基于假設(shè)抽取法的行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)研究

李政陽，宋 宇，李昭成

（1.澳門科技大學(xué) 社會(huì)和文化研究所，澳門 999078；2.澳門科技大學(xué) 商學(xué)院，澳門 999078）

一、引言

改革開放以來，中國(guó)積極地引進(jìn)外資，外商直接投資(FDI)快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告，2012 年至今，中國(guó)外商直接投資穩(wěn)居世界前列，投資環(huán)境改變致使中國(guó)經(jīng)歷深刻變遷。改革開放之初，中國(guó)憑借廉價(jià)的勞動(dòng)力、環(huán)境和土地等資源成本吸引了大量效率尋求型外商直接投資的流入，利用比較優(yōu)勢(shì)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)和市場(chǎng)格局的調(diào)整，中國(guó)勞動(dòng)力等生產(chǎn)成本逐漸上升，吸引外商直接投資的因素發(fā)生改變，同時(shí)中國(guó)各行業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化的方式也在變遷，明確外商直接投資的分布和轉(zhuǎn)移有助于各行業(yè)更好地參與經(jīng)濟(jì)全球化。因此，有必要探究中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。

目前圍繞外商直接投資關(guān)聯(lián)的研究主要包括上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)[1，2]、灰色關(guān)聯(lián)[3，4]和前后向關(guān)聯(lián)[5-7]視角，可以看出外商直接投資對(duì)中國(guó)不同行業(yè)的影響不同[8]，外商直接投資存在產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)[9]。但目前學(xué)術(shù)界基于關(guān)聯(lián)效應(yīng)對(duì)中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資的研究缺乏系統(tǒng)探討，尚未涉及更詳細(xì)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)和外商直接投資在行業(yè)間的轉(zhuǎn)移。因此，有必要測(cè)算近年來中國(guó)各行業(yè)直接和間接利用外商直接投資總量，量化分析外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)四因子，探究中國(guó)外商直接投資在各行業(yè)間的轉(zhuǎn)移情況。同時(shí)，文章有利于明確外商直接投資在中國(guó)各行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)，促進(jìn)外商直接投資的高效利用，助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過測(cè)算2010—2018 年中國(guó)19 個(gè)行業(yè)直接和間接利用外商直接投資總量，量化分析外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)并構(gòu)建關(guān)聯(lián)效應(yīng)相對(duì)指標(biāo)，以探究某一行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)和某項(xiàng)指標(biāo)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的強(qiáng)弱。其次，將中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資凈前向和凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)進(jìn)行分解并以此分析中國(guó)外商直接投資在各行業(yè)間的轉(zhuǎn)移情況。最后，對(duì)2010—2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及凈轉(zhuǎn)移的變化趨勢(shì)進(jìn)行探究。

二、文獻(xiàn)綜述

Schultz[10]首先提出假設(shè)抽取法（Hypothetical Extraction Method，HEM） 并運(yùn)用此方法探究單一行業(yè)變化對(duì)所在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的影響。HEM以投入產(chǎn)出模型作為分析基礎(chǔ)，在剔除經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)某一產(chǎn)業(yè)后，對(duì)比剔除前后經(jīng)濟(jì)體系總產(chǎn)出的變化，以此來分析某產(chǎn)業(yè)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的重要性以及不同產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)[11]?，F(xiàn)如今，HEM已成為產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)研究中較為流行的一種實(shí)證研究范式[12]，在許多領(lǐng)域中得到運(yùn)用[13-16]。但是，傳統(tǒng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)分析方法較依賴中間投入[17]。改進(jìn)后的假設(shè)抽取法(Modified Hypothetical Extraction Method，MHEM)由Duarte 等[18]提出，通過將HEM 與縱向集成算法結(jié)合，把關(guān)聯(lián)效應(yīng)劃分為內(nèi)部效應(yīng)、復(fù)合效應(yīng)、凈前向轉(zhuǎn)移和凈后向轉(zhuǎn)移四個(gè)因子，能夠更精確地量化分析關(guān)聯(lián)效應(yīng)，已在相關(guān)領(lǐng)域得到應(yīng)用[19-22]。

