上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)狀、原因及對策研究

曾麗娟 天健會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)重慶分所

近年來，上市公司的財務(wù)舞弊受到廣泛關(guān)注，財務(wù)舞弊行為不僅影響市場經(jīng)濟(jì)秩序，還會導(dǎo)致投資者出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，財務(wù)舞弊雖然能為公司帶來短期利益，但不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。部分上市公司建立了一系列防范財務(wù)舞弊行為的制度，由于財務(wù)舞弊現(xiàn)象層出不窮，制度未能發(fā)揮其根本的作用，因此，本文對上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)象進(jìn)行進(jìn)一步分析與研究，全方位的剖析財務(wù)舞弊發(fā)生的原因，針對現(xiàn)象與原因建立有效的治理體系。

一、上市公司財務(wù)舞弊現(xiàn)狀

(一)上市公司舞弊現(xiàn)象

上市公司要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須要在資本市場中立足，不斷地提升自身的競爭力與經(jīng)濟(jì)效益。但近年來，上市公司中出現(xiàn)的財務(wù)舞弊行為較多，國內(nèi)的財務(wù)舞弊行為主要包括虛構(gòu)貨幣資金或隱瞞貨幣資金受限、與關(guān)聯(lián)方等第三方串通走賬虛構(gòu)業(yè)務(wù)、偽造合同虛增收入、隱瞞關(guān)聯(lián)交易、不恰當(dāng)運用會計政策及會計估計等。在上市公司出現(xiàn)虧損、高額利益驅(qū)動等壓力時，管理層為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，會通過調(diào)增利潤等方式進(jìn)行財務(wù)舞弊行為，對公司的實際情況進(jìn)行故意隱瞞，使投資者在決策時出現(xiàn)失誤，進(jìn)而使投資者出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失，公司也面臨著信用危機(jī)，不利于公司與市場的發(fā)展。

(二)上市公司財務(wù)舞弊手段

在調(diào)查與分析的基礎(chǔ)上，對上市公司的財務(wù)舞弊行為進(jìn)行總結(jié)，最常見的財務(wù)舞弊方式如下：第一，關(guān)聯(lián)方交易舞弊。上市公司在披露財務(wù)報告時最常用的財務(wù)舞弊手段為關(guān)聯(lián)方交易舞弊，這種財務(wù)舞弊手段的隱蔽性較強(qiáng)，在使用財務(wù)報告時很難發(fā)現(xiàn)其中的錯誤關(guān)系，發(fā)現(xiàn)報告造假的可能性較小，主要是通過關(guān)聯(lián)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三方，第三方再與原關(guān)聯(lián)公司交易，進(jìn)而使上市公司的收入進(jìn)行虛增，另外關(guān)聯(lián)公司還會使用低買高賣的行為進(jìn)行財務(wù)舞弊，通過高價賣出低價買進(jìn)的商品，虛增上市公司的收入與利潤，進(jìn)而發(fā)生的財務(wù)舞弊現(xiàn)象。如根據(jù)中國證監(jiān)會公布的對樂視網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果，樂某網(wǎng)在首次發(fā)行階段通過利用關(guān)聯(lián)單位虛構(gòu)業(yè)務(wù)及虛假回款等方式虛增業(yè)績以滿足上市發(fā)行條件。第二，收入舞弊。上市公司常用的財務(wù)舞弊手段還包括調(diào)節(jié)收入，虛構(gòu)公司利潤，在會計準(zhǔn)則衡量銷售收入核算的標(biāo)準(zhǔn)中不明確，主要由財務(wù)人員判斷，因此部分上市公司會選擇虛構(gòu)收入或?qū)Υ_認(rèn)時間進(jìn)行修改等方式進(jìn)行財務(wù)舞弊。如根據(jù)中國證監(jiān)會公布的對某公司的調(diào)查結(jié)果，其通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)方式虛增營業(yè)收入，并通過虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費用、產(chǎn)品運輸費用方式等方式虛增利潤。第三，資產(chǎn)舞弊。上市公司利用資產(chǎn)舞弊的手段較頻繁，對固定資產(chǎn)公允價值進(jìn)行人為調(diào)整入賬金額，虛增或虛減公司的固定資產(chǎn)總額，或者對公司的存貨數(shù)據(jù)進(jìn)行虛構(gòu)，通過偽造憑證、虛構(gòu)賬面現(xiàn)金等來進(jìn)行財務(wù)舞弊。如根據(jù)中國證監(jiān)會公布的對某藥業(yè)的調(diào)查結(jié)果，某公司2018年年度報告存在虛假記載，虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)等資產(chǎn)總額36.05億元。

