lì),鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行綠色信用的經(jīng)營(yíng)。我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的缺陷是缺少有效的激勵(lì)與監(jiān)管。左振秀(2017)運(yùn)用Grey-DEMATEL分析法,認(rèn)為制約我國(guó)綠色信用發(fā)展的主要障礙是技術(shù)政策(如績(jī)效評(píng)估準(zhǔn)則),缺少有效的監(jiān)管機(jī)制。(2)綠色債券方面。在綠色債券方面,我們起步比較晚,但是發(fā)展比較迅速。王瑤(2015)建議,既要發(fā)揮“債券”的作用,也要考慮“綠色”的作用。從上到下的綠色債務(wù)是影響我國(guó)發(fā)展的一大障礙。楊希雅(2020)運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)差異效應(yīng)理論,對(duì)我國(guó)的綠色債券定價(jià)進(jìn)行了實(shí)證分析。(3)綠色保險(xiǎn)方面。推進(jìn)綠色保險(xiǎn),必須建立強(qiáng)制保險(xiǎn)。綠色保險(xiǎn)在減少因環(huán)境和氣候變遷而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失、減少環(huán)境危害、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展方面具有重要意義。(4)綠色基金方面。綠色基金包括兩種類型:一種是綠色工業(yè)基金,另一種是綠色區(qū)域PPP。不同國(guó)家、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)我國(guó)的綠色投資業(yè)績(jī)有著一定的影響,綠色金融是一個(gè)很好的選擇。與綠色信貸、綠色債券等相對(duì)成熟的理財(cái)工具進(jìn)行比較,綠色基金具有很大的發(fā)展空間,但需要相應(yīng)的政策支持。
針對(duì)當(dāng)前實(shí)踐中綠色金融發(fā)展意識(shí)較弱、資金投入有限、難以起到促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用,有必要提高綠色金融發(fā)展意識(shí),加大資金投入。一方面,金融機(jī)構(gòu)必須提高綠色金融發(fā)展意識(shí)。當(dāng)前綠色金融主要是由上到下的模型,金融機(jī)構(gòu)注重宣傳綠色理念、知識(shí)、技術(shù)和工具,設(shè)立綠色信用評(píng)級(jí)系統(tǒng),金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)后生態(tài)修復(fù)、生態(tài)、交通、資源的高效利用和其他方面表現(xiàn)綠色信用評(píng)估,并根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行排名,獎(jiǎng)勵(lì)表現(xiàn)良好的人,提高金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融的意識(shí)。另一方面,應(yīng)引導(dǎo)社會(huì)各界增強(qiáng)綠色金融意識(shí)。政府部門、金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)組織應(yīng)加大對(duì)綠色金融的宣傳,倡導(dǎo)社會(huì)公眾樹立綠色金融意識(shí),并通過(guò)給予獎(jiǎng)金等形式鼓勵(lì)公眾參與對(duì)綠色金融活動(dòng)的監(jiān)督,充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督對(duì)綠色金融發(fā)展的正向促進(jìn)作用,發(fā)揮綠色金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的帶動(dòng)作用。
高能耗、高污染企業(yè)在綠色金融指導(dǎo)下節(jié)能減排,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。因此,中國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)綠色金融資源配置的功能,并鼓勵(lì)企業(yè)披露碳信息,識(shí)別高質(zhì)量的綠色企業(yè),避免資源的流動(dòng)污染企業(yè)環(huán)境,讓真正綠色的企業(yè)獲得資金支持,以促進(jìn)發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,一方面,必須正確處理資源分配問(wèn)題,在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和不發(fā)達(dá)地區(qū)采用針對(duì)性的政策支持,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式,引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;另一方面,也有可能在一定程度上補(bǔ)償欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì),如留出土地和森林,并堅(jiān)定地確立“綠水青山就是金山銀山”的理念。
針對(duì)綠色金融發(fā)展實(shí)踐中綠色金融政策體系不完善、相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)缺失影響綠色金融市場(chǎng)交易量,也對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生影響的問(wèn)題,首先,應(yīng)從落實(shí)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)著手。綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)導(dǎo)小組應(yīng)以金融市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,借鑒域外關(guān)于綠色金融的成熟經(jīng)驗(yàn),確立中國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化的主要框架,構(gòu)建綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系,明確綠色產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn),制定標(biāo)準(zhǔn)化審核流程,以保證綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范化與客觀化,減少對(duì)綠色項(xiàng)目進(jìn)行審核時(shí)人為主觀因素的影響。其次,應(yīng)加快規(guī)范綠色金融第三方評(píng)估認(rèn)證。針對(duì)當(dāng)前存在的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不一、方法不一導(dǎo)致綠色投資難以進(jìn)行橫向?qū)Ρ鹊膯?wèn)題,需要明確第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),以提高評(píng)估結(jié)果的權(quán)威性與可比性。最后,需要統(tǒng)一協(xié)調(diào)好不同標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施順序,在鼓勵(lì)地方根據(jù)本地區(qū)特色制定標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí),還需保障其符合相應(yīng)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),以防止出現(xiàn)為追求政治業(yè)績(jī)、經(jīng)濟(jì)效率等目標(biāo)而放寬相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)最終引發(fā)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的行為。
