玉米市場(chǎng)2020/2021年度回顧及2021/2022年度展望

李圣軍

（國(guó)家糧油信息中心，北京 100045）

2020/2021年度（10月至次年9月，下同）是我國(guó)臨儲(chǔ)玉米去庫(kù)存結(jié)束后的市場(chǎng)化“元年”，原本的豐收年景被東北地區(qū)“三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)”打破，市場(chǎng)一致性看漲，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均在短期內(nèi)大幅上漲，第三方資金開(kāi)始大量進(jìn)入玉米市場(chǎng)，東北地區(qū)（包括黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古，下同）貿(mào)易商積極囤糧，2021年春節(jié)前玉米價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)小麥、稻谷和進(jìn)口玉米、高粱、大麥等替代品大量進(jìn)入玉米市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)玉米需求量大幅減少，春節(jié)后3月份開(kāi)始玉米價(jià)格大幅回調(diào)，4月初降至低點(diǎn)后開(kāi)始觸底反彈，5月進(jìn)入一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)后開(kāi)始震蕩式下降，一直持續(xù)到2021/2022新的市場(chǎng)年度，雖然在一致性看空的范圍中進(jìn)入新年度，但很快在天災(zāi)、煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)、疫情等因素合力作用下重啟漲勢(shì)，在11月份更是由于物流受阻出現(xiàn)了罕見(jiàn)的“產(chǎn)區(qū)跌、銷(xiāo)區(qū)漲”怪相。隨著物流的緩解，元旦前后農(nóng)民售糧進(jìn)度加快，整個(gè)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)兩旺，市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，多元主體整體趨于理性，預(yù)計(jì)2021/2022市場(chǎng)年度玉米供應(yīng)充足，將繼續(xù)保持“盈余”狀態(tài)，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，波動(dòng)幅度將明顯低于2020/2021年度，不會(huì)再出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象，總體將保持健康平穩(wěn)運(yùn)行。

1 2020/2021年度玉米市場(chǎng)供需概況

2020/2021年度的玉米市場(chǎng)供需狀況可以概括為產(chǎn)量和需求“雙減”，其中產(chǎn)量方面呈現(xiàn)“東北減產(chǎn)、黃淮海地區(qū)（包括北京、天津、河北、河南、山西、山東、江蘇、安徽，下同）豐收”的格局；需求方面呈現(xiàn)加工和飼料需求“雙降”態(tài)勢(shì)，在玉米高價(jià)刺激下，進(jìn)口玉米及其替代品和國(guó)產(chǎn)小麥、稻谷飼用量均創(chuàng)歷史新高，超期儲(chǔ)存稻谷和小麥消化力度加大，大量飼用替代品進(jìn)入飼料領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)玉米飼用量大幅減少。由于國(guó)產(chǎn)玉米需求減幅明顯超過(guò)產(chǎn)量減幅，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)總體供給量超過(guò)需求量，產(chǎn)需結(jié)余由上年度的“短缺”轉(zhuǎn)為“過(guò)?！?。2020/2021年度的玉米市場(chǎng)雖然出現(xiàn)了價(jià)格的大起大落和明顯的投機(jī)炒作，但總體經(jīng)受住了嚴(yán)峻考驗(yàn)，在政府調(diào)控和市場(chǎng)引導(dǎo)的雙重作用下，飼料企業(yè)的能量飼料需求得到了有效保障。

1.1 東北 “三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)”導(dǎo)致玉米產(chǎn)量和質(zhì)量 “雙降”

