移民匯款對(duì)人力資本的影響研究
——基于制度環(huán)境調(diào)節(jié)效應(yīng)的實(shí)證考察

張 潔 林 勇

一、引言

過(guò)去幾十年來(lái)，國(guó)際移民匯款迅速增長(zhǎng)，已成為發(fā)展中國(guó)家最重要的外部融資來(lái)源之一，也成為世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、國(guó)際移民組織（IOM）以及學(xué)界關(guān)注的話題（Ratha，2005）。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，1970年全球國(guó)際移民匯款僅為19.29億美元，2019年已達(dá)到了7194.10億美元，增長(zhǎng)了約370倍。2019年，向本國(guó)匯款的國(guó)際移民已超過(guò)了7億多，全球國(guó)際移民匯款收入首次超過(guò)外國(guó)直接投資總額，是官方發(fā)展援助（ODA）規(guī)模的三倍以上①。其中，大部分國(guó)際移民匯款都流入了中低收入國(guó)家，使其接收的國(guó)際移民匯款大幅增加，成為其最大外部資金來(lái)源。2019年流入中低收入國(guó)家的國(guó)際移民匯款達(dá)到約5490億美元，比2018年增加了4.0%②。

人力資本在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)中發(fā)揮了重要作用（Romer，1990）。在全球化時(shí)期，人力資本已成為世界范圍內(nèi)的重要議題。受過(guò)教育的人被認(rèn)為是信息經(jīng)濟(jì)中最關(guān)鍵的資產(chǎn)，最有才華和信息豐富的人才能擁有更多助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)會(huì)（Becker，1993）。從這個(gè)角度來(lái)看，人的專有技術(shù)或能力、經(jīng)驗(yàn)、技能成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更具競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)大動(dòng)力。但發(fā)展中國(guó)家沒(méi)有足夠的能力投資于人力資本積累，而向流向發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際移民匯款則可以通過(guò)增加對(duì)教育的投資而提供幫助（Yang，2006）。國(guó)內(nèi)有關(guān)人力資本的研究非常豐富（逯進(jìn)和周惠民，2013；項(xiàng)松林，2020），關(guān)于國(guó)際移民匯款的研究成果也偶有呈現(xiàn)（林勇，2017），但國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響尚未引起足夠的關(guān)注。

國(guó)際移民及其匯款和人力資本之間并非彼此獨(dú)立，而是在具有反饋的復(fù)雜系統(tǒng)中相互關(guān)聯(lián)。沒(méi)有國(guó)際移民就不會(huì)有國(guó)際移民匯款，但移民的決定也可能受到匯款動(dòng)機(jī)的強(qiáng)烈影響，即匯款動(dòng)機(jī)導(dǎo)致移民活動(dòng)的發(fā)生。同樣，雖然家庭成員的受教育程度可以影響有關(guān)移民的決定，即人力資本導(dǎo)致移民活動(dòng)的發(fā)生，但移民機(jī)會(huì)也可以影響個(gè)人有關(guān)人力資本投資的決定，這些復(fù)雜的相互關(guān)系使我們難以將國(guó)際移民匯款與人力資本割裂開(kāi)來(lái)。國(guó)際移民匯款主要通過(guò)兩種渠道影響人力資本：一是直接渠道，即一部分國(guó)際移民匯款直接轉(zhuǎn)化為對(duì)人力資本的投資；二是間接渠道，即國(guó)際移民匯款通過(guò)諸多間接渠道促使移民家庭積累更多的人力資本。但是在現(xiàn)實(shí)世界中，很難確定國(guó)際移民匯款和人力資本二者間的因果關(guān)系的性質(zhì)和方向。在不同制度環(huán)境下，移民匯款或者受到各種約束和限制，或者獲得了鼓勵(lì)和支持，其影響人力資本的方向和程度隨之呈現(xiàn)出不同的結(jié)果。在沒(méi)有一定的制度環(huán)境支撐的背景下，移民匯款對(duì)人力資本的促進(jìn)效應(yīng)不僅不能充分發(fā)揮，而且還可能對(duì)人力資本產(chǎn)生負(fù)面影響（Woodruff等，2004）。因此，制度環(huán)境在國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本影響中的調(diào)節(jié)效應(yīng)需要進(jìn)一步的實(shí)證探究。有鑒于此，本文利用114個(gè)發(fā)展中國(guó)家（其中包括48個(gè)中高收入國(guó)家和66個(gè)中低收入國(guó)家）的非平衡面板數(shù)據(jù)，就制度環(huán)境是否對(duì)國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響產(chǎn)生重要的調(diào)節(jié)效應(yīng)展開(kāi)實(shí)證研究。

