全球天然氣市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

夏瀟遠(yuǎn)

( 中國(guó)國(guó)際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司）

2021年是全球天然氣行業(yè)極不平凡和極其特殊的一年，北美、歐洲和亞太三大區(qū)域天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高，天然氣成為全球最貴的一次能源，傳統(tǒng)交易邏輯發(fā)生顯著變化。國(guó)際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球天然氣供應(yīng)量為40940億立方米，比上年增加3.4%；全球天然氣總體供應(yīng)產(chǎn)能充足，但部分時(shí)段受上游項(xiàng)目檢修或故障影響，出現(xiàn)供應(yīng)緊張局面。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、極端天氣、碳減排政策等因素推動(dòng)下，天然氣需求增長(zhǎng)較快。2021年，全球天然氣需求量為40630億立方米，比上年增加3.6%；全球天然氣庫(kù)存整體維持較低水平，特別是西北歐地區(qū)天然氣庫(kù)存降至2016年以來(lái)的最低水平，支撐天然氣價(jià)格走高。展望2022年，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇以及主要國(guó)家能源轉(zhuǎn)型加快的大背景下，世界天然氣需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，全球天然氣供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)將有所改善，預(yù)計(jì)天然氣價(jià)格或繼續(xù)維持中高位運(yùn)行。

1 2021年天然氣市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)

1.1 三大天然氣市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新高

2021年，隨著全球央行實(shí)施大規(guī)模量化寬松措施，以及疫情好轉(zhuǎn)和需求復(fù)蘇，全球大宗商品市場(chǎng)鐵礦石、銅、鋁、石油等多個(gè)大宗商品價(jià)格屢創(chuàng)新高。天然氣市場(chǎng)同樣強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，疊加全球碳中和步伐加速邁進(jìn)，天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，并不斷刷新歷史最高水平。

2021年，亞太天然氣JKM（東北亞現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格）均價(jià)為18.51美元/百萬(wàn)英熱單位，比上年上漲14.16美元/百萬(wàn)英熱單位，漲幅高達(dá)326%。其中，2021年10月6日J(rèn)KM價(jià)格上漲至56.33美元/百萬(wàn)英熱單位，創(chuàng)歷史新高。歐洲TTF期貨（荷蘭天然氣期貨）均價(jià)為16.34美元/百萬(wàn)英熱單位，比上年上漲13.09美元/百萬(wàn)英熱單位，漲幅高達(dá)403%。2021年12月21日，受氣溫驟降、俄羅斯對(duì)歐輸氣量下降影響，TTF期貨價(jià)格一度攀升至59.61美元/百萬(wàn)英熱單位，創(chuàng)歷史最高水平。美國(guó)亨利樞紐（Henry Hub）期貨價(jià)格平均為3.73美元/百萬(wàn)英熱單位，比上年上漲1.6美元/百萬(wàn)英熱單位，漲幅為75.1%。2021年10月6日，亨利樞紐天然氣期貨價(jià)格上漲至6.31美元/百萬(wàn)英熱單位，創(chuàng)7年以來(lái)新高（見(jiàn)圖1）。

圖1 全球三大基準(zhǔn)天然氣價(jià)格走勢(shì)

1.2 天然氣成為全球最貴的一次能源

2021年，全球范圍內(nèi)能源供需矛盾不斷加劇，中國(guó)“電荒”、英國(guó)“油荒”、歐洲“氣荒”、印度“煤荒”等頻頻上演，全球范圍內(nèi)的能源危機(jī)不斷發(fā)酵，煤炭、石油、天然氣三大傳統(tǒng)化石能源價(jià)格紛紛創(chuàng)近年新高或歷史新高。隨著疫情好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)能源需求激增，天然氣需求超預(yù)期增長(zhǎng)，但上游資本支出大幅下滑，能源生產(chǎn)恢復(fù)滯后，造成全球供應(yīng)緊張形勢(shì)不斷加?。慌c此同時(shí)，各國(guó)環(huán)保政策不斷加碼，煤炭供應(yīng)下降，且新能源供給不足，導(dǎo)致能源供應(yīng)出現(xiàn)缺口。由于傳統(tǒng)能源供需矛盾激化，全球能源供給危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，天然氣成為最貴的一次能源。按2021年12月31日天然氣價(jià)格測(cè)算，JKM價(jià)格（28.79美元/百萬(wàn)英熱單位）在進(jìn)行熱值轉(zhuǎn)換后，相當(dāng)于油價(jià)170美元/桶、煤價(jià)685美元/噸，是油價(jià)的2.2倍和煤價(jià)的4倍（見(jiàn)圖2）；TTF價(jià)格（22.99美元/百萬(wàn)英熱單位）相當(dāng)于油價(jià)（含碳排放交易價(jià)格，即碳價(jià)）的1.6倍和煤價(jià)（含碳價(jià)）的1.8倍。

