數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的非線性異質(zhì)影響研究

李 娜，王 宏，王 藝

（1.西安翻譯學(xué)院，陜西 西安 710105；2.新疆理工學(xué)院 南疆發(fā)展研究院，新疆 阿克蘇 735400）

一、引言

自新中國成立以來，中國制造業(yè)獲得跨越式發(fā)展，規(guī)模遙遙領(lǐng)先于世界各國。盡管如此，其在長期發(fā)展進(jìn)程仍存在大而不強(qiáng)的桎梏，關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域一直位于全球價(jià)值鏈低端，“卡脖子”現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)[1]。十九大報(bào)告中明確表示要加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，大力助推人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合。2021 年全國“兩會”也著重強(qiáng)調(diào)，推動制造業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略性任務(wù)。近年來，隨著以大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)為核心的數(shù)字化技術(shù)飛速發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入大眾視野，并且從生產(chǎn)、流通、消費(fèi)等諸多環(huán)節(jié)創(chuàng)新了經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。2022 年的政府工作報(bào)告中明確表示，要進(jìn)一步加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級步伐，完善數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理，強(qiáng)化數(shù)字中國建設(shè)整體布局。因此，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，已成為制造業(yè)提質(zhì)增效與轉(zhuǎn)型升級的重要引擎，可有效賦能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

然而，當(dāng)前從數(shù)字經(jīng)濟(jì)層面著手討論制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的文獻(xiàn)較少，因此文章重點(diǎn)參考了互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)對制造業(yè)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)、利潤影響等方面的研究。就企業(yè)創(chuàng)新來看，王文娜等(2020)[2]、Paiola＆Gebauer(2020)[3]分別運(yùn)用定量與定性研究方法，探明信息技術(shù)能夠顯著推動制造業(yè)創(chuàng)新，倒逼企業(yè)從以產(chǎn)品為內(nèi)核的傳統(tǒng)商業(yè)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐詳?shù)字化為基準(zhǔn)的服務(wù)模式。就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來看，嚴(yán)北戰(zhàn)、周懿(2020)[4]、石喜愛等(2018)[5]通過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展有助于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，其中“互聯(lián)網(wǎng)+”需求側(cè)發(fā)揮的正向作用更為顯著，推動區(qū)域制造業(yè)價(jià)值鏈攀升。就企業(yè)利潤來看，黃群慧等(2019)[6]、肖利平(2018)[7]指出，互聯(lián)網(wǎng)通過激發(fā)制造企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品、強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同能力，可有效促進(jìn)其內(nèi)部要素優(yōu)化配置，為制造業(yè)組織變革、效率提升和技術(shù)進(jìn)步助益。綜上可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段鮮有學(xué)者對數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行融合研究，且關(guān)于兩者間非線性關(guān)系、約束機(jī)制等方面的文獻(xiàn)更為罕見。

鑒于此，文章將中國滬深交易所A 股上市制造企業(yè)作為研究對象，運(yùn)用非參數(shù)分位數(shù)回歸模型實(shí)證探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的非線性異質(zhì)影響。相較現(xiàn)有研究，主要創(chuàng)新之處在于：理論層面，參照非線性異質(zhì)效應(yīng)思路，刻畫數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的非線性及異質(zhì)影響機(jī)理；實(shí)證層面，基于B-樣條構(gòu)建的非參數(shù)分位數(shù)回歸模型，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，為制造企業(yè)合理參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動、提升綠色創(chuàng)新績效提供科學(xué)決策依據(jù)。

二、研究設(shè)計(jì)

1. 研究假設(shè)

（1） 數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的非線性影響機(jī)理

數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為一種新興經(jīng)濟(jì)形態(tài)，對中國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，但同時(shí)也面臨規(guī)?；潭仁芗s束的最優(yōu)化影響效應(yīng)。