本文對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，在前人研究的基礎(chǔ)上，實(shí)證探討了國(guó)際移民匯款的人力資本積累效應(yīng)；第二，在分析框架中納入制度環(huán)境以研究其對(duì)國(guó)際移民匯款與人力資本關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)；第三，采用工具變量?jī)呻A段最小二乘法（IV-2SLS）和廣義矩估計(jì)法（GMM）處理了前人研究中存在的由反向因果關(guān)系、遺漏變量等導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題。本文的研究旨在為中國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)人才培育，推進(jìn)制度環(huán)境改革，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局提供新的見(jiàn)解和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

移民匯款影響收款國(guó)人力資本的途徑有許多種，不同的途徑可能會(huì)因不同的制度背景和經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生不同的激勵(lì)效果。當(dāng)移民匯款能夠補(bǔ)償移民帶來(lái)的收入損失的時(shí)候，移民匯款的增加提高了家庭成員對(duì)教育的投資。如在巴基斯坦農(nóng)村，移民匯款與總的入學(xué)率，尤其是女性入學(xué)率的提升積極相關(guān)。Mckenzie等（2006）的調(diào)查結(jié)果顯示，移民匯款對(duì)教育的影響是顯著積極的。由于入學(xué)成本和接受教育的機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高，移民匯款減緩了母國(guó)留守子女接受教育時(shí)面臨的預(yù)算約束。Stark等（1997）認(rèn)為收款人對(duì)教育的投資決定同樣取決于移民的預(yù)期。如果教育水平越高，移民成功的概率越大，這時(shí)移民匯款區(qū)域增加，從而解決“流動(dòng)性約束”問(wèn)題，對(duì)人力資本的形成產(chǎn)生積極的影響。對(duì)墨西哥的個(gè)案研究表明，移民匯款用于支付學(xué)生的學(xué)費(fèi)，促進(jìn)了家鄉(xiāng)兒童入學(xué)率的提高。吸收移民匯款的家庭比例每增加5個(gè)百分點(diǎn)，兒童入學(xué)率就會(huì)增加3%以上，文盲就會(huì)減少34%。Ratha（2005）發(fā)現(xiàn)薩爾瓦多和斯里蘭卡家庭有移民匯款的學(xué)生輟學(xué)率很低，聘請(qǐng)家庭教師的也更多。在遭受經(jīng)濟(jì)衰退或其他災(zāi)難后，發(fā)展中國(guó)家的非移民匯款接收家庭往往收入減少，其子女無(wú)法繼續(xù)讀書，而接收移民匯款家庭的子女則能繼續(xù)學(xué)業(yè)（Ratha，2003）。Yang（2008）對(duì)亞洲金融危機(jī)前后菲律賓家庭開(kāi)支情況進(jìn)行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)移民匯款對(duì)于提高菲律賓兒童入學(xué)率起到了積極作用。隨著有移民匯款家庭比例的增加，菲律賓6～14歲子女的入學(xué)率明顯增加。而且移民匯款流入貧困家庭比例越高，當(dāng)?shù)嘏⒔邮芙逃谋壤黾泳驮娇?。部分發(fā)展中國(guó)家政府長(zhǎng)期缺乏對(duì)人力資本投資和中小企業(yè)投資的支持，移民匯款適時(shí)部分彌補(bǔ)了這方面的不足（Ratha，2011）。

基于上述分析，本文提出假設(shè)1：移民匯款顯著促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家人力資本的發(fā)展。

