數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響研究

張萬偉

當(dāng)前，全球數(shù)字貨幣發(fā)展較快，央行人民幣試點在有序開展，數(shù)字人民幣應(yīng)用場景和試點范圍逐步擴(kuò)大，技術(shù)路線、發(fā)行框架和運行邏輯基本形成，作為劃時代的人民幣“數(shù)字化”革命，必將對傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營管理體制帶來深刻變革。本文將從數(shù)字人民幣發(fā)行對商業(yè)銀行支付結(jié)算模式、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金管理、貨幣派生、網(wǎng)點轉(zhuǎn)型等方面進(jìn)行探討，建議商業(yè)銀行加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)負(fù)債管理，實現(xiàn)軟硬件升級，構(gòu)建數(shù)字人民幣支付生態(tài)場景，提升數(shù)字人民幣風(fēng)險管控。

一、研究背景及綜述

（一）研究背景及意義

面對互聯(lián)網(wǎng)移動支付及金融科技發(fā)展日新月異 ，我國實物現(xiàn)金使用逐步減少。第三方支付平臺對交易零售支付市場造成影響，防范全球私人數(shù)字貨幣挑戰(zhàn)主權(quán)貨幣發(fā)行權(quán)形成共識，當(dāng)前我國央行數(shù)字人民幣研發(fā)和試點成效具備雛形，必然會對原有央行——商業(yè)銀行為主要框架的銀行運行管理機(jī)制產(chǎn)生挑戰(zhàn)和沖擊，如何依據(jù)現(xiàn)有數(shù)字人民幣試點經(jīng)驗提前研判分析，前瞻性謀劃應(yīng)對挑戰(zhàn)策略具有較高的價值和現(xiàn)實意義。

（二）數(shù)字人民幣對我國商業(yè)銀行影響的研究綜述

國內(nèi)學(xué)者的研究主要聚焦在數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、支付結(jié)算、現(xiàn)金業(yè)務(wù)以及反洗錢業(yè)監(jiān)測等產(chǎn)生的影響。江潔和廖茂林認(rèn)為，數(shù)字貨幣的發(fā)行會沖擊商業(yè)銀行傳統(tǒng)的支付體系和電子貨幣，收縮資產(chǎn)負(fù)債表以及降低其信用創(chuàng)造功能等。饒楊指出數(shù)字人民幣在流通過程中實時結(jié)算、無手續(xù)費和可以脫離銀行賬戶的特點，很可能對于現(xiàn)有商戶收單承接消費資金的模式形成一定替代。吳一兵等指出，隨著貨幣數(shù)字化和數(shù)字貨幣出現(xiàn)將使貨幣結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，貨幣乘數(shù)變化較快，基于數(shù)字貨幣可追溯的貨幣流通速度的可測量度有所提升，大數(shù)據(jù)分析和精準(zhǔn)營銷的基礎(chǔ)更為扎實，有利于更好地計算貨幣總量、分析貨幣結(jié)構(gòu)。同時，數(shù)字貨幣使存款（M2-M0）向現(xiàn)金（M0）的轉(zhuǎn)化變得十分便捷，金融恐慌和金融風(fēng)險一旦發(fā)生也會加速傳染，加劇對金融穩(wěn)定和金融安全的破壞性;法定數(shù)字貨幣均存在中央銀行和商業(yè)銀行云平臺，如何防范數(shù)據(jù)非法篡改、失竊成為中央銀行和商業(yè)銀行要考慮的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。張姝哲研究認(rèn)為，數(shù)字人民幣的發(fā)行將改變商業(yè)銀行原有運營模式，從而降低商業(yè)銀行存款數(shù)額和貸款發(fā)放量，但從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行通過托管、代理發(fā)行數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)，推廣業(yè)務(wù)服務(wù)種類，能夠為客戶提供更多的服務(wù)和產(chǎn)品。本文在前人對數(shù)字人民幣前瞻性研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合最新數(shù)字人民幣進(jìn)展研究及預(yù)期路線方向，補(bǔ)充細(xì)化并完善數(shù)字人民幣的發(fā)行給商業(yè)銀行帶來影響及挑戰(zhàn)，進(jìn)而為商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型布局提供參考和借鑒。

