企業(yè)財務(wù)舞弊成因及防范

□文/蘇程慧 于 銘

（沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 遼寧·沈陽）

［提要］ 近年來，上市公司財務(wù)舞弊行為頻繁發(fā)生。本文以新綸科技為例，結(jié)合相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，基于舞弊三角理論，從壓力因素、機(jī)會因素以及借口因素等方面對新綸科技財務(wù)舞弊事件的手段及原因進(jìn)行分析，并提出防范對策。

隨著資本市場的發(fā)展，為避免在發(fā)展潮流中被淘汰，很多企業(yè)通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、研發(fā)創(chuàng)新等途徑獲得生存與發(fā)展。但是，在企業(yè)及個人利益的驅(qū)使下，為達(dá)到利潤預(yù)期，避免因業(yè)績損失而退出市場，公司實(shí)施財務(wù)舞弊行為已經(jīng)屢見不鮮。舞弊不僅使企業(yè)蒙受直接損失與處罰損失，還導(dǎo)致嚴(yán)重的聲譽(yù)損失，對企業(yè)的資本市場與產(chǎn)品市場均造成不利影響。因此，對我國上市公司的財務(wù)舞弊行為進(jìn)行識別和治理，具有十分重要的意義。

舞弊三角理論是用于分析財務(wù)舞弊的理論中應(yīng)用最廣泛的舞弊動因理論。在舞弊行為中不管是偽造財務(wù)報告，還是挪用資產(chǎn)，都包括實(shí)施舞弊的壓力、機(jī)會以及借口。這也是舞弊三角理論的內(nèi)容，即要使一家公司實(shí)施舞弊行為，必須同時存在壓力、機(jī)會以及自我合理化三種要素，舞弊的嚴(yán)重程度取決于每個要素的強(qiáng)度。其中，壓力因素作為舞弊的行為動機(jī)主要包括財務(wù)壓力、惡癖壓力、工作壓力和其他壓力；機(jī)會因素是指有能力在不被察覺或逃脫處罰的情況下進(jìn)行舞弊行為的時機(jī)；借口因素（合理化解釋）是指在受到壓力和機(jī)遇之后，舞弊的人會為自己的錯誤行為找出合理的理由。

深圳市新綸科技股份有限公司在2016～2018年期間，通過較為單一常見的財務(wù)舞弊手段，實(shí)現(xiàn)虛增收入超過7.3億元，虛增利潤達(dá)1.8億元，其財務(wù)舞弊具有時間長、數(shù)額大的特點(diǎn)。且新綸科技財務(wù)舞弊案件受處罰時間為2020年5月，在時間上具有一定的時效性。因此，本文基于舞弊三角理論對新綸科技財務(wù)舞弊案件進(jìn)行研究。

一、新綸科技財務(wù)舞弊概述

（一）新綸科技公司簡介。深圳市新綸科技股份有限公司成立于2002年，在2007年變更為股份有限公司，在2021年9月公司名變更為“新綸新材料股份有限公司”。公司總部位于深圳市，是一家在深圳證券交易所掛牌上市的公司（股票代碼：002341）。公司專注于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及新材料的精加工，努力推動新材料國產(chǎn)化，為新材料的高精度生產(chǎn)提供系統(tǒng)解決方案，是新材料行業(yè)中的佼佼者。

（二）新綸科技財務(wù)舞弊事件。新綸科技在2019年6月25日晚上宣布，中國證券監(jiān)督管理委員會因其涉嫌違規(guī)披露而決定對公司進(jìn)行調(diào)查。中國證券監(jiān)督管理委員會于2020年5月8日對新綸公司做出了行政處罰決定。決定書顯示，新綸科技在2016～2018年期間，利用其控股子公司常州新綸，與張和春控制下的多家公司進(jìn)行了虛假交易，虛增了收入、成本、利潤，如表1所示，三年合算下來，新綸科技總計(jì)虛增收入超過7.3億元，虛增利潤達(dá)1.8億元。（表1）

