《中國外匯》:2021年全球經(jīng)濟(jì)運行復(fù)雜多變,面對這樣的外部環(huán)境,我國外匯市場形勢呈現(xiàn)怎樣的特點?如何判斷2022年的外匯收支形勢?
賈寧:2021年,新冠肺炎疫情持續(xù)擾動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策開始轉(zhuǎn)向,不確定不穩(wěn)定因素交織。在復(fù)雜多變的環(huán)境中,我國外匯市場運行總體平穩(wěn),人民幣匯率保持穩(wěn)健,跨境資金流動合理有序,國際收支基本平衡。主要呈現(xiàn)以下三個特點。
第一,人民幣兌美元匯率雙向波動,匯率預(yù)期保持平穩(wěn)。2021年,人民幣兌美元即期匯率(CNY)總體小幅升值2.6%,穩(wěn)健性強(qiáng)于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體貨幣。分階段看,人民幣匯率有升有貶:前5個月人民幣匯率在波動中總體升值2.8%,6月貶值1.6%,7至9月窄幅波動,10月以來小幅升值1.4%,年底收于6.37附近。2021年全年,人民幣兌美元匯率最高升至6.35,最低貶至6.57,匯率波動主要受國際金融環(huán)境和國內(nèi)外匯供求等因素綜合影響。匯率預(yù)期合理分化,外匯遠(yuǎn)期和期權(quán)市場相關(guān)指標(biāo)均顯示人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)。
第二,貿(mào)易投資等實體經(jīng)濟(jì)活動推動跨境資金流入。貿(mào)易方面,2021年我國貨物進(jìn)出口繼續(xù)保持較高順差,以美元計,較2020年增長30%,展示了全球疫情背景下我國產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的優(yōu)勢;受此影響,2021年我國貨物貿(mào)易跨境收支順差3395億美元,占到了跨境收付款總順差的95%。投資方面,據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計,2021年我國實際使用外資1735億美元,較2020年增長20%,處于歷史高位,體現(xiàn)了我國良好經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景對境外長期資本的吸引力。此外,2021年境外投資者凈增持境內(nèi)債券1666億美元,人民幣資產(chǎn)已成為外資增配的重要資產(chǎn)。
第三,我國民間部門對外資產(chǎn)顯著增加。國際收支平衡表顯示,在經(jīng)常賬戶順差、境外資本總體流入的背景下,我國對外投資尤其是民間部門對外投資相應(yīng)增長。2021年前三季度,民間部門對外投資凈增加4890億美元。其中,對外直接投資854億美元;通過“港股通”、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)等渠道投資境外證券市場近1000億美元;除直接投資和證券投資以外的其他投資超3100億美元,主要是境內(nèi)主體的外匯充裕,增加了在境外的存款和放貸。總體來看,國內(nèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等民間部門跨境資金流動有進(jìn)有出,形成了國際收支自主平衡的格局。
2022年,從內(nèi)外部環(huán)境變化看,我國外匯市場有望呈現(xiàn)總體穩(wěn)定、更趨均衡的發(fā)展態(tài)勢。
一方面,全球經(jīng)濟(jì)金融逐步向常態(tài)回歸將使得我國跨境資金流動更加平穩(wěn)。未來,新冠肺炎疫情等不確定因素的影響可能繼續(xù)存在,但全球經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)是大趨勢,主要經(jīng)濟(jì)體財政、貨幣等宏觀刺激政策將逐步退出并趨向正?;瑤訃H貿(mào)易投資等活動繼續(xù)向常態(tài)恢復(fù),這將有助于我國跨境資金流動保持在更加平穩(wěn)、更加可持續(xù)的水平。
另一方面,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好的長期趨勢不會改變,繼續(xù)支持我國外匯市場穩(wěn)健運行。我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展成效繼續(xù)顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增速仍將保持在合理區(qū)間;金融市場雙向開放穩(wěn)步推進(jìn),將為跨境資金穩(wěn)定、均衡流動創(chuàng)造有利的政策環(huán)境;人民幣匯率將繼續(xù)發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的自動穩(wěn)定器作用,有助于外匯市場保持總體穩(wěn)定。
《中國外匯》:企業(yè)對外金融資產(chǎn)負(fù)債及交易統(tǒng)計申報是近年來國際收支統(tǒng)計的一項重點工作。能否請您介紹一下推進(jìn)此項工作的意義、當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)和下一步工作思路?
