科技要素交易市場(chǎng)的金融支持模式研究

■文/劉祖嫻 王永煒 趙睿（北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院）

一、科技要素交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

科技要素交易市場(chǎng)，又稱(chēng)技術(shù)要素交易市場(chǎng)。技術(shù)要素市場(chǎng)是科技成果轉(zhuǎn)化的主要戰(zhàn)場(chǎng)，技術(shù)要素市場(chǎng)的發(fā)展是完善以市場(chǎng)為導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化體系的主要途徑，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮著重要作用。目前我國(guó)科技要素交易市場(chǎng)中技術(shù)交易主體（包括買(mǎi)方、賣(mài)方以及中介在內(nèi)）的活躍度進(jìn)一步得到提高，技術(shù)要素的質(zhì)量得到有效提升，技術(shù)要素市場(chǎng)擁有良好的發(fā)展前景。由于我國(guó)各地的技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度不同，各地的技術(shù)交易市場(chǎng)發(fā)展程度存在差距，且地方政府政策與地方技術(shù)交易市場(chǎng)的完善程度各異，從而不同區(qū)域的金融支持技術(shù)交易的模式也存在區(qū)別，隨著金融支持的不斷探索與完善，各地形成了具有特色的金融支持模式。北京的中國(guó)技術(shù)交易所探索出了以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化為主的金融支持科技要素交易市場(chǎng)發(fā)展模式，天津的科技創(chuàng)新發(fā)展中心發(fā)展了以政府風(fēng)險(xiǎn)投資和引導(dǎo)基金投資為主的金融支持交易市場(chǎng)發(fā)展模式，青島的藍(lán)海技術(shù)交易網(wǎng)形成了以政府引導(dǎo)基金助力技術(shù)交易市場(chǎng)發(fā)展的模式。

科技要素交易市場(chǎng)的主體主要有技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、技術(shù)賣(mài)方機(jī)構(gòu)、技術(shù)買(mǎi)方機(jī)構(gòu)和國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)。我國(guó)現(xiàn)有31家重點(diǎn)技術(shù)（產(chǎn)權(quán)）交易機(jī)構(gòu)，其中有19家技術(shù)交易所（中心）和12家技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所（中心），這些技術(shù)（產(chǎn)權(quán)）交易機(jī)構(gòu)及交易所分為省級(jí)市場(chǎng)、市級(jí)市場(chǎng)和縣級(jí)市場(chǎng)（包括開(kāi)發(fā)區(qū)）。根據(jù)技術(shù)交易額排名，較靠前的省級(jí)市場(chǎng)主要有中國(guó)技術(shù)交易所有限公司、湖北技術(shù)交易所、北海技術(shù)市場(chǎng)、北方技術(shù)交易市場(chǎng)、上海技術(shù)交易所，較領(lǐng)先的市級(jí)市場(chǎng)主要有北京軟件和信息服務(wù)交易所有限公司、忻州市科學(xué)技術(shù)市場(chǎng)、西安技術(shù)市場(chǎng)、青島市技術(shù)市場(chǎng)服務(wù)中心、濟(jì)寧市技術(shù)市場(chǎng)。在構(gòu)建技術(shù)交易體系方面，浙江省在全國(guó)走在前列，2015年浙江省已建成覆蓋全省，包含11個(gè)市級(jí)市場(chǎng)、90個(gè)縣級(jí)（含開(kāi)發(fā)區(qū)）分市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系。

二、國(guó)內(nèi)外科技要素交易市場(chǎng)的金融支持模式

金融支持能夠促進(jìn)科技要素交易市場(chǎng)發(fā)展，提高技術(shù)交易的質(zhì)量。技術(shù)交易過(guò)程并非簡(jiǎn)單的商品交換，對(duì)稱(chēng)的技術(shù)信息、合適的技術(shù)交易場(chǎng)所以及技術(shù)供需雙方等均是實(shí)現(xiàn)技術(shù)交易的必要條件，還需要依托成熟的金融支持模式促進(jìn)技術(shù)方與資本方的有效溝通，從而保障技術(shù)交易市場(chǎng)的高效、有序地運(yùn)行，促成技術(shù)的順利交易。

