區(qū)塊鏈技術(shù)賦能的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景研究

南京師范大學(xué)商學(xué)院 賈冠超

一、引言

作為產(chǎn)融結(jié)合的新形勢(shì)，近年來(lái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速、成效顯著，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難和融資貴的困境。然而，核心企業(yè)信用流轉(zhuǎn)受阻、融資業(yè)務(wù)流程復(fù)雜和各主體間的信息透明度低等問(wèn)題沒(méi)有得到有效解決，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展步入瓶頸期。

適逢價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)下區(qū)塊鏈技術(shù)高速發(fā)展期，依托區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)原理，結(jié)合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興技術(shù)，設(shè)計(jì)適用于各行業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景模型，區(qū)塊鏈技術(shù)有望成為助力中小企業(yè)擺脫融資困境和促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎。

供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府職能部門(mén)和第三方監(jiān)管企業(yè)等多個(gè)主體相融合，在整合物流、資金流、信息流和商流等信息的基礎(chǔ)上，針對(duì)流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款，為中小企業(yè)提供資金缺口服務(wù)。隨著市場(chǎng)深入發(fā)展，參與主體和“四流”信息日益增多，因信息安全性差和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)不相通引發(fā)的信息孤島、因信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的核心企業(yè)信用跨級(jí)傳遞受阻，因業(yè)務(wù)鏈條和操作流程愈加復(fù)雜導(dǎo)致的融資效率低下等行業(yè)痛點(diǎn)問(wèn)題都對(duì)供應(yīng)鏈金融提出了更高的要求。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，我國(guó)應(yīng)收賬款數(shù)額不斷攀升。2021年，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總計(jì)18.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.99%。其中，中小工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款達(dá)到了12.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.88%；而商業(yè)保理業(yè)務(wù)量約為1.8萬(wàn)億，盤(pán)活的應(yīng)收賬款僅占14.59%左右，嚴(yán)重影響了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。借助區(qū)塊鏈技術(shù)的多中心化、非對(duì)稱(chēng)加密、共識(shí)機(jī)制和智能合約等特性，能夠有效解決目前供應(yīng)鏈金融存在的痛點(diǎn)問(wèn)題。例如：將行業(yè)內(nèi)各節(jié)點(diǎn)所有交易信息快速上傳至標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的區(qū)塊鏈平臺(tái)中，保證數(shù)據(jù)的可追溯、不可篡改；多中心化特性可使數(shù)據(jù)在各節(jié)點(diǎn)之間通過(guò)非對(duì)稱(chēng)加密方式進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸，大幅提升傳輸效率、消除信息孤島問(wèn)題；憑借核心企業(yè)的信用流轉(zhuǎn)，金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)其上下游所有中小企業(yè)的信用授額，大大提高融資覆蓋面，有效解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難、融資貴的困境。本文基于區(qū)塊鏈技術(shù)原理構(gòu)建新型供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。通過(guò)設(shè)計(jì)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)和基于核心企業(yè)應(yīng)收賬款智能合約的信用流轉(zhuǎn)流程圖，詳細(xì)介紹融資過(guò)程中數(shù)據(jù)的流轉(zhuǎn)過(guò)程和融資效益。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)原理

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N數(shù)據(jù)以區(qū)塊為單位產(chǎn)生和儲(chǔ)存，按照時(shí)間順序首尾相連形成鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)。通過(guò)密碼學(xué)保證不可篡改、不可偽造及數(shù)據(jù)傳輸訪問(wèn)安全的多中心化分布式賬本。其運(yùn)作原理可以概括為：哈希算法、非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)、共識(shí)算法、智能合約等。

（一）哈希算法

區(qū)塊鏈的技術(shù)本質(zhì)是哈希函數(shù)，可以把任意長(zhǎng)度的輸入通過(guò)計(jì)算生成一個(gè)固定長(zhǎng)度的字符串輸出——哈希值。一個(gè)經(jīng)得起檢驗(yàn)的哈希函數(shù)往往具備單向快速、輸入敏感和不可逆轉(zhuǎn)等特性。