表1 新綸科技造假數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬元）

新綸科技采用了相對單一的財務(wù)造假手段。2016～2018年期間，新綸科技通過其全資控制的子公司新綸科技（常州）有限公司與自然人張某控制的多家公司進(jìn)行虛假貿(mào)易，從而達(dá)到虛增收入和虛增利潤的目的。銷售與采購無疑是企業(yè)中操縱空間最大的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，因此也成為舞弊案件頻發(fā)的重災(zāi)區(qū)。三年間，常州新綸與張某控制的九江泰合、億思特等8家供應(yīng)商簽訂了采購合同，同時常州新綸將從張某處采購的貨物又出售給張某控制的東莞市麥克斯韋電子材料有限公司、深圳市維克哈德科技有限公司等7家企業(yè)。上述貿(mào)易業(yè)務(wù)均無物流發(fā)生，新綸科技根據(jù)虛假貿(mào)易記錄偽造相對應(yīng)的出庫單及入庫單，整個貿(mào)易業(yè)務(wù)的物料購銷形成閉環(huán)。交易過程中發(fā)生的相應(yīng)金額全部在回款當(dāng)日或近日由新綸科技實(shí)際控制的銀行賬戶轉(zhuǎn)到張某相關(guān)銀行賬戶，形成資金閉環(huán)。因此，在此期間常州新綸與張某控制的多家公司之間發(fā)生的貿(mào)易均無商業(yè)實(shí)質(zhì)，為虛構(gòu)業(yè)務(wù)。

二、基于舞弊三角理論的新綸科技財務(wù)舞弊原因分析

（一）壓力因素。新綸科技作為主要以功能性材料生產(chǎn)、研發(fā)為主的企業(yè)，其行業(yè)內(nèi)存在較為激烈的競爭壓力。2015年，公司進(jìn)入了調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的新時期，布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司雖然在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但因?yàn)槌瑑舢a(chǎn)品及凈化工程受到國內(nèi)電子行業(yè)下游景氣度的影響，公司放棄了行業(yè)中具有收款風(fēng)險的中小型客戶，開始向景氣度較高的醫(yī)藥等盈利能力較強(qiáng)的行業(yè)轉(zhuǎn)型。但因?yàn)檗D(zhuǎn)型需要一定的過渡期，導(dǎo)致公司2015年的業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)萎縮，尤其是凈化產(chǎn)品及凈化工程業(yè)務(wù)。

2015年，公司全年?duì)I業(yè)收入比上年同期減少24.08%，全年實(shí)現(xiàn)利潤總額-1.27億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期減少222.42%。如圖1所示，近年來公司盈利水平呈下降趨勢，在2015年達(dá)到最低水平，公司經(jīng)營業(yè)績的虧損以及負(fù)債的增加足以影響新綸科技正常的運(yùn)作。2015年，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到58.59%，這意味著公司債務(wù)資金占企業(yè)資金來源的一半以上，這一現(xiàn)象從側(cè)面反映出公司具有較高的財務(wù)風(fēng)險，相應(yīng)的，公司償債能力就會下降，較高的資產(chǎn)負(fù)債率將會削弱公司的融資能力。然而，自2013年起新綸科技在其主營業(yè)務(wù)發(fā)展還未達(dá)到預(yù)期時就開始宣布轉(zhuǎn)型，且在經(jīng)歷了兩次募投項(xiàng)目失敗后仍然不顧公司頻繁轉(zhuǎn)型帶來的后遺癥，開始了過度的并購擴(kuò)張隨著公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，新綸科技的轉(zhuǎn)型和過度的兼并以及擴(kuò)張，使得公司成本上升，資金流動性緊張，負(fù)債增加。這些壓力迫使新綸科技采用舞弊的方式來維持局勢的穩(wěn)定。新綸科技2015～2019年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如表2所示。（圖1、表2）

