中國航運景氣狀況分析與預(yù)測（2022年第一季度）

陳悠超　周德全

1 中國航運業(yè)景氣度持續(xù)回調(diào)

2022年第一季度，中國航運景氣指數(shù)為112.24點，較2021年第四季度下滑7.2點，維持相對景氣區(qū)間;中國航運信心指數(shù)為135.76點，較2021年第四季度下降23.4點，下降至較為景氣區(qū)間（見圖1）。景氣指數(shù)及信心指數(shù)持續(xù)回調(diào)，但仍保持在景氣分界線之上。

1.1 船舶運輸企業(yè)景氣和信心指數(shù)下降至相對景氣區(qū)間

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為115.49點，較2020年第四季度下降12.13點，下降至相對景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)為110.63點，較2021年第四季度下降16.07點，跌入較為景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為115.09點，較2021年第四季度下降13.46點，下降至相對景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為144.95點，較2021年第四季度下降了25.56點，下降至較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為175.50點，較干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為175.50點，較2021年第四季度下降12點，下降至較強(qiáng)景氣區(qū)間季度下降12點，下降至較強(qiáng)景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的信心指數(shù)為155.67點，較2021年第四季度大幅下降24.83點，進(jìn)入較強(qiáng)景氣區(qū)間。見圖2。

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)雖持續(xù)下滑，但總體營運狀況持續(xù)向好，企業(yè)家們對未來經(jīng)營信心十足。船舶運輸企業(yè)運力投放增加，運費收入增加，企業(yè)依舊處于盈利狀態(tài)，但艙位利用率有所下降，企業(yè)營運成本大幅增加;企業(yè)貸款負(fù)債減少，勞動力需求增加，船舶所有人們的運力投資意愿持續(xù)，流動資金非常寬裕，企業(yè)融資相對容易，企業(yè)抗風(fēng)險能力進(jìn)一步上升。

1.2 中國港口企業(yè)景氣狀況相對穩(wěn)定

港口企業(yè)景氣指數(shù)為119.55點，較2021年第四季度基本持平，維持在相對景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況良好;港口企業(yè)信心指數(shù)為128點，較2021年第四季度下降16.47點，但仍維持在較為景氣區(qū)間（見圖3），港口企業(yè)家們信心充足，對行業(yè)總體運行狀況持樂觀態(tài)度。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，港口貨物吞吐量大幅上升，泊位利用率也大幅上升，港口收費有所增加，雖然營運成本繼續(xù)上升，但企業(yè)盈利依然大幅上升。港口企業(yè)流動資金仍然相對寬裕，企業(yè)融資難度繼續(xù)降低，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債繼續(xù)減少，同時港口企業(yè)的勞動力需求增加，新增泊位與機(jī)械投資較2021年第四季度也有所增加。

1.3 航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)及信心指數(shù)觸及 景氣分界線

航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為100.58點，較2021年第四季度下降7.93點，維持在微景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為131.27點，較2021年第四季度下降27.45點，降至較為景氣區(qū)間，但依然保持在景氣線之上（見圖4）。航運服務(wù)企業(yè)總體經(jīng)營情況不佳，但企業(yè)家們對行業(yè)發(fā)展信心依然充足。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，航運服務(wù)企業(yè)經(jīng)營成本依然較高，業(yè)務(wù)量降低，業(yè)務(wù)收費價格下跌，企業(yè)盈利情況不佳;雖然企業(yè)流動資金增加，融資難度有所緩解，企業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿有所增加，勞動力需求同樣增加，但貨款拖欠也持續(xù)增加。

2 2022年第二季度預(yù)測

2.1 中國航運業(yè)持續(xù)向好

中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱“調(diào)查”）顯示：2022年第二季度中國航運景氣指數(shù)預(yù)計為115.59點，較本季度上升3.35點，維持在相對景氣區(qū)間;中國航運信心指數(shù)預(yù)計為138.81點，較本季度上升3.05點，維持在較為景氣區(qū)間。所有類型的航運企業(yè)信心指數(shù)均有不同程度上升，市場整體情況預(yù)計持續(xù)向好。

2.2 預(yù)計船舶運輸企業(yè)盈利情況分化，但企業(yè)家們信心依舊充足

調(diào)查顯示：2022年第二季度，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為121.38點，較本季度上升5.89點，進(jìn)入較為景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為145.14點，較本季度上升0.19點，維持在較為景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營信心依舊充足。

2.3 預(yù)計港口企業(yè)經(jīng)營信心依舊充足

調(diào)查顯示：2022年第二季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為122.85點，較本季度上升3.3點，進(jìn)入較為景氣區(qū)間;港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為136.5點，較本季度上升8.5點，維持在較為景氣區(qū)間?？傮w來看，中國港口企業(yè)經(jīng)營相對比較樂觀，且港口企業(yè)家們對未來行業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。