1.單向快速

輸入數(shù)據(jù)后，該算法能夠在極短時(shí)間內(nèi)計(jì)算出哈希值。

2.輸入敏感

只要輸入數(shù)據(jù)發(fā)生細(xì)微變化，哈希值就會(huì)出現(xiàn)巨大改變且改變不具有規(guī)律性。該特性可以用于計(jì)算兩組數(shù)據(jù)的哈希值來(lái)快速檢驗(yàn)原始數(shù)據(jù)是否被篡改。此外，該特性不能通過(guò)分析輸出哈希值的改變來(lái)推斷原始數(shù)據(jù)的變化。

3.不可逆轉(zhuǎn)

在計(jì)算出哈希值后，無(wú)法根據(jù)所得哈希值得出原始數(shù)據(jù)。為避免數(shù)據(jù)泄露而造成的經(jīng)濟(jì)損失，可以僅在后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)中儲(chǔ)存所有用戶密碼對(duì)應(yīng)的哈希值，依托哈希運(yùn)算單向快速的特性，在用戶輸入密碼后即可立即算出哈希值并與后臺(tái)存儲(chǔ)的相應(yīng)哈希值進(jìn)行比對(duì)，一致則驗(yàn)證通過(guò)，反之不通過(guò)。

（二）非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)

與對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)在加解密時(shí)使用相同的密鑰相比，非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)在加解密時(shí)使用的是不一樣的兩個(gè)密鑰，即公鑰和私鑰。公鑰可以對(duì)外界公開(kāi)，但私鑰只能私人持有，兩者總是成對(duì)出現(xiàn)，若一方使用公鑰對(duì)信息加密，則只有用該公鑰對(duì)應(yīng)的私鑰才能對(duì)原始信息進(jìn)行解密，反之亦然。非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)多用于數(shù)字簽名。數(shù)字簽名是通過(guò)密碼學(xué)領(lǐng)域相關(guān)算法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，形成一段能夠使接收者用來(lái)確認(rèn)數(shù)據(jù)來(lái)源和數(shù)據(jù)完整性的字符。由于不同私鑰對(duì)同一數(shù)據(jù)加密效果不一致，所以能起到類(lèi)似物理簽名的效果。與傳統(tǒng)數(shù)字簽名及驗(yàn)簽過(guò)程相比，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字簽名技術(shù)的效率和可靠性均大大提高。

數(shù)字簽名一般包括簽名和驗(yàn)證兩個(gè)過(guò)程：簽名過(guò)程中發(fā)送方首先對(duì)原始明文數(shù)據(jù)計(jì)算哈希值，然后利用其私鑰對(duì)該哈希值進(jìn)行加密形成數(shù)字簽名，經(jīng)私鑰加密過(guò)的數(shù)字簽名和原始數(shù)據(jù)均會(huì)被同時(shí)發(fā)送；接收到信息后，接收方首先利用發(fā)送方的配對(duì)公鑰對(duì)數(shù)字簽名進(jìn)行解密，然后將原始數(shù)據(jù)采用同樣的算法計(jì)算哈希值并與解密后所得哈希值進(jìn)行比對(duì)，若兩者一致，則可證明數(shù)據(jù)沒(méi)有損壞，并且解密的成功也說(shuō)明了該對(duì)公私鑰匹配的正確性，從而能進(jìn)一步證明和追溯數(shù)據(jù)發(fā)送者的合法身份并觸發(fā)后續(xù)處理流程。

