碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響及作用機(jī)制

何彥妮

（清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所，北京 100084）

隨著中國碳達(dá)峰、碳中和國家重大戰(zhàn)略目標(biāo)的提出，如何盡快從傳統(tǒng)的“資源驅(qū)動(dòng)型”轉(zhuǎn)型為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型”綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展模式，成為中國工業(yè)企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。為以更低經(jīng)濟(jì)成本實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境質(zhì)量改善相容發(fā)展，中國積極探索環(huán)境氣候治理方式，于2013 年實(shí)施碳排放權(quán)交易市場試點(diǎn)（以下簡稱“碳交易市場”）。作為中國氣候治理機(jī)制的重大創(chuàng)新，碳交易市場能否更深層次激發(fā)企業(yè)突破式創(chuàng)新、有力支撐“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)是影響碳交易市場政策評(píng)價(jià)的焦點(diǎn)問題［1-3］。雖然近年來中國綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)十分活躍，綠色專利數(shù)量迅猛增長，但整體上中國綠色技術(shù)尚未實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性突破并獲得穩(wěn)定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)性。現(xiàn)有關(guān)碳交易市場的研究也多停留在綠色創(chuàng)新總量層面，對(duì)于創(chuàng)新增長的來源、企業(yè)創(chuàng)新的差異性策略、路徑和模式探討較少。針對(duì)以上現(xiàn)實(shí)與研究局限，文章試圖區(qū)分知識(shí)利用層面的漸進(jìn)式創(chuàng)新和知識(shí)探索層面的突破式創(chuàng)新以考察碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響，重點(diǎn)回答以下3 個(gè)問題：第一，碳交易市場能否促進(jìn)企業(yè)突破式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)更高程度綠色轉(zhuǎn)型？第二，企業(yè)如何調(diào)整資源配置以實(shí)現(xiàn)突破式創(chuàng)新？第三，哪些因素更有利于企業(yè)進(jìn)行突破式創(chuàng)新？

1 制度背景與理論分析

1.1 制度背景

作為一種為溫室氣體排放定價(jià)的重要機(jī)制，碳交易市場正在被越來越多的國家和地區(qū)所采用。根據(jù)世界銀行（2020）統(tǒng)計(jì)，全球已有31 個(gè)國家或地區(qū)實(shí)行或計(jì)劃實(shí)行碳交易市場。2011年，中國宣布開展碳交易市場試點(diǎn)，并于2013、2014年先后在深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶7個(gè)地區(qū)正式實(shí)施。試點(diǎn)地區(qū)根據(jù)國家發(fā)改委的總體指導(dǎo)原則靈活設(shè)計(jì)地方碳交易市場規(guī)則。具體而言，每個(gè)試點(diǎn)地區(qū)可自行決定排放目標(biāo)、覆蓋行業(yè)、配額分配、監(jiān)測、報(bào)告和核查（MRV）以及履約，而國家發(fā)改委則負(fù)責(zé)監(jiān)督碳交易市場的規(guī)劃和發(fā)展。迄今為止，各碳交易市場試點(diǎn)已相繼順利完成7～8年的履約工作，碳交易規(guī)模逐步擴(kuò)大，市場運(yùn)行良好，交易日趨活躍［2］。

碳交易市場試點(diǎn)覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個(gè)行業(yè)近3 000家重點(diǎn)排放企業(yè)。除湖北碳交易市場以能源消耗為指標(biāo)外，其他碳交易市場試點(diǎn)均采用年度碳排放來確定試點(diǎn)企業(yè)納入標(biāo)準(zhǔn)。大多數(shù)碳交易市場試點(diǎn)將減排企業(yè)年碳排放量的納入門檻設(shè)定為20 000 t，深圳碳交易市場的企業(yè)納入標(biāo)準(zhǔn)最低，僅為3 000 t（表1）。由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和政策法規(guī)的不同，各碳交易市場試點(diǎn)的碳配額總量也有很大差異。廣東碳交易市場擁有最大的碳配額，而深圳碳交易市場的碳配額總量最小。各個(gè)碳交易市場所涵蓋的碳排放量占地區(qū)排放總量的40%到60%不等。

表1 碳交易市場試點(diǎn)基本情況

碳交易市場試點(diǎn)的獨(dú)特設(shè)計(jì)為研究環(huán)境氣候政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響提供了絕佳的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)場景。首先，碳交易市場試點(diǎn)在全國34個(gè)省級(jí)行政區(qū)中選擇了“兩省五市”（即廣東、湖北、北京、上海、深圳、天津和重慶）作為試點(diǎn)地區(qū)，不同地區(qū)根據(jù)實(shí)際情況選擇不同行業(yè)納入監(jiān)管范圍。因此，可以通過利用不同地區(qū)、部門和時(shí)間的差異構(gòu)造實(shí)驗(yàn)組與控制組對(duì)政策效果進(jìn)行有效識(shí)別。其次，碳交易市場試點(diǎn)在不同區(qū)域的政策設(shè)計(jì)差異，比如深圳碳交易市場統(tǒng)一采用基于強(qiáng)度的配額分配方式，重慶碳交易市場統(tǒng)一采用基于總量的分配方式，其他碳交易市場依據(jù)不同行業(yè)采用混合式碳配額分配方式，為精準(zhǔn)評(píng)估政策實(shí)施方式的實(shí)際效果提供了可能。

