• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國煤炭企業(yè)整合中相關(guān)伴生風(fēng)險(xiǎn)的探討

    2022-04-02 23:18:07蘇陽
    成功營銷 2022年1期
    關(guān)鍵詞:并購風(fēng)險(xiǎn)防范策略煤炭行業(yè)

    作者簡(jiǎn)介:蘇陽,(1987.08-),男,山東濟(jì)寧人,碩士研究生,經(jīng)濟(jì)師,研究方向:企業(yè)管理,財(cái)務(wù)融資。

    摘要:目前,隨著煤炭?jī)r(jià)格的迅猛上漲和它們對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要性性日益增長,煤炭企業(yè)越來越引起了人們的關(guān)注。然而,由于受到當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)自身局限性的影響,煤炭企業(yè)的并購活動(dòng)將會(huì)遭遇巨大的挑戰(zhàn)。在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中,并購活動(dòng)和跨企業(yè)合作是必不可少的,它們?cè)谄髽I(yè)未來布局中占據(jù)著重要地位,同時(shí)從不同層面促進(jìn)了企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。隨著世界煤炭經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,大型煤炭企業(yè)之間的整合也在不斷推進(jìn),煤炭企業(yè)整合對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響以及多方協(xié)同破解手段的整合是新時(shí)代的主流趨勢(shì)。本文首先簡(jiǎn)要介紹了煤炭整合的現(xiàn)狀與趨勢(shì),然后探討了煤炭企業(yè)整合過程中產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),最后提出了針對(duì)性的防范策略及建議,供相關(guān)人士借鑒。

    關(guān)鍵詞:煤炭行業(yè);企業(yè)整合;并購風(fēng)險(xiǎn);防范策略

    引言:整合是一個(gè)非常寬泛的概念,它包括所有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易以及重組行為,如收購、合并以及重組。整合是經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的必然趨勢(shì),更是企業(yè)管理的新內(nèi)容。近年來,中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正式步入到了一個(gè)加速轉(zhuǎn)型發(fā)展的新時(shí)期,而煤炭企業(yè)正是其中一股快速成長的新勢(shì)力,扮演著越來越重要的角色。它們不但有效地推動(dòng)了我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及發(fā)展趨勢(shì)的轉(zhuǎn)換,而且為我國提供了很多工作崗位和機(jī)會(huì),改善了我國人民的生活。與此同時(shí),由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)變化、自身能力的降低、缺少競(jìng)爭(zhēng)能力等諸多原因,“融資困難”“并購難”的弊端不斷涌現(xiàn)。隨著時(shí)代的發(fā)展,煤炭企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力有了一定程度的提升,怎樣提升煤炭企業(yè)并購水平以及整合能力,成為了人們關(guān)注的重點(diǎn)問題。通過整合并購和融資資源,以及針對(duì)上市煤炭企業(yè)并購對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)做出一些防范舉措,既是煤炭企業(yè)整合務(wù)必須努力達(dá)到的目標(biāo),也是未來的發(fā)展方向。

    1 煤炭企業(yè)的整合背景與現(xiàn)狀

    1.1 煤炭企業(yè)整合背景

    目前煤炭企業(yè)的融資困難程度下降,特別是貸款申請(qǐng)審批的時(shí)間減少、貸款等待排隊(duì)狀態(tài)改善。例如山西省上市煤炭企業(yè)對(duì)各種類型的企業(yè)貸款余額由2016年末的24817.63億元迅速增加到2020年末的49872.83億元;二是2020年以來,貸款的流向也都發(fā)生了很大的改變。銀行的資金已經(jīng)開始越來越多地投入到上市煤炭企業(yè),特別是一些微型煤炭公司。三是所有制下的企業(yè)從銀行借款中取得的貸款規(guī)模和總額不一樣。以資本所有權(quán)為核心,運(yùn)用合情合法的方式籌到金額。可以把煤炭企業(yè)的融資或借貸,視同為通過市場(chǎng)進(jìn)行融資的經(jīng)營活動(dòng)。因此,煤炭企業(yè)融資成本逐漸下降。

    1.2 煤炭企業(yè)整合現(xiàn)狀

    受國家宏觀調(diào)控和供給側(cè)改革的影響,煤業(yè)企業(yè)整合呈現(xiàn)出“利用合力優(yōu)勢(shì),省內(nèi)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的特點(diǎn)。自2017年以來,多家頭部煤炭企業(yè)開始了整合工作:2017年,中國國電集團(tuán)公司與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司合并重組為國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司;2020年,兗礦集團(tuán)和山東能源集團(tuán)聯(lián)合重組為新的山東能源集團(tuán);同年,同煤集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、晉能集團(tuán),同步整合潞安集團(tuán)、華陽新材料科技集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)和改革后的中國(太原)煤炭交易中心,組建晉能控股集團(tuán)有限公司。整合后,山東能源集團(tuán)、國家能源投資集團(tuán)和晉能控股集團(tuán)分列2021年福布斯世界500強(qiáng)第70、101和138位。