如上所述，移民匯款對(duì)人力資本投資具有一定促進(jìn)作用，但是這種作用要結(jié)合一定的制度環(huán)境來(lái)綜合考察才能得出更清晰的認(rèn)識(shí)。制度質(zhì)量是基于制度的基礎(chǔ)上，為規(guī)范社會(huì)行為主體而產(chǎn)生具有約束力的規(guī)則以及對(duì)人的約束力的程度。一套行之有效的制度，一方面可以激勵(lì)海外移民不斷增加向國(guó)內(nèi)的匯款，同時(shí)保護(hù)移民匯款的安全，保障其投資人力資本或其他領(lǐng)域的安全，保護(hù)移民及其家屬投資企業(yè)的合法性收入，進(jìn)而保障移民子女在國(guó)內(nèi)獲得教育的權(quán)利和機(jī)會(huì)。因此，具有完備的公信力和執(zhí)行力、清廉的制度環(huán)境對(duì)人力資本積累具有積極推動(dòng)作用。已有研究表明，良好的制度環(huán)境有利于移民匯款的增長(zhǎng)并發(fā)揮其對(duì)收款國(guó)、投資、移民企業(yè)以及教育水平的影響。Yang（2004）、Woodruff等（2004）的研究發(fā)現(xiàn)，由于金融制度和治理環(huán)境落后，許多發(fā)展中國(guó)家的移民匯款都缺乏進(jìn)入信貸市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和渠道，直接或間接地影響了收款國(guó)的人力資本投資，影響的程度取決于政府政策和制度環(huán)境的支持力度（Buch等，2002）。

菲律賓、印度等國(guó)家較為重視國(guó)際移民及其匯款的重要地位和積極作用，政府將移民匯款作為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，在保護(hù)移民、吸引移民匯款并鼓勵(lì)其回國(guó)投資等方面制定了很多保障性制度規(guī)定，實(shí)施了一系列優(yōu)惠的政策措施，其正規(guī)移民匯款比例相對(duì)較高，匯款成本相對(duì)較低，進(jìn)入教育、企業(yè)投資領(lǐng)域的移民匯款比例也較高，因此在促進(jìn)人力資本和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面也比較顯著（Yang，2006）。與此相反，撒哈拉以南非洲國(guó)家、南太平洋國(guó)家移民匯款對(duì)其人力資本、GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生影響不顯著或產(chǎn)生負(fù)面影響，一定程度上就在于這些國(guó)家缺乏相應(yīng)的制度保障和政策環(huán)境，非正規(guī)移民匯款比例較高，移民匯款成本較高，用于消費(fèi)的比例也較高。因此制度環(huán)境和政策環(huán)境對(duì)移民匯款的使用效率產(chǎn)生關(guān)鍵影響（Yang，2006）。在不同制度環(huán)境下，移民匯款對(duì)人力資本的影響程度具異質(zhì)性。因此，建立和完善相關(guān)法規(guī)制度和制度環(huán)境，移民匯款就可能是發(fā)展中國(guó)家人力資本發(fā)展的“福音”，反之則就可能成為“詛咒”。

綜上可見(jiàn)，良好的制度環(huán)境會(huì)促進(jìn)移民匯款的流入，同時(shí)為移民匯款促進(jìn)人力資本積累創(chuàng)造良好環(huán)境。基于上述分析，提出假設(shè)2：制度環(huán)境對(duì)移民匯款與人力資本之間的關(guān)系具有顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