圖2 亞洲化石能源價(jià)格對(duì)比（不含碳價(jià)）

1.3 歐洲天然氣市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始引領(lǐng)亞洲價(jià)格

由于亞太地區(qū)一直是全球液化天然氣（LNG）主要進(jìn)口區(qū)域，近10年來(lái)亞太LNG進(jìn)口量占全球LNG貿(mào)易的比重一直維持70%左右，亞太天然氣JKM價(jià)格過(guò)去10年一直是全球LNG定價(jià)標(biāo)桿，歐洲天然氣TTF價(jià)格多數(shù)時(shí)候跟隨亞太JKM波動(dòng)。但JKM采取咨詢機(jī)構(gòu)普氏公司的窗口交易形式，市場(chǎng)參與率低，流動(dòng)性較差。2021年，歐洲天然氣市場(chǎng)成為美國(guó)LNG出口的重要調(diào)節(jié)閥，歐洲天然氣期貨吸引大量基金和投機(jī)者涌入，TTF天然氣期貨成為重要的能源投資標(biāo)的，交易活躍度不斷提升，開(kāi)始引領(lǐng)JKM價(jià)格走勢(shì)。

2021年，TTF天然氣期貨首行合約成交量平均為4.1萬(wàn)手，遠(yuǎn)高于2020年的2.1萬(wàn)手和2019年的1.6萬(wàn)手（見(jiàn)圖3）；2021年TTF首行合約持倉(cāng)量平均為11.1萬(wàn)手，較2020年增加19%，較2019年增加50%。TTF價(jià)格最初僅反應(yīng)歐洲當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)水平，之后影響力逐步外溢，并對(duì)JKM價(jià)格構(gòu)成顯著影響。在普氏窗口缺少成交時(shí)，價(jià)格編輯通常會(huì)參考TTF成交水平。特別是2021年下半年以來(lái)，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)為歐洲地區(qū)天然氣庫(kù)存大幅下降、俄羅斯減少對(duì)歐輸氣等問(wèn)題，TTF價(jià)格由2021年10月底的21.98美元/百萬(wàn)英熱單位一路攀升至2021年12月21日的59.61美元/百萬(wàn)英熱單位；盡管亞太天然氣市場(chǎng)基本面沒(méi)有明顯變化，但是JKM價(jià)格跟隨TTF波動(dòng)較為明顯，從2021年10月底的30美元/百萬(wàn)英熱單位左右震蕩上漲至2021年12月下半旬的45美元/百萬(wàn)英熱單位左右。TTF價(jià)格漲幅遠(yuǎn)超JKM價(jià)格。

圖3 TTF天然氣期貨首行合約日成交量

JKM和TTF的價(jià)差反映了東西方套利水平，是市場(chǎng)貿(mào)易商和投資者關(guān)注的重要價(jià)格指標(biāo)。過(guò)去幾年，JKM價(jià)格通常高于TTF價(jià)格，二者價(jià)差為正值。2021年12月份，受冬季氣溫驟降、俄羅斯天然氣管道反輸、俄烏緊張局勢(shì)升級(jí)等因素影響，TTF價(jià)格快速上漲，且漲幅超過(guò)JKM價(jià)格，JKM與TTF價(jià)差轉(zhuǎn)為負(fù)值（見(jiàn)圖4）。

圖4 天然氣市場(chǎng)JKM價(jià)格與TTF價(jià)格差

1.4 夏季價(jià)格低點(diǎn)和冬季價(jià)格高點(diǎn)提前到來(lái)