1.2 理論機(jī)理分析

1.2.1 碳交易市場與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

由于技術(shù)變化偏向的“路徑依賴”［4］及綠色創(chuàng)新的雙重外部性特征（污染治理的外部性與知識(shí)創(chuàng)新的外部性）導(dǎo)致僅憑市場力量難以為其提供充足的發(fā)展動(dòng)力。因此，與傳統(tǒng)創(chuàng)新相比，綠色技術(shù)創(chuàng)新更加強(qiáng)調(diào)環(huán)境政策，特別是市場型環(huán)境政策的重要作用［5-7］。碳交易市場的靈活性賦予了企業(yè)減排方式的多樣性：企業(yè)可通過使用替代能源、提高生產(chǎn)效率及加大綠色技術(shù)創(chuàng)新等方式實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。其中綠色技術(shù)創(chuàng)新不僅能通過改善生產(chǎn)過程工藝、提高資源使用效率等途徑從源頭降低碳排放總量、節(jié)約資源成本，技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的配額剩余還可以在碳交易市場進(jìn)行出售以獲取盈利收入。此外，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新還有助于企業(yè)構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢(shì)，獲得目標(biāo)客戶和市場投資者的青睞從而獲得環(huán)境溢價(jià)、提高企業(yè)財(cái)務(wù)績效。特別是當(dāng)企業(yè)預(yù)期碳交易市場將長期持續(xù)運(yùn)行，企業(yè)將更有動(dòng)力進(jìn)行綠色創(chuàng)新，以便更具成本效益地實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)以及獲得長期市場競爭優(yōu)勢(shì)。據(jù)此，提出以下假設(shè)。

H1：碳交易市場將促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

1.2.2 碳交易市場與企業(yè)創(chuàng)新策略

創(chuàng)新文獻(xiàn)認(rèn)為，企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新時(shí)會(huì)在“舊的確定性”和“新的可能性”上進(jìn)行權(quán)衡取舍，尤其在迅速變化的環(huán)境中，漸進(jìn)式創(chuàng)新還是突破式創(chuàng)新成為一個(gè)難以抉擇的問題［8-10］。當(dāng)受到額外環(huán)境政策約束時(shí)，企業(yè)的創(chuàng)新策略難題將愈加凸顯：一方面，碳排放總量限制抬高了企業(yè)生產(chǎn)成本，企業(yè)因而有可能選擇成本更低、風(fēng)險(xiǎn)更小的創(chuàng)新策略即漸進(jìn)式創(chuàng)新。另一方面，當(dāng)企業(yè)預(yù)期環(huán)境政策將長期影響其生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)，新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)將降低，重大創(chuàng)新的預(yù)期收益將增加，有條件的企業(yè)愿意投入更多資源進(jìn)行重大技術(shù)攻關(guān)即突破式創(chuàng)新，以期降低長期減排成本，在競爭中贏得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

碳交易市場在中國的落地實(shí)施順應(yīng)了全球工業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)多元化的潮流，也將潛在重塑中國企業(yè)發(fā)展模式，開啟綠色競爭新格局。機(jī)會(huì)窗口和創(chuàng)新理論認(rèn)為，企業(yè)越能從機(jī)會(huì)窗口中識(shí)別和挖掘突破式創(chuàng)新機(jī)會(huì)，越可能走出創(chuàng)新舒適區(qū)，推動(dòng)突破式創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)［11］。另一方面，外部環(huán)境動(dòng)態(tài)變化和機(jī)會(huì)窗口的出現(xiàn)會(huì)降低企業(yè)組織慣性和管理惰性，促使企業(yè)在更為廣泛的創(chuàng)新空間中尋找成長和發(fā)展機(jī)會(huì)［12］。在綠色發(fā)展成為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，為迅速在新的市場競爭中取得優(yōu)勢(shì)地位，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造方式逐漸向綠色價(jià)值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。解學(xué)梅等［13］發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)處于綠色轉(zhuǎn)型階段，綠色創(chuàng)新不再局限于組織邊界內(nèi)部的創(chuàng)新模式，跨組織邊界的綠色行為不斷涌現(xiàn)?？缭绞骄G色資源整合、綠色產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟、綠色創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)成為企業(yè)綠色價(jià)值共創(chuàng)的重要形式與載體，為企業(yè)不斷吸收新知識(shí)、新技術(shù)、擴(kuò)展新路徑提供必要條件。這種高技術(shù)動(dòng)態(tài)性將不斷激勵(lì)企業(yè)對(duì)突破式技術(shù)的開發(fā)，讓企業(yè)得以在資源再配置過程中從漸進(jìn)式創(chuàng)新向突破式創(chuàng)新轉(zhuǎn)變［14］。據(jù)此，提出第二個(gè)假設(shè)。

H2：綠色競爭格局下，碳交易市場將有效激發(fā)企業(yè)進(jìn)行突破式創(chuàng)新。

1.2.3 碳交易市場、高人力資本與企業(yè)突破式創(chuàng)新

漸進(jìn)式創(chuàng)新和突破式創(chuàng)新所需的學(xué)習(xí)能力和資源條件具有明顯差異［15］。為成功實(shí)現(xiàn)突破式創(chuàng)新，企業(yè)需要增強(qiáng)知識(shí)轉(zhuǎn)移、非線性地進(jìn)入其他知識(shí)領(lǐng)域的能力，這一過程離不開企業(yè)高人力資本特別是長期積累的高級(jí)技術(shù)專家［16］。一方面，富有創(chuàng)造力的員工更有可能對(duì)企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)路徑質(zhì)疑并進(jìn)行批判，為組織提供新想法和知識(shí)來源；另一方面，高人力資本意味著更高的知識(shí)存量和更豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，從而更有利于創(chuàng)新主體吸收未知知識(shí)并轉(zhuǎn)化為新知識(shí)和新技術(shù)。碳交易市場誘發(fā)企業(yè)突破式技術(shù)的技能偏向性特點(diǎn)也將引起技能溢價(jià)，由于高難度技術(shù)創(chuàng)新與高技能勞動(dòng)力的互補(bǔ)性更強(qiáng)，因此碳交易市場下企業(yè)突破式創(chuàng)新技術(shù)的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)一步增加了對(duì)高技能勞動(dòng)的需求［17-18］。據(jù)此，提出第三個(gè)假設(shè)。

H3：碳交易市場通過增加企業(yè)對(duì)高人力資本的需求，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)突破式創(chuàng)新。

