互聯(lián)網(wǎng)金融風險簡析和防范策略研究

裴雯雯

一、引言

自2013年“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”以來，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一直以較快的速度發(fā)展壯大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合，在發(fā)展過程中展現(xiàn)了極大的上升潛力和市場空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域、服務(wù)方式、技術(shù)應用等方面，為傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展帶來了機遇和創(chuàng)新;但帶來機遇的同時也為其帶來了新的風險與挑戰(zhàn)，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、移動互聯(lián)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的運用帶來了信用、技術(shù)、平臺等各種風險，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展產(chǎn)生了不確定性。金融的有序與穩(wěn)定是國民經(jīng)濟健康發(fā)展的根本保證，在過去的幾年內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頻頻爆雷不利于金融的穩(wěn)定與發(fā)展，因此，具體分析互聯(lián)網(wǎng)金融的風險源，并對其采取一定的監(jiān)管措施促進金融業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展就顯得尤為重要。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征進行了簡述;具體分析了互聯(lián)網(wǎng)金融所蘊藏的風險;并針對這些風險提出了五條防范策略。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融簡述

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一個新興產(chǎn)業(yè)，它相較于傳統(tǒng)金融具有交易成本低的優(yōu)勢，該產(chǎn)業(yè)主要依托于互聯(lián)網(wǎng)，資金可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺流通，一定程度上降低了資金流通成本;互聯(lián)網(wǎng)金融具有交易效率高的優(yōu)勢。傳統(tǒng)金融業(yè)主要通過人工服務(wù)辦理業(yè)務(wù)，而在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)之下，客戶可以直接通過平臺申請，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應用也使得操作流程更加簡便，交易速度大幅提高;互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融具有時間和空間上的優(yōu)勢，傳統(tǒng)金融業(yè)進行金融服務(wù)時，在時間和空間上具有嚴格的要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融打破了這些限制，為客戶帶來了更為高效便捷的服務(wù)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征

（一）國家監(jiān)管嚴格

自2016年起，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的專項整治正式開始，監(jiān)管文件密集出臺。該行業(yè)從一個快速發(fā)展的階段轉(zhuǎn)入到了規(guī)范發(fā)展的階段。監(jiān)管的意義在于凈化行業(yè)環(huán)境，為中國經(jīng)濟發(fā)展建立起一道安全的防火墻。在過去的十年內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頻頻爆出負面消息，但不能掩蓋住互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展本身帶來的積極意義。監(jiān)管環(huán)境日趨嚴格使行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到了凈化，為其發(fā)展提供了健康的競爭環(huán)境和發(fā)展空間。

（二）金融與科技深度融合

在未來，科技將成為金融發(fā)展的核心引擎，也是全球金融業(yè)競爭的絕對制高點。金融與科技的融合改變了金融的內(nèi)涵與邊界，實質(zhì)上是現(xiàn)代先進技術(shù)為金融賦能。在過去的這幾年內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入金融行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的加入促進了科技的創(chuàng)新，也帶動了傳統(tǒng)金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展與改革，為傳統(tǒng)金融機構(gòu)的發(fā)展注入了活力。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷豐富

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準入門檻較低;且面向群體主要是中小投資者，這意味著這個市場上有著大量的潛在投資者。在這兩方面的推動之下，大量企業(yè)涌入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，這也使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可謂是日新月異。許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)也開設(shè)了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，通過自身優(yōu)勢占據(jù)了市場有利地位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品目前主要涵蓋了支付、貸款、理財、網(wǎng)絡(luò)證券等模塊，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的加入也使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更加豐富。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融蘊含的風險

（一）信用風險

信用是現(xiàn)代金融體系的一個重要核心，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必不可少的驅(qū)動因素，如果沒有了信用，互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展將受到極大制約。信用水平是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)評價客戶的一個重要標準。但目前還有很多其他以互聯(lián)網(wǎng)為依托的金融企業(yè)，如中小型網(wǎng)貸平臺，一方面由于信息的不對稱性導致對借款人的評估不專業(yè);另一方面我國也未形成完善全面的征信體系，難以對借款人進行準確的信用評估。那么借款人可以在不完全披露的情況下進入互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，這為日后借款人的債務(wù)償還埋下了隱患;互聯(lián)網(wǎng)交易信息的傳遞、交易支付都在線上進行，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易具有極大的虛擬性，驗證借款人信息真實性的難度也大大提高。

（二）法律風險

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，一時大量企業(yè)涌入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，但在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量井噴式增長的背后卻是行業(yè)門檻低、缺乏有效監(jiān)管的現(xiàn)狀，隨之而來的是極大的法律風險。互聯(lián)網(wǎng)金融尚且處于在發(fā)展階段，相應的法律法規(guī)制度尚不完善。在尚未完善的金融監(jiān)管體系之下，該領(lǐng)域的風險事件頻頻發(fā)生。我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍處于不斷發(fā)展完善的階段，法律法規(guī)仍需完善，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營的灰色地帶仍然存在，這使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利用法律的漏洞，對投資者的資產(chǎn)造成損失。

