收入不平等、需求有限性與經(jīng)濟增長效應研究

陳昆亭,侯博文

[摘要]本文從收入不平等的角度探尋需求不足的成因和內(nèi)在影響機制，研究發(fā)現(xiàn)總體有效需求水平在收入不平等對經(jīng)濟增長的影響中起到中介效應的作用。采用理論模型中的家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)值表示收入不平等程度，這區(qū)別于傳統(tǒng)使用基尼系數(shù)方法來測度收入差距水平。基于2000-2019年30個國家面板數(shù)據(jù)，模擬出家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)并設(shè)定為核心解釋變量，對家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)、總體有效需求水平與人均GDP增長率的影響關(guān)系進行了相關(guān)分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的增大將引致總體有效需求水平的下降進而限制經(jīng)濟可持續(xù)增長，家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)與人均GDP增長率呈現(xiàn)出顯著的負相關(guān)關(guān)系。收入不平等程度的持續(xù)擴大對總體有效需求的持續(xù)增長形成限制性約束，總體有效需求不足的形成進一步限制總體經(jīng)濟的持續(xù)增長。這方面的研究為理解當前國內(nèi)外需求不足和后工業(yè)化階段增長現(xiàn)象提供了一個新的視角。

[關(guān)鍵詞]收入不平等;結(jié)構(gòu)性參數(shù);需求有限性;經(jīng)濟增長

[中圖分類號]F014.32[文獻標識碼]A[文章編號]1008—1763（2022）04—0045—11

ResearchonIncomeInequality，LimitedDemand

andEconomicGrowthEffect

——AnAnalysisBasedonthePanelDataof30Countries

CHENKun ting，HOUBo wen

（SchoolofEconomics，YunnanUniversityofFinanceandEconomics，Kunming650221，China）

Abstract：Fromtheperspectiveofincomeinequality，thispaperexploresthecausesofinsufficientdemandandtheinternalimpactmechanism.Thestudyfindsthattheoveralleffectivedemandlevelplaysamediatingroleintheimpactofincomeinequalityoneconomicgrowth.Thevalueofstructuralparametersofhouseholdincomeinthetheoreticalmodelisusedtoindicatethedegreeofincomeinequality，whichisdifferentfromthetraditionaluseoftheGinicoefficientmethodtomeasurethelevelofincomedisparity.Basedonthepaneldataof30countriesfrom2000to2019，thestructuralparametersofhouseholdincomeweresimulatedandsetascoreexplanatoryvariables，andtherelationshipbetweenstructuralparametersofhouseholdincome，theoveralleffectivedemandlevelandthegrowthrateofpercapitaGDPwasanalyzed.Theempiricalresultsrevealedthattheincreaseinstructuralparametersofhouseholdincomewillleadtoadeclineintheoveralleffectivedemandlevelandthuslimitsustainableeconomicgrowth.ThestructuralparametersofhouseholdincomehaveasignificantnegativerelationshipwiththegrowthrateofpercapitaGDP.Thecontinuousexpansionofincreasingincomeinequalityhasrestrictedthecontinuousgrowthofoveralleffectivedemand，andtheformationofinsufficientoveralleffectivedemandfurtherrestrictsthecontinuousgrowthoftheoveralleconomy.Theresearchinthisareaprovidesanewperspectiveforunderstandingthecurrentinsufficientdomesticandforeigndemandandthegrowthphenomenoninthepost industrializationstage.

Keywords：incomeinequality;structuralparameters;limiteddemand;economicgrowth

一引言與文獻綜述

經(jīng)濟全球化、資本全球化、技術(shù)的不斷進步以及政府的公共政策變動是導致各經(jīng)濟體財富收入兩極分化的主要原因。一些發(fā)達國家收入不平等長期持續(xù)的惡化，無疑沖擊了其經(jīng)濟發(fā)展的進程和社會的穩(wěn)定，更深層次的推論是，收入不平等將引致社會總需求不足。從不同收入水平的角度分析，現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中，一方面大部分低收入群體因受約束而僅有對基本生存類商品和初級便利性商品方面的需求，但當這類需求達到飽和后，就不再產(chǎn)生持續(xù)的有效需求;另一方面高收入群體（比例較少）聚集大量財富和占有大部分新增收入，但他們對一般生存和便利性商品早已飽和，對高端商品的需求不會像低收入群體一樣受到財富約束，但易于飽和且總需求有限。2020年5月14日中共中央政治局常務(wù)委員會會議指出，要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮我國超大市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局;2020年12月中央經(jīng)濟工作會議首次提出加強需求側(cè)管理的要求;一系列會議一致強調(diào)需要高度重視需求不足制約經(jīng)濟持續(xù)性增長的問題。因此，從理論和實證方面研究清楚影響需求有限性效應的機制和誘因是當前一個重要問題。家庭收入不平等程度制約需求潛能進而抑制經(jīng)濟可持續(xù)增長的機理與對策方面的研究是有效解決內(nèi)外需求不足和高效執(zhí)行雙循環(huán)政策的前提。