1.2.4 碳配額分配方式與企業(yè)綠色創(chuàng)新策略

碳交易市場配額的分配方式是碳交易市場設(shè)計(jì)和建設(shè)的一個(gè)基本問題，從根本上決定著碳交易市場的碳價(jià)水平和結(jié)構(gòu)特征，也深刻影響著微觀企業(yè)的核心利益和創(chuàng)新策略［19-20］。中國長期以來堅(jiān)持以“強(qiáng)度控制”為主的碳排放控制制度。因此，從碳交易市場配額分配選擇的方法看，雖然不同碳交易市場的行業(yè)間配額分配方式存在差異，但中國碳交易市場試點(diǎn)主要采取基于強(qiáng)度的分配方式，而不是一個(gè)固定的總量。這一規(guī)則的設(shè)定將對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新激勵(lì)和差異化策略產(chǎn)生重要影響。

文章認(rèn)為，基于強(qiáng)度的碳交易市場更有助于企業(yè)開展突破式創(chuàng)新。在基于總量的碳交易市場下，企業(yè)未來可獲得的碳配額取決于企業(yè)當(dāng)期的排放量，當(dāng)企業(yè)通過綠色技術(shù)創(chuàng)新降低當(dāng)期排放量時(shí)，其在未來可獲得的碳配額數(shù)量將會(huì)不斷減少，企業(yè)從中獲取的配額租金也不斷降低。因此，在基于歷史排放總量的分配方式下，企業(yè)缺乏足夠動(dòng)力進(jìn)行突破式技術(shù)創(chuàng)新。而基于強(qiáng)度的碳交易市場的顯著特征是，向企業(yè)發(fā)放的配額總量并不提前設(shè)定，取決于履約期內(nèi)設(shè)定的行業(yè)碳排放績效基準(zhǔn)和企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)活動(dòng)水平。因此，企業(yè)可通過調(diào)整履約期內(nèi)的生產(chǎn)決策確定可獲得的配額量。這一方面給企業(yè)提供了靈活的生產(chǎn)調(diào)整空間和技術(shù)應(yīng)對(duì)選擇；另一方面，當(dāng)企業(yè)通過綠色技術(shù)創(chuàng)新減少的排放水平低于行業(yè)基準(zhǔn)值時(shí)，企業(yè)則可以獲得額外的配額作為“獎(jiǎng)勵(lì)”，或者說在同一排放水平上企業(yè)可以生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，即獲得類似于生產(chǎn)“補(bǔ)貼”的收益［19］。出于對(duì)未來收益的積極預(yù)期，企業(yè)將更愿意進(jìn)行突破式技術(shù)創(chuàng)新。據(jù)此，提出第四個(gè)假設(shè)。

H4：基于強(qiáng)度的碳交易市場更有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)突破式創(chuàng)新。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 變量構(gòu)造、數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)

要估計(jì)碳交易市場下企業(yè)的創(chuàng)新策略，根據(jù)企業(yè)研發(fā)投入在不同創(chuàng)新之間的分配情況進(jìn)行衡量是最理想的。然而，企業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)并不能直接觀察到企業(yè)的創(chuàng)新選擇。隨著專利數(shù)據(jù)可得性的提高以及研究者對(duì)專利信息的深入挖掘，專利數(shù)據(jù)所具有的優(yōu)勢(shì)使其成為衡量創(chuàng)新的關(guān)鍵指標(biāo)。專利文件列示技術(shù)領(lǐng)域類別，有利于識(shí)別出以綠色技術(shù)為目標(biāo)的綠色專利，并且提供專利發(fā)明者、權(quán)利要求、專利族和引用等信息，進(jìn)而為區(qū)分創(chuàng)新策略的類型和衡量創(chuàng)新質(zhì)量提供了便利條件。 因此，越來越多的研究者開始采用專利數(shù)據(jù)衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新。通過國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公布的專利分類號(hào)（IPC）以及世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）發(fā)布的綠色專利分類號(hào)清單（Green Inventory）可以識(shí)別出企業(yè)的綠色專利。目前，綠色專利是綠色技術(shù)創(chuàng)新的主要衡量方式，也是國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)普遍采用的綠色創(chuàng)新代理指標(biāo)［21-22］。文章利用綠色專利中的數(shù)量和引用信息，沿襲已有研究的基本做法［23-25］，構(gòu)造如下三個(gè)代表創(chuàng)新策略的解釋變量。

2.1.1 自我引用比例（Selfcitations）

計(jì)算出每一年企業(yè)引用自身專利的數(shù)量除以該企業(yè)當(dāng)年授權(quán)專利申請(qǐng)的總引用數(shù)量。自我引用比例變小代表企業(yè)越來越多地吸收和借鑒他人知識(shí)和技術(shù)，對(duì)自身知識(shí)范圍進(jìn)行了擴(kuò)展，因而被認(rèn)為是開展了更多的探索新知識(shí)的突破式創(chuàng)新。而這一比例越高說明企業(yè)的研究是建立在企業(yè)自身技術(shù)的基礎(chǔ)上，因此被認(rèn)為是基于已知知識(shí)的漸進(jìn)式創(chuàng)新。

2.1.2 重復(fù)引用比例（Repeatcitations）

計(jì)算出每一年企業(yè)在過去五年中已經(jīng)引用過的專利的引用數(shù)量除以該企業(yè)在當(dāng)年申請(qǐng)的所有專利的引用總量。該比例越低，表明企業(yè)增加了對(duì)未知新技術(shù)的學(xué)習(xí)和探索，突破式創(chuàng)新效果更加明顯；而更高的重復(fù)引用比例說明該公司的研究是建立在熟悉和成熟的知識(shí)之上的，因此，企業(yè)的創(chuàng)新更趨漸進(jìn)式特征。

