市場維持強(qiáng)勢整理

尹星

那倒也不是，中證1000確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的工具，其聚焦了專精特新、高端制造等硬科技中小市值公司，估值也處于正常范圍內(nèi)。只是該指數(shù)在周四盤中出現(xiàn)了我設(shè)定的震蕩信號，無論你有多少理由上漲都沒用，我只看結(jié)果。既然盤面出現(xiàn)了震蕩信號，我就尊重盤面。

更何況不少朋友給出的上漲理由都經(jīng)不起推敲，人的認(rèn)知是有限的，包括我。所以我只看市場告訴我的。大伙也別太糾結(jié)于此，這不會(huì)對短期交易氛圍造成沖擊。

正解，短期指數(shù)除非出現(xiàn)大幅波動(dòng)，否則很難對賺錢效應(yīng)形成沖擊。即便有短暫的影響，也會(huì)在最快的速度內(nèi)修復(fù)情緒。因?yàn)榍榫w的周期和指數(shù)的周期不完全同步。短線交易更注重情緒周期，中線投資可以多關(guān)注指數(shù)的大級別周期。

這是戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的問題，你局部戰(zhàn)爭打得再漂亮，炸個(gè)碉堡，滅幾輛坦克都無法影響整體戰(zhàn)爭的輸贏。只有戰(zhàn)略方向清晰，目標(biāo)明確，即便局部出現(xiàn)幾場失敗，也不會(huì)影響最終結(jié)果。這就好比去年底至今的躺贏策略，你規(guī)劃好了一切，實(shí)施就行了。中間過程會(huì)有一定的坎坷和反復(fù)，最終結(jié)果是完美的，重倉獲得幾十個(gè)點(diǎn)的收益。反之，你短線小倉位做到一個(gè)幾連板的票，看似這筆交易收益不錯(cuò)，第一，你模式尚不成熟，能否維持這樣的勝率？第二，因?yàn)閭}位很輕，對你整體收益率貢獻(xiàn)有限，可能你大倉位投資或者交易都賠了不少。這就是典型的局部戰(zhàn)術(shù)勝率，但戰(zhàn)略不清晰的結(jié)果。所以投資者在正式入場交易前，一定要把這些問題都搞清楚，賺和賠都要明明白白，如此才能不斷優(yōu)化和調(diào)整。

這事咱們隨緣吧，由于眾所周知的原因，只能先計(jì)劃著，沒法確定。我能確定的就是給大家講真東西，好東西。

是的，我很感動(dòng)，所以當(dāng)時(shí)說，來的都是生死之交，必不負(fù)厚望。今年亦然，如果開了，大家珍惜，如果沒開，也別強(qiáng)求，這事兒今年就罷了。

短期怎么震蕩都沒事，等待一輪反彈出現(xiàn)，隨后觀察反彈的力度及主導(dǎo)反彈的板塊有哪些。中期震蕩筑底是大概率，屆時(shí)又是一次開啟躺贏模式的最佳時(shí)期，新標(biāo)的、新策略，全新的開始。

6月行情特點(diǎn)是賽道+消費(fèi)雙輪驅(qū)動(dòng)，所以賽道股調(diào)整過程中，市場指數(shù)維持強(qiáng)勢，而消費(fèi)調(diào)整過程中，賽道股又能帶人氣。也可能6月發(fā)力過猛，導(dǎo)致市場由于積累獲利盤需要消化調(diào)整時(shí)，市場就找不到主線板塊。本周從儲(chǔ)能到鴻蒙軟件，到不知所云的元宇宙，再到似是而非的妖票，連續(xù)性都不強(qiáng)，市場也就僅能維持3250點(diǎn)左右的橫盤震蕩。如果從4月末以來的漲勢來看，從2863點(diǎn)——3424點(diǎn)回撤的0.382位置約為3209點(diǎn)，目前市場依然屬于強(qiáng)勢整理區(qū)，后市依然可以樂觀。