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)玉米播種面積4 126.4萬(wàn)公頃，同比減少1.98萬(wàn)公頃，減幅0.05%；單產(chǎn)6.317噸/公頃，同比增加0.3 kg/公頃，基本持平；產(chǎn)量2.6067億噸，同比減少11.4萬(wàn)噸，減幅0.04%。從總體產(chǎn)量判斷，2020年玉米播種面積、單產(chǎn)和產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，增減幅度均不大。從區(qū)域看，2020年?yáng)|北三省一區(qū)玉米產(chǎn)量11 156.6萬(wàn)噸，同比2019年的11 591.8萬(wàn)噸減產(chǎn)435.2萬(wàn)噸，其中黑龍江省減產(chǎn)293.2萬(wàn)噸，減產(chǎn)的主要原因是8月底9月初東北地區(qū)先后遭受“巴威”“美莎克”和“海神”三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)疊加侵襲，多地出現(xiàn)大風(fēng)、暴雨天氣，造成玉米倒伏彎折，田間出現(xiàn)積水。關(guān)于臺(tái)風(fēng)對(duì)東北玉米產(chǎn)量的影響，市場(chǎng)分歧比較大，一種觀點(diǎn)相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為臺(tái)風(fēng)侵襲之時(shí)，東北大部地區(qū)玉米已進(jìn)入乳熟末期至蠟熟初期，產(chǎn)量基本定形，未受災(zāi)地區(qū)長(zhǎng)勢(shì)較好，總體對(duì)產(chǎn)量影響不大，僅造成倒伏地區(qū)的玉米品質(zhì)下降；尤其是2019年?yáng)|北玉米也不是豐收年景，因此2020年?yáng)|北玉米產(chǎn)量同比也不會(huì)減少多少。另一種觀點(diǎn)相對(duì)悲觀，主要原因是若沒(méi)有臺(tái)風(fēng)侵襲，2020年?yáng)|北地區(qū)玉米將是難得的豐收年景，“三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)”的侵襲讓潛在的豐收破滅，前后環(huán)比市場(chǎng)心理落差明顯，認(rèn)為減產(chǎn)幅度較大。顯然兩種觀點(diǎn)比較的基準(zhǔn)不同，得出不同的結(jié)論也屬正常。結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，對(duì)于2020年的玉米產(chǎn)量，市場(chǎng)和官方觀點(diǎn)是一致的，即認(rèn)為“減產(chǎn)”沒(méi)有歧義，屬于產(chǎn)量和質(zhì)量“雙降”年景，但具體減產(chǎn)多少差異較大。與正常年景相比，市場(chǎng)極端觀點(diǎn)認(rèn)為東北減產(chǎn)幅度在2 000萬(wàn)噸左右。與東北地區(qū)相比，2020年黃淮海地區(qū)玉米生產(chǎn)則是典型的豐收年景，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，冀魯豫三省玉米總產(chǎn)量6 989.6萬(wàn)噸，同比2019年的6 770.5萬(wàn)噸增加219.1萬(wàn)噸，三省產(chǎn)量均有所增長(zhǎng)，品質(zhì)也好于正常年景，屬于產(chǎn)量和質(zhì)量“雙豐收”年景。

