中小企業(yè)融資困難及對(duì)策分析

張宇琦

對(duì)于中小企業(yè)而言，融資可能性與經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度之間存在著嚴(yán)重的失衡現(xiàn)象，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的問題始終無法得到有效解決，已成為阻礙我國(guó)中小企業(yè)全面發(fā)展的重要因素之一。本文以大連市為例，通過對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析，了解中小企業(yè)存在的融資問題以及原因，為中小企業(yè)融資能力得到進(jìn)一步提升提出建議。

由于我國(guó)各省市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異，而且不同地區(qū)具有的政策環(huán)境存在較大不同，導(dǎo)致不同地區(qū)的中小企業(yè)發(fā)展情況存在一定距離。大連市是我國(guó)東北地區(qū)老工業(yè)基地的領(lǐng)頭羊，其重化工業(yè)發(fā)展水平對(duì)遼寧地區(qū)乃至整個(gè)東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了不可替代的作用，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平成為促進(jìn)大連地區(qū)綜合實(shí)力快速發(fā)展的動(dòng)力之一。然而根據(jù)實(shí)際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，我國(guó)中小企業(yè)在實(shí)際發(fā)展過程中，由于受融資問題的影響，導(dǎo)致整體實(shí)力有所退縮。為了有效解決這個(gè)問題，以大連市作為具體研究目標(biāo)，采取抽樣調(diào)查方式對(duì)大連市各中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)際考察，確保能夠?qū)χ行∑髽I(yè)發(fā)展水平以及融資現(xiàn)狀具有系統(tǒng)性的了解和掌握。通過全面分析中小企業(yè)在融資過程中遇到的問題，對(duì)影響中小企業(yè)融資的各項(xiàng)因素進(jìn)行逐一研究，并且以大連市和中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求作為切入點(diǎn)，對(duì)中小企業(yè)有效融資途徑進(jìn)行深入探索和合理選擇，為進(jìn)一步提高中小企業(yè)融資能力提供積極幫助。

一、大連市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

通過對(duì)我國(guó)大連市54家國(guó)有控股企業(yè)、68家集體控股企業(yè)、841家私營(yíng)企業(yè)、247家外商投資企業(yè)展開的詳細(xì)調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，其中資產(chǎn)規(guī)模低于4，000萬元的企業(yè)約占69%;資產(chǎn)規(guī)模在1，000萬元到4，000萬元之間的企業(yè)占32%;資產(chǎn)在500萬元到1，000萬元之間的企業(yè)占16%;資產(chǎn)在4，000萬元到4億元之間的企業(yè)約占31%。其中，全年銷售額沒超過1.5億元的中小企業(yè)占比較高，約為83%;年銷售額在1億元到3億元以內(nèi)的中小企業(yè)占比約為8%。截至2020年，這些中小企業(yè)中，工作人員數(shù)量在100人以下的約占51%;工作人員數(shù)量在100人-200人之間的中小企業(yè)約占25%;工作人員在200人-300人之間的中小企業(yè)約占13%。中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右的企業(yè)占比較高，能夠達(dá)到41%;資產(chǎn)負(fù)債率在30%左右的企業(yè)，能夠達(dá)到27%。

在這些被調(diào)查的中小企業(yè)中，有將近40%的企業(yè)存在資金緊張問題，只有5%的企業(yè)資金充足，而將近80%的中小企業(yè)對(duì)融資具有迫切需求。這些調(diào)查對(duì)象中，大部分中小企業(yè)創(chuàng)辦初期所采取的融資方式以自有資金為主，約占總數(shù)的80%;一小部分為銀行貸款供給，約占總數(shù)的31%;向朋友和親戚借款的融資行為，約占總數(shù)的11%。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，中小企業(yè)所采取的融資方式包括政府扶持資金、企業(yè)間貸款、銀行貸款、民間金融中介融資，在此過程中，中小企業(yè)所獲得的融資資金大部分會(huì)用在研發(fā)和生產(chǎn)新產(chǎn)品、擴(kuò)大或新建生產(chǎn)能力、補(bǔ)充流動(dòng)資金等方面，其中貸款時(shí)間在6-12個(gè)月之間的占比較多，約為57%，貸款以保證擔(dān)保形式和抵押擔(dān)保形式為主，而信用貸款不足6%[1]。