關(guān)于收入不平等與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究，最早可追溯至Kuznets提出的經(jīng)濟發(fā)展和收入差距之間呈現(xiàn)的“倒U型”關(guān)系，同時認為這種差距是由政治、經(jīng)濟、社會和人口共同作用下形成的長期趨勢[1]。關(guān)于各國是否呈現(xiàn)“倒U型”Kuznets路徑存在著一定的爭議，但這一假說為理解經(jīng)濟發(fā)展過程與不平等的關(guān)鍵機制提供了一個重要分析框架。收入不平等也反向作用于經(jīng)濟增長，Piketty提出資本投資的年均長期收益率遠高于勞動報酬的年均長期增速，從而導致社會財富存量的差距越拉越大，出現(xiàn)“富人越富，窮人越窮”的“馬太效應”[2]。國內(nèi)經(jīng)濟學者跟隨收入不平等與經(jīng)濟增長的相關(guān)研究對我國收入不平等問題進行討論，如王少平和歐陽志剛根據(jù)我國1979年至2004年省級面板數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)泰爾指數(shù)與經(jīng)濟增長之間存在異質(zhì)性的面板協(xié)整關(guān)系，改革初期的城鄉(xiāng)收入差距促進了經(jīng)濟增長，但此后城鄉(xiāng)收入差距的擴大對經(jīng)濟增長產(chǎn)生阻滯作用，這種長期效應抑制了短期經(jīng)濟增長并對城鄉(xiāng)收入差距的擴大產(chǎn)生刺激效應[3]。龔剛和楊光發(fā)現(xiàn)中國收入分配的不平等在很大程度上表現(xiàn)為功能性收入分配的不平等，當存在勞動生產(chǎn)率的提高或由經(jīng)濟增長所帶動的物價上漲時，工資的提高不夠顯著，從而由經(jīng)濟增長或勞動生產(chǎn)率的提高所帶來的利益大部分轉(zhuǎn)化為利潤而非工資[4]。李實等利用中國家庭收入（CHIP）2002等、2013等、2018年調(diào)查數(shù)據(jù)，分析中國農(nóng)村地區(qū)相對貧困狀況及其動態(tài)變化，發(fā)現(xiàn)中國農(nóng)村地區(qū)相對貧困發(fā)生率逐漸上升，從絕對貧困到相對貧困的轉(zhuǎn)變?nèi)詺w結(jié)于收入差距的變化程度[5]。

收入結(jié)構(gòu)通過消費、投資和進出口三大需求以及社會穩(wěn)定來影響經(jīng)濟增長的文獻研究可以簡單（以代表性研究）歸納和分析如下。（1）消費需求方面：張大永和曹紅基于CHFS微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，以家庭為基本單位的實證分析表明中等收入家庭消費的收入彈性最大，而低收入家庭消費的財富彈性最大，說明低收入家庭的需求結(jié)構(gòu)更多的是剛性較強的基本生活型用品[6]。張屹山和陳默將泰爾指數(shù)引入消費模型中進行研究，他們使用1992-2010年的數(shù)據(jù)對收入分配和有效需求之間的關(guān)系進行了實證分析，也發(fā)現(xiàn)收入分配的變化會嚴重影響總消費規(guī)模和總消費傾向[7]。對不同消費層次進行的研究還有如Stiglitz指出富人消費大多集中在奢侈品，消費頻率低，而中底層消費集中在一般生活和發(fā)展所需的商品和服務(wù)，消費頻率高，不平等降低了大量中底層的消費水平，影響他們的生存和發(fā)展[8]。陳昆亭和周炎基于商品需求有限性假設(shè)，指出社會中存在有財富約束和無財富約束兩種家庭，有財富約束家庭僅停留在對食物和初級便利品的需求，而無財富約束家庭對食物和初級便利品早已飽和，對中高端商品存在需求但整體占比少且易于飽和，從而總需求受到制約不利于經(jīng)濟長期可持續(xù)增長[9]。侯博文從需求側(cè)對經(jīng)濟增長效應的影響演變研究出發(fā)，發(fā)現(xiàn)不同時期支撐經(jīng)濟增長的需求因素不同，財富收入差距是制約總需求增長的關(guān)鍵因素[10]。陳昆亭和侯博文通過構(gòu)建理論模型和數(shù)值模擬分析需求有限性與經(jīng)濟增長機制之間的關(guān)聯(lián)效應，發(fā)現(xiàn)在供給過剩而有效需求不足的現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境下，居民家庭的需求不足成為制約經(jīng)濟增長的主要方面，更深層次的發(fā)現(xiàn)是易飽和類商品需求的有限性[11]。這些研究都表明收入層次與需求結(jié)構(gòu)的差異之間有顯著的關(guān)系。（2）投資需求方面：Banerjee和Newman的研究表明在資本和信用市場不完善的現(xiàn)實環(huán)境中（實際上，即便在相對完善的經(jīng)濟中也一樣），窮人的職業(yè)選擇、生產(chǎn)和投資行為與富人不同，如此形成相對固化的兩個階層的收入水平差距，并且這種差距具有長期性[12]。陸銘和陳釗利用1987年至2001年期間省級面板數(shù)據(jù)，根據(jù)分布滯后的聯(lián)立方程模型，發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)差距對于投資的累積效應為負，從而對經(jīng)濟增長也具有負效應[13]。還有學者通過構(gòu)建動態(tài)隨機一般均衡模型分析得出收入不平等與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在“倒U型”關(guān)系，財富過于集中在少部分人手中，導致對高端產(chǎn)品的需求總體減少，進而制約了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級轉(zhuǎn)型，如王勇和沈仲凱的相關(guān)研究[14]。這些研究都表明收入結(jié)構(gòu)差異與投資就業(yè)等方面選擇差異有顯著聯(lián)系。（3）進出口需求和社會穩(wěn)定方面：王少瑾對收入不平等與對外開放之間的關(guān)系進行了實證檢驗，發(fā)現(xiàn)進出口的增加與外商直接投資的大量進入均導致了我國收入不平等程度的提高，分別分析了進口和出口對各地區(qū)收入不平等的影響，發(fā)現(xiàn)進口能夠顯著提高各地區(qū)的收入不平等程度，而出口能夠在一定程度上減少收入不平等[15]。陳怡和孫文遠通過構(gòu)建一個南北貿(mào)易模型的分析框架研究貿(mào)易開放對收入差距影響的作用機制，發(fā)現(xiàn)出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化能顯著擴大內(nèi)陸地區(qū)城鎮(zhèn)居民收入差距，但對沿海地區(qū)城鎮(zhèn)居民收入差距的影響不明顯，出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化對不同地區(qū)城鎮(zhèn)居民收入水平影響強度上的差別是導致我國地區(qū)間收入差距的一個重要因素[16]。值得注意的是收入不平等也會影響社會穩(wěn)定發(fā)展，如胡聯(lián)合、蔡昉等認為適當?shù)牟罹鄷罱?jīng)濟向前增長，但是發(fā)展到中后期，持續(xù)拉大的財富差距會損害經(jīng)濟活力和社會穩(wěn)定，對長期經(jīng)濟發(fā)展和人均收入提高產(chǎn)生負向作用[17-18]?！?021中國經(jīng)濟趨勢報告》發(fā)布2020年我國生產(chǎn)總值超過100萬億元，同時，超高收入群體和超級富豪階層的出現(xiàn)，加劇了收入不平等問題，收入不平等仍是經(jīng)濟和社會健康發(fā)展亟待解決的問題。