（三）共識(shí)算法

作為一個(gè)多中心化的分布式記賬系統(tǒng)，區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)的中心化系統(tǒng)相比其不再依托于權(quán)威的中心節(jié)點(diǎn)背書(shū)，而是所有節(jié)點(diǎn)均參與記賬，各節(jié)點(diǎn)不用知道交易對(duì)手信息，只需依托共同的算法就可以達(dá)成共識(shí)。挖礦即為爭(zhēng)奪將這些數(shù)據(jù)塊打包成區(qū)塊的權(quán)利，針對(duì)每一區(qū)塊，系統(tǒng)都會(huì)設(shè)置一道“難題”，只有最先解出“難題”的節(jié)點(diǎn)挖出的區(qū)塊才是有效區(qū)塊。此類(lèi)共識(shí)算法需要耗費(fèi)巨大的算力資源，且算力隨節(jié)點(diǎn)數(shù)目的增加而上升。

其挖礦邏輯是：在區(qū)塊鏈中，任一區(qū)塊都由區(qū)塊頭和區(qū)塊體兩部分構(gòu)成，而每一個(gè)區(qū)塊頭都包含了版本字段（自動(dòng)從軟件中得到）、父區(qū)塊哈希值（父區(qū)塊被挖出后即可得）、時(shí)間戳（區(qū)塊產(chǎn)生的近似時(shí)間）、本區(qū)塊默克爾樹(shù)根的哈希值（由本區(qū)塊體內(nèi)數(shù)據(jù)計(jì)算可得）、當(dāng)前難度（根據(jù)該區(qū)塊工作量證明算法自動(dòng)給出）和隨機(jī)數(shù)六部分。除隨機(jī)數(shù)外，其余五部分都較容易得到。在挖礦過(guò)程中，通過(guò)計(jì)算這六部分的哈希值并與系統(tǒng)給出的難度目標(biāo)（T）哈希值進(jìn)行比較，若前者哈希值小于后者哈希值，則說(shuō)明隨機(jī)數(shù)尋找正確。由于哈希算法具有單向快速、輸入敏感和不可逆轉(zhuǎn)等特性，所以不能通過(guò)具體的哈希值推導(dǎo)出原數(shù)據(jù)，使挖礦過(guò)程只能通過(guò)隨機(jī)數(shù)暴力枚舉的方式不斷重復(fù)計(jì)算本區(qū)塊頭所含六部分?jǐn)?shù)據(jù)的哈希值并不斷與難度目標(biāo)的哈希值進(jìn)行比較進(jìn)行。在“難題”被解出即找到正確的隨機(jī)數(shù)后，該節(jié)點(diǎn)就可把此隨機(jī)數(shù)填寫(xiě)到本區(qū)塊頭中，并通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)向相鄰節(jié)點(diǎn)傳遞，在附近節(jié)點(diǎn)收到并進(jìn)行獨(dú)立驗(yàn)證通過(guò)后，會(huì)繼續(xù)將其進(jìn)行傳遞，驗(yàn)證通過(guò)的區(qū)塊會(huì)被追加到現(xiàn)有區(qū)塊鏈上。最先解出難題的節(jié)點(diǎn)會(huì)得到一定數(shù)量的比特幣作為獎(jiǎng)勵(lì)而其余節(jié)點(diǎn)則會(huì)放棄對(duì)該區(qū)塊的計(jì)算，至此該區(qū)塊的記賬權(quán)之爭(zhēng)到此結(jié)束。

例：挖礦過(guò)程就是尋找隨機(jī)數(shù)并使公式滿足：

SHA256（版本字段+父區(qū)塊哈希值+時(shí)間戳+本區(qū)塊默克爾樹(shù)根的哈希值+當(dāng)前難度+隨機(jī)數(shù)）＜SHA（T）

