小貸公司有限轉(zhuǎn)制

溫州金融綜合改革引發(fā)各界熱議，其中關(guān)于小貸公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行的問題更是成為關(guān)注的焦點(diǎn)。小貸公司與村鎮(zhèn)銀行都堅(jiān)持“小額、分散”的放貸原則，以服務(wù)“三農(nóng)”、中小企業(yè)為目的，但二者存在明顯差異。

首先，按照銀監(jiān)會《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，持股比例不得低于15％，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過10％?，F(xiàn)有小貸公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立的，一般沒有銀行股東。

其次，村鎮(zhèn)銀行可吸收公眾存款，財(cái)務(wù)杠桿最大可以做到12.5倍，業(yè)務(wù)相對復(fù)雜，對風(fēng)險(xiǎn)管理等能力要求較高。而小貸公司不能吸收存款，只能從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金，并且借入資金余額不得超過資本凈額的50％，決定了其最大杠桿倍數(shù)只能放大到1.5倍，財(cái)務(wù)杠桿有限。

最后，村鎮(zhèn)銀行要接受人行和銀監(jiān)會的監(jiān)管，在資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率、關(guān)聯(lián)交易等方面需滿足嚴(yán)格的監(jiān)管要求。而小貸公司是由各省級政府主管部門監(jiān)管，缺乏相對統(tǒng)一、規(guī)范的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

對小貸公司及其股東而言，非常希望盡快轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。轉(zhuǎn)制的好處是顯而易見的。擁有銀行牌照，就可以吸收公眾存款，擴(kuò)大低成本資金來源，降低總體負(fù)債成本；更為重要的是，可以放大財(cái)務(wù)杠桿，借助高杠桿做大資產(chǎn)規(guī)模，提高股本回報(bào)水平；從長期來看，還可以進(jìn)一步重組上市，實(shí)現(xiàn)股本增值。

但從監(jiān)管角度看，小貸公司簡單變身村鎮(zhèn)銀行，從“管自己的錢”變成“管別人的錢”，新出現(xiàn)的關(guān)鍵問題是如何保護(hù)公眾存款人的利益，如何控制風(fēng)險(xiǎn)。

這主要面臨兩類風(fēng)險(xiǎn)：其一，關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司主要利用自有資金放貸，關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)相對較小，并且正好利用關(guān)聯(lián)方的軟信息解決中小企業(yè)授信中的信息不對稱問題。但是一旦吸收公眾存款，更多的“別人的錢”就有可能流入股東熟悉的企業(yè)、股東所在產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，甚至股東直接控制的關(guān)聯(lián)方企業(yè)等，潛在的關(guān)聯(lián)交易很可能損害公眾存款人利益。其二，管理能力不足導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。通過吸收公眾存款，財(cái)務(wù)杠桿、資產(chǎn)規(guī)模、客戶規(guī)模都會很快上升，但相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理能力的提升需要較長時(shí)間積累，簡單轉(zhuǎn)制會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

在一般的思路下決策顯然面臨兩難。如果嚴(yán)格執(zhí)行村鎮(zhèn)銀行的現(xiàn)行管理規(guī)定（最大股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)），能夠較好控制風(fēng)險(xiǎn)，但民營小貸公司不愿意轉(zhuǎn)制；如果突破規(guī)定簡單轉(zhuǎn)制，如何控制隨之而來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，顯然又是一個(gè)問題。

問題的解決需要?jiǎng)?chuàng)新思路。解決的原則是要既充分調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，發(fā)揮其優(yōu)勢，又確保能夠較好地控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，減少負(fù)外部效應(yīng)。

為此，不妨進(jìn)一步豐富村鎮(zhèn)銀行類型，現(xiàn)有銀行系村鎮(zhèn)銀行為全牌照村鎮(zhèn)銀行，另新設(shè)公司系村鎮(zhèn)銀行，為有限牌照村鎮(zhèn)銀行，并明確更多的要求和限制。

在負(fù)債方面，適度控制杠桿倍數(shù)，比如限制有限牌照村鎮(zhèn)銀行杠桿不能超過5倍－8倍，不能吸收散戶存款，只能吸收合格機(jī)構(gòu)的存款。所謂合格機(jī)構(gòu)，即指那些對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知水平較高、風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)、有一定資金實(shí)力的企業(yè)或個(gè)人。對單筆存款設(shè)定最低金額，比如不能低于500萬元。在資產(chǎn)方面，繼續(xù)堅(jiān)持“小額、分散”原則，對貸款客戶集中度進(jìn)行嚴(yán)格限制。在控制關(guān)聯(lián)方交易、強(qiáng)化信息披露等方面，探索并實(shí)施更為嚴(yán)格的措施，股本金不能做質(zhì)押，避免質(zhì)押權(quán)人的潛在干預(yù)。在資本充足率、流動(dòng)性指標(biāo)方面按照全牌照村鎮(zhèn)銀行的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管。

此外，要打通公司系村鎮(zhèn)銀行進(jìn)一步升級為全牌照村鎮(zhèn)銀行的通道，有限牌照的村鎮(zhèn)銀行在達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)和一定年限（如3年－5年）的情況下可申請升格為全牌照，反之，全牌照村鎮(zhèn)銀行在不達(dá)標(biāo)的情況下，也需降級整改。

總之，小貸公司不能不轉(zhuǎn)，也不能簡單轉(zhuǎn)。通過創(chuàng)新思路實(shí)現(xiàn)小貸公司有限轉(zhuǎn)制，既可以支持中小企業(yè)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又能較好地控制風(fēng)險(xiǎn)。

作者為中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理