目前外商直接投資領(lǐng)域中，涉及關(guān)聯(lián)分析的研究大多集中在三類。第一類是基于上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)視角，Orlic 等[1]依據(jù)2002—2010 年Amadeus 數(shù)據(jù)和投入產(chǎn)出表對(duì)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)前后向垂直溢出的影響進(jìn)行分析，認(rèn)為上游服務(wù)業(yè)和下游制造業(yè)外商直接投資會(huì)使本土制造業(yè)企業(yè)受益；李瑞琴等[2]論證了上游外商直接投資對(duì)下游企業(yè)的影響，認(rèn)為上游服務(wù)業(yè)的外商直接投資對(duì)下游企業(yè)具有正向影響，而上游制造業(yè)的外商直接投資在一定程度上對(duì)下游企業(yè)有負(fù)向影響；Ayyagari&Kosova[23]分析了1994—2000 年外商直接投資對(duì)捷克國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入和企業(yè)規(guī)模分布的影響。第二類聚焦于灰色關(guān)聯(lián)視角，王明英[3]運(yùn)用中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2007—2014 年數(shù)據(jù)，基于灰色關(guān)聯(lián)模型對(duì)中國(guó)服務(wù)業(yè)外商直接投資的經(jīng)濟(jì)績(jī)效進(jìn)行了探究；朱金生等[4]以中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)為例，利用灰色關(guān)聯(lián)探究影響外商在華投資行業(yè)選擇的因素，認(rèn)為行業(yè)性質(zhì)差別導(dǎo)致外商直接投資模式選擇的主要影響因素不完全相同；吳國(guó)蔚、于海靜[24]利用灰色關(guān)聯(lián)模型對(duì)北京市1998—2007 年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，認(rèn)為服務(wù)業(yè)與外商直接投資具有較大關(guān)聯(lián)度。第三類基于前后向關(guān)聯(lián)視角，羅軍[5]基于2003—2011 年制造業(yè)面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了外商直接投資前向關(guān)聯(lián)對(duì)東道國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響模型，認(rèn)為當(dāng)制造業(yè)外商直接投資進(jìn)入程度高時(shí)，外商直接投資前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有推動(dòng)作用；陳德湖、馬平平[6]運(yùn)用1999—2007 年多家企業(yè)數(shù)據(jù)，基于投入產(chǎn)出表分析了外商直接投資在水平和垂直關(guān)聯(lián)等渠道對(duì)內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)，提出外資企業(yè)主要通過前后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)影響本地企業(yè)；王欣、陳麗珍[7]基于2000—2006 年江蘇省面板數(shù)據(jù)，分析了江蘇外商直接投資前后向關(guān)聯(lián)對(duì)內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)，認(rèn)為制造行業(yè)和高科技行業(yè)利用外商直接投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)顯著。

綜上，過往外商直接投資關(guān)聯(lián)的研究涉及了不同視角，而更詳細(xì)的外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)和外商直接投資在行業(yè)間轉(zhuǎn)移亟需深入研究，基于MHEM分析外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)四因子和外商直接投資在行業(yè)間的轉(zhuǎn)移具有一定優(yōu)勢(shì)。因此文章建立MHEM下各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)模型，橫向?qū)Ρ确治龈餍袠I(yè)外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及其在行業(yè)間轉(zhuǎn)移，縱向分析2010—2018 年各行業(yè)外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)和凈轉(zhuǎn)移的變化趨勢(shì)。

三、研究方法

1. 假設(shè)抽取法

假設(shè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)β 由n個(gè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成。xij表示i產(chǎn)業(yè)對(duì)j產(chǎn)業(yè)的投入，yi代表i產(chǎn)業(yè)的最終需求，i產(chǎn)業(yè)最終需求向量表示為Y=(yi)，i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出向量表示為X=(xi)，xj表示j產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出。令aij為直接消耗系數(shù)：

A=(aij)為直接消耗系數(shù)矩陣，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)β 可表示為：

其中(I-A)-1代表列昂惕夫(Leonitef)逆矩陣。令bij為完全消耗系數(shù)，其含義為j產(chǎn)業(yè)每單位最終需求變化所帶來的i產(chǎn)業(yè)直接和間接消耗價(jià)值量，B=(bij)為完全消耗矩陣，根據(jù)投入產(chǎn)出存在關(guān)系：

假設(shè)抽取法，首先假設(shè)從經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中抽取某一產(chǎn)業(yè)，然后通過抽取前后社會(huì)總產(chǎn)出的差異，分析此產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的重要程度以及不同產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)?？蓪⒄麄€(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)β看成只由產(chǎn)業(yè)βs和產(chǎn)業(yè)β-s構(gòu)成，βi，j表示產(chǎn)業(yè)部門i對(duì)產(chǎn)業(yè)部門j的投入，則經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)β 可表示為：