三、模型和變量

基于Hines（2014）的研究，我們就國(guó)際移民匯款、制度環(huán)境與人力資本的關(guān)系設(shè)立以下模型：

在上述模型中，i代表面板中的國(guó)家數(shù)量，t代表時(shí)間。因變量HUM代表人力資本，我們用受教育程度代表人力資本。無(wú)疑，教育是人力資本發(fā)展的最重要機(jī)制，決定人力資本的結(jié)構(gòu)，也是人力資本構(gòu)成的核心（Becker，1993）。人力資本質(zhì)量是決定國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，而教育是提升人力資本質(zhì)量的重要手段（舒爾茨，1990）。人力資本有不同的測(cè)度辦法，本文以受教育程度代表不同的人力資本。初等教育在許多國(guó)家都是義務(wù)教育，在這個(gè)階段，人們接受一般的基礎(chǔ)教育。而在中學(xué)和大學(xué)階段，人們接受中等和高等教育，培養(yǎng)高科技人才，從而促進(jìn)一個(gè)國(guó)家的科技和生產(chǎn)力進(jìn)步（紀(jì)雯雯和賴德勝，2016）。中學(xué)和大學(xué)教育對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著影響，能夠影響國(guó)家的勞動(dòng)者技能水平、專利產(chǎn)出、管理創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等，因此本文在基準(zhǔn)分析中以中等學(xué)校代表人力資本變量，在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中則替換為高等學(xué)校入學(xué)率。REM代表國(guó)際移民匯款占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的百分比，PGDP代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，由人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示，OPN代表進(jìn)出口占GDP的百分比，F(xiàn)DI代表外國(guó)直接投資占GDP的百分比，上述變量的數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)（World Development Indicators，WDI）。INS代表制度環(huán)境變量，數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行“全球治理指標(biāo)”（World Governance Indicators，WGI），該指標(biāo)來(lái)自Daniel等（2005）構(gòu)建的制度質(zhì)量指標(biāo)體系，該體系包括六個(gè)分指標(biāo)，分別衡量制度的不同方面：話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制、政治穩(wěn)定和沒(méi)有暴力/恐怖主義、政府效力、治理質(zhì)量、法制建設(shè)、腐敗控制。指標(biāo)取值范圍從-2.5至+2.5，數(shù)值越大表示制度質(zhì)量越高。我們根據(jù)數(shù)據(jù)可得性采用其中5個(gè)指標(biāo)來(lái)分析制度環(huán)境對(duì)人力資本積累的影響，其中COR代表對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的腐敗控制，GOV代表政府效力，POL代表政治穩(wěn)定和沒(méi)有暴力/恐怖主義，LAW代表法制建設(shè)，VOI代表話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制。為表示制度環(huán)境在國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本積累影響中的調(diào)節(jié)作用，本文以上述各項(xiàng)制度環(huán)境變量與國(guó)際移民匯款的交互項(xiàng)表示，分別為REM×COR、REM×GOV、REM×POL、REM×LAW、REM×VOI。我們預(yù)期國(guó)際移民匯款、制度環(huán)境變量及相關(guān)交互項(xiàng)的系數(shù)都為正值，即國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本積累具有正向影響，制度環(huán)境在其中產(chǎn)生正向的調(diào)節(jié)效應(yīng)。本文基于1981—2018年114個(gè)發(fā)展中國(guó)家的年度面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

四、實(shí)證結(jié)果分析

由于本文使用的是非平衡面板數(shù)據(jù)，考慮到國(guó)家與國(guó)家之間存在異質(zhì)性，可能會(huì)影響估計(jì)結(jié)果，為保障回歸結(jié)果穩(wěn)健，通過(guò)Hausman檢驗(yàn)對(duì)面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行篩選后，發(fā)現(xiàn)面板數(shù)據(jù)更適合進(jìn)行固定效應(yīng)模型（FE）分析。表1是基于固定效應(yīng)模型FE回歸的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，表2是以納入國(guó)際移民匯款與各個(gè)制度環(huán)境變量的交互項(xiàng)的固定效應(yīng)回歸結(jié)果。為了單獨(dú)觀測(cè)國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響，表1的第（1）列只納入核心解釋變量，即國(guó)際移民匯款和PGDP在固定效應(yīng)模型（FE）下的估計(jì)結(jié)果。可以明顯看到REM以及REM與各個(gè)制度環(huán)境指標(biāo)交互項(xiàng)的估計(jì)參數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正，這說(shuō)明，在樣本期內(nèi)，國(guó)際移民匯款對(duì)提高人力資本的積累起著重要作用，對(duì)人力資本表現(xiàn)出顯著的提升效應(yīng)，其中制度環(huán)境產(chǎn)生了重要的強(qiáng)化效應(yīng)。表1第（2）列在繼續(xù)加入貿(mào)易開(kāi)放和外國(guó)直接投資變量的情況下，國(guó)際移民匯款的回歸結(jié)果依然沒(méi)有改變。除FDI以外，各變量的系數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正。在FE估計(jì)下，REM與各個(gè)制度環(huán)境變量的回歸系數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正。表1給出的實(shí)證結(jié)果都充分說(shuō)明，國(guó)際移民匯款有助于促進(jìn)人力資本積累，隨著國(guó)際移民匯款的增加，人力資本積累程度不斷提高。原因在于，國(guó)際移民匯款為移民的原籍國(guó)家庭提供了收入來(lái)源，與原籍國(guó)相比，移民在東道國(guó)獲得更高的工資收入，從而也提高了原籍國(guó)移民家庭的生活水平，為其子女提供了更好的健康和教育條件（De和Ratha，2012），國(guó)際移民匯款對(duì)于改善移民原籍國(guó)的人力資本積累發(fā)揮了重要作用。