    2 煤炭企業(yè)整合中存在的風(fēng)險(xiǎn)

    2.1 煤炭企業(yè)融資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    2.1.1 金融體系方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    傳統(tǒng)國有上市煤炭企業(yè)深受喜愛。由于受傳統(tǒng)慣性和決策者不變思維模式的影響,內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效條例要求金融相關(guān)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持煤炭企業(yè),阻礙上市煤炭企業(yè)并購與財(cái)務(wù)績(jī)效的長遠(yuǎn)發(fā)展。

    2.1.2 金融融資方法狹窄

    與大多數(shù)小微煤炭企業(yè)相比,大型煤炭企業(yè)規(guī)模和融資能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。同時(shí),不僅缺少法律條例保護(hù),而且融資金額高,無法達(dá)到多數(shù)小微企業(yè)的金額要求。因此,大部分相關(guān)金融機(jī)構(gòu)都把重點(diǎn)投在大型金融項(xiàng)目上,服務(wù)在大多數(shù)煤炭企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。目前大型煤炭企業(yè)可以利用股票和債券籌集資金,相較于直接融資,是一種更直接和更容易的融資方式。

    2.2 煤炭企業(yè)整合進(jìn)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    2.2.1 煤炭資源配置不合理,地方財(cái)務(wù)績(jī)效條例不完善,煤炭企業(yè)進(jìn)入壁壘較低

    由于我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展,加上中國商業(yè)銀行的日趨發(fā)達(dá)以及利率市場(chǎng)化的穩(wěn)步推行,煤炭企業(yè)的經(jīng)營也得到了一定的規(guī)范。相較于外國先進(jìn)煤炭企業(yè)經(jīng)營,國內(nèi)煤炭企業(yè)還存在許多弊端。具體表現(xiàn)在:盈利水平低、運(yùn)營能力差、償債能力低、服務(wù)渠道建設(shè)不合理等,不斷制約煤炭企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。煤炭資源配置不合理,且當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施并不健全。煤炭資源是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素,但是受制于過去煤炭企業(yè)開采、經(jīng)營機(jī)制過于簡(jiǎn)單粗暴,缺乏科學(xué)、規(guī)范的全國性規(guī)范,造成了不少煤炭企業(yè)為了發(fā)展而浪費(fèi)資源,任意開發(fā),或者買賣資源以謀求利益暴利。

    2.2.2 融資結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指并購資金和資金結(jié)構(gòu)相關(guān)的資金來源風(fēng)險(xiǎn)。到期不能償還本利,有破產(chǎn)的可能性。權(quán)益融資以股票交換方式清償債務(wù)的股票被稀釋,并購方的持股比例低的情況下,并購方有被并購的可能性傳統(tǒng)企業(yè)融資管理對(duì)企業(yè)各生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的掌控并不強(qiáng),造成公司各部門間的協(xié)作配套不到位,從而會(huì)影響公司管理層的隊(duì)伍建設(shè)。推行精益生產(chǎn)方式與財(cái)務(wù)管理,企業(yè)能夠采用工人輪崗的形式進(jìn)行對(duì)公司各個(gè)生產(chǎn)運(yùn)營環(huán)節(jié)的掌握與管控,可以保證公司生產(chǎn)經(jīng)營體系正常運(yùn)作的順利,同時(shí)也可以增強(qiáng)融資管理部門和公司內(nèi)部各部分間的聯(lián)系,提高解決問題的效率,從而使得公司生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)得以更加順暢的開展,在一定程度上也可以提高了煤礦公司發(fā)展并購項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)意識(shí)。

    2.2.3 內(nèi)部組織不合理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)整合之初,所有高層管理人員和股東都希望看到較大合力的出現(xiàn),即實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。但實(shí)際上,合力水平的高低受到于很多因素的制約。大型企業(yè)組織層級(jí)復(fù)雜,同質(zhì)性下屬公司過多。這就導(dǎo)致了同一項(xiàng)任務(wù)或生產(chǎn)由遠(yuǎn)大于必要人數(shù)的職工在從事,不僅大大增加了富余人員,提高了企業(yè)成本,降低了企業(yè)效率,再精簡(jiǎn)部門的過程中如對(duì)富余人員安置不當(dāng),還容易影響企業(yè)內(nèi)部的團(tuán)結(jié)和士氣。另一方面,一些小規(guī)模的煤炭企業(yè),各個(gè)管理?xiàng)l例不成熟,特別是財(cái)務(wù)管理整體上相對(duì)簡(jiǎn)化。傳統(tǒng)公司整合對(duì)公司各產(chǎn)品運(yùn)營環(huán)節(jié)的控制并不足,造成公司各部分間的協(xié)同配套不到位,從而會(huì)影響公司管理層的隊(duì)伍建設(shè)。例如,位于山西省少數(shù)地區(qū)煤礦企業(yè),堅(jiān)持“橫向制約條例、縱向權(quán)限限制”,進(jìn)入自動(dòng)受理、手動(dòng)轉(zhuǎn)賬、自動(dòng)拒絕流程,阻礙并購的順利進(jìn)行。

