中間品貿(mào)易自由化如何影響中國企業(yè)出口波動(dòng)？

彭書舟 張 胄

(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，湖北 武漢 430073)

一、引言及文獻(xiàn)綜述

出口波動(dòng)與一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著非常密切的聯(lián)系。當(dāng)出口額增加(減少)時(shí)，出口企業(yè)會(huì)增加(減少)消費(fèi)、投資和銀行存款，并且通過乘數(shù)-加速數(shù)作用，將這些效應(yīng)成倍轉(zhuǎn)移到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的其他部分。一旦這種增加與減少的交替變換表現(xiàn)得過于迅猛時(shí)，其形成的不良反應(yīng)會(huì)給國家發(fā)展計(jì)劃的平穩(wěn)實(shí)施帶來困擾(Macbean，1966；Massell，1970)。正因如此，保持出口穩(wěn)定增長(zhǎng)，一直是各國決策層追求的重要目標(biāo)(1)以中國為例，政府工作報(bào)告已連續(xù)多年提出“穩(wěn)外貿(mào)”的發(fā)展要求。比如2016年提出“努力穩(wěn)定對(duì)外貿(mào)易”；2017年提出“促進(jìn)外貿(mào)回穩(wěn)向好”；2018年提出“鞏固外貿(mào)穩(wěn)中向好勢(shì)頭”；2019年提出“六穩(wěn)”政策，“穩(wěn)外貿(mào)”是其中之一；2020年提出“推進(jìn)更高水平對(duì)外開放，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤”。。然而，平抑出口波動(dòng)并非易事。由于會(huì)額外受到國際競(jìng)爭(zhēng)、匯率變動(dòng)以及消費(fèi)者需求差異等因素的沖擊，企業(yè)出口銷售比國內(nèi)銷售往往具有更高的不穩(wěn)定性(Vannoorenberghe，2012)。例如2007—2009年，中國制造業(yè)企業(yè)出口額的增長(zhǎng)率分別為13.83%、11.2%和-28.92%，對(duì)應(yīng)的內(nèi)銷增長(zhǎng)率分別為16.42%、10.31%和14.28%(戴覓 等，2015)，二者均方差相差7.72倍。面對(duì)當(dāng)前更加復(fù)雜的國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境，如何平抑企業(yè)出口波動(dòng)，維持企業(yè)出口的穩(wěn)定性，是一個(gè)值得深入研究的課題。

平抑出口波動(dòng)需要先理解經(jīng)濟(jì)(或貿(mào)易)波動(dòng)的形成根源。目前關(guān)于經(jīng)濟(jì)(或貿(mào)易)波動(dòng)根源的觀點(diǎn)可分為兩類：一是來自需求沖擊的后向傳播(Di Giovanni et al.，2014；Herskovic et al.，2020)。Di Giovanni et al.(2014)基于法國微觀數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在每個(gè)目的地市場(chǎng)所面臨的需求端沖擊可以解釋總銷售波動(dòng)率的68%。二是來自生產(chǎn)沖擊的前向傳播(Atalay，2017；Carvalho et al.，2021)，此觀點(diǎn)從投入產(chǎn)出關(guān)聯(lián)的角度出發(fā)，認(rèn)為中間生產(chǎn)要素有序流動(dòng)的中斷是企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生波動(dòng)的重要原因。近年來，由于金融危機(jī)后遺癥以及經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性激增等因素的影響，如何有效平抑企業(yè)出口波動(dòng)引起了國內(nèi)外學(xué)者們的廣泛關(guān)注。然而，現(xiàn)有文獻(xiàn)偏重于分析需求沖擊的化解之道，比如出口產(chǎn)品或市場(chǎng)的多元化策略(Vannoorenberghe et al.，2016；Esposito，2022)，少有文獻(xiàn)關(guān)注如何預(yù)防生產(chǎn)沖擊對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響。Caselli et al.(2020)指出，當(dāng)不同國家之間沖擊的相關(guān)性較低時(shí)，由貿(mào)易開放引致的要素供給市場(chǎng)多元化效應(yīng)有助于稀釋國內(nèi)特定要素沖擊誘發(fā)的負(fù)面影響，從而促使整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更加平穩(wěn)。

本文將研究視角“下沉”至微觀層面，從預(yù)防生產(chǎn)沖擊和化解需求沖擊的雙重視角對(duì)中間品貿(mào)易自由化如何影響本國企業(yè)出口波動(dòng)展開分析。理論上，中間品貿(mào)易自由化對(duì)本國企業(yè)出口波動(dòng)的影響可能有以下兩方面：第一，中間品貿(mào)易自由化有助于豐富和擴(kuò)展本國企業(yè)獲取中間品的來源渠道和種類數(shù)量，從而形成Caselli et al.(2020)提出的要素供給市場(chǎng)多元化效應(yīng)。當(dāng)國內(nèi)中間品市場(chǎng)受到負(fù)面沖擊影響時(shí)，中間品貿(mào)易自由化使得本國企業(yè)可以在國際市場(chǎng)上采購相似的中間投入品，以維持正常的生產(chǎn)和出口，最終在中間投入側(cè)起到預(yù)防生產(chǎn)沖擊的作用。第二，進(jìn)口貿(mào)易是促進(jìn)國際研發(fā)資本擴(kuò)散的重要通道(Coe et al.，1995)。中間品貿(mào)易自由化促使國外高質(zhì)量或高技術(shù)含量的中間品流入國內(nèi)市場(chǎng)，由此引致的技術(shù)溢出機(jī)制可以激勵(lì)國內(nèi)企業(yè)增加產(chǎn)品種類數(shù)量(Goldberg et al.，2010)，提升產(chǎn)品質(zhì)量水平(Bas et al.，2015)，從而通過“風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)”和“競(jìng)爭(zhēng)逃離效應(yīng)”幫助企業(yè)強(qiáng)化抵御市場(chǎng)需求沖擊的能力。由此可見，無論在生產(chǎn)沖擊的預(yù)防端還是在需求沖擊的化解端，中間品貿(mào)易自由化與企業(yè)出口波動(dòng)之間均可能存在某種聯(lián)系。