根據(jù)式(2)和(3)，產(chǎn)業(yè)βs抽取前的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可表示為：

產(chǎn)業(yè)βs抽取后，假設(shè)產(chǎn)業(yè)βs不與產(chǎn)業(yè)β-s發(fā)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的矩陣形式可表示為：

則式(5)～(6)可得抽取前后社會(huì)總產(chǎn)出差異：

假設(shè)γ 為單位向量，則βs總關(guān)聯(lián)可表示為：

后向關(guān)聯(lián)為：BLs=γ[φs，sφ-s，s]Ys，前向關(guān)聯(lián)為：FLs=Y-s，根據(jù)其經(jīng)濟(jì)含義可得：TLs=BLs+FLs。

2. 外商直接投資縱向集成消耗

在此引入表示中國(guó)各行業(yè)外商直接投資的矩陣IV，IV=[iv1…ivi…ivn]′，ivi為i行業(yè)外商直接投資金額，即直接消耗量。

令P為外商直接投資直接消耗系數(shù)，Pi代表i部門外商直接投資直接消耗系數(shù)，則根據(jù)式(1)可得：

據(jù)式(2)、(3)和(9)，則j部門外商直接投資縱向集成消耗為：

表示j部門為達(dá)到最終需求直接和間接利用的外商直接投資金額，Aij為L(zhǎng)eonitef 逆矩陣元素；Yj表示j產(chǎn)業(yè)的最終需求?？v向集成消耗將外商直接投資直接消耗系數(shù)、完全消耗系數(shù)與最終需求相結(jié)合，通過數(shù)值表示產(chǎn)業(yè)消耗特征，能夠更好地分析各行業(yè)外商直接投資的直接與間接利用情況。

3. MHEM 下各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)模型

基于MHEM文章構(gòu)建出中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)模型。MHEM 將傳統(tǒng)HEM 與VIC 結(jié)合，以縱向集成消耗的形式將式(8)分解為四種獨(dú)立的關(guān)聯(lián)因子：內(nèi)部效應(yīng)(Internal Effect，IE)表示βs產(chǎn)業(yè)內(nèi)部利用外商直接投資情況；復(fù)合效應(yīng)(Mixed Effect，ME)表示β-s產(chǎn)業(yè)購(gòu)入βs產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品作為中間投入之后再次流入βs產(chǎn)業(yè)并用于最終需求所利用的外商直接投資金額；凈后向關(guān)聯(lián)(Net Backward Linkage，NBL)表示βs產(chǎn)業(yè)為滿足最終需求將β-s產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品購(gòu)入作為中間投入所直接和間接利用β-s產(chǎn)業(yè)的外商直接投資額總量，即外商直接投資的凈后向轉(zhuǎn)移；凈前向關(guān)聯(lián)(Net Forward Linkage，NFL)表示βs產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品被β-s產(chǎn)業(yè)購(gòu)入用作中間投入而利用的βs產(chǎn)業(yè)外商直接投資金額，即外商直接投資的凈前向轉(zhuǎn)移。IE、ME、NFL以及NBL為：

由直接消耗(DC)與縱向集成消耗的經(jīng)濟(jì)含義可知，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)層面，所有行業(yè)外商直接投資直接消耗總量等于縱向集成消耗總量，所有行業(yè)外商直接投資凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)之和與凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)之和相等。根據(jù)四種關(guān)聯(lián)效應(yīng)因子、直接消耗以及縱向集成消耗的經(jīng)濟(jì)含義：VIC=IE+ME+NBL，DC=IE+ME+NFL。據(jù)式(13)和(14)可得外商直接投資的凈轉(zhuǎn)移(Net Transfer，NT)：

式(15)中，若NT大于0 表示其他產(chǎn)業(yè)外商直接投資轉(zhuǎn)移至此產(chǎn)業(yè)，NT小于0 說明此產(chǎn)業(yè)外商直接投資轉(zhuǎn)移至其他產(chǎn)業(yè)。

