融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范探究

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，融資租賃越來越成為眾多企業(yè)籌集資金的重要方式。我國的融資租賃行業(yè)近年來發(fā)展速度較快，其在借鑒發(fā)達國家先進的經(jīng)驗和管理技術(shù)的同時也結(jié)合我國國情和企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀不斷完善。但隨著行業(yè)規(guī)模的進一步擴大，融資租賃企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險問題也越來越多，例如在利率方面存在的風(fēng)險、在流動性方面存在的風(fēng)險、在資產(chǎn)管理方面存在的風(fēng)險，而如何構(gòu)建有效的措施來規(guī)避風(fēng)險就成為諸多學(xué)者研究的對象。為此文章以融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的問題為研究對象，提出要在融資渠道、完善資本結(jié)構(gòu)方面應(yīng)對企業(yè)資金籌集風(fēng)險，并要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，正確認識宏觀環(huán)境，積極關(guān)注政策方面的變化。財務(wù)狀況健康與否是企業(yè)發(fā)展的生命線，融資租賃企業(yè)因其行業(yè)的特殊性，更要在財務(wù)方面加以重視，積極防范企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，想出行之有效的解決措施，強化財務(wù)預(yù)警機制。希望通過對融資租賃企業(yè)財務(wù)方面的風(fēng)險與防范研究，可以對融資租賃企業(yè)的未來可持續(xù)發(fā)展做出更多的貢獻。

關(guān)鍵詞：融資租賃;財務(wù)風(fēng)險;防范機制

中圖分類號：F832.39;F830.42 文獻標識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）02-0144-03

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.02.144

一般情況下，我國市場上的融資租賃企業(yè)涉及的業(yè)務(wù)范圍都比較廣泛，而且融資租賃的方式新穎、發(fā)展速度較快，但也正是由于其自身的業(yè)務(wù)復(fù)雜性、模式透明化等特征導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的加劇[1]。而且，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，行業(yè)之間的競爭會越來越激烈，企業(yè)要想獲得穩(wěn)定可持續(xù)的發(fā)展，就必須要安全而穩(wěn)定的財務(wù)保障。而有效地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提升風(fēng)險管理意識，不僅有助于融資租賃企業(yè)自身的發(fā)展，更加有利于整個金融市場的有序規(guī)范化發(fā)展。為此，融資租賃企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題要實現(xiàn)穩(wěn)定與保障，就要盡快建立相應(yīng)的防范機制和預(yù)警機制，不斷提升自身的財務(wù)風(fēng)險保障力度。

1 融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念辨析

1.1 財務(wù)風(fēng)險管理

財務(wù)風(fēng)險往往是指由于一些不確定性的財務(wù)活動而導(dǎo)致的風(fēng)險因素，一般的表現(xiàn)是：呈現(xiàn)的最終財務(wù)結(jié)果與企業(yè)預(yù)期財務(wù)目標不一致，而給企業(yè)帶來的相關(guān)財務(wù)風(fēng)險。對于財務(wù)風(fēng)險進行管理，不僅是企業(yè)財務(wù)部門的責(zé)任，更是企業(yè)管理部門的責(zé)任，只有實現(xiàn)了兩者有效的整合，才可以更好地降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。同時，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不僅包括目前已經(jīng)存在的，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險要素，更包含那些隱藏在企業(yè)財務(wù)內(nèi)部，還未發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險因素[2]。為此，對財務(wù)風(fēng)險進行管理，不僅要解決已經(jīng)存在的風(fēng)險，更需要建立預(yù)警機制，有效地控制與管理還未發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。

1.2 融資租賃及其業(yè)務(wù)模式

融資租賃主要是指承租人想購買一些基本的設(shè)備，但是由于自身的資金不足以支付設(shè)備款項，所以購買設(shè)備出資金就由融資租賃企業(yè)來做。在該方式下，承租人只有設(shè)備的使用權(quán)而非所有權(quán)。在融資租賃行業(yè)中一般會有四種業(yè)務(wù)模式，分別為直接模式、回租模式、轉(zhuǎn)租模式、委托租賃模式等[3]。在回租模式中，一般都是承租人將自己的物品賣給出租人，然后雙方簽訂租賃合同，之后，出租人便獲得了該物品的使用權(quán)，他可以將該物品以出租的形式租給他人。在回租模式中，發(fā)生較多的一般都是企業(yè)的固定資產(chǎn)，而企業(yè)這樣做的目的就是獲得資金進行周轉(zhuǎn)，或者是開拓業(yè)務(wù)。