目前關(guān)于中間品貿(mào)易自由化影響企業(yè)出口行為與績(jī)效的研究成果還是比較豐富的，考察對(duì)象包括出口的集約邊際與擴(kuò)展邊際(田巍 等，2013；毛其淋 等，2013)、出口產(chǎn)品加成率(Fan et al.，2018；祝樹金 等，2018)以及出口產(chǎn)品質(zhì)量(Bas et al.，2015)等。然而，尚未有文獻(xiàn)考察中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響，這為本文的研究提供了空間。與以往文獻(xiàn)相比，本文的邊際貢獻(xiàn)可能有三點(diǎn)：第一，在研究視角上，利用2000—2011年企業(yè)-出口市場(chǎng)層面的微觀數(shù)據(jù)探討了中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響效應(yīng)，擴(kuò)展了對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)變化背后政策類影響因素的認(rèn)識(shí)，填補(bǔ)了現(xiàn)有文獻(xiàn)在中間品貿(mào)易自由化風(fēng)險(xiǎn)防范和化解方面的研究缺口。第二，在影響機(jī)制挖掘上，從產(chǎn)品種類多元化、產(chǎn)品質(zhì)量提升以及投入波動(dòng)穩(wěn)定三個(gè)角度，梳理并檢驗(yàn)中間品貿(mào)易自由化影響企業(yè)出口波動(dòng)的具體路徑。第三，從企業(yè)所有制形式、行業(yè)技術(shù)特征以及出口市場(chǎng)發(fā)展水平等多個(gè)維度研究了中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的異質(zhì)性影響。總之，本文的研究?jī)?nèi)容有助于進(jìn)一步厘清中間品貿(mào)易自由化影響企業(yè)出口行為的內(nèi)在機(jī)理，為中國在更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制的建設(shè)進(jìn)程中制定“穩(wěn)外貿(mào)”的政策措施提供有益的經(jīng)驗(yàn)參考。

二、理論機(jī)制分析

(一)產(chǎn)品種類多元化機(jī)制

中間品貿(mào)易自由化使國內(nèi)企業(yè)有機(jī)會(huì)獲取價(jià)格更便宜、種類更豐富的中間投入品，而進(jìn)口產(chǎn)品蘊(yùn)含的生產(chǎn)性知識(shí)具有非競(jìng)爭(zhēng)性的特點(diǎn)，企業(yè)可以對(duì)其進(jìn)行學(xué)習(xí)和模仿，并且嘗試自主研發(fā)新產(chǎn)品，從而提升自身擁有的產(chǎn)品種類數(shù)量。Goldberg et al.(2010)以印度貿(mào)易自由化改革為背景進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)因貿(mào)易成本降低誘發(fā)的中間品進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)張促使印度制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類數(shù)量更加豐富。馮笑等(2019)以中國加入WTO為外生沖擊，發(fā)現(xiàn)中間品進(jìn)口關(guān)稅降低顯著提升了中國企業(yè)擁有的產(chǎn)品種類范圍，并且這一效應(yīng)主要來源于中間品進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的下降。由此可知，中間品貿(mào)易自由化可能有助于增加國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)或出口的產(chǎn)品種類(2)盡管Goldberg et al.(2010)、馮笑等(2019)研究的是中間品關(guān)稅壁壘變動(dòng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類的影響，但出口屬于總產(chǎn)出的一部分，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類增加時(shí)，其出口的產(chǎn)品種類自然也可能隨之增加。。

理論上，企業(yè)出口產(chǎn)品種類越豐富則越有助于減弱出口波動(dòng)?，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(Markowitz，1952)認(rèn)為，單個(gè)項(xiàng)目可能容易遭受到特定因素的影響，但是與其他項(xiàng)目組合在一起就能降低總體風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)出口產(chǎn)品種類多元化可以有效分散來自單一產(chǎn)品需求側(cè)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，從而導(dǎo)致企業(yè)出口波動(dòng)變得更加平滑。Daruich et al.(2019)利用1998—2010年國家層面的出口貿(mào)易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，行業(yè)水平上的出口專業(yè)化具有極度的不穩(wěn)定性。深入到微觀層面，Vannoorenberghe et al.(2016)基于中國企業(yè)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品種類多元化的確可以平抑企業(yè)的出口波動(dòng)(3)Vannoorenberghe et al.(2016)研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)多元化與產(chǎn)品多元化均有助于平抑企業(yè)出口波動(dòng)(尤其是對(duì)大規(guī)模企業(yè)而言)，然而，市場(chǎng)多元化發(fā)揮的作用效果相對(duì)而言會(huì)更加穩(wěn)健。。因此，本文認(rèn)為，產(chǎn)品種類多元化可能是中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)產(chǎn)生影響的一個(gè)潛在渠道。

(二)產(chǎn)品質(zhì)量提升機(jī)制

產(chǎn)品質(zhì)量是當(dāng)前國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心要素，對(duì)于企業(yè)出口績(jī)效有著極為重要的影響(Baldwin et al.，2011)。中間品貿(mào)易自由化使發(fā)展中國家的企業(yè)有機(jī)會(huì)接觸國外高質(zhì)量(或高技術(shù)含量)的中間投入品，并且在技術(shù)溢出與質(zhì)量傳遞機(jī)制的作用下，迅速推動(dòng)著國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)與出口產(chǎn)品的質(zhì)量水平提升。Bas et al.(2015)基于中國海關(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，中間品貿(mào)易自由化會(huì)促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口更高質(zhì)量的中間投入品，進(jìn)而利用進(jìn)口的高質(zhì)量投入品來提升出口產(chǎn)品的質(zhì)量與價(jià)格。Fan et al.(2015)針對(duì)中國貿(mào)易自由化的研究也得出了類似的結(jié)論。由此可見，中間品貿(mào)易自由化將有助于促進(jìn)本國企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)。

相對(duì)于低質(zhì)量產(chǎn)品，高質(zhì)量產(chǎn)品更可能通過“競(jìng)爭(zhēng)逃離效應(yīng)”幫助企業(yè)平抑出口波動(dòng)。高質(zhì)量產(chǎn)品具有豐富的產(chǎn)品性能(包括耐用性、安全性以及售后服務(wù)等)，有利于進(jìn)口國消費(fèi)者福利的改善和消費(fèi)需求的滿足(張永亮 等，2018)。在其他因素相同的情況下，企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量越高，越容易受到目的國消費(fèi)者的青睞(尤其是高收入消費(fèi)者)(4)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的偏好程度會(huì)隨著收入的上升而上升(Linder，1961；Hallak，2006)。，繼而憑借良好的質(zhì)量聲譽(yù)和市場(chǎng)口碑在激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)中贏取較高的市場(chǎng)份額(Crozet et al.，2012；Manova et al.，2012)，而擁有高市場(chǎng)份額的企業(yè)可以借助豐富的客戶需求網(wǎng)絡(luò)來強(qiáng)化其應(yīng)對(duì)外部沖擊的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，從而降低企業(yè)銷售波動(dòng)(Herskovic et al.，2020)。李小平等(2018)考察了金融危機(jī)期間企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量與出口波動(dòng)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)出口質(zhì)量提升可以借助為多樣化消費(fèi)群體提供服務(wù)的途徑減弱企業(yè)出口波動(dòng)。這直接佐證了產(chǎn)品質(zhì)量能夠抵御外需沖擊的觀點(diǎn)。因此，本文認(rèn)為，中間品貿(mào)易自由化還可能通過產(chǎn)品質(zhì)量提升機(jī)制作用于企業(yè)出口波動(dòng)。