4. 各行業(yè)利用外商直接投資凈前向和凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)分解

為了更加直觀地分析外商直接投資在各行業(yè)間的轉(zhuǎn)移情況，對(duì)式(13)和(14)進(jìn)行分解，假設(shè)β-s產(chǎn)業(yè)內(nèi)部包含多個(gè)行業(yè)，若-s1為β-s產(chǎn)業(yè)中的一個(gè)行業(yè)，令NBL-s1→s為-s1行業(yè)轉(zhuǎn)移到αa產(chǎn)業(yè)的外商直接投資金額，令NFLa→-s1為βs產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至-s1行業(yè)的外商直接投資金額，則：

其中，式(13)與(17)的關(guān)系為：NFL=∑NFLs→-s1，式(14)與(16)的關(guān)系為：NBL=∑NBL-s1→s。

四、各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)實(shí)證分析

1. 數(shù)據(jù)來源及行業(yè)劃分

國(guó)內(nèi)投入產(chǎn)出表非每年編制，文章運(yùn)用中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2010—2021 年公布的所有投入產(chǎn)出表（2010 年、2012 年、2015 年、2017 年和2018 年） 和對(duì)應(yīng)年份中國(guó)各行業(yè)實(shí)際利用外商直接投資金額作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。因投入產(chǎn)出表中單位為萬元，而實(shí)際利用外商直接投資金額為萬美元，為統(tǒng)一單位故依據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的人民幣對(duì)美元匯率（年平均價(jià)），將實(shí)際利用外商直接投資金額的單位轉(zhuǎn)換為人民幣。行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T4754-2017)劃分為19 個(gè)產(chǎn)業(yè)，分別是：U1 農(nóng)林牧漁業(yè)，U2 采礦業(yè)，U3制造業(yè)，U4 電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，U5 建筑業(yè)，U6 批發(fā)和零售業(yè)，U7 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，U8 住宿和餐飲業(yè)，U9 信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，U10 金融業(yè)，U11 房地產(chǎn)業(yè)，U12 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，U13 科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，U14 水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，U15 居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，U16 教育業(yè)，U17 衛(wèi)生和社會(huì)工作，U18 文化、體育和娛樂業(yè)以及U19 公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織。

2. 測(cè)算結(jié)果與分析

（1） 各行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗與直接消耗對(duì)比分析

按新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)將某項(xiàng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)重分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將之前計(jì)入“其他綜合收益”賬戶的累計(jì)利得或損失轉(zhuǎn)出，調(diào)整該金融資產(chǎn)在重分類日的公允價(jià)值，并以調(diào)整后的金額作為新的賬面價(jià)值，即視同該金融資產(chǎn)一直是以攤余成本進(jìn)行計(jì)量；而如果企業(yè)將該項(xiàng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)重分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的，則應(yīng)當(dāng)繼續(xù)以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)將之前計(jì)入“其他綜合收益”賬戶的累計(jì)利得或損失從其他綜合收益轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

根據(jù)公式(10)及中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的2018 年投入產(chǎn)出表和2018 年外商直接投資數(shù)據(jù)可得表1，即2018 年中國(guó)各行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗和直接消耗情況。從全行業(yè)角度來看，所有行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗之和等于直接消耗之和，說明所有行業(yè)為滿足其最終需求所直接與間接利用的外商直接投資金額總量與各行業(yè)實(shí)際利用外商直接投資金額之和相等。從單行業(yè)角度分析，根據(jù)外商直接投資縱向集成消耗含義，若某行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗大于其直接消耗，則表示此行業(yè)為滿足自身最終需求所利用的直接和間接外商直接投資金額比中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的實(shí)際利用外商直接投資金額大，此行業(yè)為外商直接投資凈輸入行業(yè)，是所在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中其他行業(yè)外商直接投資的接收者，VIC減DC的值為該行業(yè)外商直接投資的凈輸入量。反之，表示該行業(yè)為外商直接投資凈輸出行業(yè)，為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中外商直接投資供給者。DC減VIC的值為該行業(yè)外商直接投資的凈輸出量。由表1 可知，外商直接投資縱向集成消耗量小于直接消耗量的行業(yè)包括：采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)。這10 個(gè)行業(yè)直接和間接利用的外商直接投資金額之和小于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的實(shí)際利用外商直接投資金額，均為外商直接投資凈輸出行業(yè)，是其他行業(yè)外商直接投資的供給者。同理，其余9 個(gè)行業(yè)為外商直接投資凈輸入行業(yè)，是其他行業(yè)外商直接投資的接收者。

