比依股份：廚房小家電產(chǎn)品全球重要供應(yīng)商 空氣炸鍋品類代工領(lǐng)域龍頭

4月20日，比依股份（603215.SH）發(fā)布上市以來首份年報(bào)，公司延續(xù)增長態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤年度三連增。其中，2021年?duì)I業(yè)收入為16.34億元，同比增長40.43%;歸母凈利潤1.20億元，同比增長13.15%。

空氣炸鍋業(yè)務(wù)拉動業(yè)績增長與全球廚電龍頭深度合作

比依股份是一家以空氣炸鍋等加熱類廚房小家電產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，公司耕耘加熱類廚房小家電ODM/OEM領(lǐng)域二十余年，成功進(jìn)入小家電全球供應(yīng)鏈體系，成為飛利浦（Philips）、蘇泊爾等知名家電企業(yè)的重要供應(yīng)商。

2021年，比依股份主打產(chǎn)品空氣炸鍋實(shí)現(xiàn)大幅增長，來自飛利浦、蘇泊爾的訂單增加，帶動了業(yè)績提升。

報(bào)告期內(nèi)比依股份空氣炸鍋產(chǎn)銷量分別為464.75萬臺和565.99萬臺，同比增幅分別達(dá)到25.84%和46.90%。空氣炸鍋全年?duì)I收10.40億元，同比增長62.07%，在主營業(yè)務(wù)收入中占比為63.74%。

2021年比依股份ROE為41.27%，2018-2021年四年ROE平均值達(dá)到45.32%，反映了公司良好的盈利能力。

根據(jù)歐睿國際和奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2021年全球空氣炸鍋銷量超過3300萬臺，同比增長13%。以此推算，全球空氣炸鍋市場每銷售六臺就有一臺來自比依股份。

由于中國市場空氣炸鍋保有率較低、正處于快步發(fā)展階段，因此增速顯著高于全球市場。根據(jù)歐睿國際統(tǒng)計(jì)，2021年中國市場空氣炸鍋銷量同比增長37%。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月國內(nèi)空氣炸鍋累計(jì)零售額12億元，同比增長148.7%，表明該品類正處于爆發(fā)階段，為比依股份提供了巨大的增長空間。

比依股份的核心客戶主要為國際知名家電制造商、品牌商以及區(qū)域性領(lǐng)袖企業(yè)，這些客戶在廚房小家電領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)了主要的市場份額，比依股份因此擁有優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

其中，全球知名小家電廠商飛利浦的空氣炸鍋在國內(nèi)市場份額連續(xù)多年排名第一，是這一品類的龍頭品牌。2021年，比依股份與飛利浦的合作進(jìn)一步深化，實(shí)現(xiàn)銷售金額4.04億元，飛利浦由此成為公司第一大客戶。根據(jù)財(cái)報(bào)，比依股份為飛利浦新開發(fā)了兩款空氣炸鍋用于開拓國內(nèi)市場，將于2022年上市。

通過與飛利浦等全球廚房小家電龍頭企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，比依股份得以更充分分享行業(yè)紅利。

空氣炸鍋市場空間巨大以自主品牌構(gòu)建新成長曲線

當(dāng)前，消費(fèi)升級的大趨勢依舊未變，以新一代年輕群體為代表的消費(fèi)者對廚房小家電的健康化、時尚化及智能化等要求進(jìn)一步提升，廚房小家電行業(yè)長期仍具備較大成長空間。

其中，以“無油健康、操作便捷”為典型特征的空氣炸鍋尤其受到年輕消費(fèi)群體的喜愛，成為廚房小家電行業(yè)一個亮點(diǎn)。

受到新生代消費(fèi)群體崛起和“宅經(jīng)濟(jì)”的推動，并且在疫情催化下，國內(nèi)外消費(fèi)者對健康烹飪的關(guān)注度大幅提升、需求爆發(fā)式增長，號稱“萬物皆可炸”的空氣炸鍋因此迅速崛起，成為廚房小家電領(lǐng)域最為矚目的確定性增長賽道。

特別是在國內(nèi)，空氣炸鍋的家庭普及率在10%以下，新興賽道低基數(shù)下更容易實(shí)現(xiàn)高增長。隨著消費(fèi)者對無油、健康飲食的持續(xù)追求，空氣炸鍋還有很大的市場空間。

比依股份處于加熱類廚房小家電代工企業(yè)領(lǐng)先地位，擁有較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)能力等綜合優(yōu)勢，并在空氣炸鍋這一細(xì)分領(lǐng)域擁有較高市場份額。

目前，比依股份已研發(fā)出能自動識別食物重量、設(shè)定時間的智能空氣炸鍋，隨著持續(xù)更新迭代空氣炸鍋，未來訂單量將持續(xù)快速增長。

在持續(xù)提升ODM/OEM領(lǐng)域競爭力的同時，比依股份以代工優(yōu)勢賦能自主品牌建設(shè)，進(jìn)行多元化渠道布局，構(gòu)建第二成長曲線。

2022年2月18日，比依股份作為國內(nèi)空氣炸鍋第一股，成功在上交所主板上市。乘行業(yè)東風(fēng)，并以資本市場為助力，比依股份迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。