此“難題”具有難以解答但易于驗(yàn)證的特點(diǎn)，并且解題的困難程度可以很方便地通過(guò)難度目標(biāo)的調(diào)整進(jìn)行改變。因?yàn)殡S著計(jì)算機(jī)性能的不斷進(jìn)步，要保持區(qū)塊鏈系統(tǒng)每十分鐘產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊的速度，就只能對(duì)挖礦難度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，這里主要是對(duì)難度目標(biāo)哈希值以“0”開(kāi)頭的數(shù)量做出調(diào)整。由于哈希值由16進(jìn)制表示，即每一位為“0”的概率是1/16，規(guī)定某一位為“0”需要進(jìn)行16次哈希運(yùn)算，而要求前n位為“0”，則需要進(jìn)行16的n次方次運(yùn)算，這需要耗費(fèi)巨大的運(yùn)算量。區(qū)塊鏈系統(tǒng)每生成2016個(gè)區(qū)塊就會(huì)進(jìn)行一次難度調(diào)整，若實(shí)際出塊時(shí)間小于期望時(shí)間，則增加難度，反之亦然。

（四）智能合約

智能合約是一種在滿足一定條件時(shí)就自動(dòng)執(zhí)行的計(jì)算機(jī)程序，無(wú)須人工干預(yù)。其解決了普通合約效率低、易產(chǎn)生交易沖突的問(wèn)題，是區(qū)塊鏈技術(shù)的重要特點(diǎn)之一。其在很早就被提出，但是一直缺乏良好運(yùn)行的平臺(tái)。而區(qū)塊鏈依托其多中心化、不可篡改、可溯源和支持拜占庭容錯(cuò)等特性，能使所部署智能合約的預(yù)置觸發(fā)條件和響應(yīng)規(guī)則在區(qū)塊鏈上永久保存，從而能夠確保在其預(yù)置觸發(fā)條件滿足時(shí)，智能合約能按照既定邏輯嚴(yán)格執(zhí)行而不會(huì)被中途篡改，這大大降低了人為因素造成的道德風(fēng)險(xiǎn)，且使智能合約的運(yùn)行更加高效。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)重構(gòu)供應(yīng)鏈金融模式分析

（一）構(gòu)建區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模型

將核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)等資金需求端，商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)等資金供給端，區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)服務(wù)商，工商、稅務(wù)、海關(guān)等政府職能部門(mén)，以及金融監(jiān)管部門(mén)、第三方監(jiān)管企業(yè)和物流、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)等作為區(qū)塊鏈的節(jié)點(diǎn)鏈接起來(lái)，形成基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)。在該平臺(tái)上，數(shù)據(jù)可以通過(guò)以下五個(gè)階段高效流轉(zhuǎn)。

1.保證數(shù)據(jù)上傳的高效性和真實(shí)性

通過(guò)以紅外感應(yīng)器、射頻識(shí)別技術(shù)、全球定位系統(tǒng)等為基礎(chǔ)的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以實(shí)際貿(mào)易背景為依據(jù)實(shí)時(shí)獲取并同步各類(lèi)貨品在生產(chǎn)和流轉(zhuǎn)過(guò)程中的所有信息；對(duì)接核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)并委托權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)保證數(shù)據(jù)上鏈時(shí)的安全性，進(jìn)而保證區(qū)塊鏈上信息的真實(shí)性；對(duì)上傳信息的節(jié)點(diǎn)采取繳納保證金制，若出現(xiàn)信息虛假，則扣除一定保證金，以此保證數(shù)據(jù)真實(shí)性。

2.利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來(lái)驗(yàn)證和儲(chǔ)存數(shù)據(jù)

由于哈希函數(shù)具有單向快速、輸入敏感、不可逆轉(zhuǎn)等特性，所以區(qū)塊鏈中各區(qū)塊數(shù)據(jù)可分別唯一對(duì)應(yīng)其相應(yīng)哈希值，并且除區(qū)塊鏈中的首個(gè)區(qū)塊外，其余區(qū)塊頭中均包含了父區(qū)塊哈希值、時(shí)間戳、默克爾樹(shù)根等數(shù)據(jù)信息。這樣就能為各區(qū)塊唯一指定其上一級(jí)區(qū)塊，時(shí)間戳的存在使區(qū)塊之間嚴(yán)格按照時(shí)間順序?qū)訉忧短撞㈡溄优帕行纬蓞^(qū)塊鏈，這就使所有交易信息既能被有效追溯，又具備良好的防篡改性，能更好地驗(yàn)證和儲(chǔ)存數(shù)據(jù)。