二、國內(nèi)外央行數(shù)字貨幣發(fā)展?fàn)顩r

（一）國外央行數(shù)字貨幣發(fā)展?fàn)顩r

國際清算銀行（BIS）將全球央行數(shù)字貨幣劃分為通用型（零售型）和批發(fā)型。其中，通用型CBDC①可分為基于賬戶型（account-based）和基于通證型（token-based）兩類。通用型CBDC面向所有個體和公司發(fā)行，可以廣泛用于小額零售交易，例如中國的（DC/EP）②項目就是基于雙層運營并最終面向客戶的零售應(yīng)用場景設(shè)計。2017年，烏拉圭央行正式啟動了零售央行數(shù)字貨幣項目，推出了為期 6 個月的烏拉圭比索數(shù)字化試點計劃，以減少現(xiàn)金的使用，并于2018 年完成測試;批發(fā)型CBDC則基于通證、面向銀行等大型金融機(jī)構(gòu)，用于銀行間大額結(jié)算及跨境跨幣種支付等方面，例如2016 年加拿大發(fā)起了“Jasper”的法定數(shù)字貨幣項目，探索利用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行大額支付的可能，以提升本國金融系統(tǒng)效率。自2016年新加坡發(fā)起Ubin項目以來，正進(jìn)行第五階段跨境、跨幣種支付的試驗，此項目測試了基于分布式賬本技術(shù)（DLT）的銀行間央行數(shù)字貨幣支付方案，發(fā)現(xiàn)數(shù)字貨幣支付體系可以實現(xiàn)隊列處理、清算最終性和流動性節(jié)約機(jī)制（LSM）等傳統(tǒng)實時全額支付系統(tǒng)（RTGS）的主要功能。中國香港金管局與泰國央行于2019年聯(lián)合啟動Lion Rock-Inthanon項目，雙方與來自兩地的參與銀行成功開發(fā)了DLT（distributed ledger technology，即分布式賬本技術(shù)）技術(shù)為基礎(chǔ)的概念驗證原型，通過促進(jìn)點對點的資金轉(zhuǎn)撥和外匯交易，減少多層結(jié)算程序，實現(xiàn)外匯交易同步交收。

（二）我國央行數(shù)字人民幣探索實踐

我國央行自2014 年啟動法定數(shù)字貨幣研究，至2019年底，中國央行已基本完成了法定數(shù)字貨幣（DC/EP）的頂層設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)制定、聯(lián)調(diào)測試、功能研發(fā)等工作;當(dāng)前數(shù)字人民幣研發(fā)工作穩(wěn)妥推進(jìn)，2020年以來，數(shù)字人民幣在深圳、北京、成都等地聯(lián)合部分商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)開展以消費現(xiàn)金紅包的場景測試。未來，數(shù)字人民幣將依托APP人民幣錢包形式的軟件和芯片、可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的“硬錢包”能夠獨立完成支付并以此支撐其他金融和商業(yè)需求的數(shù)字化載體。下一步，數(shù)字貨幣研究所會同相關(guān)運營機(jī)構(gòu)在支付產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計、場景拓展、市場推廣、系統(tǒng)開發(fā)、業(yè)務(wù)處理和運維等服務(wù)加強(qiáng)全方位合作。

1.數(shù)字人民幣架構(gòu)。 按運行機(jī)制區(qū)分，CBDC分為間接型（即雙層CBDC運行機(jī)制）和直接型（即單層CBDC運行機(jī)制）兩種類型。 我國央行數(shù)字人民幣運行及測試偏向于選擇“零售型+雙層運營+技術(shù)中立”的模式。我國數(shù)字人民幣（DC/EP）將以私有云為支撐、統(tǒng)一賬本技術(shù)為基礎(chǔ)，借鑒區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)分級處理、密碼學(xué)、算法及微服務(wù)延伸的雙層發(fā)行數(shù)字貨幣平臺。該平臺將包含認(rèn)證中心、登記中心、數(shù)據(jù)分析中心及數(shù)據(jù)安全中心，實現(xiàn)分布式集中管控、數(shù)據(jù)追溯及隱私保護(hù)。（如圖1）