2 融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源

2.1 宏觀方面的風(fēng)險來源

2.1.1 行業(yè)自身監(jiān)控風(fēng)險

在我國的市場體制發(fā)展中，融資租賃企業(yè)依舊處于萌芽階段，整個行業(yè)自身的發(fā)展還不完善，我國的相關(guān)法律法規(guī)也并不健全，我國至今尚未出臺任何一部法律來規(guī)范融資租賃行業(yè)的發(fā)展[4]。在行業(yè)自身監(jiān)督和管理方面也是“不管不顧”現(xiàn)象嚴重，例如融資租賃企業(yè)的一些業(yè)務(wù)都是由商務(wù)部門和銀保監(jiān)會等多方來監(jiān)督和管理，這就導(dǎo)致在實際的管理中出現(xiàn)“九龍治水”的局面。

2.1.2 銀行利率風(fēng)險

我國的貸款利率一般在6%～7%，銀行利率的增加會給融資企業(yè)的發(fā)展帶來更多的成本，如果該公司不能獲得較高的利潤，那么就會帶來諸多的財務(wù)風(fēng)險。此外，融資公司在開展承租業(yè)務(wù)時，如果對于對方的財務(wù)狀況有很好的認知，那么在每一期還款額度較低的話，就會帶來更多的財務(wù)風(fēng)險。一般情況下，融資租賃企業(yè)的合同業(yè)務(wù)周期都很長，經(jīng)濟形勢又是多方面變化的，例如關(guān)稅壁壘、貿(mào)易戰(zhàn)等都會給利率帶來一定的風(fēng)險，企業(yè)也應(yīng)該投入更多的關(guān)注。

2.1.3 產(chǎn)業(yè)鏈體系不完善風(fēng)險

多數(shù)的融資租賃企業(yè)規(guī)模不大，業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，而且我國的融資租賃企業(yè)發(fā)展較晚，還有很多的缺陷，整個產(chǎn)業(yè)依舊未形成規(guī)范化的產(chǎn)業(yè)鏈，而且多數(shù)企業(yè)還未建立風(fēng)險防范意識，沒有建立健全相應(yīng)的風(fēng)險防范機制，在未來還有很大的發(fā)展空間。

2.1.4 融資租賃行業(yè)內(nèi)部的競爭風(fēng)險

最近幾年，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國的融資租賃行業(yè)有著較大的發(fā)展?jié)摿?，涌現(xiàn)了一批批的融資租賃企業(yè)。截至2018年10月月初，我國的融資租賃企業(yè)有近13000家，相比于2017年，明顯增加了37%。在這個龐大的融資租賃市場中，業(yè)務(wù)主力在我國的融資租賃企業(yè)有近41%。企業(yè)數(shù)量的劇增使得整個融資租賃市場競爭力更加強大，再加上整個行業(yè)的無序管理，就會出現(xiàn)“質(zhì)量不一”的企業(yè)。為此，融資租賃企業(yè)在抵御外部財務(wù)風(fēng)險的同時，更需要警惕自身行業(yè)的競爭[5]。

2.1.5 承租人帶來的風(fēng)險

承租人在實際的租賃過程中，也會面臨較多的不確定因素，從而影響其自身的利潤，例如，承租人承載的這個行業(yè)發(fā)展周期、承租人自身的經(jīng)營效果等都是導(dǎo)致其利潤發(fā)生變化的重要因素，這也會在一定程度上影響租金的及時歸還，從而給融資租賃企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

2.2 微觀層面風(fēng)險來源

2.2.1 人員專業(yè)素質(zhì)低下

目前，在我國的融資租賃市場中，存在的一個主要問題就是專業(yè)人才短缺。因為融資租賃行業(yè)自身的發(fā)展性質(zhì)，從事該行業(yè)的工作人員不僅需要充分的了解和掌握法律法規(guī)、財務(wù)知識、稅務(wù)知識、基本的管理知識等，更加需要相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗。如果從業(yè)人員不具備以上資格，或者是處事能力不利，那么就會給融資企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營管理帶來一定的風(fēng)險[6]。有一些融資租賃企業(yè)內(nèi)部沒有建立嚴格的審核機制，就導(dǎo)致很多的承租方和業(yè)務(wù)人員私下牟利，使得一些不夠資格的人得到貸款，這樣就給融資企業(yè)帶來更多的風(fēng)險。

2.2.2 租賃資產(chǎn)管理風(fēng)險

在融資租賃的過程中，多數(shù)的租賃設(shè)備都是動產(chǎn)，這樣就存在一個漏洞，就是一些企業(yè)為了自己的利益與多家融資企業(yè)訂立合同，最后選擇最有利自身的，這也會導(dǎo)致整個融資租賃企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險受到損失。一般情況下，融資租賃涉及的設(shè)備資金數(shù)額都比較大，在實際的交易過程中，如果沒有充分的考慮各項因素和各種風(fēng)險，就會發(fā)生額外的費用，給公司的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)帶來損失。