    2.2.4 數(shù)據(jù)技術(shù)融合對(duì)接產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

    在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全面轉(zhuǎn)型的大歷史背景下,煤炭企業(yè)并購信息的來源十分廣闊,數(shù)據(jù)資料呈多種形式。相關(guān)人員在管理這些信息系統(tǒng)時(shí),往往必須投入巨大的精力與成本。在這些情形下,公司財(cái)務(wù)人員首先需要充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)分析和計(jì)算機(jī)技術(shù),科學(xué)合理地分類、匯總與集成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息,從企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要入手,構(gòu)建滿足企業(yè)整合現(xiàn)實(shí)需求的大數(shù)據(jù)和資源共享機(jī)制,從而形成了企業(yè)豐富資源融資體系。兼并管理和創(chuàng)新管理的融合可以煤炭企業(yè)減少運(yùn)營資金。二者的融合有助于實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享,減少財(cái)務(wù)管理成本。所以,各公司應(yīng)該重視傳統(tǒng)管理方法的集成創(chuàng)新,形成大數(shù)據(jù)下兼并與新技術(shù)深入融合新機(jī)制,順利整合。

    與此同時(shí),整合相關(guān)的公司數(shù)據(jù)和技術(shù)的銜接也往往不是一帆風(fēng)順。在紙面討論起來,很容易讓決策者忽略掉實(shí)踐層面的問題,如井下采煤、掘進(jìn)層面的專利技術(shù)、發(fā)明大都會(huì)受到煤層地質(zhì)條件、煤層、井深等條件影響,這就可能導(dǎo)致在一處礦井應(yīng)用的技術(shù)在另一礦井不完全適用。如何用最小的代價(jià)和最短的時(shí)間使數(shù)據(jù)和技術(shù)完美的對(duì)接,也應(yīng)是決策者們不能忽視的一個(gè)問題。

    3 煤炭企業(yè)整合中風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

    3.1 建立獨(dú)立的數(shù)據(jù)管控機(jī)構(gòu)

    在我國,信息技術(shù)的應(yīng)用不僅是加強(qiáng)煤炭企業(yè)并購的重要手段,更為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作給予了新的管理方向和可靠的創(chuàng)新保障。在信息技術(shù)大數(shù)據(jù)化的新時(shí)代背景下,需要對(duì)目前施行的煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理安排做出改革,就應(yīng)該是以數(shù)據(jù)為核心,著力強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)人員的管理職責(zé)。通過建立人工智能平臺(tái),為公司企業(yè)和人員之間形成大數(shù)據(jù)化財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的縱向和橫向管理體系,提供了有力的保證。雖然公司財(cái)務(wù)管理制度已經(jīng)過多級(jí)改革,但部分公司的一些領(lǐng)導(dǎo)仍然很難正確認(rèn)識(shí)數(shù)據(jù)化財(cái)務(wù)管理的重要性,也很難做好公司后期的業(yè)務(wù)管理工作。為了構(gòu)建合理科學(xué)的企業(yè)并購體系,就需要引入的應(yīng)用系統(tǒng)和精確的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng),以保證金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系合理、各項(xiàng)法規(guī)和技術(shù)健全、信息管理渠道多元化,并能夠充分發(fā)揮其資源優(yōu)勢(shì)和主要功能。

    3.2 引入先進(jìn)的內(nèi)部市場(chǎng)化交易理念

    通過運(yùn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般原理,將市場(chǎng)機(jī)制引入企業(yè)管理,以價(jià)值鏈理論為指導(dǎo),以目標(biāo)管理和全面預(yù)算為基礎(chǔ),以市場(chǎng)主體(生產(chǎn)經(jīng)營單元)為價(jià)值結(jié)點(diǎn),對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營管理進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造,將企業(yè)內(nèi)各項(xiàng)考核管理模式市場(chǎng)運(yùn)作,通過內(nèi)部?jī)r(jià)格結(jié)算,變市場(chǎng)主體間的行政協(xié)調(diào)關(guān)系為經(jīng)營結(jié)算和行政協(xié)調(diào)相結(jié)合的服務(wù)與被服務(wù)關(guān)系,實(shí)現(xiàn)節(jié)支降耗和開源增收的一種企業(yè)管理方式。企業(yè)全體職工是市場(chǎng)交易主體,個(gè)人根據(jù)自己當(dāng)天的生產(chǎn)結(jié)果向班組長結(jié)算,之后以班組為單位,將本班組生產(chǎn)銷售給向下一使用單位,并進(jìn)行結(jié)算工資收入,做到工資班清班結(jié)。在具體執(zhí)行過程中,一是要根據(jù)需要建立適合的專項(xiàng)管理系統(tǒng),如全面預(yù)算過程控制系統(tǒng)、內(nèi)部市場(chǎng)結(jié)算系統(tǒng)、物資管理系統(tǒng)、一卡通管理系統(tǒng)等。二要嚴(yán)格按照“足額提取,量入為出,控總量,控方向,控結(jié)構(gòu)”的原則使用和管理資金。三要嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)物料、資金計(jì)劃編制、實(shí)施、調(diào)整等管理程序,并將結(jié)果與職工內(nèi)部市場(chǎng)結(jié)算系統(tǒng)對(duì)接,實(shí)現(xiàn)當(dāng)天生產(chǎn)當(dāng)天結(jié)算,誰損失,誰承擔(dān)責(zé)任。切實(shí)維護(hù)專項(xiàng)資金計(jì)劃的嚴(yán)肅性,做到無計(jì)劃不實(shí)施,有計(jì)劃不超支。四要強(qiáng)化投資控制,加強(qiáng)物資設(shè)備管理,優(yōu)化設(shè)備配置,最大限度盤活存量資產(chǎn)。五要加強(qiáng)計(jì)劃項(xiàng)目工期管理,對(duì)資金計(jì)劃項(xiàng)目完成日期納入內(nèi)部資金市場(chǎng)考核。