二、大連市中小企業(yè)融資困難的原因

一部分中小企業(yè)的信用水平較低，在融資過程中的約束條件較多，導(dǎo)致融資難度較高;中小企業(yè)不具備充足的抵押物和擔(dān)保條件;中小企業(yè)的信貸記錄整體質(zhì)量較差;銀行推出的各類信貸產(chǎn)品難以滿足中小企業(yè)貸款融資需求;中小企業(yè)的銷售額度與貸款規(guī)模不相符;當(dāng)中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，尤其是用過非正常方式獲得的融資舉債，必然會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)不具備對(duì)應(yīng)的債務(wù)償還能力，使中小企業(yè)在后續(xù)發(fā)展過程中，面臨較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)使中小企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

三、大連市中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

（一）通過落實(shí)產(chǎn)業(yè)集群措施，提高企業(yè)的信譽(yù)度

第一，促進(jìn)中小企業(yè)全面落實(shí)產(chǎn)業(yè)集群各項(xiàng)措施的優(yōu)勢(shì)，主要是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)集群能夠使中小企業(yè)快速形成專業(yè)市場(chǎng)規(guī)模。對(duì)于具有較高成熟性的中小企業(yè)集群而言，通常不僅僅是單一的生產(chǎn)型企業(yè)集群，而是將流通性與生產(chǎn)性的中小企業(yè)進(jìn)行有效整合，從而在一定范圍內(nèi)形成具有一定規(guī)?；蛯I(yè)化的市場(chǎng)，有效實(shí)現(xiàn)全面促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮的目標(biāo)[3]。

第二，產(chǎn)業(yè)集群方式對(duì)中小企業(yè)全面建立區(qū)域性品牌提供了幫助。區(qū)域性品牌能夠?qū)^(qū)域內(nèi)部大量中小企業(yè)品牌的精華進(jìn)行濃縮與提煉，使其具有的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)能夠得到集中呈現(xiàn)，相比于單個(gè)企業(yè)的特色或品牌，具有的持續(xù)性更強(qiáng)、范圍更廣。與此同時(shí)，通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的建立健全，能夠使集群內(nèi)中小企業(yè)具備充分抵抗經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力，即使當(dāng)集群內(nèi)部某個(gè)企業(yè)出現(xiàn)衰退或倒閉現(xiàn)象，只要沒有受到自然因素短缺以及不可抗因素的影響，就不會(huì)對(duì)整個(gè)集群的發(fā)展造成破壞。

第三，中小企業(yè)在形成集群規(guī)模的過程中，遵循的是一種非自覺制度選擇，是在中小企業(yè)的自主意識(shí)下，自發(fā)形成的一種專業(yè)化分工協(xié)作體系。因此，所呈現(xiàn)出的分工協(xié)作效率起點(diǎn)較高，在成本層面具有其他方式無法比擬的優(yōu)勢(shì)[4]。

（二）加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)客戶信用評(píng)價(jià)體系的完善和推廣

在現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，中小企業(yè)自身是否具有較高信用，直接決定了在實(shí)際生產(chǎn)過程中，中小企業(yè)交易成本是否能夠有效降低。當(dāng)一個(gè)城市或一個(gè)地區(qū)中小企業(yè)的信用較高時(shí)，必然會(huì)提高該區(qū)域的信用環(huán)境，降低信用污染和信用成本，確保該地區(qū)中小企業(yè)能夠利用較少的投入和較低的成本，獲得最好的收益和最高的產(chǎn)出，對(duì)中小企業(yè)全面發(fā)展提供積極幫助。為了有效實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)原有信用評(píng)價(jià)體系的全面改革，采取現(xiàn)代化管理理念和多元化管理措施，確保建立的信用評(píng)價(jià)模型能夠符合中小企業(yè)財(cái)務(wù)特征、滿足中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求[5]。例如，大連銀行對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的“三品”和“三表”問題給予了高度關(guān)注，其中，三品主要是指：物品、產(chǎn)品、人品，三標(biāo)主要是指：電表、水表、現(xiàn)金流量表，對(duì)履約情況、綜合貢獻(xiàn)率、抵押率、擔(dān)保方式、納稅指標(biāo)、現(xiàn)金流指標(biāo)等一系列影響中小企業(yè)債務(wù)償還能力的評(píng)級(jí)指標(biāo)給予了高度重視。這些內(nèi)容不僅能夠使中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果具有較高合理性，而且還能將中小企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力和存在的風(fēng)險(xiǎn)問題真正反映出來。使中小企業(yè)的信用貸款門檻大幅度降低，提高中小企業(yè)的融資能力，因此，受到了大連市中小企業(yè)的普遍歡迎[6]。

