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    河北省金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結構變動影響研究

    2022-11-14 05:37:39劉柳含
    商業(yè)經(jīng)濟 2022年8期
    關鍵詞:產(chǎn)業(yè)結構河北省升級

    劉柳含

    (云南民族大學 經(jīng)濟學院, 云南 昆明 650504)

    一、研究背景及意義

    (一)研究背景

    當前我國經(jīng)濟由高速增長期變?yōu)楦哔|量發(fā)展的新時代,特別是2015 年以來不斷進行供給側結構性改革,促使我國產(chǎn)業(yè)結構實現(xiàn)優(yōu)化升級。2020 年,十九屆五中全會提出要推進產(chǎn)業(yè)基礎高級化,產(chǎn)業(yè)轉型升級成為我國十四五時期重要任務。河北省長時間以高耗能高污染的鋼鐵、化工、建材等重工業(yè)為主,產(chǎn)業(yè)結構過重,經(jīng)濟活力較低,同時產(chǎn)生了一系列的環(huán)境問題。當前優(yōu)化升級省內產(chǎn)業(yè)結構成為河北省未來發(fā)展的首要任務。黨的十八大以來在金融發(fā)展方面進行一系列的深化改革,在我國實體經(jīng)濟發(fā)展的過程之中,金融工具的作用逐漸顯現(xiàn)出來,企業(yè)的發(fā)展活力也逐步得到了釋放,帶動我國產(chǎn)業(yè)結構發(fā)生變動。2017 年7 月全國金融工作會議中將金融定義為實體經(jīng)濟的命脈,為實體經(jīng)濟服務。在實際經(jīng)濟發(fā)展過程中,金融通過吸納存款和發(fā)出貸款,對我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金方面的支持,降低企業(yè)間的融資難度,提升資源配置效率,促進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。因此借助金融系統(tǒng)的力量,推動產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展,促進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級,成為現(xiàn)階段河北省需要迫切解決的重要問題。

    (二)研究意義

    產(chǎn)業(yè)結構升級是我國經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要內容,而金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結構升級的促進作用也不斷顯現(xiàn)出來。結合河北省產(chǎn)業(yè)結構特點,對河北省金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構現(xiàn)狀進行分析,在理論和實證兩個層面探討金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結構變動的關系,并對充分發(fā)揮金融優(yōu)勢助力河北省產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級提供相應建議。為解決以金融發(fā)展驅動河北省的產(chǎn)業(yè)結構升級提供可靠的現(xiàn)實依據(jù)。

    二、金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結構變動影響機理

    金融系統(tǒng)可以在優(yōu)化資金配置,提高資源配置效率等方面,為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持,在產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化升級過程中起到重要作用。金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結構的影響主要體現(xiàn)在資本形成、資金導向、風險控制和需求引致四個方面。

    (一)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本形成作用

    在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中離不開資金的支持,金融的發(fā)展可以聚集社會中的閑散資金,形成金額較大的資金池,并通過“聚集資本—增加投資”的方式,拓寬資金流通渠道和流通區(qū)域,提高資金在各產(chǎn)業(yè)部門之間的流動性,促進產(chǎn)業(yè)間的資金調配和使用,促進產(chǎn)業(yè)結構的調整。但是在金融發(fā)展并不是對所有部門的發(fā)展都能起到支撐帶動作用,對于高附加值、高科技含量、政策支持類和其他新興產(chǎn)業(yè)部門來說,憑借其較高的資本回報率、良好發(fā)展趨勢和政策環(huán)境的支持更容易吸引金融資本的介入,為其發(fā)展消除融資約束、降低籌資成本、促進貨幣資金向實物資本的轉化過程,進而擴大產(chǎn)業(yè)資本的積累規(guī)模并加快資本積累速度,為產(chǎn)業(yè)的技術研發(fā)活動提供保障,激發(fā)企業(yè)進行技術研發(fā)的活力,促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對于生產(chǎn)效率較低、產(chǎn)能過剩、政策抵制等落后產(chǎn)業(yè)而言,資本回報率較低使金融機構的投資逐步轉向資本回報率較高的產(chǎn)業(yè)部門,最終導致產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況不斷惡化,甚至會自然退出、并購或重組等。通過金融機構的投資偏好,對產(chǎn)業(yè)進行篩選,實驗資源的合理配置,促進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。因此,金融發(fā)展在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級方面,起到重要作用。

