高質(zhì)量發(fā)展的題中之義

陳欣

對(duì)國有企業(yè)而言，相比私人企業(yè)，其特殊的公共屬性決定了將要承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。因而，國有企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)不應(yīng)單純追求利潤，而需要考慮國家戰(zhàn)略與社會(huì)利益。這要求企業(yè)在具體運(yùn)營方針上適當(dāng)?shù)靥幚矶叩年P(guān)系，對(duì)各利益相關(guān)方皆負(fù)責(zé)，并受到強(qiáng)有力的監(jiān)管與嚴(yán)格的評(píng)價(jià)。

國有企業(yè)ESG建設(shè)現(xiàn)狀

企業(yè)加強(qiáng)對(duì)ESG的重視，是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的必然要求。國有企業(yè)以中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，要實(shí)現(xiàn)和保持健康科學(xué)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。2019年11月由國務(wù)院國資委研究中心在“第三屆中國企業(yè)改革發(fā)展論壇”上發(fā)布的《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》透露，目前80%的中央企業(yè)成立了社會(huì)責(zé)任領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，97%的中央企業(yè)成立了社會(huì)責(zé)任主管部門，58%的中央企業(yè)制定了社會(huì)責(zé)任管理制度，以及60%的中央企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任工作進(jìn)行了考核。幾十年來，隨著我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任考核方法與評(píng)價(jià)體系的設(shè)立和進(jìn)化，國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要支柱逐漸受到特殊關(guān)注，而具有中國本土化和國有企業(yè)的特色也在不斷融入ESG信息披露規(guī)范和相應(yīng)的評(píng)估機(jī)制中。

國有企業(yè)ESG發(fā)展要求

2019年4月，國務(wù)院國資委印發(fā)《中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)意見》。《意見》著力于引導(dǎo)和推動(dòng)中央企業(yè)強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健開展國際化經(jīng)營、防范重大風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新體制機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)提高發(fā)展質(zhì)量、改善發(fā)展效益、優(yōu)化發(fā)展結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，并在落實(shí)方面構(gòu)建了相關(guān)監(jiān)測指標(biāo)體系和考核制度。之后，同月開始施行的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核辦法》根據(jù)行業(yè)分類實(shí)施了差異化的考核指標(biāo)，如對(duì)節(jié)能環(huán)保型企業(yè)，重點(diǎn)考核能耗、污染排放等指標(biāo);對(duì)公益類企業(yè)，重點(diǎn)考核與服務(wù)社會(huì)相關(guān)的產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量、成本控制等指標(biāo);對(duì)追求科技進(jìn)步的企業(yè)，重點(diǎn)考核研發(fā)投入、科技成果產(chǎn)出和轉(zhuǎn)化等指標(biāo)，要求各行業(yè)企業(yè)從戰(zhàn)略地位出發(fā)，關(guān)注在財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)方面的綜合效益。

環(huán)境維度是重中之重

2008年初，國務(wù)院國資委發(fā)布了《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》，要求中央企業(yè)認(rèn)真履行好社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)、環(huán)境的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的重要舉措包括減少污染排放與鼓勵(lì)清潔能源的使用。2010年3月，國務(wù)院國資委出臺(tái)《中央企業(yè)節(jié)能減排監(jiān)督管理暫行辦法》，督促中央企業(yè)落實(shí)節(jié)能減排主體責(zé)任，引領(lǐng)中央企業(yè)走綠色低碳循環(huán)發(fā)展之路，具體舉措包括加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，加快淘汰能耗、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)能和設(shè)備，推進(jìn)清潔生產(chǎn)，開展綠色工廠、綠色企業(yè)創(chuàng)建行動(dòng)，中央企業(yè)綠色發(fā)展水平也持續(xù)提升。