(三)投入波動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制

在現(xiàn)代生產(chǎn)體系中，一個(gè)行業(yè)生產(chǎn)所需的投入要素往往是其上游部門的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，由于這種投入產(chǎn)出關(guān)聯(lián)性的存在，上游行業(yè)受到的特定沖擊會(huì)攀附在產(chǎn)業(yè)鏈上通過“漣漪效應(yīng)”傳遞至下游行業(yè)，導(dǎo)致下游行業(yè)乃至國家總體層面的產(chǎn)出波動(dòng)水平發(fā)生明顯變化(Acemoglu et al.，2012；Olabisi，2020)。因此，從生產(chǎn)沖擊的前向傳播途徑看，要想穩(wěn)定宏觀總體或微觀個(gè)體的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)波動(dòng)，盡可能地稀釋上游行業(yè)沖擊對(duì)企業(yè)生產(chǎn)投入環(huán)節(jié)帶來的負(fù)面影響不失為一條可行路徑。

Caselli et al.(2020)基于擴(kuò)展的Eaton-Kortum模型研究發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易開放會(huì)使一國要素供給變得更加多元化，減輕了該國內(nèi)部特定的要素供給沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。受此啟發(fā)，本文認(rèn)為，當(dāng)國內(nèi)中間品供給部門遭受特定因素的負(fù)面沖擊時(shí)，中間品貿(mào)易自由化使本國企業(yè)不再受困于國內(nèi)的中間品市場(chǎng)，而是有機(jī)會(huì)從廣闊的國際市場(chǎng)上購買相同類型或是具有相似功能的替代型中間品，這在很大程度上稀釋了國內(nèi)上游行業(yè)特定沖擊帶來的危害，促使企業(yè)的生產(chǎn)投入環(huán)節(jié)更加穩(wěn)定。彭書舟等(2020)使用中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，由中間品貿(mào)易自由化引致的要素供給市場(chǎng)多元化效應(yīng)顯著減弱了企業(yè)的中間投入波動(dòng)，并據(jù)此“熨平”了企業(yè)的產(chǎn)出波動(dòng)。需要說明的是，盡管上述文獻(xiàn)探討的是產(chǎn)出波動(dòng)，但對(duì)于制造業(yè)而言，出口屬于總產(chǎn)出的一部分，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)表現(xiàn)得越穩(wěn)定時(shí)，其出口活動(dòng)自然也就得到了可靠保障。因此，從預(yù)防生產(chǎn)沖擊的角度看，中間品貿(mào)易自由化能夠通過要素市場(chǎng)供給多元化效應(yīng)穩(wěn)定企業(yè)的中間投入波動(dòng)，從而為企業(yè)出口的穩(wěn)定運(yùn)行提供重要保障。

綜合上述分析，本文提出待檢驗(yàn)的研究假說：在其他條件不變情況下，由于產(chǎn)品種類多元化、產(chǎn)品質(zhì)量提升以及投入波動(dòng)穩(wěn)定等機(jī)制效果發(fā)揮的重要作用，中間品貿(mào)易自由化有助于平抑本國企業(yè)的出口波動(dòng)。

三、計(jì)量模型、指標(biāo)構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明

(一)模型的設(shè)定

為了考察中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響效應(yīng)，借鑒Brandt et al.(2017)的研究思路，本文將實(shí)證模型設(shè)定為：

lnVolict=β0+β1InTariffi,t-1+γXt+δic+δt+ωict

(1)

其中：下標(biāo)i、c、j、t分別表示企業(yè)、出口市場(chǎng)、行業(yè)以及年份；lnVolict表示i企業(yè)t年出口至市場(chǎng)c的波動(dòng)率的對(duì)數(shù)；InTariffi,t-1表示企業(yè)所屬的j行業(yè)在t-1年的中間品貿(mào)易自由化水平；Xt表示控制變量集；δic為企業(yè)-市場(chǎng)層面的固定效應(yīng)，以控制不隨時(shí)間變化的不可觀測(cè)的個(gè)體因素；δt為年份固定效應(yīng)，以控制隨時(shí)間變化的宏觀因素；ωict為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)；β0為常數(shù)項(xiàng)，β1為核心解釋變量的系數(shù)，γ為控制變量的系數(shù)。

(二)核心指標(biāo)的構(gòu)建

1.出口波動(dòng)率的測(cè)度

借鑒彭書舟等(2020)的研究思路，利用對(duì)銷售增長(zhǎng)率進(jìn)行線性回歸的方法構(gòu)建企業(yè)-市場(chǎng)-年份維度下的出口波動(dòng)率指標(biāo)，估計(jì)模型如下：

(2)

需要說明的是，之所以按照一般貿(mào)易和加工貿(mào)易這兩種貿(mào)易類型分別計(jì)算出口波動(dòng)率，是因?yàn)榧庸べQ(mào)易在中國享有關(guān)稅豁免的政策優(yōu)惠(Yu，2015)，而一般貿(mào)易則受到關(guān)稅約束的影響。通過對(duì)比中間品貿(mào)易自由化對(duì)不同貿(mào)易類型的企業(yè)出口波動(dòng)差異化的影響，有助于本文得到更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)論。

圖1繪制了考察期內(nèi)不同貿(mào)易類型下企業(yè)-市場(chǎng)出口波動(dòng)率均值的變動(dòng)情況?？梢钥闯觯旱谝唬髽I(yè)加工貿(mào)易出口波動(dòng)率均值(約0.743)始終低于企業(yè)一般貿(mào)易出口波動(dòng)率均值(0.932)；第二，自加入WTO以來，中國一般貿(mào)易出口波動(dòng)率均值水平呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，從2001年1.016下降至2011年0.817；第三，加工貿(mào)易出口波動(dòng)率均值在樣本期內(nèi)始終在0.743上下變化，未呈現(xiàn)明顯的上升或下降趨勢(shì)性特征，與一般貿(mào)易出口波動(dòng)的變化特征形成鮮明的對(duì)比，初步表明將加工貿(mào)易作對(duì)比檢驗(yàn)樣本具有一定的合理性。