表1 2018 年中國(guó)各行業(yè)外商直接投資VIC 與DC（單位：億元）

其中，制造業(yè)的外商直接投資縱向集成消耗最大，為242095.33 億元，是其外商直接投資直接消耗的0.89 倍。第二位是建筑業(yè)，縱向集成消耗為215007.45 億元，建筑業(yè)縱向集成消耗是直接消耗的21.83 倍。建筑業(yè)的縱向集成消耗與直接消耗差值最大，為205160.16 億元，說明所有行業(yè)中建筑業(yè)接收其他行業(yè)的外商直接投資金額最大，是最大的外商直接投資凈輸入行業(yè)，是其直接消耗量的20.83 倍，同時(shí)表明建筑業(yè)對(duì)其他行業(yè)外商直接投資依賴性最強(qiáng)。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的縱向集成消耗與直接消耗差值最小，是最大的外商直接投資凈輸出行業(yè)，為-107172.77 億元，說明租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)是最大的外商直接投資供給者。公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織外商直接投資縱向集成消耗與直接消耗的比值最大，一個(gè)可能的原因是其直接消耗在全部行業(yè)中最小；第二位是教育業(yè)，教育業(yè)外商直接投資縱向集成消耗與直接消耗的比值為30.12，說明教育業(yè)為達(dá)到最終需求所直接和間接利用的外商直接投資是其實(shí)際利用外商直接投資金額的30.12 倍。采礦業(yè)外商直接投資縱向集成消耗與直接消耗比值最小，為-2.09。除采礦業(yè)外，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)外商直接投資縱向集成消耗與直接消耗的比值最小，僅為0.14，說明租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)為達(dá)到最終需求所直接和間接消耗的外商直接投資總金額遠(yuǎn)小于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的實(shí)際利用外商直接投資金額。

（2）各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)與縱向集成消耗構(gòu)成

各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)方面，據(jù)式(11)、(12)、(13)以及(14)，結(jié)合中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的2018 年投入產(chǎn)出表和2018 年外商直接投資數(shù)據(jù)可得2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)值（表2）。其中采礦業(yè)較為特殊，采礦業(yè)利用外商直接投資的內(nèi)部效應(yīng)、復(fù)合效應(yīng)以及凈后向關(guān)聯(lián)均排名最后一位，其值分別為：-4630.04 億元、-232.25 億元以及-12109.99 億元。

制造業(yè)利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)值最高，為124667.90億元，表明制造業(yè)內(nèi)部使用外商直接投資的金額最大，對(duì)自身行業(yè)外商直接投資依賴性最強(qiáng)。第二位是房地產(chǎn)業(yè)，利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)值為88921.61 億元。除采礦業(yè)外，公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)值最低，為0.78 億元。制造業(yè)利用外商直接投資的復(fù)合效應(yīng)值最高，為17058.45 億元，說明制造業(yè)產(chǎn)品被其他行業(yè)購(gòu)入用于中間投入后所生產(chǎn)的產(chǎn)品再投入制造業(yè)所利用的外商直接投資金額最高。房地產(chǎn)業(yè)利用外商直接投資復(fù)合效應(yīng)值排名第二，為1811.79 億元。公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織業(yè)復(fù)合效應(yīng)值不足0.01 億元。建筑業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最高，為205299.68 億元，說明建筑業(yè)為達(dá)到最終需求將其他行業(yè)產(chǎn)品購(gòu)入用于中間投入所直接及間接利用其他行業(yè)的外商直接投資金額總量最高。制造業(yè)凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值排名第二，為100368.99 億元。除采礦業(yè)外，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最低，為3192.14 億元。制造業(yè)利用外商直接投資凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最大，為130739.87 億元，表示制造業(yè)產(chǎn)品被其他行業(yè)購(gòu)入作為中間投入用于生產(chǎn)活動(dòng)而利用的外商直接投資金額最高；第二位是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，凈前向效應(yīng)值為111723.01 億元。公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織行業(yè)利用外商直接投資凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最低，為0.01 億元。