從往年全球天然氣價(jià)格特別是JKM價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，通常全年的價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)在二季度初，價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在供暖季開(kāi)始后（見(jiàn)圖5）。2021年年初，由于太平洋盆地部分LNG出口項(xiàng)目持續(xù)受限，亞太市場(chǎng)出現(xiàn)LNG現(xiàn)貨一船難求的局面，現(xiàn)貨價(jià)格大幅飆升。隨著市場(chǎng)炒作情緒轉(zhuǎn)淡，1月中旬后JKM價(jià)格迅速回落至10美元/百萬(wàn)英熱單位以下。此后，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、夏季高溫、日韓核電發(fā)電不足等因素影響，中國(guó)、日本、韓國(guó)的買家在非需求高峰月份補(bǔ)庫(kù)需求較高，導(dǎo)致天然氣市場(chǎng)JKM價(jià)格在二季度的傳統(tǒng)淡季依然維持較高水平，呈現(xiàn)“淡季不淡”的特點(diǎn)。縱觀2021年上半年，JKM價(jià)格運(yùn)行低點(diǎn)為2～3月份，較傳統(tǒng)的淡季顯著提前。

圖5 2016-2020年天然氣JKM價(jià)格走勢(shì)

從下半年來(lái)看，歐洲天然氣庫(kù)存維持低位運(yùn)行，南美地區(qū)干旱帶來(lái)的水力發(fā)電萎縮使得LNG進(jìn)口需求上升，全球天然氣市場(chǎng)維持偏緊態(tài)勢(shì)，疊加投機(jī)炒作情緒，天然氣市場(chǎng)JKM價(jià)格在10月初沖至56美元/百萬(wàn)英熱單位的歷史新高（見(jiàn)圖6）。總體看來(lái)，在多重因素影響下，2021年天然氣JKM價(jià)格季節(jié)性特點(diǎn)有所減弱，夏季價(jià)格低點(diǎn)和冬季價(jià)格高點(diǎn)均提前到來(lái)，價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)較往年有所不同。

圖6 2021年天然氣JKM價(jià)格走勢(shì)

1.5 碳達(dá)峰、碳中和政策推升全球天然氣需求

2021年，全球范圍內(nèi)碳達(dá)峰和碳中和進(jìn)程顯著提速，歐盟綠色轉(zhuǎn)型持續(xù)加碼，歐洲碳價(jià)屢創(chuàng)新高。2021年5月，德國(guó)提出實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)間從2050年提前到2045年；7月，歐盟委員會(huì)公布?xì)W洲綠色新政提案，提出每年收緊4.2%的碳配額、2035年禁售燃油車、2026年起正式實(shí)施碳關(guān)稅等，使得歐洲碳配額期貨價(jià)格一路高漲。歐盟碳配額期貨價(jià)格從年初33.69歐元/噸飆升至年底的80.65歐元/噸，漲幅高達(dá)139%，其中2021年12月8日一度上漲至88.88歐元/噸，創(chuàng)歷史最高水平。高昂的碳價(jià)使得火力發(fā)電成本大大增加，疊加風(fēng)力發(fā)電供給不足，對(duì)天然氣發(fā)電需求構(gòu)成較強(qiáng)支撐。2018-2020年，歐洲碳價(jià)和荷蘭TTF天然氣價(jià)格相關(guān)性僅為47%，2021年則大幅提高至86%（見(jiàn)圖7）。

圖7 歐洲碳價(jià)和TTF天然氣價(jià)格走勢(shì)

中國(guó)的碳減排也提上日程，2021年7月，中國(guó)的全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式上線運(yùn)行。為減少碳排放成本，越來(lái)越多的發(fā)電廠由燃煤發(fā)電改為燃?xì)獍l(fā)電，加上2021年三季度一度出現(xiàn)“煤荒”，也推動(dòng)天然氣價(jià)格上漲。