第一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模化程度較低。數(shù)字經(jīng)濟(jì)誕生初期，規(guī)?；潭容^低，再加上其低回報(bào)、高投入、建設(shè)成本較高等特征，導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)回避投資新型數(shù)字化技術(shù)。此時(shí)，僅有少數(shù)企業(yè)收獲了數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的紅利，且數(shù)字經(jīng)濟(jì)對國內(nèi)制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的擠出效應(yīng)也受到一定限制。后續(xù)隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，數(shù)字經(jīng)濟(jì)邊際成本出現(xiàn)降低勢態(tài)，但邊際收益卻在提升。這種可觀的數(shù)字紅利使制造企業(yè)持續(xù)增加對數(shù)字化技術(shù)的資本投入，越來越多信息、數(shù)據(jù)等高端生產(chǎn)要素開始深入應(yīng)用到制造業(yè)生產(chǎn)、流通等諸多環(huán)節(jié)，為制造業(yè)網(wǎng)絡(luò)化和自動化運(yùn)用提供強(qiáng)大推力。由此涌現(xiàn)出一大批平臺經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等新模式、新業(yè)態(tài)，促使傳統(tǒng)制造業(yè)運(yùn)營方式被完全顛覆、傳統(tǒng)邊界漸趨模糊、社群紅利被最大化激發(fā)，屆時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量的驅(qū)動作用便會達(dá)到一個(gè)爆點(diǎn)。劉鑫鑫、惠寧(2021)[8]基于省級面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間存在正向邊際效率遞增關(guān)系，即隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升和用戶規(guī)模擴(kuò)張，其對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生的促進(jìn)作用逐漸強(qiáng)化。

第二，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張過度。一旦數(shù)字經(jīng)濟(jì)打破傳統(tǒng)規(guī)模限制，過度擴(kuò)張將會導(dǎo)致其脫離原本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，轉(zhuǎn)變?yōu)檫^分追求泡沫化增值和投機(jī)逐利。大量制造企業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本被調(diào)離至新獲利渠道，持續(xù)加大金融資產(chǎn)投入，擠占了企業(yè)內(nèi)部可用資金量，導(dǎo)致高質(zhì)量發(fā)展帶來的長期價(jià)值增值能力被嚴(yán)重忽略。譚小芬等(2022)[9]指出，過度追求效益展開的投資行為，容易造成企業(yè)杠桿率背離和金融資源投向錯(cuò)配現(xiàn)象，最終對企業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。丁健(2022)[10]以科創(chuàng)板上市公司為研究樣本發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資會為企業(yè)開展科創(chuàng)活動提供大量投融資，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新，但也會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部高質(zhì)量轉(zhuǎn)型資本大幅縮減。

（2） 數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的異質(zhì)影響機(jī)理

制造業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力通常會表現(xiàn)出一定異質(zhì)性特征，這與制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平異質(zhì)性息息相關(guān)。制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平越高，價(jià)值便會越大，需要持有的資本或從外部獲得融資的概率也會相應(yīng)增加。但受外部融資沖擊可能性較大、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)整成本較高等問題影響，制造企業(yè)從事數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)金儲備動機(jī)會顯著增強(qiáng)。基于此，通過增加主營業(yè)務(wù)收益、提高企業(yè)價(jià)值，數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的正向效應(yīng)會進(jìn)一步發(fā)揮。如果制造企業(yè)具備很強(qiáng)的盈利能力，其將有限資本用于購置金融資產(chǎn)就需要更高機(jī)會成本，這會在一定程度上削弱企業(yè)的套利動機(jī)。但若數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)?；潭瘸掷m(xù)提高，說明制造企業(yè)從數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動中獲益逐步增加，甚至有可能超越高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造的價(jià)值提升。屆時(shí)，制造企業(yè)利用參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動獲取利益的動機(jī)便會產(chǎn)生主導(dǎo)影響，從而對內(nèi)部高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展產(chǎn)生擠出效應(yīng)。因此，從支持制造企業(yè)投資數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動角度出發(fā)，高質(zhì)量發(fā)展水平較高制造企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張可能存在最優(yōu)界限。當(dāng)制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平較低時(shí)（對應(yīng)中低分位點(diǎn)），企業(yè)價(jià)值也較低，參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動更多是為了追求資產(chǎn)增值帶來的高收益，表現(xiàn)出強(qiáng)烈擠出效應(yīng)，這與高質(zhì)量發(fā)展水平的制造企業(yè)行為具有明顯差別。所以在面臨更低套利成本與更大市場套利機(jī)遇情形下，高質(zhì)量發(fā)展水平較低制造企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的套利行為會對其內(nèi)部高質(zhì)量轉(zhuǎn)型產(chǎn)生更顯著的抑制效應(yīng)。楊志安、楊楓(2022)[11]認(rèn)為，過度投資技術(shù)創(chuàng)新會導(dǎo)致金融資源錯(cuò)配，進(jìn)而削弱企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略對綠色轉(zhuǎn)型的作用，對制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生抑制影響?；輰?、楊昕(2022)[12]從產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)業(yè)活動和人力資本角度出發(fā)，指出大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)有助于積累人力資本、激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)大驅(qū)動力。文章認(rèn)為這種結(jié)論差異在某種程度上是源于數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生影響的過程中，并未考慮企業(yè)本身高質(zhì)量發(fā)展水平異質(zhì)性引發(fā)的影響機(jī)理發(fā)生變化所致。