2.數(shù)字人民幣運行。按現(xiàn)有技術(shù)路線，央行將搭建“央行-商業(yè)銀行/其他運營機(jī)構(gòu)”的“雙層”間接運營架構(gòu)實現(xiàn)數(shù)字人民幣的發(fā)行與流通，央行實行中心化管理實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控及發(fā)行，負(fù)責(zé)向指定商業(yè)銀行批發(fā)數(shù)字人民幣并進(jìn)行全生命周期管理，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)面向社會公眾提供數(shù)字人民幣兌換服務(wù)及回籠（如圖2）。央行采用中性策略，不預(yù)先設(shè)定技術(shù)路線，采取一種“賬戶松耦合+數(shù)字錢包”體系，即央行數(shù)字人民幣可以脫離傳統(tǒng)銀行賬戶實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)移，客戶自行下載央行數(shù)字錢包APP并完成注冊，在首次向數(shù)字貨幣錢包充值或從錢包轉(zhuǎn)出到銀行賬戶使用綁定對應(yīng)銀行賬戶外，客戶交易環(huán)節(jié)不依賴銀行賬戶，便能實現(xiàn)在線支付和轉(zhuǎn)賬。商業(yè)銀行等運營機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶身份識別（如包含有效證件、銀行賬戶及手機(jī)號碼、生物識別信息等）差異情況對數(shù)字人民幣錢包交易次數(shù)、限額等進(jìn)行管理。

3.數(shù)字人民幣跨境支付探索。當(dāng)前，國際間結(jié)算多數(shù)依托SWIFT③和紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）體系實現(xiàn)國際間資金結(jié)算，央行數(shù)字貨幣體系本質(zhì)上屬于支付系統(tǒng)而非報文處理系統(tǒng)，兩者需要相互結(jié)合。2021年1月 16 日，SWIFT與中國人民銀行清算總中心、跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司（CIPS）、央行數(shù)字貨幣研究所和中國支付清算協(xié)會成立合資公司，聯(lián)合建設(shè)未來數(shù)字貨幣的跨境支付場景和流動性解決方案。2021年2月，央行數(shù)字貨幣研究所與香港金管局、泰國央行、阿聯(lián)酋央行聯(lián)合開展“多邊央行數(shù)字貨幣橋”（Multi-CBDC Bridge）項目，此項目將基于概念驗證（PoC）模型進(jìn)一步研究分布式賬本技術(shù)，為央行數(shù)字貨幣在多轄區(qū)全天候同步交收（PvP）跨境結(jié)算、跨境貿(mào)易場景下的本外幣兌換提供便利性。

（三）數(shù)字人民幣主要特征

1.抵押準(zhǔn)備金。現(xiàn)階段發(fā)行數(shù)字人民幣將是對現(xiàn)金MO的替代，由指定運營機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）存款貨幣進(jìn)行等額交換來實現(xiàn)發(fā)行，央行在向指定運營機(jī)構(gòu)發(fā)放數(shù)字人民幣同時，需要運營機(jī)構(gòu)100%全額繳納準(zhǔn)備金到指定專用賬戶，暫不計付利息。市場中增發(fā)的數(shù)字人民幣是同等面值紙幣的替代。

2.可控匿名性。相比傳統(tǒng)賬戶通過實名認(rèn)證且與銀行賬戶綁定的緊耦合形式，數(shù)字人民幣借鑒UTXO的賬戶松耦合模式，數(shù)字人民幣錢包之間用ID匿名化的技術(shù)處理，所有錢包之間有關(guān)個人信息數(shù)據(jù)對交易對手方、運營機(jī)構(gòu)和其他商業(yè)機(jī)構(gòu)匿名。根據(jù)錢包使用額度和交易限額進(jìn)行分級分類，對支付信息打包做加密處理實現(xiàn)“小額匿名、大額可溯”，滿足公眾合理隱私保護(hù)和可控匿名交易。

3.“雙離線”支付。相比傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行、微信、支付寶轉(zhuǎn)賬都依賴網(wǎng)絡(luò)環(huán)境才可操作，擁有數(shù)字人民幣錢包的移動終端設(shè)備能夠滿足全天候無網(wǎng)絡(luò)信號下的支付交易，特別是在通信基礎(chǔ)設(shè)施較差的偏遠(yuǎn)地區(qū)、因自然災(zāi)害造成網(wǎng)絡(luò)中斷、通訊不好的收費場所等不利于網(wǎng)絡(luò)支付情況下，數(shù)字人民幣“雙離線”支付功能將大大拓展使用場景和市場推廣。