3.利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來(lái)生成和更新數(shù)據(jù)

在各鏈條所選共識(shí)算法的作用下，最先解出“難題”即找到正確隨機(jī)數(shù)的節(jié)點(diǎn)獲得記賬權(quán)并通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)向相鄰節(jié)點(diǎn)進(jìn)行傳遞和廣播，在其他節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證通過(guò)后會(huì)將此區(qū)塊追加到其分布式賬本上，以此不斷生成和更新數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上鏈方式又有內(nèi)容存證、哈希存證等多種方式。內(nèi)容存證即直接把要儲(chǔ)存的數(shù)據(jù)存入?yún)^(qū)塊鏈中，但這會(huì)占用區(qū)塊鏈上寶貴的空間。而哈希存證是只把原始文件的哈希值上鏈，這大大降低了空間占用，且基于哈希運(yùn)算的單向敏感特性和區(qū)塊鏈的不可篡改特性，哈希存證可以用來(lái)快速檢驗(yàn)原始數(shù)據(jù)是否被惡意篡改和破壞。

4.利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問(wèn)的安全性

區(qū)塊鏈技術(shù)可追溯、不可篡改的特性保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性。通過(guò)非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)為各個(gè)節(jié)點(diǎn)設(shè)置數(shù)據(jù)訪問(wèn)權(quán)限，可以保證有權(quán)限節(jié)點(diǎn)能夠獲取所需真實(shí)數(shù)據(jù)。在進(jìn)行加密數(shù)據(jù)傳輸時(shí)，首先由接收方生成一對(duì)非對(duì)稱(chēng)密鑰并將公鑰公開(kāi)，發(fā)送方獲取到接收方的公鑰后并用所獲公鑰對(duì)發(fā)送信息進(jìn)行加密發(fā)送，接收方收到密文后只需用持有的私鑰進(jìn)行解密查看即可。保密性好、安全性高是非對(duì)稱(chēng)加密算法的主要特點(diǎn)，它解決了對(duì)稱(chēng)加密算法不可分發(fā)密鑰的問(wèn)題。但是，由于其算法比較復(fù)雜，無(wú)法對(duì)大量信息快速加密，所以在區(qū)塊鏈中常用于數(shù)字簽名。

5.利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約編程和操作數(shù)據(jù)

智能合約作為一種可擴(kuò)展的腳本程序，能夠助力區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的多種交易模式、適應(yīng)多樣化的應(yīng)用場(chǎng)景中，這大大提高了區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用前景，且依托區(qū)塊鏈智能合約可大大提高金融交易的效率。一旦交易確認(rèn)可立即觸發(fā)智能合約來(lái)實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款所有權(quán)轉(zhuǎn)移，能夠大大降低和減少傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的人工操作成本和流程。