圖1 2000—2011年中國制造業(yè)企業(yè)-市場(chǎng)維度的出口波動(dòng)率均值水平的變動(dòng)情況

2.中間品貿(mào)易自由化的度量

本文借鑒Brandt et al.(2017)的研究思路，選用三位碼行業(yè)中間品關(guān)稅量化中國的中間品貿(mào)易自由化水平(6)本文旨在考察企業(yè)對(duì)中間品貿(mào)易自由化這一政策導(dǎo)向的調(diào)整，因此使用行業(yè)層面的貿(mào)易自由化指標(biāo)可能比企業(yè)層面的貿(mào)易自由化指標(biāo)更具相關(guān)性。。從WITS數(shù)據(jù)庫中獲取2000—2011年中國進(jìn)口產(chǎn)品(HS6位碼)的實(shí)際有效關(guān)稅，綜合使用HS編碼與國民經(jīng)濟(jì)制造業(yè)三位碼行業(yè)對(duì)應(yīng)表，以及國民經(jīng)濟(jì)制造業(yè)三位碼行業(yè)代碼與中國投入產(chǎn)出表部門代碼之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，求得各部門的簡(jiǎn)單平均關(guān)稅，再以要素投入份額為權(quán)重測(cè)算出各行業(yè)中間品關(guān)稅，計(jì)算模型為：

(3)

模型(3)中，OutTariffkt為k部門t年平均關(guān)稅；wjk為要素投入權(quán)重，表示中國2002年122部門投入產(chǎn)出表和2007年135部門投入產(chǎn)出表的j部門消耗的投入要素總額中來自k部門的比重均值。在得到各個(gè)部門的中間品關(guān)稅后，繼續(xù)利用國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)代碼與中國投入產(chǎn)出表部門代碼對(duì)應(yīng)關(guān)系，即可得到中國2000—2011年制造業(yè)三位碼行業(yè)層面的中間品關(guān)稅InTariffjt。圖2顯示，2000—2011年中國制造業(yè)行業(yè)中間品進(jìn)口關(guān)稅呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，并于2009年之后近乎處于穩(wěn)定狀態(tài)。

圖2 1997—2011年中國制造業(yè)行業(yè)中間品進(jìn)口關(guān)稅的變動(dòng)情況

3.控制變量的選取

本文選取的控制變量有：(1)行業(yè)最終品關(guān)稅(OutTariff)，選用行業(yè)層面的簡(jiǎn)單平均關(guān)稅度量。(2)企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率(lnLP)，選用實(shí)際工業(yè)總產(chǎn)值除以就業(yè)人數(shù)的比值取對(duì)數(shù)度量。(3)企業(yè)年齡(lnAge)，選用當(dāng)年年份與企業(yè)開業(yè)年份之差加1取對(duì)數(shù)度量。(4)企業(yè)融資約束(Finance)，選用企業(yè)利息支出與總資產(chǎn)之比加1取對(duì)數(shù)度量。(5)企業(yè)規(guī)模(lnSize)，選用企業(yè)年末就業(yè)人數(shù)的對(duì)數(shù)度量。(6)利潤水平(Profit)，選用企業(yè)營業(yè)利潤與銷售額的比值度量。(7)國有企業(yè)(State)，若該年內(nèi)為國有企業(yè)，State賦值為1，反之為0。(8)外資企業(yè)(Foreign)，若該年內(nèi)為外資企業(yè)，F(xiàn)oreign賦值為1，反之為0。(9)出口市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(lnPergdp)，選用人均實(shí)際GDP的對(duì)數(shù)度量。(10)雙邊實(shí)際匯率(lnReer)，參考余淼杰等(2017a)的方法計(jì)算人民幣與他國貨幣在各個(gè)年份內(nèi)的實(shí)際匯率指數(shù)。(11)出口市場(chǎng)的關(guān)稅壁壘(Dest_Tariff)，選用目的國全部產(chǎn)品的最惠國簡(jiǎn)單平均關(guān)稅度量。

(三)數(shù)據(jù)來源

本文所用2000—2011年企業(yè)層面的生產(chǎn)數(shù)據(jù)來自《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》，借鑒Brandt et al.(2012)提供的跨期匹配思路，對(duì)該套數(shù)據(jù)進(jìn)行面板構(gòu)建、價(jià)格平減、資本存量計(jì)算等處理。2000—2011年企業(yè)-市場(chǎng)層面的出口數(shù)據(jù)來自《中國海關(guān)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫》。借鑒田巍等(2013)的做法，將《中國海關(guān)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫》與《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》合并。此外，HS六位碼產(chǎn)品層面的中國進(jìn)口關(guān)稅數(shù)據(jù)來自世界綜合貿(mào)易解決方案(WITS)數(shù)據(jù)庫。出口市場(chǎng)的人均GDP數(shù)據(jù)與關(guān)稅壁壘數(shù)據(jù)來自世界銀行的WDI數(shù)據(jù)庫。人民幣對(duì)各國貨幣名義匯率數(shù)據(jù)以及各國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)來自國際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。

本文變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析

(一)基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果與分析

表2報(bào)告了中國情境下的中間品貿(mào)易自由化影響企業(yè)出口波動(dòng)的基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列(1)～(6)是基于一般貿(mào)易樣本的檢驗(yàn)結(jié)果。列(1)顯示，在未添加控制變量和固定效應(yīng)的模型下，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)的系數(shù)符號(hào)為正且在1%水平上顯著，表明中間品關(guān)稅越低則企業(yè)出口波動(dòng)越低。列(2)～(6)表明，在逐步控制企業(yè)-市場(chǎng)固定效應(yīng)、年份固定效應(yīng)、最終品關(guān)稅、勞動(dòng)生產(chǎn)率、企業(yè)年齡、融資約束、規(guī)模、利潤率、國有和外資企業(yè)虛擬變量、出口市場(chǎng)人均生產(chǎn)總值、實(shí)際有效匯率以及出口市場(chǎng)關(guān)稅壁壘后，中間品關(guān)稅的系數(shù)依然為正且均在10%水平上顯著。以列(6)為例，中間品關(guān)稅每下降一個(gè)單位的絕對(duì)變化量，企業(yè)出口波動(dòng)將平均減少0.4672%。列(7)報(bào)告了基于加工貿(mào)易樣本的檢驗(yàn)結(jié)果，從中可以看出，中間品關(guān)稅的系數(shù)為負(fù)且不顯著，表明中國的加工貿(mào)易由于享有關(guān)稅豁免的特殊政策，受到中間品關(guān)稅變化的影響并不明顯。綜合列(6)和列(7)可以得出，降低中間品關(guān)稅壁壘，推進(jìn)中間品貿(mào)易自由化進(jìn)程，的確有助于“熨平”本國企業(yè)的出口波動(dòng)。這與本文的理論預(yù)期一致。