賈寧:企業(yè)對外金融資產(chǎn)負(fù)債及交易統(tǒng)計申報是近年來外匯局持續(xù)推進(jìn)的一項重要企業(yè)調(diào)查,是指企業(yè)根據(jù)自身賬務(wù)和業(yè)務(wù)記錄,直接向外匯局報送按權(quán)責(zé)發(fā)生制記錄的涉外經(jīng)濟(jì)交易和對外資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù),也被稱為企業(yè)直接申報?;仡檱H收支直接申報的歷史,可以看到申報主體經(jīng)歷了不斷擴(kuò)容的過程:2014年起,境內(nèi)銀行、證券公司、保險公司等各類金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)行直接申報;2016年起,所有境外上市的境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行直接申報;隨著我國企業(yè)財務(wù)、業(yè)務(wù)管理日趨完善,系統(tǒng)資源整合逐步推進(jìn),企業(yè)自主、負(fù)責(zé)地進(jìn)行自身涉外業(yè)務(wù)直接申報已具備現(xiàn)實基礎(chǔ),2020年,部分涉外業(yè)務(wù)較多的重點企業(yè)開始直接申報。目前,已有接近三千家大型企業(yè)參與直接申報。
企業(yè)直接申報是我國國際收支統(tǒng)計對標(biāo)最高國際標(biāo)準(zhǔn)、實現(xiàn)與國際接軌的重要舉措,是關(guān)系國際收支統(tǒng)計質(zhì)量的基礎(chǔ)性、長期性、系統(tǒng)性工作,對國際收支統(tǒng)計的未來發(fā)展具有重要意義。一是適應(yīng)市場主體涉外交易活動多樣化、復(fù)雜化的趨勢。目前,外匯局主要依托銀行這一媒介采集企業(yè)涉外收支數(shù)據(jù),盡管現(xiàn)有方法已能基本反映企業(yè)涉外交易情況,但可能難以適應(yīng)未來交易開展和結(jié)算的復(fù)雜性,且側(cè)重資金流量統(tǒng)計,對金融資產(chǎn)負(fù)債存量數(shù)據(jù)覆蓋不足。企業(yè)是自身行為的第一手記錄者,在信息追本溯源上具有先天優(yōu)勢,也應(yīng)是數(shù)據(jù)的最佳提供者。二是對標(biāo)國際統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)按權(quán)責(zé)發(fā)生制申報賬務(wù)業(yè)務(wù)匯總記錄,能夠?qū)崿F(xiàn)國際收支交易及存量數(shù)據(jù)的完整采集,促進(jìn)涉外交易和頭寸更好地實現(xiàn)“借貸一致”和“流量存量匹配”,有助于進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)質(zhì)量。三是加強(qiáng)外匯局與企業(yè)的聯(lián)系。企業(yè)直接申報進(jìn)一步拓展了外匯局與企業(yè)溝通的渠道,便于外匯局掌握企業(yè)動態(tài),了解企業(yè)經(jīng)營情況,為更好地制定便利化措施、服務(wù)市場主體提供支持。