2.1.3 已知領(lǐng)域比例（Knownareas）

采用企業(yè)熟悉的專利所屬的技術(shù)分類的專利數(shù)量占企業(yè)專利申請(qǐng)總數(shù)的比例進(jìn)行衡量。已知專利技術(shù)類別是那些公司以往申請(qǐng)過的專利所屬的技術(shù)領(lǐng)域。已知領(lǐng)域比例越低，說明新技術(shù)領(lǐng)域的專利數(shù)量占比越多，企業(yè)技術(shù)路徑越寬，跨技術(shù)領(lǐng)域的突破式創(chuàng)新越顯著；反之，則說明企業(yè)更傾向于在既有技術(shù)軌道上進(jìn)行漸進(jìn)式創(chuàng)新。

除了企業(yè)的創(chuàng)新策略外，文章還考察了碳交易市場對(duì)企業(yè)人力資本的影響。通過將同一時(shí)期內(nèi)發(fā)明家所擁有的每項(xiàng)專利的平均被引次數(shù)進(jìn)行排名，排名最高的發(fā)明家被定義為“超級(jí)發(fā)明家”（SuperInventor），以此檢驗(yàn)企業(yè)是否積累了更多的高技能人力資本。一個(gè)發(fā)明家是否有創(chuàng)造突破式創(chuàng)新的能力取決于發(fā)明家是否能創(chuàng)造出高被引的專利。因此，構(gòu)建“SuperInventor90”指標(biāo)，即每年每項(xiàng)專利平均被引次數(shù)前10%高的發(fā)明家擁有數(shù)除以企業(yè)發(fā)明家總數(shù)。

對(duì)綠色專利總量Greenpat、綠色發(fā)明專利數(shù)量Greeninv和綠色實(shí)用專利數(shù)量Greenuty的計(jì)算方法是1+企業(yè)在某一年申請(qǐng)的授權(quán)綠色專利總數(shù)的自然對(duì)數(shù)，這些計(jì)算方法是在不區(qū)分突破式創(chuàng)新和漸進(jìn)式創(chuàng)新的情況下對(duì)綠色專利總量的衡量。

為了獲得政策效應(yīng)的客觀估計(jì)，文章參考Gao 等［24］控制了隨時(shí)間變化可能影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)特征變量：企業(yè)規(guī)模（Size）采用企業(yè)總賬面資產(chǎn)價(jià)值的自然對(duì)數(shù)（lnAssest）。資產(chǎn)收益率（ROA）采用凈收入除以總賬面價(jià)值?，F(xiàn)金（Cash）采用現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物除以資產(chǎn)的賬面價(jià)值總額。杠桿率為債務(wù)的總賬面價(jià)值除以總資產(chǎn)，其中，債務(wù)的總賬面價(jià)值是短期債務(wù)和長期債務(wù)的總和。企業(yè)價(jià)值（TobinQ）為第t年公司股東權(quán)益市值和總負(fù)債的賬面價(jià)值之和除以資產(chǎn)重置成本并取對(duì)數(shù)處理，資產(chǎn)重置成本應(yīng)為資產(chǎn)在全新情況下的市場價(jià)值減去已使用年限的累計(jì)折舊。收入（Income）為企業(yè)營業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)。文章使用了2010—2019年間中國滬深股市A 股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)專利與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分別來自中華人民共和國國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局與國泰安數(shù)據(jù)庫。為避免數(shù)據(jù)極端值對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生干擾，文章對(duì)連續(xù)變量在1%和99%分位處分別做了縮尾處理。此外考慮到樣本區(qū)間為2010—2019年，福建碳交易市場于2016年12月才正式啟動(dòng)，為避免干擾估計(jì)結(jié)果，參考宋德勇等［19］的做法，將福建省的樣本刪除。表2是變量的基本描述性統(tǒng)計(jì)。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

2.2 模型設(shè)定

文章旨在檢驗(yàn)碳交易市場試點(diǎn)政策是否影響企業(yè)創(chuàng)新策略，為了對(duì)這一問題進(jìn)行有效研究，采用在政策效果評(píng)估文獻(xiàn)中較為有效的方法雙重差分模型（Difference-in-Differences，DID）。在該模型中，第一重差分存在于受到政策影響的企業(yè)與沒有受到政策影響的企業(yè)之間，第二重差分來自于政策實(shí)施前后對(duì)比，通過將這兩重差分相減，剔除隨時(shí)間變化及不可觀測變量的影響，從而得到政策的凈效應(yīng)。具體模型設(shè)定如下：

其中：Innovationit是結(jié)果變量，表示企業(yè)i在年度t的創(chuàng)新活動(dòng)，分別用企業(yè)綠色創(chuàng)新總量、創(chuàng)新策略等指標(biāo)測量。ETSi表示企業(yè)分組變量，納入碳交易市場（ETS）的企業(yè)取值為1（處理組），否則取值為0（控制組）。TPt為時(shí)間分組變量，北京、上海、廣東、天津四個(gè)地區(qū)在試點(diǎn)期間（即2013—2019 年）取值為1，湖北省和重慶市在試點(diǎn)期間（即2014—2019 年）取值為1，在非試點(diǎn)期間取值為0。Zct為一系列影響企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)特征控制變量，ηi代表個(gè)體固定效應(yīng)，λt代表時(shí)間固定效應(yīng)，δj代表行業(yè)層面固定效應(yīng)，并采用企業(yè)層面的聚類標(biāo)準(zhǔn)誤差。在基準(zhǔn)分析中主要關(guān)注的碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的因果效應(yīng)體現(xiàn)在ETSi×TPt的系數(shù)β1上，如果該系數(shù)顯著為正，說明碳交易市場促進(jìn)了企業(yè)漸進(jìn)式創(chuàng)新；反之則表明碳交易市場激發(fā)了企業(yè)突破式創(chuàng)新。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 碳交易市場對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新總量的影響