國(guó)外主要的科技要素交易市場(chǎng)的金融支持模式開(kāi)始的時(shí)間早于中國(guó)，因此金融支持模式較中國(guó)更為成熟。美國(guó)20世紀(jì)80年代的“小企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目”采用種子基金等形式使技術(shù)需求端與供給端相互溝通，搭建起促進(jìn)技術(shù)交易的橋梁。歐盟也通過(guò)“競(jìng)爭(zhēng)力與創(chuàng)新框架項(xiàng)目”“2014—2020年中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃”等一系列項(xiàng)目，促進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，為中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)移提供金融服務(wù)。

目前我國(guó)許多地區(qū)如北京、天津、青島、浙江、武漢等地的科技要素交易市場(chǎng)發(fā)展均與金融的支撐和服務(wù)作用息息相關(guān)。不同區(qū)域的科技要素交易市場(chǎng)的金融支持模式也各具特色，例如天津模式主要采取了風(fēng)險(xiǎn)投資與政府引導(dǎo)基金投資的方式，通過(guò)設(shè)立我國(guó)第一個(gè)政府主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司以促進(jìn)技術(shù)的孵化，解決科技公司的融資問(wèn)題；青島模式是由政府資助設(shè)立青島海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金，創(chuàng)建了全國(guó)首個(gè)科技成果轉(zhuǎn)化的基金；北京模式則主要是通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押和證券化的方式，促進(jìn)科技要素交易市場(chǎng)發(fā)展。

（一）國(guó)外技術(shù)交易市場(chǎng)的金融支持模式

一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化。日本政府開(kāi)創(chuàng)了亞洲知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化成功運(yùn)作的先河。政府設(shè)定特殊目的機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV），以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為基礎(chǔ)標(biāo)的發(fā)行債券，供合格投資者購(gòu)買(mǎi)。日本知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化成功的案例影響了世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的發(fā)展。

二是設(shè)立政府引導(dǎo)基金。根據(jù)歐盟科學(xué)咨詢(xún)委員會(huì)發(fā)布的《更好的監(jiān)管——?dú)W盟層面的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型投資》報(bào)告，歐盟成立了規(guī)模約為3150億歐元的歐洲風(fēng)險(xiǎn)基金母基金，著重強(qiáng)調(diào)了政府引導(dǎo)基金在技術(shù)交易中的重要性，有利于吸引大批投資者進(jìn)入市場(chǎng)，大大拓寬了融資渠道，從而促進(jìn)技術(shù)交易與創(chuàng)新。

三是風(fēng)險(xiǎn)投資。法國(guó)的技術(shù)交易平臺(tái)加速技術(shù)轉(zhuǎn)移公司網(wǎng)絡(luò)（SATT）由法國(guó)政府成立，旨在為技術(shù)轉(zhuǎn)移提供支持服務(wù)以提高技術(shù)交易的效率。其金融支持模式不局限于風(fēng)險(xiǎn)投資，還將國(guó)家轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化基金納入其中。SATT受法國(guó)中央指定的部門(mén)的監(jiān)管，公司管理委員會(huì)每月召開(kāi)會(huì)議對(duì)SATT的發(fā)展情況進(jìn)行評(píng)估。除了國(guó)家層面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資外，美國(guó)Ocean Tomo（知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易促進(jìn)機(jī)構(gòu)）采用純風(fēng)險(xiǎn)投資模式為企業(yè)提供融資服務(wù)，其目的在于使無(wú)形資產(chǎn)貨幣化和利潤(rùn)最大化。

（二）國(guó)內(nèi)技術(shù)交易市場(chǎng)的金融支持模式

目前，北京、天津、青島、浙江等地積極探索技術(shù)交易市場(chǎng)金融支持模式，各地模式與國(guó)外的金融支持模式既有相同點(diǎn)又有著我國(guó)特色。