以上文獻綜合起來指出了收入結(jié)構(gòu)影響需求，進而制約增長。但該問題的研究存在幾個方面的問題：（1）現(xiàn)有的研究大多利用計量模型只能定性估算收入差距對需求的影響，即只是方向性的判斷?；蛘咧炼嗫梢怨浪愠鱿嚓P(guān)度參數(shù)的大小。更細致深入的影響分析幾乎沒有。（2）收入結(jié)構(gòu)扭曲程度或收入差距基本都是用基尼系數(shù)來描述的。國內(nèi)不少學者對基尼系數(shù)的具體計算方法做了探索，提出了十多個不同的計算公式，沒有一致的標準算法。國際上并無制定基尼系數(shù)的準則，一些問題如應否除稅項，應否剔除公共援助受益者，應否剔除非本地居民，或應否加入政府的福利，并沒有一致性，以至沒有比較的準則。因此，本文引用新指標“m”刻畫收入結(jié)構(gòu)，“m”是按照統(tǒng)一標準將各國每年收入不平等程度刻畫出來，能夠比較各國收入不平等程度，對國際收入不平等問題的研究避免了傳統(tǒng)基尼系數(shù)準則的不一致性問題。（3）收入不平等程度加劇影響需求進而制約增長的機制不清楚。

本文研究的思路是：（1）將收入不平等與需求有限性建立關(guān)系分析經(jīng)濟增長效應，并通過收入不平等的分布占比模擬出模型中家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)。（2）量化理論模型中收入層次的分布差距，利用模型中家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)值（m）來表示收入不平等程度。這區(qū)別于測度收入差距水平的傳統(tǒng)經(jīng)濟學方法，包括使用基尼系數(shù)的研究如李實、張?zhí)旖『兔范莸鹊难芯?，也不同于泰爾指?shù)方法的研究如韓立巖和萬廣華等的研究，同時比其他文獻僅采用前1%或10%人口收入占比的數(shù)據(jù)進行分析更具有精確性[19-23]。

本文研究的目標是：在理論模型基礎(chǔ)上，分析收入不平等如何通過需求有限性影響經(jīng)濟增長效應，從收入不平等出發(fā)探尋需求不足成因和內(nèi)在影響機制，來分析思考中國經(jīng)濟增速下降問題的主要矛盾。

本文研究的結(jié)論是：通過2000-2019年30個國家收入不平等數(shù)據(jù)模擬出家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)并設(shè)定為核心解釋變量，利用面板數(shù)據(jù)固定效應實證分析，發(fā)現(xiàn)家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)值與人均GDP增長率呈現(xiàn)出顯著負相關(guān)的結(jié)果。家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)值越大，總體有效需求越小，從而限制經(jīng)濟的持續(xù)性增長。

本文的貢獻與意義在于：能夠厘清收入不平等的持續(xù)擴大對總體有效需求持續(xù)增長形成限制性約束進而影響經(jīng)濟增長的內(nèi)在作用機制。本文研究對于擴大內(nèi)需和促進國內(nèi)循環(huán)的高效發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行具有啟發(fā)性意義。本文研究中的問題也為解釋國內(nèi)外需求不足和理解后工業(yè)化階段增長現(xiàn)象提供新視角。

本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第一節(jié)為引言與文獻綜述;第二節(jié)為理論模型探究收入不平等引致需求有限性進而限制經(jīng)濟持續(xù)增長效應的影響機制，并模擬家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)說明中國收入不平等程度的變化;第三節(jié)為收入不平等對經(jīng)濟增長影響的中介效應檢驗的研究思路、模型設(shè)計與數(shù)據(jù)描述;第四節(jié)為實證結(jié)果分析與穩(wěn)健性檢驗;第五節(jié)為結(jié)論與建議。

二理論模型與作用機制

在傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟學的模型設(shè)定中，消費品的需求通常不進行細分而是加總為一籃子商品的總需求。按照傳統(tǒng)效用函數(shù)中消費的設(shè)定，默認各居民家庭或個體對商品的加總需求是無限增長的?，F(xiàn)實經(jīng)濟社會中，人們對商品的需求存在著顯著的順序區(qū)分和上限。譬如馬斯洛的需求層次理論描述的，結(jié)合現(xiàn)實社會中居民家庭或個人，需求分別為存活需求、便利需求和享受需求。存活需求為首要需求，包括生活必需品如衣、食、?。ǚ慨a(chǎn)自住部分）所需及日用品等，人們?yōu)榱藵M足生存需要必須首先滿足這一類需求。第二層次的需求為便利需求，在滿足溫飽的情況下，為了使生活便利和提高生活質(zhì)量而產(chǎn)生的需求，如果沒有也不影響正常存活。比如電視機、電冰箱、洗衣機和汽車等;對于這類產(chǎn)品人們必須在滿足存活需求后才會考慮。第三個層次的需求可以被稱為享受需求，比如奢侈品、私人飛機和豪華游艇等，這類產(chǎn)品需求量很少且僅限于及高收入群體，大部分家庭因財富約束而無此類需求。結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展階段來看，中華人民共和國成立后至改革開放前人們主要的需求為初級階段的生存需求，人們主要以滿足基本生活需求為總目標。改革開放后至今，人們的主要需求目標體現(xiàn)在生活便利和奢侈品增加。下面我們將設(shè)定人們對不同產(chǎn)品的偏好和需求狀態(tài)，進一步分析收入的差距如何引致需求有限性的存在。

