中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范研究

鄭淑貞

（安德利集團(tuán)有限公司，浙江 樂清 325600）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在對日常財(cái)務(wù)事務(wù)進(jìn)行處理的階段，因?yàn)槭艿絹碜詢?nèi)外部的干擾因素的影響，而出現(xiàn)部分偏離預(yù)期計(jì)劃的狀況，導(dǎo)致企業(yè)在某個(gè)階段內(nèi)的財(cái)務(wù)情況無法按照正常規(guī)劃實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從狹義的角度來說，指的是企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營，到期之后需要對債務(wù)進(jìn)行償還而導(dǎo)致的融資或者籌資風(fēng)險(xiǎn)；從廣義角度而言，即指企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因?yàn)槭艿絹碜云髽I(yè)外部的宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)環(huán)境變化等客觀原因，對企業(yè)產(chǎn)生不良影響而出現(xiàn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，由于受內(nèi)部管理水平、主觀決策等因素的影響，出現(xiàn)或產(chǎn)生可能影響企業(yè)正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

一、中小企業(yè)從財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看風(fēng)險(xiǎn)

將從流動(dòng)性指標(biāo)、長期償債能力指標(biāo)、經(jīng)營效率評(píng)價(jià)指標(biāo)、營利性評(píng)價(jià)指標(biāo)四個(gè)方面對公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

（一）流動(dòng)性指標(biāo)

1．流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，其顯示每一元的流動(dòng)負(fù)債需要抵償相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)，通常認(rèn)為，相對合適的流動(dòng)比率是2:1，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)情況具有穩(wěn)定性和可靠性。

2．速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，通常認(rèn)為，合適的速動(dòng)比率是1，其顯示的是每一元的短期負(fù)債，有一元可以變現(xiàn)的資產(chǎn)作為保障。

如果流動(dòng)比率小于百分之二百，企業(yè)的流動(dòng)比率呈現(xiàn)年年逐漸提高的趨勢，表明企業(yè)資產(chǎn)逐步提升了變現(xiàn)能力，同步增加了短期債務(wù)的償還能力。該指標(biāo)越好，說明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性更好，企業(yè)具備更強(qiáng)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力，保障債權(quán)人的利益或者權(quán)益。速動(dòng)比率降低了，顯示出企業(yè)降低了短期債務(wù)的償還能力。

（二）長期償債能力指標(biāo)

1．資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，說明在企業(yè)進(jìn)行清算階段，債權(quán)人利益受總資產(chǎn)保障的程度，企業(yè)對債務(wù)進(jìn)行償還的實(shí)力保證即為資產(chǎn)，對企業(yè)負(fù)債水平和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行衡量的核心指標(biāo)就是資產(chǎn)負(fù)債率，比較適合的標(biāo)準(zhǔn)是百分之四十到百分之六十。

2．產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益，所呈現(xiàn)出的是債權(quán)人和股東所提供的資本之間的聯(lián)系，可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)情況反映出來。

公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率在適宜范圍內(nèi)，表明公司的長期償債能力強(qiáng)，資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度高。公司的產(chǎn)權(quán)比率呈先下降后上升，公司的債務(wù)資本不斷上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年加大，償債能力則逐年下降。從還本能力的作用呈現(xiàn)來說，資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率兩者是一樣的，只是在側(cè)重點(diǎn)上具有不同之處，資產(chǎn)負(fù)債率注重對償債的物質(zhì)保障的反映，產(chǎn)權(quán)比率則著重于對財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性、股東保護(hù)債權(quán)人的程度進(jìn)行反映。

（三）經(jīng)營效率評(píng)價(jià)指標(biāo)

1．存貨周轉(zhuǎn)率是一個(gè)綜合性指標(biāo)，主要用來對企業(yè)購置存貨、投產(chǎn)、銷售收回等每個(gè)階段管理情況進(jìn)行衡量和評(píng)估。

2．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率所反映的是在相應(yīng)階段（一般是一年）內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，是對企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度進(jìn)行衡量的指標(biāo)。

如果存貨周轉(zhuǎn)率是按年度逐步降低，反映出企業(yè)的存貨管理和變現(xiàn)能力有所降低，企業(yè)在經(jīng)營能力層面上出現(xiàn)了銷售減弱的問題。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，導(dǎo)致的原因可能有：為了擴(kuò)大銷售規(guī)模降低對客戶信用評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致應(yīng)收賬款收不回來、缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以看出應(yīng)收賬款的收回能力，公司的應(yīng)收賬款收回不及時(shí)，賬期過長，會(huì)產(chǎn)生壞賬，會(huì)影響企業(yè)正常的資金周轉(zhuǎn)，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致公司資金鏈斷裂。