表2 2015～2019年新綸科技部分財務(wù)數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬元）

圖1 新綸科技財務(wù)數(shù)據(jù)變化圖

（二）機(jī)會因素

首先，新綸科技內(nèi)部控制存在缺陷。如表3所示，新綸科技股權(quán)集中于侯毅一人，其持股比例在20%以上，且除公司董事長侯毅以外，排名前十的股東頻繁變換的同時平均持股均不足3%，甚至一些持股不足1%的股東位居持股排名前十。由此可以看出，新綸科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)是不合理的，呈現(xiàn)出一股獨(dú)大的局勢。公司的治理結(jié)構(gòu)通常以公司的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離為基礎(chǔ)，然而新綸科技的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)決定了公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)是股東大會，董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)，因此一股獨(dú)大的結(jié)構(gòu)很可能導(dǎo)致大股東與經(jīng)營者相互勾結(jié)。當(dāng)大股東擁有絕對的控制權(quán)時就容易濫用職權(quán)，而其他的小股東力量薄弱，多數(shù)情況下，他們會為了自己的利益而放棄與大股東的抗?fàn)帲瑥亩鴮?dǎo)致內(nèi)部控制體系形式化，使得各部門無法得到有效的內(nèi)控管理，為舞弊行為創(chuàng)造了條件。（表3）

表3 2019年新綸科技前十大股東持股情況一覽表

其次，新綸科技經(jīng)營業(yè)務(wù)復(fù)雜且投資成立多家子公司，這導(dǎo)致企業(yè)存在較多的關(guān)聯(lián)公司。如果一家公司具有大量的關(guān)聯(lián)方交易，而且內(nèi)部控制制度不完善，那么這家公司的會計(jì)報表存在較高的舞弊風(fēng)險。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)方交易本身具有較大的隱蔽性，此類擔(dān)保如果不是內(nèi)部相關(guān)人員進(jìn)行披露將不易發(fā)現(xiàn)其關(guān)聯(lián)，所以許多企業(yè)采用關(guān)聯(lián)方交易來虛構(gòu)收入以及虛增利潤從而達(dá)到財務(wù)舞弊的目的。新綸科技成立的子公司，其中幾家的實(shí)際控制人均是新綸科技的員工，這更是在一定程度上為關(guān)聯(lián)交易提供了掩護(hù)，為舞弊行為創(chuàng)造了便利。同時，據(jù)新綸科技年報顯示，其在2016年更換年度審計(jì)機(jī)構(gòu)并在之后的幾年中持續(xù)保持合作關(guān)系。會計(jì)師事務(wù)所作為公司外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，在2016～2018年公司實(shí)施財務(wù)舞弊時仍連續(xù)發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報告，表明會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)失職，這也為新綸科技實(shí)施舞弊行為創(chuàng)造了機(jī)會。

（三）借口因素。新綸科技作為一家上市企業(yè)，經(jīng)歷了十分嚴(yán)格的上市過程，所以當(dāng)公司面臨營業(yè)額虧損、負(fù)債增加等對于維持上市不利的因素時，就不免會抱有僥幸心理選擇鋌而走險。三年間，新綸科技采用的財務(wù)舞弊手段均是最常見的虛構(gòu)貿(mào)易，但新綸科技偽造了入庫單及出庫單，形成了物料購銷閉環(huán)和資金閉環(huán)，將貿(mào)易的整個環(huán)節(jié)偽造的十分完整。財務(wù)舞弊的手法比較隱蔽，同時暴露的風(fēng)險也比較小，甚至在交易環(huán)節(jié)的稽查中也難以找到漏洞。自2015年新綸科技發(fā)生營業(yè)虧損時，公司就已經(jīng)開始對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修飾，在之后的幾年里并沒有被發(fā)現(xiàn)，這極大地加強(qiáng)了新綸科技的僥幸心理。而且，舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后只是對于公司及相關(guān)責(zé)任人給予警告及罰款，財務(wù)舞弊給公司帶來的利益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于罰款金額的，處罰力度低加之舞弊手段隱蔽不易暴露，都給公司帶來了莫大的心理安慰，使其抱有僥幸心理，連續(xù)幾年實(shí)施舞弊行為。

