“雙碳”背景下全球凝析油貿(mào)易現(xiàn)狀及趨勢

楊之琪，汪嘯，鐘飛

( 1.中國石油技術(shù)開發(fā)公司；2.中國石油國際事業(yè)有限公司）

1 碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)

2021年，聯(lián)合國政府間氣候變化委員會（IPCC）發(fā)布了第6次評估周期報(bào)告，明確指出人類活動“毫無疑問”地造成了氣候的變暖和極端天氣頻發(fā)。該報(bào)告中的3個(gè)觀點(diǎn)，給很多國家敲響了警鐘。一是自1970年以來的50年間，全球地表溫度的上升速度，超過了過去2000年的任何相同時(shí)間段，即使在最樂觀的場景下，到21世紀(jì)末，全球氣溫比工業(yè)化前上升1.5攝氏度已成定局；在最悲觀的場景下，到本世紀(jì)末氣溫上升可達(dá)到4.7攝氏度。二是全球變暖加速，氣溫比工業(yè)化前上漲1.5攝氏度的時(shí)間將在2028－2035年到達(dá)，比2018年特別報(bào)告中預(yù)測的早約10年。三是如果要控制溫度上升不超過1.5攝氏度，全球2030年二氧化碳排放量必須比2010年減少45%，并要在2050年達(dá)到“凈零”排放。

面對氣候變化危機(jī)的緊迫性，世界上有責(zé)任有擔(dān)當(dāng)?shù)膰壹娂娂涌炝岁P(guān)于氣候治理方面的政治進(jìn)程。2019年以來，歐盟、中、日、韓、美、加等國家和組織相繼宣布了碳中和的目標(biāo)，截至2021年底，通過政策文件或法律文件規(guī)定碳達(dá)峰、碳中和（下稱“雙碳”）目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)體，覆蓋全球70%的經(jīng)濟(jì)總量。

中國從“單碳”（單一碳減排）到“雙碳”目標(biāo)轉(zhuǎn)變也是循序漸進(jìn)的。2014－2016年，中國與美國多次發(fā)表聯(lián)合聲明，形成了《巴黎協(xié)定》的基本框架，并大力推動了《巴黎協(xié)定》的達(dá)成和生效，對全球應(yīng)對氣候變化做出了歷史性的貢獻(xiàn)。2016年，中國啟動了國家低排放發(fā)展戰(zhàn)略研究，形成了《國家自主貢獻(xiàn)綜合報(bào)告》（NDC）的總基調(diào)：面向21世紀(jì)中葉的國家低排放總體戰(zhàn)略，即碳中和的目標(biāo)。2020年，中國開始部署實(shí)現(xiàn)“雙碳”的目標(biāo)、技術(shù)路徑和路線圖的研究。2020年9月22日，習(xí)近平主席在第75屆聯(lián)合國大會一般性辯論上做了中國力爭2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、努力爭取2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的重大宣示。之后，中央在“十四五”規(guī)劃綱要和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)中加入了“雙碳”的工作部署以及“2035年實(shí)現(xiàn)溫室氣體穩(wěn)中有降”的目標(biāo)要求。

然而，全球“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)之路，注定是充斥著阻力和曲折。經(jīng)歷了一段時(shí)間的能源轉(zhuǎn)型之后，直接減排已困難重重，持續(xù)的新能源補(bǔ)貼對各國財(cái)政帶來了一定的負(fù)擔(dān)，各種碳減排、碳捕集的技術(shù)壁壘和成本還需要時(shí)間來突破。在氣候變化、能源安全、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型之間尋求動態(tài)平衡，在傳統(tǒng)能源與新能源之間尋找過渡，探索一條在“雙碳”背景下適合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路，成為各國政界、科學(xué)界和產(chǎn)業(yè)界共同思考的話題。本文探討的凝析油產(chǎn)業(yè)鏈，作為“雙碳”背景下能源迭代的一個(gè)縮影，也許能給我們一些啟示。

2 “雙碳”背景下凝析油生產(chǎn)、運(yùn)輸和加工情況

2.1 凝析油的特點(diǎn)和生產(chǎn)

凝析油是指天然氣開采流程中凝結(jié)的穩(wěn)定的液相產(chǎn)品，可以在非伴生的氣田中生產(chǎn)，例如橫跨卡塔爾和伊朗海域的南帕斯氣田，也可以從油田的伴生氣中提取，例如美國鷹灘（Eagle Ford）和二疊紀(jì)盆地頁巖油藏。

凝析油與超輕質(zhì)原油的不同主要包括3點(diǎn)：凝析油中石腦油的總收率應(yīng)不少于50%；凝析油的API度通常在55～65（也有少數(shù)略重的品種，例如澳大利亞的Ichthys凝析油API度為50.9）；凝析油的含硫量相比原油明顯偏低，甚至經(jīng)常接近于零，即使凝析油中的高硫品種的含硫量也僅為0.3%，例如脫臭凝析油（DFC）和南帕斯凝析油，這在原油中是不折不扣的低硫油（見表1）。