表2 基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果

(續(xù)表2)

(二)內(nèi)生性問題的討論與處理

前述研究結(jié)論成立的一個(gè)前提條件是中間品關(guān)稅率不具有內(nèi)生性問題。事實(shí)上，中國加入WTO以來的關(guān)稅變動(dòng)是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的宏觀背景使然，與各部門(行業(yè))利益關(guān)聯(lián)較小(Branstetter et al.，2006)。Brandt et al.(2017)計(jì)量發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)壟斷、資本勞動(dòng)比和就業(yè)規(guī)模等指標(biāo)對(duì)行業(yè)關(guān)稅變動(dòng)沒有造成顯著影響，因此在研究過程中沒有處理關(guān)稅內(nèi)生性的問題。就目前看，中國入世以來產(chǎn)品關(guān)稅下調(diào)存在內(nèi)生性問題的可能性較低。當(dāng)然，穩(wěn)健起見，本文不排除企業(yè)為了維持出口的穩(wěn)定性，主動(dòng)去游說政府削減進(jìn)口關(guān)稅以獲取更優(yōu)質(zhì)、更充足的中間投入品這一可能性的存在。為緩解此擔(dān)憂，進(jìn)一步使用面板工具變量法估計(jì)。本文選用中國加入WTO時(shí)承諾的約束性關(guān)稅指標(biāo)作為實(shí)際關(guān)稅工具變量，原因有二：一是中國關(guān)稅減讓承諾表中公布的約束性關(guān)稅是由WTO的締約方談判制定的，且在入世前已經(jīng)對(duì)外公布，與中國入世之后內(nèi)部因素(比如中間投入品市場(chǎng)是否穩(wěn)定)關(guān)聯(lián)性較低，具有一定的排他性；二是中國為履行入世承諾，必須參考關(guān)稅減讓承諾表中公布的約束性關(guān)稅來制定未來實(shí)際使用關(guān)稅，因而約束關(guān)稅與實(shí)際關(guān)稅之間存在較強(qiáng)聯(lián)系。

本文分別構(gòu)造出行業(yè)中間品約束性關(guān)稅和最終品約束性關(guān)稅，將其作為實(shí)際中間品關(guān)稅和最終品關(guān)稅的工具變量。面板工具變量法的檢驗(yàn)結(jié)果匯報(bào)于表3，可以看出：對(duì)于一般貿(mào)易樣本，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)的系數(shù)依然在5%水平上顯著為正；對(duì)于加工貿(mào)易，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)的系數(shù)仍舊不顯著。這與基準(zhǔn)檢驗(yàn)所得的結(jié)論并無太大差異，證明即使在考慮潛在的內(nèi)生性問題后，中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的平抑效應(yīng)也是存在的。

表3 面板工具變量檢驗(yàn)結(jié)果

在工具變量有效性的識(shí)別方面：對(duì)于一般貿(mào)易樣本，Kleibergen et al.(2006)的LM統(tǒng)計(jì)量為30805.01且在1%水平上顯著,拒絕了工具變量不可識(shí)別的原假設(shè)，Wald rk F統(tǒng)計(jì)量為210000，遠(yuǎn)大于10%水平上的臨界值7.03，拒絕了工具變量是弱識(shí)別的原假設(shè)；對(duì)于加工貿(mào)易樣本，Kleibergen et al.(2006)的LM統(tǒng)計(jì)量為25540.15且在1%顯著性水平上,拒絕了工具變量不可識(shí)別的原假設(shè)，Wald rk F統(tǒng)計(jì)量為200000，遠(yuǎn)大于10%水平上的臨界值7.03，拒絕了工具變量是弱識(shí)別的原假設(shè)。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證研究結(jié)論的真實(shí)性，本文進(jìn)一步從以下六個(gè)方面展開穩(wěn)健性測(cè)試，結(jié)果見表4。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

第一，采用完全消耗系數(shù)構(gòu)造行業(yè)中間品關(guān)稅，將其作為自變量進(jìn)行回歸。第二，控制中國貿(mào)易政策的不確定性?；贒avis et al.(2019)構(gòu)建的中國月度貿(mào)易政策不確定性指數(shù)(7)關(guān)于貿(mào)易政策不確定性指數(shù)的構(gòu)建信息及被引用情況，詳見：https://www.policyuncertainty.com/china_monthly.html。，使用算術(shù)平均值將中國月度貿(mào)易政策不確定性指數(shù)轉(zhuǎn)化成年度貿(mào)易政策不確定性指數(shù)，然后作為控制變量加入模型進(jìn)行回歸。第三，排除金融危機(jī)的影響。提取2000—2008年數(shù)據(jù)集作為研究樣本進(jìn)行穩(wěn)健性估計(jì)。第四，考慮行業(yè)變化因素的影響。為了捕捉企業(yè)所在行業(yè)的特殊因素(比如出口政策或行業(yè)技術(shù)水平)在不同年份的變化對(duì)出口波動(dòng)的特殊干擾，在模型中納入行業(yè)-年份交叉虛擬變量，然后對(duì)樣本重新估計(jì)。第五，采用企業(yè)層面的中間品關(guān)稅。本文借鑒Yu(2015)的方法構(gòu)造企業(yè)層面的中間品關(guān)稅，將其作為自變量進(jìn)行回歸。第六，考慮企業(yè)進(jìn)入與退出。部分企業(yè)的出口行為是非連續(xù)的，這可能也與企業(yè)的出口波動(dòng)表現(xiàn)有關(guān)。為了將非連續(xù)型出口企業(yè)納入分析樣本，借鑒Sundaram(2019)的研究思路，對(duì)不同貿(mào)易類型下中國企業(yè)-市場(chǎng)層面沒有出口記錄的數(shù)據(jù)進(jìn)行逐年補(bǔ)齊，使其在時(shí)間上保持連續(xù)，然后重新進(jìn)行估計(jì)。表4各列展示的結(jié)果顯示，中間品貿(mào)易自由化依然有助于降低一般貿(mào)易企業(yè)出口波動(dòng)，而對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)出口波動(dòng)幾乎沒有顯著影響(列(11)除外)，與前述基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果一致。