1.6 LNG運(yùn)輸市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

近年來(lái)，全球LNG主要航線運(yùn)費(fèi)總體保持平穩(wěn)上漲態(tài)勢(shì)，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)主要以LNG項(xiàng)目船以及中長(zhǎng)期期租船為主，現(xiàn)貨船相對(duì)較少。但近年來(lái)LNG現(xiàn)貨交易日趨活躍，特別是2021年，受突發(fā)事件及市場(chǎng)情緒等影響，全年LNG運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，呈現(xiàn)“兩頭高、中間低”格局。以亞太航線為例，2021年17.4萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船在3月份至8月份的平均日租金為7.1萬(wàn)美元，而在9月份至次年2月份的平均日租金高達(dá)16.6萬(wàn)美元。

具體來(lái)看，2021年1月初，大西洋市場(chǎng)LNG運(yùn)費(fèi)一度超過(guò)30萬(wàn)美元/日，達(dá)到32.25萬(wàn)美元/日。從3月份開(kāi)始，隨著氣溫回暖以及供應(yīng)恢復(fù)增長(zhǎng)，船運(yùn)市場(chǎng)供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)顯著緩解，LNG現(xiàn)貨租船費(fèi)用逐漸回落至正常水平，日租金維持在5萬(wàn)～8萬(wàn)美元區(qū)間。從9月份開(kāi)始，隨著北半球進(jìn)入冬季需求旺季，全球主要天然氣消費(fèi)國(guó)加大LNG采購(gòu)力度，推動(dòng)LNG船舶運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高，12月初亞太地區(qū)LNG船舶日租金上漲至30萬(wàn)美元，較9月初的7.5萬(wàn)美元增長(zhǎng)近400%，接近年初歷史高位，之后再度快速回落至約6萬(wàn)美元（見(jiàn)圖8）。

圖8 全球主要地區(qū)17.4萬(wàn)立方米LNG船日租金

2 2022年全球天然氣市場(chǎng)展望

展望2022年，隨著新冠肺炎疫情逐漸消退，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，碳減排進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，全球天然氣需求仍將維持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全球天然氣供應(yīng)有望增加，天然氣液化產(chǎn)能進(jìn)一步提升，全球供需偏緊態(tài)勢(shì)有所改善，但與此同時(shí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所升溫，俄烏緊張局勢(shì)升級(jí)，“北溪-2”天然氣管道延遲投產(chǎn)，供應(yīng)端具有一定不確定性。

2.1 全球天然氣供應(yīng)偏緊有所改善

過(guò)去兩年，受新冠肺炎疫情影響，全球油氣上游投資支出顯著下降，導(dǎo)致部分新增產(chǎn)能推遲建設(shè)，對(duì)于區(qū)域內(nèi)供應(yīng)造成較為明顯的沖擊。隨著全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，油氣價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)天然氣生產(chǎn)恢復(fù)至疫情前水平。國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，2022年全球天然氣供應(yīng)量比上年增加670億立方米，至41610億立方米，供應(yīng)增量將主要來(lái)自于北美、亞太以及中東地區(qū)。其中，北美地區(qū)天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)比上年增長(zhǎng)290億立方米，至11770億立方米，主要貢獻(xiàn)來(lái)自美國(guó)；中東地區(qū)產(chǎn)量有望比上年增長(zhǎng)150億立方米，至7090億立方米；亞太地區(qū)預(yù)計(jì)比上年增長(zhǎng)160億立方米，至6910億立方米。

全球天然氣需求增速繼續(xù)維持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增幅較2021年或有所放緩。受美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表、國(guó)際天然氣價(jià)格持續(xù)高企、極端天氣不確定性等因素影響，國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，2022年全球天然氣需求比上年增加620億立方米，至41250億立方米，增幅低于2021年的1400億立方米。分地區(qū)看，2022年亞太地區(qū)天然氣需求預(yù)計(jì)比上年增長(zhǎng)440億立方米，占全球增幅的70%以上，中國(guó)、印度、泰國(guó)等天然氣需求有望繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。歐洲方面，當(dāng)前西北歐天然氣庫(kù)存僅有187億立方米，較5年均值低118億立方米，補(bǔ)庫(kù)需求將對(duì)歐洲天然氣需求構(gòu)成支撐。但同時(shí)，歐洲天然氣價(jià)格高位運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨下行壓力，天然氣需求可能受到一定抑制。預(yù)計(jì)2022年歐洲天然氣需求比上年小幅下降30億立方米，至6650億立方米，遠(yuǎn)低于2021年的350億立方米增幅水平。美國(guó)天然氣需求總體維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，工業(yè)用氣需求有所改善，但發(fā)電用氣或有所下滑，國(guó)際能源署預(yù)計(jì)2022年美國(guó)天然氣需求比上年增長(zhǎng)80億立方米，至8700億立方米。