根據(jù)《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》，經(jīng)過大力發(fā)展清潔能源，2018年中央企業(yè)清潔能源發(fā)電裝機(jī)容量占比已達(dá)42.4%，煤電企業(yè)燃煤機(jī)組超低排放改造率達(dá)到91%;另外，二氧化硫、氨氮、氮氧化物、化學(xué)需氧量排放總量四項(xiàng)指標(biāo)比“十二五”末分別下降22.64%、22.29%、15.33%、24.87%，均達(dá)到國家“十三五”目標(biāo)進(jìn)度要求?？偟膩碚f，中央企業(yè)萬元產(chǎn)值綜合能耗比“十二五”末下降10.05%，這說明企業(yè)積極實(shí)踐綠色發(fā)展理念，可持續(xù)發(fā)展能力不斷改善。

黨建工作成為ESG組成部分之一

習(xí)近平總書記在2016年10月召開的全國國有企業(yè)黨的建設(shè)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)：堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、加強(qiáng)黨的建設(shè)，是我國國有企業(yè)的光榮傳統(tǒng)，是國有企業(yè)的“根”和“魂”，是我國國有企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢。國有企業(yè)制度的現(xiàn)代特色之一即是將黨建工作與企業(yè)治理相結(jié)合，并正不斷完善“雙向進(jìn)入、交叉任職”的領(lǐng)導(dǎo)體制。對(duì)非國有企業(yè)，也鼓勵(lì)積極開展黨建工作，學(xué)習(xí)和遵循黨的思想。在企業(yè)治理方面，早在2002年1月，中國證監(jiān)會(huì)就頒布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，對(duì)管理層行為和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)包括股東權(quán)利、股東大會(huì)規(guī)范、控股股東行為、董事選聘程序、董事義務(wù)、董事會(huì)構(gòu)成、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的職責(zé)、信息披露、績效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制以及利益相關(guān)者的利益保護(hù)等方面都做了明確規(guī)定。2018年9月，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)2012年版《上市公司治理準(zhǔn)則》進(jìn)行修訂并正式發(fā)布，其中增加了黨建內(nèi)容，進(jìn)一步推動(dòng)了上市公司規(guī)范運(yùn)作，提升了公司治理水平，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

國企ESG發(fā)展的挑戰(zhàn)

首先，合規(guī)壓力是國企面臨的最主要挑戰(zhàn)。通過與國際ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)體系比較可以發(fā)現(xiàn)，目前中國企業(yè)存在對(duì)ESG認(rèn)知不足、信息披露不全、質(zhì)量參差不齊的問題，以致不足以對(duì)企業(yè)ESG發(fā)展帶來的長遠(yuǎn)利益作出評(píng)價(jià)，從而對(duì)投資者的使用價(jià)值十分有限。因而，需要逐漸提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，宣傳ESG理念，完善現(xiàn)有的ESG信息披露框架，并參考國際經(jīng)驗(yàn)，取長補(bǔ)短，出臺(tái)適用于中國國情的ESG信息披露指引。如2018年11月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》從政府監(jiān)管的角度設(shè)計(jì)了一系列企業(yè)信息披露規(guī)則，以作為政策指導(dǎo)。2018年，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院指出，企業(yè)的運(yùn)營水平相對(duì)國家政策的高要求稍顯滯后。在嚴(yán)格激進(jìn)的標(biāo)準(zhǔn)下，國企運(yùn)營的龐大而過時(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施導(dǎo)致近期風(fēng)險(xiǎn)的增加，許多國企可能面臨大額的罰款和其他懲罰。

其次，在滯后的ESG發(fā)展和較高合規(guī)要求的矛盾之下，國有企業(yè)還面臨著來自經(jīng)濟(jì)降速、加速的科技發(fā)展、國際化的更多考驗(yàn)。國務(wù)院國資委秘書長彭華崗早在2015年即表示，面向經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，許多央企將面臨產(chǎn)能過剩的壓力。其次，科技創(chuàng)新為企業(yè)運(yùn)營和組織管理帶來了更多改善效率的方式和手段，嶄新技術(shù)的應(yīng)用也對(duì)一些企業(yè)的組織能力、治理能力提出更高的要求。另外，在更加開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、全球化和“一帶一路”的發(fā)展下，國有企業(yè)將更多地參與國際經(jīng)營，面臨國際競爭、ESG合規(guī)高標(biāo)準(zhǔn)以及國際價(jià)值投資體系的壓力。