1.2 飼用替代導(dǎo)致玉米需求大幅減少

我國(guó)玉米需求主要包括加工和飼用需求，其中飼用需求占65%左右，加工需求占25%左右。具體分類(lèi)看，玉米加工需求包括酒精和淀粉的原料需求，酒精需求又具體包括燃料乙醇、食用酒精、化工用酒精等。2020/2021年度新冠肺炎疫情防控趨于常態(tài)化，燃料乙醇需求也逐步恢復(fù)，但仍低于正常年景350萬(wàn)噸的需求量，預(yù)計(jì)消費(fèi)量在300萬(wàn)噸左右；食用酒精需求相對(duì)平穩(wěn)，年度需求在160萬(wàn)噸左右；消毒酒精正常年景年度需求在15萬(wàn)噸左右，2019/2020年度由于新冠肺炎疫情發(fā)生初期國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求、家庭儲(chǔ)存需求和出口需求同時(shí)大幅增加，年度酒精用玉米需求量大幅增至75萬(wàn)噸左右，2020/2021年度需求肯定低于2019/2020年度，但由于疫情的持續(xù)改變了家庭和公共場(chǎng)所的消毒習(xí)慣，預(yù)計(jì)年度需求量在40萬(wàn)噸左右。化工用酒精年度需求量在400萬(wàn)噸左右，其中100萬(wàn)噸是木薯酒精。以此估算，扣除超期儲(chǔ)存小麥和稻谷的定向投放量，2020/2021年度酒精行業(yè)玉米需求量在1 800萬(wàn)噸左右。由于玉米價(jià)格大幅上漲，抑制下游淀粉需求，并導(dǎo)致加工企業(yè)階段性虧損，開(kāi)工率小幅下降，考慮淀粉加工產(chǎn)能小幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2020/2021年度玉米淀粉產(chǎn)量3 300萬(wàn)噸左右，保持相對(duì)穩(wěn)定，折合玉米4 700萬(wàn)噸左右。除此之外，按照海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020/2021年度玉米深加工下游產(chǎn)品（葡萄糖及葡萄糖漿、葡萄糖及糖漿、果糖及果糖漿、味精、檸檬酸、檸檬酸鹽及檸檬酸酯、賴(lài)氨酸、賴(lài)氨酸酯及鹽、谷氨酸、谷氨酸鈉、其他谷氨酸鹽）合計(jì)出口量337萬(wàn)噸，同比2019/2020年的375萬(wàn)噸減少38萬(wàn)噸；考慮國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情及生豬存欄恢復(fù)對(duì)國(guó)內(nèi)需求的影響，包括味精在內(nèi)的氨基酸加工玉米需求量預(yù)計(jì)在1 300萬(wàn)噸左右。以此估算，2020/2021年度我國(guó)玉米加工需求量在7 800萬(wàn)噸左右，同比2019/2020年小幅減少200萬(wàn)噸左右。飼料需求方面，從2019/2020年度開(kāi)始，生豬養(yǎng)殖開(kāi)始觸底反彈，全年度均處在恢復(fù)性增長(zhǎng)階段。根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，2020/2021年度我國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2.88億噸，同比增加4 781萬(wàn)噸，按照60%占比估算，能量飼料需求增加量2 868萬(wàn)噸。從替代角度，2020/2021年度進(jìn)口玉米、高粱、大麥、DDGS和木薯干合計(jì)5 556萬(wàn)噸，同比增加3 492萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)小麥稻谷飼用量5 500萬(wàn)噸左右，同比增加3 950萬(wàn)噸，合計(jì)增加7 442萬(wàn)噸。綜合考慮能量飼料增量和高粱、大麥、小麥、稻谷等替代品與玉米之間的折算關(guān)系，預(yù)計(jì)2020/2021年度我國(guó)玉米飼用量1.78億噸，同比減少1 800萬(wàn)噸。加上玉米食用和種用量，2020/2021年度國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)量為2.76億噸，同比減少1 991萬(wàn)噸，減幅6.73%。

1.3 玉米產(chǎn)需持續(xù) “結(jié)余”

根據(jù)國(guó)家糧油信息中心2月玉米供需平衡表，2020/2021年度玉米產(chǎn)需結(jié)余1 418萬(wàn)噸，對(duì)比2019/2020年產(chǎn)需缺口為2 757萬(wàn)噸。受各種因素影響，2020/2021年度玉米價(jià)格創(chuàng)歷史新高，刺激進(jìn)口玉米、高粱、大麥數(shù)量也創(chuàng)歷史新高，大量替代國(guó)產(chǎn)玉米。同時(shí)，為了強(qiáng)化玉米市場(chǎng)“保供穩(wěn)市”工作，政府加大超期儲(chǔ)存小麥和稻谷消化力度，2020/2021年度我國(guó)最低收購(gòu)價(jià)小麥累計(jì)成交4 258萬(wàn)噸，同比增加3 197萬(wàn)噸，鑒于飼料廠參拍積極性較高，最低收購(gòu)價(jià)小麥投放以?xún)?chǔ)存年限較久的小麥為主。同時(shí)，為了滿足飼料企業(yè)能量飼料需求，政府啟動(dòng)了飼用稻谷和飼用小麥的定向投放工作。玉米價(jià)格上漲，農(nóng)民種植收益較高，2021年玉米產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到2.73億噸；再加上2021/2022年度小麥和稻谷飼用量和玉米及其替代品進(jìn)口量，國(guó)家糧油信息中心2022年2月預(yù)計(jì)，2021/2022年度我國(guó)玉米產(chǎn)需結(jié)余941萬(wàn)噸，繼續(xù)保持結(jié)余狀態(tài)，能量飼料供應(yīng)完全有保障。