（三）技術(shù)風險

互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特征是依托于網(wǎng)絡(luò)，核心是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)目前面臨的一大困境是該行業(yè)的創(chuàng)新速度快，但在高創(chuàng)新速度之下卻沒有相應的技術(shù)作為支撐。技術(shù)開發(fā)水平跟不上行業(yè)發(fā)展速度，不利于長遠發(fā)展;除此之外，該行業(yè)面臨的另外一大難題是網(wǎng)絡(luò)安全問題，這也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的共性的問題，病毒入侵的問題仍未得到有效的解決，一旦出現(xiàn)大規(guī)模的惡意黑客入侵事件，后果將不堪設(shè)想;大數(shù)據(jù)技術(shù)提高了平臺數(shù)據(jù)收集、挖掘的效率與能力，但由于在大數(shù)據(jù)方面的法治缺乏也增加了用戶信息泄漏的概率。

（四）操作風險

新巴塞爾協(xié)議明確提出，操作風險是由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善、失誤或外部事件可能造成直接或間接損失的風險。操作風險主要分為兩個部分：一是由于從業(yè)人員的操作失誤帶來的風險，互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，很多員工在從業(yè)之前并未受過規(guī)范的職業(yè)培訓，在實際服務(wù)客戶中很容易出現(xiàn)操作失誤從而對客戶財產(chǎn)造成損失;二是客戶不熟悉操作流程造成的操作風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動主要以網(wǎng)絡(luò)平臺為依托，但很多客戶并不能熟練地操作互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，可能會造成一定的經(jīng)濟損失。

（五）平臺風險

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，但事實上一部分企業(yè)自身并不具備成熟經(jīng)營的能力，這樣的平臺會使客戶的投資行為暴露在極大的風險中，一旦平臺出現(xiàn)問題，投資者將承受巨大的經(jīng)濟損失;還有一部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在經(jīng)營中存在著違法違規(guī)行為，比如為自身或變相為自身融資、向資金出借人保證償本付息以及形成資金池涉嫌非法集資等，這樣的行為極大地提高了平臺風險。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融風險的特性

（一）風險擴散速度快

互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的特征就是依托于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)支持。網(wǎng)絡(luò)是虛擬、開放的高速傳輸空間。在這個空間內(nèi)，信息可以無障礙傳播。互聯(lián)網(wǎng)金融的信息傳播不受時間和地點的限制，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息處理速度相較于傳統(tǒng)金融業(yè)有了大幅提高;與此同時，信息處理速度的加快也提高了該行業(yè)的風險擴散速度，一旦發(fā)生較大范圍的風險可能會迅速傳播至整個領(lǐng)域。

（二）風險影響范圍廣

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融主要面向廣大中小投資者，它被形象地比喻為“草根金融”，它也串聯(lián)著社會風險抵御能力相對較弱的社會群體，加大了系統(tǒng)性風險。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融業(yè)的深度融合。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)在業(yè)務(wù)范圍上有一定程度的重合，很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)也從事經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù);在風險上二者也有密切的關(guān)聯(lián)，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)生風險，也會傳播到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，引發(fā)動蕩和危機。

（三）風險結(jié)構(gòu)復雜

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，相應的金融風險是相伴而生的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于其創(chuàng)新性、綜合性、復雜性等特征更為明顯，其風險比傳統(tǒng)金融更加復雜。相較于傳統(tǒng)金融業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅要面對傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的風險，同時也要防御由于互聯(lián)網(wǎng)的融入所帶來的技術(shù)風險等，這使得該領(lǐng)域的風險結(jié)構(gòu)更加復雜;互聯(lián)網(wǎng)金融在產(chǎn)品模式和技術(shù)應用上有著較快的創(chuàng)新速度，新的產(chǎn)品和技術(shù)也會為該行業(yè)帶來新的未知風險。

（四）風險監(jiān)管難度高

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興行業(yè)，相對應的法律監(jiān)管制度仍不夠完善，對于該領(lǐng)域的風險管理缺乏有效手段，仍有部分企業(yè)游走于灰色地帶;互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應用對風險控制和金融監(jiān)管提出了更高的要求。互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的交易者身份難以認定，交易過程信息不透明，加大了對風險的監(jiān)測難度;互聯(lián)網(wǎng)金融市場主體與相關(guān)監(jiān)管部門之間存在信息不對稱，金融監(jiān)管部門不能實時監(jiān)控市場主體行為，金融監(jiān)管部門難以對實際出現(xiàn)的風險進行有效監(jiān)管和控制;互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展迅速且多樣化，市場中層出不窮的金融活動要求監(jiān)管者逐一分析并做出判斷，這不僅要求著監(jiān)管者具備極高的職業(yè)素養(yǎng)，同時也需要大量的人力和物力，這為風險監(jiān)管增加了難度。