    3.3 正確篩選融資途徑,使用科學(xué)的支付方式

    準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)與擬整合目標(biāo)企業(yè)可動(dòng)用的自籌資金數(shù)額和市場(chǎng)活躍時(shí)間,合理安排資本使用項(xiàng)目和范圍,對(duì)優(yōu)化公司資產(chǎn)構(gòu)成以及整合后投資規(guī)劃產(chǎn)生重大影響。首先要能下訂單,并根據(jù)企業(yè)融資實(shí)力,合理地設(shè)定并購融資的需要與費(fèi)用警報(bào);然后要合理安排投資結(jié)構(gòu),以確保用長期資本進(jìn)行整合所需,克服“短期貸款投資”的低級(jí)錯(cuò)誤;最后,再次采用多渠道融資,靈活并購,合理安排資金支付的時(shí)間、方式和數(shù)量,降低融資成本。在整合過程中需要大量的資金,所以資金籌措將成為整合過程中需要面對(duì)的問題,企業(yè)可以根據(jù)自己的能力來確定正確的融資方式。企業(yè)可以選擇的一種支付方式是綜合使用證券的方法,如采用股票預(yù)留權(quán)證等支付方式。該方法設(shè)計(jì)了整合的結(jié)構(gòu),并采用現(xiàn)金、債務(wù)安排和股票方式的各種組合來彌補(bǔ)優(yōu)缺點(diǎn),以滿足買賣雙方的需求。

    3.4 對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行有效整合,充分體現(xiàn)并購協(xié)同價(jià)值

    一般來說,金融營銷是市場(chǎng)營銷在金融領(lǐng)域的開拓,最初在銀行業(yè)被應(yīng)用。1958年,全美銀行協(xié)會(huì)會(huì)議上最早提出了“銀行市場(chǎng)營銷”的概念,但是人們真正意識(shí)到市場(chǎng)營銷在金融機(jī)構(gòu)中的重要作用是在1970年代以后。1972年,英國的“銀行家雜志”將金融營銷定義為“將有利益的銀行服務(wù)引導(dǎo)給被選擇的顧客的管理活動(dòng)”。相關(guān)人員要建設(shè)和完善信用信息平臺(tái),接受銀行和全社會(huì)的監(jiān)督,以獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持。為了確保整個(gè)信息系統(tǒng)的順利操作,建立集團(tuán)財(cái)務(wù)共享中心,從基層單位開始,將經(jīng)營過程中發(fā)生的所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的原始數(shù)據(jù)和憑證,拍照上傳至財(cái)務(wù)共享中心,進(jìn)行線上審批,集中儲(chǔ)存,并做好消繁補(bǔ)缺,以完善操作步驟,從而使得整個(gè)信息系統(tǒng)走向更為科學(xué)合理,為的是就可以確保整合后集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理工作高效運(yùn)行,同事降低運(yùn)行成本,加強(qiáng)內(nèi)控水平,提高財(cái)務(wù)水平。公司經(jīng)營既要重視金融部門的需求,也要兼顧企業(yè)的整體效益,這對(duì)于建立良好的公司氛圍和財(cái)務(wù)盈利狀況,起了關(guān)鍵作用。