最后，國有企業(yè)在落實(shí)政策、提升治理效率方面仍需加強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和國企改革的背景下，對(duì)于行政機(jī)關(guān)與企業(yè)管理之間的關(guān)系處理、業(yè)績考核體系改進(jìn)及其落地等事項(xiàng)，國有企業(yè)需要克服“泛政治化”現(xiàn)象，地方發(fā)展需要改變“唯GDP論”，從整體上改善治理效率，增強(qiáng)企業(yè)活力。國有企業(yè)還需要時(shí)刻注意維護(hù)正常的行業(yè)競爭格局，在政策支持下創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

這些挑戰(zhàn)體現(xiàn)在很多案例中。例如，在鋼鐵行業(yè)，節(jié)能減排工作在近年取得了很大的成就，然而行業(yè)面臨的環(huán)保、減排壓力仍然巨大，還存在很大的發(fā)展空間，企業(yè)也承受著運(yùn)營壓力。在2019年的央視財(cái)經(jīng)記者采訪中，河鋼邯鋼環(huán)保能源部部長于敬校表示，企業(yè)二氧化硫排放水平已經(jīng)達(dá)到了國家超低排放的標(biāo)準(zhǔn)，排放量不到過去的五分之一。然而這樣的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)也意味著企業(yè)成本的上升，“企業(yè)不僅需要在前期投入重金升級(jí)設(shè)備，后期還需要投入更多的運(yùn)營費(fèi)用。這使得鋼鐵的環(huán)保成本，從過去的每噸100多元，上升到每噸250元左右?！逼髽I(yè)則嘗試通過繼續(xù)節(jié)能、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì)。

另一起事件是，在2019年的首批中央生態(tài)環(huán)保督察行動(dòng)中，生態(tài)環(huán)境部在短短20天內(nèi)接連通報(bào)了16起環(huán)境違法典型案例，其中發(fā)現(xiàn)央企下屬企業(yè)環(huán)境違法問題嚴(yán)重。原因則是，部分央企仍將經(jīng)濟(jì)效益放在首位，以保證地方財(cái)政稅收。其中，中國化工集團(tuán)貴州天柱化工有限公司是一個(gè)較為突出的案例。公司曾屢次遭受處罰，但仍繼續(xù)違法，不僅對(duì)上級(jí)公司隱瞞不報(bào)，問題發(fā)現(xiàn)之后也未整改，且相關(guān)環(huán)境要求也并未納入年度考核標(biāo)準(zhǔn)。

是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇

短期的風(fēng)險(xiǎn)克服同時(shí)意味著長期的ESG發(fā)展前景。企業(yè)尋求科技創(chuàng)新之道加速了技術(shù)的突破，又繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)在ESG水平的進(jìn)步。2019年博鰲亞洲論壇年會(huì)期間，遠(yuǎn)大集團(tuán)副總經(jīng)理張賢銘提出技術(shù)進(jìn)步是企業(yè)推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑之一。他以零排放建筑為例談道，“零排放建筑沒有遍布世界各地，并非缺乏足夠的金融支持，核心還是在于巨大的技術(shù)障礙。相關(guān)企業(yè)加速創(chuàng)新，無疑能最為直接地促成更多綠色建筑落地?！迸c此同時(shí)，華為公司公共與政府事務(wù)副總裁安德魯？威廉姆森表示，企業(yè)在經(jīng)營獲利的同時(shí)，著力解決自身領(lǐng)域存在的社會(huì)問題，既能提升自身能力，也是擔(dān)起社會(huì)責(zé)任的最好方式。

