基于財務(wù)視角下的企業(yè)盈利能力分析

王敏

企業(yè)盈利能力關(guān)系到企業(yè)生存與發(fā)展，公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要根據(jù)自身性質(zhì)，制定合理的經(jīng)營發(fā)展策略，從而提高企業(yè)獲得利潤的能力，保證企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)的正常運行。企業(yè)盈利能力分析作為財務(wù)分析中的重要組成部分，主要運用特定的標(biāo)準(zhǔn)，通過完善的評估體系，評價企業(yè)的實際盈利情況，使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者能夠全面了解和掌握企業(yè)經(jīng)營效益以及整體管理水平，預(yù)測今后發(fā)展，為經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供可靠依據(jù)。企業(yè)的盈利能力會受到多方面因素的影響，應(yīng)明確企業(yè)盈利能力特點以及相關(guān)注意事項，結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀選擇合適的方式改良企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)盈利分析能力，以推動企業(yè)長遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展。

在激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)要想提升自身的核心競爭力，則應(yīng)強(qiáng)化自身的盈利能力，結(jié)合業(yè)務(wù)開展需求合理分配企業(yè)資源，增強(qiáng)企業(yè)收益。企業(yè)的盈利能力與其資金獲取利用、成本管控、市場營銷和風(fēng)險規(guī)避等有著密切關(guān)系，屬于一種綜合能力，企業(yè)在實際經(jīng)營期間應(yīng)注重對各生產(chǎn)運營環(huán)節(jié)的嚴(yán)格管控，通過有效管理實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，為企業(yè)發(fā)展建設(shè)提供持續(xù)動力。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)成本投入管理，立足實際合理制定資金的使用策略，做到開源節(jié)流，持續(xù)提高資金運營效率，從而進(jìn)一步提升整體營盈利能力，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、企業(yè)盈利能力特點

企業(yè)在不同發(fā)展階段的盈利能力特點有所不同，一般會通過經(jīng)濟(jì)收益增長趨勢的斜率進(jìn)行體現(xiàn)，若斜率比極高，呈正向發(fā)展?fàn)顟B(tài)，則表明當(dāng)前企業(yè)的盈利能力比較強(qiáng)，處于持續(xù)增長狀態(tài)；若斜率比較低且趨于零，則說明現(xiàn)階段與上一階段相比，企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益下降，處于零增長狀態(tài)；若斜率為負(fù)數(shù)則說明企業(yè)整體盈利能力降低，經(jīng)濟(jì)利潤處于負(fù)增長狀態(tài) 。同時，在分析企業(yè)盈利能力的過程中，需要保證企業(yè)處于與其他公司正常競爭的市場環(huán)境中，并將一些無法避免的因素給企業(yè)盈利造成的影響排除在外。另外，應(yīng)在全面、充分了解企業(yè)近年來經(jīng)營發(fā)展情況的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長規(guī)律，確定是否處于相對平穩(wěn)的狀態(tài)。

二、基于財務(wù)視角下的企業(yè)盈利能力分析要點

（一）企業(yè)盈利能力分析中的注意事項

分析企業(yè)盈利能力需要注意的內(nèi)容比較多，對于一些生產(chǎn)型企業(yè)來講，在進(jìn)行證券交易的過程中，最終交易結(jié)果也會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)生一定波動，這類因素造成的波動與企業(yè)自身盈利能力無關(guān)，需要將類似證券交易等非常規(guī)營業(yè)項目從盈利能力評估體系中剔除。通常情況下，會計利潤主要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營成本投入金額與收益進(jìn)行計算分析，幫助財務(wù)人員了解企業(yè)上一階段的收益情況。部分企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)過程中需要在前期投入大量資金，所以前期利潤比較低，這時計算出的會計利潤無法客觀反映出企業(yè)后期的利潤情況，不能了解企業(yè)真實的盈利水平。另外，在分析企業(yè)盈利能力時也需要考慮到企業(yè)運營面臨的風(fēng)險問題，對不同企業(yè)盈利能力進(jìn)行對比分析時，不能只考慮到二者的經(jīng)濟(jì)利潤，還需要對企業(yè)的各方面能力進(jìn)行動態(tài)對比，掌握企業(yè)的綜合運營能力，從而客觀地了解企業(yè)盈利能力。