一是中國(guó)技術(shù)交易所的金融支持模式。為加快要素市場(chǎng)建設(shè)和推動(dòng)北京建設(shè)國(guó)際科技創(chuàng)新中心，2020年9月北京市委、市政府依托中國(guó)技術(shù)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中技所）設(shè)立北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心。中技所的金融支持模式主要概括為兩部分：知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化與傳統(tǒng)證券相比，其特點(diǎn)是基礎(chǔ)資產(chǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)而非實(shí)物資產(chǎn)。自2018年在證券交易所發(fā)行第一單知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品至2021年12月31日，在深交所和上交所設(shè)立發(fā)行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS共59單，累計(jì)發(fā)行規(guī)模149.18億元，為800余戶(hù)企業(yè)提供了融資服務(wù)。中技所知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的運(yùn)作條件是：企業(yè)必須是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型企業(yè)，同時(shí)具有國(guó)家授權(quán)的發(fā)明專(zhuān)利和實(shí)用新型專(zhuān)利作為質(zhì)押物。中技所知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的運(yùn)作條件是：企業(yè)必須是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型企業(yè)，經(jīng)評(píng)估后企業(yè)能夠以所擁有的專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)商標(biāo)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押物。中技所知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的運(yùn)作路徑是：中技所對(duì)有融資需求的專(zhuān)利客戶(hù)提供IP質(zhì)押咨詢(xún)服務(wù)、合適的貸款方案，企業(yè)確定方案后與中技所簽訂服務(wù)合同，確定貸款額度和擬質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將合格的專(zhuān)利客戶(hù)推送給貸款銀行和貸款機(jī)構(gòu)，專(zhuān)利客戶(hù)質(zhì)押專(zhuān)利獲得貸款資金，并獲得各區(qū)縣政府的政策補(bǔ)貼。

二是青島市技術(shù)市場(chǎng)服務(wù)中心的金融支持模式。青島市技術(shù)市場(chǎng)服務(wù)中心作為青島的技術(shù)交易機(jī)構(gòu)，其金融支持模式主要依托青島市海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金實(shí)現(xiàn)。青島市海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金投資方向主要分為技術(shù)交易和股權(quán)投資。技術(shù)交易：青島市海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金與技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)合作，通過(guò)獲得技術(shù)許可或者直接進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式，購(gòu)買(mǎi)技術(shù)交易市場(chǎng)中待交易的技術(shù)，通過(guò)技術(shù)孵化等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，將購(gòu)買(mǎi)或許可所取得的占有、處分、使用的權(quán)利產(chǎn)生的預(yù)期收益打包成產(chǎn)品售賣(mài)。股權(quán)投資：海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金與天使投資等基金合作，以股權(quán)投資的方式支持企業(yè)進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化，前期取得了良好的效果，目前股權(quán)投資主要以市場(chǎng)為主導(dǎo)。