盡管企業(yè)直接申報的重要作用日益顯現(xiàn),但該項工作目前仍面臨諸多挑戰(zhàn):申報企業(yè)數(shù)量眾多且差異較大,統(tǒng)計報表涉及財務(wù)和業(yè)務(wù)專業(yè)信息,加之企業(yè)直接申報仍處于起步階段,這些都對外匯局的統(tǒng)計工作提出了新要求。具體表現(xiàn)在以下幾個方面:一是企業(yè)直接申報意識需進(jìn)一步提升。國際收支統(tǒng)計作為一種公共產(chǎn)品,其生產(chǎn)過程離不開企業(yè)的積極參與,但目前一些企業(yè)對直接申報的認(rèn)知度和認(rèn)同度還不高,這對我們廣泛深入地開展統(tǒng)計宣傳工作提出了要求。二是企業(yè)直接申報能力需進(jìn)一步提高。直接申報報表反映企業(yè)各類涉外業(yè)務(wù),填報內(nèi)容相對較為復(fù)雜,這對我們面向企業(yè)開展差異化、針對性指導(dǎo)提出了要求。三是國際收支統(tǒng)計資源配置需進(jìn)一步優(yōu)化。大型涉外企業(yè)多集中于東部沿海地區(qū),且企業(yè)直接申報往往需要分支局配備充足的統(tǒng)計人員與企業(yè)溝通,基層統(tǒng)計部門壓力較大,這對我們進(jìn)一步優(yōu)化統(tǒng)計資源配置提出了要求。
基于上述情況,下一步,外匯局將從宣傳、輔導(dǎo)、能力建設(shè)等方面持續(xù)推進(jìn)企業(yè)直接申報工作。一是多渠道加大國際收支統(tǒng)計宣傳,不斷提升企業(yè)的直接申報意識和積極性。例如,設(shè)計推出全國統(tǒng)一的國際收支統(tǒng)計宣傳標(biāo)志,提升統(tǒng)計工作的社會認(rèn)知度,培育企業(yè)依法申報意識;探索將申報工作更緊密地融入到對企業(yè)的外匯管理服務(wù)中,以此調(diào)動企業(yè)的申報積極性,提升企業(yè)的獲得感。二是針對企業(yè)實際情況加強(qiáng)精準(zhǔn)培訓(xùn)輔導(dǎo),幫助企業(yè)掌握直接申報要領(lǐng)。例如,制作與企業(yè)直接申報相關(guān)的培訓(xùn)短視頻、圖文,便利企業(yè)財務(wù)人員快速掌握申報要求;完善申報輔導(dǎo)員工作機(jī)制,推動實現(xiàn)外匯局統(tǒng)計人員“手把手”入企服務(wù),幫助企業(yè)熟悉直接申報的數(shù)據(jù)來源、填報標(biāo)準(zhǔn)和邏輯關(guān)系,提升企業(yè)申報能力。三是加強(qiáng)統(tǒng)計人員能力建設(shè)。定期對外匯局全系統(tǒng)統(tǒng)計人員開展培訓(xùn),提升統(tǒng)計人員的專業(yè)化水平,打造一支高素質(zhì)的統(tǒng)計人才隊伍。充分利用科技賦能,探索異地分局聯(lián)系企業(yè)機(jī)制,合理調(diào)配分支局統(tǒng)計資源,為進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)直接申報夯實基礎(chǔ)。
《中國外匯》:2021年,外匯局就引導(dǎo)企業(yè)做好匯率風(fēng)險管理推出了一系列舉措。2022年,在激發(fā)外匯市場活力,支持中小微企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險管理方面,外匯局還將采取哪些措施?
