云南省16州市金融資源配置效率分析

□文/周 玲

（云南財經(jīng)大學 云南·昆明）

[提要］目前，我國金融市場中存在金融供給層面失衡及金融配置效率不一的問題。本文采用DEA-Malmquist模型對云南省16個州市金融資源配置效率進行測算，并進行指數(shù)分解與分析。根據(jù)測算結(jié)果可知，云南省整體金融資源配置有效，但16個州市配置效率存在著較大的差異。另外，影響金融資源配置效率的主要因素是技術(shù)進步效率，技術(shù)利用率次之。

十九大以來，我國的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣袢找嬖鲩L的美好生活需要與不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，體現(xiàn)在金融市場中，則表現(xiàn)為金融供給層面的區(qū)域分布失衡以及金融配置職能較為虛弱等。在云南省，由于受到地理位置差異及城市發(fā)展水平存在差距的影響，導致16個州市居民接受金融服務的程度并不一致，金融資源配置效率存在較大差異。因此，分別測度云南省16個州市的金融資源配置效率，并進行Malmquist指數(shù)分解及分析，對如何有效地提升云南省整體的金融資源配置效率、改善16個州市之間金融資源失衡的局面具有重要意義。

一、國內(nèi)外文獻綜述

資金配置及資金流通是金融的主要功能之一，但我國各城市所提供金融服務的質(zhì)量及數(shù)量之間卻存在著較大的差異。我國本身是農(nóng)業(yè)發(fā)展大國，城鄉(xiāng)之間發(fā)展不平衡的現(xiàn)象也十分嚴重。長期以來，不論是資金配置還是金融機構(gòu)的服務行為，我國農(nóng)村地區(qū)和居民并不能獲得充足和優(yōu)質(zhì)的金融資源。在不同區(qū)域之間，農(nóng)村金融資源配置在規(guī)模、結(jié)果和使用效率上均存在差異。

另外，我國的金融資源配置是為了適應我國的經(jīng)濟發(fā)展模式而設定的，是一種以政府為主導的配置模式。這種配置方式導致金融資源配置的效率相對較低，金融機構(gòu)的發(fā)展明顯不足，使得金融資源未能配置到高效率的生產(chǎn)部門。雖然我國金融資源供給總量充裕，金融資源配置卻呈現(xiàn)大型企業(yè)資金穩(wěn)健和中小微企業(yè)融資難、融資貴并存的局面。因此，高效的金融體系需要承擔資源配置的職能，而我國目前的金融體系明顯未能充分發(fā)揮這一功能。宋曉薇（2020）采用DEA模型對中部六省的金融發(fā)展狀況和金融資源配置效率進行測度分析，發(fā)現(xiàn)金融資源配置效率較低的原因在于金融制度和金融體系的不完善。孫志紅、王紅星（2018）利用三階段DEA建立實證模型，結(jié)果表明我國中西部地區(qū)的科技資源配置效率整體較差。林進忠、藍麗嬌（2019）通過構(gòu)建DEA-Malmquist模型發(fā)現(xiàn)，從福建全省層面上看，金融資源的配置均非DEA有效，但Malmquist指數(shù)分解后整體上全省金融資源配置純技術(shù)DEA有效；從地級市層面看，各地級市的金融資源配置存在不同程度冗余，金融資源規(guī)模報酬呈遞減趨勢。國外學者對于金融資源配置效率也有相關(guān)的研究。Fang等（2013）提出，金融資源配置將導致不同行業(yè)的經(jīng)濟效率和生產(chǎn)總值會存在差異。Klenow和Hsieh（2009）利用1998～2005年企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，研究對比了我國和印度的具體情況，發(fā)現(xiàn)我國全要素生產(chǎn)率因為資本和勞動力配置的扭曲而損失了30%～50%。

二、理論分析

金融是實體經(jīng)濟的血脈，更好地為經(jīng)濟社會發(fā)展而服務是其宗旨所在。另外，金融也承擔著引導資金配置以及資金融通的功能。我國目前的金融體系明顯未能充分發(fā)揮這一功能。在我國銀行主導型金融體系與金融市場化程度仍然有所不足的現(xiàn)實條件下，金融資源配置可能存在一定程度的扭曲。因此，本文使用DEA-Malmquist模型對云南省16個州市2012～2020年的金融資源配置效率進行測算，分析云南省整體金融資源配置及16個州市之間的差異；將配置效率進行Malmquist指數(shù)的分解，分析對金融資源配置效率產(chǎn)生主要影響的因素，為云南省更加有效地提升整體金融資源配置效率提供依據(jù)，并提出相應的政策建議。

三、實證研究

（一）DEA-Malmquist模型?，F(xiàn)有的國內(nèi)外研究文獻中，采用DEA模型對金融資源配置效率進行測算較為普遍，并且Malmquist指數(shù)被廣泛應用在測算生產(chǎn)效率變化的領(lǐng)域，可以對各決策單元之間的變化進行測算。因此，本文選擇DEAMalmquist模型對云南省16個州市的金融資源配置效率進行測算。