三是天津市科技創(chuàng)新發(fā)展中心的金融支持模式。天津市科技創(chuàng)新發(fā)展中心是國(guó)家級(jí)常設(shè)技術(shù)市場(chǎng)，也稱(chēng)北方技術(shù)交易市場(chǎng)，在金融領(lǐng)域的職能主要是開(kāi)展天津市的科技金融工作，管理天津市科技風(fēng)險(xiǎn)投資資金。其核心服務(wù)功能是科技金融服務(wù)，受市科技局委托負(fù)責(zé)管理科技金融類(lèi)資金，承擔(dān)全市科技金融管理工作。天津市科技創(chuàng)新發(fā)展中心擁有6家投融資類(lèi)獨(dú)資控股企業(yè)以及其5家子公司，注入及管理的資本由市科技局與財(cái)政局籌集，包含天津市科技風(fēng)險(xiǎn)資金及收益10億元、各類(lèi)引導(dǎo)基金20億元、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金2億元、小額貸款專(zhuān)項(xiàng)資金0.3億元等，形成以股權(quán)投資為主、債權(quán)和擔(dān)保為輔多形式支持科技企業(yè)發(fā)展的工具鏈。政府引導(dǎo)基金引導(dǎo)社會(huì)資金投資初創(chuàng)科技企業(yè)，主要運(yùn)作方式是在子基金滿(mǎn)足相關(guān)的設(shè)立條件和約定存續(xù)期后，尋找合格資質(zhì)的子基金管理機(jī)構(gòu)，由符合條件的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金管理，參股子基金比例最高為總規(guī)模的百分之三十，子基金存續(xù)期結(jié)束時(shí)，引導(dǎo)基金可將其不超過(guò)百分之二十的收益部分獎(jiǎng)勵(lì)給子基金管理機(jī)構(gòu)。天津市科技創(chuàng)新發(fā)展中心的下屬企業(yè)天津科創(chuàng)天使投資有限公司由天津市科學(xué)技術(shù)局設(shè)立管理，是天津市政府天使引導(dǎo)基金直投機(jī)構(gòu)，也是全國(guó)唯一的政府天使投資機(jī)構(gòu)。作為政府天使投資機(jī)構(gòu)，天津科創(chuàng)天使投資有限公司通過(guò)股權(quán)投資、投資管理及服務(wù)、資金回收的天使投資運(yùn)作模式，以股權(quán)為紐帶，為科技型小企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助處于初創(chuàng)期的企業(yè)渡過(guò)了“死亡之谷”。主要運(yùn)作條件和運(yùn)作路徑是：明確支持企業(yè)的條件和標(biāo)準(zhǔn)，采用天使投資的方式，即以股權(quán)投資的方式投入、退出，采取多種股權(quán)投資形式，依據(jù)企業(yè)需求調(diào)查企業(yè)的資金缺口，明確企業(yè)的投資期限，依據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況動(dòng)態(tài)劃分投資期限。

四是浙江網(wǎng)上技術(shù)市場(chǎng)的金融支持模式。浙江網(wǎng)上技術(shù)市場(chǎng)的金融服務(wù)，主要是由浙江省科技廳科技評(píng)估和成果轉(zhuǎn)化中心全資公司即浙江科技發(fā)展投資有限公司提供。浙江模式與上述的金融支持模式有相似之處，又有其特色。浙江科技發(fā)展投資有限公司除了提供科技保險(xiǎn)，還提供科技擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押服務(wù)，還為科技型企業(yè)提供天使投資、創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資服務(wù)。浙江科技發(fā)展投資有限公司并不是直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)于政府的依賴(lài)要小于天津模式和青島模式。

（三）國(guó)內(nèi)外主要科技要素交易市場(chǎng)金融支持模式的差異

綜合我國(guó)北京、青島、天津、浙江等地科技要素交易市場(chǎng)金融支持模式和美國(guó)Ocean Tomo模式、法國(guó)加速技術(shù)轉(zhuǎn)移公司網(wǎng)絡(luò)（SATT）模式，對(duì)模式運(yùn)行主體、融資規(guī)模和運(yùn)行效果、模式局限性三方面進(jìn)行梳理。

一是模式運(yùn)行主體。北京模式通過(guò)金融主體，采用市場(chǎng)化的手段來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行融資。天津模式秉持“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)主導(dǎo)”的理念，采用母基金吸納子基金的方式進(jìn)行融資。青島模式由政府成立基金管理公司，使用政府引導(dǎo)基金，通過(guò)股權(quán)投資及掛牌技術(shù)的證券化兩種方式幫助企業(yè)融資。

