投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控探討

姜穎琳 青島國際投資有限公司

投資公司是一種金融中介機(jī)構(gòu)，它將個人投資者的資金集中起來，投資于眾多證券或其他資產(chǎn)之中?！凹匈Y產(chǎn)”是證券投資公司背后的核心含義。在投資公司所建立起來的證券組合之中，每個投資者按照投資數(shù)額比例享有對資產(chǎn)組合的要求權(quán)。這些投資公司為小型投資者們提供了這樣一種機(jī)制：他們可以組織起來，以獲得大規(guī)模投資所帶來的好處。

廣義的投資公司，是指匯集眾多資金并依據(jù)投資目標(biāo)進(jìn)行合理組合的一種企業(yè)組織。既包括信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、投資銀行、基金公司、商業(yè)銀行和保險公司的投資部門等金融機(jī)構(gòu)，也包括涉足產(chǎn)權(quán)投資和證券投資的各類企業(yè)。其業(yè)務(wù)范圍包括購買企業(yè)的股票和債券、參加企業(yè)的創(chuàng)建和經(jīng)營活動、提供中長期貸款、經(jīng)營本國及外國政府債券、基金管理等，資金來源主要是發(fā)行自己的債券、股票或基金單位，從其他銀行取得貸款，接受委托存款等。投資企業(yè)運(yùn)行中是不能消除所有財(cái)務(wù)風(fēng)險的，在各種風(fēng)險類型當(dāng)中對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展影響最大的是財(cái)務(wù)風(fēng)險，只有對財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的管控執(zhí)行，才能夠使企業(yè)的日常經(jīng)營效益不斷得到提升。投資企業(yè)是指依法設(shè)立并以投資管理為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)。企業(yè)要進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險管控可以使用各種不同的管理方式，但在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的大環(huán)境下隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，財(cái)務(wù)風(fēng)險管控中也暴露出了種種問題，因此，需要企業(yè)采取有效措施予以應(yīng)對。

一、投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的特征及分類

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險特征

1.客觀性特征

投資企業(yè)在進(jìn)行任何經(jīng)營活動時受到市場因素與其他多方面的影響客觀存在一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險，這些風(fēng)險隱患并不因經(jīng)營主體的主觀意識而發(fā)生改變，在投資公司進(jìn)行投資決策的各個環(huán)節(jié)當(dāng)中客觀存在引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險的因素，企業(yè)面對不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險也應(yīng)當(dāng)保持客觀平穩(wěn)的心態(tài)來具體問題具體分析，使財(cái)務(wù)風(fēng)險得到有效的控制。但由于財(cái)務(wù)風(fēng)險始終是客觀存在的，不因人的意志而轉(zhuǎn)移。因此，無論采取何種措施都只能盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，降低在經(jīng)營活動中存在的資金安全隱患，并不能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險徹底消除。

2.復(fù)雜性特征

在投資企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動的過程當(dāng)中導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因是十分復(fù)雜的。財(cái)務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式和對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響程度也是各不相同的。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險具有一定的復(fù)雜性特征。內(nèi)外部不同因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險還會在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的過程當(dāng)中不斷變化，在變化過程當(dāng)中有可能財(cái)務(wù)風(fēng)險逐漸降低，也可能產(chǎn)生新的風(fēng)險，有些風(fēng)險因素可以通過合理的風(fēng)險預(yù)警手段判斷出來，有些風(fēng)險因素則無法預(yù)測。這些風(fēng)險因素體現(xiàn)在整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程當(dāng)中，也因此產(chǎn)生了一定的全面性和不確定性。

