高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性對(duì)綠色創(chuàng)新的影響研究★
——基于制造業(yè)上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)

侯瑞琳

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了矚目的成就，與此同時(shí)，粗放式的發(fā)展方式給生態(tài)環(huán)境帶來(lái)了巨大的壓力。引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，走綠色發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的平衡成為實(shí)務(wù)界與學(xué)術(shù)界亟待研究和解決的熱點(diǎn)問(wèn)題。當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策引導(dǎo)、支持和加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。黨的十九大報(bào)告指出，要建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，構(gòu)建以市場(chǎng)為導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，將實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展提升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。制造業(yè)企業(yè)作為污染排放的主體，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)積極踐行綠色發(fā)展理念。綠色創(chuàng)新是以推動(dòng)綠色發(fā)展與改善生態(tài)環(huán)境為目標(biāo)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，通過(guò)構(gòu)建綠色、環(huán)保、低碳、可持續(xù)的生產(chǎn)方式，協(xié)同推進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的共同發(fā)展，是企業(yè)轉(zhuǎn)型綠色發(fā)展的重要實(shí)現(xiàn)手段。然而，綠色創(chuàng)新具有投入資金多、難度高、不確定性強(qiáng)、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新意愿并不強(qiáng)，如何讓企業(yè)更好地踐行綠色創(chuàng)新值得我們深入研究。

企業(yè)是綠色創(chuàng)新的實(shí)施主體，除外部因素推動(dòng)外，其綠色創(chuàng)新還取決于企業(yè)內(nèi)部資源、創(chuàng)新意愿、制度規(guī)范、高管團(tuán)隊(duì)決策偏好等內(nèi)部因素。高管團(tuán)隊(duì)集體意志決定企業(yè)戰(zhàn)略決策，由高階理論可知，管理者的不同經(jīng)歷導(dǎo)致認(rèn)知結(jié)構(gòu)差異，進(jìn)而產(chǎn)生不同的管理風(fēng)格和決策傾向，對(duì)公司治理、競(jìng)爭(zhēng)策略、創(chuàng)新決策等產(chǎn)生影響。隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)以及新發(fā)展理念的普及，高管團(tuán)隊(duì)勢(shì)必會(huì)因思維方式、認(rèn)知角度和風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面的差異而影響綠色創(chuàng)新決策。

因此，本文基于高階理論，以2008—2020年我國(guó)制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象，從教育水平、職業(yè)背景、海外背景三個(gè)維度探究高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，以期為制造業(yè)上市公司提高綠色創(chuàng)新能力和實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型提供新視角，為上市企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供新思路。

二、理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)高管在戰(zhàn)略層面引領(lǐng)和制定企業(yè)的發(fā)展方向和競(jìng)爭(zhēng)策略，是企業(yè)乘風(fēng)破浪的掌舵者和合規(guī)運(yùn)營(yíng)的主要責(zé)任人。由高階梯隊(duì)理論可知，高管基于過(guò)往學(xué)歷教育和就職求學(xué)經(jīng)歷形成的個(gè)人特質(zhì)，使他們?cè)趦r(jià)值觀、認(rèn)知結(jié)構(gòu)和行為偏好等方面存在差異。因此，高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性水平會(huì)給公司綠色創(chuàng)新水平帶來(lái)影響。

教育水平異質(zhì)性指高管團(tuán)隊(duì)成員受教育水平的差別。一方面，教育水平異質(zhì)性為團(tuán)隊(duì)帶來(lái)利于決策的多元化信息。不同的求學(xué)經(jīng)歷產(chǎn)生不同關(guān)系網(wǎng)，團(tuán)隊(duì)能獲得多樣化和差異化信息（崔小雨等，2018）。根據(jù)信息決策理論，充分、翔實(shí)、多元的信息將提高信息有效性，進(jìn)而提升決策質(zhì)量。另一方面，教育異質(zhì)性提供多樣的思維方式。高學(xué)歷高管的學(xué)習(xí)能力和對(duì)新事物的感知接受能力更強(qiáng)，擅長(zhǎng)運(yùn)用抽象思維能力對(duì)新方法、新戰(zhàn)略進(jìn)行綜合研判（韓慶瀟等，2017），高學(xué)歷教育更可能培養(yǎng)出較強(qiáng)的環(huán)保意識(shí)，更能捕捉到綠色發(fā)展對(duì)企業(yè)和國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要性（吳德軍和黃丹丹，2013）。教育層次相對(duì)較低的高管更早開(kāi)始工作，積累的一線業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)有助于從實(shí)踐角度判斷決策的可行性。團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略決策在不同思維方式互相助益下更加理性周全（鄧新明等，2021），使決策過(guò)程更具創(chuàng)新性與靈活性，有助于采取實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H1：制造業(yè)上市公司高管團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性與綠色創(chuàng)新正相關(guān)。