4.數(shù)據(jù)全流程監(jiān)測。數(shù)字人民幣憑借電子化、數(shù)字化發(fā)行降低紙幣發(fā)行、流通及使用等環(huán)節(jié)的成本，實現(xiàn)無鈔化交易，提升經(jīng)濟(jì)交易的透明度和可追蹤性。央行擁有數(shù)字人民幣發(fā)行、兌換及交易全量信息，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、算法等技術(shù)分析交易數(shù)據(jù)和資金流向，監(jiān)測大額可疑及非法交易，全流程跟蹤和追溯機(jī)制有助于反洗錢、恐怖融資和逃稅等違法犯罪行為。

5.貨幣政策職能和場景運用。數(shù)字人民幣發(fā)行將根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化采取全額/部分準(zhǔn)備金抵押發(fā)行，在數(shù)字人民幣發(fā)行兌換環(huán)節(jié)引進(jìn)價格（計息）浮動機(jī)制的差別化政策，甚至實施負(fù)利率貨幣政策工具對持有主體進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)控，通過“靶向”精準(zhǔn)調(diào)控實現(xiàn)普惠金融目標(biāo)。

三、數(shù)字人民幣發(fā)行對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

（一）數(shù)字人民幣發(fā)行兌換將模糊存款貨幣統(tǒng)計口徑的界限，加劇貨幣流通速度

現(xiàn)有制度設(shè)計中，數(shù)字人民幣發(fā)行必須匹配全額存款貨幣準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行為獲取數(shù)字人民幣將等量的存款貨幣資金由央行專用賬戶凍結(jié)，兌換到公眾手中的數(shù)字人民幣不再屬于商業(yè)銀行的負(fù)債，自身流動性資金的減少將影響貨幣派生及償債能力。數(shù)字人民幣發(fā)行將增加市場各層次貨幣層次，紙幣、銀行存款、理財產(chǎn)品及數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)換界限及成本更低，貨幣流通效率加快，互聯(lián)網(wǎng)和移動快捷支付方式的普及將造成商業(yè)銀行受市場利率變動帶來自身存款結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性有所降低，同時也加劇流動性管理的風(fēng)險。按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣乘數(shù)理論，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（貨幣供給

M=Cu+D，基礎(chǔ)貨幣H=Cu+Rd+Re;其中Cu為非銀行部門持有的通貨，Rd為法定準(zhǔn)備金，Re為超額準(zhǔn)備金，D為存款總額）。理想狀況下，由于數(shù)字人民幣發(fā)行是對流通中現(xiàn)金的替代，導(dǎo)致，在法定準(zhǔn)備金率穩(wěn)定和現(xiàn)金存款比例（）趨于零且不變情況下，發(fā)行數(shù)字人民幣用100%超額準(zhǔn)備金作抵押，最終導(dǎo)致超額準(zhǔn)備金率 帶來相比發(fā)行前變小。隨著即時支付的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品和基金逐漸被市場接受，公眾在滿足日常交易的數(shù)字人民幣后，通過投資各類型及時購買贖回的產(chǎn)品實現(xiàn)較高收益和流動性之間的平衡，加劇傳統(tǒng)商業(yè)銀行存款資金的變動。

（二）數(shù)字人民幣推廣將有效拓展商業(yè)銀行客戶服務(wù)邊界和市場份額

當(dāng)前，以支付寶、微信為主的第三方支付平臺在國內(nèi)支付領(lǐng)域占有較大市場份額，盡管中國銀聯(lián)攜手商業(yè)銀行推出“云閃付”APP來強(qiáng)化營銷推廣和優(yōu)惠政策搶占市場份額，但由于原有支付市場固化、關(guān)聯(lián)體驗、加載服務(wù)等制約，整體使用率并不高。2021年一季度，全國銀行辦理移動支付④業(yè)務(wù)326.17億筆，非銀行支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)2206.25億筆⑤，同比分別增長44.94%和54.06%，第三方支付平臺通過在各銀行開立的備付金賬戶變相替代清算中心或銀行開展跨行資金結(jié)算職能，使原有銀行客戶大量交易數(shù)據(jù)游離于商業(yè)銀行數(shù)據(jù)分析體系，逐漸削弱商業(yè)銀行客戶服務(wù)拓展邊界。一旦數(shù)字人民幣發(fā)行依托“雙層運營”體系整合商業(yè)銀行資源實現(xiàn)數(shù)字法幣投放及回籠，數(shù)字人民幣推廣將對商業(yè)銀行在支付市場及服務(wù)領(lǐng)域提供“彎道超車”機(jī)遇。隨著數(shù)字人民幣發(fā)行采用技術(shù)中立路線，由參與機(jī)構(gòu)同臺競爭提供技術(shù)支撐服務(wù)，借助賬戶松耦合和“雙離線”支付方式，相比第三方支付機(jī)構(gòu)，央行發(fā)行的數(shù)字人民幣以國家信用背書且能無網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)支付，在數(shù)據(jù)監(jiān)測、安全便捷、支付場景、服務(wù)受惠及隱私保護(hù)等方面將會優(yōu)于現(xiàn)有第三方支付平臺。隨著數(shù)字人民幣基礎(chǔ)設(shè)施完成鋪設(shè)，商業(yè)銀行作為直接承載和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可基于數(shù)字人民幣發(fā)行平臺提供便捷、高效和安全的支付生態(tài)系統(tǒng)，基于場景交易的錢包客戶數(shù)據(jù)流被商業(yè)銀行獲取，拓展支付服務(wù)場景和構(gòu)建在線金融種類，實現(xiàn)客戶資金和消費流量的“大數(shù)據(jù)”分析和個性化服務(wù)，提升客戶在存貸款、金融中介服務(wù)及消費的客戶黏度。