2 2020/2021年度玉米市場(chǎng)價(jià)格分析

2020/2021年度玉米市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)“春節(jié)前漲、春節(jié)后跌”態(tài)勢(shì)，其中遼寧錦州港國(guó)標(biāo)二等玉米（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“錦州港”）收購(gòu)價(jià)、山東壽光深加工企業(yè)國(guó)標(biāo)一等玉米（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“壽光”）到廠價(jià)、廣東廣州港國(guó)標(biāo)二等玉米（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州港”）到港價(jià)年度初（2020年10月1日）分別為2 290元/噸、2 370元/噸和2 440元/噸，2021年2月22日、3月2日、1月20日最高分別漲至2 930元/噸、3 080元/噸和3 030元/噸，年度最大漲幅分別為640元/噸、710元/噸和590元/噸，年度末（2021年9月30日）收購(gòu)價(jià)分別為2 440元/噸、2 700元/噸和2 700元/噸，比年度初收購(gòu)價(jià)分別高150元/噸、330元/噸和260元/噸?？傮w上，春節(jié)可以作為價(jià)格“由漲轉(zhuǎn)跌”的分水嶺，而元旦至春節(jié)期間則是價(jià)格上漲的集中爆發(fā)期，短時(shí)間內(nèi)可謂大幅上漲。

2.1 2020年10月至2021年2月：價(jià)格上漲明顯，元旦后快速上漲

2020年10月開(kāi)啟2020/2021市場(chǎng)年度，華北和東北新季玉米陸續(xù)收獲上市，受東北“三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)”影響，市場(chǎng)價(jià)格在“一致性看漲”中“逆勢(shì)上漲”，呈現(xiàn)“高開(kāi)高走”態(tài)勢(shì)，開(kāi)秤價(jià)同比上年高350元/噸左右，此后震蕩上漲，其中東北地區(qū)更是成為全國(guó)玉米價(jià)格的高地，外運(yùn)量大幅減少，貿(mào)易商大規(guī)模囤糧。受節(jié)前備貨推動(dòng)，元旦后價(jià)格快速上漲，市場(chǎng)多元主體可謂瘋狂式搶糧。

2.1.1 東北地區(qū)：全國(guó)玉米價(jià)格“高地”

2020年10月至2021年2月，東北地區(qū)玉米價(jià)格大幅上漲，漲幅超過(guò)600元/噸，成為全國(guó)玉米價(jià)格“高地”。其中錦州港收購(gòu)價(jià)從2020年10月的2 290元/噸震蕩漲至2021年2月的2 930元/噸，漲幅640元/噸；吉林松原嘉吉國(guó)標(biāo)二等玉米（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉吉”）潮糧折干價(jià)同期從2 150元/噸漲至2 900元/噸，漲幅750元/噸。東北玉米價(jià)格大幅上漲主要原因：一是受降水偏多影響，東北部分區(qū)域玉米倒伏，收獲進(jìn)度偏慢，收獲成本增加；二是農(nóng)民看漲預(yù)期強(qiáng)，售糧積極性不高，新玉米總體有價(jià)無(wú)市，為吸引更多糧源，深加工企業(yè)不斷提價(jià)收購(gòu)；三是東北生豬養(yǎng)殖恢復(fù)快，飼用玉米需求較旺；四是貿(mào)易商囤糧積極性高，大量利用第三方資金“杠桿存糧”，大量玉米滯留東北，外運(yùn)量大幅減少。但該階段在整體呈現(xiàn)“漲勢(shì)”的同時(shí)，12月也出現(xiàn)過(guò)階段性回調(diào)，回調(diào)幅度在50元/噸左右，主要原因是12月東北地區(qū)氣溫下降，利于農(nóng)戶(hù)玉米脫粒；同時(shí)政府開(kāi)始加大市場(chǎng)引導(dǎo)力度，通過(guò)多種渠道加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示力度，引導(dǎo)多元主體均衡售糧和科學(xué)采購(gòu)，雖產(chǎn)生一定作用，但未從根本上扭轉(zhuǎn)玉米價(jià)格漲勢(shì)。