（四）營利性評(píng)價(jià)指標(biāo)

1．作為顯示企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力的核心指標(biāo)，銷售毛利率表現(xiàn)出公司每一元銷售收入所能獲取的毛利額，也反映出銷售收入公司產(chǎn)品成本的補(bǔ)償能力和對企業(yè)凈收入的貢獻(xiàn)水平。

2．銷售凈利率比率越高，則表示公司具備更強(qiáng)的銷售盈利能力。

如果銷售毛利率的趨勢為先高后低，從銷售毛利潤的變化中能夠看到企業(yè)近段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營業(yè)績的好壞程度，迅速找到經(jīng)營管理內(nèi)出現(xiàn)的問題，使企業(yè)的經(jīng)營管理水平得到提升，提高企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理。企業(yè)銷售收入的盈利水平由銷售凈利率呈現(xiàn)，企業(yè)的銷售凈利率趨勢是逐步降低的，反映出企業(yè)增加了成本費(fèi)用支出，由此對原因進(jìn)行分析：營業(yè)成本提高還是企業(yè)降價(jià)銷售，是營業(yè)費(fèi)用提升還是投資收益降低，從而更好地判斷分析企業(yè)的經(jīng)營狀況。

二、中小企業(yè)投融資及經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）公司籌資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對資金進(jìn)行籌集，目的在于促進(jìn)企業(yè)發(fā)展得更好，中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模不大、資信不夠，籌資和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都不強(qiáng)，無法滿足其所有的貸款需求。中小企業(yè)將近百分之八十的資金主要是從銀行獲得的，企業(yè)主要以固定資產(chǎn)做抵押向銀行取得貸款，有企業(yè)間采取互保方式取得貸款風(fēng)險(xiǎn)非常大，短貸長用、籌資用途改變或經(jīng)營不善一旦其中一家擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)違約將會(huì)累及互保的企業(yè)。重視借貸忽略還款的能力相對嚴(yán)重，從而造成銀行具有很大的負(fù)擔(dān)，企業(yè)長期背負(fù)高額債務(wù)、經(jīng)營成本過高，自我發(fā)展的能力下降。

（二）公司投資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

投資是一把雙刃劍，投資成功，會(huì)使企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，效益提高；投資失敗，會(huì)使企業(yè)虧損，甚至面臨破產(chǎn)。由于有的中小企業(yè)，得不到銀行的貸款支持，不具備自我融資能力，在社會(huì)上尋求高利息的資金來源。無形中，增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，助長了民間非法融資，影響了企業(yè)的投資積極性。

（三）公司經(jīng)營方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

公司滿足于眼前成就，不注意競爭形勢、技術(shù)變革、新產(chǎn)品和消費(fèi)者愛好的變化。企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策相關(guān)，政府有關(guān)行業(yè)政策發(fā)生變化將會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營帶來一定的影響。企業(yè)要有前瞻性，在配合國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的同時(shí)要加強(qiáng)自身的管理水平使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性降至最低。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）公司的組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)制度不完善

公司沒有完整的組織結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)制度，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)不齊全，在收據(jù)、原始憑證、財(cái)務(wù)報(bào)表等方面存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在工作中多以口頭授權(quán)為主。在財(cái)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的過程中以“以前是這樣做的……”這種模式來表達(dá)。收據(jù)領(lǐng)用核銷對企業(yè)是重要的，雖然收據(jù)都有單號(hào)，沒有準(zhǔn)確的負(fù)責(zé)人記錄，是沒有辦法查到完整的收據(jù)領(lǐng)用、核銷記錄，這是沒有完善財(cái)務(wù)制度造成的。

公司管理者缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，難以提出有效的解決措施。部門與部門之間，權(quán)責(zé)不明確，財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，對于財(cái)務(wù)人員工作中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問題的懲處沒有文字借鑒，可以認(rèn)為，公司沒有運(yùn)用科學(xué)的管理方式，導(dǎo)致公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)漏洞。

（二）公司對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)認(rèn)識(shí)不強(qiáng)客觀性分析不足