    3.5 避免融資信息不對(duì)稱產(chǎn)生的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

    當(dāng)出現(xiàn)企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)一方有而另一方?jīng)]有的信息時(shí),就容易發(fā)生信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)往往希望通過夸大營業(yè)數(shù)據(jù)來增加融資額度,同時(shí)以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)有時(shí)未能充分獲取企業(yè)信息從而傾向于降低融資規(guī)模。企業(yè)應(yīng)通過積極尋找政府,金融監(jiān)管部門等第三方機(jī)構(gòu)介入,使雙方信息透明化,同時(shí)通過制定相應(yīng)政策,切實(shí)解決信息不對(duì)稱問題。另一方面,在向煤炭企業(yè)發(fā)放相同額度的金額時(shí),務(wù)必注入很多人力、財(cái)力和物力,貸款成本居高不下,使得銀行對(duì)煤炭企業(yè)缺乏利息驅(qū)動(dòng)型貸款。實(shí)現(xiàn)企業(yè)傳統(tǒng)發(fā)展結(jié)構(gòu)的優(yōu)化轉(zhuǎn)型,有效滿足多項(xiàng)融資的要求,及時(shí)更新原有的金融理念。做到對(duì)企業(yè)整合管理工作的細(xì)致劃分,把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫,控制風(fēng)險(xiǎn)。通過企業(yè)融資手段的改革,信息傳輸?shù)姆€(wěn)定性和質(zhì)量水平也必然會(huì)相應(yīng)提高,為煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作夯實(shí)了基礎(chǔ)。

    4 總結(jié)

    企業(yè)整合中,務(wù)必做好企業(yè)內(nèi)部協(xié)同工作。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)接和兼容則對(duì)于企業(yè)能否順利整合發(fā)揮著重要作用。煤炭企業(yè)發(fā)展與整合的關(guān)系十分密切。企業(yè)內(nèi)部各職能管理部門不僅要主動(dòng)承擔(dān)起自己在煤炭企業(yè)發(fā)展過程中的責(zé)任和義務(wù),還要規(guī)范管理職能和管理結(jié)構(gòu)。近年來,隨著信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展,全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易正朝著一體化的方向發(fā)展。只有提高企業(yè)整合與多方破解手段的有效性,提高財(cái)務(wù)績(jī)效,保證其合理性和可行性,從而維持煤炭企業(yè)經(jīng)濟(jì)的自身發(fā)展動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展的目標(biāo)。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 李卓.我國上市煤炭企業(yè)并購對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響研究[J].金融視線,2018,021(017):0191-0192.

    [2] 財(cái)富中文網(wǎng). 2021年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜[EB/OL]. (2020-08-10)[2022-01-12]. https://www.fortunechina.com/fortune500/c/2020-08/10/content_372148.htm.

    [3] 郭培培,陳新國,樊燕萍.山西省煤炭企業(yè)兼并重組績(jī)效的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)之友,2012,04(03):0141-0143.

    [4] 張浩然,陳新國.煤炭企業(yè)并購后整合模式選擇及績(jī)效評(píng)價(jià)[J].煤炭技術(shù). 2017,036(09):0229-0233.

    [5] 張玉蘭 姜振娜 劉洋 .河北省煤炭企業(yè)集團(tuán)并購績(jī)效評(píng)價(jià)研究[J].會(huì)計(jì)之友,2012,08(038):0150-0151.

    [6] 張萬林.煤炭企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討.科學(xué)與財(cái)富,2013,03(015):0136-0137.