（二）投入及產(chǎn)出變量的選擇。本文參考相關(guān)實證研究文獻，結(jié)合我國金融業(yè)特點，基于數(shù)據(jù)可得性，將金融機構(gòu)存、貸款余額及金融業(yè)從業(yè)人數(shù)作為投入指標，將第三產(chǎn)業(yè)增加值、地區(qū)生產(chǎn)總值作為產(chǎn)出指標，運用DEA-Malmquist模型來測算云南省16個州市2012～2020年的金融資源配置效率。主要數(shù)據(jù)來源于云南省統(tǒng)計年鑒。

（三）DEA-Malmquist模型測算結(jié)果

1、云南省2012～2020年金融資源配置效率Malmquist指數(shù)分析。根據(jù)Malmquit指數(shù)的分解，由表1可以看出：首先，除了2015年、2017年、2018年及2020年，其余年份的全要素生產(chǎn)率均大于1，說明云南省整體金融資源配置的效率有效；但這9年的規(guī)模效率變化指數(shù)均值僅為0.993，說明云南省從總體來看仍然處于規(guī)模報酬遞減的水平。其次，2020年的全要素生產(chǎn)率僅為0.558，遠遠低于云南省9年的平均水平，可能是由于2020年整體環(huán)境的沖擊及影響，導致整個社會層面的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢不太好。再次，2019年云南省的全要素生產(chǎn)率指數(shù)為2.013，其中技術(shù)進步指數(shù)達到2.015，說明該年金融資源配置效率的提升主要得益于技術(shù)水平等方面的提升。最后，技術(shù)進步指數(shù)對全要素生產(chǎn)率變化指數(shù)的影響最為顯著，技術(shù)效率指數(shù)對全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生的影響次之。（表1）

表1 2012～2020年云南省金融資源配置效率Malmquist指數(shù)及分解一覽表

2、云南省16州市各年金融資源配置效率平均Malmquist指數(shù)分析。根據(jù)表2，可以將16個州市分為四個類別：第一類為曲靖市、保山市，其技術(shù)進步指數(shù)、技術(shù)效率指數(shù)以及純技術(shù)效率變化指數(shù)都大于1，說明金融資源配置有效主要受到技術(shù)進步及技術(shù)利用率的影響；第二類為西雙版納州、昆明市、怒江市及麗江市，其全要素生產(chǎn)率在全省排名均靠前，并且技術(shù)進步指數(shù)均大于1，但技術(shù)效率指數(shù)均小于1，說明技術(shù)進步指數(shù)對金融資源配置效率的影響最大；第三類為普洱市及紅河州，其全要素生產(chǎn)率在全省排名靠中，技術(shù)效率指數(shù)均大于1，技術(shù)進步指數(shù)小于1，說明技術(shù)利用率的提升能夠引起金融資源配置效率的提升，但效果弱于技術(shù)進步指數(shù)；第四類為玉溪市、德宏州、臨滄市、昭通市、文山州、迪慶州、大理州、楚雄州，其技術(shù)效率及技術(shù)進步效率均小于1，并且全要素生產(chǎn)率在全省排名末尾，說明這8個地級市的技術(shù)利用率及技術(shù)進步水平均不高，影響到金融資源的有效配置。（表2）

表2 2012～2020年云南省16州市各年金融資源配置效率平均Malmquist指數(shù)及其分解一覽表

四、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論。根據(jù)DEA-Malmquist模型指數(shù)分解結(jié)果可以看出：（1）云南省總體的金融資源配置效率不錯，由Malmquist指數(shù)分解可得，2012～2020年間的全要素生產(chǎn)率達到了0.999，整體金融資源的利用率較高。（2）云南省9年間的金融資源配置效率波動幅度較大，也比較容易受到當年整體經(jīng)濟波動的影響，例如2020年的整體環(huán)境。（3）云南省16個州市之間的金融資源配置效率差異較大，如昆明市、玉溪市、紅河州、大理州這4個GDP排名在全省靠前的地級市，其金融資源配置效率較為低下，而保山市、西雙版納州、普洱市這3個地級市，GDP在全省16個地級市中排名較靠后，所擁有的金融資源相對也較少，但整體金融資源配置的效率卻較高。（4）對云南省金融資源配置效率產(chǎn)生較大影響的因素為技術(shù)進步效率，技術(shù)效率次之：由Malmquist指數(shù)分解可知，當一個城市的技術(shù)進步效率大于1時，能夠較為顯著地拉升整體的金融資源配置效率；技術(shù)效率對金融資源配置效率也能夠產(chǎn)生提升作用，但影響并不顯著。

（二）建議。考慮到對金融資源配置效率的整體影響，為顯著改善金融資源的配置效率提出以下建議：一是應當引進高新技術(shù)，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行根本性變革，從源頭上提升金融資源的配置效率；二是應當充分提升各類技術(shù)的利用率，避免技術(shù)資源的閑置；三是政府相關(guān)部門除了將資源配置到經(jīng)濟發(fā)展的目標上之外，還應當順應市場需求，合理引導金融資源的配置流向，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。