（三）數(shù)字人民幣發(fā)行流通促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營網(wǎng)點向智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型

數(shù)字人民幣發(fā)行后首先將替代流通中的M0（即流通中的紙幣和硬幣），隨著數(shù)字人民幣使用范圍和市場接受度提高，商業(yè)銀行現(xiàn)金收支兌付、現(xiàn)金存管調(diào)運、殘損券回籠、零鈔兌換以及現(xiàn)鈔清分消毒等人員崗位需求將減少，銀行自助存取款機(jī)具（ATM機(jī)）、柜臺現(xiàn)金服務(wù)使用率持續(xù)降低，商業(yè)銀行基于市場需求變化將完善金融基礎(chǔ)設(shè)施實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，基層網(wǎng)點智能化、自助無人化趨勢加快，人力資源將向引導(dǎo)分流、業(yè)務(wù)營銷、產(chǎn)品推薦及代銷代售線下服務(wù)和線上體驗結(jié)合。

四、數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行經(jīng)營的挑戰(zhàn)

（一）數(shù)字人民幣支付將重構(gòu)商業(yè)銀行支付體系

數(shù)字人民幣支付以分布式支付系統(tǒng)為基礎(chǔ)，基于完全開放的系統(tǒng)平臺運作，能夠?qū)崿F(xiàn)跨區(qū)域、跨市場的全天候服務(wù)，而當(dāng)前商業(yè)銀行支付業(yè)務(wù)依賴較為封閉的支付網(wǎng)絡(luò)及系統(tǒng)運行，受時間、地域范圍及操作流程限制較多，若實現(xiàn)跨境結(jié)算，需要對方擁有相應(yīng)的支付基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，且客戶需繳納手續(xù)費或跨境支付費用。若數(shù)字人民幣實現(xiàn)推廣，為配合高頻、多場景支付需要，將對現(xiàn)有支付系統(tǒng)、收單系統(tǒng)和支付終端產(chǎn)生替代，商業(yè)銀行將投入巨額資金實現(xiàn)數(shù)據(jù)計算和存儲對接。

（二）數(shù)字人民幣發(fā)行的計息規(guī)則將沖擊行業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性

按現(xiàn)有公開信息看，發(fā)行數(shù)字人民幣初期將作為替代流通中的現(xiàn)金紙幣（MO）在小額高頻支付的應(yīng)用，作為替代流通中紙幣的數(shù)字人民幣因具備無限法償性和快捷支付功能，勢必侵蝕傳統(tǒng)商業(yè)銀行活期存款份額。若未來隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢變化考慮對數(shù)字人民幣加計利息，數(shù)字人民幣作為央行貨幣政策調(diào)控的手段，計息的數(shù)字人民幣可以作為利率的有效下限，一旦央行提高數(shù)字人民幣利率，商業(yè)銀行存款利率“水漲船高”，為確?！袄睢笨臻g推高銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價水平和第三方機(jī)構(gòu)利率水平，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)融資成本上升。若數(shù)字人民幣執(zhí)行“負(fù)利率”刺激消費，也對銀行流動性壓力、資產(chǎn)負(fù)債期限管理造成沖擊。