表1 各凝析油品種主要品質(zhì)及石腦油收率

凝析油的生產(chǎn)過程大致如圖1所示?；旌蠚怏w從氣田井口開采出來后，經(jīng)過高壓分離裝置，分離出氣相、液相和固體雜質(zhì)，其中液相成分被稱為原始凝析油。氣相成分經(jīng)過脫酸處理和氣體處理裝置，繼續(xù)分離為干燥天然氣和天然氣液（NGLs）混合物，后者經(jīng)過分餾器逐層產(chǎn)生乙烷、丙烷、丁烷、戊烷等。

圖1 凝析油生產(chǎn)過程示意

對于原始凝析油的處理，資源國主要通過兩種方式：一種是將其摻入原油，降低原油的硫含量，提升品質(zhì)，例如阿曼將凝析油摻入其常規(guī)出口的阿曼原油，阿曼原油API度由30.5提升至32以上；另一種是將原始凝析油經(jīng)過穩(wěn)定裝置處理，脫去其中的氣體或乙烷成分，將產(chǎn)物的雷德蒸汽壓力值（RVP）降至9～14磅/平方英寸（psi），生產(chǎn)出性質(zhì)穩(wěn)定可用管道安全運(yùn)輸?shù)哪鲇?，后續(xù)進(jìn)入儲罐或煉廠加工環(huán)節(jié)。

隨著全球天然氣產(chǎn)量的增加，凝析油產(chǎn)量和貿(mào)易量均逐步攀升。2019年以來，一方面《巴黎協(xié)定》的執(zhí)行越來越受到世界各國的重視，中國做出關(guān)于“雙碳”目標(biāo)的承諾，加大清潔能源使用力度；另一方面世界能源消費(fèi)需求從新冠肺炎疫情中恢復(fù)，天然氣作為從傳統(tǒng)能源向新能源過渡的清潔能源，全球產(chǎn)量進(jìn)一步提升，從2020年的38210億立方米增長到2021年的39510億立方米，進(jìn)而帶動伴生的凝析油產(chǎn)量達(dá)到595萬桶/日，全球凝析油需求總量約為590萬桶/日。整體供需呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，貿(mào)易量超過177萬桶/日。

2.2 凝析油運(yùn)輸橫跨原油與成品油船運(yùn)兩個(gè)市場，并根據(jù)運(yùn)費(fèi)變化不斷切換

與液化石油氣、液化天然氣、乙烷等石油產(chǎn)品不同，凝析油因其在常壓下處于穩(wěn)定液相狀態(tài)而不需要專門的運(yùn)輸工具。因此，凝析油運(yùn)輸既可以使用成品油油輪也可以使用原油油輪，通常情況下主要是基于航程來決定用哪種油輪（見圖2）。例如，凝析油可用原油油輪（通常為蘇伊士船型）從西半球向東半球運(yùn)輸，LR1/LR2成品油船型則適合從東亞出口成品油到澳大利亞返程時(shí)裝載凝析油。

圖2 不同國家和地區(qū)的凝析油運(yùn)輸量及采用不同船型運(yùn)輸?shù)谋壤?/p>

每個(gè)貨船的凝析油常規(guī)貨量在50萬～70萬桶。中東凝析油通?？梢耘c原油拼裝，用超大型油輪（VLCC）或蘇伊士船型運(yùn)輸至東亞。澳大利亞和東南亞出產(chǎn)的凝析油通常用阿芙拉船型運(yùn)輸。對于對凝析油品質(zhì)要求比較嚴(yán)苛的客戶，也有采用更小型的LR1和MR等清潔船型從西非向亞洲遠(yuǎn)途運(yùn)輸?shù)?，雖然運(yùn)費(fèi)高昂但能夠保證凝析油品質(zhì)。近年來，美國墨西哥海灣開始更多采用小船向大船過駁的形式，用超大型油輪出口凝析油。隨著該海灣物流條件的逐步改善，未來直接用超大型油輪運(yùn)輸凝析油會更加常見。