    猜你喜歡
    并購風(fēng)險(xiǎn)防范策略煤炭行業(yè)
    煤炭供給側(cè)改革初見成效2017煤炭行業(yè)又將何去何從?
    飛樂音響資本運(yùn)作模式
    商情(2016年46期)2017-03-06 04:13:38
    電力施工企業(yè)勞動(dòng)關(guān)系管理的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范策略研究
    企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及其防范
    試析金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范策略
    煤炭行業(yè)未來在提高集中度
    能源(2016年3期)2016-12-01 05:10:51
    新形勢(shì)下化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范策略
    互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)研究
    關(guān)于金融企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)防范探析
    關(guān)于金融企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)防范探析
    久久精品国产亚洲av高清一级| 成年版毛片免费区| 9色porny在线观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产精品欧美亚洲77777| 免费不卡黄色视频| 国产精品成人在线| 久久久国产成人免费| 天天操日日干夜夜撸| 一夜夜www| 久久人妻熟女aⅴ| 日本a在线网址| 精品福利永久在线观看| 国产伦人伦偷精品视频| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 亚洲精品粉嫩美女一区| 久热这里只有精品99| 国产成人欧美| 久久精品成人免费网站| 精品国产乱子伦一区二区三区| 成年人黄色毛片网站| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 亚洲少妇的诱惑av| 丝袜在线中文字幕| 黄片播放在线免费| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 1024视频免费在线观看| 老汉色av国产亚洲站长工具| 人人澡人人妻人| 精品国产乱码久久久久久男人| 国产精品影院久久| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | a级毛片在线看网站| 涩涩av久久男人的天堂| 咕卡用的链子| 欧美一级毛片孕妇| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 欧美午夜高清在线| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| www.熟女人妻精品国产| 99热国产这里只有精品6| 久久久国产精品麻豆| 午夜福利,免费看| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产一区二区激情短视频| 午夜福利在线观看吧| 国产亚洲欧美98| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产精品99久久99久久久不卡| 亚洲伊人色综图| 亚洲久久久国产精品| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲色图综合在线观看| 激情视频va一区二区三区| 亚洲精品在线观看二区| 亚洲avbb在线观看| 91麻豆av在线| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 看片在线看免费视频| 国产精品乱码一区二三区的特点 | 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 国产人伦9x9x在线观看| 国产免费男女视频| 精品电影一区二区在线| 久久久国产欧美日韩av| 国产高清激情床上av| 91精品三级在线观看| 国产成人精品在线电影| 欧美日本中文国产一区发布| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 男人的好看免费观看在线视频 | xxx96com| 热re99久久国产66热| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 亚洲熟女毛片儿| 身体一侧抽搐| 1024香蕉在线观看| 香蕉丝袜av| 99国产精品一区二区蜜桃av | 国产精品98久久久久久宅男小说| 午夜视频精品福利| 欧美亚洲日本最大视频资源| 男人舔女人的私密视频| 亚洲国产看品久久| 精品亚洲成a人片在线观看| 精品电影一区二区在线| 欧美成人午夜精品| 久久久久久免费高清国产稀缺| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产精品亚洲一级av第二区| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 涩涩av久久男人的天堂| 久久人人97超碰香蕉20202| 咕卡用的链子| 宅男免费午夜| 香蕉国产在线看| 大型黄色视频在线免费观看| 天天操日日干夜夜撸| 激情在线观看视频在线高清 | 美女高潮喷水抽搐中文字幕| www.熟女人妻精品国产| 久久99一区二区三区| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 亚洲av欧美aⅴ国产| 午夜两性在线视频| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 日韩中文字幕欧美一区二区| 国产区一区二久久| 满18在线观看网站| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 中出人妻视频一区二区| 成年动漫av网址| 欧美国产精品va在线观看不卡| bbb黄色大片| 国产精品久久久久久精品古装| 久久久国产成人精品二区 | 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产97色在线日韩免费| 久久亚洲真实| 日韩三级视频一区二区三区| 手机成人av网站| 脱女人内裤的视频| 国产精品成人在线| 十八禁网站免费在线| 亚洲伊人色综图| 欧美日韩亚洲高清精品| 人人澡人人妻人| 成人影院久久| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 久热爱精品视频在线9| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 国产乱人伦免费视频| 午夜免费鲁丝| 中文欧美无线码| 91精品三级在线观看| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 99国产综合亚洲精品| av有码第一页| 久久精品人人爽人人爽视色| 大陆偷拍与自拍| 大香蕉久久网| 欧美午夜高清在线| 国产精品免费视频内射| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 免费在线观看亚洲国产| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 狂野欧美激情性xxxx| 777米奇影视久久| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 日韩欧美免费精品| 午夜两性在线视频| 看免费av毛片| 精品欧美一区二区三区在线| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 久久九九热精品免费| 丝袜人妻中文字幕| 波多野结衣一区麻豆| 欧美色视频一区免费| 超色免费av| 久久精品亚洲av国产电影网| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲国产中文字幕在线视频| 9色porny在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人 | 欧美精品一区二区免费开放| 