在對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略進(jìn)行檢驗(yàn)前，先檢驗(yàn)碳交易市場對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新總量的影響，結(jié)果見表3。列（1）—列（3）表示在沒有添加控制變量，但控制了個(gè)體、時(shí)間與行業(yè)固定效應(yīng)后碳交易市場的綠色創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)ETS×TP系數(shù)大多在1%水平上正向顯著。列（4）—列（6）加入控制變量后，核心解釋變量ETS×TP的系數(shù)依然十分顯著。從系數(shù)大小上看，碳交易市場實(shí)施后試點(diǎn)企業(yè)綠色專利總量平均增加了8.1%～8.9%，這一影響程度與前人研究結(jié)論基本一致［21，26］，說明碳交易市場對(duì)企業(yè)綠色專利數(shù)量增長確有顯著促進(jìn)作用，驗(yàn)證了“波特假說”在中國碳交易市場制度體系下的適用性，文章提出的假說1得到驗(yàn)證。

表3 碳交易市場對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新總量的影響

3.2 碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響

在確認(rèn)了碳交易市場對(duì)綠色創(chuàng)新總量的積極效應(yīng)之后，文章進(jìn)一步檢驗(yàn)碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響。表4結(jié)果顯示，在控制了個(gè)體、時(shí)間、行業(yè)固定效應(yīng)和企業(yè)層面影響創(chuàng)新活動(dòng)的控制變量后，創(chuàng)新策略的3個(gè)指標(biāo)即自我引用比例（Selfcitations）、已知領(lǐng)域比例（Knownareas）、重復(fù)引用比例（Repeatcitations）系數(shù)全部為負(fù)，且大多在1%的水平上顯著，表明碳交易市場顯著增加了企業(yè)突破式創(chuàng)新活動(dòng)。自我引用比例下降說明企業(yè)增加了對(duì)他人專利技術(shù)的引用，已知領(lǐng)域比例下降表明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新逐漸拓展至新興領(lǐng)域，重復(fù)引用比例下降也表明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新對(duì)已有技術(shù)知識(shí)的依賴程度降低，這3個(gè)創(chuàng)新策略指標(biāo)的一致下降揭示了在碳交易市場實(shí)施后，企業(yè)利用既有知識(shí)產(chǎn)生的漸進(jìn)式創(chuàng)新減少，進(jìn)行了更多探索新知識(shí)的突破式創(chuàng)新。從系數(shù)大小上看，已知領(lǐng)域（Knownareas）的降低幅度最大，說明碳交易市場激勵(lì)減排企業(yè)進(jìn)行了更多的跨技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)新，技術(shù)領(lǐng)域得到擴(kuò)展。據(jù)此，假說2得到驗(yàn)證。

3.3 碳交易市場對(duì)企業(yè)人力資本的影響

技術(shù)的飛躍與突破離不開富有創(chuàng)造力的發(fā)明家，文章進(jìn)一步檢驗(yàn)碳交易市場對(duì)企業(yè)人力資本的影響，結(jié)果見表5。表5 列（1）表示在控制個(gè)體、時(shí)間和行業(yè)固定效應(yīng)、不添加企業(yè)層面控制變量的情況下，碳交易市場對(duì)企業(yè)超級(jí)發(fā)明家比例（SuperInventor90）的影響，發(fā)現(xiàn)ETS×TP系數(shù)在5%的水平上正向顯著。在列（2）添加了企業(yè)層面控制變量后，核心估計(jì)系數(shù)ETS×TP依然保持在5%的水平上正向顯著。從系數(shù)大小上看，碳交易市場實(shí)施后，減排企業(yè)發(fā)明家總數(shù)中最具創(chuàng)造力的超級(jí)發(fā)明家比例（SuperInventor90）平均增加了7.1%～7.2%，這意味著碳交易市場顯著促進(jìn)了高創(chuàng)造力發(fā)明家群體在試點(diǎn)企業(yè)中的積累，這也合理解釋了表4中企業(yè)進(jìn)行了更多突破式創(chuàng)新的結(jié)果。面對(duì)環(huán)境政策沖擊，企業(yè)投入了更多的高人力資本進(jìn)行復(fù)雜技術(shù)的開發(fā)，以增強(qiáng)綠色創(chuàng)新競爭力及長期競爭優(yōu)勢(shì)。據(jù)此，假說3得到驗(yàn)證。

表5 碳交易市場對(duì)企業(yè)人力資本的影響

3.4 穩(wěn)健型檢驗(yàn)

（1）平行趨勢(shì)與動(dòng)態(tài)效應(yīng)檢驗(yàn)。根據(jù)Angrist 等［27］的研究，精準(zhǔn)識(shí)別政策效果的前提條件是實(shí)驗(yàn)組和控制組在政策實(shí)施前必須滿足平行趨勢(shì)。即實(shí)驗(yàn)組在沒有接受政策沖擊的情況下，因變量應(yīng)該與控制組具有一致的時(shí)間變化趨勢(shì)。并且基準(zhǔn)回歸結(jié)果（表4）反映的是碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的平均影響，無法反映該政策在不同時(shí)期的影響差異。為詳細(xì)了解碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略在每一年的影響，文章參考Jacobson 等［28］和Deschenes 等［29］的做法，采用Event Study 法，對(duì)碳交易市場的動(dòng)態(tài)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，回歸模型如下：

表4 碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響

在模型中，βt捕獲了碳交易市場實(shí)施前后實(shí)驗(yàn)組與控制組樣本的企業(yè)創(chuàng)新策略在此期間的差異變動(dòng)。文章選取碳交易市場實(shí)施當(dāng)年為基期，下標(biāo)k表示與基期相差的時(shí)期數(shù)。圖1—圖3 代表企業(yè)在碳交易市場實(shí)施前后4 年的創(chuàng)新策略。從圖1—圖3 可以看出，在碳交易市場實(shí)施前，實(shí)驗(yàn)組和控制組地區(qū)企業(yè)綠色創(chuàng)新策略并不存在系統(tǒng)性的差異，即模型通過了平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。同時(shí)，碳交易市場實(shí)施后試點(diǎn)企業(yè)的突破式創(chuàng)新趨勢(shì)逐漸增強(qiáng)，其中變化最明顯的是圖1 自引比例（Selfcitations）的下降趨勢(shì)十分顯著，說明企業(yè)受到碳交易市場影響后引用他人專利的比重顯著上升，探索新知識(shí)的突破式創(chuàng)新效果明顯。此外，圖2 和圖3 的系數(shù)在政策實(shí)施的第3、4 年效果才逐漸顯著，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)進(jìn)行創(chuàng)新突破需要一定的時(shí)間累積。