（二）設(shè)計科學(xué)合理的盈利能力分析體系

獲得較高的經(jīng)營利潤是現(xiàn)代企業(yè)運營發(fā)展的主要目標(biāo)之一，也是保障后續(xù)工作順利開展的基礎(chǔ)。企業(yè)整體的經(jīng)營水平可反映出企業(yè)真實的盈利能力，對企業(yè)盈利能力進(jìn)行客觀分析，設(shè)計科學(xué)合理且能夠全面評估企業(yè)這方面能力的完整體系，可實現(xiàn)對企業(yè)發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確預(yù)測，有助于企業(yè)今后良好發(fā)展。在進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析體系建設(shè)的過程中，應(yīng)保證各項指標(biāo)的客觀性與完善性，主要涉及企業(yè)經(jīng)營利潤、成本費用利潤、現(xiàn)金凈流量、企業(yè)凈利潤以及資本收益率等，要注重對上述指標(biāo)的全面收集和整合分析，使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層可以從多角度、多方面了解企業(yè)真實經(jīng)營情況，確保分析結(jié)果的真實性與可靠性。

三、影響企業(yè)盈利能力的各項因素

（一）企業(yè)產(chǎn)品營銷能力

影響企業(yè)盈利能力的因素和指標(biāo)比較多，具有綜合性特點，其中企業(yè)產(chǎn)品營銷能力也是分析盈利能力的重要之指標(biāo)之一，銷售能力越高，企業(yè)所獲得的利潤也隨之提高。營業(yè)利潤是營業(yè)收入的重要組成部分，提高營業(yè)利潤則是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的主要目標(biāo)，為保證企業(yè)能夠處于持續(xù)、穩(wěn)定運營發(fā)展?fàn)顟B(tài)，在當(dāng)前的發(fā)展形勢下可以持續(xù)擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，則應(yīng)具有較強(qiáng)的銷售能力，這是關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)要素。那么在分析企業(yè)盈利能力的過程中應(yīng)了解企業(yè)整體銷售能力，掌握市場發(fā)展動態(tài)，實現(xiàn)對企業(yè)實際營銷情況的細(xì)致分析，客觀全面掌握企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)營狀態(tài)。

（二）企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力

企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力作為企業(yè)融資能力的一種客觀體現(xiàn)，通過分析企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度可以側(cè)面了解企業(yè)的銷售情況，款項數(shù)額越大，則說明企業(yè)當(dāng)前的可用資金數(shù)額有限，會在一定程度上影響企業(yè)資金正常流動。加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度可實現(xiàn)資金的快速回收和快速利用，增強(qiáng)企業(yè)整體資金的流動速度，從而提高企業(yè)的盈利能力。若企業(yè)在經(jīng)營期間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力差，許多款項無法及時回收，則容易出現(xiàn)壞賬情況，這也會影響企業(yè)整體經(jīng)營效益，導(dǎo)致盈利能力下降。

（三）企業(yè)資產(chǎn)管理能力

企業(yè)資產(chǎn)是企業(yè)經(jīng)營過程中累積下來的、能夠幫助企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)利益的重要資源。企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理會直接影響到企業(yè)經(jīng)營效果，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)使用情況也決定著企業(yè)盈利能力的高低。那么在實際進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析時，還需要對資產(chǎn)管理能力進(jìn)行細(xì)致分析，結(jié)合企業(yè)情況加大資產(chǎn)管理力度，了解企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)構(gòu)成，對于閑置時間比較長且對企業(yè)發(fā)展沒有明顯作用的資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行及時處理，根據(jù)企業(yè)發(fā)展實際做好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，這是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵，需要在分析企業(yè)盈利能力時保證資產(chǎn)管理能力指標(biāo)的合理性。

（四）企業(yè)風(fēng)險控制能力

企業(yè)在運營發(fā)展期間會受到內(nèi)部因素和外部環(huán)境因素的影響而導(dǎo)致風(fēng)險問題出現(xiàn)，對于這類風(fēng)險若不能進(jìn)行有效規(guī)避和控制，則會阻礙企業(yè)正常運營，無法保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，從而產(chǎn)生較大損失。要想為企業(yè)創(chuàng)造安全穩(wěn)定的運營環(huán)境和條件，則需要根據(jù)企業(yè)的運營實際建立科學(xué)完善的風(fēng)險控制體系，設(shè)計專門的風(fēng)險控制制度，并安排專業(yè)風(fēng)險管控分析人員對各類風(fēng)險的產(chǎn)生進(jìn)行預(yù)測與分析，提前制定風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，對各類風(fēng)險問題的發(fā)生進(jìn)行有效控制，以此降低損失問題的產(chǎn)生，有效提升企業(yè)的風(fēng)險控制能力，為提高企業(yè)盈利能力打好基礎(chǔ)。