2.1.2 黃淮海地區(qū)：元旦前震蕩，元旦后沖高

2020年黃淮海地區(qū)玉米豐收，本地玉米市場(chǎng)供應(yīng)充裕，但受東北玉米價(jià)格上漲影響，本地農(nóng)民銷(xiāo)售積極性不高，10月玉米價(jià)格持續(xù)上漲，壽光到廠價(jià)從月初2 360元/噸漲至月末2 600元/噸，月度漲幅240元/噸，10月中下旬本地小麥價(jià)格開(kāi)始低于玉米，小麥和玉米價(jià)格之間出現(xiàn)倒掛。小麥作為飼料具有蛋白優(yōu)勢(shì)，但能量又不及玉米，正常情況下小麥價(jià)格應(yīng)比玉米高100元/噸以上，若兩者價(jià)差小于正常水平甚至倒掛，飼料企業(yè)會(huì)采購(gòu)小麥替代玉米。鑒于小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)明顯，10月開(kāi)始黃淮海地區(qū)大量小麥飼用替代玉米，最低收購(gòu)價(jià)小麥周度投放量增至400萬(wàn)噸左右，其中10月14日至11月4日前四拍累計(jì)成交952萬(wàn)噸，超過(guò)小麥2019/2020年度（6月至次年5月）全年度的658萬(wàn)噸成交量。在飼用小麥疊加進(jìn)口玉米、高粱、大麥補(bǔ)充下，黃淮海地區(qū)飼用玉米需求大幅減少，市場(chǎng)甚至預(yù)計(jì)該年度黃淮海地區(qū)將基本不需要東北玉米，本地玉米將基本滿足本地需求，本地玉米價(jià)格上漲動(dòng)力難以持續(xù)，11月和12月壽光到廠價(jià)基本圍繞2 600元/噸上下50元/噸波動(dòng)。元旦后，黃淮海地區(qū)玉米價(jià)格進(jìn)入快速上漲周期，壽光到廠價(jià)從2021年的1月1日的2 630元/噸大幅漲至3月2日的3 080元/噸，2個(gè)月內(nèi)大幅上漲450元/噸，其中1月11日當(dāng)天山東壽光深加工企業(yè)多次上調(diào)價(jià)格，累計(jì)上調(diào)110元/噸。主要原因：一是部分省份新冠肺炎疫情散發(fā)，加上擔(dān)心春節(jié)后疫情持續(xù)影響玉米到貨量，終端企業(yè)收購(gòu)積極性高，提價(jià)爭(zhēng)搶糧源積極備貨；二是元旦后部分省份出現(xiàn)降雪天氣，物流運(yùn)輸受阻，影響企業(yè)到貨量；三是市場(chǎng)看漲預(yù)期強(qiáng)，貿(mào)易商建庫(kù)存積極性高，持續(xù)提價(jià)收購(gòu)。元旦后黃淮海地區(qū)玉米價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致小麥和玉米價(jià)格倒掛幅度擴(kuò)大，達(dá)到2012年以來(lái)的高位，推動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)小麥拍賣(mài)成交量再次大幅上升，其中1月的4次拍賣(mài)合計(jì)成交1 225萬(wàn)噸，2月的3次拍賣(mài)合計(jì)成交523萬(wàn)噸，均呈現(xiàn)“高溢價(jià)、高成交”特點(diǎn)。

2.1.3 華南地區(qū)：國(guó)產(chǎn)玉米“價(jià)漲量減”