廣墾橡膠集團(tuán)的出海，是“一帶一路”機(jī)遇促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)管理能力、改善當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)的例子之一。這家橡膠產(chǎn)業(yè)的老牌國企在2013年走向老撾、泰國、柬埔寨等東南亞國家，在市場環(huán)境不景氣的情況下大力招聘，減少了當(dāng)?shù)叵聧徆と藬?shù)量。除了職工問題，企業(yè)還努力克服語言環(huán)境的差異，員工努力學(xué)習(xí)外語，提高溝通效率;績效工資制度和激勵(lì)措施的創(chuàng)新和推行充分調(diào)動(dòng)了員工的積極性。另外，企業(yè)還為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)創(chuàng)辦學(xué)校，共同發(fā)展。這成為了國企跨國經(jīng)營成功的典范。

面對(duì)ESG所帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，擁抱ESG理念，穩(wěn)步綠色發(fā)展，企業(yè)必然會(huì)擁有高質(zhì)量的經(jīng)營水平，打造自身長期的核心競爭力。目前，ESG發(fā)展仍是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所證券研究室副主任孫飛曾在采訪中表示，由于我國企業(yè)ESG發(fā)展還處于起步階段，企業(yè)在攻克風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)需要政策的指導(dǎo)與幫助。在港交所于2019年對(duì)《環(huán)境、社會(huì)和治理指引》作出進(jìn)一步修訂的刺激下，內(nèi)地的信息披露政策在向高標(biāo)準(zhǔn)看齊的同時(shí)，更重要的是通過宣傳和激勵(lì)機(jī)制，提升企業(yè)ESG信息披露意愿和積極性，讓上市公司真正關(guān)注ESG的發(fā)展機(jī)會(huì)或者潛在風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅是為了滿足監(jiān)管要求。國有企業(yè)有望在ESG發(fā)展質(zhì)量的逐漸提升下于未來穩(wěn)健地創(chuàng)造長期價(jià)值，在國際舞臺(tái)上參與合作與競爭，展現(xiàn)責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

中國特色的ESG發(fā)展評(píng)估

相對(duì)而言，全球ESG指標(biāo)體系更加注重普適性，而未強(qiáng)調(diào)差異化。以同一全球指標(biāo)計(jì)算而成的評(píng)估結(jié)果無法完全衡量國內(nèi)企業(yè)的ESG發(fā)展水平，也難以進(jìn)行對(duì)比。相比之下，本土化的指標(biāo)設(shè)置和評(píng)估方式更加符合中國的國情，在進(jìn)行企業(yè)間的橫向比較時(shí)也更為科學(xué)。近年來，國內(nèi)一些機(jī)構(gòu)組織在參考國際標(biāo)準(zhǔn)和國內(nèi)較為權(quán)威的評(píng)級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)上，針對(duì)ESG評(píng)估的整體或細(xì)分領(lǐng)域和對(duì)象，逐漸差異化地設(shè)計(jì)適用于國內(nèi)企業(yè)的并具有實(shí)踐意義的評(píng)價(jià)方法。

中財(cái)綠金院ESG數(shù)據(jù)庫

2019年9月，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布了具有中國本土化特色的中財(cái)綠金院ESG數(shù)據(jù)庫。據(jù)研究院闡述，其設(shè)計(jì)的評(píng)估體系在考慮中國政府和監(jiān)管部門在推動(dòng)中國ESG發(fā)展過程中扮演的重要角色之后，將精準(zhǔn)扶貧、科技創(chuàng)新等政策的推行情況納入了指標(biāo)體系，并將財(cái)報(bào)品質(zhì)通過學(xué)術(shù)模型進(jìn)行量化成定量指標(biāo)。在繼發(fā)布“滬深300綠色領(lǐng)先指數(shù)”、“中財(cái)-國證深港通綠色優(yōu)選指數(shù)”后，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院又與中證指數(shù)公司合作發(fā)布了體現(xiàn)ESG投資理念的“中證-中財(cái)滬深100 ESG領(lǐng)先指數(shù)”，豐富和完善了國內(nèi)ESG相關(guān)指數(shù)體系。據(jù)了解，該指數(shù)還將發(fā)布在盧森堡交易所，為推進(jìn)中國ESG指數(shù)國際化作貢獻(xiàn)。

中國上市公司治理指數(shù)