(三)財務(wù)舞弊動機(jī)與后果

首先分析上市公司的利潤表財務(wù)舞弊行為，在利潤表財務(wù)舞弊中，上市公司一般通過虛增收入、虛增營業(yè)外收益、虛減成本、少計期間費用與資產(chǎn)減值損失、多計投資凈收益，通常使用虛增收入的方式進(jìn)行，接著使用頻率較多的為虛減成本，但因虛增收入與虛減成本而來的舞弊金額可能超出其他舞弊手段。另外，上市公司的利潤表財務(wù)舞弊行為還包括調(diào)節(jié)會計利潤，對利潤表的數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改，不但違反了會計核算原則，其違法性與危害性較強(qiáng)，財務(wù)舞弊后果影響最嚴(yán)重。其次分析上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)舞弊行為，在資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)舞弊中，上市公司一般通過虛增固定資產(chǎn)、在建工程、銀行存款等貨幣現(xiàn)金、虛增或虛減應(yīng)收款項、應(yīng)付款項、少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增或虛減應(yīng)收款項與應(yīng)付款項使用的頻率較大，上市公司對調(diào)整固定資產(chǎn)規(guī)模財務(wù)舞弊方法的使用較為頻繁，主要在于此類財務(wù)舞弊的金額較大。上市公司還青睞虛增銀行存款或其他貨幣資金，主要因為貨幣資金數(shù)據(jù)較大，舞弊實施較容易，還能夠通過修改現(xiàn)金流而營造公司短期償債能力較強(qiáng)的現(xiàn)象。例如，某藥業(yè)于2019年發(fā)布的會計差錯更正說明中應(yīng)收賬款、營業(yè)收入等都被進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)減了貨幣資金，其不僅披露了虛假的財務(wù)報告，還存在著嚴(yán)重的財務(wù)舞弊行為。

二、上市公司財務(wù)舞弊原因

(一)信息不對稱

信息不對稱是指在雙方交易中，一方掌握了大部分與交易相關(guān)的信息，而另一方在驗證信息真實性的過程中付出了大量成本，最終出現(xiàn)信息不對稱。在會計信息中出現(xiàn)信息不對稱后將會導(dǎo)致投資方難以及時、準(zhǔn)確地了解上市公司的信息，投資行為具有盲目性。一般信息不對稱分為逆向選擇與道德風(fēng)險，逆向選擇主要是指一方會利用信息不對稱而采取對對方不利的行為，使投資方的投資行為減少，道德風(fēng)險是指在簽訂合約后，投資方為了提升自身經(jīng)濟(jì)利益做出損害另一方利益的行為，出現(xiàn)財務(wù)舞弊行為。

(二)利益驅(qū)動

上市公司財務(wù)舞弊者有可能為公司的管理人員或所有者等，但由于其行為目標(biāo)不同，因此利益驅(qū)動因素不同。第一，經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動。上市公司發(fā)生財務(wù)舞弊行為是為了獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益，一般情況下為上級提出要求、為了發(fā)行股票和配股、獲取信貸資金與商業(yè)信用、減少納稅而發(fā)生的財務(wù)舞弊行為。第二，政治利益驅(qū)動。為了創(chuàng)造良好的經(jīng)營業(yè)績，在政治利益的驅(qū)動下上市公司發(fā)生財務(wù)舞弊。第三，榮譽(yù)驅(qū)動。為了追求知名度與榮譽(yù)觀而出現(xiàn)的財務(wù)舞弊行為。

(三)法律法規(guī)對財務(wù)造假懲罰力度不夠

新證券法實施前，由于與財務(wù)舞弊相關(guān)法律法規(guī)懲罰力度較弱，一些上市公司發(fā)生財務(wù)舞弊的行為。法律法規(guī)中缺少對虛假財務(wù)舞弊行為的明確概念，也未能明確規(guī)定認(rèn)定機(jī)構(gòu)的安排，并缺乏對財務(wù)舞弊法律責(zé)任的司法解釋，使法律法規(guī)對上市公司的約束力度向小，導(dǎo)致財務(wù)舞弊行為時有發(fā)生。

(四)外部監(jiān)管的監(jiān)管力度及外部審計的執(zhí)業(yè)質(zhì)量

某公司財務(wù)舞弊案牽扯出上市公司違規(guī)開展銀行資金池業(yè)務(wù)，提高上市公司外部監(jiān)管力度，不僅涉及證監(jiān)會及交易所，還可能需要銀保監(jiān)、國資委等監(jiān)管部門多通道加強(qiáng)監(jiān)督與溝通。另外，上市公司財務(wù)信息披露須通過注冊會計師審計，注冊會計師的執(zhí)業(yè)能力、是否做到勤勉盡責(zé)也決定著財務(wù)舞弊能否被識別。