（三）數(shù)字人民幣發(fā)行將削弱商業(yè)銀行精準(zhǔn)營銷

雙層運營架構(gòu)體制中商業(yè)銀行作為運營機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)相關(guān)代理發(fā)行流通環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)交易保存及記錄，作為中心化管理的央行將擁有全量數(shù)據(jù)，相比基于銀行賬戶體系下個人企業(yè)全部數(shù)據(jù)的商業(yè)銀行對客戶精準(zhǔn)“畫像”能力降低，導(dǎo)致基于原有客戶精準(zhǔn)營銷、業(yè)務(wù)拓展、服務(wù)延伸、場景開發(fā)等“捆綁”服務(wù)有所削弱。

（四）數(shù)字人民幣支付時不需要綁定任何銀行賬戶，未來實體銀行卡及賬戶將逐漸萎縮

現(xiàn)有的銀行中心化賬戶管理及對賬體系是根據(jù)客戶真實的交易指令、交易憑證及實體卡（含生物識別技術(shù)）存取款行為等實現(xiàn)雙方賬戶間的數(shù)據(jù)劃轉(zhuǎn)，在支付環(huán)節(jié)面臨交易對手多且程序繁瑣，各家銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)傳輸標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)網(wǎng)關(guān)接口路徑不統(tǒng)一造成金融基礎(chǔ)設(shè)施重復(fù)投資及系統(tǒng)資源占用;用戶多頭開立銀行賬戶帶來實體銀行卡介質(zhì)使用成本較高，截至2021年一季度末，全國個人銀行賬戶127.79億戶，人均⑥擁有銀行賬戶數(shù)達(dá)9.05戶;銀行卡在用發(fā)卡數(shù)量90.30億張，人均持有銀行卡6.4張⑦，其中1/3以上銀行卡對應(yīng)休眠久懸賬戶占比較高導(dǎo)致系統(tǒng)資源浪費。數(shù)字人民幣設(shè)計將基于商業(yè)銀行賬戶基礎(chǔ)上的數(shù)字錢包運行，松耦合功能設(shè)計將擺脫個人客戶實體卡片及銀行賬戶的依賴，數(shù)字人民幣對應(yīng)的客戶Ⅲ、Ⅳ類錢包，無需身份證或銀行卡認(rèn)證，不綁定賬戶也可實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)移，銀行賬戶不再是交易轉(zhuǎn)賬的必要條件，金融脫媒進(jìn)一步加劇。數(shù)字人民幣平臺通過數(shù)據(jù)信息向云存儲空間轉(zhuǎn)移、變更及認(rèn)證，大大降低實體銀行卡發(fā)行及賬戶管理成本。

（五）數(shù)字人民幣發(fā)行將增加商業(yè)銀行前期投入成本

“央行——商業(yè)銀行”二元體系模式下，數(shù)據(jù)加密算法、數(shù)據(jù)安全傳輸及云端存儲都要求商業(yè)銀行都要運用最新技術(shù)對原有基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行改造及更換，對網(wǎng)點軟硬件升級迭代，配備人才資源對接數(shù)字人民幣發(fā)行流通體系。同時搭建應(yīng)用場景拓展和提供便捷服務(wù)仍需要大量測試、調(diào)整及布局，原有建立在銀行賬戶體系下的商業(yè)銀行服務(wù)多數(shù)淪為沉沒成本，加劇商業(yè)銀行經(jīng)營負(fù)擔(dān)。

（六）數(shù)字人民幣支付對跨境支付系統(tǒng)產(chǎn)生更替

當(dāng)前國際跨境美元資金清算仍舊高度依賴SWIFT系統(tǒng)，其中人民幣結(jié)算多數(shù)依托人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）進(jìn)行，近年來人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)量增長較快，2021年一季度，人民幣跨境支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)75.60萬筆，金額17.49萬億元，同比分別增長70.25%和82.60%。日均處理業(yè)務(wù)1.26萬筆，金額2914.79億元⑧?？缇迟Y金清算基于現(xiàn)有各家金融機(jī)構(gòu)中心化記賬、相互對賬的銀行賬戶體系，受交易時間、網(wǎng)絡(luò)狀況、交易峰值等因素限制。而對于央行數(shù)字人民幣跨境支付來說，不分國籍的居民及企業(yè)只要擁有數(shù)字人民幣錢包的使用權(quán)限就可以開展跨境資金交易，安全快捷、松耦合功能及“雙離線”支付可以實現(xiàn)點對點逐筆實時全額結(jié)算、跨系統(tǒng)信息認(rèn)證，省去代理清算行數(shù)據(jù)交換及對賬流程，對周邊國家跨境貿(mào)易具有較大便利性，可能會對商業(yè)銀行原有的跨境支付架構(gòu)造成沖擊。