二是融資規(guī)模和運(yùn)行效果。北京模式主要以知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化為主，發(fā)行規(guī)模3.37億元，涵蓋15家高新技術(shù)企業(yè)，包括4家“專(zhuān)精特新”企業(yè)，為優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)搭建了新的融資渠道。青島模式以投資基金的方式，目前已經(jīng)完成9筆投資，投資額近2600萬(wàn)元。天津模式的風(fēng)險(xiǎn)投資目前已投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)350余家，在投企業(yè)100余家，累計(jì)投入資金超過(guò)2億元。天津市財(cái)政局于2015年成立的總規(guī)模10億元的政府引導(dǎo)基金，截至目前已出資參股19支創(chuàng)投子基金，累計(jì)出資額7.89億元。

三是模式局限性。北京模式中的證券化產(chǎn)品要求認(rèn)購(gòu)人單次認(rèn)購(gòu)不少于一百萬(wàn)，認(rèn)購(gòu)人數(shù)有上限，且作為專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃并不在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售。青島模式和天津模式主要依靠政府出資建立引導(dǎo)基金，但兩地吸引社會(huì)資本的能力還有待提高。天津模式的創(chuàng)新之處在于設(shè)立了由政府主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模在全國(guó)技術(shù)交易市場(chǎng)范圍內(nèi)領(lǐng)先。法國(guó)SATT模式與天津模式較相似，都在技術(shù)交易過(guò)程中引入了政府風(fēng)險(xiǎn)投資，但法國(guó)加速技術(shù)轉(zhuǎn)移公司網(wǎng)絡(luò)SATT的規(guī)模和投資力度遠(yuǎn)大于我國(guó)，至今投資了近400家公司，這些公司資產(chǎn)目前價(jià)值已達(dá)10億歐元，相當(dāng)于其創(chuàng)始資本的100倍、SATT投資資本的15倍。此外它還投資了千余家約3.32億歐的技術(shù)項(xiàng)目，因此SATT被稱(chēng)為法國(guó)創(chuàng)新的催化劑。

三、科技要素交易市場(chǎng)金融支持模式存在的問(wèn)題

（一）區(qū)域差異較大

相較于國(guó)內(nèi)其他的技術(shù)交易場(chǎng)所，中技所提供的金融支持更為豐富，有三到四種金融服務(wù)。浙江也提供了多樣化的金融支持，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、科技保險(xiǎn)、政府引導(dǎo)基金、天使投資等，在金融支持模式中市場(chǎng)要素起到重要作用。而青島、天津、西安等地的金融服務(wù)形式仍較為單一，政府是風(fēng)險(xiǎn)投資或是政府引導(dǎo)基金的主體，金融市場(chǎng)中的金融機(jī)構(gòu)未充分參與，因而這些地區(qū)的金融支持模式主要是由政府主導(dǎo)，吸納資金的能力較弱。此現(xiàn)象與地區(qū)的金融市場(chǎng)的完善程度有關(guān)，也與各地的技術(shù)交易場(chǎng)所的自身發(fā)展能力有關(guān)。

（二）政府引導(dǎo)基金發(fā)揮效用不強(qiáng)

青島市海洋科技成果轉(zhuǎn)化基金在基金首次增資之后未進(jìn)行再增資。這反映出我國(guó)政府引導(dǎo)基金存在的隱患，引導(dǎo)基金的使用沒(méi)有明確的專(zhuān)業(yè)性監(jiān)管部門(mén)定期的審查，識(shí)別發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，政策和商業(yè)目標(biāo)之間的協(xié)調(diào)失衡問(wèn)題可能會(huì)進(jìn)一步加劇，可能會(huì)引起基金難以充分發(fā)揮作用的風(fēng)險(xiǎn)。相較于同年成立的天津市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，天津模式取得了更豐富的成果，但也存在部分企業(yè)倒閉注銷(xiāo)的情況，這些案例都反映了科技要素交易市場(chǎng)金融支持中的政府引導(dǎo)基金需要建立專(zhuān)業(yè)的盡職調(diào)查流程和提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（三）科技保險(xiǎn)在技術(shù)交易所的滲透率不高