    (二)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金導向作用

    金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金導向作用一方面體現(xiàn)在資本本身的商業(yè)性金融資源的導向作用,另一方面體現(xiàn)在政策性金融資源的導向作用。由于資本的逐利性特點,在金融發(fā)展過程中資金更偏向于流入資本回報率較高的產(chǎn)業(yè)部門。但是在追逐利潤的過程中可能產(chǎn)生金融供給和需求的結構性失衡。資金需求量大的新興產(chǎn)業(yè)、發(fā)展初期的成長型產(chǎn)業(yè)往往不會得到金融資本的青睞,面臨融資難的問題,而發(fā)展成熟甚至是落后產(chǎn)業(yè)由于自身的盈利性較高可能吸引大批的金融資本。這就導致產(chǎn)業(yè)結構逐步偏離合理的布局,特別是對于河北省一直依賴重工業(yè)發(fā)展的省份來說,資本天生的逐利性長期將對產(chǎn)業(yè)結構的轉型升級產(chǎn)生阻礙作用。而政策性金融資源則可以通過政府政策的積極引導,減弱這種市場資源的錯配導致的產(chǎn)業(yè)結構失調。同時,在政策性金融資源的引導下,具有戰(zhàn)略意義的新興產(chǎn)業(yè)可以得到更多的資金、技術、人才等方面的支持,優(yōu)化生產(chǎn)要素在產(chǎn)業(yè)間的配置,促進產(chǎn)業(yè)結構升級。

    (三)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風險控制作用

    金融的發(fā)展可以通過對信息進行收集與披露、設計運用多元化的金融工具于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風險控制來降低產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的信息不對稱和對風險進行分散與轉移。一方面,在信息披露的角度來看,金融系統(tǒng)依托現(xiàn)代信息技術和大數(shù)據(jù),可以用更低的成本對企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務情況等進行快速便捷的獲取,并進行準確的分析與評價,提升金融機構對信息的甄別能力,在投資前期和投資過程中對風險進行分析控制,減少金融投資活動中的信息收集的成本,降低投資交易過程中的信息不對稱,使資源配置效率得到提升。另一方面,在風險分散的角度來看,隨著金融的不斷發(fā)展,資本市場中的投資工具逐漸趨向于多樣化。對于投入資金量巨大但是研發(fā)成敗卻存在未知風險的新興企業(yè)來說,多樣化的投資需求可以使不同偏好類型的投資需求得到滿足,并促進產(chǎn)業(yè)部門融資效率的提升。

    (四)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的消費引致作用

    金融市場的健康發(fā)展和平穩(wěn)運行可以通過提高居民的收入和資產(chǎn)的流動性水平,提高其可自由支配資金的數(shù)量,進而對居民消費水平產(chǎn)生推動作用,在需求端促使產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。首先,金融發(fā)展過程可以提高創(chuàng)造便捷的投資理財方式,提高居民財富收入的“財富效應”和靈活多樣的金融工具,提高居民財富流動性的“流動效應”,增加居民財富水平和流動性。其次,居民收入的提高和財富流動性增強,將促進其消費水平進一步提升。居民消費水平的提升,對企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的質量、性能、設計等方面提出了更高的要求,居民在消費總體水平和消費結構方面都得到一定的提升。最后,根據(jù)凱恩斯主義需求理論來看,需求的變動會帶來供給的變動,居民消費需求的提升必然會對供給側產(chǎn)業(yè)結構的調整帶來影響。同時,十九大報告中指出我國現(xiàn)階段的主要矛盾也發(fā)生變化,人民對于更高更好生活水平的需求不能得到很好地滿足。要解決這一主要矛盾就要在供給端進行改革,滿足人民的美好生活需要。因此居民消費水平和消費結構的變化必然會對供給端產(chǎn)生影響,從而促進產(chǎn)業(yè)轉型。

    三、河北省金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構現(xiàn)狀

    (一)河北省金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

    2020 年河北省金融機構貸款余額為60605.2 億元,存款余額為80895.2 億元,保險公司原保險保費收入2088.6億元,全省金融發(fā)展總體規(guī)模不斷提升。在金融發(fā)展效率方面,河北省金融機構存貸比自2008 年以來逐年上升,2020 年村河北省存貸比率達到75%。在金融發(fā)展規(guī)模方面,河北省金融機構存貸余額與GDP 比重總體呈現(xiàn)出上升趨勢,并且上升速度也不斷提高。但是,當前在金融發(fā)展過程存在城鄉(xiāng)金融發(fā)展水平差距較大、金融供給與需求期限不匹配、信息不對稱、市場監(jiān)管和信息安全等問題。

    (二)河北省產(chǎn)業(yè)結構現(xiàn)狀分析

    2020 年河北省第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)增加值分別為3800.14 億元、13597.2 億元、18729.6 億元;增長率分別為3.2%、4.8%和3.3%。省內的三次產(chǎn)業(yè)比由2019年的10.1:38.3:51.6,轉變?yōu)?0.7:37.6:51.7。