各行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗構(gòu)成方面，根據(jù)表1 和表2 以及VIC等式關(guān)系，可得2018 年中國(guó)各行業(yè)外商直接投資縱向集成消耗構(gòu)成，即圖1。所有行業(yè)中，房地產(chǎn)業(yè)利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)占其縱向集成消耗比重最大，占比達(dá)83.29%，說明房地產(chǎn)業(yè)直接和間接利用的外商直接投資絕大部分來自房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部；第二位是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，比重為70.73%。公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織業(yè)內(nèi)部效應(yīng)占比最低，為0.00%。所有19 個(gè)行業(yè)利用外商直接投資復(fù)合效應(yīng)占比均未超過10%，其中制造業(yè)位列第一，其復(fù)合效應(yīng)占比僅為7.05%，說明所有行業(yè)自身產(chǎn)品被其他行業(yè)購(gòu)入作為中間投入后再次流入自身行業(yè)并用于最終需求的過程中所利用的外商直接投資金額占自身直接和間接利用外商直接投資金額總量的比例非常小。教育業(yè)，衛(wèi)生和社會(huì)工作，公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織利用外商直接投資復(fù)合效應(yīng)占比均為最低，為0.00%。公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最高，占比100%，說明2018 年該行業(yè)直接和間接利用的外商直接投資全部來源于其余行業(yè)；第二位是教育業(yè)，占比為96.81%。房地產(chǎn)業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)占比最低，為15.01%。

圖1 外商直接投資縱向集成消耗構(gòu)成

（3） 各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)相對(duì)效應(yīng)

將各產(chǎn)業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)各項(xiàng)指標(biāo)的效應(yīng)值除以各自的算術(shù)平均數(shù)來構(gòu)建相對(duì)指標(biāo)，可得2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)相對(duì)效應(yīng)，即圖2。通過相對(duì)指標(biāo)更加直觀地展示所有行業(yè)利用外商直接投資的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，借此分析某一行業(yè)外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)某項(xiàng)指標(biāo)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的強(qiáng)弱，相對(duì)指標(biāo)值以1 為分界。大于1 說明在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中此行業(yè)這一指標(biāo)相對(duì)于其他行業(yè)的影響較強(qiáng)；小于1 則表明較弱。由圖2 可知，制造業(yè)各項(xiàng)相對(duì)效應(yīng)均大于1，凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)排名第二，其余指標(biāo)均排名行業(yè)第一，直接消耗、縱向集成消耗、內(nèi)部效應(yīng)、復(fù)合效應(yīng)、凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)以及凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)的相對(duì)效應(yīng)值分別為：5.80、5.15、6.63、15.05、3.71和4.83，說明在外商直接投資范疇下，制造業(yè)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)舉足輕重。建筑業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)相對(duì)效應(yīng)排名第一，其值為7.58，說明建筑業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的影響最強(qiáng)。

圖2 2018 年中國(guó)各行業(yè)外商直接投資關(guān)聯(lián)相對(duì)效應(yīng)

（4）各行業(yè)外商直接投資轉(zhuǎn)移情況

據(jù)式(16)及(17)并結(jié)合表2 可得，2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資凈后向和凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)分解結(jié)果，即表3 各行業(yè)外商直接投資轉(zhuǎn)移情況。其中，建筑業(yè)外商直接投資凈后向轉(zhuǎn)移總量最大，即建筑業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)排名第一。建筑業(yè)最大的外商直接投資輸入行業(yè)是制造業(yè)，其次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織轉(zhuǎn)移至建筑業(yè)的外商直接投資金額最少，轉(zhuǎn)移量不足0.01 億元。

表3 各行業(yè)外商直接投資轉(zhuǎn)移情況 （單位：億元）

制造業(yè)利用外商直接投資凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最高，其中2018 年制造業(yè)通過中間投入轉(zhuǎn)移至建筑業(yè)的外商直接投資金額最大，為79518.31 億元，其次為衛(wèi)生和社會(huì)工作行業(yè)，外商直接投資轉(zhuǎn)移量為10816.94 億元。

（5） 2010—2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及凈轉(zhuǎn)移趨勢(shì)

根據(jù)式(10)～(15)，并結(jié)合中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2010—2021 年公布的所有投入產(chǎn)出表以及對(duì)應(yīng)年份中國(guó)各行業(yè)外商直接投資數(shù)據(jù)可得圖3。其中，2010 年和2012 年、2015 年、2017 年和2018 年最大的外商直接投資凈輸出行業(yè)，即最大的外商直接投資供給者分別為制造業(yè)、金融業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。2010—2017 年制造業(yè)外商直接投資縱向集成消耗、內(nèi)部效應(yīng)、復(fù)合效應(yīng)以及凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)逐步下降，2018 年呈回升趨勢(shì)。2010—2018 年制造業(yè)外商直接投資縱向集成消耗、復(fù)合效應(yīng)以及凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)均排名第一。2015 年制造業(yè)利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)排名第二，其余年份均排名第一。可見就外商直接投資而言，盡管2010—2017 年制造業(yè)對(duì)自身行業(yè)外商直接投資依賴性逐漸減弱，2018 年略有上升，但2010—2018 年制造業(yè)對(duì)自身行業(yè)依賴性仍最強(qiáng)。2010—2018 年建筑業(yè)利用外商直接投資凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)和凈轉(zhuǎn)移均排名第一，且均呈上升趨勢(shì)，這說明2010—2018 年建筑業(yè)對(duì)其他行業(yè)的外商直接投資依賴性最強(qiáng)，且依賴性逐漸增強(qiáng)。