圖1 創(chuàng)新策略Selfcitations

圖2 創(chuàng)新策略Knownareas

圖3 創(chuàng)新策略Repeatcitations

（2）合成雙重差分法檢驗(yàn)（Synthetic Difference-in-Differences）。為了進(jìn)一步驗(yàn)證基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，文章使用Arkhangelsky 等［30］提出的合成雙重差分法。該方法集成了合成控制法和雙重差分法的優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)政策實(shí)施前控制組樣本賦予“時(shí)間”和“個(gè)體”上的權(quán)重以使得控制組樣本更加可比。通過理論和實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在合成控制法和雙重差分法都有效的研究場景下，合成雙重差分法系數(shù)都更加穩(wěn)健，模型系數(shù)求解如下：

其中，τ衡量碳交易市場對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新策略Yit的影響，結(jié)果見表6，可以看到，經(jīng)過使用重新加權(quán)調(diào)整后更加可比的樣本作為控制組，得到S-DID 系數(shù)依然顯著，表明碳交易市場對(duì)企業(yè)突破式創(chuàng)新的促進(jìn)效果十分明顯，進(jìn)一步加強(qiáng)了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

表6 合成控制雙重差分法檢驗(yàn)

（3）排除混淆政策影響。中國出臺(tái)了一系列環(huán)境治理政策以促進(jìn)節(jié)能減排，其中影響較大的有兩項(xiàng)。

一是《萬家企業(yè)節(jié)能行動(dòng)實(shí)施方案》。該政策選出2010 年年綜合能源消費(fèi)量10 000 tce 以上及有關(guān)部門指定的年綜合能源消費(fèi)量5 000 tce 以上的重點(diǎn)企業(yè)共有17 000 家。由于該政策根據(jù)企業(yè)的能源消耗總量進(jìn)行選擇，與碳交易市場納入標(biāo)準(zhǔn)較為相似，因此將有部分企業(yè)同時(shí)被碳交易市場和《萬家企業(yè)節(jié)能行動(dòng)實(shí)施方案》所監(jiān)管。為了剔除《萬家企業(yè)節(jié)能行動(dòng)實(shí)施方案》的影響，文章刪除了重合的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果見表7。研究發(fā)現(xiàn)核心解釋變量基本顯著，基準(zhǔn)回歸結(jié)果比較穩(wěn)健。

二是2010 年的低碳城市試點(diǎn)政策。該政策覆蓋6 個(gè)省份、80 個(gè)城市以及1 個(gè)地區(qū)，影響范圍較廣。各試點(diǎn)城市均根據(jù)自身的工業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等出臺(tái)了低碳城市發(fā)展規(guī)劃，主要針對(duì)工業(yè)、建筑、交通、能源供應(yīng)、廢棄物管理等高耗能高排放重點(diǎn)領(lǐng)域。因此，位于低碳城市試點(diǎn)的企業(yè)可能同時(shí)受到了碳交易市場與低碳城市政策的影響。文章將低碳城市虛擬變量×試點(diǎn)企業(yè)變量加入到回歸方程進(jìn)行控制，以排除低碳城市試點(diǎn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略帶來的影響，結(jié)果見表7，漸進(jìn)式創(chuàng)新和突破式創(chuàng)新指標(biāo)依然顯著且和系數(shù)大小與基準(zhǔn)結(jié)果相似，進(jìn)一步證明了基準(zhǔn)結(jié)果的穩(wěn)健性。

表7 排除混淆政策影響穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（4）替換變量。除了基準(zhǔn)回歸中的自我引用比例（Selfcitations）、已知領(lǐng)域比例（Knownareas）、重復(fù)引用比例（Repeatcitations），文章還從技術(shù)差異性、專利被引次數(shù)、高引專利占比等方面對(duì)企業(yè)突破式創(chuàng)新指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)。首先是技術(shù)差異性（Techdiff），這一指標(biāo)可以衡量企業(yè)是停留在現(xiàn)有的研究領(lǐng)域還是偏離現(xiàn)有的研究領(lǐng)域。參考Byun 等［25］的做法，這一指標(biāo)定義為企業(yè)在t年申請(qǐng)的專利的技術(shù)領(lǐng)域與其t-1 年專利組合的技術(shù)領(lǐng)域之間的差異程度。技術(shù)領(lǐng)域差異度越高，說明對(duì)新技術(shù)領(lǐng)域探索的突破式創(chuàng)新越多。具體的計(jì)算方法為：

其中：Xi，t=（Xi1，t，Xi2，t，…，Xiu，t，XiV，t）是一組向量，表示企業(yè)i在時(shí)間t在技術(shù)領(lǐng)域v= 1，2，…，V的專利占比；Xi，t-1表示企業(yè)i在t-1 期各個(gè)技術(shù)領(lǐng)域v= 1，2，…，V的專利占比。