（三）與政保銀企充分對(duì)接，切實(shí)解決中小企業(yè)融資問題

第一，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)化服務(wù)體系的積極建立和不斷完善。加強(qiáng)對(duì)人才培養(yǎng)、信息服務(wù)、融資擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)等各方面工作的重視力度，從多元化角度入手，對(duì)服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行建立健全，確保信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)具有的功能更加全面;積極促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)“上網(wǎng)工程”的全面建設(shè)，構(gòu)建民營(yíng)企業(yè)專屬的信息共享平臺(tái)，確保民營(yíng)企業(yè)通過平臺(tái)能夠享受到更加完善的產(chǎn)業(yè)咨詢、代理、培訓(xùn)、融資、市場(chǎng)、技術(shù)、人才、政策等多元化服務(wù)。

第二，政府方面應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)種類多元、內(nèi)容豐富的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)相關(guān)工作的積極引導(dǎo)，為民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大工作領(lǐng)域、輻射農(nóng)村縣城給予積極鼓勵(lì)。與此同時(shí)，加大對(duì)農(nóng)村有效擔(dān)保物品種的擴(kuò)大范圍，采取各種有效措施，對(duì)農(nóng)村擔(dān)保信貸產(chǎn)品的多元化發(fā)展進(jìn)行積極探索與不斷完善，為中小企業(yè)發(fā)展提供大力支持[7]。

第三，銀行方面在全面提升中小企業(yè)貸款服務(wù)水平的過程中，應(yīng)該結(jié)合實(shí)際情況，加強(qiáng)對(duì)“六項(xiàng)機(jī)制”的合理調(diào)整，即中小企業(yè)貸款違約信息通報(bào)、專業(yè)化人員培訓(xùn)、貸款約束與激勵(lì)制度的完善、貸款審批的高效性、貸款的獨(dú)立核算、貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)“差別利率”管理措施的有效落實(shí)，確保在為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的過程中，將銀行在價(jià)格層面具有的優(yōu)勢(shì)和主動(dòng)權(quán)充分發(fā)揮出來。

第四，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)，使金融機(jī)構(gòu)能夠開發(fā)出一系列符合中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)與融資需求的金融產(chǎn)品，通過對(duì)貸款審批程序的科學(xué)規(guī)劃，合理增加對(duì)中小企業(yè)的信貸比重。與此同時(shí)，銀行要在不斷提高中小企業(yè)貸款服務(wù)質(zhì)量的過程中，充分抓住有利機(jī)遇，從風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、制度、技術(shù)等不同層面，有效落實(shí)創(chuàng)新理念和措施，形成一套集授權(quán)、管理、考核、審批、核算、審計(jì)、問責(zé)、免責(zé)機(jī)制，使全面創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展理念和管理機(jī)制的目標(biāo)得到有效實(shí)現(xiàn)[8]。

（四）加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展與完善，促進(jìn)中小企業(yè)上市融資