整體來(lái)看，2022年全球天然氣市場(chǎng)偏緊態(tài)勢(shì)略有緩解，上半年市場(chǎng)供需相對(duì)緊張，下半年有望顯著改善。但需注意區(qū)域內(nèi)突發(fā)性供應(yīng)中斷及其帶來(lái)的價(jià)格劇烈波動(dòng)。

2.2 全球LNG市場(chǎng)總體維持緊平衡態(tài)勢(shì)

從供應(yīng)端看，在天然氣價(jià)格大幅上漲的背景下，全球LNG項(xiàng)目建設(shè)加快推進(jìn)，2022年包括美國(guó)、印度尼西亞和莫桑比克在內(nèi)多個(gè)國(guó)家的項(xiàng)目將投產(chǎn)，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約2400萬(wàn)噸/年。其中，美國(guó)薩賓帕斯（Sabine Pass）和Calcasieu Pass等新增項(xiàng)目將在2022年全面投產(chǎn)，新增產(chǎn)能1630萬(wàn)噸/年，有望帶動(dòng)美國(guó)超越澳大利亞和卡塔爾成為全球最大的LNG出口國(guó)。挪威的LNG項(xiàng)目有望在一季度重啟，馬來(lái)西亞、澳大利亞以及印度尼西亞等國(guó)家此前供應(yīng)中斷的項(xiàng)目也將在上半年恢復(fù)產(chǎn)能。結(jié)合咨詢機(jī)構(gòu)安迅思（ICIS）和睿咨得能源（Rystad Energy）的報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年全球LNG產(chǎn)量達(dá)到4.25億噸，比上年增長(zhǎng)10.6%。

從需求端看，亞洲和歐洲地區(qū)將繼續(xù)帶動(dòng)LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，亞洲將有約4000萬(wàn)噸再汽化產(chǎn)能上線，主要來(lái)自中國(guó)、印度、巴基斯坦和印度尼西亞等消費(fèi)國(guó)。2022年中國(guó)LNG進(jìn)口量有望比上年增長(zhǎng)800萬(wàn)～900萬(wàn)噸，南亞及東南亞主要國(guó)家LNG進(jìn)口量將增長(zhǎng)1200萬(wàn)噸左右，但日本和韓國(guó)LNG進(jìn)口量或面臨小幅下降。歐洲方面，由于俄羅斯對(duì)歐輸氣量下降，“北溪-2”管線投產(chǎn)時(shí)間推遲，歐洲LNG進(jìn)口量或?qū)⒂瓉?lái)顯著增長(zhǎng)，2022年歐洲LNG進(jìn)口增量預(yù)計(jì)達(dá)到1150萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2022年全球LNG需求量為4.18億噸，比上年增長(zhǎng)7.7%。

綜合來(lái)看，2022年全球LNG供需緊張形勢(shì)或出現(xiàn)小幅改善，但整體仍處于緊平衡態(tài)勢(shì)，且存在一定不確定性。

2.3 全球地緣政治事件加劇供應(yīng)不確定性

年初以來(lái)，全球地緣政治事件頻發(fā)，包括俄烏局勢(shì)持續(xù)升溫、也門胡塞武裝襲擊阿聯(lián)酋、利比亞政局動(dòng)蕩以及土耳其輸油管道爆炸等事件均加劇地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)全球能源供應(yīng)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)油氣價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲。