三、財務(wù)舞弊防范建議

（一）緩解企業(yè)壓力。一是就企業(yè)自身而言，企業(yè)高層需要全面統(tǒng)籌布局，對企業(yè)進(jìn)行合理規(guī)劃，同時完善管理層激勵機(jī)制，避免管理層因個人利益進(jìn)行舞弊行為。在企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營方面，應(yīng)當(dāng)注重產(chǎn)品的核心競爭力，以不斷創(chuàng)新的思維模式優(yōu)化產(chǎn)品的功能，同時需深度謀劃市場資源的有序開發(fā)及利用。在財務(wù)管理體系上，要強(qiáng)化財務(wù)預(yù)算的風(fēng)險管理，及時跟蹤公司的財務(wù)制度和市場營銷計(jì)劃，保證公司的資金充足。二是目前我國融資渠道較少，國家相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)幫助企業(yè)解決融資困難的問題，積極給上市公司普及金融政策的同時，結(jié)合我國市場發(fā)展現(xiàn)狀，開拓企業(yè)可以使用的融資渠道，為企業(yè)融資提供更多的選擇。同時，要健全對公司的監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施多元化的參考指標(biāo)對企業(yè)進(jìn)行評價，防止單一的財務(wù)指標(biāo)成為衡量公司質(zhì)量的唯一因素。

（二）減少舞弊機(jī)會。面對“一家獨(dú)大”帶來的不利影響，應(yīng)當(dāng)優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善股東大會的內(nèi)部治理，加強(qiáng)各股東之間的牽制。舞弊容易發(fā)生主要是由于公司內(nèi)部治理弱化和公司外部治理機(jī)制的失效。因此，需要加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，企業(yè)的內(nèi)部控制制度應(yīng)該貫穿于企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動的制定、運(yùn)行和審查的各個環(huán)節(jié)中。同時，證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其監(jiān)管機(jī)制并不斷優(yōu)化監(jiān)管技能，為避免舞弊成本過低，應(yīng)提高對舞弊的處罰力度。除此之外，還需加強(qiáng)對于外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，建立健全的會計(jì)信息披露制度，使未能對財務(wù)舞弊企業(yè)出具審計(jì)揭示的會計(jì)事務(wù)所更容易受到證監(jiān)會處罰。同時，還應(yīng)當(dāng)完善審計(jì)行業(yè)的職業(yè)道德準(zhǔn)則，可建立行業(yè)誠信體系對會計(jì)事務(wù)所進(jìn)行定期評估。

（三）消除舞弊借口。想要減少舞弊的借口就必須要建造出一個誠信的道德環(huán)境，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)文化，加強(qiáng)對于工作人員職業(yè)道德的培養(yǎng)以及提高其誠信意識，公司可以采取進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)或舉辦講座的方式來達(dá)到這一目的。如若公司內(nèi)部發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為，要嚴(yán)格將責(zé)任落實(shí)到人，避免相關(guān)管理者不作為。同時，國家也應(yīng)當(dāng)加大誠信道德觀念的建設(shè)，積極營造誠信守法的社會氛圍，從源頭制止舞弊行為的發(fā)生。此外，還可以在金融人才市場上建立信用體系，對財務(wù)舞弊者實(shí)行行業(yè)禁入。道德的底線是法律，國家應(yīng)加大對于知法犯法者的處罰力度，使舞弊所產(chǎn)生的成本高于其帶來的利益，從根本上遏制企業(yè)高層實(shí)施財務(wù)舞弊的想法。