（五）企業(yè)成本費用控制能力

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展期間成本的投入與企業(yè)的盈利能力也有著一定關(guān)系，根據(jù)各項業(yè)務(wù)活動的開展需要對成本費用進(jìn)行合理分配與管控，盡可能減少前期投入成本，可擴(kuò)大盈利空間，這是提高企業(yè)獲利的重要方法。由此可見，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展期間應(yīng)加強(qiáng)成本費用控制力度，組建專門的財務(wù)管理小組做好成本預(yù)算工作，設(shè)置合理的成本投入指標(biāo)，還可通過實施責(zé)任制的方式讓預(yù)算管理工作得到充分落實，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動開展中所需的費用進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)算，以此為標(biāo)準(zhǔn)對各項成本費用的支出進(jìn)行有效管控，從而保障企業(yè)的經(jīng)營利潤。

四、提高企業(yè)盈利能力的相關(guān)建議

（一）采用多種方法改善企業(yè)經(jīng)營管理水平

第一，可采用產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新或者控制生產(chǎn)經(jīng)營成本投入的方式，擴(kuò)大企業(yè)的利潤空間，從而提高企業(yè)收益。第二，擴(kuò)張企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，注重企業(yè)收支管理，提高各類資金的周轉(zhuǎn)能力，使企業(yè)進(jìn)一步盈利。第三，加快企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這是強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營能力的關(guān)鍵途徑，通常需要在實際經(jīng)營階段了解資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體情況，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)，對不利于企業(yè)經(jīng)營效益提升的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者與企業(yè)性質(zhì)不匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)調(diào)整，減少其總資產(chǎn)的占比，進(jìn)一步提高當(dāng)前階段企業(yè)資產(chǎn)比例的合理性，以促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)快速流動，能夠推動企業(yè)整體有序經(jīng)營。若在分析過程中發(fā)現(xiàn)存在問題的資產(chǎn)，需結(jié)合實際情況進(jìn)行有效處理，不能存在資產(chǎn)浪費的情況，切實提高資產(chǎn)利用率，從而改善企業(yè)盈利能力。

（二）利用財務(wù)方式構(gòu)建合理盈利模式

在企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高出融資投入成本時，許多企業(yè)會采用增加負(fù)債、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的方式來獲得更多利潤，雖然能夠提升盈利水平，但經(jīng)營風(fēng)險也隨之增加。在此期間合理運用財務(wù)方式，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展期間的財務(wù)能力和水平分析和預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)運營情況，了解資產(chǎn)負(fù)債率，及時掌握經(jīng)濟(jì)利益的動態(tài)變化，確定經(jīng)濟(jì)運行周期規(guī)律，通過合理操作實現(xiàn)企業(yè)資金的規(guī)范使用，從而獲得更多回報。一般情況下，若企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行處于高峰階段，則可以適當(dāng)降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，以防在后續(xù)經(jīng)濟(jì)下滑時企業(yè)的負(fù)債增加，確保經(jīng)濟(jì)低谷期能夠平穩(wěn)度過；若企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行處于低谷階段，則可以通過提高負(fù)債率的方式加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這種財務(wù)方式可形成較為合理的盈利模式，改善企業(yè)當(dāng)前盈利能力和水平。如果能夠掌握經(jīng)濟(jì)周期性運行規(guī)律，采用反周期操作的方式來控制企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中各類風(fēng)險問題的產(chǎn)生，與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一直處于穩(wěn)定的狀態(tài)相比，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生率有所下降。

（三）控制企業(yè)成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤

要想在減少企業(yè)成本投入的同時獲得較高利潤，首先要建立完善的企業(yè)成本控制制度，做好成本管理工作。成本管控制度的制定能夠?qū)罄m(xù)各項經(jīng)濟(jì)活動開展中投入的成本進(jìn)行約束與管理，保證投入資金的合理性。這一制度在每個生產(chǎn)環(huán)節(jié)材料的申請領(lǐng)取、業(yè)務(wù)過程監(jiān)督以及產(chǎn)品完備等方面都起到了規(guī)范與引導(dǎo)作用，是提高企業(yè)成本控制能力的關(guān)鍵。其次，要做好成本核算工作，這是成本控制的基礎(chǔ)內(nèi)容，采用合理的方式方法對費用支出進(jìn)行準(zhǔn)確核算，方便后續(xù)資金的科學(xué)配置，切實提高成本管理水平，有利于日常管理工作順利開展。再次，對于成本的投入與使用應(yīng)進(jìn)行全面細(xì)致監(jiān)控，建立專門的監(jiān)管機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)成本使用中存在的問題，完善相關(guān)應(yīng)對措施，確保能夠有效解決與處理企業(yè)經(jīng)營中的實際問題。最后，注重全面考核，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展情況對各項責(zé)任進(jìn)行明確，保證權(quán)責(zé)統(tǒng)一，以此提高成本運用和管控能力，降低成本投入，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤。