2. 研究方法

以變量x 代表制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，y 代表數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，z=(z1，z2，…，zN)代表控制變量。由此，構(gòu)建分位數(shù)回歸模型如下所示：

式中，τ(0＜τ＜1)表示分位點(diǎn)，Uyi(τ)表示當(dāng)y 和z 已知時(shí)x的τ 分位數(shù)。函數(shù)fτ(yi)的具體呈現(xiàn)形式暫時(shí)未知，主要用以揭示數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際影響。而且對于高質(zhì)量發(fā)展水平不同（即所處分位點(diǎn)不同） 的制造企業(yè)而言，這一影響很有可能表現(xiàn)出明顯異質(zhì)性，即不同分位點(diǎn)的影響程度也有所不同。在建模過程中，主要借鑒羅良清等(2022)[13]研究，分別運(yùn)用參數(shù)和非參數(shù)方法對函數(shù)fτ(yi)進(jìn)行處理。

（1） 參數(shù)分位數(shù)回歸分析

假設(shè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間可能存在線性關(guān)系或二次函數(shù)關(guān)系，可將式(1)分別具化為式(2)和式(3)：

當(dāng)各控制變量均給定時(shí)，式(2)可用于揭示數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的線性影響，式(3)則可以刻畫出“U”型和倒“U”型兩類非線性影響。但對于其他非線性形式，式(3)并不適用，故在此需進(jìn)一步采用非參數(shù)方法展開下一步研究。

（2） 非參數(shù)分位數(shù)回歸分析

通過參照田密、羅幼喜(2022)[14]研究，選用樣條基函數(shù)展開法對未知函數(shù)fτ(yi)作出近似估計(jì)。具體將B- 樣條基函數(shù)引入式(1)使非線性函數(shù)fτ(＾)變得平滑，由此可得公式如下：

上式中，β(τ)和λn(τ)表示待估計(jì)參數(shù)，m=1，2，…，M+1；n=1，2，…，N；Bm，p(τ)表示第m 個(gè)分段多項(xiàng)式階為p 的B- 樣條基函數(shù)。一般情況下，當(dāng)階數(shù)滿足3 時(shí)便可以取得較為滿意的實(shí)證效果?；诖?，取值p 為3 來衡量數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的非線性影響。

3. 數(shù)據(jù)選取與變量設(shè)置

（1） 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

文章以2011—2020 年滬深交易所A 股上市制造企業(yè)為研究對象，探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。其中，制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)涉及的企業(yè)數(shù)據(jù)均來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫；數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平指標(biāo)數(shù)據(jù)均源自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》 《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》 《中國互聯(lián)網(wǎng)信息統(tǒng)計(jì)報(bào)告》 《中國勞動統(tǒng)計(jì)年鑒》 以及國家統(tǒng)計(jì)局頒布的《數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類（2021）》。剔除有關(guān)數(shù)據(jù)缺失樣本，最終得到整體樣本總量為年度觀測值350 個(gè)企業(yè)。

（2） 變量設(shè)置

制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展(HQDM)。選用綠色創(chuàng)新績效表征企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平。綠色創(chuàng)新績效定義為綠色技術(shù)應(yīng)用率的自然對數(shù)與傳統(tǒng)制造技術(shù)自然對數(shù)之比。其中，綠色技術(shù)的應(yīng)用涉及產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、包裝、流通、使用等諸多環(huán)節(jié)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(DEDL)。為確保取對數(shù)后數(shù)值依然為正且相對關(guān)系不產(chǎn)生變化，參照盛斌、劉宇英(2022)[15]的做法，將數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平使用數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模之和與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模自然對數(shù)比值進(jìn)行表征。其中，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化主要可以劃分為數(shù)字要素驅(qū)動、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)四類。依據(jù)杜慶昊(2021)[16]的研究，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化本質(zhì)上便是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，可以理解為完全依賴于數(shù)據(jù)要素和數(shù)字技術(shù)，為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展提供數(shù)字服務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)、化解方案和基礎(chǔ)設(shè)施的各類型經(jīng)濟(jì)活動。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化主要體現(xiàn)為數(shù)字化效率提升，即通過應(yīng)用數(shù)據(jù)資源和數(shù)字技術(shù)，進(jìn)而為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來效率提升和產(chǎn)出增加的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與數(shù)字技術(shù)的結(jié)合。