職業(yè)背景異質(zhì)性是指高管團(tuán)隊(duì)成員過(guò)往職業(yè)背景的差異性。基于過(guò)往承擔(dān)過(guò)的不同職能，高管會(huì)基于職業(yè)經(jīng)歷和工作經(jīng)驗(yàn)形成差異化的認(rèn)知結(jié)構(gòu)、價(jià)值觀以及決策取向等（何瑛等，2019）。一方面，綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ)是高管團(tuán)隊(duì)認(rèn)知。高管基于不同專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的獨(dú)特經(jīng)歷和長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，形成有職業(yè)差異的認(rèn)知模式，擴(kuò)大了團(tuán)隊(duì)認(rèn)知范圍，能夠識(shí)別未知領(lǐng)域的新機(jī)會(huì)（楊治等，2017）。不同認(rèn)知角度對(duì)新機(jī)會(huì)的多樣化風(fēng)險(xiǎn)與收益評(píng)估，使得團(tuán)隊(duì)可以從多個(gè)維度評(píng)價(jià)決策的可行性。另一方面，綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)是企業(yè)所擁有的資源。多樣化職業(yè)背景經(jīng)歷的高管團(tuán)隊(duì)可與外界建立起廣泛的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，憑借社會(huì)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大的資源配置效應(yīng)，能尋求與獲取企業(yè)所需資源，助力企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，為綠色創(chuàng)新實(shí)施提供資源支持。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：制造業(yè)上市公司高管團(tuán)隊(duì)職業(yè)背景異質(zhì)性與綠色創(chuàng)新正相關(guān)。

海外背景異質(zhì)性是指高管團(tuán)隊(duì)成員是否有過(guò)海外就職或求學(xué)經(jīng)歷的差異性。海歸高管通常具有開(kāi)闊的眼界與思維、前沿的理論知識(shí)、豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)（李春玲等，2021），能為高管團(tuán)隊(duì)注入生機(jī)與活力。海歸高管通常曾去往發(fā)達(dá)國(guó)家，這些國(guó)家的市場(chǎng)更成熟，法律制度更健全，理論發(fā)展與實(shí)踐探索走在前沿，其基于國(guó)際化視角的理論知識(shí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)為回國(guó)后的工作提供了可靠借鑒。同時(shí)，海外發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)的發(fā)展歷史更長(zhǎng)，相對(duì)我國(guó)較早開(kāi)始環(huán)保、綠色、可持續(xù)發(fā)展的探索研究，在這樣的環(huán)境熏陶下高管的環(huán)保意識(shí)得以增強(qiáng)，更容易關(guān)注有利于健康發(fā)展的長(zhǎng)期項(xiàng)目。此外，海外工作與生活經(jīng)驗(yàn)讓他們擁有更加開(kāi)放、包容的心態(tài)，與更了解國(guó)情特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)政策制度的本土高管形成互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)（鄭海元和李琨，2021），使團(tuán)隊(duì)可以獲取更為豐富的資源，在不確定性中能夠關(guān)注、識(shí)別出綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，做出增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、引領(lǐng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略決策?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H3：制造業(yè)上市公司高管團(tuán)隊(duì)海外背景異質(zhì)性與綠色創(chuàng)新正相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選用2008—2020年我國(guó)制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，并進(jìn)行如下處理：僅保留制造業(yè)上市公司；剔除相關(guān)變量值數(shù)據(jù)缺失的公司；對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行1%水平的縮尾處理。最后得到19 760個(gè)觀測(cè)值。綠色創(chuàng)新數(shù)據(jù)來(lái)源于CNRDS數(shù)據(jù)庫(kù)，其余數(shù)據(jù)均取自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）變量定義

1.被解釋變量——綠色創(chuàng)新（）

借鑒于連超等（2019）的研究，從綠色創(chuàng)新產(chǎn)出視角測(cè)度企業(yè)綠色創(chuàng)新，采用綠色專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量加1的和取自然對(duì)數(shù)。

2.解釋變量——高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性（、、）

3.控制變量

本文的控制變量如表1所示。在控制了相關(guān)變量后，本文還控制了年度虛擬變量（）和行業(yè)虛擬變量（）。

表1 變量定義表

（三）模型構(gòu)建

為了檢驗(yàn)本文假設(shè)，構(gòu)建如下的回歸模型，分別對(duì)假設(shè)1～3進(jìn)行檢驗(yàn)。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