表1 發(fā)展中國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（無(wú)交互項(xiàng)）

續(xù)表

國(guó)際移民匯款主要通過(guò)兩種渠道對(duì)人力資本產(chǎn)生顯著影響。首先，國(guó)際移民匯款具有減貧作用。這意味著國(guó)際移民匯款對(duì)收款國(guó)的福利具有顯著的正向效應(yīng)。其次，國(guó)際移民匯款有助于提升人力資本。與此同時(shí)，國(guó)際移民匯款可能會(huì)通過(guò)提高資本形成率來(lái)增加該國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。如用于消費(fèi)、購(gòu)置房屋或者其他投資，通過(guò)刺激其他商品和服務(wù)的需求對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向效應(yīng)（Azam，2015）。

表1第（3）、（4）、（5）、（6）、（7）列依次加入制度環(huán)境變量，包括腐敗控制（COR）、政府效力（GOV）、政治穩(wěn)定（POL）、法制建設(shè)（LAW）以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制（VOI）的估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示：國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本具有顯著的正向效應(yīng)，國(guó)際移民匯款的估計(jì)系數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正。結(jié)果還表明制度環(huán)境的所有變量（即控制腐敗、政府效率、政治穩(wěn)定和沒(méi)有暴力/恐怖主義、法制建設(shè)以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制）對(duì)人力資本積累產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)。良好的制度環(huán)境對(duì)提升人力資本發(fā)揮著重要作用，對(duì)腐敗的控制提升公民之間的平等感，縮小精英與公眾之間的差距。政府效率、公共服務(wù)的質(zhì)量、公務(wù)員的素質(zhì)以及獨(dú)立于政治壓力的程度、政策制定和實(shí)施的質(zhì)量以及政府對(duì)政策承諾的可信度，對(duì)于人力資本積累產(chǎn)生重要作用。社會(huì)中沒(méi)有暴力/恐怖主義分子，有助于為人們提供無(wú)壓力、無(wú)障礙和放松的環(huán)境。政府制定和實(shí)施健全的政策法規(guī)以及促進(jìn)私營(yíng)部門發(fā)展，創(chuàng)造了新的就業(yè)機(jī)會(huì)（Chami，2003）。工資水平的提高改善了人們的生活水平。這些都證實(shí)國(guó)際移民匯款和良好的制度環(huán)境促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家人力資本的發(fā)展。

為了考察制度環(huán)境對(duì)國(guó)際移民匯款的人力資本積累調(diào)節(jié)效應(yīng)，使用國(guó)際移民匯款與制度環(huán)境不同指標(biāo)的多個(gè)交互項(xiàng)，再以固定效應(yīng)模型（FE）進(jìn)行回歸，結(jié)果見(jiàn)表2。如果制度環(huán)境變量系數(shù)都顯著為正，則說(shuō)明制度環(huán)境的調(diào)節(jié)作用確實(shí)存在。這些交互項(xiàng)是指用制度環(huán)境指標(biāo)（包括控制腐敗、政府效能、政治穩(wěn)定性、缺乏暴力/恐怖主義、法制建設(shè)和話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制）分別與國(guó)際移民匯款相乘來(lái)表示?；贔E的交互項(xiàng)估計(jì)結(jié)果如表2所示。腐敗控制（COR）、政府效率（GOV）、政治穩(wěn)定（POL）、法制建設(shè)（LAW）以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制（VOI）與國(guó)際移民匯款的互動(dòng)項(xiàng)的回歸系數(shù)依次為0.2647、0.7072、0.1655、0.1001和0.4051，且均通過(guò)5%顯著水平檢驗(yàn)。表明制度環(huán)境變量對(duì)國(guó)際移民匯款的人力資本積累效應(yīng)發(fā)揮了正向的促進(jìn)作用，其中政府效率和法制建設(shè)的調(diào)節(jié)作用最為突出，政治穩(wěn)定、民主制度和腐敗控制的調(diào)節(jié)作用也顯著為正，與前面的估計(jì)結(jié)果一致。