2.3 不同煉廠凝析油的加工工藝路線不同，進(jìn)而影響對凝析油價(jià)格的接受程度

全球煉油行業(yè)對凝析油的加工模式大致分為3類。第一類是主要利用凝析油低硫和輕質(zhì)的特性，與硫含量較高和API度偏重的原油調(diào)和后在常減壓裝置加工，分煉出不同組分，并在后續(xù)裝置進(jìn)行加工與綜合利用。此類情況一般不需要對常減壓系統(tǒng)進(jìn)行改造，煉廠在采購凝析油時(shí)通常將其視為極輕質(zhì)原油的一種，參照輕質(zhì)原油確定采購價(jià)格，日本煉廠多屬此類。第二類是利用常減壓裝置單獨(dú)煉制凝析油，獲得凝析油中較多的石腦油組分，作為化工原料走石腦油－乙烯深加工路線，此時(shí)煉廠測算經(jīng)濟(jì)性往往以石腦油裂解價(jià)差為依據(jù)，韓國部分加工凝析油的煉廠屬此類。第三類是單獨(dú)利用凝析油分離設(shè)施加工凝析油，走凝析油－石腦油－對二甲苯（PX）－精對苯二甲酸（PTA）化工路線（見圖3），此類煉廠測算經(jīng)濟(jì)性以對二甲苯利潤為依據(jù)倒推凝析油價(jià)格，中國福建的福海創(chuàng)（原名騰龍芳烴）公司采用此類模式。因此，在凝析油貿(mào)易中，石腦油、輕油、對二甲苯等價(jià)格均會對凝析油價(jià)格（主要是升貼水）產(chǎn)生較大影響。值得注意的是，上述第二類和第三類化工路線，很多煉廠也通過原油加工石腦油或外購石腦油的方式作為化工原料，因此，石腦油既可以是凝析油的下游產(chǎn)品，也可以成為其競爭產(chǎn)品，兩者價(jià)格相關(guān)性較為復(fù)雜。

圖3 凝析油－石腦油－乙烯鏈條加工流程

3 “雙碳”背景下凝析油貿(mào)易特點(diǎn)

凝析油貿(mào)易整體規(guī)模相對原油較小（177萬桶/日），單船貨量較?。?0萬～70萬桶/日），全球資源地分散，跨區(qū)貿(mào)易主要呈現(xiàn)“西油東進(jìn)”的特點(diǎn)，主要跨區(qū)需求集中在亞太地區(qū)。2021年，受到亞太較好的石腦油裂解價(jià)差和較強(qiáng)的化工品加工利潤的影響，凝析油整體供需偏緊，不同油種的升貼水雖然存在差異，但整體呈現(xiàn)上升趨勢，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)特點(diǎn)。

3.1 輕質(zhì)低硫凝析油與高硫中重質(zhì)原油的價(jià)差逐步拉大

2021年，作為煉化原料的凝析油升貼水趨勢與輕質(zhì)低硫原油趨同，但與高硫原油價(jià)差增大。這主要是由于“雙碳”背景下天然氣被很多國家選擇為化石燃料向清潔能源的過渡能源，導(dǎo)致全球天然氣需求顯著增加，天然氣價(jià)格從年初開始大幅上漲，歐洲、新加坡、韓國等地以天然氣作為燃料和制氫原料的煉廠和凝析油加工企業(yè)，在權(quán)衡之后被迫轉(zhuǎn)向加工低硫原油，并加大了凝析油單煉數(shù)量和摻煉比例，以避免過高的加氫成本，導(dǎo)致高低硫凝析油價(jià)差進(jìn)一步拉大（見表2）。

表2 2021年3種典型凝析油品種與迪拜原油價(jià)差逐月變化單位：美元/桶

3.2 不同品種和不同區(qū)域凝析油計(jì)價(jià)基準(zhǔn)差、大小船運(yùn)費(fèi)的變化較大地影響凝析油跨區(qū)貿(mào)易規(guī)模

凝析油跨區(qū)需求主要集中在亞太地區(qū)，主要進(jìn)口地包括韓國、中國、日本、東南亞和中東地區(qū)等；主要資源地遍布全球，主要出口地包括卡塔爾、澳大利亞、美國、俄羅斯、西非地區(qū)等。資源與市場的分布不均衡導(dǎo)致從西非、北海、北美等地跨區(qū)到亞太的貿(mào)易在凝析油國際貿(mào)易中占有一定比例，通常年份約為20%左右，但2021年比例有所下降，僅占11%，約為20.3萬桶/日。主要有兩個(gè)原因。一是除卡塔爾DFC/LSC凝析油采用中東迪拜基準(zhǔn)原油計(jì)價(jià)外，其他品種的凝析油基本掛靠即期布倫特（Dated Brent）價(jià)格計(jì)價(jià)。2021年布倫特－迪拜原油價(jià)差基本維持在較寬水平（平均3.16美元/桶）（見圖4），導(dǎo)致西非、北美等地的凝析油跨區(qū)價(jià)格相對區(qū)域內(nèi)的凝析油價(jià)格不具有經(jīng)濟(jì)性。二是凝析油通常采用原油蘇伊士、阿芙拉船型或成品油LR1、LR2、MR船型運(yùn)輸，同樣受到2021年布倫特－迪拜原油價(jià)差較大、大西洋盆地和亞太各自區(qū)域內(nèi)貿(mào)易活躍度較高的影響，導(dǎo)致蘇伊士、阿芙拉等適合區(qū)域內(nèi)運(yùn)輸?shù)男〈瓦\(yùn)費(fèi)較高，也在一定程度上影響了跨區(qū)貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)性。