(二)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的分類

1.籌資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險

籌資風(fēng)險在財(cái)務(wù)管理風(fēng)險之中也被稱為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險，是指投資企業(yè)用金融資金償還未償債務(wù)的風(fēng)險不固定性；投資風(fēng)險是指投資企業(yè)為確保投資項(xiàng)目按預(yù)計(jì)進(jìn)度順利開展而對未來經(jīng)濟(jì)活動、財(cái)務(wù)狀況可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔(dān)的風(fēng)險；資金回收風(fēng)險是指在投資企業(yè)投出資金回本的風(fēng)險。上述三種風(fēng)險其實(shí)就是投資公司籌錢、用錢、回本的風(fēng)險。

2.利潤分配風(fēng)險

投資企業(yè)策劃經(jīng)營活動的主要目的在于獲取利潤，利潤分配的不均衡或不合理將會導(dǎo)致出現(xiàn)利潤分配風(fēng)險，這對公司在未來一階段的生產(chǎn)經(jīng)營和系統(tǒng)化管理方面，都將造成不良影響?？偟膩碚f，利潤分配的主要組成一方面是留存利益，另一方面則是股息分配，此二者之間應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司發(fā)展的實(shí)際需求達(dá)成某種平衡，避免影響投資企業(yè)后續(xù)的投資活動和經(jīng)營活動。留存收益的主要使用方向在于擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而股息分配則是為了滿足股東的要求。通常來講，在一個規(guī)模擴(kuò)張速度較快的投資企業(yè)中應(yīng)當(dāng)購置更多的固定資產(chǎn)，同步將銷售規(guī)模與生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。此時若投資企業(yè)獲取了較高的利潤率但卻沒有將股息分配達(dá)到足夠的比例則會導(dǎo)致公司的股票價值降低，進(jìn)而產(chǎn)生利益分配風(fēng)險，對整個公司的系統(tǒng)化管理和長久發(fā)展都有不良影響。

3.營運(yùn)籌資風(fēng)險

投資企業(yè)在日常經(jīng)營運(yùn)行過程當(dāng)中發(fā)生資金運(yùn)營不佳導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況受損，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益獲取不足也就是營運(yùn)資金風(fēng)險。具體來講企業(yè)的流動資產(chǎn)和負(fù)債之間的差值是企業(yè)的營運(yùn)資金，差值越大說明公司的償債能力越強(qiáng)，差值越小則公司的償債能力較弱。因此，營運(yùn)風(fēng)險也就隨之產(chǎn)生。企業(yè)在投資經(jīng)營活動過程當(dāng)中，需要借入資金并償還本息。資金償還逾期將會導(dǎo)致籌資風(fēng)險的產(chǎn)生，尤其是在債務(wù)資金和權(quán)益資金方面一旦出現(xiàn)紕漏將會導(dǎo)致公司的利潤受損，導(dǎo)致公司的資金鏈?zhǔn)褂眯屎瓦\(yùn)行效率降低。一旦資金周轉(zhuǎn)發(fā)生嚴(yán)重問題，企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險也就隨之增加，運(yùn)營風(fēng)險和籌資風(fēng)險都與公司的籌資方式和資金管理方式息息相關(guān)。因此，一旦沒有做好風(fēng)險管控，將會導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂對企業(yè)的正常運(yùn)行造成不良影響，導(dǎo)致企業(yè)嚴(yán)重負(fù)債或是管理效果不佳。

二、投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控的必要性

(一)戰(zhàn)略發(fā)展需要

在企業(yè)中進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險管控能夠保障企業(yè)的整體發(fā)展與管理質(zhì)量得到切實(shí)提升。總的來說，在企業(yè)中必然會存在財(cái)務(wù)風(fēng)險，只有通過合理手段進(jìn)行風(fēng)險防范，才能提升投資企業(yè)的整體管理質(zhì)量，才能將企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險降低。在企業(yè)發(fā)展初期，投資企業(yè)運(yùn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，根據(jù)自身情況制定財(cái)務(wù)管理模式。因此，在企業(yè)經(jīng)營過程當(dāng)中只有做好財(cái)務(wù)風(fēng)險管控才能確保戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)得到落實(shí)，確保投資取得更多經(jīng)濟(jì)利潤，保障企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。在企業(yè)整體運(yùn)行當(dāng)中，投資企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，一旦在某次經(jīng)營活動中出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的整體發(fā)展和后續(xù)投資活動都將產(chǎn)生不可估量的不良影響。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險引發(fā)龐大的連鎖反應(yīng)之后，對于整個企業(yè)而言都將導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)打擊，對企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大也會產(chǎn)生限制，導(dǎo)致企業(yè)難以在市場競爭中站穩(wěn)腳跟，只有做好財(cái)務(wù)風(fēng)險管控，才能保障企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