(五)缺少有效的公司治理結(jié)構(gòu)

上市公司發(fā)生財務(wù)舞弊的行為與公司的治理結(jié)構(gòu)相關(guān)，上市公司缺少有效的公司治理結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)在內(nèi)部控制、股東大會、董事會與監(jiān)事會方面，首先，內(nèi)部控制問題主要是指在信息不對稱的情況難以有效控制上市公司管理層的日常行為，使上市公司出現(xiàn)財務(wù)舞弊行為的可能性增加，在上市公司的股東與經(jīng)理層中，股東會對經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督，但由股東承擔(dān)監(jiān)督成本，股東與債權(quán)人共享利益，因此對于股東來說付出的成本較多，尤其是小股東，因此股東一般會失去監(jiān)督的積極性。其次，上市公司的股東大會主要靠轉(zhuǎn)讓股票或投票的方式行使控制權(quán)，大部分上市公司中一般的大部分股權(quán)都集中在部分股東手里，導(dǎo)致小股東的權(quán)力較少，難以實現(xiàn)有效的民主投票表決。例如，某藥業(yè)就存在著股權(quán)過于集中的問題，導(dǎo)致股權(quán)較大股東擁有絕對的控制權(quán)和話語權(quán)。另外，部分上市公司中的部分股東由于股份過大，表決權(quán)過于固定，使董事會缺乏獨立性。

三、治理上市公司財務(wù)舞弊的對策

(一)加強(qiáng)上市公司的內(nèi)部治理

要想提升上市公司治理財務(wù)舞弊的水平，就需要從股東大會、董事會與監(jiān)事會三方面加強(qiáng)上市公司的內(nèi)部治理工作。首先，要將加強(qiáng)上市公司的股東大會治理力度，建立多元持股制度，合理配置持股比例，針對上市公司現(xiàn)狀通過增資擴(kuò)股強(qiáng)化市場治理，改善上市公司的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，提升其治理能力，限制控制股東的表決權(quán)，避免由股東操縱而引起的財務(wù)舞弊行為，提高中小股東出席股東大會的積極性，由于上市公司大股東手中的股權(quán)與股票多，中小股東的股票少，會降低中小股東的治理效果，因此要增強(qiáng)其參與股東大會的積極性，行使股東權(quán)力，對公司管理層的行為進(jìn)行監(jiān)督，提升公司防范財務(wù)舞弊力度。其次，要加強(qiáng)上市公司的董事會治理，充分發(fā)揮專業(yè)委員會在董事會中的作用。降低由信息不對稱帶來的影響，提升決策能力，建立獨董治理機(jī)制，改善選拔與聘用機(jī)制，保證獨立性，發(fā)揮獨董的監(jiān)督作用。最后，加強(qiáng)監(jiān)事會治理力度。將以往由股東代表和員工代表組成的監(jiān)事會局面，在監(jiān)事會中引入外部監(jiān)事，并要求其具有專業(yè)能力，提升監(jiān)事會的監(jiān)督作用與監(jiān)督效率，加強(qiáng)監(jiān)事會的獨立性。

(二)加強(qiáng)政府部門的外部監(jiān)管

近些年來，在上市公司財務(wù)舞弊行為增加的背景下，要加強(qiáng)政府部門的外部監(jiān)管，首先財政部要不斷完善會計準(zhǔn)則與會計制度，總結(jié)國際理念經(jīng)驗，及時完善我國現(xiàn)存制度的缺陷之處。其次，上市公司要提高管理人員的專業(yè)能力，定期舉行與財務(wù)舞弊相關(guān)的培訓(xùn)，提升管理人員對財務(wù)舞弊的認(rèn)識與了解程度，在選聘階段要聘請專業(yè)技術(shù)強(qiáng)、管理能力高的人員，為管理人員創(chuàng)造競爭平臺，使管理人員能夠不斷完善自身的知識結(jié)構(gòu)。另外，要建立完善的監(jiān)管機(jī)制，中介機(jī)構(gòu)在上市公司財務(wù)舞弊中的地位較強(qiáng)，因此要加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度，例如，會計師事務(wù)所、證券公司等，定期檢查上市公司的具體情況，形成完善的監(jiān)督體系。