中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，屢屢出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，絕大多數(shù)的原因在于債務(wù)比率，如果企業(yè)資金結(jié)構(gòu)內(nèi)具有很高的債務(wù)比率，那么就需要企業(yè)為其付出額度很高的利息，從而導(dǎo)致企業(yè)原先的利潤被大幅下降，造成企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)負(fù)擔(dān)。當(dāng)前，由于中小企業(yè)缺乏充足的人才，造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，無法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，對財(cái)務(wù)報(bào)表過度依賴。中小企業(yè)在籌資、投資的決策階段、股利政策的編制、收益分配階段的不確定性造成企業(yè)具有存留嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）公司的財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，資金周轉(zhuǎn)困難

近年來，我國對高新技術(shù)企業(yè)一直在重點(diǎn)扶持，尤其是科技型中小企業(yè)，能夠享受到很多優(yōu)惠政策，而這對于傳統(tǒng)制造業(yè)而言，也可以說是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的工作。現(xiàn)階段中小企業(yè)沒有很高的信用等級(jí)水平，無合理的資金結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)不容易進(jìn)行融資，為滿足企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向民間借貸。這種融資成本較高，沒有融資經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波折的時(shí)候造成資金鏈斷裂，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，造成企業(yè)破產(chǎn)。如果公司信用等級(jí)較好，公司籌集資金的主要方式是銀行貸款，企業(yè)近幾年沒有對紅利進(jìn)行分配，不但對股東、其余投資者判斷企業(yè)運(yùn)營能力產(chǎn)生影響，也對企業(yè)的聲譽(yù)有很大影響。若企業(yè)考慮給股東分紅，能夠使企業(yè)的吸引力有所提升，使股東有進(jìn)一步投資的意愿。

（四）公司管理人員缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

作為中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的核心主體，財(cái)務(wù)人員的專業(yè)技能和整體素質(zhì)的高低在很大程度上會(huì)對企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量有所影響。中小企業(yè)的管理方式內(nèi)，企業(yè)負(fù)責(zé)人更喜歡把權(quán)力集中于自身，造成管理者無法分開行使自身的職務(wù)和責(zé)任，造成財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)混亂。企業(yè)財(cái)務(wù)人員欠缺自主學(xué)習(xí)的理念，無法快速獲取新知識(shí)，造成財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算理念延滯，還有一些出現(xiàn)關(guān)系上崗，沒有相應(yīng)的會(huì)計(jì)資格證，如此都會(huì)對公司的實(shí)際操作水準(zhǔn)和財(cái)務(wù)管理能力有很大影響。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的解決措施

（一）建立完善的組織機(jī)構(gòu)和健全公司的財(cái)務(wù)制度

1．建立完善的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)在管理方式上非常復(fù)雜和多樣，這種管理特點(diǎn)要求中小企業(yè)在內(nèi)部建立完善的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)。因?yàn)樨?cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的建立，公司相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠被有效、可靠地進(jìn)行管理和解決。

公司設(shè)有完整的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，設(shè)立審計(jì)部門和監(jiān)管部門。每個(gè)部門都有部門負(fù)責(zé)人，但每個(gè)部門負(fù)責(zé)人的工作是保證經(jīng)營活動(dòng)的有序進(jìn)行，對公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)不參與，使公司的管理體系發(fā)揮它應(yīng)有的作用。

2．健全公司的財(cái)務(wù)制度

企業(yè)的發(fā)展離不開人才，應(yīng)健全公司的財(cái)務(wù)制度，注意員工的個(gè)人發(fā)展空間及上升空間?？梢元?jiǎng)勵(lì)員工用帶薪休假或發(fā)放獎(jiǎng)金的方式來激勵(lì)員工的工作斗志，對于工作中出現(xiàn)錯(cuò)誤的員工采取一定的懲罰措施，有激勵(lì)有懲罰，切實(shí)可行，落實(shí)中小企業(yè)獎(jiǎng)懲機(jī)制建設(shè)。中小企業(yè)若財(cái)務(wù)管理政策缺乏，體制不完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞百出，那么將嚴(yán)重影響中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）實(shí)施安全穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

1．降低公司籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)槭袌錾闲星榈淖兓欠浅？?、非常?fù)雜的，中小企業(yè)之間的競爭也更加明顯和厲害，這些都有造成公司出現(xiàn)錯(cuò)誤的決策，不合適的管理措施，由此造成中小企業(yè)籌集資金的使用效益具有很高的不確定性，因此，中小企業(yè)在經(jīng)營階段會(huì)出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)要持續(xù)增強(qiáng)自己的管理水平，不斷提升外借資金的適用效益的確定性，使籌資風(fēng)險(xiǎn)能夠有所降低。