受東北港口玉米價(jià)格上漲推動(dòng)，華南地區(qū)玉米價(jià)格也持續(xù)上漲。2020年10月1日廣州港國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)2 440元/噸，10月20日漲至2 620元/噸，短期內(nèi)大幅上漲180元/噸。10月下旬至11月下旬，東北地區(qū)出現(xiàn)一波售糧高峰，華南地區(qū)到貨量大幅增加，價(jià)格出現(xiàn)“V”型波動(dòng)，11月11日廣州港國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)降至2 540元/噸的階段性低點(diǎn)，11月24日反彈至前期的2 620元/噸階段性高點(diǎn)，此后持續(xù)上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月9日—11月13日，4周時(shí)間廣州港國(guó)產(chǎn)玉米累計(jì)到貨量112萬(wàn)噸，周度平均到貨28萬(wàn)噸，此后周度到貨量大幅減少，2020年11月13日至2021年9月30日，廣州港國(guó)產(chǎn)玉米周度平均到貨量?jī)H4.9萬(wàn)噸。2020年12月31日，廣州港國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)降至2 770元/噸，比11月24日繼續(xù)上漲150元/噸，階段性呈現(xiàn)小幅持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。元旦后，廣州港國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)進(jìn)入快速上漲階段，2021年1月20日漲至3 030元/噸的高點(diǎn)，20天時(shí)間上漲260元/噸，主要原因是春節(jié)前華南地區(qū)飼料廠集中備貨，采購(gòu)積極性高，港口走貨量短期內(nèi)明顯增加。由于華南地區(qū)國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格大幅上漲，進(jìn)口玉米、高粱、大麥飼用替代優(yōu)勢(shì)加大，國(guó)產(chǎn)玉米消費(fèi)量大幅減少。2020年10月至2021年1月，廣州港國(guó)產(chǎn)玉米走貨量占飼用谷物（國(guó)產(chǎn)玉米＋進(jìn)口玉米＋進(jìn)口高粱＋進(jìn)口大麥）周度平均比重為32.5%，2019/2020年同期占比為70.6%，占比降幅超過(guò)一半。同時(shí)，隨著國(guó)產(chǎn)小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)大，大量江蘇、安徽最低收購(gòu)價(jià)拍賣(mài)小麥通過(guò)船運(yùn)或汽運(yùn)方式運(yùn)至華南和西南地區(qū)進(jìn)入飼料企業(yè)。在大量替代倒逼下，從2021年1月21日開(kāi)始廣州港國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格進(jìn)入高位震蕩回調(diào)階段，2月最低降至2 950元/噸。

2.2 2021年3—4月：高位回落后觸底反彈

2021年3月玉米價(jià)格高位回落，與2月底價(jià)格高點(diǎn)相比，回落幅度超過(guò)200元/噸，4月初價(jià)格降至最低點(diǎn)，基本恢復(fù)至1月初的價(jià)格水平。其中東北產(chǎn)區(qū)嘉吉到廠價(jià)最低降至2 550元/噸，比最高點(diǎn)下調(diào)350元/噸；錦州港收購(gòu)價(jià)最低降至2 600元/噸，比最高點(diǎn)下調(diào)330元/噸；壽光到廠價(jià)最低降至2 730元/噸，比最高點(diǎn)下調(diào)350元/噸；南方銷(xiāo)區(qū)廣州港到港價(jià)最低降至2 740元/噸，比最高點(diǎn)下調(diào)270元/噸。主要原因：一是氣溫升高，東北地區(qū)高水分玉米尤其是“地趴糧”保管難度加大，貿(mào)易商和農(nóng)民售糧積極；二是黃淮海地區(qū)自然晾曬玉米降至安全水分，農(nóng)民積極售糧，貿(mào)易商大量銷(xiāo)售出庫(kù)前期囤購(gòu)的高水分玉米；三是進(jìn)口玉米及替代品到貨明顯增加，1—2月玉米、高粱、大麥合計(jì)進(jìn)口752萬(wàn)噸，同比增加2.82倍；四是國(guó)產(chǎn)小麥、稻谷大量進(jìn)入飼用領(lǐng)域，尤其是3月底，飼用稻谷定向投放飼料領(lǐng)域，飼料廠玉米添加比例和采購(gòu)積極性明顯下降。由于前期南方銷(xiāo)區(qū)國(guó)產(chǎn)玉米替代品供應(yīng)充足，南北港口玉米價(jià)格持續(xù)倒掛，東北玉米外流量大幅減少，大量玉米滯留東北地區(qū)；黃淮海地區(qū)玉米深加工企業(yè)相對(duì)密集，庫(kù)存建完滿倉(cāng)后，價(jià)格下調(diào)幅度較大，下調(diào)頻率較快。此后玉米銷(xiāo)售高峰結(jié)束，價(jià)格企穩(wěn)上漲，與4月初階段性?xún)r(jià)格低點(diǎn)相比，4月底南北玉米產(chǎn)區(qū)和銷(xiāo)區(qū)價(jià)格基本反彈200元/噸左右。