2022年2月底，俄羅斯和烏克蘭沖突全面升級(jí)，歐美加大對(duì)俄制裁，“北溪-2”天然氣管道投產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步推遲。此前俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）表示該管道已完成注氣工作，但德國(guó)能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫停認(rèn)證程序，導(dǎo)致該項(xiàng)目一直處于中斷狀態(tài)。俄羅斯方面一度通過(guò)降低向西歐管道氣供應(yīng)施壓其批準(zhǔn)該項(xiàng)目運(yùn)行，2021年冬季部分時(shí)段俄羅斯進(jìn)入德國(guó)Mallnow輸氣站的管道氣量為零，并出現(xiàn)返輸情況，各方陷入僵持階段。俄烏爆發(fā)沖突以來(lái)，美國(guó)決定制裁“北溪-2”管線，管道公司已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，該管道正式投產(chǎn)將繼續(xù)推遲。“北溪-2”天然氣管道對(duì)于歐洲天然氣供應(yīng)具有十分重要的作用，目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目正式投產(chǎn)時(shí)間將推遲至2023年，這或?qū)⒗^續(xù)在供應(yīng)端對(duì)歐洲天然氣市場(chǎng)造成較大影響，供應(yīng)短缺以及補(bǔ)庫(kù)需求將強(qiáng)烈支撐天然氣價(jià)格中高位運(yùn)行。

2.4 全球LNG運(yùn)輸市場(chǎng)展望

LNG船舶運(yùn)力增速放緩，或?qū)⒓觿NG海上運(yùn)輸供需緊張關(guān)系。受疫情影響，2020-2021年全球LNG船隊(duì)總運(yùn)力增長(zhǎng)速度連續(xù)兩年遞減，或?qū)⒓觿NG海運(yùn)市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀況。2022年全球新增LNG船舶28條，總體增幅有限，難以跟上需求增長(zhǎng)速度，這意味著全球LNG運(yùn)力緊張格局難以得到根本改善，預(yù)計(jì)2022年全球LNG船舶運(yùn)費(fèi)持平或略高于2021年的水平。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)、日本和韓國(guó)在內(nèi)的主要LNG消費(fèi)大國(guó)不斷增加本國(guó)LNG船舶運(yùn)力，一定程度上將打壓價(jià)格高位運(yùn)行的運(yùn)輸市場(chǎng)。從目前簽訂的船舶訂單來(lái)看，大部分訂單將在2023-2024年集中交付，預(yù)計(jì)LNG運(yùn)費(fèi)將在2025年后逐步下降至正常水平，但季節(jié)性和突發(fā)性因素仍將加劇市場(chǎng)的波動(dòng)態(tài)勢(shì)。

2.5 國(guó)際天然氣價(jià)格展望

受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)影響，2022年國(guó)際天然氣價(jià)格面臨較多不確定性因素，全球天然氣價(jià)格大概率仍將處于中高位區(qū)間運(yùn)行，底部將較往年大幅抬升。2022年3月7日，亞太天然氣JKM價(jià)格大漲至84.76美元/百萬(wàn)英熱單位，歐洲TTF天然氣期貨價(jià)格漲至72.33美元/百萬(wàn)英熱單位，均創(chuàng)有記錄以來(lái)最高水平。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的背景下，國(guó)際天然氣價(jià)格可能再創(chuàng)新高，天然氣市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)性加大。

3 中國(guó)天然氣市場(chǎng)展望

3.1 天然氣需求繼續(xù)保持高增長(zhǎng)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，拉動(dòng)天然氣需求快速增長(zhǎng)。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)思亞能源（SIA Energy）統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)天然氣表觀需求量為3667億立方米，比上年增長(zhǎng)13.2%，增速提高5.7個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖9）。從中國(guó)天然氣需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，城市燃?xì)庹伎傂枨罅康?0%左右，工業(yè)用氣占30%左右，發(fā)電用氣占20%左右。工業(yè)用氣持續(xù)增長(zhǎng)，并貢獻(xiàn)主要需求增量。

圖9 中國(guó)月度天然氣表觀消費(fèi)量

2022年，隨著中國(guó)加快推進(jìn)碳達(dá)峰和碳中和進(jìn)程，中國(guó)天然氣需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)。但由于春節(jié)、冬奧會(huì)、“兩會(huì)”等事件及相應(yīng)的疫情管控措施，將共同壓制一季度工業(yè)用氣需求，可能會(huì)對(duì)天然氣需求產(chǎn)生一定影響。結(jié)合咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，2022年中國(guó)天然氣表觀需求量或達(dá)到4000億立方米，增速為8%左右。