圖4 2021年布倫特－迪拜原油掉期價(jià)格價(jià)差走勢

3.3 凝析油成為中國進(jìn)口的機(jī)會油種

隨著中國逐步減少成品油出口、國內(nèi)煉油裝置復(fù)雜度提升、多個(gè)煉化一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，兼具高石腦油收率且運(yùn)輸較為靈活的凝析油成為中國進(jìn)口的機(jī)會油種。

中國做出“雙碳”承諾后，2021年，一方面加大了產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整力度，對于煉化行業(yè)的原油進(jìn)口配額、稅收、環(huán)保等政策都有所收緊，導(dǎo)致中國2021年原油進(jìn)口量出現(xiàn)了20年以來首次下降；另一方面，中國降低了對汽油、煤油、柴油等成品油出口配額的發(fā)放，2021年全年中國成品油出口量為6030.5萬噸，比上年減少2.4%，是2015年以來首次下降。基于成品油出口配額下降40%的判斷，預(yù)計(jì)2022年中國成品油出口量僅為3500萬噸。“十五五”期間，中國的成品油出口將趨于零。

隨著大連恒力、浙江榮盛、江蘇盛虹以及中國石化中科煉化、中國石油廣東石化等諸多企業(yè)的大型煉化一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，在限制出口之后，國內(nèi)成品油過剩的趨勢將非常嚴(yán)峻，成品油國內(nèi)銷售“內(nèi)卷”嚴(yán)重，而國內(nèi)化工品需求近幾年還依然處于相對中高速的增長期。市場和產(chǎn)業(yè)政策的變化導(dǎo)致“減油增化”成為大多數(shù)煉化企業(yè)重點(diǎn)考慮的策略之一。

在煉油毛利低迷而化工品毛利高企的情況下，有著高石腦油收率并且可直接作為化工原料的凝析油可能成為復(fù)雜度較高的煉化企業(yè)的選擇之一，作為二次裝置的原料或與原油調(diào)和的機(jī)會油種。此外，進(jìn)口凝析油由于單船貨量不大（通常為50萬桶或65萬桶），可適用于碼頭接卸條件較差的港口和泊位，在港口大型油輪集中到貨時(shí)，接卸凝析油還可以提升其他小船泊位的利用率，減少港口滯期費(fèi)用。例如，2021年7月，在寧波舟山堵港嚴(yán)重的情況下，榮盛石化緊急購買兩船澳大利亞凝析油，并采用10萬噸級阿芙拉型油輪運(yùn)輸，就是基于上述生產(chǎn)和物流的雙重考慮。

3.4 伊核問題明朗后，凝析油的升貼水將隨著伊朗南帕斯凝析油產(chǎn)量和庫存的釋放而大幅降低

2018年5月，美國特朗普政府單方面退出伊核協(xié)議，隨后重啟并新增一系列對伊制裁。2019年5月，美國重啟對伊朗的“二級制裁”，涉及軍事、航空、能源、汽車、金融等幾乎所有的重要領(lǐng)域，全球所有的跨國公司在上述領(lǐng)域均被限制與伊朗有任何往來，否則就要面臨美國的“長臂管轄”，伊朗原油正規(guī)的國際貿(mào)易全面停止。

伊朗是原油和凝析油的生產(chǎn)和出口大國，其主力油種包括伊朗重油、拉萬原油以及南帕斯凝析油等，制裁前巔峰時(shí)期的原油產(chǎn)量約為360萬桶/日，南帕斯凝析油產(chǎn)量約為66萬桶/日。被美國制裁后，伊朗原油產(chǎn)量降至250萬桶/日，其中150萬桶/日的重質(zhì)原油主要被其國內(nèi)煉廠消化，剩余量流向黑市交易或存放在沿海油庫和租用的超大型油輪浮倉中。從2018年被制裁至今，在油庫和浮倉中的伊朗原油總量約為6000萬～7000萬桶，很大一部分可能為南帕斯凝析油。

2021年拜登政府上臺，美國對伊朗的政策開始調(diào)整。伊核談判重啟，截至2022年3月底，各方已經(jīng)完成了8輪談判，釋放出的消息是談判各方訴求基本得到滿足，短期內(nèi)達(dá)成協(xié)議的可能性較大。因此，如果伊核問題達(dá)成協(xié)議，伊朗原油產(chǎn)量恢復(fù)可能需要半年左右的時(shí)間，但伊朗凝析油庫存能夠被瞬間釋放，對中重質(zhì)原油與凝析油的升貼水產(chǎn)生劇烈沖擊，品質(zhì)較好的凝析油升貼水很可能會一度低于API度為40左右的輕質(zhì)原油，進(jìn)而在短暫時(shí)間內(nèi)替代日本、韓國、新加坡等客戶對輕質(zhì)原油的需求。從中長期看，伊朗原油產(chǎn)量會逐步恢復(fù)至峰值，緩解2021年以來凝析油市場供需偏緊的情況。