參考陳昆亭和周炎（2020）“有限需求”理論模型假設(shè)。假定社會市場上存在互不替代的可數(shù)商品種類集（橫向創(chuàng)新產(chǎn)品的多樣性）N={1，2，3，…}。在t時刻，市場經(jīng)濟中已經(jīng)發(fā)明并可以生產(chǎn)的產(chǎn)品集為Nt={1，2，3，…，nt}。假定每一種商品都將隨時間的推移達到有限的飽和需求水平。t期時市場經(jīng)濟中有nt種不同類型和效用的商品，消費者對這些商品的需求按照需求的剛性排序，隨著順序的增加，商品的必需性逐漸降低。其需求層次和偏好如上述分析的規(guī)律，其中食品、衣物、日常生活必需品等為綜合消費需求，這類需求是絕對首要和剛性的;再如一些日用便利產(chǎn)品（冰箱、電視、洗衣機等），這類商品對生活也很重要，但其級別低于衣食;再次之，如私人飛機、豪華游艇等屬于奢侈品行列，消費需求的必要性程度逐漸降低。為此我們假定其權(quán)重逐漸變小。

θ1>θ2>…>θnt（1）

假定經(jīng)濟中所有人是理性的，并且有基本相似的偏好傾向，即所有人有基本一致的商品優(yōu)先滿足偏好順序。具體如下：

假設(shè)1：任意i∈N，經(jīng)濟中所有人有相同的飽和需求水平ci。

假設(shè)2：任意i∈N，經(jīng)濟中所有人有相同的偏好傾向θi，及順序（1）。

假設(shè)3：任意i∈N，經(jīng)濟中所有人有相同的單一商品的分段偏好函數(shù)：

u（cit）=logcit，cit

以及相同的總偏好函數(shù)：

U（Ct）=∑nti=1θiu（cit）（2）

假設(shè)經(jīng)濟中存在有限的且結(jié)構(gòu)相似的家庭數(shù)K，每個家庭有一位代表性勞動，有相同的單位時間稟賦為1。假定全部勞動市場以及社會教育等部門和環(huán)境是完全無摩擦、無歧視的完全競爭市場，每位勞動者初始狀態(tài)無差異，但進入勞動市場之前可以自由選擇修習專業(yè)方向以備進入不同產(chǎn)業(yè)，由此形成不同（專業(yè)知識技能差異）的人力資本特性。不同的產(chǎn)業(yè)中的勞動因?qū)I(yè)不同不能流動，希望離開本行業(yè)進入其他行業(yè)者必須重新學習相應的專業(yè)知識。這樣均衡競爭的結(jié)果形成的勞動者工資函數(shù)w（i）與產(chǎn)業(yè)高度相關(guān)。

為了方便討論，假定在經(jīng)濟社會中考慮一個沒有失業(yè)的情形。考慮代表性家庭的最優(yōu)選擇問題：

max∑

SymboleB@

t=1βtu（ct）

st：∑nti=1pitcit+St+1=St（1+rt）+wqt（3）

其中：P是價格，S是儲蓄，r是利率。q表示家庭勞動的收入層次，wqt表示家庭收入在q層次水平的工資收入。

上述問題有最優(yōu)解方程：

θiu′（cit）=λtPit，i=1，…，nt（4）

λt=βλt+1（1+rt+1）（5）

由式（4）和式（5）得到：

cit=1λt·θiPit，i=1，…，nt（6）

實際上，均衡時非飽和的家庭預算一定是緊約束全部用于消費（即與均衡時儲蓄所得收益的消費效用折現(xiàn)之后是等價的），因而有

wqt=∑nti=1Pitcit=1λt∑nti=1θi=1λt（7）

于是可得：cit（q，θi，Pit）=wt（q）θiPit，對任意i∈N（8）

因此，對任意i∈N，dcit（q，θi，Pit）dq>0，dcit（q，θi，Pit）dθi>0，dcit（q，θi，Pit）dPit<0。

上述分析可得以下結(jié)論：消費者對任意商品的需求與收入正相關(guān)，與偏好傾向正相關(guān)，與商品價格負相關(guān)。這一結(jié)論與傳統(tǒng)的一般性結(jié)論一致，反映了需求的一般規(guī)律。

在完全競爭市場的假設(shè)下，cit=wt（q）θiPit=Δwt（q）i，其中i=ΔθiPit，為商品i的“性價比”，wt（q）表示由收入層次q決定的工資水平，因此，工資水平wt是收入層次q的函數(shù)，即從業(yè)者的學歷水平、職業(yè)選擇和技能水平等界定的。商品的需求量決定于效用權(quán)重i，同時，商品需求的滿足程度嚴格按照i排序。

定義對于任意i，存在q*（i）恰好滿足：

ci=wt（q）i（9）

或者等同于定義q*（i）為滿足ci=wt（q）i的臨界水平。

根據(jù)上述推論，對于任意商品i，消費者需求關(guān)于q是單調(diào)增函數(shù)以及在假設(shè)2成立時，所有人有相同的飽和需求水平，因此，滿足任意qq*，cit（q）=cit（q*）=ci。