    在河北省三次產(chǎn)業(yè)貢獻率變動情況來看,2018 年之前三次產(chǎn)業(yè)貢獻率由高到低依次為第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、第一產(chǎn)業(yè)。但是2018 年以后第三產(chǎn)業(yè)貢獻率超越第二產(chǎn)業(yè)貢獻率,河北省第三產(chǎn)業(yè)比值不斷上升。在河北省產(chǎn)業(yè)結構高級化水平角度來看,2011 年之前河北省產(chǎn)業(yè)結構高級化水平變化情況相對平穩(wěn),2011 年以后表現(xiàn)為出逐年上升的趨勢,特別在2018 年以后河北省第三產(chǎn)業(yè)增加值超過第二產(chǎn)業(yè)增加值,河北省的產(chǎn)業(yè)高級化水平不斷提高。但是,河北省第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的貢獻率在2018 年后呈現(xiàn)出略微下降趨勢,原因可能是第二產(chǎn)業(yè)貢獻率下降幅度大于第三產(chǎn)業(yè)貢獻率的上升幅度,使河北省的二三產(chǎn)業(yè)貢獻率表現(xiàn)出整體下降趨勢。

    四、實證分析

    (一)指標選取和數(shù)據(jù)來源

    本文選用Sim 提出的向量自回歸模型(VAR),選取河北省1998-2020 年數(shù)據(jù)來衡量河北省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結構間存在的長期的動態(tài)關系。首先選取金融效率和金融規(guī)模兩個方面,對河北省金融發(fā)展規(guī)模進行測算。在金融發(fā)展效率方面選取“金融機構貸款余額與金融機構存款余額之比”進行測算;金融發(fā)展規(guī)模采用“金融機構存貸款之和與GDP 之比”進行測算,在參考前人的研究基礎上,同時考慮金融效率和金融發(fā)展規(guī)模在金融發(fā)展整體水平中的影響程度相似。選用直接賦值法,對金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模各賦值0.5 來衡量金融發(fā)展整體水平。在衡量產(chǎn)業(yè)結構時,由于河北省一直以第二產(chǎn)業(yè)為主,為了衡量其產(chǎn)業(yè)的高級化水平變動情況,采用第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的比值(TS)對河北省產(chǎn)業(yè)結構高級化水平進行衡量。所用數(shù)據(jù)均來自于《河北省經(jīng)濟年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》和對統(tǒng)計局相關數(shù)據(jù)的整理。

    (二)單位根檢驗

    采用ADF 檢驗對fin 和ts 的平穩(wěn)性進行檢驗,檢驗結果表明在1%、5%、10%的顯著性水平,fin 和ts 均為非平穩(wěn)序列。為此對數(shù)列進行一階差分之后在進行ADF 檢驗,此時在1%、5%、10%的顯著性水平下的ADF 統(tǒng)計量的值均小于臨界值,所以fin 和ts 均為一階單整序列,可以利用一階差分數(shù)據(jù)fin 和ts 建立VAR 模型。

    (三)格蘭杰因果檢驗

    對數(shù)據(jù)進行格蘭杰因果檢驗,產(chǎn)業(yè)結構(ts)并不是金融發(fā)展(fin)的格蘭杰因果原因。但是在5%的顯著性水平下,金融發(fā)展(fin)是產(chǎn)業(yè)結構(ts)的格蘭杰因果原因。所以二者之間存在單向因果關系,產(chǎn)業(yè)結構的變動受到金融發(fā)展的影響,可以進行下一步研究。

    (四)VAR模型

    在Eviews 軟件中選取不同的滯后階數(shù),根據(jù)不同的AIC 值和BIC 值來確定滯后階數(shù),最后確定最優(yōu)滯后階數(shù)為滯后一期。同時對模型進行穩(wěn)定性檢驗過程,VAR模型的特征根都在單位圓內,模型具有穩(wěn)定性。具體VAR模型為:

    ts=0.751618ts-0.1641447fin

    五、結論與建議

    (一)結論

    首先在理論機制方面分析出金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結構變動的影響,然后選取河北省1998-2020 年相關數(shù)據(jù),在金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模兩個方面對河北省金融發(fā)展水平進行綜合測算,根據(jù)河北省基本情況,選取二三產(chǎn)業(yè)比值對河北省產(chǎn)業(yè)結構升級進行衡量。最終采用VAR 模型對河北省金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結構升級之間的關系進行實證研究。經(jīng)過格蘭杰因果檢驗,得出河北省金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結構變動有顯著作用,但是這種作用是單向的。金融發(fā)展促進了產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級,但是,產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級并未對河北省的金融發(fā)展起到支持促進作用。

