外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)貿(mào)易融資方式及問題研究

陳 曼

(湛江科技學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，廣東 湛江 524086)

1 引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷推進(jìn)，我國對(duì)外貿(mào)易得以迅速發(fā)展。近年來受中美貿(mào)易摩擦及疫情影響，外貿(mào)企業(yè)在發(fā)展過程中面臨諸多困境，其中資金缺乏的問題尤為突出，因此研究外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)如何結(jié)合國際結(jié)算方式更加有效利用貿(mào)易融資產(chǎn)品，突破資金困境，對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

國際貿(mào)易融資是依附于貿(mào)易往來的一種企業(yè)融資方式。在國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，出口商要根據(jù)結(jié)算方式選擇相應(yīng)的融資方式。國際結(jié)算方式有很多種，具體可以分為三大類：匯付、 托收及信用證，其中一類是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，即基于企業(yè)與企業(yè)之間相互信任的結(jié)算方式，如匯付、托收；另一類是以銀行信用為基礎(chǔ)，如信用證。常用國際貿(mào)易融資方式主要是圍繞著國際結(jié)算方式，即匯付、 托收和信用證開展。

2 國際貿(mào)易融資概念及特點(diǎn)

國際貿(mào)易融資是銀行圍繞著國際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商品提供便利資金的總和，融資期限一般在一年以內(nèi)。國際貿(mào)易融資具有融資方式多樣化、融資手段靈活等特點(diǎn)，更好地理解國際貿(mào)易融資及流動(dòng)資金貸款的區(qū)別有利于更好地開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。下面就國際貿(mào)易融資與短期流動(dòng)資金貸款區(qū)別做簡(jiǎn)要說明。

國際貿(mào)易融資與短期流動(dòng)資金貸款的主要區(qū)別有以下兩個(gè)方面：一是國際貿(mào)易融資以真實(shí)的貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，銀行重點(diǎn)審核貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中企業(yè)基礎(chǔ)貿(mào)易的真實(shí)性和貨款的可收回性，因此對(duì)銀行而言,貿(mào)易融資是一種“自我償付”的融資，第一還款來源是本筆貿(mào)易的直接收入(如出口項(xiàng)下應(yīng)收賬款)或者間接收入(如預(yù)付款獲得貨物后的銷售收入)，融資用途多是與本筆貿(mào)易直接相關(guān)的，如融資金額用于融資單筆業(yè)務(wù)項(xiàng)下原材料采購、組織生產(chǎn)等而不得用于支付薪酬、稅費(fèi)等日常經(jīng)營(yíng)需求。而流動(dòng)資金貸款是為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中短期資金需求，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行而發(fā)放的貸款，除了購買原材料，也可用于支付薪酬、繳納稅收等。二是流動(dòng)資金貸款注重對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力的審核,而國際貿(mào)易融資更注重單筆貿(mào)易業(yè)務(wù)背景真實(shí)性的審核。

3 出口企業(yè)主要貿(mào)易融資方式

3.1 信用證項(xiàng)下主要貿(mào)易融資方式

對(duì)于出口業(yè)務(wù)而言，以銀行信用為基礎(chǔ)。信用證結(jié)算方式下常見的出口國際貿(mào)易融資產(chǎn)品主要有以下三類。

(1)打包貸款：早先出口商接到國外信用證時(shí)，發(fā)現(xiàn)貨物包裝缺乏資金，就以正待包裝的貨物作為抵押，向銀行申請(qǐng)貸款，以便出口貨物順利打包出運(yùn)，這就是打包貸款業(yè)務(wù)名稱的由來。打包貸款發(fā)展到現(xiàn)在指出口商采用信用證結(jié)算方式出口貨物時(shí)，憑收到的信用證作為還款保障，向銀行申請(qǐng)發(fā)放貸款用于采購生產(chǎn)裝運(yùn)信用證項(xiàng)下出口貨物的款項(xiàng)。[1]特征：收到信用證后-發(fā)貨前融資。

(2)福費(fèi)廷：又稱包買票據(jù)，“Forfaiting”源于法語，含義是“放棄權(quán)利”，指包買商提供一種貼現(xiàn)融資，在這種融資方式下，包買商以無追索權(quán)方式貼現(xiàn)出口商從進(jìn)口商那里收到的信用證或非信用證項(xiàng)下的本票、匯票等票據(jù)。[2]福費(fèi)廷業(yè)務(wù)最大特點(diǎn)便是銀行或包買商以無追索權(quán)方式貼現(xiàn)。正因?yàn)殂y行或包買商貼現(xiàn)后無追索權(quán)，實(shí)務(wù)中主要敘做的是信用證項(xiàng)下福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。該種貿(mào)易融資方式主要特點(diǎn)是在發(fā)貨后融資，在遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下單證相符開證行已承兌或承付后敘做，占用開證行金融機(jī)構(gòu)額度，無追索權(quán)。

