央行數(shù)字貨幣未來可期

孫昌岳

搶購冰墩墩、“碰一碰”付款……借助北京冬奧會(huì)，數(shù)字人民幣完成了全球首秀，成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。俄羅斯專家贊嘆，數(shù)字人民幣展示中國在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新成就，北京冬奧會(huì)也將因數(shù)字人民幣載入史冊。

數(shù)字人民幣是冬奧村一個(gè)美麗的“例外”。原本，由于冬奧品牌權(quán)益方面的規(guī)定，冬奧場館內(nèi)僅支持維薩（VISA）信用卡和現(xiàn)金支付。但是，作為主權(quán)貨幣的一種創(chuàng)新性存在形式，數(shù)字人民幣與現(xiàn)金享有相同的法償性，因此未受到限制。這不僅為國內(nèi)用戶帶來便利，也給國外友人提供了更多支付選擇，同時(shí)還實(shí)現(xiàn)非接觸支付，充分滿足了冬奧會(huì)的防疫要求。

如今，數(shù)字貨幣正成為全球金融發(fā)展的大趨勢。截至目前，已有110多個(gè)國家和地區(qū)在不同程度上開展了央行數(shù)字貨幣相關(guān)工作。美聯(lián)儲近幾年一直在從多個(gè)角度研究發(fā)行央行數(shù)字貨幣的潛在益處與風(fēng)險(xiǎn)。2021年7月，歐洲中央銀行宣布啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目，并表示希望在5年內(nèi)使數(shù)字歐元成為現(xiàn)實(shí)。俄羅斯央行計(jì)劃2022年測試數(shù)字盧布，同時(shí)確定該國數(shù)字貨幣下一步發(fā)展的路線圖。尼日利亞政府2017年開始研究發(fā)行數(shù)字貨幣，2021年“e奈拉”的推出使尼日利亞成為首個(gè)正式啟用數(shù)字貨幣的非洲國家，同時(shí)成為全球率先發(fā)行數(shù)字貨幣的國家和地區(qū)之一。

與傳統(tǒng)支付相比，央行推行數(shù)字貨幣的好處顯而易見。首先，能夠降低成本、提高效率。數(shù)字貨幣既繼承了現(xiàn)金點(diǎn)對點(diǎn)支付、即時(shí)結(jié)算、方便快捷的優(yōu)點(diǎn)，又彌補(bǔ)了現(xiàn)金在數(shù)字化流通和多渠道支付上的缺點(diǎn)，極大降低了發(fā)行和交易的成本，并且還能追蹤交易，減少非法活動(dòng)如避稅、洗錢等。

其次，提升普惠金融水平。數(shù)字貨幣不依賴實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)和人工服務(wù)，能以較少的人工投入獲得較大的服務(wù)容納量。以尼日利亞為例，據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該國約3800萬人尚無銀行賬戶，占成年人口的36%，如果能將“e奈拉”推廣到所有手機(jī)使用者，將極大地增強(qiáng)該國金融的包容性，并促進(jìn)社會(huì)轉(zhuǎn)移支付更直接有效地實(shí)施，從而提升民眾福祉。

最后，提升貨幣政策效用。一方面，推行數(shù)字貨幣有助于擴(kuò)大貨幣政策空間。另一方面，推行數(shù)字貨幣有利于提高央行監(jiān)測貨幣流動(dòng)和組織市場的能力，在支持小微企業(yè)等方面減少中間環(huán)節(jié)的損耗，進(jìn)一步提高貨幣政策調(diào)控的有效性。

數(shù)字貨幣優(yōu)勢巨大，但不少經(jīng)濟(jì)體對此仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。主要的擔(dān)憂體現(xiàn)在技術(shù)不夠成熟和市場監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)方面。一些國家如果沒有技術(shù)上的探索與儲備，急于推行央行數(shù)字貨幣，到頭來反而可能“換湯不換藥”，對國內(nèi)金融體系造成沖擊。美聯(lián)儲認(rèn)為，央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)要考慮貨幣政策、金融穩(wěn)定、消費(fèi)者保護(hù)、法律和隱私等重要因素，與美元等法定貨幣幣值相關(guān)的“穩(wěn)定幣”可以提高支付效率和降低交易成本，但也對用戶和金融體系構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注意加以適當(dāng)監(jiān)管。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)迎來巨大風(fēng)口，各國紛紛開始加快研發(fā)數(shù)字貨幣，以應(yīng)對未來的國際經(jīng)濟(jì)競爭。對于中國而言，未來數(shù)字人民幣發(fā)展可以大力發(fā)揮國家背書、央行發(fā)行等核心競爭優(yōu)勢，探索易使用、可持續(xù)、廣連接的支付渠道，推動(dòng)更大規(guī)模的落地，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)開展跨境支付和國際合作試點(diǎn)，積極向外尋求合作伙伴，多措并舉加快人民幣國際化步伐。