首先就是從內(nèi)部環(huán)境看，二季度政策面釋放了相當(dāng)多的利好政策，且社融數(shù)據(jù)明顯開始回暖，市場目前的回撤很大部分原因在于擔(dān)心流動(dòng)性收水，特別是本周，領(lǐng)導(dǎo)表示，“不會(huì)為了過高增長目標(biāo)而出臺超大規(guī)模刺激措施、超發(fā)貨幣、預(yù)支未來”。市場對下半年經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期開始微調(diào)，特別是大基建方向股票邏輯就難講通了。其實(shí)經(jīng)濟(jì)下半年穩(wěn)中向好是大概率事件，二季度0.4%，上半年2.5%，比2020年的數(shù)據(jù)要好多了，如果保4%目標(biāo)，下半年目標(biāo)起點(diǎn)就是5.3%，環(huán)比同比都是正向增長的，正常情況下，市場與經(jīng)濟(jì)是存在同步性的。其次，外部環(huán)境上，之前我們分析過，加息壓力最大的是4-7月，目前看，后面的9、11、12月三次議息加息力度降低是大概率事件，尤其是美股，上半年跌幅超過30%，下半年筑底反彈同樣是大概率事件，這對于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好來說，是一個(gè)正向的作用，有利于成長股的表現(xiàn)。最后就是從歷史經(jīng)驗(yàn)看，一般每年二季度是市場最艱難的時(shí)期，容易出現(xiàn)深度調(diào)整，然而三季度行情除了2015年的“查配資”和2002年的“國有股市場化減持”之外，就沒有二季度收陽而三季度大幅度調(diào)整的先例。

賽道看起來依然光鮮，但是本身也不便宜了，后面可能更多的資金會(huì)去考慮高位逐漸減倉。這波行情主要就是賽道帶動(dòng)的，賽道個(gè)股高位見頂品種不斷增多，想讓市場逆著這種狀況上行，本身就是不太可能的。所以無論從哪個(gè)角度來說，8月份之前，市場都很難有好的表現(xiàn)。如果從平均股價(jià)來看，這里有一個(gè)頂背離，明顯不是好事兒。按照時(shí)間點(diǎn)來說，指數(shù)機(jī)會(huì)很可能出現(xiàn)在某國加息前后，到時(shí)候我們密切觀察即可。

本身上游材料是有一定的周期性，市場一般都是提前3-6個(gè)月反映基本面，提前在暴漲后轉(zhuǎn)跌我覺得是非常正常的事情。不過上游下跌，對行業(yè)來說也是好事，后面利潤向中下游釋放，沒有什么不好的。

帶崩散戶情緒可能，帶崩機(jī)構(gòu)情緒不太可能。你這樣去想，這個(gè)市場你不做光伏不做新能源汽車，你還能做什么？這兩個(gè)板塊機(jī)構(gòu)是必須長期做的，問題頂多就是在哪個(gè)價(jià)格買，哪個(gè)價(jià)格賣一些的問題。在調(diào)整過程中，資金很大概率會(huì)板塊間相互切換，比如上游下跌，那么轉(zhuǎn)戰(zhàn)變相利好的中下游。然后如果上游價(jià)格真跌了，但量上去了，很可能整體利潤不降反升，到時(shí)行業(yè)會(huì)進(jìn)入整體賺錢的繁榮期，又可以支撐長線持續(xù)走強(qiáng)。

其實(shí)這塊也是新能源汽車的一條暗線，行業(yè)龍頭僅300多億的市值，確實(shí)很低，有炒作價(jià)值，。其實(shí)不僅僅是碳化硅，新能源汽車的暗線還有充電樁和快充。當(dāng)然不是讓你去看組裝充電樁的公司，而是要看這個(gè)行業(yè)里面細(xì)分提供核心部件的。在燃油車和純電動(dòng)車中間，還有一條暗線，就是混動(dòng)，又想用新能源，又擔(dān)心充電費(fèi)勁，那就搞個(gè)混動(dòng)，所以這塊的增量很可能持續(xù)超預(yù)期，所以主要給混動(dòng)提供核心汽配件的細(xì)分領(lǐng)域未來大概率會(huì)跑出不少趨勢股。