五、政策建議

（一）推動商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)軟硬件升級

數(shù)字人民幣“雙層”運行體系中的銀行（云）業(yè)務(wù)庫承擔(dān)數(shù)據(jù)存儲、分發(fā)和對接央行發(fā)行庫、用戶數(shù)字錢包的功能。商業(yè)銀行應(yīng)提高自身的數(shù)字化建設(shè)能力，提高對數(shù)據(jù)的獲取、監(jiān)測和運用能力，加大金融科技投入，增加技術(shù)人員配置，實現(xiàn)原有金融IT系統(tǒng)迭代升級新需求。按照當(dāng)前央行數(shù)字人民幣技術(shù)路線中立原則，加強(qiáng)信息存儲和高并發(fā)交易探索，參與數(shù)字人民幣技術(shù)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范建設(shè)，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心建設(shè)。另外，針對數(shù)字人民幣平臺所衍生出的新型發(fā)行、流通、交易、回籠及數(shù)據(jù)監(jiān)測體系，商業(yè)銀行承接好數(shù)字人民幣的推廣和運用，提前布局智能合約、數(shù)據(jù)加密算法處理、分布式賬本的應(yīng)用，提高支付服務(wù)體驗及拓展應(yīng)用場景。

（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，提高流動性管理水平

考慮數(shù)字人民幣發(fā)行初期對流通中的現(xiàn)金進(jìn)行替代，一旦后續(xù)數(shù)字人民幣作為央行貨幣政策工具提供計息規(guī)則條件下，數(shù)字人民幣發(fā)行在不同階段可能會加速存款結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，會對商業(yè)銀行存貸款結(jié)構(gòu)、流動性及貨幣乘數(shù)產(chǎn)生較大影響，出于審慎考慮，一是數(shù)字人民幣發(fā)行初期設(shè)置兌換門檻金額，滿足日常資金需求。央行可參照實物現(xiàn)金管理條例對央行數(shù)字貨幣實施“統(tǒng)一化”管理，依據(jù)客戶身份識別強(qiáng)度設(shè)定數(shù)字錢包級別，分類設(shè)置交易頻次、限額和余額控制，滿足日常需求的數(shù)字人民幣需求量以此管控央行數(shù)字貨幣的大額持有對商業(yè)銀行存款分流的沖擊;二是分層預(yù)約提取，商業(yè)銀行引入大額數(shù)字人民幣提款預(yù)約機(jī)制，對異常大額資金征收托管費用，防范大額資金頻繁進(jìn)出引發(fā)流動性風(fēng)險。

（三）全渠道打造數(shù)字銀行，加快數(shù)字人民幣支付生態(tài)場景建設(shè)

數(shù)字人民幣發(fā)行將驅(qū)動商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動適應(yīng)數(shù)字化服務(wù)環(huán)節(jié)，嵌入多元場景，構(gòu)建互聯(lián)互通的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。一是推動數(shù)字人民幣發(fā)行下的網(wǎng)點轉(zhuǎn)型，提升物理渠道綜合競爭力。綜合考慮網(wǎng)點智能化、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和客戶需求變化，對網(wǎng)點進(jìn)行升級改造，減少現(xiàn)金設(shè)備投放數(shù)量，降低出納、柜員等現(xiàn)金業(yè)務(wù)相關(guān)人員設(shè)置，增加營銷引流、線上服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。 二是延伸數(shù)字錢包終端應(yīng)用場景服務(wù)開發(fā)和場景搭建。開發(fā)多形態(tài)人民幣錢包矩陣，增加數(shù)字錢包服務(wù)功能和種類，針對結(jié)構(gòu)特性和差異化滿足客戶對實名錢包與匿名錢包、個人錢包與對公錢包、硬件錢包與軟件錢包、母錢包與子錢包的多樣化服務(wù)需求。三是商業(yè)銀行通過托管、代理發(fā)行數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富業(yè)務(wù)種類，打造具有核心競爭力的電子支付平臺，重視支付末端的差異化服務(wù)及場景建設(shè)，改善消費者支付體驗，進(jìn)一步鞏固并拓寬客戶服務(wù)邊界，拓展消費金融領(lǐng)域市場份額，滿足客戶多元需求，增強(qiáng)客戶黏度。如，開發(fā)基于數(shù)字貨幣線上的差異化和業(yè)務(wù)特色的數(shù)字信貸、數(shù)字負(fù)債和數(shù)字表外理財?shù)犬a(chǎn)品，推動借助數(shù)字錢包滿足特殊群體的普惠金融服務(wù)，滿足不同客戶的特色金融需求。利用數(shù)字貨幣交易帶來的新增數(shù)據(jù)搭建基于客戶隱私保護(hù)的場景推廣和業(yè)務(wù)精準(zhǔn)營銷，拓展商業(yè)銀行在消費金融領(lǐng)域的市場份額。