2019年7月，南開大學(xué)中國公司治理研究院院長李維安教授在第十屆公司治理國際研討會(huì)上發(fā)布了2019年中國上市公司治理指數(shù)。此指數(shù)從2003年起開始每年發(fā)布，評(píng)價(jià)體系包括股東治理、董事會(huì)治理、監(jiān)事會(huì)治理、經(jīng)理層治理、信息披露和利益相關(guān)者治理六大維度。隨之發(fā)布的研究報(bào)告將通過對(duì)上市公司治理情況的全方位評(píng)估，指出上市公司治理存在的可能問題，并提出相應(yīng)的改善策略。研究報(bào)告還指出國有企業(yè)與非國有企業(yè)在企業(yè)治理的部分特點(diǎn)，可為關(guān)注企業(yè)治理在所有制上的差異提供參考。例如，在董事會(huì)治理維度下，相對(duì)民營控股上市公司，國有控股上市公司在董事會(huì)運(yùn)作效率、董事會(huì)組織結(jié)構(gòu)和獨(dú)立董事制度方面表現(xiàn)更優(yōu);而在董事權(quán)利與義務(wù)、董事薪酬方面，民營控股上市公司表現(xiàn)更好。國有企業(yè)的監(jiān)事會(huì)治理平均水平明顯高于民營企業(yè)。對(duì)于利益相關(guān)者治理情況，民營控股上市公司連續(xù)六年評(píng)分超過國有控股上市公司;具體而言，從利益相關(guān)者治理兩個(gè)分指數(shù)——參與程度與協(xié)調(diào)程度來看，民營控股上市公司均表現(xiàn)出超越國有控股上市公司的趨勢。

中國上市公司治理分類指數(shù)報(bào)告

由北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華教授帶領(lǐng)的課題組，于第十四屆中國公司治理論壇上發(fā)布《中國上市公司治理分類指數(shù)報(bào)告No.18（2019）》。此報(bào)告涵蓋六大公司治理指數(shù)，包括中小投資者權(quán)益保護(hù)指數(shù)、董事會(huì)治理指數(shù)、企業(yè)家能力指數(shù)、財(cái)務(wù)治理指數(shù)、自愿性信息披露指數(shù)和高管薪酬指數(shù)，基于中國國情進(jìn)行指標(biāo)設(shè)置。六大治理指數(shù)的具體指標(biāo)披露如下：首先，中小投資者權(quán)益保護(hù)指數(shù)同時(shí)考慮了國際準(zhǔn)則和中國法律環(huán)境，其下設(shè)置了4個(gè)一級(jí)指標(biāo)：知情權(quán)、決策與監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)和維權(quán)環(huán)境，以及37個(gè)二級(jí)指標(biāo)。其次，董事會(huì)治理指數(shù)也結(jié)合了中國法律規(guī)定，同樣在其下設(shè)計(jì)了4個(gè)一級(jí)指標(biāo)：董事會(huì)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事獨(dú)立性、董事會(huì)行為和董事激勵(lì)與約束，以及38個(gè)二級(jí)指標(biāo)。第三，企業(yè)家能力指數(shù)主要從企業(yè)家人力資本、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能力、社會(huì)責(zé)任能力和戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)能力等4個(gè)維度、31個(gè)二級(jí)指標(biāo)來評(píng)價(jià)CEO的能力。第四，財(cái)務(wù)治理指數(shù)設(shè)計(jì)了財(cái)權(quán)配置、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)激勵(lì)4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和31個(gè)二級(jí)指標(biāo)。第五，自愿性信息披露指數(shù)主要基于國內(nèi)信息披露相關(guān)法律法規(guī)，并參考國際信息披露標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)了治理結(jié)構(gòu)、治理效率、利益相關(guān)者和風(fēng)險(xiǎn)控制4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和31個(gè)二級(jí)指標(biāo)。最后，高管薪酬指數(shù)是通過評(píng)價(jià)高管對(duì)企業(yè)的實(shí)際貢獻(xiàn)來對(duì)其合理性進(jìn)行衡量，并需要考慮行業(yè)因素。