(二)支撐可持續(xù)發(fā)展

投資企業(yè)在市場經(jīng)營活動中涉及到的行業(yè)十分廣泛，其業(yè)務(wù)范圍覆蓋市場經(jīng)濟(jì)活動的多個方面。因此，投資企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險問題也比其他企業(yè)更多、更復(fù)雜。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)需要對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險管控，保障企業(yè)每一次經(jīng)營活動順利運(yùn)行，保障企業(yè)能夠獲取足夠的經(jīng)濟(jì)利潤?？偟膩碚f，投資企業(yè)自身往往作為大型集團(tuán)企業(yè)中的一部分，只有加強(qiáng)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險管控，與集團(tuán)之間建立起緊密的聯(lián)系才能實(shí)現(xiàn)整個集團(tuán)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)投資企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。投資企業(yè)根據(jù)行業(yè)運(yùn)營政策和整個集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)來制定自身的發(fā)展規(guī)劃和財(cái)務(wù)管理制度，能夠保障投資企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)與集團(tuán)企業(yè)保持一致，從而確保投資企業(yè)自身能夠提高內(nèi)控管理水平，促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)的整體健康發(fā)展。

三、投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控的常見問題

(一)風(fēng)險管理存在信息局限

投資企業(yè)在財(cái)務(wù)管控方面的信息局限性具體表現(xiàn)在兩個方面，一方面是財(cái)務(wù)信息的獲取存在滯后性，另一方面則是投資企業(yè)的財(cái)務(wù)信息有效性和實(shí)用性存疑。具體來講投資企業(yè)需要通過對財(cái)務(wù)信息的分析和整合來決定下一階段的風(fēng)險管控決策，決定下一階段的經(jīng)營投資活動執(zhí)行方案。投資企業(yè)也能夠通過對財(cái)務(wù)信息的了解對自身的經(jīng)營情況有更清晰的認(rèn)知。但投資企業(yè)自身在財(cái)務(wù)信息獲取方面就存在一定的滯后性，盡管財(cái)務(wù)信息中反映的是企業(yè)在過去一段時間內(nèi)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，但通過對這一部分信息的分析應(yīng)當(dāng)反映出投資企業(yè)當(dāng)下的財(cái)務(wù)經(jīng)營發(fā)展趨勢，這是許多企業(yè)中缺少的，往往在整合完畢財(cái)務(wù)信息之后這些信息已經(jīng)不再適用于企業(yè)當(dāng)下的發(fā)展需求。除此之外，企業(yè)在獲取財(cái)務(wù)信息后對財(cái)務(wù)信息進(jìn)行判斷與整合分析時受到財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)與信息分析水平的影響導(dǎo)致分析結(jié)果不能夠?yàn)槠髽I(yè)的決策提供參考，導(dǎo)致信息分析結(jié)果的實(shí)效性存在不足。