（四）強(qiáng)化交易支付數(shù)據(jù)風(fēng)險防控，做好數(shù)字貨幣風(fēng)險管理

鑒于 DC/EP 試點推廣缺乏可供參考借鑒的技術(shù)經(jīng)驗及預(yù)防手段，因此商業(yè)銀行要提高防控風(fēng)險的意識，對 DC/EP 的推廣和應(yīng)用應(yīng)釆取謹(jǐn)慎的策略，從局部到整體、從小范圍到大范圍進(jìn)行逐步拓展推廣。構(gòu)建多層次、智能化的數(shù)字人民幣風(fēng)險管理體系，不斷優(yōu)化后臺數(shù)據(jù)分析、信息傳輸、風(fēng)險預(yù)警等技術(shù)能力。綜合利用原有數(shù)據(jù)和新增數(shù)字人民幣信息數(shù)據(jù)建立線上大數(shù)據(jù)風(fēng)險預(yù)警模型，高效地為業(yè)務(wù)審批，授權(quán)、合約提供更精確、可靠的大數(shù)據(jù)分析與風(fēng)控。

同時完善反洗錢監(jiān)測機(jī)制，充分運用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)加強(qiáng)對數(shù)字人民幣大額及可疑交易的監(jiān)測，共同開發(fā)數(shù)字人民幣反欺詐模型，完善模型風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)測報送，借助全流程數(shù)據(jù)追蹤資金動向，提升對洗錢、偷稅漏稅的打擊力度。

注釋：

①CBDC全稱為Central bank digital currencies，即為中央銀行數(shù)字貨幣。

②DC/EP（Digital Currency/Electronic Payment）即為“數(shù)字貨幣和電子支付工具”。

③SWIFT即環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會，是一家國際銀行間報文標(biāo)準(zhǔn)制定、傳遞和轉(zhuǎn)換的非官方協(xié)會組織。

④移動支付是指客戶使用手機(jī)等移動設(shè)備通過銀行結(jié)算賬戶發(fā)起的業(yè)務(wù)。

⑤非銀行支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量包含支付機(jī)構(gòu)發(fā)起的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量，以及支付賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量，但不包含紅包類等娛樂性產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量。自2018年4月1日起，人民銀行發(fā)布的《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行）》正式實施，自2018年第二季度起，實體商戶條碼支付業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)由網(wǎng)絡(luò)支付調(diào)整至銀行卡收單進(jìn)行統(tǒng)計。

⑥涉及人均指標(biāo)時，人口數(shù)使用國家統(tǒng)計局公布的2020年末全國大陸總?cè)丝?41178萬人，如下類同。

⑦數(shù)據(jù)來源：人民銀行發(fā)布的《2021年第一季度支付體系運行總體情況》。

⑧人民幣跨境支付系統(tǒng)數(shù)據(jù)來源：跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司。

參考文獻(xiàn)：

[1]范一飛.中國法定數(shù)字貨幣的理論依據(jù)和架構(gòu)選擇[J].中國金融，2016，（17）.

[2]中國人民銀行金融科技（FinTech）委員會.金融科技研究成果報告（2018）.中國金融出版社.P117-P205.

[3]姚前.法定數(shù)字貨幣的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析：理論與實證[J].國際金融研究，2019，（1）：16-27.

[4]宋爽，劉東民.法定數(shù)字貨幣應(yīng)用場景下的央行和商業(yè)銀行職能轉(zhuǎn)變[J].銀行家，2019（2）：87-89.

[5]湯奎，陳儀玨.數(shù)字人民幣的發(fā)行和運營：商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)研究[J].西南金融，2020（11）：24-34.

[6]趙丹丹.央行數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的影響及對策建議[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021（2）：143-149.

作者單位：中國人民銀行臨滄市中心支行 ，金融學(xué)碩士。