4 凝析油供需重點(diǎn)國家和地區(qū)分析

根據(jù)凝析油主要出口或進(jìn)口量、主要油種、市場參與者信息等，對以下重點(diǎn)進(jìn)出口國家進(jìn)行簡要分析。

4.1 重點(diǎn)出口國家及地區(qū)（按2021年出口量大小排序）

4.1.1 卡塔爾

卡塔爾的凝析油產(chǎn)量主要來自該國的北部油田，主要是兩個(gè)品種：一個(gè)是卡塔爾天然氣公司（Qatargas）和卡塔爾拉斯拉凡天然氣公司（RasGas）兩個(gè)液化天然氣（LNG）項(xiàng)目產(chǎn)出的脫臭凝析油；另一個(gè)是來自Dolphin Gas和Pearl GTL兩個(gè)天然氣項(xiàng)目產(chǎn)出的低硫凝析油（LSC）。2021年卡塔爾凝析油總產(chǎn)量為27萬桶/日，出口量約占50%?？ㄋ柺凸疽呀?jīng)啟動了4條液化天然氣生產(chǎn)線的擴(kuò)建工程，第一條預(yù)計(jì)在2025年下半年開始生產(chǎn)，后續(xù)3條預(yù)計(jì)在此后的6個(gè)月相繼投產(chǎn)。2019年下半年，卡塔爾石油公司又增加了2條LNG生產(chǎn)線建設(shè)，將在本世紀(jì)20年代后期形成產(chǎn)能。預(yù)期這6條LNG生產(chǎn)線總共將增加38萬桶/日的產(chǎn)能。理論上2030年卡塔爾的凝析油總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到65萬桶/日，考慮到北部油田的產(chǎn)能自然遞減速度以及可能會出現(xiàn)的凝析油堵塞問題，預(yù)計(jì)到2030年實(shí)際產(chǎn)量可能達(dá)到50萬～60萬桶/日。

4.1.2 澳大利亞

澳大利亞的凝析油主要產(chǎn)自西澳大利亞州的波拿巴盆地、布勞斯盆地和卡納文盆地，大部分產(chǎn)出的凝析油用于出口。2021年該國凝析油產(chǎn)量約為22萬桶/日。盡管有一些即將上產(chǎn)的凝析油項(xiàng)目，但現(xiàn)有凝析油（例如NWSC、Ichthys等）產(chǎn)量有所下滑，預(yù)計(jì)2022－2025年產(chǎn)量將保持在20萬～22萬桶/日，達(dá)爾文LNG項(xiàng)目的增產(chǎn)和布勞斯項(xiàng)目的開發(fā)將使該國凝析油產(chǎn)量在2030年前后超過25萬桶/日。

在澳大利亞現(xiàn)有的凝析油項(xiàng)目中，規(guī)模比較大的有3個(gè)項(xiàng)目。第一個(gè)是NWSC項(xiàng)目，2021年NWSC項(xiàng)目凝析油產(chǎn)量為6萬～6.5萬桶/日，同比下降超過10%，每月銷售3～4個(gè)船貨，每船65萬桶，由6個(gè)提油伙伴方（伍德賽德、必和必拓、殼牌、?？松梨凇p、雪佛龍）輪流招標(biāo)，其中中國海油的NWSC份額油采用與必和必拓公司聯(lián)合招標(biāo)的銷售模式。第二個(gè)是Ichthys項(xiàng)目，由日本國際石油開發(fā)株式會社（INPEX公司）和道達(dá)爾公司運(yùn)營，凝析油產(chǎn)能為10萬桶/日，2021年項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)量為5.5萬～6萬桶/日，每月銷售3個(gè)船貨，每船65萬桶。第三個(gè)是布勞斯項(xiàng)目，擁有13.9萬億立方英尺的液化天然氣和3.9億桶的凝析油儲量，是澳大利亞最大的未開發(fā)天然氣田，預(yù)計(jì)將于2026年投產(chǎn)，凝析油最高產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到8.5萬桶/日。