控制變量(X)。文章分別控制了人力資本(HC)、科技發(fā)展(TD)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)(IPP)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(IS)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(LED)、對外開放(TOW)、創(chuàng)新研發(fā)投入(RD)、環(huán)境規(guī)制(ER)、企業(yè)年齡(BA)、企業(yè)規(guī)模(ES)等變量。另外，為規(guī)避上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平在不同年份發(fā)生波動，將年份變量也納入控制范圍。

三、實(shí)證分析

1. 基于全樣本的實(shí)證分析

通過式(1)計(jì)算可得3 個(gè)典型分位點(diǎn)的估計(jì)結(jié)果（見表1）。通過觀察表1 回歸系數(shù)可知，模型1、模型2、模型3 在不同分位點(diǎn)處的回歸系數(shù)差異均較大。據(jù)模型1 結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平系數(shù)均為負(fù)，說明無論處于哪個(gè)分位點(diǎn)，過度參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的擠出效應(yīng)都高于促進(jìn)效應(yīng)。但隨著分位點(diǎn)數(shù)量不斷增加，回歸系數(shù)也在逐漸增大，說明隨著企業(yè)綠色創(chuàng)新能力增強(qiáng)，高質(zhì)量發(fā)展水平提高，參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的促進(jìn)效應(yīng)會相應(yīng)增加（系數(shù)絕對值持續(xù)下降）。據(jù)模型2 回歸結(jié)果可知，0.9、0.5 分位點(diǎn)處，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說明二次曲線開口向下，顯現(xiàn)出倒“U”型特征，而且0.9 分位點(diǎn)系數(shù)低于0.5 分位點(diǎn)，說明前者開口較小。0.1 分位點(diǎn)處的系數(shù)雖然也為負(fù)，但并不顯著。據(jù)模型3 回歸結(jié)果也可以得到相似結(jié)論，說明回歸結(jié)果準(zhǔn)確性較高。

表1 全樣本分位數(shù)回歸結(jié)果與模型檢驗(yàn)

另外，文章基于式(3)計(jì)算結(jié)果，可描繪出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造業(yè)高質(zhì)量影響曲線（篇幅所限，圖略）。可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展存在非線性效應(yīng)，且在不同分位點(diǎn)表現(xiàn)出一定的異質(zhì)性特征。具體而言：

第一，三條曲線的形狀特征各有不同，0.9 分位點(diǎn)處表現(xiàn)為倒“U”型特征，說明隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平起初有所增加，但達(dá)到一定峰值時(shí)便開始下降，這意味著制造企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動存在一個(gè)最優(yōu)化投資水平，可以促使高質(zhì)量發(fā)展水平提升最大化。經(jīng)計(jì)算，最優(yōu)化投資水平為0.7376。在2011—2020 年間，中國A 股上市制造企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的平均水平值為0.8461，意味著高質(zhì)量發(fā)展水平為中等以下企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的程度同樣偏高。

第二，針對0.1 分位點(diǎn)，伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升，制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平一直在下滑，表明參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的擠出效應(yīng)長期高于促進(jìn)效應(yīng)。對于這類型企業(yè)而言，降低對數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張的資本投入更有益于內(nèi)部高質(zhì)量發(fā)展。

第三，0.5 分位點(diǎn)介于二者之間，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升過程中，最初促進(jìn)效應(yīng)與擠出效應(yīng)基本維持一致，一旦數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模突破一定限制（超越0.8），擠出效應(yīng)開始逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，說明僅從數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動參與角度來看，此類制造企業(yè)資本配置對高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用較小。整體而言，隨著分位點(diǎn)增大，制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展對參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的影響敏感程度先減后增。對于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平較低的企業(yè)來說，擠占效應(yīng)居于主導(dǎo)地位；對于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平較高的企業(yè)來說，促進(jìn)效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，之后呈擠出效應(yīng)。

2. 基于所有制區(qū)分的實(shí)證分析

為判斷所有制差異是否會對整體結(jié)論產(chǎn)生差異化影響，將350 個(gè)樣本制造企業(yè)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩種，分別對其數(shù)字經(jīng)濟(jì)與高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系展開探究。通過式(4)計(jì)算可得基于所有制區(qū)分的分位數(shù)回歸結(jié)果如表2 所示，并繪制圖1平面展現(xiàn)圖，以方便觀測走向。