（四）改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，緩解企業(yè)負(fù)債壓力

為提高企業(yè)盈利能力，還需要改善資本結(jié)構(gòu)，控制和減少企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，從企業(yè)整體發(fā)展的角度思考，控制多方面因素對企業(yè)資產(chǎn)利用的影響，做好資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)工作。在制定資本決策的過程中，企業(yè)應(yīng)對自身情況進(jìn)行綜合考量，了解資產(chǎn)負(fù)債情況，還要分析企業(yè)當(dāng)前發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)利潤以及運營過程中存在的風(fēng)險問題，權(quán)衡利弊后做出符合企業(yè)發(fā)展的、科學(xué)合理的資本決策。實際運營期間為防止對借款過度依賴，還應(yīng)加強(qiáng)資金管理，拓展融資渠道，采用多種方式進(jìn)行融資，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，緩解企業(yè)經(jīng)營壓力。同時，也應(yīng)控制企業(yè)流動負(fù)債比重，減少企業(yè)高負(fù)債的情況，保證企業(yè)現(xiàn)金流充足，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定運行。

（五）提高企業(yè)運營效率，實現(xiàn)資金的合理使用

1.提高企業(yè)資金運營效率

企業(yè)在運營投資階段需要考慮的因素比較多，要想提高資金運營效率，則需要分析相關(guān)業(yè)務(wù)開展期間的風(fēng)險發(fā)生率，計算資金投入量，以此為依據(jù)制定多種合理的投資方案與計劃，并對投資模式進(jìn)行優(yōu)化與完善，確?？梢愿鶕?jù)實際需要選擇最佳模式，以免出現(xiàn)投入成本過高而無法保證企業(yè)經(jīng)營效率的情況，實現(xiàn)各類資金的高效利用。在新時期發(fā)展環(huán)境中，企業(yè)還應(yīng)順應(yīng)時代的發(fā)展探尋創(chuàng)新發(fā)展路徑，在原有資金運營模式的基礎(chǔ)上尋找突破口，找到適合企業(yè)發(fā)展的多種獲利渠道，豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容，提高盈利能力，同時也要保證各項業(yè)務(wù)的開展質(zhì)量，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

2.制定合理的資金使用策略

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展階段還需要制定合理的資金使用策略，分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)與特點，設(shè)置資金使用標(biāo)準(zhǔn)對資金進(jìn)行針對性管理，實現(xiàn)效益最大化，讓企業(yè)獲得較高經(jīng)濟(jì)利潤。企業(yè)管理層需要了解當(dāng)前資金的使用情況以及企業(yè)的償債能力，結(jié)合企業(yè)未來階段的經(jīng)營目標(biāo)與方向，優(yōu)化資金使用策略，做好有限資金的分配工作，確保能夠為企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┏渥阗Y金，同時也要保證有足夠的資金用于研發(fā)產(chǎn)品和償還債務(wù)。另外，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和發(fā)展趨勢明確資金投入的側(cè)重點，并從控制流動負(fù)債的角度出發(fā)，做好資金管理工作，將企業(yè)資金效能充分體現(xiàn)出來，強(qiáng)化企業(yè)盈利能力。

結(jié)語

提高盈利能力實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化是企業(yè)主要的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)，財務(wù)視角下對企業(yè)盈利能力進(jìn)行細(xì)致分析，能夠了解企業(yè)真實運營情況，掌握內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動開展情況，也可以對企業(yè)的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測分析，通過財務(wù)管理工作的有效開展可以保障企業(yè)投資效益。應(yīng)設(shè)計具有綜合性特點的企業(yè)盈利能力評估體系，從多角度、多方面分析企業(yè)的盈利能力，了解各項指標(biāo)的變化情況，從而掌握公司的盈利質(zhì)量和償債能力，同時明確影響企業(yè)這一能力的關(guān)鍵要素，通過對方式方法的合理選擇以及資金管理策略的科學(xué)制定，切實改善企業(yè)盈利能力，并運用財務(wù)方式構(gòu)建企業(yè)盈利新模式，以此提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。