4.1.3 非洲（赤道幾內(nèi)亞、利比亞、尼日利亞）

非洲是凝析油的重要產(chǎn)地之一，主要出口國家包括赤道幾內(nèi)亞、利比亞和尼日利亞等國。赤道幾內(nèi)亞的Alba（2021年出口量為3萬桶/日）和Alen（每年約能出口兩個(gè)批次，每批次50萬～60萬桶的凝析油）為主要出口品種。利比亞的凝析油出口量近年穩(wěn)定在5萬桶/日，主要油種包括Mellitah，Brega等，Mellitah凝析油的權(quán)益賣家包括利比亞國家石油公司和意大利埃尼石油公司（Eni），買家包括中國福海創(chuàng)、阿聯(lián)酋國家石油公司（ENOC）等；Brega凝析油（出口量為4萬桶/日）由利比亞國家石油公司以長約形式銷售給?？松梨谛录悠鹿?，市場上幾乎沒有現(xiàn)貨。尼日利亞凝析油產(chǎn)量約為10萬通/日，大部分混合到其出口原油中，出口量約為3萬桶/日，主要品種為Escravos，但項(xiàng)目方出于經(jīng)濟(jì)性的考慮，未來也會增加混合到原油中的凝析油比例，因此，尼日利亞在2030年的凝析油出口量可能再下降25%。

4.1.4 美國

2021年美國凝析油產(chǎn)量為107.6萬桶/日，其中，73.9萬桶/日用于本國煉廠混調(diào)摻煉；23.5萬桶/日供應(yīng)本國凝析油分離裝置；2萬桶/日由管道輸送至加拿大埃德蒙頓等地，與當(dāng)?shù)刂刭|(zhì)油砂調(diào)兌形成加拿大重油；通過海上出口的凝析油僅有4.8萬桶/日。2019年美國凝析油出口量的峰值約為14萬桶/日，但受到新冠肺炎疫情的影響，當(dāng)2020年第2季度油價(jià)暴跌時(shí)，美國部分生產(chǎn)商被迫停產(chǎn)，以鷹灘凝析油為代表的凝析油出口量急劇下降。2020年美國凝析油出口量約為10萬桶/日，2021年出口量繼續(xù)下降到4.8萬桶/日。盡管2022年美國凝析油出口量開始回升，尤其是跨區(qū)對亞洲的出口，但由于運(yùn)距、轉(zhuǎn)換計(jì)價(jià)基準(zhǔn)等原因，其出口競爭力較亞洲區(qū)內(nèi)凝析油偏弱，要恢復(fù)到2019年的水平還需要一段時(shí)間。

4.1.5 俄羅斯

2021年俄羅斯的凝析油產(chǎn)量約為9萬桶/日，其中大部分來自俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom，簡稱俄氣）。近年來，俄羅斯的天然氣生產(chǎn)格局發(fā)生了變化，俄氣的壟斷地位受到了私營公司諾瓦泰克（NOVATEK）的挑戰(zhàn)。作為天然氣的伴生產(chǎn)品，凝析油的生產(chǎn)格局也隨之變化。俄氣的凝析油全部在國內(nèi)銷售，俄羅斯凝析油出口主要來自諾瓦泰克公司主導(dǎo)的亞馬爾項(xiàng)目，其位于Purovsky的工廠生產(chǎn)的亞馬爾凝析油出口量在2021年達(dá)到2.6萬桶/日。隨著北極Ⅰ和北極Ⅱ液化天然氣項(xiàng)目陸續(xù)在2024年之后投產(chǎn)，俄羅斯的凝析油出口量可能在本世紀(jì)20年代末增加到9萬～10萬桶/日。值得注意的是，位于俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)薩哈林島（庫頁島）的油氣項(xiàng)目在2021年也生產(chǎn)了一些凝析油，但這些凝析油被加入到庫頁島混合原油中。據(jù)路透社消息稱，今后幾年如果遠(yuǎn)東地區(qū)石腦油和凝析油出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，俄羅斯的生產(chǎn)商（例如薩哈林能源公司）可能考慮在遠(yuǎn)東地區(qū)投資凝析油分離生產(chǎn)裝置，加大凝析油的出口。

4.2 重點(diǎn)進(jìn)口國家及地區(qū)（按2021年進(jìn)口量大小排序）

4.2.1 韓國

2021年韓國凝析油加工能力為54萬桶/日（見表3），進(jìn)口量從2020年的27萬桶/日降至2021年的22萬桶/日。主要原因，一方面是由于近年來中國對二甲苯產(chǎn)能迅速增加，造成2021年下半年以來芳烴利潤率持續(xù)較低，且受新冠肺炎疫情影響，聚酯紡織品需求下降，導(dǎo)致韓國凝析油工廠降低開工率甚至部分關(guān)停，帶動其凝析油進(jìn)口量下降；另一方面，韓國的韓華道達(dá)爾（Hanwha Total）等公司選擇直接購買石腦油裂解加工生產(chǎn)對二甲苯和精對苯二甲酸，替代了部分凝析油的進(jìn)口需求。