圖1 國有制造企業(yè)和非國有制造企業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對內(nèi)部高質(zhì)量發(fā)展的影響

表2 基于所有制區(qū)分的分位數(shù)回歸結(jié)果

通過分析表2 和圖1 不難發(fā)現(xiàn)：第一，在0.5 分位數(shù)處，國有制造企業(yè)和非國有制造企業(yè)均呈現(xiàn)出近似水平形態(tài)，同全樣本分析結(jié)果一致。但在0.1、0.9 分位點(diǎn)處，國有制造企業(yè)的彎曲程度更小，對參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的敏感程度低于非國有制造企業(yè)。相對來說，國有制造企業(yè)更容易得到政府資金支持及金融機(jī)構(gòu)貸款，面臨的融資約束問題也相對較少，因此對投入大量資金參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的影響效應(yīng)便較小。第二，在0.1分位點(diǎn)處，非國有制造企業(yè)結(jié)果同全樣本較為相似，表現(xiàn)出顯著下滑趨勢，而國有制造企業(yè)則顯現(xiàn)出接近倒“U”型趨勢，但整體趨勢依然呈向下傾斜的演化特征，最優(yōu)化參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的水平值為0.6743。究其原因，可能是由于前者的盈利目的更明顯，但對于欠缺綠色創(chuàng)新精神的非國有制造企業(yè)來說，運(yùn)用金融資本開展套利活動的動機(jī)會更加強(qiáng)烈；而國有制造企業(yè)是中國國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重要支柱，除基本盈利之外，還承擔(dān)著調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)的重大職能。第三，在0.9 分位點(diǎn)處，二者均表現(xiàn)出倒“U”型特征，其中非國有制造企業(yè)更為明顯。國有制造企業(yè)的最優(yōu)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動水平值為0.8753，非國有制造企業(yè)為0.7482，但非國有制造企業(yè)的彎曲程度更大，適度參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張的促進(jìn)效應(yīng)更加強(qiáng)烈。

3. 基于產(chǎn)業(yè)類型區(qū)分的實(shí)證分析

據(jù)前文可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系會受所有制差異影響。那么，產(chǎn)業(yè)類型差異是否會對二者關(guān)系產(chǎn)生影響？這一問題值得進(jìn)一步探究。由于技術(shù)密集型和資本密集型是制造業(yè)中較為典型的兩種產(chǎn)業(yè)類型，故在此選取技術(shù)密集型制造企業(yè)和資本密集型制造企業(yè)展開基于產(chǎn)業(yè)類型區(qū)分的實(shí)證分析。再次通過式(4)計(jì)算得出基于產(chǎn)業(yè)類型劃分的分位數(shù)回歸結(jié)果如表3 所示，并在此基礎(chǔ)上繪制圖2。

圖2 技術(shù)密集型和資本密集型制造企業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對高質(zhì)量發(fā)展的影響

表3 基于產(chǎn)業(yè)類型劃分的分位數(shù)回歸結(jié)果

通過分析可以發(fā)現(xiàn)，二者同樣呈現(xiàn)出明顯的非線性異質(zhì)性特征。整體來看，技術(shù)密集型制造企業(yè)的三條曲線均位于資本密集型制造企業(yè)上方，說明同等的資本參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動，技術(shù)密集型制造企業(yè)獲得的高質(zhì)量發(fā)展均高于資本密集型制造企業(yè)。同時(shí)，在0.1、0.5、0.9 三個(gè)分位點(diǎn)處，參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動對前者高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)均大于后者。具體而言：

第一，在0.9 分位點(diǎn)處，技術(shù)密集型制造企業(yè)的彎曲程度更大，提升更加明顯。技術(shù)密集型制造企業(yè)和資本密集型制造企業(yè)的最優(yōu)化參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的水平值分別為0.7406、0.7800。

第二，在0.5 分位點(diǎn)處，盡管二者變化都比較平緩，但技術(shù)密集型制造企業(yè)呈倒“U”型關(guān)系，而資本密集型制造企業(yè)表現(xiàn)出的則是緩慢下滑。

第三，在0.1 分位點(diǎn)處，資本密集型制造企業(yè)隨著參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的資本投入上升，高質(zhì)量發(fā)展水平急速下降，而技術(shù)密集型制造企業(yè)在一段時(shí)間之后才開始呈現(xiàn)出明顯下滑趨勢。

4. 內(nèi)生性檢驗(yàn)