第i種商品的總需求函數(shù)Cit其實是q*（i）的函數(shù)，q*（i）越大，表明社會平均收入水平越高。設(shè)φ（q）為q型家庭的人口密度分布函數(shù)，假定其為均勻分布，有φ（q）≡φ，這樣參數(shù)φ實際上代表了人口總規(guī)模大小，也表達了市場規(guī)模的大小。

定義家庭收入函數(shù)：

wt（q）=qmtt，q∈[0，1]（10）

其中，t表示平均工資水平，之所以引入t，旨在用m值來表示家庭收入結(jié)構(gòu)的扭曲程度即收入不平等程度，且平均工資水平t也將熨平假設(shè)中不存在失業(yè)情形的誤差。

勞動收入差異的來源很多，比如能力、機會、產(chǎn)業(yè)的不同都可以造成很大的差異。基于同等學力的勞動者之間的收入差異的觀察更多來自行業(yè)的不同。形成行業(yè)之間勞動者收入差異的原因很清晰，就是所需要的特殊的專業(yè)知識是彼此不同的，俗話說，隔行如隔山，這種行業(yè)之間的客觀專業(yè)性知識壁壘造成對行業(yè)之間勞動流動的阻礙，年輕人最初選擇專業(yè)的時候影響因素很多，隨著知識學習層次的提升，專業(yè)化分化越細，最初的距離越來越遠，最終進入職業(yè)領(lǐng)域時早已被標定為不同的領(lǐng)域。因而，即使當初選擇的專業(yè)整體的收入出現(xiàn)下滑，這些領(lǐng)域的大量的勞動者也很難重新接受完全不同的知識訓練，因而無法流動到較高的行業(yè)。這樣就形成了客觀的行業(yè)之間會存在巨大的收入差異的微觀基礎(chǔ)。

無論收入差異的成因是什么，在此我們重點關(guān)注于收入不平等的家庭的需求水平。我們首先需要刻畫這種差異，為此引入q作為刻畫勞動收入差異的指標量，假定經(jīng)濟中所有勞動者在能力和地緣機會方面沒有任何差異，如果行業(yè)間也沒有差異的話，則所有勞動者的工資收入都是相同的，但現(xiàn)在引入了勞動收入差異，則勞動者的收入就通過q來刻畫其不同，基于實際的收入差異的特征如圖1和圖2呈現(xiàn)顯著的高階冪函數(shù)的圖形特征，為了充分貼近實際，引入m作為刻畫不同行業(yè)間勞動者收入結(jié)構(gòu)性特征的參數(shù)。很顯然，當m=1時，是關(guān)于q的線性函數(shù)，當m=2時，是一個關(guān)于q的開口向上的拋物線，當m≥4時非常接近圖1和圖2所體現(xiàn)的實際的收入結(jié)構(gòu)的差異形態(tài)。

通過WID（世界不平等數(shù)據(jù)庫）中收集的中國1978-2015年收入不平等數(shù)據(jù)，并借助軟件工具對1978年和2015年的家庭收入結(jié)構(gòu)參數(shù)模擬如圖1和圖2，得到1978年家庭收入結(jié)構(gòu)參數(shù)m=4.86，2015年家庭收入結(jié)構(gòu)參數(shù)m=7.91。m值的具體模擬計算：統(tǒng)計各國每年每10%人口的收入占比數(shù)據(jù)進行分析，利用軟件中CFTOOL命令選用POWER的二階項處理數(shù)據(jù)，將冪指數(shù)設(shè)定為家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)m值，表示收入層次的差距水平。

改革開放至今，經(jīng)濟快速發(fā)展的同時收入水平差距也逐漸拉大，特別是1978年前10%人口收入的變化，由1978年收入不足30%的份額增至2015年收入超過40%的份額。在收入份額上直接觀察僅為增長約10%的份額，但放在總體收入水平下，這將是巨大的收入結(jié)構(gòu)扭曲，進而加快催生財富不平等的發(fā)生。

財富差距是一種累積性差距，收入差距是一種即時性差距，財富代表了人們的生活水平，決定了人們的消費、投資和代際轉(zhuǎn)移（遺產(chǎn)繼承等）活動，家庭居住的安全性、家庭成員的健康和保險、人們在困難時期保證消費、退休后保持消費水平等都與財富水平相關(guān)。其次，財富會影響甚至決定人們參與各種經(jīng)濟活動的機會，如就業(yè)、信貸、參與政治過程及影響法律政策和制度的制定。極端的財富不平等將導致人們在從事經(jīng)濟和社會活動時起點不一樣，存在嚴重不公平，從而影響人們的經(jīng)濟行為和經(jīng)濟發(fā)展速度，使國家面臨陷入“中等收入陷阱”的危險。經(jīng)濟社會的不穩(wěn)定也會降低社會成員之間的信任感，造成各種社會問題，有損整個經(jīng)濟社會的健康發(fā)展。

為了對不同國家和不同時期的財富不平等進行有意義的比較，對“財富”采用共同、一致和全面的定義至關(guān)重要。本文遵循SystemofNationalAccounts（2009）、Piketty（2014）和Alvaredo（2016）等給出的定義：家庭凈財富（householdnetwealth），包括家庭能夠行使其產(chǎn)權(quán)并為產(chǎn)權(quán)所有者提供經(jīng)濟利益的所有非金融資產(chǎn)（房地產(chǎn)，土地，建筑物等）以及金融資產(chǎn)（股票，債券，銀行存款，人壽保險，養(yǎng)老基金等），并扣除任何債務(wù)。作為一般規(guī)則，所有資產(chǎn)和負債均按其現(xiàn)行市場價格計算。財富的這種定義囊括所有已籌資的養(yǎng)老金財富——無論是停放在個人退休金賬戶（IRA）上的，還是通過養(yǎng)老基金和人壽保險持有的。這也是在世界不平等數(shù)據(jù)庫上發(fā)表的所有財富不平等數(shù)據(jù)序列所遵循的定義。