黄色片一级片一级黄色片| 国产麻豆69| 亚洲精品美女久久av网站| 18在线观看网站| 国产欧美日韩一区二区三| 动漫黄色视频在线观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 十分钟在线观看高清视频www| 国产亚洲欧美在线一区二区| 国产精品久久久久久精品古装| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产成人系列免费观看| 久久久久精品人妻al黑| 18禁观看日本| 91老司机精品| 69精品国产乱码久久久| 国产高清激情床上av| 国产精品永久免费网站| 国产伦人伦偷精品视频| 国产一卡二卡三卡精品| 日本五十路高清| 精品高清国产在线一区| 亚洲欧美激情综合另类| 亚洲人成电影免费在线| 日本a在线网址| 人妻一区二区av| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 99久久99久久久精品蜜桃| 免费不卡黄色视频| 99re6热这里在线精品视频| 久久香蕉激情| 国产伦人伦偷精品视频| 涩涩av久久男人的天堂| 天堂俺去俺来也www色官网| 欧美丝袜亚洲另类 | 天堂俺去俺来也www色官网| 热re99久久国产66热| 最新美女视频免费是黄的| 欧美黄色淫秽网站| 高清黄色对白视频在线免费看| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 午夜日韩欧美国产| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 免费在线观看亚洲国产| 国产精华一区二区三区| 高清黄色对白视频在线免费看| 免费在线观看亚洲国产| 久99久视频精品免费| 久久久久国产一级毛片高清牌| 黄色丝袜av网址大全| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 看免费av毛片| 国产精品久久久久成人av| 欧美不卡视频在线免费观看 | 电影成人av| 男人的好看免费观看在线视频 | tube8黄色片| 亚洲第一av免费看| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产91精品成人一区二区三区| 国产一区二区激情短视频| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久久国产成人免费| 免费在线观看黄色视频的| 中文字幕色久视频| 精品国产乱子伦一区二区三区| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 曰老女人黄片| 成人特级黄色片久久久久久久| 成年版毛片免费区| 久久 成人 亚洲| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 久久久国产成人精品二区 | 两人在一起打扑克的视频| 男人的好看免费观看在线视频 | 精品久久久久久,| 精品福利观看| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 久久久国产成人精品二区 | 亚洲久久久国产精品| 久久国产精品影院| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 国产精品亚洲av一区麻豆| 性色av乱码一区二区三区2| 91av网站免费观看| tocl精华| 免费在线观看亚洲国产| 久久人妻av系列| 91在线观看av| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 18禁观看日本| 国产主播在线观看一区二区| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产淫语在线视频| 国产91精品成人一区二区三区| 欧美日本中文国产一区发布| 中文字幕人妻丝袜制服| 免费看十八禁软件| 无人区码免费观看不卡| 国产成人欧美在线观看 | 欧美国产精品va在线观看不卡| 日韩中文字幕欧美一区二区| avwww免费| 老汉色av国产亚洲站长工具| 在线看a的网站| 免费在线观看黄色视频的| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产在视频线精品| 天堂俺去俺来也www色官网| 飞空精品影院首页| 久久久精品免费免费高清| 一二三四社区在线视频社区8| 丝袜美腿诱惑在线| 国产色视频综合| 一级作爱视频免费观看| aaaaa片日本免费| 欧美国产精品一级二级三级| 亚洲色图综合在线观看| 欧美激情久久久久久爽电影 | av福利片在线| 国产精品久久电影中文字幕 | 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| av线在线观看网站| 99热只有精品国产| 一级片免费观看大全| 人人妻人人澡人人看| 午夜成年电影在线免费观看| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 91精品三级在线观看| 一级作爱视频免费观看| 精品无人区乱码1区二区| 精品久久蜜臀av无| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 1024视频免费在线观看| 成人国语在线视频| 亚洲精品久久午夜乱码| 成年人午夜在线观看视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 国产xxxxx性猛交| 国产不卡av网站在线观看| 黄色视频不卡| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 精品久久蜜臀av无| 亚洲色图综合在线观看| 亚洲精品国产区一区二| 午夜视频精品福利| 黄片小视频在线播放| 国产男女超爽视频在线观看| 久久精品成人免费网站| av网站在线播放免费| 国产激情久久老熟女| 欧美乱色亚洲激情| 精品亚洲成a人片在线观看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 女同久久另类99精品国产91| videos熟女内射| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲男人天堂网一区| 国产精品av久久久久免费| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 老司机午夜福利在线观看视频| xxxhd国产人妻xxx| 欧美日韩黄片免| 久久久精品免费免费高清| 亚洲av第一区精品v没综合| aaaaa片日本免费| 成人永久免费在线观看视频| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 久9热在线精品视频| 人人澡人人妻人| 国产深夜福利视频在线观看| 在线看a的网站| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 咕卡用的链子| 国产真人三级小视频在线观看| 1024视频免费在线观看| 黑人欧美特级aaaaaa片| 日韩欧美国产一区二区入口| 久久久久久久久久久久大奶| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 在线永久观看黄色视频| 国产精品成人在线| netflix在线观看网站| 乱人伦中国视频| 久久99一区二区三区| 国产成人av激情在线播放| 日韩欧美国产一区二区入口| 亚洲av欧美aⅴ国产| xxx96com| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲欧美色中文字幕在线| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲一码二码三码区别大吗| 日韩人妻精品一区2区三区| 中出人妻视频一区二区| 91在线观看av| 超碰成人久久| 中文字幕精品免费在线观看视频| 757午夜福利合集在线观看| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 色精品久久人妻99蜜桃| 黄色丝袜av网址大全| 成年人免费黄色播放视频| 男人操女人黄网站| www.