(3)信用證項(xiàng)下出口押匯：出口押匯包括出口信用證項(xiàng)下及托收業(yè)務(wù)項(xiàng)下押匯。信用證下出口押匯指的是出口商憑借進(jìn)口開證行開來的信用證將貨物發(fā)運(yùn)后，按信用證要求制作單據(jù)并向往來銀行交單，該銀行審核單據(jù)無誤后，將款項(xiàng)墊付給出口商，然后向開證行寄單索匯，以收回款項(xiàng)歸還押匯款本息并保留追索權(quán)的一種短期出口融資業(yè)務(wù)。[3]信用證項(xiàng)下出口押匯業(yè)務(wù)根據(jù)交單是否相符分為單證相符押匯及不符押匯。值得注意的是，信用證項(xiàng)下單證相符押匯占用的是開證行金融機(jī)構(gòu)額度，不需要占用出口企業(yè)的授信額度，對(duì)于出口企業(yè)來說是一項(xiàng)非常不錯(cuò)的融資方式。出口押匯融資金額一般為發(fā)票金額的70%～90%。

以上三種貿(mào)易融資方式中，打包貸款是在發(fā)貨前的融資，對(duì)銀行來說風(fēng)險(xiǎn)最大，福費(fèi)廷及押匯融資是在發(fā)貨后的融資，相比打包貸款來說風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。對(duì)銀行來說風(fēng)險(xiǎn)由大到小排列：打包貸款(占用出口企業(yè)授信額度)>出口信用證項(xiàng)下單證不符押匯(占用出口企業(yè)授信額度)>出口信用證項(xiàng)下單證相符押匯(占用開證行金融機(jī)構(gòu)額度但是對(duì)出口商有追索權(quán))>出口信用證項(xiàng)下福費(fèi)廷業(yè)務(wù)(占用開證行金融機(jī)構(gòu)額度且對(duì)出口商無追索權(quán))。

對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言特別是民營(yíng)中小型出口企業(yè)，由于自身抵質(zhì)押擔(dān)保不足，在銀行核定工商客戶授信額度難度較大，而利用信用證開證行金融機(jī)構(gòu)授信額度滿足自身資金需求可以有效解決這一困境。如某外貿(mào)公司出口一批貨物，在與進(jìn)口商確定以遠(yuǎn)期信用證結(jié)算后，出口商首先與進(jìn)口商確定開證行名單；向融資行咨詢開證行是否建立代理行關(guān)系及代理行金融機(jī)構(gòu)授信額度是否充足；選擇開證行后與進(jìn)口商溝通信用證條款，確保信用證條款清晰明了、不存在軟條款；繕制單據(jù)時(shí)做到相符交單，即可以申請(qǐng)占用開證行金融機(jī)構(gòu)額度的單證相符出口押匯。由此可見，對(duì)于中小外貿(mào)企業(yè)而言，如需要占用開證行授信額度獲得融資，需要提前做好以上幾個(gè)方面的準(zhǔn)備工作。

3.2 匯付、托收項(xiàng)下主要貿(mào)易融資方式

對(duì)于出口業(yè)務(wù)而言，以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，匯付、托收等常見的出口貿(mào)易融資產(chǎn)品主要有以下三類。

(1)出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)：指出口企業(yè)在發(fā)貨以后，銀行憑借出口企業(yè)提供的相關(guān)商業(yè)發(fā)票、提單等單據(jù)，在商業(yè)發(fā)票票面金額的基礎(chǔ)上，按一定比例(一般為發(fā)票金額的80%)向出口企業(yè)進(jìn)行有追索權(quán)的短期貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，出口企業(yè)以該筆出口業(yè)務(wù)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為還款來源，主要適用于匯付方式下O/A或托收項(xiàng)下D/A結(jié)算方式下的融資。

(2)出口保理融資：出口保付代理指出口保理商為出口商的短期信用銷售提供應(yīng)收賬款管理與信用風(fēng)險(xiǎn)控制、收賬服務(wù)與壞賬擔(dān)保以及貿(mào)易融資等至少兩項(xiàng)的綜合性結(jié)算、融資服務(wù)的業(yè)務(wù)。出口保理融資是一種無追索權(quán)的融資，即保理商在與出口商簽訂保理合同并為出口商融通資金后，如果進(jìn)口商因?yàn)橘Q(mào)易糾紛以外的原因無力支付或拒絕支付款項(xiàng)，由保理商承擔(dān)債務(wù)人不支付貨款的信用風(fēng)險(xiǎn)，保理商不得向出口商追索融資款。保理主要適用于匯付方式下O/A或托收項(xiàng)下D/A結(jié)算方式下的融資。