2.2.3 擔(dān)保人不合格帶來的風(fēng)險

在我國的融資行業(yè)中，雙方實施租賃交易都會提供擔(dān)保人，如果提供的擔(dān)保人沒有擔(dān)保的資格或者是擔(dān)保人出現(xiàn)一些意外，最終無力繼續(xù)做擔(dān)保，都會使得租賃企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

3 融資租賃企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的建議

3.1 資金籌集風(fēng)險方面的措施

3.1.1 構(gòu)建更多的融資渠道

對于融資租賃企業(yè)來說，在籌集資金的環(huán)節(jié)中風(fēng)險往往是來自于市場中資金的不確定性，此外還可能會有一些市場環(huán)境、競爭壓力等方面的情況發(fā)生，就會給企業(yè)的籌資帶來風(fēng)險[7]。為此，在今后融資租賃公司要積極地去拓寬自己的融資渠道。具體而言，首先，融資租賃企業(yè)可以進一步地擴展與銀行之間的合作關(guān)系，通過保理的形式將企業(yè)中的長期債權(quán)給銀行，提升自身在銀行中的信用水平，從而可以獲取一些實現(xiàn)公司運作的現(xiàn)金流。其次，融資租賃企業(yè)還可以與信托公司合作，通過信托公司的力量來獲取更多的資金來源渠道，該種方式不僅可以降低融資租賃企業(yè)對于銀行單一方面的依賴，更加可以優(yōu)化企業(yè)自身的融資結(jié)構(gòu)。

3.1.2 完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

對于一些債務(wù)融資占主要成分的融資租賃企業(yè)來說，充分地去優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)就顯得尤為重要。為此，融資租賃企業(yè)在保障公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和質(zhì)量的同時，更加需要加大對公司留存收益的利用情況，充分地去擴展自己的融資渠道[8]，實現(xiàn)融資方式、手段的多元化，盡量地減少對于銀行金融機構(gòu)的依賴，進一步地去優(yōu)化公司自身的資本結(jié)構(gòu)，合理地分配產(chǎn)權(quán)與負債之間的比例，提升資金的使用效率，降低企業(yè)資金的籌集風(fēng)險。

3.2 資金使用方面的風(fēng)險管理

3.2.1 降低利率和匯率方面的風(fēng)險

對于那些融資渠道多為銀行的企業(yè)來說，如果銀行利率維持在一個相對穩(wěn)定的水平，融資租賃企業(yè)在收取固定資金的同時歸還銀行利息，對于公司自身的經(jīng)營情況不會產(chǎn)生太大的影響[9]。但是，實際情況是，銀行的利率不是一成不變的，它會隨著國家宏觀經(jīng)濟形勢和發(fā)展趨勢、國際金融大背景、我國自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況、國家政策等方面發(fā)生變化。但是以上幾個方面的變化，是融資企業(yè)自身無法進行把控的。為此，融資租賃企業(yè)就需要將浮動變化的利率和固定利率之間保持一個比例，從而根據(jù)固定利率的變化來及時地調(diào)整或者鎖定租金收入。對于匯率方面的風(fēng)險，融資租賃企業(yè)可以采用貨幣保值條款的方式進行，還可以采用與金融機構(gòu)簽訂保值性質(zhì)的合同，通過以上兩個方式可以最大化地降低匯率的損失。

3.2.2 調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新

隨著我國經(jīng)濟形勢的變化，金融市場的發(fā)展也是變化萬千，涌現(xiàn)出了各式各樣的金融產(chǎn)品，投資方也越來越多，整個行業(yè)朝著有序化、規(guī)范化的方向發(fā)展。而面對日益成熟的市場行情，我國政府對于金融方面的管理越來越規(guī)范，為此，企業(yè)在進行融資的同時方式也越來越多，這也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要原因所在。為此，市場上的眾多融資租賃企業(yè)為了獲得更多的周轉(zhuǎn)資金，一方面需要對金融產(chǎn)品在已有的基礎(chǔ)上優(yōu)化，另一方面需要對其創(chuàng)新，例如一些融資租賃企業(yè)推出了委托租賃、共享租賃和轉(zhuǎn)租等多種業(yè)務(wù)形式。