2．加強(qiáng)公司應(yīng)收賬款的管理

作為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)內(nèi)一項(xiàng)核心的資金收入，應(yīng)收賬款在進(jìn)行賬目記錄的時(shí)候應(yīng)該根據(jù)《會(huì)計(jì)法》的有關(guān)規(guī)定，安排專屬會(huì)計(jì)人員進(jìn)行記錄，同時(shí)經(jīng)由財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人來審查。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度不快、壞賬損失過大，都會(huì)導(dǎo)致公司資金出現(xiàn)流失。所以公司一定要構(gòu)建應(yīng)收賬款的管理機(jī)制，使應(yīng)收賬款的相關(guān)管理工作得到增強(qiáng)。

3．加強(qiáng)公司成本費(fèi)用的管理

企業(yè)能夠在激烈的競爭中得以生存和發(fā)展，最重要的原因是生產(chǎn)技術(shù)的提高和生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新，由于兩者的提高使生產(chǎn)的產(chǎn)品在各方面都有所提升，例如：產(chǎn)品的性能、產(chǎn)品的外觀等，生產(chǎn)技術(shù)的提高會(huì)使產(chǎn)品的生產(chǎn)成本降低，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)部門在對新產(chǎn)品進(jìn)行分析時(shí)，需要將原材料，生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的人工費(fèi)、制造費(fèi)用等因素放進(jìn)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本里面，確定產(chǎn)品的總成本，然后將這一過程分?jǐn)偟礁鱾€(gè)崗位、各個(gè)負(fù)責(zé)人，全面預(yù)算，這樣就可以對成本費(fèi)用進(jìn)行監(jiān)控。

4．科學(xué)合理分配利潤

實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化，讓投資者對企業(yè)有信心，企業(yè)要有一定的留存收益保證企業(yè)正常經(jīng)營，還要兼顧各部門和員工的利益，讓經(jīng)營者有信心和活力為企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量，科學(xué)化的分配能更好地體現(xiàn)公司利益和員工利益緊密結(jié)合的關(guān)系，促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)水平，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

1．對公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行可行性分析

大量中小企業(yè)都是依靠固有的管理經(jīng)驗(yàn)來實(shí)施管理的，該模式不具備科學(xué)性和準(zhǔn)確性，我們應(yīng)該通過科學(xué)的財(cái)務(wù)分析方法來分析公司的財(cái)務(wù)。比如說，比率、比較和因素分析法等，通過這些方法能夠分析報(bào)表內(nèi)的數(shù)據(jù)，對現(xiàn)時(shí)期內(nèi)公司的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析，把握企業(yè)不同階段的財(cái)務(wù)變動(dòng)，從其中尋找到存在的弊端，從而可以更好地掌握公司將來的發(fā)展方向。

2．建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)管理者可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目的資金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控，從資金流量的動(dòng)態(tài)分析與跟蹤發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)，制定詳細(xì)的預(yù)算表，嚴(yán)格控制資金流向，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營情況，靈活管理資金流量，將決策水平的提高與預(yù)警機(jī)制的完善進(jìn)行結(jié)合，從多方面規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（四）提高公司財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

公司可以以新穎有趣的學(xué)習(xí)方式組織員工進(jìn)行財(cái)務(wù)知識(shí)方面的學(xué)習(xí)，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。將個(gè)人發(fā)展與企業(yè)發(fā)展結(jié)合起來，引導(dǎo)公司員工團(tuán)結(jié)一致，對公司財(cái)務(wù)人員的教育要從專業(yè)技能、職業(yè)道德等方面進(jìn)行培養(yǎng)，調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)人員提升自我能力的積極性，加強(qiáng)公司人員管理，加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)人員教育建設(shè)，為企業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的人力資源。

五、結(jié)束語

綜上所述，作為企業(yè)管理的核心構(gòu)成部分，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮著重要的作用。作為一類信號(hào)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以對企業(yè)的經(jīng)營情況有整體的反映。本文適當(dāng)梳理了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、當(dāng)前的情況、出現(xiàn)的原因和防控措施，提出自己的見解，目的在于提高我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。從而發(fā)現(xiàn)當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展前景廣闊，發(fā)展中小企業(yè)增加了就業(yè)人數(shù)，對提高經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有著不可替代的作用。