六、互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范策略

（一）加強信用管理，完善征信體系

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)雖然是憑借著互聯(lián)網(wǎng)科技優(yōu)勢發(fā)展壯大，但不僅要注重科技方面的進步，還要注重行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，作為金融行業(yè)，最核心的問題就在于風險控制，一個完善的征信體系可以很大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險。一方面要建立功能強大的征信機構(gòu)、構(gòu)建強大的信用信息數(shù)據(jù)庫以及打造公開共享的信息發(fā)布平臺;另一方面，在企業(yè)層面，互聯(lián)網(wǎng)金融公司應該健全信息認證和監(jiān)管機制，全面評估風險。也可參考外國的已建立有效信用體系的公司，建立一個獨立的企業(yè)信用管理部門，不斷完善自身的評估方法和評估水平。

（二）夯實法律基礎(chǔ)，推動行業(yè)法制建設(shè)

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)目前還處于發(fā)展階段，由于該行業(yè)的興起時間較短，我國的金融監(jiān)管體系主要是以傳統(tǒng)金融業(yè)為對象而建立的，而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為新型行業(yè)，與傳統(tǒng)法律監(jiān)管制度匹配性較低，因此目前的法律體系對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險管控較弱;同時互聯(lián)網(wǎng)金融體系發(fā)展迅速，而法律法規(guī)制度建設(shè)速度較為緩慢，一定程度上的法律制度缺失也制約了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。因此，需要加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法規(guī)建設(shè)，要進一步提高對互聯(lián)網(wǎng)金融法治體系建設(shè)，推動形成良好的金融法律秩序，要針對當前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況制定管理條例、法律法規(guī)，及時對各種制約互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的因素進行調(diào)整;要打擊互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的灰色產(chǎn)業(yè)，通過設(shè)立相關(guān)法律法規(guī)遏制灰色地帶的產(chǎn)業(yè)發(fā)展;同時也要加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律人才培養(yǎng)，該行業(yè)的法律人才需求仍有較大空缺，需要大批法律行業(yè)的精英隊伍以有效抵御風險。

（三）促進金融科技健康發(fā)展

技術(shù)風險是金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境之下的新風險。面對技術(shù)風險，要大力培養(yǎng)金融科技人才，可以通過開設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融學科、從業(yè)人員培訓、促進人員流動、從國外引進等多種方式，造就一支高素質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融人才隊伍;在技術(shù)進步的基礎(chǔ)上，也要加強技術(shù)創(chuàng)新成果的開發(fā)和利用，提高科技成果的利用率，促進科技成果的產(chǎn)業(yè)化。

（四）提高互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入門檻

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場還未建立起統(tǒng)一的秩序，需提高進入市場的企業(yè)審查標準。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應該加強對內(nèi)部員工的培訓，規(guī)范從業(yè)人員的服務(wù)行為，應建立起規(guī)范有序的服務(wù)體系，避免出現(xiàn)操作風險;另一方面，要建立起對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的審查制度，與此相對應要建立獎懲分明的激勵機制，對于建設(shè)完善且信用良好的企業(yè)要加以寬松友好的政策鼓勵，而對于發(fā)展混亂信用較差的企業(yè)要加以一定的懲罰措施。

（五）提高投資者的防范意識和風險意識

除了有關(guān)政府部門的監(jiān)管之外，作為市場的主體之一，投資者也要提高辨別風險的能力。投資者在進行投資行為之前，需要具備基礎(chǔ)的投資知識，并且要對所投資的產(chǎn)品和其背后的企業(yè)有一定的了解，最大化降低信息不對稱對投資行為的不利影響;同時，投資者在進行投資時要充分地認識到風險和收益并存，并提高風險管理水平。

七、結(jié)語

科技的進步促使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)快速發(fā)展。隨著監(jiān)管水平的提高，該行業(yè)也正朝著規(guī)范發(fā)展的方向前進。但在發(fā)展的過程中也蘊含著信用風險、法律風險、平臺風險等。如何抵御不同的風險、建立有效的風險防范體系以及如何采取高效的監(jiān)管措施是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的重要命題。這需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、有關(guān)部門以及該市場上的投資者共同為創(chuàng)建一個良好的市場發(fā)展環(huán)境而努力：互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應加強自律管理;規(guī)范行業(yè)的發(fā)展需要提供法律和制度保障;投資者要提高防范水平和風險意識，這樣才能使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)朝著健康、穩(wěn)定、活躍的方向發(fā)展。

作者單位：河南大學