(二)財(cái)務(wù)監(jiān)管存在制度漏洞

投資企業(yè)要想獲得長遠(yuǎn)發(fā)展就必須不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，但在這一過程當(dāng)中其業(yè)務(wù)范圍越來越廣，資金鏈拉伸得越來越長，對財(cái)務(wù)風(fēng)險管控的要求也就越來越高。然而許多企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)大的過程當(dāng)中，忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險管控體系的同步提升，導(dǎo)致企業(yè)中存在不可控制的財(cái)務(wù)風(fēng)險和潛在的資金鏈安全隱患，財(cái)務(wù)管控體系的不完善也導(dǎo)致監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)。一方面，許多投資企業(yè)對同一類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的具體執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)沒有做到統(tǒng)一，導(dǎo)致企業(yè)在開展不同經(jīng)濟(jì)活動的過程當(dāng)中沒有一套完善的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，許多投資企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理模式隨著規(guī)模擴(kuò)大越發(fā)分散開來，財(cái)務(wù)工作人員的會計(jì)工作沒有按照制度進(jìn)行，缺少體系化的約束。導(dǎo)致發(fā)生違規(guī)行為。除此之外，許多企業(yè)在財(cái)務(wù)監(jiān)管方面過于重視事后管控，缺乏事前風(fēng)險預(yù)測，導(dǎo)致整體風(fēng)險管控能力有所下降。

(三)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不夠明確

許多企業(yè)在發(fā)展過程中制定了長期的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，但部分投資企業(yè)在開展對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)活動時，并沒有制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險管控沒能落實(shí)到企業(yè)經(jīng)營管理的每個環(huán)節(jié)中。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)沒有具體化和數(shù)據(jù)化的報(bào)告，也導(dǎo)致許多部門在經(jīng)營過程當(dāng)中沒有受到足夠的約束，沒有足夠的參考。這樣的目標(biāo)制定出來，也沒有實(shí)際的風(fēng)險管控意義，并不能促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控水平的提高，在完善風(fēng)險管控體系過程當(dāng)中，沒有建立配套的風(fēng)險管控指標(biāo)也成為許多投資企業(yè)中常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險管控問題。部分企業(yè)選擇了市場通用性質(zhì)的指標(biāo)，這導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況和風(fēng)險管控指標(biāo)不相符，導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)活動開展過程當(dāng)中仍然存在風(fēng)險漏洞，企業(yè)的整體風(fēng)險管控效果也沒有得到實(shí)際提升。

四、投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控的創(chuàng)新路徑

(一)完善財(cái)務(wù)管理機(jī)制

企業(yè)要想把握住經(jīng)濟(jì)發(fā)展大背景下的財(cái)務(wù)風(fēng)險管控創(chuàng)新路徑，首先應(yīng)當(dāng)對自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制不斷補(bǔ)充并完善，充分關(guān)注市場發(fā)展趨勢，明確自身戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)自身的實(shí)際發(fā)展需求和經(jīng)營業(yè)務(wù)方向來強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度的建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管控水平的不斷增強(qiáng)。在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境下，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對不同的風(fēng)險做出有效識別，將市場上可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險因素甄別出來并制定對應(yīng)的管理機(jī)制，通過全方位的風(fēng)險管控體系來有效降低投資企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動過程當(dāng)中可能面臨的各種資產(chǎn)管理風(fēng)險和投資風(fēng)險。對于投資企業(yè)的管理者而言，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合內(nèi)部環(huán)境因素和外部影響因素綜合補(bǔ)充自身財(cái)務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制存在的不足，在制定戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的過程當(dāng)中要將財(cái)務(wù)風(fēng)險管控納入企業(yè)整體發(fā)展條件中來，通過對自身的賬款和債務(wù)等內(nèi)容進(jìn)行具有針對性的管理，使不同的職能部門之間建立聯(lián)系又互相制衡，將風(fēng)險管理融入到企業(yè)的整個內(nèi)控管理體系當(dāng)中，確保風(fēng)險管控落實(shí)在企業(yè)經(jīng)營活動的每一環(huán)節(jié)。同時也應(yīng)當(dāng)將信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)之中，使用計(jì)算機(jī)集成化軟件處理信息，能夠?qū)ζ髽I(yè)的成本有效節(jié)省，提升企業(yè)工作效率、質(zhì)量，完善財(cái)務(wù)信息反饋機(jī)制，為財(cái)務(wù)風(fēng)險管理提供良好的保障。