表3 韓國主要凝析油分離裝置

未來，中國對二甲苯產(chǎn)能仍將強(qiáng)勁增長。浙江榮盛石化、江蘇盛虹石化和中國石油揭陽石化公司的新產(chǎn)能陸續(xù)于2021－2022年投產(chǎn)，極大沖擊著對二甲苯市場利潤。隨著中國市場對二甲苯需求的下降，韓國的對二甲苯出口商將面臨與其他地區(qū)企業(yè)更激烈的競爭。因此，預(yù)計(jì)韓國的凝析油需求在2022年仍可保持在20萬～30萬桶/日，但未來幾年的需求低迷將會持續(xù)。然而，一旦伊朗的凝析油重返市場，加工商可能會考慮選擇有更大折扣的南帕斯凝析油來爭取更好的利潤，不排除韓國的凝析油進(jìn)口量可能會相應(yīng)增加。

4.2.2 東南亞（新加坡、印度尼西亞、泰國）

東南亞的凝析油需求主要來自新加坡、印度尼西亞和泰國。新加坡的凝析油加工產(chǎn)能主要來自埃克森美孚公司在新加坡的凝析油分離裝置，產(chǎn)能約為10萬桶/日，以及殼牌公司7萬桶/日以加工輕質(zhì)原油和凝析油為主的裝置。凝析油資源主要來自運(yùn)輸距離較近的卡塔爾和澳大利亞，2021年的進(jìn)口量約為8萬桶/日。

印度尼西亞在2018年之前是出口凝析油的國家，出口量約為4萬～5萬桶/日，后受到政策限制，大部分本地原油和凝析油只供應(yīng)國內(nèi)煉油系統(tǒng)，并由印度尼西亞國家石油公司（Pertamina）統(tǒng)購統(tǒng)銷。隨著印度尼西亞產(chǎn)能加大，主要是由于印度尼西亞國家石油公司位于TPPI的凝析油分離裝置投入使用，該國需要進(jìn)口3萬～4萬桶/日的凝析油，主要是來自澳大利亞的NWSC凝析油。預(yù)計(jì)到2030年印度尼西亞自身的凝析油產(chǎn)量將小幅下降，進(jìn)口量還將小幅增加。

泰國的凝析油需求主要集中在泰國國家石油公司（PTT）在Map Ta Phut的裂解裝置（產(chǎn)能約為13.5萬桶/日），以及泰國IRPC石化公司在Rayong煉廠的裂解裝置（產(chǎn)能約為6.5萬桶/日），泰國石油公司（Thai Oil）和埃索公司（Esso）等煉廠對凝析油也有一定需求，主要用于與其他原油調(diào)和。盡管泰國是亞太地區(qū)凝析油的主要生產(chǎn)國之一，但其產(chǎn)量不能滿足本國需求，2021年泰國凝析油進(jìn)口量約為4萬桶/日。新冠肺炎疫情以來，泰國凝析油供需同比均有所下降，供應(yīng)主要是受到天然氣產(chǎn)量下降（下降20%）影響，需求則是由于疫情對石油產(chǎn)品和芳烴需求產(chǎn)生影響。預(yù)計(jì)2022－2030年，泰國凝析油進(jìn)口量將呈現(xiàn)先降后升的趨勢，進(jìn)口量將降至1萬桶/日以下之后再有所回升。

4.2.3 中國

2021年中國凝析油進(jìn)口量約為8萬桶/日，其中卡塔爾產(chǎn)凝析油占中國凝析油進(jìn)口總量的50%以上，緊隨其后的進(jìn)口來源是澳大利亞和赤道幾內(nèi)亞。

中國對凝析油的需求主要來自福建的福海創(chuàng)公司（原名“騰龍芳烴”），其凝析油分離裝置產(chǎn)能為10萬桶/日。若伊朗制裁被解除，其出口的南帕斯凝析油將在“去庫存階段”大幅降價(jià)，屆時(shí)中國的凝析油進(jìn)口量將再次上升。

從中長期來看，凝析油在中國具有廣闊的增長前景。隨著越來越多的中國煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，凝析油將更加受到這些客戶的青睞，中國石油和中國石化兩大主營煉油集團(tuán)以及恒力、榮盛、盛虹等煉化企業(yè)的凝析油進(jìn)口量在2030年左右可能達(dá)到18萬桶/日。

4.2.4 日本

自2019年以來，日本凝析油進(jìn)口量一直在下降，2020年進(jìn)口量為3萬桶/日，比上年下降50%左右，2021年凝析油進(jìn)口量持續(xù)下降為2萬桶/日，超過90%的凝析油進(jìn)口來自卡塔爾。日本的凝析油分離裝置很少，凝析油大多被當(dāng)作超輕質(zhì)原油，與中重質(zhì)原油調(diào)兌后進(jìn)入煉廠常壓裝置加工。日本凝析油需求下降主要是由于新冠肺炎疫情導(dǎo)致煉廠開工率下降。預(yù)計(jì)在伊朗的凝析油恢復(fù)供應(yīng)后，凝析油貼水下跌，與輕質(zhì)原油的價(jià)差將進(jìn)一步縮小，日本的凝析油進(jìn)口量預(yù)計(jì)將恢復(fù)到4萬～5萬桶/日。