熟女人妻精品国产| 色综合婷婷激情| 无限看片的www在线观看| 午夜精品国产一区二区电影| 久久亚洲精品不卡| 丝袜美腿诱惑在线| 日韩有码中文字幕| 一级毛片高清免费大全| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 他把我摸到了高潮在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 人人妻人人澡人人看| 久久ye,这里只有精品| 老司机亚洲免费影院| 国产成人免费无遮挡视频| 国产亚洲精品一区二区www | 亚洲精品一二三| 母亲3免费完整高清在线观看| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 在线av久久热| 美女国产高潮福利片在线看| 在线免费观看的www视频| 制服诱惑二区| 一本综合久久免费| 国产在视频线精品| 丁香欧美五月| 狠狠狠狠99中文字幕| 亚洲avbb在线观看| 自线自在国产av| 天天添夜夜摸| av天堂久久9| 在线观看免费视频日本深夜| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 成年版毛片免费区| 国产又色又爽无遮挡免费看| 久久精品国产亚洲av高清一级| 中文字幕色久视频| netflix在线观看网站| ponron亚洲| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产色视频综合| 两人在一起打扑克的视频| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 久久久精品区二区三区| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 欧美黑人精品巨大| 中亚洲国语对白在线视频| www.精华液| 一级毛片精品| 国产精品久久久久成人av| 黄色怎么调成土黄色| 久久久久精品人妻al黑| 女人久久www免费人成看片| 欧美 日韩 精品 国产| 99国产综合亚洲精品| 国产极品粉嫩免费观看在线| 91老司机精品| 午夜精品国产一区二区电影| 国产一区有黄有色的免费视频| 狠狠狠狠99中文字幕| 极品人妻少妇av视频| 亚洲色图综合在线观看| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 免费少妇av软件| 亚洲,欧美精品.| 久久国产精品大桥未久av| 国产片内射在线| 亚洲精品自拍成人| 国产又爽黄色视频| 国产男靠女视频免费网站| 国精品久久久久久国模美| 精品一区二区三区四区五区乱码| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 中文字幕人妻丝袜制服| 欧美午夜高清在线| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产91精品成人一区二区三区| 成年动漫av网址| 国产精品国产高清国产av | 水蜜桃什么品种好| 99热网站在线观看| 美女高潮到喷水免费观看| 久久狼人影院| 老司机在亚洲福利影院| 欧美久久黑人一区二区| 中文字幕高清在线视频| 久久ye,这里只有精品| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产精品欧美亚洲77777| 一级毛片女人18水好多| 9色porny在线观看| 亚洲成国产人片在线观看| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 成人永久免费在线观看视频| 成人三级做爰电影| 夫妻午夜视频| 国产亚洲欧美98| x7x7x7水蜜桃| 日韩免费高清中文字幕av| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 一级毛片高清免费大全| 国产激情欧美一区二区| 国产精品成人在线| 在线免费观看的www视频| av中文乱码字幕在线| 免费在线观看亚洲国产| 精品乱码久久久久久99久播| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 欧美乱色亚洲激情| 91精品国产国语对白视频| cao死你这个sao货| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 欧美精品亚洲一区二区| 欧美激情久久久久久爽电影 | 欧美日韩视频精品一区| 精品人妻在线不人妻| 高清欧美精品videossex| 久久中文字幕一级| 成人亚洲精品一区在线观看| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 日本a在线网址| 亚洲熟妇熟女久久| a在线观看视频网站| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 日韩大码丰满熟妇| a级毛片在线看网站| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美日韩视频精品一区| 无人区码免费观看不卡| 成年女人毛片免费观看观看9 | 9色porny在线观看| 久久国产亚洲av麻豆专区| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 超碰97精品在线观看| 男女午夜视频在线观看| 亚洲精品久久午夜乱码| avwww免费| 大片电影免费在线观看免费| 极品少妇高潮喷水抽搐| 很黄的视频免费| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 最近最新中文字幕大全免费视频| 咕卡用的链子| 99国产综合亚洲精品| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国产精品九九99| 中文字幕最新亚洲高清| 午夜福利欧美成人| 操美女的视频在线观看| 999久久久国产精品视频| 国产精品久久视频播放| 欧美激情久久久久久爽电影 | 最新在线观看一区二区三区| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 欧美日韩av久久| 国产成人精品在线电影| 一级毛片精品| 欧美日本中文国产一区发布| 欧美国产精品一级二级三级| 久久人人97超碰香蕉20202| 黄片大片在线免费观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 国产一区二区三区综合在线观看| 99精品久久久久人妻精品| 男男h啪啪无遮挡| 国产淫语在线视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲五月天丁香| 国产精品电影一区二区三区 | 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 亚洲熟妇熟女久久| 人成视频在线观看免费观看| 脱女人内裤的视频| 热99久久久久精品小说推荐| 久久午夜亚洲精品久久| www日本在线高清视频| 在线视频色国产色| 午夜福利在线观看吧| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 人妻久久中文字幕网| 国产精品一区二区在线不卡| 十八禁人妻一区二区| 欧美大码av| 国产精品亚洲一级av第二区| 国产精品二区激情视频| 麻豆av在线久日| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 18禁黄网站禁片午夜丰满| 搡老乐熟女国产| 亚洲精品成人av观看孕妇| av有码第一页| 中文字幕色久视频| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久中文看片网| 国产精品 国内视频| 黑人操中国人逼视频| 精品亚洲成a人片在线观看| 性色av乱码一区二区三区2| 性少妇av在线| 欧美日韩av久久| 午夜福利欧美成人| 热99re8久久精品国产| 亚洲欧美激情在线| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 制服诱惑二区| 亚洲欧美一区二区三区久久| 亚洲久久久国产精品| 美女扒开内裤让男人捅视频| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 国产午夜精品久久久久久| 嫁个100分男人电影在线观看| 精品一区二区三区av网在线观看| 村上凉子中文字幕在线| 国产精品偷伦视频观看了| 国产精品电影一区二区三区 | 99精国产麻豆久久婷婷| 女人被狂操c到高潮| av免费在线观看网站| 深夜精品福利| 国产亚洲欧美98| a在线观看视频网站| 黄片大片在线免费观看| 久久国产亚洲av麻豆专区| 搡老岳熟女国产| 欧美日韩成人在线一区二区| 啦啦啦在线免费观看视频4| videos熟女内射| 最近最新免费中文字幕在线| 亚洲中文日韩欧美视频| 国产一区二区三区视频了|