（二）中小企業(yè)在區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的融資流程分析

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改、非對(duì)稱(chēng)加密、共識(shí)機(jī)制和智能合約等特性，核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)生貿(mào)易后，可通過(guò)平臺(tái)開(kāi)具附有智能合約的應(yīng)收賬款電子單據(jù)并發(fā)出融資請(qǐng)求。商業(yè)銀行收到融資需求后，可通過(guò)平臺(tái)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地向稅務(wù)、海關(guān)、工商等政府部門(mén)發(fā)送信息查詢請(qǐng)求來(lái)了解企業(yè)的納稅情況、報(bào)關(guān)信息和經(jīng)營(yíng)信息等，向倉(cāng)儲(chǔ)、物流企業(yè)發(fā)出查詢請(qǐng)求以實(shí)時(shí)了解貨物流轉(zhuǎn)信息，向第三方監(jiān)管企業(yè)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)排查請(qǐng)求來(lái)最大限度地降低金融風(fēng)險(xiǎn)。在金融機(jī)構(gòu)審核通過(guò)后，將對(duì)上下游中小企業(yè)提供貸款融資并將核心企業(yè)與其一級(jí)供應(yīng)商簽署的附有智能合約的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)至自己名下，由核心企業(yè)最終向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)清償。區(qū)塊鏈技術(shù)解決了供應(yīng)鏈金融中的信息孤島問(wèn)題，大大提高了銀行進(jìn)行信息采集的效率和所獲取信息的真實(shí)有效性，降低了信息采集的風(fēng)控成本和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，保證了數(shù)據(jù)價(jià)值的最大化發(fā)揮。此外，在區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中，由于核心企業(yè)具有更高的資質(zhì)，其產(chǎn)生的應(yīng)收賬款更容易被上下游企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可和接受。所以，可將核心企業(yè)的應(yīng)收賬款作為底層資產(chǎn)，將核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商之間的應(yīng)收賬款智能合約作為一級(jí)供應(yīng)商與N級(jí)供應(yīng)商之間或N級(jí)供應(yīng)商與M級(jí)供應(yīng)商之間應(yīng)收賬款智能合約的預(yù)置觸發(fā)條件，借助核心企業(yè)的高信用和高評(píng)級(jí)為整個(gè)供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)進(jìn)行信用增級(jí)，進(jìn)一步打通核心企業(yè)的信用和債務(wù)流轉(zhuǎn)。利用區(qū)塊鏈技術(shù)能實(shí)時(shí)保存供應(yīng)鏈上的所有債務(wù)流轉(zhuǎn)過(guò)程并能追溯到其原始數(shù)據(jù)，保證所有交易的真實(shí)、可追溯、不可篡改。當(dāng)核心企業(yè)結(jié)算欠款后，資金就可以自動(dòng)逐級(jí)流轉(zhuǎn)到整個(gè)供應(yīng)鏈條并被劃歸最終賬單持有人。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)核心企業(yè)信用進(jìn)行有效流轉(zhuǎn)可以進(jìn)一步盤(pán)活資金流、大大提高融資覆蓋面，以機(jī)器智能合約代替第三方信用，能更高效、透明地解決更多中小企業(yè)融資貴、融資難的困境，對(duì)打破供應(yīng)鏈金融信用流轉(zhuǎn)受限的痛點(diǎn)具有重要意義。

四、制約因素與發(fā)展展望

雖然區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展得到越來(lái)越多國(guó)家和企業(yè)的肯定與支持，但其在社會(huì)認(rèn)知、法律監(jiān)管、技術(shù)創(chuàng)新、安全防控和人才培養(yǎng)等多維度仍具有較大發(fā)展空間。政府應(yīng)加大對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的政策傾斜力度，協(xié)助搭建公共的區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，推動(dòng)企業(yè)與科研院校的合作交流，促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地深度融合。

【相關(guān)鏈接】

銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流、物流和信息流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類(lèi)信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。隨著社會(huì)化生產(chǎn)方式的不斷深入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從單一客戶之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，同一供應(yīng)鏈內(nèi)部各方相互依存，“一榮俱榮、一損俱損”；與此同時(shí)，由于賒銷(xiāo)已成為交易的主流方式，處于供應(yīng)鏈中上游的供應(yīng)商，很難通過(guò)“傳統(tǒng)”的信貸方式獲得銀行的資金支持，而資金短缺又會(huì)直接導(dǎo)致后續(xù)環(huán)節(jié)的停滯，甚至出現(xiàn)“斷鏈”。維護(hù)所在供應(yīng)鏈的生存，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作的效力，降低供應(yīng)鏈整體的管理成本，已經(jīng)成為各方積極探索的一個(gè)重要課題，因此，“供應(yīng)鏈融資”系列金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。