2.4 預(yù)計航運服務(wù)企業(yè)維持微景氣區(qū)間

調(diào)查顯示：2022年第二季度，航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為100.61點，較本季度上升0.03點，基本保持穩(wěn)定，依舊處在微景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為132.68點，較本季度上升1.41點，維持在較為景氣區(qū)間，企業(yè)家經(jīng)營信心保持平穩(wěn)波動?？傮w來看，航運服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況基本穩(wěn)定，企業(yè)家們信心對未來經(jīng)營信心依舊充足。

3 市場焦點

3.1 俄烏沖突將導(dǎo)致海運成本及運價持續(xù)上漲

俄烏沖突持續(xù)升級，歐洲各國展開對俄羅斯的制裁，并將俄羅斯踢出SWIFT系統(tǒng)，對全球海運業(yè)造成較大影響。上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室就俄烏沖突對航運業(yè)的影響進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，近半數(shù)以上的航運企業(yè)認(rèn)為俄烏沖突將造成能源價格的大幅上漲，從而帶來運輸成本的大幅提升，并在短期內(nèi)推動市場運價的上漲。在接受調(diào)查的船舶運輸企業(yè)中：31.75%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將使得能源價格上漲從而導(dǎo)致海運成本上升;25.4%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將在短期內(nèi)推動市場運價的上漲;19.05%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將使得糧食、煤炭等貨種的長距離貿(mào)易運輸量增加。在接受調(diào)查的航運服務(wù)企業(yè)中：34.81%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將使得能源價格上漲并導(dǎo)致海運成本上升;22.65%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將在短期內(nèi)推動市場運價的上漲;16.02%的企業(yè)認(rèn)為該沖突將使得糧食、煤炭等貨種的長距離貿(mào)易運輸量增加;13.81%的航運服務(wù)企業(yè)認(rèn)為會造成歐洲港口的延誤或擁堵，進(jìn)而對全球海運造成影響。

3.2 近七成航運企業(yè)認(rèn)為第二季度船舶周轉(zhuǎn)率將有所提升

截至2022年2月13日，溫哥華和魯伯特王子港船舶在港時間分別升至15.2d和10.42d，但長灘港和洛杉磯港回落至6.8d和8.16d，船舶周轉(zhuǎn)率有所提升。上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室就2022年第二季度船舶周轉(zhuǎn)率變化情況進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，近七成航運企業(yè)認(rèn)為第二季度船舶周轉(zhuǎn)率將有所提升，最高可提升50%以上。在接受調(diào)查的船舶運輸企業(yè)中：高達(dá)54.12%的企業(yè)認(rèn)為第二季度船舶周轉(zhuǎn)率或?qū)⒂兴嵘?，提升幅度?5%以內(nèi);另有12.94的企業(yè)認(rèn)為將提升15%～30%。在接受調(diào)查的航運服務(wù)企業(yè)中：有73.23%的企業(yè)認(rèn)為第二季度船舶周轉(zhuǎn)率或?qū)⒂兴嵘渲?，?2.11%的企業(yè)認(rèn)為提升幅度在15%左右，有14.08%的企業(yè)認(rèn)為將提升15%～30%，另有7.04的企業(yè)認(rèn)為將提升30%～50%。在接受調(diào)查的港口企業(yè)中：有75%的企業(yè)認(rèn)為第二季度船舶周轉(zhuǎn)率將有所提升，其中有35%的企業(yè)認(rèn)為將提升15%以內(nèi)，有30%的企業(yè)認(rèn)為將提升15%～30%左右，有10%的企業(yè)認(rèn)為或?qū)⑻嵘?0%～50%。

3.3 近七成的港口企業(yè)對沿海捎帶業(yè)務(wù)存在不同程度的需求

上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室就港口企業(yè)對沿海捎帶運輸業(yè)務(wù)的需求進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。在接受調(diào)查的港口企業(yè)中：70%的港口企業(yè)具有沿海捎帶業(yè)務(wù)需求，其中，具有90%以上業(yè)務(wù)需求的企業(yè)達(dá)到15%，業(yè)務(wù)需求在70%～90%的企業(yè)占比為5%，業(yè)務(wù)需求在50%～70%的企業(yè)占比達(dá)到20%，另分別有15%的企業(yè)業(yè)務(wù)需求在30%～50%、10%～30%;但同時有30%的港口企業(yè)表示對沿海捎帶業(yè)務(wù)需求程度有限。若未來我國沿海捎帶政策進(jìn)一步放寬，將對我國港口企業(yè)沿海捎帶業(yè)務(wù)的開展具有較大的幫助。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室 陳悠超，周德全）