表2 發(fā)展中國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（含交互項(xiàng)）

續(xù)表

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)和異質(zhì)性分析

（一）解決內(nèi)生性問(wèn)題

穩(wěn)健性檢驗(yàn)首先考慮要避免同期反向因果和遺漏變量造成的模型內(nèi)生性問(wèn)題，我們使用工具變量?jī)呻A段最小二乘法（IV-2SLS）對(duì)方程（1）進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果顯示IV-2SLS的估計(jì)結(jié)果與FE估計(jì)得到的結(jié)論相同?；贗V-2SLS的交互項(xiàng)估計(jì)結(jié)果在表3和表4中給出。表3、表4依次加入制度環(huán)境變量及其交互項(xiàng)的估計(jì)結(jié)果：國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本積累具有顯著的正向效應(yīng)，國(guó)際移民匯款系數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正。結(jié)制度環(huán)境的所有變量（即控制腐敗、政府效力、政治穩(wěn)定和沒(méi)有暴力/恐怖主義、法制建設(shè)以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制）對(duì)人力資本積累產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)，表明制度環(huán)境的改善有助于國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本積累的促進(jìn)效應(yīng)，結(jié)果證實(shí)前文研究結(jié)果是穩(wěn)健有效的。

表3 發(fā)展中國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（無(wú)交互項(xiàng)）

（二）變換因變量及異質(zhì)性效應(yīng)分析

目前人力資本水平最普遍的劃分標(biāo)準(zhǔn)是按照受教育程度的差異分為初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)人力資本，教育的發(fā)展程度決定著人力資本發(fā)展水平，繼而決定著科技創(chuàng)新水平，同時(shí)也決定著國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的吸收速度（彭國(guó)華，2007）。受過(guò)高等教育的人比受過(guò)普通教育的人傾向于更早地實(shí)施和適應(yīng)創(chuàng)新。一方面，高等教育機(jī)構(gòu)不僅承擔(dān)著科技人員和科技創(chuàng)新人才培訓(xùn)及科研任務(wù)，是科技創(chuàng)新人才的重要來(lái)源，另一方面還是科技創(chuàng)新信息和創(chuàng)新產(chǎn)品的重要來(lái)源（紀(jì)雯雯和賴德勝，2016）。培養(yǎng)高素質(zhì)人才是提升科技創(chuàng)新能力的重要手段。此外，高等教育在創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)協(xié)同作用方面發(fā)揮了巨大的作用，從而促進(jìn)了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（Urbano，2014）?；诖耍覀円愿叩葘W(xué)校入學(xué)率替換因變量，運(yùn)用廣義矩估計(jì)法（GMM）對(duì)中低收入國(guó)家和中高收入國(guó)家進(jìn)行回歸分析，進(jìn)一步檢驗(yàn)上述分析結(jié)果的異質(zhì)性。2016年世界銀行按人均國(guó)民收入水平將世界各國(guó)分為：中低收入國(guó)家，包括低收入和中等偏下收入國(guó)家（人均GNI為3955美元及以下）；中高收入國(guó)家，包括高收入和中等偏上收入國(guó)家（人均GNI為3956美元及以上）。據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)，本文114個(gè)發(fā)展中國(guó)家包括了66個(gè)中低收入國(guó)家和48個(gè)中高收入國(guó)家。分組回歸可以進(jìn)一步考察國(guó)際移民匯款對(duì)不同收入水平國(guó)家人力資本影響的異質(zhì)性。