收入不平等直接影響財富的積累從而引致財富不平等效應，下面通過數(shù)據(jù)和圖表來分析對比財富不平等和收入不平等的份額分布。通過WID（世界不平等數(shù)據(jù)庫）中收集的中國1978-2015年財富不平等數(shù)據(jù)，由于財富不平等數(shù)據(jù)僅更新至2015年，為了便于與收入不平等作對比，收入不平等數(shù)據(jù)也收集至2015年。圖3和圖4中橫軸以0為起點，0.1表示0-10%人口的收入占總財富或總收入的份額，0.2表示10%-20%人口的收入占總財富或總收入的份額，以此類推。

通過圖3發(fā)現(xiàn)，從1978-2015年大約以90%的人口比例為分界點，90%以下的居民家庭收入占總收入的份額逐漸下降，而90%-100%區(qū)間的居民家庭收入占總收入的份額逐漸增大，因此推論近40年中國收入不平等程度逐漸加大。在模型中進一步對1978年、1988年、1998年、2008年和2015年家庭收入結(jié)構(gòu)參數(shù)進行模擬，其m值分別為4.86、4.93、5.89、8.48和7.91。除2008年受金融危機沖擊較為特殊外，1978-2015年的m值逐漸增大，表示收入不平等逐漸增大，服從收入不平等逐漸增大的趨勢。通過1978-2015年財富不平等數(shù)據(jù)得到圖4并顯示財富不平等也將服從于收入不平等一致變化趨勢，相比于收入不平等程度，財富不平等程度更大。

對于任意代表性產(chǎn)業(yè)i，社會對i產(chǎn)品的總需求分為兩種情形，一種是已經(jīng)達到飽和需求水平的家庭，至多會保持穩(wěn)定的需求，僅需要增加對于折舊部分的補充（對于易腐品，則令折舊率為100%即可）;另一種是非飽和家庭其需求隨收入水平而增加。如此總需求為不同收入水平的家庭需求的總和：

ct（i）=∫q*（i）0φwt（q）idq+∫1q*（i）φcidqδi=

φ∫q*（i）0wt（q）dq+φci（1-q*（i））δi=

[δi-（δi-1m+1）（litpit）1/m]φci（11）

其中：lit=ci/（tθi）。隱含有意義的條件為

δi>1m+1（12）

該條件意味著被研究的產(chǎn)品i不應當是折舊率極小的商品，對于折舊率極低的商品會有儲存功能和價值，因而會具有金融功能，不屬于此處研究的范疇，即本文中的討論主要針對非耐用品或耐用但折舊率不太小的產(chǎn)品類別。實際中，年度折舊率大于30%的商品的類別非常廣泛，大多數(shù)的日常用品的年度折舊率在50%以上，食品的折舊率可以理解為100%。而食品和日常用品構(gòu)成了一般需求的主要部分。

從上述分析得出結(jié)論：代表性商品i的社會總需求與市場規(guī)模φ呈正比、與飽和需求水平ci正相關(guān)、與價格水平pit負相關(guān)、與社會平均收入水平以及產(chǎn)品效用權(quán)重參數(shù)θi正相關(guān);與家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)m負相關(guān)（即收入差距越大，總需求越?。?/p>

在此僅證明社會總需求與家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)m負相關(guān)。由式（11）對m求導數(shù)可以得到：c′tm=e1mln（litpit）[1mln（litpit）（δi-1m+1）-1（m+1）2]φci。由式（6）和（7）可得：litpit=qm≤1，所以，ln（litpit）≤0;由條件（12）知δi-1m+1>0，所以有c′tm<0。

綜上分析：模型中刻畫出家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)來表示收入不平等程度，并通過具體數(shù)據(jù)模擬出家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)值的大小來表示收入不平等程度。上述用每10%的收入占比來計算家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)較為全面和準確，這區(qū)別于其他文獻僅利用收入占比前10%的數(shù)據(jù)來測度收入不平等的方法。最后模型中推導出重要結(jié)論：家庭收入差距越大，結(jié)構(gòu)性參數(shù)值越大，總體有效需求越小，最終引致經(jīng)濟增長停滯或下降。

三研究思路、模型設(shè)計與數(shù)據(jù)描述

（一）研究思路

上述理論模型分析得出收入不平等程度的變化影響總體有效需求進而限制經(jīng)濟增長的結(jié)論。因此，本節(jié)借鑒Baron和Kenny[24]、溫忠麟等[25]提出的中介效應檢驗，驗證收入不平等、總體有效需求水平與經(jīng)濟增長之間的影響關(guān)系，但重點是檢驗和分析家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)與經(jīng)濟增長的關(guān)系。

本文從兩個方面展開論證：一是家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對經(jīng)濟增長的直接影響，以下稱之為“總效應”，即檢驗“假設(shè)1”;二是以總體有效需求水平為中介，探究總體有效需求水平是否構(gòu)成家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對經(jīng)濟增長的傳導效應，以下稱之為“中介效應”，即檢驗“假設(shè)2”。

考慮自變量X對因變量Y的影響，如果自變量X通過影響變量M來影響因變量Y，則稱M為中介變量。

以下列三個方程描述上述變量之間的關(guān)系：

Y=cX+e1（1'）

M=aX+e2（2'）

Y=c'X+bM+e3（3'）

首先，檢驗方程（1'），假設(shè)Y與X顯著相關(guān)，意味著方程（1'）的回歸系數(shù)c顯著，如果c不顯著，則停止中介效應檢驗;其次，在c顯著的前提下，依次檢驗a和b。通過后兩個方程檢驗變量M是否真正起到了中介變量的作用，如果系數(shù)a和b顯著，則中介效應顯著;若其中一個不顯著，須進行Sobel檢驗;最后，檢驗c'是否顯著。這一過程可以檢驗變量M是起到完全中介效應還是部分中介效應。