五、作用機(jī)制檢驗(yàn)及分析

本文研究發(fā)現(xiàn)中間品貿(mào)易自由化顯著平抑了中國企業(yè)出口波動(dòng)。在該結(jié)論的背后，令人更感興趣的是：中間品貿(mào)易自由化通過影響哪些關(guān)鍵變量來改變企業(yè)出口波動(dòng)？依據(jù)理論分析，本文嘗試從產(chǎn)品種類多元化、產(chǎn)品質(zhì)量提升以及投入波動(dòng)穩(wěn)定三個(gè)方面進(jìn)行考察。

(一)機(jī)制檢驗(yàn)的思路與關(guān)鍵指標(biāo)構(gòu)建

本文采用“遞歸”思路檢驗(yàn)中間品貿(mào)易自由化影響企業(yè)出口波動(dòng)的機(jī)制路徑：第一步，考察中間品貿(mào)易自由化對(duì)機(jī)制變量的影響表現(xiàn)，機(jī)制變量包括企業(yè)-市場(chǎng)層面的產(chǎn)品種類多元化、產(chǎn)品質(zhì)量以及投入波動(dòng)率指標(biāo)。第二步，考察機(jī)制變量對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響表現(xiàn)。接下來，將詳細(xì)介紹機(jī)制變量的構(gòu)建方法：

第一，產(chǎn)品種類多元化指數(shù)。該指標(biāo)的主流度量方法目前有兩種：一是直接采用產(chǎn)品種類個(gè)數(shù)度量；二是使用赫芬達(dá)爾指數(shù)度量，計(jì)算模型為：

(4)

模型(4)中，πict為i企業(yè)t年出口至c國的產(chǎn)品種類集合；Exportipct為i企業(yè)t年出口至c國的產(chǎn)品p的金額。赫芬達(dá)爾指數(shù)的取值區(qū)間為[0,1]，數(shù)值越低意味著出口產(chǎn)品種類多元化水平越低。穩(wěn)健起見，本文同時(shí)選用產(chǎn)品種類的對(duì)數(shù)(lnNum)和赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahl)度量企業(yè)-市場(chǎng)層面的產(chǎn)品種類多元化水平。

第二，產(chǎn)品質(zhì)量指數(shù)。Feenstra et al.(2014)從供給與需求兩方面入手，將企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量決策內(nèi)生化，從而提供了一種合理推測(cè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的分析框架。借鑒余淼杰等(2017b)的做法，將產(chǎn)品質(zhì)量計(jì)算模型設(shè)定為：

(5)

模型(5)中，αpc、θp、σp為每個(gè)國家在SITC第二版四位碼產(chǎn)品層面上的結(jié)構(gòu)性參數(shù)，利用HS與SITC轉(zhuǎn)換表即可得到每個(gè)HS六位碼產(chǎn)品-市場(chǎng)層面的各項(xiàng)參數(shù)值；uvipct為出口產(chǎn)品單位價(jià)值；wageit為i企業(yè)t年的勞動(dòng)力投入成本，選用本年應(yīng)付工資總額與年均就業(yè)人數(shù)比值度量；(8)Feenstra et al.(2014)在理論模型中假設(shè)企業(yè)在生產(chǎn)過程中只需要?jiǎng)趧?dòng)力這一種投入品。φit為企業(yè)的生產(chǎn)率水平，選用Ackerberg et al.(2015)提出的方法測(cè)算企業(yè)全要素生產(chǎn)率。通過式(5)得到企業(yè)-產(chǎn)品-市場(chǎng)維度出口產(chǎn)品質(zhì)量指數(shù)后，借鑒余淼杰等(2017b)的做法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后以產(chǎn)品出口金額為權(quán)重，加權(quán)平均為各年份內(nèi)企業(yè)-市場(chǎng)層面的出口產(chǎn)品質(zhì)量指數(shù)(Quality)。

第三，投入波動(dòng)率指數(shù)。囿于無法獲取中國企業(yè)-市場(chǎng)層面詳細(xì)的中間投入數(shù)據(jù)，退而求其次，選用企業(yè)層面的中間投入波動(dòng)指標(biāo)替代(9)從2008年開始中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫缺失中間投入數(shù)據(jù)，因此投入波動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制采用2000—2007年區(qū)間段樣本予以檢驗(yàn)。。與出口波動(dòng)率的計(jì)算方法相同，采用對(duì)實(shí)際增長(zhǎng)率進(jìn)行線性回歸并估計(jì)殘差的方法構(gòu)造個(gè)體的逐年投入波動(dòng)率，估計(jì)模型為：

(6)

(二)機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果與分析

(1)中間品貿(mào)易自由化對(duì)機(jī)制變量的影響表現(xiàn)。表5列(1)、(2)結(jié)果顯示，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)系數(shù)顯著為正，表明中間品貿(mào)易自由化會(huì)減少企業(yè)出口產(chǎn)品種類(lnNum)和赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahl)，這與理論預(yù)期明顯不符。對(duì)此結(jié)果，本文嘗試從以下兩個(gè)方面進(jìn)行解釋：一是從成本角度看，企業(yè)邊際生產(chǎn)成本會(huì)隨著產(chǎn)品種類的擴(kuò)大而增加(Nocke et al.，2014)，且進(jìn)入出口市場(chǎng)還會(huì)面臨一定的額外成本，在成本門檻的約束下，企業(yè)有可能不敢貿(mào)然擴(kuò)展出口產(chǎn)品的種類。二是從資源優(yōu)化配置角度看，貿(mào)易自由化帶來的“能力門檻效應(yīng)”促使企業(yè)傾向于將資源集中在高品質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)與出口，并放棄一些低品質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)與出口，導(dǎo)致出口產(chǎn)品范圍縮減(Bernard et al.，2011；易靖韜 等，2018)。在上述因素的綜合作用下，中間品貿(mào)易自由化未能顯著促進(jìn)中國企業(yè)出口產(chǎn)品種類的增加。表5列(3)顯示，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)系數(shù)顯著為負(fù)，與理論預(yù)期一致，說明中間品貿(mào)易自由化有助于促進(jìn)中國企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)。表5列(4)顯示，中間品關(guān)稅(InTariff_lag)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明中間品貿(mào)易自由化有助于穩(wěn)定企業(yè)的投入波動(dòng)，與本文的理論預(yù)期一致(10)考慮到中間品貿(mào)易自由化與機(jī)制變量之間的因果關(guān)系可能受到內(nèi)生性問題的干擾，本文進(jìn)一步使用工具變量?jī)呻A段最小二乘法進(jìn)行穩(wěn)健性估計(jì)，其結(jié)果與表5展現(xiàn)的結(jié)果一致。限于篇幅，結(jié)果從略，留存?zhèn)渌鳌！?/p>