圖3 2010—2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及凈轉(zhuǎn)移

五、結(jié)論與建議

文章根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的投入產(chǎn)出表和對(duì)應(yīng)年份外商直接投資數(shù)據(jù)，運(yùn)用改進(jìn)后的假設(shè)抽取法構(gòu)建各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)模型，對(duì)2018 年中國(guó)19 個(gè)行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及縱向集成消耗進(jìn)行定量分析，拆分外商直接投資凈前向和凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)后得到外商直接投資在各行業(yè)間的轉(zhuǎn)移情況，然后對(duì)2010—2018 年中國(guó)各行業(yè)利用外商直接投資關(guān)聯(lián)效應(yīng)及凈轉(zhuǎn)移的變化趨勢(shì)進(jìn)行探究，得到以下結(jié)論：第一，2010—2018 年制造業(yè)外商直接投資的縱向集成消耗、復(fù)合效應(yīng)及凈前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最大。2018 年制造業(yè)六項(xiàng)相對(duì)效應(yīng)均大于1，凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)排名第二，其余指標(biāo)均排名行業(yè)第一，制造業(yè)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)舉足輕重。第二，2010—2017 年制造業(yè)利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)逐步下降，2018 年呈回升趨勢(shì)。2015 年制造業(yè)利用外商直接投資內(nèi)部效應(yīng)排名第二，其余年份均排名第一?？梢?010—2017 年制造業(yè)對(duì)自身行業(yè)外商直接投資依賴性逐漸減弱，2018 年略有上升，但2010—2018 年制造業(yè)對(duì)自身行業(yè)依賴性仍最強(qiáng)。第三，2010—2018 年建筑業(yè)是最大的外商直接投資凈輸入行業(yè)，對(duì)其他行業(yè)外商直接投資依賴性最強(qiáng)且依賴性逐漸增強(qiáng)，建筑業(yè)凈后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)值最高，其中2018 年建筑業(yè)最大的外商直接投資輸入行業(yè)是制造業(yè)。第四，2010 年和2012 年、2015 年、2017 年和2018 年最大的外商直接投資供給者分別為制造業(yè)、金融業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。

綜上所述，為了更好地發(fā)揮外商直接投資對(duì)于中國(guó)各行業(yè)的作用，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，文章提出以下建議：第一，合理擴(kuò)大制造業(yè)外商直接投資規(guī)模。制造業(yè)作為直接消耗和縱向集成消耗最大的行業(yè)，對(duì)全行業(yè)外商直接投資貢獻(xiàn)較大，根據(jù)相對(duì)效應(yīng)分析，可知制造業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)最為重要，故在維持制造業(yè)現(xiàn)有外商直接投資金額的同時(shí)需要積極吸引外資，并加大制造業(yè)外商直接投資金額；第二，強(qiáng)化建筑業(yè)與其他行業(yè)間的合作。外商直接投資范疇下，建筑業(yè)對(duì)其他行業(yè)依賴性最強(qiáng)，而各行業(yè)在產(chǎn)業(yè)性質(zhì)、社會(huì)功能、行業(yè)制度等方面存在差異，這些差異阻礙了各行業(yè)間的協(xié)同發(fā)展，因此需不斷改進(jìn)行業(yè)發(fā)展制度，旨在加強(qiáng)建筑業(yè)與其他行業(yè)間的互動(dòng)與合作；第三，做好頂層設(shè)計(jì)，繼續(xù)優(yōu)化外商直接投資管理機(jī)制。在國(guó)際環(huán)境日益復(fù)雜的背景下，在關(guān)鍵領(lǐng)域結(jié)合自身特色，合理制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)外資的引入和高效利用，借此創(chuàng)建科學(xué)化、法制化和國(guó)際化的外資管理制度。