其次是專利被引次數(shù)（Citation）。被引用次數(shù)反映了專利獲得的認(rèn)可程度，通過計(jì)算企業(yè)當(dāng)年所有申請(qǐng)的授權(quán)專利的被引用次數(shù)+1后取自然對(duì)數(shù)得到企業(yè)當(dāng)年專利被引次數(shù)變量。最后是高引專利占比（Citations90）。參考SuperInventor90，構(gòu)建Citations90 來表征企業(yè)突破式創(chuàng)新。Citations90 衡量被引次數(shù)在前10%的專利數(shù)量占企業(yè)當(dāng)年授權(quán)專利申請(qǐng)總數(shù)的比例。具體算法是，計(jì)算出企業(yè)擁有的同一年度所有專利中引文分布前十個(gè)百分位的專利數(shù)量，然后除以企業(yè)在該年度申請(qǐng)的專利總數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算。被引頻次最高的專利越多，說明技術(shù)創(chuàng)新的突破程度越高。考慮到專利引用產(chǎn)生的截?cái)鄦栴}，文章參考Hall 等［31-32］估計(jì)后的引文滯后分布來修正被引數(shù)量。

替換變量穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果見表8。不管是全樣本還是只保留擁有綠色專利企業(yè)的樣本，碳交易市場對(duì)企業(yè)突破式創(chuàng)新的三個(gè)代理變量，即企業(yè)技術(shù)差異性（Techdiff）、專利被引次數(shù)、高引專利占比估計(jì)系數(shù)都顯著。其中，技術(shù)差異性（Techdiff）系數(shù)顯著為正，說明碳交易市場實(shí)施后，企業(yè)技術(shù)領(lǐng)域相似度降低，綠色技術(shù)創(chuàng)新路徑得到擴(kuò)展。專利被引次數(shù)、高引專利占比系數(shù)顯著為正，表明碳交易市場不僅提升了企業(yè)綠色創(chuàng)新的整體影響力，還提高了企業(yè)綠色專利中高被引專利的比例，意味著受到碳排放約束的企業(yè)取得了突破式創(chuàng)新成果，從而進(jìn)一步加強(qiáng)了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

表8 替換變量穩(wěn)健性檢驗(yàn)

4 進(jìn)一步討論

4.1 行業(yè)差異

企業(yè)所持處的行業(yè)差異可能導(dǎo)致環(huán)境政策沖擊的異質(zhì)性效果。碳交易市場的實(shí)施旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和能源低碳結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，其主要發(fā)力點(diǎn)在于通過節(jié)能減排、提高效率降低污染企業(yè)的碳排放水平和強(qiáng)度，因此該政策對(duì)于污染企業(yè)的創(chuàng)新策略影響可能更大。為了考察碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響在污染企業(yè)和清潔企業(yè)之間是否存在差異，文章將整體樣本分為“污染行業(yè)組”和“清潔行業(yè)組”，污染行業(yè)的劃分主要依據(jù)原國家環(huán)?？偩帧蛾P(guān)于對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)和申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知》公布的重污染行業(yè)目錄，主要包括冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)。分組檢驗(yàn)結(jié)果見表9。污染行業(yè)政策效應(yīng)估計(jì)系數(shù)效果明顯高于清潔行業(yè)估計(jì)系數(shù)效果，說明污染行業(yè)受政策影響更加明顯，主要體現(xiàn)在已知領(lǐng)域?qū)＠急龋↘nownareas）和重復(fù)引用專利占比（Repeatcitations）中，這為基準(zhǔn)結(jié)果的分析提供了補(bǔ)充與支撐，即污染行業(yè)作為環(huán)境規(guī)制的主要對(duì)象，不僅是綠色技術(shù)創(chuàng)新的主要來源，也是積極探索新技術(shù)的主要推動(dòng)者。

表9 行業(yè)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響

4.2 碳配額分配方式差異

為檢驗(yàn)碳配額分配方式對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新策略的影響，文章根據(jù)各個(gè)碳交易市場官方披露的政策文件，整理出不同碳交易市場中不同行業(yè)企業(yè)的分配方式，并生成基于強(qiáng)度型虛擬變量（Rate-based-policy）。當(dāng)企業(yè)所在行業(yè)基于強(qiáng)度進(jìn)行配額分配時(shí)，則Rate-based-policy取值為1，當(dāng)企業(yè)所在行業(yè)基于總量進(jìn)行配額分配時(shí)，則Ratebased-policy取值為0，從而對(duì)總體樣本進(jìn)行分組檢驗(yàn)。結(jié)果見表10，發(fā)現(xiàn)正如文章假設(shè)，在基于強(qiáng)度的碳交易市場下，企業(yè)突破式創(chuàng)新效果十分顯著，三個(gè)指標(biāo)的系數(shù)不僅均在1%的水平上正向顯著，而且系數(shù)大于基準(zhǔn)回歸結(jié)果系數(shù)。與此相反的是在基于總量的碳交易市場下，企業(yè)漸進(jìn)式創(chuàng)新效果更加明顯，與假說4 基本一致，從而假說4得到驗(yàn)證。

表10 碳配額分配方式差異對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響

4.3 本地創(chuàng)新生態(tài)

從知識(shí)共生的角度來看，技術(shù)復(fù)雜度較高的知識(shí)生產(chǎn)往往根植于當(dāng)?shù)貏?chuàng)新系統(tǒng)［33］。有影響力的創(chuàng)新需要技術(shù)知識(shí)的新組合，這些新組合更有可能發(fā)生在一個(gè)密切相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)中。因此，當(dāng)企業(yè)處于創(chuàng)新要素豐富、流動(dòng)充分、聯(lián)系緊密的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中時(shí)，企業(yè)就越容易產(chǎn)生突破式創(chuàng)新。文章使用四個(gè)維度的指標(biāo)來衡量本地創(chuàng)新生態(tài)，即前沿技術(shù)發(fā)展水平（HighTech）、產(chǎn)學(xué)研合作程度（Cooperation）、國外技術(shù)溢出程度（Foreign）和技術(shù)吸收能力（Absorb）。其中，前沿技術(shù)發(fā)展水平用企業(yè)所在地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占當(dāng)?shù)谿DP 比例表征；產(chǎn)學(xué)研合作程度由企業(yè)所在地區(qū)高校和科研院所研發(fā)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出額中來自企業(yè)的資金進(jìn)行衡量；國外技術(shù)溢出程度由企業(yè)所在地區(qū)研發(fā)資金中來自國外的資金表征，技術(shù)吸收能力由規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)引進(jìn)技術(shù)經(jīng)費(fèi)支出和技術(shù)改造經(jīng)費(fèi)支出之和計(jì)算得到，將以上四個(gè)變量與政策變量的交乘項(xiàng)加入回歸方程中進(jìn)行檢驗(yàn)。