(3)托收項(xiàng)下出口押匯：出口托收押匯指出口商采用托收為結(jié)算方式并把單據(jù)交給出口托收行，在貨物回收前，托收行以托收單據(jù)為質(zhì)押向出口商提供短期融資，待托收款項(xiàng)收妥后歸還銀行押匯款本息的一種貿(mào)易融資方式。值得注意的是，出口押匯不適用于匯付方式下O/A結(jié)算方式。

以上三種貿(mào)易融資方式均是在發(fā)貨后的融資，均需要占用出口企業(yè)授信額度。出口保理融資與出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)的區(qū)別主要在于出口保理融資業(yè)務(wù)中銀行作為保理商，在向出口商提供融資的同時(shí)提供銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款催收管理等綜合性服務(wù)，因此該種融資方式費(fèi)用相對(duì)較高，且以筆者在國有銀行貿(mào)易金融部工作期間的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)情況看，自2013年之后出口保理融資方式呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，其主要原因在于進(jìn)出口保理商除了融資外還提供了額外的服務(wù)。

上述出口企業(yè)常用的國際貿(mào)易融資方式中，除了出口信用證項(xiàng)下的相符交單下的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)及單證相符押匯業(yè)務(wù)是占用開證行金融機(jī)構(gòu)授信額度為客戶辦理融資業(yè)務(wù)，因?yàn)樵搩煞N融資方式占用信用證開證行的金融機(jī)構(gòu)額度，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，融資成本較低，其他幾種融資方式在辦理融資之前均需要提前在銀行核定企業(yè)的授信額度辦理。

4 進(jìn)口企業(yè)主要貿(mào)易融資方式

對(duì)于進(jìn)口業(yè)務(wù)而言，可以采用的主要國際貿(mào)易融資方式包括進(jìn)口押匯、進(jìn)口海外代付、提貨擔(dān)保等貿(mào)易融資方式?，F(xiàn)就最常用的貿(mào)易融資方式進(jìn)口押匯及進(jìn)口海外代付做簡(jiǎn)要介紹，進(jìn)口押匯及進(jìn)口海外代付適用于國際結(jié)算匯付、托收、信用證三種方式。

進(jìn)口押匯分為進(jìn)口信用證項(xiàng)下、進(jìn)口代收項(xiàng)下及T/T項(xiàng)下，國內(nèi)進(jìn)口商向國內(nèi)融資銀行提出進(jìn)口項(xiàng)下的融資申請(qǐng), 融資銀行先行代進(jìn)口商對(duì)外付款，收取融資利息，押匯期限到期后，進(jìn)口商直接償還銀行本息。優(yōu)點(diǎn)是手續(xù)簡(jiǎn)單，快捷便利；缺點(diǎn)是會(huì)受匯率波動(dòng)的影響，存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。[4]

進(jìn)口海外代付是指在進(jìn)口信用證項(xiàng)下、進(jìn)口代收項(xiàng)下及T/T匯出匯款項(xiàng)下，國內(nèi)進(jìn)口商向國內(nèi)融資銀行提出進(jìn)口項(xiàng)下的融資申請(qǐng)，由融資銀行同海外代理行簽訂協(xié)議，授權(quán)海外代理行對(duì)出口商先行付款，并約定還款日期，在到期日進(jìn)口商將融資本金和利息歸還國內(nèi)銀行，國內(nèi)銀行扣除利息差額后，再償付海外代理行本金和利息。

進(jìn)口海外代付與進(jìn)口押匯融資資金都是由銀行直接對(duì)外付款，直接支付給該項(xiàng)業(yè)務(wù)下的出口方，資金不入進(jìn)口商賬戶，兩者最大區(qū)別在于進(jìn)口海外代付使用的海外聯(lián)行的融資資金，而海外資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，使之能夠?yàn)閲鴥?nèi)銀行提供低成本的資金，一般采用LIBOR加點(diǎn)報(bào)價(jià)，融資成本較低。

5 外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)貿(mào)易融資現(xiàn)狀及問題

(1)多數(shù)外貿(mào)企業(yè)員工專業(yè)能力不足，不了解國際結(jié)算方式及貿(mào)易融資工具適配性。這就直接導(dǎo)致企業(yè)在簽訂合同時(shí)未能綜合籌劃國際結(jié)算方式及融資策略，無法把貿(mào)易結(jié)算方式與融資方式結(jié)合起來考慮訂單的簽訂，導(dǎo)致很多企業(yè)失去許多以低成本融資的大好機(jī)會(huì)。