5 “雙碳”背景下凝析油貿(mào)易未來趨勢展望

5.1 中短期趨勢

從中短期來看，憑借著原油生產(chǎn)和加工的輕質(zhì)化趨勢，以及產(chǎn)品中化工組分收率較高的特性，凝析油將繼續(xù)成為各原油品種里比較受青睞的資源，貿(mào)易規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

近10年來，全球原油生產(chǎn)呈現(xiàn)輕質(zhì)化的趨勢（見圖5）。一是由于美國發(fā)生頁巖油革命，并從2015年開始大量出口以低硫輕質(zhì)原油為主的頁巖油；二是“歐佩克+”自2016年底開始長周期限產(chǎn)，關(guān)停沙特阿拉伯和科威特“中立區(qū)”的重質(zhì)原油產(chǎn)能；三是擁有全球最大重質(zhì)原油儲量的委內(nèi)瑞拉和伊朗遭受美國制裁，導(dǎo)致全球重質(zhì)原油產(chǎn)量不足，原油品質(zhì)呈現(xiàn)輕質(zhì)化趨勢。由于生產(chǎn)的推動，全球原油加工亦向輕質(zhì)化方向邁進(jìn)。凝析油作為原油中的極輕質(zhì)品類，其需求規(guī)模也將隨著輕質(zhì)原油加工規(guī)模擴(kuò)大而增加。

圖5 2009－2019全球原油生產(chǎn)API度變化趨勢

除了以上原因，還因?yàn)閾碛懈呤X組分收率和化工原料的特性，其成品對碳排放的影響低于其他原油品種，凝析油在原油各品類中最符合“雙碳”的趨勢。預(yù)計(jì)中短期內(nèi)凝析油的需求和貿(mào)易規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大，在2025年需求量達(dá)到650萬桶/日，貿(mào)易量達(dá)到200萬桶/日左右，需求達(dá)峰時(shí)間也將略晚于原油的需求達(dá)峰時(shí)間2029年。

5.2 長期趨勢

從長期來看，在“雙碳”背景下，未來全球能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)必然會產(chǎn)生較大調(diào)整。但2021年下半年以來，全球石油庫存低于同期、奧密克戎病毒疫情對需求的影響不及預(yù)期、俄烏沖突等地緣政治事件頻發(fā)，導(dǎo)致從2021年第4季度以來油價(jià)連續(xù)突破高位。全球越來越多的國家看到，新能源對傳統(tǒng)化石能源替代的步伐不是一帆風(fēng)順的，是一個(gè)長期復(fù)雜的過程并且可能經(jīng)歷多次反復(fù)。2021年的歐洲天然氣危機(jī)也讓我們看到，執(zhí)行“雙碳”策略比較激進(jìn)的歐洲國家很大程度上選擇了較為清潔的天然氣作為從化石能源到新能源的過渡能源。根據(jù)《BP能源展望（2020）》，天然氣需求增長將一直持續(xù)到21世紀(jì)30年代末（預(yù)測峰值在2037年），同時(shí)化工行業(yè)也是對包括石油和天然氣在內(nèi)的化石能源依賴最持久的行業(yè)。因此，伴隨著天然氣而來，并最終“擁抱”化工品的凝析油可能會成為過渡能源的一部分，在未來較長一段時(shí)間內(nèi)保持產(chǎn)量和需求量雙增長，并在傳統(tǒng)化石能源和新能源的較量中贏得一席之地。

在分析預(yù)測“雙碳”背景下凝析油的未來趨勢時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有意思的案例：一直作為“環(huán)?？！焙汀半p碳”踐行“急先鋒”的發(fā)達(dá)國家澳大利亞，在過去的10年里一直把傳統(tǒng)煉油項(xiàng)目作為夕陽產(chǎn)業(yè)，對其境內(nèi)僅存的4家煉油廠或關(guān)?；蚋臑橛推愤\(yùn)輸倉儲終端，但卻在2020年在北領(lǐng)地的達(dá)爾文市新建了一個(gè)大型凝析油分離加工項(xiàng)目。澳大利亞政府宣稱，此舉可以有效且充分利用其西北大陸架天然氣開發(fā)的副產(chǎn)品凝析油生產(chǎn)化工產(chǎn)品，既保障其國內(nèi)需求并提振經(jīng)濟(jì)，又幾乎不會對澳大利亞的碳排放目標(biāo)造成任何影響。如果把凝析油加工也歸入傳統(tǒng)煉化領(lǐng)域，那么在西方發(fā)達(dá)國家的眼里，這些新建的凝析油項(xiàng)目對整個(gè)行業(yè)來說可能頗有點(diǎn)“回光返照”的意味。