表5 機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果(一般貿(mào)易)

(2)機(jī)制變量對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響表現(xiàn)。表5列(5)、(6)顯示，產(chǎn)品種類(lnNum)與赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahl)系數(shù)顯著為負(fù)，表明產(chǎn)品種類越多越有助于降低企業(yè)出口波動(dòng)率。表5列(7)結(jié)果顯示，產(chǎn)品質(zhì)量(Quality)系數(shù)顯著為負(fù)，表明產(chǎn)品質(zhì)量的提升有助于降低企業(yè)出口波動(dòng)率。表5列(8)結(jié)果顯示，投入波動(dòng)(lnVolinput)系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)投入波動(dòng)率越低則企業(yè)出口波動(dòng)率越低。綜合表5可以發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)品種類多元化、產(chǎn)品質(zhì)量提升、投入波動(dòng)減弱均有助于平抑企業(yè)出口波動(dòng)；但是，中間品貿(mào)易自由化僅能夠促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)，穩(wěn)定企業(yè)投入波動(dòng)，對(duì)產(chǎn)品種類多元化的影響則呈現(xiàn)出與理論預(yù)期不符的作用效果。由此可知，產(chǎn)品質(zhì)量提升和投入波動(dòng)減弱是中間品貿(mào)易自由化平抑中國企業(yè)出口波動(dòng)的兩個(gè)關(guān)鍵變量。

六、異質(zhì)性影響檢驗(yàn)及分析

(一)分企業(yè)所有制形式的異質(zhì)性影響

在中國情境中，因?yàn)樗兄菩问降牟煌髽I(yè)享有的政策扶持力度和面臨的市場(chǎng)環(huán)境也有所差異，所有制形式是影響企業(yè)生產(chǎn)行為與績(jī)效的關(guān)鍵因素。為考察中間品貿(mào)易自由化對(duì)不同所有制形式的企業(yè)出口波動(dòng)的差異化影響，本文依據(jù)企業(yè)當(dāng)年的“登記類型”和“實(shí)際注冊(cè)資本”將樣本劃分為國有、民營、非本土企業(yè)三類子樣本，然后進(jìn)行分樣本回歸。表6列(1)～(3)結(jié)果顯示，中間品貿(mào)易自由化對(duì)民營企業(yè)出口波動(dòng)的影響程度最大，對(duì)非本土企業(yè)出口波動(dòng)的影響系數(shù)為正卻不顯著，對(duì)國有企業(yè)出口波動(dòng)的影響系數(shù)為負(fù)且不顯著?？赡艿脑蛟谟冢涸谥袊袌?chǎng)體制下，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使民營企業(yè)對(duì)多元化、高質(zhì)量、低價(jià)格中間投入品的需求程度強(qiáng)于其他類型的企業(yè)，而中間品貿(mào)易自由化帶來的貿(mào)易福利正好彌補(bǔ)了此類企業(yè)在生產(chǎn)投入方面的缺口，快速提升了企業(yè)的生產(chǎn)能力，增強(qiáng)了企業(yè)在出口市場(chǎng)上面對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素沖擊時(shí)的應(yīng)變能力。相比于其他類型企業(yè)，國有企業(yè)在社會(huì)資源獲取方面更具優(yōu)勢(shì)(楊汝岱，2015)，缺乏提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的積極性，因此中間品貿(mào)易自由化帶來的積極影響會(huì)有所淡化。

(二)分行業(yè)技術(shù)特征異質(zhì)性影響

企業(yè)所屬行業(yè)的技術(shù)特征也是影響其出口表現(xiàn)的重要因素之一。本文參考江靜等(2007)的思路，將所有制造業(yè)行業(yè)按照生產(chǎn)要素的密集程度區(qū)分為技術(shù)密集型、資本密集型和勞動(dòng)密集型三種類型，并在此基礎(chǔ)上將勞動(dòng)和資本密集型行業(yè)合并為非技術(shù)密集型行業(yè)，以考察中間品貿(mào)易自由化對(duì)不同行業(yè)技術(shù)特征的企業(yè)出口波動(dòng)的差異化影響。從表6列(4)、(5)可以看出，中間品關(guān)稅降低對(duì)技術(shù)密集型企業(yè)出口波動(dòng)的平抑作用最大，對(duì)非技術(shù)密集型企業(yè)的影響次之。這可能是因?yàn)榧夹g(shù)密集型企業(yè)作為一國科技實(shí)力的代表，在生產(chǎn)活動(dòng)中對(duì)高技術(shù)和高質(zhì)量中間品的需求更強(qiáng)。中間品貿(mào)易自由化不僅帶來了國外高質(zhì)量的中間品，還通過國際技術(shù)溢出渠道加快了此類廠商生產(chǎn)技術(shù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)速度，使技術(shù)密集型企業(yè)在出口市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步提升。與之不同的是，非技術(shù)密集型企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)可能與勞動(dòng)力或資本品等要素的關(guān)聯(lián)度更大，對(duì)高質(zhì)量、多種類的中間投入品的依賴度較小，并且長(zhǎng)期以來，中國在勞動(dòng)與資本密集型制造業(yè)領(lǐng)域具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(戴翔，2015)，遭受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)沖擊的影響相對(duì)較小，因此，中間品貿(mào)易自由化對(duì)此類企業(yè)出口波動(dòng)的影響較弱。