上述方程中的系數(shù)表明：c是X對Y的總效應，即前文所述家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對經(jīng)濟增長影響的“總效應”;c'是總效應中X對Y影響的直接效應，a和b是經(jīng)過中介變量M的“中介效應”。因此，實證結(jié)果中：若c顯著，則家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對經(jīng)濟增長的總效應明顯，即假1成立;若a和b顯著，則表明經(jīng)由總體有效需求水平所產(chǎn)生的中介效應存在，即假設(shè)2成立。

（二）變量設(shè)定與模型設(shè)計

1.變量設(shè)定

（1）因變量：人均GDP增長率，用AGDPj，t來表示。AGDPj，t表示第j個國家在第t年的人均GDP增長率，用來衡量經(jīng)濟增長水平。

（2）自變量：家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)，用Mj，t來表示。Mj，t表示第j個國家在第t年的家庭結(jié)構(gòu)性收入?yún)?shù)，用來衡量收入不平等程度。家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)是通過每10%的收入份額占比借助軟件模擬獲得，這比其他文獻僅用人口前1%或10%的收入占比數(shù)據(jù)分析與經(jīng)濟增長的關(guān)系更為完整和準確。

（3）中介變量：總體有效需求水平，用Cos_perj，t來表示。Cos_perj，t表示人均居民最終消費支出增長率，用來衡量總需求水平。

（4）控制變量：Xj，t是式（13）～（15）中一系列控制變量參考Islam，包括文獻中提出的影響經(jīng)濟增長的其他因素，包括最終資本形成率、人口增長率、人力資本水平、對外貿(mào)易開放度、政府規(guī)模、科研水平、通貨膨脹率和儲蓄水平[26]。vi和ui分別表示個體效應和時間效應，分別刻畫了國家的個體異質(zhì)性特征，以及各經(jīng)濟體共同的周期性因素。

e1j，t，e2j，t，e3j，t分別表示式（13）～（15）中的殘差項。最后，在回歸分析中將式（13）～（15）分別設(shè)定為模型1、模型2和模型3。

2.模型設(shè)計

考慮自變量Mj，t對因變量AGDPj，t的影響，如果自變量Mj，t通過影響變量Cos_perj，t來影響因變量AGDPj，t，則稱Cos_perj，t為中介變量。建立以下中介效應模型。

模型1：該模型用來檢驗假設(shè)1，即檢驗家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)是否會影響經(jīng)濟增長。如果β1是顯著的，則可以進行下一步檢驗，檢驗是否存在中介效應。

AGDPj，t=β0+β1Mj，t+γXj，t+vj+ut+e1j，t（13）

模型2：該模型用于檢驗中介效應，考察家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對總體有效需求水平的影響。若α1是顯著的，則可進行下一步檢驗。

Cos_perj，t=α0+α1Mj，t+ζXj，t+vj+ut+e2j，t（14）

模型3：該模型用于考察家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)、總體有效需求水平對經(jīng)濟增長的影響。若λ1、λ2均顯著，則說明中介變量發(fā)揮了部分中介效應。若只有λ2顯著，說明中介變量起到完全中介效應。

AGDPj，t=λ0+λ1Mj，t+λ2Cos_perj，t+Xj，t+vj+ut+e3j，t（15）

（三）數(shù)據(jù)描述及統(tǒng)計分析

表1列舉以上所涉及的變量及其說明。本節(jié)模型所涉及的有關(guān)收入不平等數(shù)據(jù)來源于世界不平等數(shù)據(jù)庫（WID），有關(guān)宏觀經(jīng)濟的控制變量指標來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫（WDI）。

2015-2019年中國收入不平等數(shù)據(jù)缺失，根據(jù)基尼系數(shù)變動幅度和趨勢估計家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)m值，另外，印度、南非、新加坡、日本和韓國等收入不平等數(shù)據(jù)缺失較少年份未做處理?？傮w看來數(shù)據(jù)較為完整，本文采用固定效應橫截面數(shù)據(jù)回歸研究收入不平等對經(jīng)濟增長的影響，變量統(tǒng)計結(jié)果見表2。

雖然WID關(guān)于收入不平等的數(shù)據(jù)跨期很長（1800-2019年），但是世界銀行數(shù)據(jù)庫中各國控制變量的數(shù)據(jù)缺失嚴重，因此選取較為完整的2000-2019年30個國家的樣本數(shù)據(jù)進行研究。在30個樣本國家中，按照家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)m值的均值計算，均值最高的5個國家為智利、印度、土耳其、巴西和南非，m的均值分別為16.37、15.82、15.57、14.36和14.08。均值最低的5個國家為澳大利亞、意大利、比利時、法國和希臘，m的均值分別為4.12、4.76、5.13、5.80和6.46。本文研究更關(guān)注于30個國家的家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的最大值和出現(xiàn)的年份，見表3。

四實證結(jié)果與穩(wěn)健性檢驗

（一）實證結(jié)果

表4匯總了模型1、模型2和模型3的回歸結(jié)果，通過豪斯曼檢驗得出實證回歸適于采用固定效應橫截面數(shù)據(jù)回歸方法，模型中控制了年份固定效應和國家固定效應。從表4中模型1的結(jié)果看，家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的估計系數(shù)小于0，且在1%的顯著水平下顯著。家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的系數(shù)估計值為-1.042。模型2中家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的系數(shù)估計值為-0.514，且在1%的顯著水平下顯著。說明家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對中介變量人均最終消費增長率具有負向誘導作用。模型3中變量家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)和人均最終消費支出增長率的系數(shù)估計值分別小于0和大于0，其中，表明家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)系數(shù)估計值為-0.755，且在1%的顯著水平下顯著，人均最終消費支出增長率的系數(shù)估計值為0.558，且在1%的顯著水平下顯著。由此說明，中介變量人均最終消費支出增長率對人均GDP增長率起到了部分中介效應，即自變量家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)對因變量經(jīng)濟增長的影響部分是通過總體有效需求水平實現(xiàn)的。