賈寧:中小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,貢獻(xiàn)了80%的就業(yè)、60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和50%的稅收。在涉外經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,中小微企業(yè)也是不可或缺的重要力量,據(jù)統(tǒng)計,2021年涉外收付規(guī)模小于100萬美元的企業(yè)約有65萬家,占發(fā)生涉外收付款企業(yè)總數(shù)的70%。隨著人民幣匯率雙向波動成為常態(tài),匯率風(fēng)險管理已是各類涉外企業(yè)、特別是中小微企業(yè)必須解決好的經(jīng)營管理問題。
黨中央、國務(wù)院一直高度重視對中小微企業(yè)服務(wù)體系的建設(shè)。對此,2021年,外匯局認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署,以中小微企業(yè)為重點,支持企業(yè)做好匯率風(fēng)險管理,開展了一系列“我為群眾辦實事”實踐活動。通過加強(qiáng)與商務(wù)、國資等部門及地方政府的合作,加大匯率避險宣傳指導(dǎo)力度,推動完善考核和激勵導(dǎo)向機(jī)制,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化外匯金融服務(wù),以及加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)等措施,全方位、多領(lǐng)域提升企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識,降低中小微企業(yè)匯率避險門檻。經(jīng)過多方努力,越來越多的中小微企業(yè)開展了外匯套保,匯率避險“首辦”企業(yè)明顯增加。2021年,企業(yè)開展遠(yuǎn)期、期權(quán)等人民幣對外匯衍生產(chǎn)品交易規(guī)模達(dá)1.17萬億美元,較2020年增長59%;外匯套保比率21.7%,較2020年提高4.6個百分點。根據(jù)全國外匯市場自律機(jī)制對24家做市商銀行的調(diào)查,目前辦理外匯套保的企業(yè)中,中小微企業(yè)占比超過八成。
在前期工作的基礎(chǔ)上,2022年,外匯局將繼續(xù)加大工作力度,鞏固和擴(kuò)大政策效果,全方位支持中小微企業(yè)做好匯率風(fēng)險管理。結(jié)合中小微企業(yè)交易筆數(shù)多、交易規(guī)模小等特點,更加突出精準(zhǔn)施策和有效服務(wù),加快推進(jìn)相關(guān)支持措施落地見效。
一是多方合力降低中小微企業(yè)外匯套保成本。與融資貴、融資難問題相類似,中小微企業(yè)辦理外匯套保也面臨獲得授信難、繳納保證金影響資金周轉(zhuǎn)等問題,制約了中小微企業(yè)外匯套保業(yè)務(wù)的開展和普及。針對這一痛點、堵點,外匯局將綜合施策,與其他部門及相關(guān)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作,發(fā)揮政府、銀行、第三方機(jī)構(gòu)“幾家抬”的合力,通過專項擔(dān)保、降低保證金比例、提高授信額度等方式,降低企業(yè)避險成本,吸引更多企業(yè)使用外匯衍生品。同時,外匯局將繼續(xù)指導(dǎo)中國外匯交易中心執(zhí)行減半收取銀行服務(wù)中小微企業(yè)外匯衍生品交易手續(xù)費政策,鼓勵銀行適當(dāng)讓利中小微企業(yè),為企業(yè)提供低成本的匯率避險服務(wù)。
二是持續(xù)提升對中小微企業(yè)的匯率避險服務(wù)水平。2022年,外匯局將進(jìn)一步圍繞市場主體實際需求,增加政策供給,拓寬交易渠道、豐富交易工具,優(yōu)化提升外匯市場服務(wù)水平,激發(fā)市場活力。匯率避險產(chǎn)品方面,將鼓勵銀行為企業(yè)提供更多的衍生產(chǎn)品,擬增加人民幣對外匯普通美式、亞式期權(quán)及其組合產(chǎn)品;交易渠道方面,擬擴(kuò)大中小銀行合作辦理外匯衍生品范圍,支持銀行進(jìn)一步發(fā)展線上交易服務(wù),便利企業(yè)開展詢價及交易;監(jiān)管服務(wù)方面,擬多渠道做好匯率風(fēng)險管理宣傳培訓(xùn),進(jìn)一步完善考核激勵機(jī)制,引導(dǎo)更多的中小微企業(yè)辦理外匯套保業(yè)務(wù),做好面向企業(yè)、銀行的匯率風(fēng)險管理政策解答和服務(wù)工作,為外匯市場健康有序運行提供專業(yè)保障。