(2)多數(shù)外貿(mào)企業(yè)實(shí)力不足，無法在銀行核定授信額度辦理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。出口企業(yè)選擇的融資機(jī)構(gòu)多為銀行，在銀行辦理授信業(yè)務(wù)(如貸款、貿(mào)易融資等)均需要核定占用授信額度。而多數(shù)民營(yíng)企業(yè)實(shí)力不足，無法提供足夠的抵質(zhì)押擔(dān)保在銀行核定授信額度，無法敘作貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

(3)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)手續(xù)煩瑣、放款時(shí)間長(zhǎng)，存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。融資期限一般在一年以內(nèi)，貿(mào)易融資期限與企業(yè)對(duì)外貿(mào)易賬期相匹配，由于賬期一般在90～120天，因此融資期限主要集中在90～120天。銀行授信業(yè)務(wù)審批嚴(yán)格，多數(shù)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批時(shí)效長(zhǎng)，而融資款項(xiàng)最終結(jié)匯使用時(shí)也會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。

(4)企業(yè)貿(mào)易融資成本較高。由于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以銀行國際結(jié)算產(chǎn)品為基礎(chǔ)，貿(mào)易融資綜合報(bào)價(jià)包括融資手續(xù)費(fèi)及融資利查收益兩部分，銀行根據(jù)企業(yè)的評(píng)級(jí)等指標(biāo)確定綜合報(bào)價(jià)。對(duì)于中小企業(yè)而言，貿(mào)易融資綜合報(bào)價(jià)在5%～15%，企業(yè)融資成本過高，嚴(yán)重影響企業(yè)發(fā)展。

6 外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)國際貿(mào)易融資策略

(1)針對(duì)企業(yè)員工專業(yè)能力不足的問題，一是企業(yè)在內(nèi)部抓好崗位培訓(xùn)，不僅要掌握國際結(jié)算方式，也要了解融資業(yè)務(wù)流程，熟悉國際慣例和國外貿(mào)易環(huán)境，在簽訂合同前首先向銀行了解融資成本、融資期限等問題，合理匹配融資方式及結(jié)算方式，如打包放款更適合自身實(shí)力比較強(qiáng)、可以提供有效擔(dān)保的企業(yè)，對(duì)于自身實(shí)力較弱、處于初創(chuàng)期中小企業(yè)則很難成功取得打包貸款融資。

(2)針對(duì)外貿(mào)企業(yè)綜合實(shí)力不足的問題，一是規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理，誠信經(jīng)營(yíng)，提高自身在銀行的信用等級(jí)，獲得或提高銀行授信額度；二是提高制單審單水平，在信用證結(jié)算方式下做到單證相符，采用福費(fèi)廷或單證相符押匯貿(mào)易融資方式占用開證行金融機(jī)構(gòu)授信額度獲取低成本貿(mào)易融資資金，當(dāng)然這還要求企業(yè)信用證結(jié)算時(shí)盡量選擇資質(zhì)好的開證行。

(3)針對(duì)貿(mào)易融資手續(xù)繁雜問題，一是企業(yè)在申請(qǐng)融資時(shí)，嚴(yán)格比照銀行要求提供相關(guān)融資單據(jù)資料，減少銀行資料審核時(shí)由于資料不全等因素導(dǎo)致的審批時(shí)間延長(zhǎng)情況；二是提出完善銀行業(yè)務(wù)處理機(jī)制，拓展貿(mào)易融資渠道，大力發(fā)展供應(yīng)鏈融資新模式和供應(yīng)鏈貿(mào)易融資平臺(tái)模式，[5]減少審批環(huán)節(jié)，提升貿(mào)易融資效率，真正地幫助這些企業(yè)走出融資困境。

(4)針對(duì)融資成本過高的問題，一是銀行要充分利用海外低成本資金為企業(yè)融資降低成本，降低企業(yè)融資成本，減少融資阻力；二是目前對(duì)于外向型企業(yè)需要的貿(mào)易融資暫無有利的政策扶持，針對(duì)該項(xiàng)空白制定相應(yīng)的扶持政策，需要政府為外貿(mào)企業(yè)特別是中小外貿(mào)企業(yè)構(gòu)建配套的貿(mào)易融資政策支持制度，降低企業(yè)融資成本，推動(dòng)外向型企業(yè)健康發(fā)展。