3.2 天然氣供應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

近年來(lái)，為落實(shí)習(xí)近平總書記關(guān)于“加大油氣勘探開(kāi)發(fā)力度，保障中國(guó)能源安全”的批示，中國(guó)三大石油公司均制定了“七年行動(dòng)計(jì)劃”，大力實(shí)施資源戰(zhàn)略，致力于天然氣增儲(chǔ)上產(chǎn)。2021年，中國(guó)天然氣產(chǎn)量達(dá)到2049億立方米，比上年增長(zhǎng)7.6%，增速放緩2.5個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖10）。鄂爾多斯盆地和四川盆地貢獻(xiàn)了國(guó)產(chǎn)氣大部分增量，但煤制氣受煤炭?jī)r(jià)格暴漲影響，產(chǎn)量比上年下降10%。

圖10 中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量

隨著煤炭供應(yīng)改善、價(jià)格回歸理性，以及2022年三大石油公司上游勘探開(kāi)發(fā)資本支出增加，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)天然氣產(chǎn)量為2200億立方米，比上年增長(zhǎng)7%左右，增速與2021年大體持平。

3.3 天然氣進(jìn)口將繼續(xù)增長(zhǎng)，增量主要來(lái)自長(zhǎng)期合同

根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)天然氣總進(jìn)口量為1672億立方米，比上年增長(zhǎng)20%，進(jìn)口依存度達(dá)到45%，再創(chuàng)歷史新高。其中，管道氣進(jìn)口量為585億立方米，比上年增長(zhǎng)23%，增幅提高28個(gè)百分點(diǎn)，占比為35%；LNG進(jìn)口量為7893萬(wàn)噸（合1087億立方米），比上年增長(zhǎng)18%（見(jiàn)圖11），增幅提高6個(gè)百分點(diǎn)，占比為65%。2021年中國(guó)超越日本成為全球第一大LNG進(jìn)口國(guó)。

從主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)看，澳大利亞、美國(guó)和卡塔爾為中國(guó)前三大LNG進(jìn)口來(lái)源國(guó)，2021年進(jìn)口量分別為3115萬(wàn)噸、902萬(wàn)噸和898萬(wàn)噸，增速分別為7.2%、181.3%和10%，占中國(guó)LNG進(jìn)口量的比重分別為39.5%、11.4%和11.4%。

根據(jù)近幾年新簽的長(zhǎng)期合同，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)LNG長(zhǎng)期合同供應(yīng)量增長(zhǎng)近1400萬(wàn)噸，包括850萬(wàn)噸新簽長(zhǎng)期合同執(zhí)行量，其中580萬(wàn)噸來(lái)自三大石油公司，270萬(wàn)噸來(lái)自第二梯隊(duì)買家（見(jiàn)表1），以及550萬(wàn)噸原有長(zhǎng)期合同增量（全部來(lái)自三大石油公司）。為了降低天然氣現(xiàn)貨JKM價(jià)格和TTF價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)LNG現(xiàn)貨進(jìn)口量與上年相比持平或減少。預(yù)計(jì)2022年中國(guó)LNG進(jìn)口量為8700萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)10%，其中增量主要來(lái)自長(zhǎng)期合同。

表1 2022年中國(guó)新增LNG合同量

4 結(jié)語(yǔ)

2021年全球天然氣市場(chǎng)風(fēng)起云涌，全年維持供應(yīng)偏緊格局，三大區(qū)域市場(chǎng)天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高。2022年，全球天然氣供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)有望得到緩解，隨著各國(guó)碳中和目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，天然氣需求將保持較快增速，亞太地區(qū)特別是中國(guó)有望貢獻(xiàn)主要增量。預(yù)計(jì)全球天然氣價(jià)格將維持中高位區(qū)間震蕩，地緣政治突發(fā)事件或?qū)⒓觿√烊粴鈨r(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

天然氣作為相對(duì)清潔的一次能源，對(duì)于助力能源轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和具有重要作用。隨著中國(guó)天然氣需求不斷攀升，LNG進(jìn)口量有望繼續(xù)增加。在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)下，中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持LNG進(jìn)口資源多元化發(fā)展，加快LNG接收站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對(duì)于保障中國(guó)能源供應(yīng)安全和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。