    (二)建議

    在創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念和我國經(jīng)濟的巨大壓力之下,我國不斷進行“三去一降一補”供給側改革,在首都北京鄰近省份的河北省而言,淘汰過剩高耗能高污染產(chǎn)能,不僅對河北省自身經(jīng)濟發(fā)展有促進作用,更能給京津冀區(qū)域的環(huán)境帶來巨大的效應。在研究中可以看出河北省的金融發(fā)展對降低二三產(chǎn)業(yè)的比例有促進作用,改善河北省經(jīng)濟發(fā)展一直以來重工業(yè)的依賴,促進產(chǎn)業(yè)轉型升級。為了進一步加強金融對于河北省產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐作用,有必要加強金融創(chuàng)新,積極調整金融體系,建立更加完善和高效的金融系統(tǒng)以及完善的金融資源配置體系,為產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展提供資金支持的同時,為經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展以及正向增加奠定堅實基礎。

    1.提高金融競爭力,推動產(chǎn)業(yè)轉型升級

    2020 年河北省金融競爭力在全國排名第十,但是在中國內地城市金融競爭力排名中河北省僅有石家莊(38)和保定(48)兩個城市入圍前五十,河北省整體金融發(fā)展水平仍有很大的提升空間。并且近年來金融業(yè)僅作為一種工具支持河北省的實體經(jīng)濟的發(fā)展與運行,并沒有給予金融業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視。而金融發(fā)展水平的相對落后,對企業(yè)的融資、資源配置、科技創(chuàng)新等方面產(chǎn)生不利影響,不利于河北省的產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。所以,河北省金融產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中必須在宏觀層面上加強規(guī)劃,全方位推動金融產(chǎn)業(yè)合理發(fā)展,實現(xiàn)現(xiàn)代化轉型。因此,一方面在河北省不同的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行找準自身定位,結合不同企業(yè)的發(fā)展狀況提供不同的金融產(chǎn)品供給,促進企業(yè)健康發(fā)展。另一方面積極推動銀行、保險以及證券等多種金融機構的協(xié)調發(fā)展,加強金融供給側結構性改革,提升供給能力以及資源配置水平,促進產(chǎn)業(yè)轉型升級。

    2.完善金融市場,優(yōu)化信貸結構

    完善和高效的金融系統(tǒng),可以提升銀行業(yè)經(jīng)營與運轉的效率,提升金融產(chǎn)品以及服務的供給水平,為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更加有效的資金助力,為客戶提供更加優(yōu)質的金融產(chǎn)品以及服務。同時完善高效的金融系統(tǒng)可以推動建立更加有效的企業(yè)信用評級系統(tǒng),從而對企業(yè)的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿Φ刃畔⑦M行有效的監(jiān)督,促進銀行業(yè)轉變傳統(tǒng)的信貸偏好,提高融資效率。河北省當前仍依賴一些重工業(yè)發(fā)展經(jīng)濟,完善的金融市場和信貸結構可以將高耗能、高污染等產(chǎn)業(yè)中的信貸配給轉向具有發(fā)展?jié)撃艿男屡d行業(yè)中,降低不合理貸款的規(guī)模,降低省內二三產(chǎn)業(yè)比重,促進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。

    3.優(yōu)化金融科技應用,提升金融服務效率

    金融機構要充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等發(fā)展金融科技,創(chuàng)新金融產(chǎn)品,精準匹配企業(yè)金融服務需求,降低資源匹配成本和交易成本,快速打通資金循環(huán)過程中的各個環(huán)節(jié),為企業(yè)提供高效和低成本的融資服務。在金融科技手段不斷創(chuàng)新的同時要創(chuàng)新金融監(jiān)管手段,增強監(jiān)管能力,提高前瞻性,做到規(guī)則明確、界限清晰。嚴厲打擊以金融科技創(chuàng)新為名義卻實際從事非法金融活動的行為,確保金融科技創(chuàng)新沿著正確的軌道規(guī)范發(fā)展。

    4.完善相關產(chǎn)業(yè)政策,加大政策性金融支持力度

    在“京津冀一體化”和雄安新區(qū)加速建設背景下,中央政府提出的一系列試點政策使河北省在經(jīng)濟發(fā)展過程中迎來新的政治機遇。一方面,河北省利用政策優(yōu)勢為產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境,促進省內新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的良好發(fā)展。對于不同類型的企業(yè)制定不同的優(yōu)惠政策,加大對特定產(chǎn)業(yè)的資金投入,通過針對性的扶持而提升戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)以及高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平。同時在稅收方面調整稅收政策,把優(yōu)惠與補貼的重點轉入產(chǎn)業(yè)鏈的前端與后端,鼓勵企業(yè)進行創(chuàng)新,提升自主創(chuàng)新力。另一方面,加大政府政策的引導作用,緩解市場上信息不對稱與道德風險產(chǎn)生的問題,進一步強化資金扶持作用,在產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及轉型升級過程中,充分發(fā)揮金融的積極作用,為經(jīng)濟發(fā)展注入更多活力,強化其發(fā)展驅動。

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