(三)分出口市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的異質(zhì)性影響

外部市場(chǎng)需求沖擊是導(dǎo)致企業(yè)出口行為產(chǎn)生波動(dòng)的重要來源。不同國家的消費(fèi)者由于收入水平不同，其需求偏好存在明顯差異，這可能導(dǎo)致中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響產(chǎn)生分化。依據(jù)出口市場(chǎng)人均收入水平，本文將樣本劃分為出口至OECD國家組和其他國家組，分樣本進(jìn)行回歸。表6列(6)、(7)結(jié)果顯示，當(dāng)出口市場(chǎng)為人均收入水平較高的OECD國家時(shí)，中間品關(guān)稅降低對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的平抑作用更為明顯；而當(dāng)出口市場(chǎng)為人均收入水平較低的非OECD國家時(shí)，中間品關(guān)稅降低沒有對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)產(chǎn)生顯著影響?？赡艿慕忉尀椋褐虚g品貿(mào)易自由化催化了本國企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)(Bas et al.，2015)，使國際市場(chǎng)上的消費(fèi)者可以購買到本國企業(yè)生產(chǎn)的高質(zhì)量產(chǎn)品。由于高收入國家的消費(fèi)者注重商品的消費(fèi)品質(zhì)、體驗(yàn)和享受，在現(xiàn)實(shí)中會(huì)更加青睞購買高質(zhì)量的產(chǎn)品(Linder，1961；Hallak，2006)，當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量特征與高收入國家消費(fèi)者需求偏好相契合時(shí)，企業(yè)就可以憑借質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)擴(kuò)大在高收入國家市場(chǎng)上的銷售份額，建立起忠誠的客戶需求網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)而通過豐富且多元化的客戶群組降低海外銷售波動(dòng)(Kramarz et al.，2020)。因此，當(dāng)出口市場(chǎng)為高收入國家時(shí)，中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的平抑作用更為明顯。

表6 異質(zhì)性影響檢驗(yàn)結(jié)果(一般貿(mào)易)

七、結(jié)論、啟示及未來研究方向

利用2000—2011年中國微觀數(shù)據(jù)，本文考察了中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的影響效應(yīng)，得出以下結(jié)論：第一，中間品貿(mào)易自由化能夠有效平抑企業(yè)的出口波動(dòng)；第二，產(chǎn)品質(zhì)量提升、投入波動(dòng)穩(wěn)定是中間品貿(mào)易自由化平抑企業(yè)出口波動(dòng)的兩個(gè)重要途徑；第三，對(duì)于民營企業(yè)、技術(shù)密集型行業(yè)企業(yè)、出口市場(chǎng)為高收入水平國家的企業(yè)而言，中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)的平抑作用更為強(qiáng)烈。

上述研究結(jié)論為中國在更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制的建設(shè)階段，制定實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)外貿(mào)、保增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)”等目標(biāo)的政策措施提供了有益的新思路，其啟示意義有如下幾點(diǎn)：

第一，中間品貿(mào)易自由化能夠通過要素市場(chǎng)多元化效應(yīng)降低企業(yè)的投入波動(dòng)，進(jìn)而為企業(yè)出口的穩(wěn)定提供保障。這從多元化開放布局和生產(chǎn)投入沖擊的視角為“保供應(yīng)鏈”穩(wěn)定問題提供了一個(gè)有力的證據(jù)支撐。因此，中國應(yīng)當(dāng)繼續(xù)秉承“要素流動(dòng)型”開放理念，打通制約國外要素自由流入國內(nèi)市場(chǎng)的貿(mào)易壁壘，促進(jìn)國內(nèi)中間品和國外中間品的互補(bǔ)融合，依靠多元化的要素供給通道，稀釋由本國要素市場(chǎng)局部風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響，最終從生產(chǎn)投入側(cè)為中國企業(yè)出口行為的穩(wěn)定運(yùn)行“保駕護(hù)航”。

第二，中間品貿(mào)易自由化通過國際技術(shù)溢出途徑加快了本國產(chǎn)品質(zhì)量的升級(jí)速度，而產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)對(duì)企業(yè)出口波動(dòng)又有著顯著的平抑作用。因此，在中國經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)的當(dāng)下，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)本國企業(yè)充分利用中間品貿(mào)易自由化帶來的制度紅利，積極吸收并轉(zhuǎn)化國外高質(zhì)量(或高技術(shù)含量)產(chǎn)品蘊(yùn)含的生產(chǎn)性知識(shí)，努力發(fā)揚(yáng)“工匠精神”，提升自身品牌建設(shè)，從而憑借產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)化解市場(chǎng)需求沖擊和競(jìng)爭(zhēng)沖擊誘發(fā)的不利影響，為中國對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力支持。

第三，決策者或企業(yè)還需根據(jù)所有制形式、行業(yè)特征以及出口市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有區(qū)別、有針對(duì)性地吸收中間品貿(mào)易自由化平抑出口波動(dòng)的積極作用。在所有制方面，民營企業(yè)對(duì)國家稅收、投資、就業(yè)等方面具有重要貢獻(xiàn)，是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，因此需重視中間品貿(mào)易自由化對(duì)民營企業(yè)出口行為的風(fēng)險(xiǎn)防范作用，為該類企業(yè)構(gòu)建便利化、功能突出的中間品采購服務(wù)平臺(tái)；在行業(yè)技術(shù)特征方面，應(yīng)當(dāng)重視技術(shù)密集型行業(yè)對(duì)高質(zhì)量、高技術(shù)中間品的需求，在自主可控的范圍內(nèi)，可以先引進(jìn)國外要素以彌補(bǔ)國內(nèi)高端要素供給能力的不足，同時(shí)借助全球化機(jī)遇緊抓國內(nèi)要素市場(chǎng)發(fā)展，逐步降低對(duì)國外要素的依賴性；在出口市場(chǎng)方面，為迎合高收入國家消費(fèi)者的需求偏好，企業(yè)可憑借“借他山之石，逐己身之玉”策略，利用國外生產(chǎn)要素加強(qiáng)自身品牌建設(shè)，實(shí)施以質(zhì)取勝戰(zhàn)略，提升抵御發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)需求沖擊的能力。

本文從預(yù)防國內(nèi)特定生產(chǎn)沖擊角度初步探討了國外中間品進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)的貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)投入波動(dòng)的影響，這是一次有益嘗試。然而，相比于國外中間品市場(chǎng)，國內(nèi)中間品市場(chǎng)在企業(yè)生產(chǎn)要素采購方面無疑扮演著更加重要的角色。在倡導(dǎo)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局背景下，打消國內(nèi)不同地區(qū)之間的流通壁壘(尤其是要素流通壁壘)，可否憑借國內(nèi)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)為本國企業(yè)構(gòu)筑起豐富且多元化的中間品供應(yīng)平臺(tái)，繼而為中國企業(yè)生產(chǎn)及出口行為的平穩(wěn)運(yùn)行提供有力保障？此外，中間品貿(mào)易自由化與國內(nèi)要素流通壁壘降低之間是否存在一定程度的互動(dòng)機(jī)制？這些都是在未來的研究中需要繼續(xù)思考和完善的地方。