3.2.3 正確認識宏觀環(huán)境，積極關(guān)注我國政策

融資租賃企業(yè)在發(fā)展過程中，與我國的經(jīng)濟形勢和國外的宏觀經(jīng)濟發(fā)展有著十分密切的關(guān)系，雙方的市場情況都會隨著大環(huán)境而發(fā)生變化。一旦宏觀環(huán)境做出的反應(yīng)做出了融資租賃企業(yè)的自身發(fā)生情況，就會給企業(yè)的發(fā)展帶來風(fēng)險，為此，就需要企業(yè)對客觀環(huán)境的變化有一個基本的把握和預(yù)判[10]。對于宏觀環(huán)境的變化進行及時的信息收集，必要時可以采取一定的防范措施來規(guī)避風(fēng)險。具體而言，首先，企業(yè)在進行投資之前，需要加強實際調(diào)研的力度和對信息的把握程度，對于客觀環(huán)境的未來趨勢，有一個大概的預(yù)估和感受，并及時的制定多種防范方案，從而當(dāng)危險來臨時，就可以采取最合適的防范措施。其次，在對客觀環(huán)境進行預(yù)估之后，融資租賃企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展情況、市場的競爭情況等多個方面的因素來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化投資方式。例如，可以首選一些國家政策支持的產(chǎn)業(yè)進行投資，一般情況下，國家支持的產(chǎn)業(yè)資金會比較充足且安全，這樣可以有效地降低企業(yè)自身的風(fēng)險。最后，融資租賃企業(yè)在進行投資時，要盡可能地去選取和自身主營業(yè)務(wù)相近的或者自身比較熟悉的領(lǐng)域來進行，千萬不要跟風(fēng)隨便投資，給自己帶來更多的風(fēng)險。

3.3 資金回收風(fēng)險方面的措施

3.3.1 編制項目審核要嚴格規(guī)范

融資租賃企業(yè)在對項目進行風(fēng)險評估等級劃分時，需要嚴格的做好各項風(fēng)險審查和評級工作。具體而言，例如要對承租人的各項信用信息、企業(yè)信息、財務(wù)情況、項目物的合規(guī)性等。同時，還需要嚴格的審查租賃人的租賃動機、公司發(fā)生情況、公司資金的現(xiàn)金周期情況、風(fēng)險情況等多個方面進行預(yù)估和審查。最后，在以上兩個方面的基礎(chǔ)上，對各項材料的真實程度和存在的風(fēng)險因素進行判斷，最后形成風(fēng)險報告。

3.3.2 對租賃標的物進行全過程化的監(jiān)控

融資租賃企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營范圍對部分的租賃標的物進行監(jiān)控，例如對于軌道橋梁等一些不容易定位的標的物，可以通過當(dāng)?shù)氐恼块T進行監(jiān)控。同時，還可以使用抽查或者是巡檢的方式來對標的物進行監(jiān)控。通過對其全程化的監(jiān)控，來判斷其是否是完好的、是否按照當(dāng)時的約定來使用等，從而降低企業(yè)資金回收途中的風(fēng)險。

3.3.3 強化財務(wù)預(yù)警機制

在財務(wù)預(yù)警中，根據(jù)企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險，可以將其面臨的風(fēng)險劃分為不同的等級，然后根據(jù)不同的等級來劃定不同的預(yù)警指標，充分的發(fā)揮預(yù)警機制的作用。融資租賃企業(yè)在制定預(yù)警指標時需要注意資產(chǎn)的流動情況，它不僅是實現(xiàn)企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的重要方式，更是企業(yè)償還債務(wù)的重要保障。為此，融資租賃企業(yè)需要做好以下三個方面的工作：首先，融資企業(yè)需要加強對應(yīng)收賬款的監(jiān)督和管理，促進應(yīng)收賬款的及時回收，加快資金的流動。其次，加強對企業(yè)資產(chǎn)和負債的管理，實現(xiàn)資金的流入、流出，實現(xiàn)資金的籌集和償還的有效對接。最后，融資租賃企業(yè)的財務(wù)部門還需要建立完善的流動性預(yù)算，強化對現(xiàn)金流的預(yù)測和管理，提升自己的抗風(fēng)險能力。

4 結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟市場的快速發(fā)展，融資租賃行業(yè)有著十分廣闊的發(fā)展前景，同時，行業(yè)之間的競爭會越來越激烈，企業(yè)要想獲得穩(wěn)定可持續(xù)的發(fā)展，就必須要安全而穩(wěn)定的財務(wù)保障。但是由于其自身的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)情況會產(chǎn)生很多的財務(wù)風(fēng)險，其風(fēng)險主要產(chǎn)生的影響因素為行業(yè)自身的情況、銀行利率、產(chǎn)業(yè)鏈不完善、員工自身等多個方面。而如何有效地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提升風(fēng)險管理意識，不僅有助于融資租賃企業(yè)自身的發(fā)展，更加有利于整個金融市場的有序規(guī)范化發(fā)展。為此，在目前及未來，融資租賃企業(yè)需要從強化財務(wù)預(yù)警機制、對租賃標的物進行全過程化的監(jiān)控、編制項目審核要嚴格規(guī)范、正確認識宏觀環(huán)境、積極關(guān)注我國政策等多個方面來提升財務(wù)風(fēng)險管理。

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[作者簡介]李文娜（1984—），女，漢族，北京人，研究生學(xué)歷，研究方向：企業(yè)資產(chǎn)管理、企業(yè)財務(wù)管理。

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