2.3 2021年5—9月：震蕩下降，降幅逐步擴(kuò)大

按照傳統(tǒng)觀點(diǎn)，4月底農(nóng)民集中售糧基本結(jié)束，5月進(jìn)入貿(mào)易商與終端需求主體價(jià)格博弈階段，由于前期貿(mào)易商存糧成本較高，銷(xiāo)售價(jià)格預(yù)期也較高，短期內(nèi)貿(mào)易商售糧積極性較低，5月玉米價(jià)格再次進(jìn)入一個(gè)高峰期，但明顯低于3月初的價(jià)格最高點(diǎn)，呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢(shì)。其中錦州港收購(gòu)價(jià)圍繞2 800元/噸上下50元/噸波動(dòng)，壽光到廠價(jià)圍繞2 900元/噸上下50元/噸波動(dòng)，廣州港到港價(jià)在2 950～3 000元/噸波動(dòng)。6月和7月玉米價(jià)格依然呈現(xiàn)“區(qū)間震蕩”態(tài)勢(shì)，但震蕩中明顯呈現(xiàn)跌勢(shì)，價(jià)格水平總體低于逐步下降態(tài)勢(shì)；2個(gè)月的時(shí)間，錦州港收購(gòu)價(jià)震蕩下跌200元/噸，壽光到廠價(jià)震蕩下跌300元/噸，廣州港到港價(jià)震蕩下跌270元/噸，主要原因是隨著價(jià)格漲至高位，深加工企業(yè)開(kāi)始由盈轉(zhuǎn)虧，開(kāi)機(jī)率明顯下調(diào)；玉米飼用優(yōu)勢(shì)減弱，小麥、飼用稻谷及進(jìn)口高粱、大麥等飼用替代量逐步增加，飼料企業(yè)玉米采購(gòu)積極性下降。8月玉米市場(chǎng)價(jià)格分化加劇，東北深加工企業(yè)以消耗庫(kù)存為主，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定；南方港口受汽運(yùn)物流、船運(yùn)等因素影響，加之銷(xiāo)區(qū)企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，價(jià)格漲幅較大，8月底廣東港口國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)再次漲至2 910元/噸。進(jìn)入9月，黃淮海地區(qū)春玉米陸續(xù)上市，夏玉米和東北地區(qū)早熟玉米也接近上市，加上東北貿(mào)易商前期的高價(jià)囤糧合同約定出庫(kù)期臨近和南方地區(qū)飼用玉米替代品供應(yīng)充足，全國(guó)玉米價(jià)格明顯呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，其中9月底廣東港國(guó)產(chǎn)玉米到港價(jià)降至2 700元/噸；錦州港收購(gòu)價(jià)降至2 440元/噸，壽光到廠價(jià)降至2 600元/噸，玉米以“整體下降”的態(tài)勢(shì)進(jìn)入新的2021/2022市場(chǎng)年度。