表2為變量的描述性統(tǒng)計(jì)。綠色創(chuàng)新最小值為0，最大值為7.386，均值為0.934，標(biāo)準(zhǔn)差1.202，說(shuō)明綠色創(chuàng)新水平普遍有待提高，不同企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平存在較大差異。教育水平異質(zhì)性均值為0.394，表明平均異質(zhì)性水平較高，最小值為0，說(shuō)明部分企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)成員教育水平相同，不存在異質(zhì)性。職業(yè)背景異質(zhì)性最大值為1，均值為0.677，表明公司高管團(tuán)隊(duì)大多擁有多種職業(yè)背景。海外背景異質(zhì)性最大值為0.5，平均值為0.073，標(biāo)準(zhǔn)差為0.143，說(shuō)明制造業(yè)樣本中高管海外背景異質(zhì)性總體偏小，企業(yè)間彼此差異不大。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。教育水平異質(zhì)性與綠色創(chuàng)新回歸系數(shù)在1%水平下顯著為正，驗(yàn)證了本文的假設(shè)1，即高管團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性越大，企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)出越多，綠色創(chuàng)新水平越高。職業(yè)背景異質(zhì)性回歸系數(shù)同樣顯著為正，表明高管團(tuán)隊(duì)成員的職業(yè)背景越豐富，企業(yè)綠色創(chuàng)新能力越強(qiáng)，假設(shè)2得到驗(yàn)證。海外背景異質(zhì)性的回歸結(jié)果顯示了高管團(tuán)隊(duì)海外背景異質(zhì)性對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的正向影響，驗(yàn)證了假設(shè)3。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采取以下方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：

第一，內(nèi)生性處理。運(yùn)用工具變量法對(duì)模型進(jìn)行2SLS檢驗(yàn)。選取同年度同行業(yè)同地區(qū)其他公司的高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性均值作為工具變量。同年度同行業(yè)同地區(qū)的制造業(yè)上市公司在宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)特征等方面存在一定的相似性，因此單個(gè)公司的高管選聘情況與行業(yè)內(nèi)高管團(tuán)隊(duì)特征的平均水平存在相關(guān)性。此外，其他公司的高管團(tuán)隊(duì)委任情況一般不會(huì)對(duì)本公司的戰(zhàn)略決策產(chǎn)生影響，因此，該工具變量滿足相關(guān)性與外生性條件?；貧w結(jié)果如表4所示。此外，對(duì)解釋變量和控制變量做滯后一期處理進(jìn)行檢驗(yàn)，同時(shí)控制企業(yè)注冊(cè)地所在省份的固定效應(yīng)進(jìn)行省份固定效應(yīng)檢驗(yàn)。

表4 工具變量?jī)呻A段檢驗(yàn)

第二，替換綠色創(chuàng)新指標(biāo)。將綠色發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)加1之和的自然對(duì)數(shù)作為綠色創(chuàng)新水平的替代變量。

第三，更改高管團(tuán)隊(duì)界定。參照周楷唐等（2017）的研究，將“董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)成員以外的，并且直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的高級(jí)管理人員”作為高管團(tuán)隊(duì)新的界定，重新計(jì)算異質(zhì)性水平。

第四，替換回歸模型。采用泊松回歸法，重新檢驗(yàn)高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性與企業(yè)綠色創(chuàng)新之間的關(guān)系。在經(jīng)過(guò)上述檢驗(yàn)后本文結(jié)論依然成立，證明結(jié)論穩(wěn)健。

五、結(jié)論與建議

本文以2008—2020年中國(guó)制造業(yè)上市公司為研究樣本，對(duì)高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性水平與企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：高管團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性、職業(yè)背景異質(zhì)性與海外背景異質(zhì)性能夠促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)的綠色創(chuàng)新。此外，進(jìn)行多種穩(wěn)健性檢驗(yàn)驗(yàn)證本文研究結(jié)論的可靠性?；诖?，本文提出如下建議：

第一，企業(yè)要積極響應(yīng)國(guó)家大力倡導(dǎo)的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略。相比于短期收益，企業(yè)要全面深入地了解綠色創(chuàng)新帶來(lái)的效益，意識(shí)到綠色創(chuàng)新能夠增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，有利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，進(jìn)而積極開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)。

第二，企業(yè)可以根據(jù)需要選聘高管團(tuán)隊(duì)成員。人員選聘時(shí)注重考察個(gè)人背景，組建一支具有多種教育、職業(yè)背景以及有海外經(jīng)歷的高管團(tuán)隊(duì)，使企業(yè)將綠色創(chuàng)新作為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

第三，政府要提供更多的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略引導(dǎo)和政策支持。提高制造業(yè)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任與追求長(zhǎng)期健康發(fā)展的意愿，結(jié)合外部環(huán)境與內(nèi)部特征制定出具有長(zhǎng)期性和系統(tǒng)性的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略。