(三)實現(xiàn)會計師事務(wù)所的規(guī)范化審計與注冊會計師的獨立審計

在上市公司的財務(wù)舞弊行為中，還存在著部分由會計師事務(wù)所或注冊會計師協(xié)同的狀況，為了有效防范上市公司的財務(wù)舞弊現(xiàn)象，因此，要加強(qiáng)會計師事務(wù)所的審計規(guī)范建設(shè)與注冊會計師的獨立審計。首先，要加強(qiáng)會計師審計道德與法治建設(shè)，建立相應(yīng)的審計舞弊追溯制度，在審計報告中未如實披露的要明確事項責(zé)任人，加強(qiáng)職業(yè)道德規(guī)范建設(shè)，提升職業(yè)道德水平。其次，要完善注冊會計師審計懲罰機(jī)制，對會計師與公司人員協(xié)同舞弊的行為進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，使會計師舞弊的動機(jī)有所下降，有效防范財務(wù)舞弊行為。另外，要加強(qiáng)注冊會計師獨立審計，對聘用會計師事務(wù)所的主體進(jìn)行變更，當(dāng)前大多負(fù)責(zé)上市公司財務(wù)報告審計的會計師事務(wù)所都由董事會選聘，其選聘制度不完善，因此，要建立完善的選聘制度，可通過審計委托制變?yōu)楸O(jiān)督機(jī)構(gòu)聘任，有效提升審計監(jiān)督效果，對財務(wù)舞弊行為進(jìn)行防范。最后，要對審計職業(yè)環(huán)境進(jìn)行整治，注冊會計師在較短時間內(nèi)難以通過審計發(fā)現(xiàn)財務(wù)舞弊行為，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要協(xié)同利益主體，對市場進(jìn)行完善，建立公平的市場，為注冊會計師的審計工作提供市場保障。

(四)加大財務(wù)舞弊處罰力度

針對上市公司的財務(wù)舞弊行為，必須加大對財務(wù)舞弊處罰力度，完善財務(wù)舞弊處罰機(jī)制，加大欺詐發(fā)行的處罰力度。首先，要對上市公司的經(jīng)營狀況進(jìn)行實時監(jiān)控，以便在出現(xiàn)財務(wù)舞弊行為時能夠及時解決，建立財務(wù)舞弊舉報平臺，拓寬財務(wù)舞弊行為檢舉途徑，提升對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管力度，降低財務(wù)舞弊發(fā)生的可能性。其次加強(qiáng)對財務(wù)舞弊的懲戒，證監(jiān)會針對上市公司財務(wù)舞弊行為的具體情況給予相應(yīng)的處罰，有效抑制舞弊行為的發(fā)生。對于信息披露等違法行為加重了處罰的力度：主要體現(xiàn)在：1.加大處罰力度，全面追責(zé)；2. 落實先行賠付制度，彌補(bǔ)投資者損失；3.完善投資者保護(hù)制度；4.規(guī)范信息披露制度。

(五)建立完善的財務(wù)舞弊相關(guān)法律法規(guī)

首先，要建立完善的財務(wù)舞弊法律法規(guī)，對財務(wù)舞弊主體的法律責(zé)任進(jìn)行落實，明確主體責(zé)任，以往與財務(wù)舞弊相關(guān)的法律法規(guī)側(cè)重于行政責(zé)任，且懲處力度與約束力較低而影響財務(wù)舞弊的重要因素為中小投資者的聯(lián)合訴訟成本。因此，要加強(qiáng)財務(wù)舞弊相關(guān)法律法規(guī)對民事賠償責(zé)任的重視程度，重新審視法律法規(guī)的立法方向，對財務(wù)舞弊行為違法主體的行政責(zé)任與民事責(zé)任進(jìn)行合理配置，合理評估財務(wù)舞弊行為的程度，使違法者承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任，使財務(wù)舞弊受害者得到合理賠償，并建立民事訴訟機(jī)制，規(guī)范訴訟機(jī)制，進(jìn)而達(dá)到立法目的。其次，要落實財務(wù)舞弊主體的刑事責(zé)任，加強(qiáng)對財務(wù)舞弊者的震懾與約束作用。最后，要加強(qiáng)上市公司的誠信建設(shè)，為上市公司的發(fā)展?fàn)I造良好的誠信氛圍，加強(qiáng)對上市公司全體人員的誠信教育，使人員能夠約束自我，有效防范財務(wù)舞弊?！缎伦C券法》已于2020年3月1日正式生效，進(jìn)一步完善了證券市場的制度，能夠進(jìn)一步控制市場的風(fēng)險和上市公司質(zhì)量，更好的維護(hù)廣大投資者的利益，對資本市場的穩(wěn)健發(fā)展有十分重要的意義。

四、結(jié)語

綜上所述，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，只有對上市公司在財務(wù)部門方面的行為進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，并在一定程度上加大對財務(wù)舞弊的處罰力度，才能穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)秩序。同時，上市公司也要合法運營，提升公司信用，進(jìn)而吸引投資者進(jìn)行投資。同時，加強(qiáng)公司內(nèi)部各方面的監(jiān)管力度，建立完善的監(jiān)管制度，嚴(yán)格遵守與法律法規(guī)，有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。■