大連市在很早以前就已經(jīng)在市場(chǎng)中開通了中小企業(yè)板塊，然而由于對(duì)中小企業(yè)上市條件提出了較高的要求，導(dǎo)致大量中小企業(yè)對(duì)上市目標(biāo)望塵莫及。對(duì)此，應(yīng)該對(duì)能夠有效促進(jìn)中小企業(yè)上市的政策、措施展開積極研究、科學(xué)擬定、組織實(shí)施、客觀評(píng)價(jià)，為中小企業(yè)擬上市培訓(xùn)和企業(yè)上市協(xié)調(diào)服務(wù)措施有效落實(shí)提供積極幫助。在此基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行有效組織與積極推動(dòng)，對(duì)多元化的融資措施與渠道進(jìn)行協(xié)調(diào)統(tǒng)籌和全面落實(shí)，對(duì)上市公司的增發(fā)和配股等一系列再融資、資產(chǎn)重組、并購(gòu)等工作給予積極指導(dǎo);與期貨和證券類機(jī)構(gòu)建立良好的溝通聯(lián)系，為中小企業(yè)上市提供多元化的協(xié)調(diào)服務(wù);在監(jiān)管部門對(duì)期貨和證券類機(jī)構(gòu)繼續(xù)監(jiān)管的過程中，中小企業(yè)不僅要給予積極配合，還要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范處置工作的有效落實(shí)，制定能夠有效促進(jìn)期貨行業(yè)全面發(fā)展的政策措施，通過采取切實(shí)可行的協(xié)調(diào)工作，為期貨新品種的有效上市提供積極的推動(dòng)作用[9]。

（五）加大對(duì)債券和票據(jù)融資的擴(kuò)展力度，創(chuàng)新多元化融資工具

中小企業(yè)通過集合發(fā)債，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)自身獲得更多資金提供較大可能性，而且還能使債券市場(chǎng)的活躍度有效提升，主要從以下幾個(gè)層面入手：

第一，加強(qiáng)對(duì)發(fā)債主體的快速培養(yǎng)，使其以集團(tuán)公司為主體，開展統(tǒng)一的發(fā)展，確保中小企業(yè)能夠具備滿足國(guó)家核準(zhǔn)發(fā)債主體要求的能力，對(duì)國(guó)家發(fā)改委制定的一系列中小企業(yè)捆綁式發(fā)展試點(diǎn)政策進(jìn)行充分利用，對(duì)中小企業(yè)集合債券的內(nèi)容和形式進(jìn)行積極探索[10]。

第二，積極利用大型企業(yè)集團(tuán)具有的成本優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)并支持與其配套的中小企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票，加強(qiáng)對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的全面發(fā)展，確保中小企業(yè)能夠通過票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)抵押獲得更多貸款融資。

第三，加強(qiáng)對(duì)償債基金的積極探索。對(duì)于償債基金而言，主要是指政府部門從稅收返還、財(cái)政補(bǔ)貼、土地批租等領(lǐng)域獲得的資金收入，這也是中小企業(yè)積極爭(zhēng)取金融扶持的有效途徑。中小企業(yè)在向銀行借貸一定金額的資金后，會(huì)將一部分資金用來購(gòu)買償債基金，從而利用償債基金償還借款本金。通過嘗試?yán)脙攤?，不僅能夠使中小企業(yè)缺乏信用的問題有效解決，使中小企業(yè)的逃廢債壓力得到有效緩解，而且還能為我國(guó)資本市場(chǎng)活躍度的有效提升提供積極動(dòng)力，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)償債基金、中小企業(yè)、商業(yè)銀行三方共贏目標(biāo)提供積極幫助[11]。

四、結(jié)語(yǔ)

在全面分析大連市中小企業(yè)融資問題的過程中不難發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致大連市中小企業(yè)融資困難的因素主要分為兩個(gè)層面：一是中小企業(yè)貸款需求無法通過銀行的資金供給充分實(shí)現(xiàn);二是銀行制定的目標(biāo)發(fā)展定位對(duì)于中小企業(yè)而言過高。為了有效解決這些問題，相關(guān)負(fù)責(zé)人不僅要對(duì)積極探索有效融資渠道相關(guān)措施在促進(jìn)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)過程中具有的重要性給予正確認(rèn)知和高度重視，而且還要有的放矢，結(jié)合中小企業(yè)在融資過程中遇到的實(shí)際問題進(jìn)行分析，確保采取的融資措施具有較高針對(duì)性和可行性。不斷提高中小企業(yè)融資能力的同時(shí)，使中小企業(yè)具有的競(jìng)爭(zhēng)能力得到進(jìn)一步強(qiáng)化，為中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)以及促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)積極力量。

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作者單位：渤海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院