表5、表6、表7、表8的回歸結(jié)果顯示，國(guó)際移民匯款對(duì)不同收入水平國(guó)家的人力資本都產(chǎn)生了顯著的正向效應(yīng)，但是也存在差異性，其中國(guó)際移民匯款對(duì)中低收入國(guó)家人力資本貢獻(xiàn)更顯著。畢竟相對(duì)于中高收入國(guó)家，中低收入國(guó)家更多地依靠國(guó)際移民匯款來(lái)積累人力資本。結(jié)果還顯示所有制度環(huán)境變量（即控制腐敗、政府效率、政治穩(wěn)定和沒(méi)有暴力/恐怖主義、法制建設(shè)以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制）對(duì)兩類收入水平國(guó)家的人力資本積累具有顯著正向效應(yīng)。整體而言，制度環(huán)境變量對(duì)中高收入國(guó)家人力資本影響更為顯著，其中腐敗控制、法制建設(shè)以及話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制對(duì)中低收入國(guó)家人力資本積累的影響更顯著，而政府效率和政治穩(wěn)定對(duì)中高收入國(guó)家人力資本的影響更顯著。同時(shí)，制度環(huán)境與國(guó)際移民匯款的交互項(xiàng)對(duì)兩類不同收入水平國(guó)家的人力資本積累存在差異，其中對(duì)中低收入國(guó)家人力資本積累的貢獻(xiàn)更顯著。通過(guò)變換因變量及異質(zhì)性分析，再次證實(shí)了實(shí)證結(jié)果的可靠性。

表5 中低收入國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（無(wú)交互項(xiàng)）

表6 中低收入國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（含交互項(xiàng)）

表7 中高收入國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（無(wú)交互項(xiàng)）

續(xù)表

表8 中高收入國(guó)家國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本的影響（含交互項(xiàng)）

六、結(jié)論及啟示

本文利用1981—2018年度面板數(shù)據(jù)，基于固定效應(yīng)模型、工具變量?jī)呻A段最小二乘法（IV-2SLS）和廣義矩估計(jì)法（GMM），考察了114個(gè)發(fā)展中國(guó)家制度環(huán)境對(duì)國(guó)際移民匯款與人力資本關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)果表明，無(wú)論是以中等教育入學(xué)率還是以高等教育入學(xué)率為因變量，國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本均具有顯著的正向效應(yīng)，制度環(huán)境的改善對(duì)國(guó)際移民匯款的人力資本積累效應(yīng)產(chǎn)生正向的調(diào)節(jié)效應(yīng)。運(yùn)用廣義矩估計(jì)法（GMM）對(duì)中低收入、中高收入子樣本進(jìn)一步的異質(zhì)性分析結(jié)果表明，國(guó)際移民匯款對(duì)中低收入國(guó)家人力資本積累的貢獻(xiàn)更大；但是就制度環(huán)境在國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)而言，中高收入國(guó)家更顯著。

中國(guó)是全球國(guó)際移民匯款收入大國(guó)之一，2019年國(guó)際移民匯款就已超過(guò)了670億美元③。作為我國(guó)重要的外匯來(lái)源，國(guó)際移民匯款對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響，也顯著地促進(jìn)了我國(guó)的人力資本發(fā)展（林勇，2017）。本文的重要啟示在于：首先，提高國(guó)際移民匯款對(duì)人力資本積累重要性的認(rèn)識(shí)，在立法和政策方面注重引導(dǎo)和保護(hù)移民匯款在教育領(lǐng)域的投資和捐贈(zèng)；其次，鑒于國(guó)際移民匯款大量用于即時(shí)私人消費(fèi)而不是投資，政府應(yīng)該通過(guò)提高存款利率或生產(chǎn)性投資補(bǔ)貼，將更多國(guó)際移民匯款從消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向教育等投資領(lǐng)域。再次，通過(guò)改善國(guó)內(nèi)金融制度以確保國(guó)際移民匯款的生產(chǎn)性用途，進(jìn)一步實(shí)施金融制度改革，通過(guò)降低國(guó)際移民匯款成本以增加國(guó)際移民匯款流入。

注釋：

①②③World Development Indicators,World Bankhttps://data.worldbank.org/indicator/BX.TRF.PWKR.CD.DT,2021/03/16。