控制變量中對外貿(mào)易依存度、儲蓄率和通貨膨脹率對經(jīng)濟增長存在正向影響且顯著，溫和的通貨膨脹有利于經(jīng)濟的增長，系數(shù)估計值與預期結(jié)果一致。人口增長率對經(jīng)濟增長存在負向顯著的影響，人口增長將拉低人均GDP增長率水平。政府支出、資本形成率、教育水平以及研發(fā)支出未表現(xiàn)出顯著結(jié)果，其原因可能在于跨國數(shù)據(jù)為弱共同周期性。

（二）穩(wěn)健性檢驗

最后，本文進一步對模型中家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了穩(wěn)健性檢驗，見表5。首先，對被解釋變量進行替換，以各國GDP增長率替代各國人均GDP增長率，作為經(jīng)濟增長的度量方式。從表5中2列可以看出，替換后的被解釋變量GDP增長率與家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)也呈現(xiàn)出顯著的負向關(guān)系，即證實我們模擬出的家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)具有穩(wěn)健性。其次，本文還對模型可能存在的內(nèi)生性進行了處理。在收入差距持續(xù)擴大的國家或地區(qū)，高收入群體積累更多的財富和占有大量資本，有更多的資本投資動機，如股票、期貨和理財?shù)韧顿Y方式，金融類產(chǎn)品促使經(jīng)濟增長的同時也將拉大各家庭收入水平。因而經(jīng)濟增長效應與家庭收入結(jié)構(gòu)水平可能存在著反向因果關(guān)系。因此，我們選取家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)滯后一期作為工具變量進行回歸，得到與基準模型一致的結(jié)果，詳見表5第3列。

上述研究表明，收入不平等的持續(xù)擴大將引致總體有效需求不足，進一步限制經(jīng)濟可持續(xù)增長。

五結(jié)論與建議

需求與供給是經(jīng)濟增長的兩大驅(qū)動力，但在科技水平發(fā)達和物資極大豐富的當代，需求不足的問題日益凸顯。與現(xiàn)有研究不同，本文從收入不平等的視角出發(fā)研究需求不足的成因與內(nèi)在機制，使用模擬出的家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)表示收入不平等程度，并設(shè)定為核心解釋變量，發(fā)現(xiàn)其與人均GDP增長率呈現(xiàn)出顯著的負向關(guān)系。基于2000-2019年跨國橫截面數(shù)據(jù)回歸結(jié)果表明，家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)的擴大引致總體有效需求不足，進而限制經(jīng)濟持續(xù)性增長，其中，總體有效需求水平在家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)與經(jīng)濟增長影響之間具有中介效應。進一步分析，模擬出的家庭收入結(jié)構(gòu)性參數(shù)能夠較完整和準確地表示收入不平等程度，縮小收入差距將提升總體需求水平，有益于經(jīng)濟增長的可持續(xù)發(fā)展。

本文分析得出的結(jié)論有以下幾點啟示：首先，初期的高速增長在帶動全面收入水平大幅度提升的同時，也形成巨大的財富積累和收入不平等，收入不平等程度的持續(xù)擴大對總體有效需求持續(xù)增長形成限制性約束。進一步分析，收入不平等將引致被動的需求飽和及主觀的實際需求飽和。低收入水平家庭的需求僅在維持生存的食物和基礎(chǔ)性生活便利品的需求，對于中高端商品的需求受限于其收入水平;占比較少的高收入水平家庭對于各類產(chǎn)品的需求有限且易于飽和且總需求有限。其次，收入不平等的發(fā)展結(jié)果將導致財富的不平等，低收入群體幾乎不考慮資本投資的再次收益，高收入群體擁有大量的財富，對于投資理財?shù)冉鹑谛援a(chǎn)品的需求更多，這將引致貧富收入差距的持續(xù)性擴大。最后，提升總體有效需求水平的關(guān)鍵在于提高需求上限和需求增速，兩方面的提高還依賴整體收入水平的提高和橫向創(chuàng)新產(chǎn)品的推出。

本文的政策建議在于：（1）完善所得稅體制，綜合考慮資本所得稅和勞動所得稅對收入分配與要素配置效率的影響。政府積極及時出臺合理有效的稅收制度，提高政府自身對收入再分配的意愿和能力，補貼低收入群體激勵消費提升需求。（2）保持第二產(chǎn)業(yè)增加值在合理區(qū)間內(nèi)，工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)是收納高校畢業(yè)生和農(nóng)民工人的主要崗位，提高工農(nóng)主力軍就業(yè)水平，是保證基本收入和消費需求的重要措施。推出消費優(yōu)惠政策，對于低收入群體購買中高端商品進行一次性補貼，如農(nóng)村免費安裝空調(diào)、凈水機等。（3）一方面需要重視發(fā)展科技創(chuàng)新，橫向創(chuàng)新產(chǎn)品在擴大了低收入群體就業(yè)崗位和收入水平的同時也提升整體需求，如新冠疫苗等高科技創(chuàng)新將提升國內(nèi)外雙向需求。另一方面，需求側(cè)的合理管制也是經(jīng)濟可持續(xù)性增長的重要方面?？s小收入差距水平是提升總體有效需求和保證經(jīng)濟可持續(xù)增長的關(guān)鍵核心，實現(xiàn)全民共享發(fā)展成果。

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