(二)強(qiáng)化風(fēng)險管控意識

根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險的客觀性和復(fù)雜性特征來看，強(qiáng)化風(fēng)險管控是貫穿在企業(yè)經(jīng)營活動的全過程當(dāng)中的，因此，必須使企業(yè)自身不斷強(qiáng)化風(fēng)險管控意識，將風(fēng)險管控作為日常工作中的內(nèi)容之一，使每一位財(cái)務(wù)工作人員和企業(yè)中的各個職能部門都能夠形成足夠的風(fēng)險管控意識。有關(guān)工作人員也應(yīng)當(dāng)自覺提升風(fēng)險防范技術(shù)，對此企業(yè)可以采取加強(qiáng)風(fēng)險管控意識宣傳和開展財(cái)務(wù)風(fēng)險管控培訓(xùn)等措施來提高企業(yè)整體的風(fēng)險管控水平，通過提高員工的風(fēng)險管控參與積極性來使企業(yè)的整體氛圍受到意識層面的約束。除此之外，企業(yè)還可以通過引進(jìn)高素質(zhì)專業(yè)化財(cái)務(wù)管理人才隊(duì)伍的方式，強(qiáng)化自身的人力資源，使財(cái)務(wù)風(fēng)險管控部門能夠科學(xué)合理地開展工作，并制定相應(yīng)的風(fēng)險管控手段與應(yīng)急預(yù)案。通過重視財(cái)務(wù)管理對企業(yè)發(fā)展的重要作用來提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平，利用好信息化平臺提升企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險管控工作中的信息處理能力。

(三)發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督功能

審計(jì)監(jiān)督是保障企業(yè)財(cái)務(wù)部門有效工作的重點(diǎn)之一，因此，需要企業(yè)在制度完善建設(shè)的過程當(dāng)中強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督功能，對于財(cái)務(wù)會計(jì)部門來講應(yīng)當(dāng)重視審計(jì)監(jiān)督在財(cái)務(wù)風(fēng)險管理中的作用，通過對企業(yè)內(nèi)部的成本預(yù)算和會計(jì)資料有效管理來強(qiáng)化監(jiān)督工作對財(cái)務(wù)風(fēng)險嚴(yán)格把控。強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督工作，能夠在企業(yè)出現(xiàn)問題后，在短時間內(nèi)明確內(nèi)部控制過程中的問題，降低內(nèi)控控制風(fēng)險。企業(yè)也需要不斷強(qiáng)化對內(nèi)控審計(jì)的重視，在企業(yè)內(nèi)部建設(shè)專門的審計(jì)部門，聘用更優(yōu)秀的審計(jì)工作人員進(jìn)一步提升企業(yè)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督工作的專業(yè)性，提升審計(jì)監(jiān)督的效率。同時企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立起完善的考評制度，重視企業(yè)內(nèi)部工作人員的獎懲制度，對一切違法亂紀(jì)的經(jīng)濟(jì)行為都應(yīng)當(dāng)絕不姑息，對造成嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險的行為應(yīng)當(dāng)制定對應(yīng)的懲罰措施。在經(jīng)濟(jì)活動開始之前與完成之后都要充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的作用，對經(jīng)營活動做全面的系統(tǒng)化評估，確保企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動的全過程中能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險降至最低。

五、結(jié)語

總而言之，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下出現(xiàn)的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險因素，通過對內(nèi)部發(fā)展結(jié)構(gòu)的調(diào)整來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險對經(jīng)營活動的不良影響，通過提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險管控作用的重視來對財(cái)務(wù)風(fēng)險管理制度進(jìn)行創(chuàng)新；通過完善管理機(jī)制，發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督功能，建立信息化的共享平臺強(qiáng)化風(fēng)險管控意識等不同手段提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險管控水平，使企業(yè)在經(jīng)營中能夠取得更好的發(fā)展成果。■