3 2021/2022年度玉米市場(chǎng)展望

2021年國(guó)慶節(jié)后，玉米市場(chǎng)正式進(jìn)入2021/2022年度，新的市場(chǎng)年度玉米產(chǎn)量明顯增加，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年全國(guó)玉米產(chǎn)量2.73億噸，同比增加1 189萬(wàn)噸，其中東北地區(qū)產(chǎn)量1.23億噸，同比增加1 185萬(wàn)噸；黃淮海地區(qū)8 893萬(wàn)噸，同比減少182.3萬(wàn)噸，總體呈現(xiàn)“東北豐收、黃淮海地區(qū)減產(chǎn)”格局。2021年國(guó)慶節(jié)前后，黃淮海地區(qū)玉米收獲期遭遇連續(xù)陰雨天氣，玉米品質(zhì)明顯下降；11月中旬東北遭遇兩場(chǎng)大雪，玉米品質(zhì)也有所下降，毒素偏高。新年度初期，由于貿(mào)易商囤糧積極性下降、第三方資金入市謹(jǐn)慎和替代品供應(yīng)充足、高價(jià)玉米大量結(jié)轉(zhuǎn)，在“整體看空”的市場(chǎng)氛圍中，短期內(nèi)玉米價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。但在煤炭、石油價(jià)格上漲和天災(zāi)、疫情、物流等因素合力影響下，出現(xiàn)“一車(chē)難求”狀態(tài)，東北產(chǎn)區(qū)“想賣(mài)卻運(yùn)不出”，華南和西南銷(xiāo)區(qū)“想買(mǎi)卻運(yùn)不到”，產(chǎn)區(qū)和銷(xiāo)區(qū)可謂是“兩重天”，物流成為影響新年度玉米市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，產(chǎn)區(qū)車(chē)輛難求，銷(xiāo)區(qū)則是玉米難求，玉米價(jià)格很快觸底反彈。主要原因，一是煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，大量火運(yùn)優(yōu)先保障煤炭運(yùn)輸，東北地區(qū)出現(xiàn)玉米與大豆、稻谷和煤炭“爭(zhēng)車(chē)”現(xiàn)象；二是新冠肺炎疫情點(diǎn)狀發(fā)生，因擔(dān)心運(yùn)輸途中隔離，運(yùn)輸司機(jī)出車(chē)積極性低，偏好短途運(yùn)輸，對(duì)長(zhǎng)途運(yùn)糧不積極；三是柴油價(jià)格上漲，部分地區(qū)限制單次加油數(shù)量，運(yùn)輸途中加油次數(shù)明顯增加，汽運(yùn)在途時(shí)間延長(zhǎng)，在途車(chē)輛增加。受物流影響，疊加玉米收獲成本增加、收獲時(shí)間晚、東北上凍時(shí)間遲，新年度上市初期農(nóng)民玉米銷(xiāo)售進(jìn)度一度明顯偏慢。進(jìn)入12月，隨著物流緩解，農(nóng)民銷(xiāo)售進(jìn)度明顯加快，玉米市場(chǎng)總體呈現(xiàn)購(gòu)銷(xiāo)兩旺態(tài)勢(shì)。除10月價(jià)格階段性“前跌后漲”外，2021年11月至2022年2月，錦州港收購(gòu)價(jià)圍繞2 600元/噸上下50元/噸波動(dòng)，壽光到廠價(jià)圍繞2 700元/噸上下50元/噸波動(dòng)，廣州港到廠價(jià)圍繞2 850元/噸上下50元/噸波動(dòng)，波動(dòng)幅度明顯收縮，市場(chǎng)主體購(gòu)銷(xiāo)決策日趨理性，市場(chǎng)運(yùn)行總體健康平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)“囤糧”“搶糧”和“惜售”等不正常現(xiàn)象。總體上，預(yù)計(jì)2021/2022年度玉米市場(chǎng)將糾正2020/2021年度的不正常狀態(tài)，返回健康運(yùn)行軌道。