制造企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略本身便可能會對其業(yè)績產(chǎn)生影響，從而作用于企業(yè)內(nèi)部金融資產(chǎn)配置，因此參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的資本投入程度和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間或許存在著某種反向因果關(guān)系。為控制這些可能存在的內(nèi)生性問題，研究選?。ㄍ顿Y收益+公允價(jià)值變動收益+匯總收益）/（利潤總額） 作為工具變量，因?yàn)檫@部分收益并非來源于主營業(yè)務(wù)，而是來自包含金融資產(chǎn)在內(nèi)的所有非主營業(yè)務(wù)，故這部分利潤與企業(yè)目前持有的金融資產(chǎn)數(shù)量間存在較高相關(guān)性，但同時(shí)它并非企業(yè)主營業(yè)務(wù)與綠色創(chuàng)新投資的主要資本來源。所以該工具變量在經(jīng)濟(jì)意義層面上，與企業(yè)綠色創(chuàng)新之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系，能夠滿足作為工具變量的首要條件。針對制造企業(yè)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動的資本投入水平，采用二階段分位數(shù)回歸法展開檢驗(yàn)，結(jié)果見圖3?？梢园l(fā)現(xiàn)，3 張圖形的曲線趨勢大致相同，同前文中實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果保持一致，即在0.9 分位點(diǎn)處表現(xiàn)出倒“U”型特征、在0.5 分位點(diǎn)處表現(xiàn)出趨于水平態(tài)勢、在0.1 分位點(diǎn)處表現(xiàn)出顯著下滑趨勢，說明將內(nèi)生性結(jié)果考慮在內(nèi)后，研究結(jié)論依然具備穩(wěn)健性。

圖3 兩階段分位數(shù)回歸(q=1，0.5，0)

四、主要研究結(jié)論及啟示

文章選取2011—2020 年滬深交易所A 股上市制造企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，基于B- 樣條構(gòu)建非參數(shù)分位數(shù)模型，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，研究發(fā)現(xiàn)：

第一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對中國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響呈現(xiàn)倒“U”型非線性特征，且存在適度參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動驅(qū)動制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平提升最大化效應(yīng)。

第二，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在不同分位點(diǎn)上存在明顯異質(zhì)效應(yīng)，說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展存在不同影響模式。

第三，非國有制造企業(yè)、技術(shù)密集型制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展在高分位點(diǎn)對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的敏感度更高，并且隨著分位點(diǎn)的提高相應(yīng)地最優(yōu)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提升。在低分位點(diǎn)的制造企業(yè)更多呈現(xiàn)出抑制作用，說明對于高質(zhì)量發(fā)展水平較低的制造企業(yè)來說，通過參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動獲利的動機(jī)更加強(qiáng)烈。

基于上述研究結(jié)論，文章得出如下兩點(diǎn)啟示：

第一，制造企業(yè)應(yīng)深入應(yīng)用數(shù)字新興技術(shù)，提高內(nèi)部協(xié)同能力和智能化水平。生產(chǎn)實(shí)踐過程中，要長期致力于搭建數(shù)據(jù)平臺，充分利用數(shù)字技術(shù)，加速各環(huán)節(jié)智能控制和智能制造實(shí)現(xiàn)進(jìn)程，提高內(nèi)部生產(chǎn)效率與資源配置效率。通過打造智能工廠和智能車間，切實(shí)推進(jìn)智能制造替代傳統(tǒng)制造，驅(qū)動生產(chǎn)流程不斷優(yōu)化；搭建企業(yè)運(yùn)營大數(shù)據(jù)平臺，實(shí)時(shí)獲取企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售風(fēng)險(xiǎn)等方面的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，為企業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級提供有效決策參考。

第二，政府應(yīng)持續(xù)優(yōu)化制度環(huán)境，大力推進(jìn)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深度釋放數(shù)據(jù)要素潛能。一方面，政府不可“缺位”，應(yīng)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深度融合創(chuàng)造良好環(huán)境，做好宏觀層面調(diào)控，有序維護(hù)市場公平競爭秩序，堅(jiān)決打擊一切壟斷行為；另一方面，不能“越位”和“錯(cuò)位”，應(yīng)有效發(fā)揮市場在資源分配中的決定性作用，進(jìn)一步簡政放權(quán)，維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益，提升經(jīng)濟(jì)效益。具體而言，政府應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的保障，緊抓數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化機(jī)遇，大力推動新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將相關(guān)扶持性政策落地，使其切實(shí)服務(wù)于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。