加強(qiáng)綠色信貸業(yè)務(wù)的信息公開機(jī)制,央行、銀保監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)要建立更加科學(xué)的綠色信貸、綠色債券、綠色基金等事項(xiàng),同時(shí)還應(yīng)強(qiáng)化綠色金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制,呼吁公眾對(duì)其進(jìn)行社會(huì)監(jiān)督;要設(shè)立專業(yè)的綠色融資審核部門,對(duì)其所提供的融資資料的完整性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性進(jìn)行審核,而對(duì)開展綠色信用經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目,要審核其綠色信用的發(fā)行條件。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心部分,通過(guò)強(qiáng)調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的充分融合推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其機(jī)制是通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等數(shù)字信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)的效率變革,推動(dòng)資源要素的集約化、節(jié)約化配置。第一是生產(chǎn)效率的提升。傳統(tǒng)行業(yè)的生產(chǎn)、消費(fèi)等環(huán)節(jié)均受到地理空間的局限,不同地區(qū)資源稟賦分布不均勻,從而導(dǎo)致發(fā)展不平衡。市場(chǎng)中的交通成本、信息成本等成了制約區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主要交易成本?;谛畔⒓夹g(shù)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)則可以克服地理阻礙,通過(guò)構(gòu)建虛擬空間,擴(kuò)大市場(chǎng)范圍,推動(dòng)勞動(dòng)合理化分工和專業(yè)化水平提升,大幅改善生產(chǎn)效率,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。第二是運(yùn)行效率的提升。數(shù)字化的溝通方式和手段,不斷優(yōu)化組織間的信息傳遞方式,使組織運(yùn)行效能提升,溝通成本降低,提高運(yùn)行效率。第三是要素配置效率的提升,有效幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈之間相互融通,提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)和質(zhì)量,通過(guò)數(shù)字化手段全面提升要素配置效率。
加強(qiáng)支持和激勵(lì)政策,為綠色金融快速發(fā)展創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。要有針對(duì)性地進(jìn)行相關(guān)的稅收優(yōu)惠,鼓勵(lì)自行遵守環(huán)境保護(hù)原則、實(shí)行生產(chǎn)生活的企業(yè)走上節(jié)能、減排、低碳發(fā)展的道路。加強(qiáng)對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目的融資支持,制定低碳發(fā)展企業(yè)實(shí)踐優(yōu)惠政策,指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的融資支持。建立獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰機(jī)制,獎(jiǎng)勵(lì)響應(yīng)國(guó)家低碳發(fā)展呼吁的企業(yè),對(duì)高污染、高排放、仍拒絕糾正的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰,作為警告。
針對(duì)環(huán)境信息披露機(jī)制仍不健全、對(duì)綠色金融安全造成威脅的問(wèn)題,應(yīng)制定環(huán)境信息強(qiáng)制性披露制度,改變傳統(tǒng)的以自愿原則為基礎(chǔ)的信息披露機(jī)制。擴(kuò)大環(huán)境信息披露的主體,披露主體由上市公司及發(fā)債企業(yè)擴(kuò)大至所有排污企業(yè)。明確環(huán)境信息強(qiáng)制披露的內(nèi)容及指標(biāo),針對(duì)不同行業(yè)制定符合行業(yè)實(shí)際情況的規(guī)定,以引導(dǎo)企業(yè)更準(zhǔn)確且詳盡地披露環(huán)境信息。明確違反環(huán)境信息強(qiáng)制性披露的責(zé)任承擔(dān),以更好地督促相關(guān)企業(yè)進(jìn)行信息披露。此外,還應(yīng)強(qiáng)化環(huán)境信息披露的監(jiān)管。由于實(shí)踐中企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量與區(qū)域政府的監(jiān)管具有正相關(guān)關(guān)系,即政府監(jiān)管越嚴(yán)格,企業(yè)環(huán)境信息披露的質(zhì)量越高;反之,則越低。為了保證綠色金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的帶動(dòng)作用,有必要加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)環(huán)境信息披露的監(jiān)管能力建設(shè),充實(shí)環(huán)保監(jiān)管隊(duì)伍,提升隊(duì)伍的專業(yè)化水平,并通過(guò)加大科技投入提升環(huán)保監(jiān)管的現(xiàn)代化水平。
綠色金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有極強(qiáng)的帶動(dòng)作用,是優(yōu)化區(qū)域金融結(jié)構(gòu)、解決區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩難題及促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展與深度合作的重要工具。在實(shí)踐中應(yīng)結(jié)合綠色金融存在的問(wèn)題,從提高綠色金融發(fā)展意識(shí)、完善綠色金融政策支持體系、推動(dòng)綠色保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展及完善環(huán)境信息披露機(jī)制著手,以保證綠色金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有作用得到充分發(fā)揮。