估計(jì)結(jié)果見表11，企業(yè)所在區(qū)域前沿技術(shù)發(fā)展水平越高，越有利于企業(yè)進(jìn)行重大綠色創(chuàng)新；當(dāng)企業(yè)可接觸的高校和研究機(jī)構(gòu)資源越豐富、處于產(chǎn)學(xué)研合作越緊密的區(qū)域，企業(yè)探索新技術(shù)新知識(shí)從而取得突破式創(chuàng)新的可能性就越大；當(dāng)企業(yè)獲得國外企業(yè)技術(shù)溢出越多以及企業(yè)所在地區(qū)技術(shù)吸收能力水平越高時(shí)，越有利于企業(yè)進(jìn)行突破式創(chuàng)新。

表11 本地創(chuàng)新生態(tài)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響

5 結(jié)論與政策啟示

文章基于2010—2019 年中國上市企業(yè)綠色專利數(shù)據(jù)，綜合運(yùn)用雙重差分法、合成雙重差分法等方法對(duì)中國碳交易市場試點(diǎn)政策的企業(yè)創(chuàng)新策略影響進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)，碳交易市場顯著促進(jìn)了試點(diǎn)企業(yè)探索新知識(shí)的突破式創(chuàng)新，主要影響渠道在于提高了富有創(chuàng)新能力的超級(jí)發(fā)明家群體在試點(diǎn)企業(yè)的占比。從行業(yè)上看，作為主要規(guī)制對(duì)象的污染行業(yè)企業(yè)的突破式創(chuàng)新活動(dòng)更明顯；從政策設(shè)計(jì)角度看，基于強(qiáng)度的碳配額分配方式更有利于企業(yè)進(jìn)行突破式創(chuàng)新，而基于總量的碳交易市場下企業(yè)利用已有知識(shí)進(jìn)行漸進(jìn)式創(chuàng)新的效果更加明顯。當(dāng)企業(yè)處于創(chuàng)新要素豐富、流動(dòng)充分、聯(lián)系緊密的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)時(shí)，企業(yè)越容易產(chǎn)生突破式創(chuàng)新。

基于以上發(fā)現(xiàn)，文章認(rèn)為可在以下方面對(duì)相關(guān)政策制度加以完善：首先要加快健全碳交易市場基礎(chǔ)設(shè)施，增強(qiáng)碳交易市場實(shí)施的靈活性和有效性，更大程度激發(fā)企業(yè)突破式技術(shù)創(chuàng)新。研究發(fā)現(xiàn)，碳交易市場不僅有效促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新總量，更顯著推動(dòng)了試點(diǎn)企業(yè)走出創(chuàng)新舒適區(qū)，積極探索未知領(lǐng)域和新興技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)了突破式創(chuàng)新?！笆奈濉睍r(shí)期，中國生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)入到提質(zhì)增效的關(guān)鍵期，有效激發(fā)企業(yè)綠色技術(shù)發(fā)展?jié)摿?，引領(lǐng)企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)飛躍與突破更加需要科學(xué)有效的環(huán)境政策激勵(lì)。在制度設(shè)計(jì)層面，文章發(fā)現(xiàn)在基于強(qiáng)度的碳配額規(guī)則下，碳交易市場激發(fā)企業(yè)進(jìn)行突破式技術(shù)創(chuàng)新效果十分明顯，而基于總量的碳交易市場對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響趨于漸進(jìn)式創(chuàng)新。由于基于總量的碳配額分配方式簡單、易操作，但對(duì)于付出減排努力的企業(yè)后期激勵(lì)不足，而基于強(qiáng)度的分配規(guī)則更加公平，但對(duì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、排放基準(zhǔn)的設(shè)定等方面要求較高?？紤]到當(dāng)前中國企業(yè)層面碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)較為薄弱，監(jiān)測、報(bào)告、核準(zhǔn)（MRV）體系有待健全，為進(jìn)一步發(fā)揮碳交易市場靈活性優(yōu)勢(shì)及分配政策體系的激勵(lì)效果，需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集、管理、運(yùn)用、監(jiān)測和相關(guān)市場管理工作，科學(xué)確定和完善行業(yè)碳排放基準(zhǔn)，從而提升碳交易市場激發(fā)企業(yè)突破式技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)有效性。

其次，政府要因勢(shì)利導(dǎo)強(qiáng)化政策引導(dǎo)和配套措施，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)更大范圍內(nèi)企業(yè)間的綠色合作，打造區(qū)域綠色創(chuàng)新生態(tài)體系，推進(jìn)綠色技術(shù)自立自強(qiáng)。文章發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)所處的本地創(chuàng)新生態(tài)更具活力時(shí)，更有利于企業(yè)發(fā)掘突破式創(chuàng)新機(jī)會(huì)。具體而言，政府要通過要素市場改革不斷降低要素流動(dòng)成本，營造良好市場環(huán)境，推動(dòng)創(chuàng)新要素自由流動(dòng)和不斷聚集。同時(shí)要加大創(chuàng)新資源投入，統(tǒng)籌企業(yè)和高校、科研機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新主體力量，優(yōu)化研發(fā)戰(zhàn)略力量布局，引導(dǎo)綠色技術(shù)不斷迭代升級(jí)。此外，注重對(duì)國外資金的有效利用和對(duì)國外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)吸收，打造平臺(tái)，促進(jìn)與國外技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)的技術(shù)交流與合作，激發(fā)知識(shí)創(chuàng)造的正外溢效應(yīng)，不斷提升自主綠色創(chuàng)新能力。