目前，我國(guó)科技保險(xiǎn)在技術(shù)交易中的滲透率不高?？萍急ｋU(xiǎn)保證著交易標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量，“技術(shù)”這種特殊的無(wú)形交易物與傳統(tǒng)有形交易物不同，許多涉及技術(shù)專(zhuān)利權(quán)以及專(zhuān)利的轉(zhuǎn)移，科技保險(xiǎn)可以有效降低交易過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，提高交易技術(shù)的質(zhì)量。然而我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)起步晚，在全國(guó)范圍內(nèi)仍處于部分城市試點(diǎn)階段，現(xiàn)有科技保險(xiǎn)產(chǎn)品還未廣泛涉及防范技術(shù)交易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的險(xiǎn)種，十分需要保險(xiǎn)公司與技術(shù)交易所合作，豐富保險(xiǎn)種類(lèi)從而防范交易過(guò)程中所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

四、優(yōu)化科技要素交易市場(chǎng)金融支持模式的政策建議

（一）構(gòu)建全國(guó)性統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

截至2020年，全國(guó)重點(diǎn)技術(shù)交易機(jī)構(gòu)19家，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)12家，當(dāng)年成交技術(shù)合同總金額最高的是中國(guó)技術(shù)交易所，成交額約占總額的近四成，其他交易額則由其他技術(shù)交易所交易市場(chǎng)貢獻(xiàn)，全國(guó)性統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)仍然有很長(zhǎng)的路要走。目前技術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展有出現(xiàn)以單一區(qū)域?yàn)橹行陌l(fā)展的趨勢(shì)，不利于多中心多層次分級(jí)賦能的網(wǎng)絡(luò)體系的構(gòu)建。要逐漸打破各級(jí)交易市場(chǎng)的交易壁壘，促進(jìn)信息數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，促進(jìn)全國(guó)性統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。

（二）提高政府引導(dǎo)基金的效用

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)政策引導(dǎo)和杠桿效應(yīng)吸引社會(huì)資本涌入企業(yè)，解決企業(yè)融資問(wèn)題。我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步提高政府引導(dǎo)基金效用，既要借鑒歐美國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，也要結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，逐步增加基金規(guī)模，全面動(dòng)態(tài)審視基金為整個(gè)地區(qū)帶來(lái)的效益和成果。借鑒法國(guó)加速技術(shù)轉(zhuǎn)移公司網(wǎng)絡(luò)SATT的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的政府引導(dǎo)基金在投資審查方面需要進(jìn)一步完善，需要盡快建立高效的反饋機(jī)制，打通基金動(dòng)態(tài)調(diào)整進(jìn)入與退出的通道。

（三）推動(dòng)科技保險(xiǎn)與技術(shù)交易所縱深合作

北京開(kāi)始知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，由中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)中心具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目的組織實(shí)施，進(jìn)一步拓寬了科技保險(xiǎn)與技術(shù)交易機(jī)構(gòu)合作的渠道，企業(yè)自愿投保，政府對(duì)符合條件的投保企業(yè)給予補(bǔ)貼。根據(jù)2022年2月中技所發(fā)布的《2018—2021年中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)試點(diǎn)工作以來(lái)，北京市共有332家企業(yè)的3366件專(zhuān)利獲得中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司北京市分公司承保專(zhuān)利執(zhí)行險(xiǎn)及專(zhuān)利被侵權(quán)損失險(xiǎn)組合險(xiǎn)，北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局補(bǔ)貼保費(fèi)3800萬(wàn)元，試點(diǎn)工作目前效果良好。下一步需要將逐漸試點(diǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)直接與技術(shù)交易所相結(jié)合，進(jìn)一步完善金融支持模式，拓展金融對(duì)科技要素交易支持的領(lǐng)域。

（四）發(fā)展金融對(duì)科技要素交易的全過(guò)程支持模式

處于不同發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求不同，因此我國(guó)需建立起適應(yīng)于不同階段創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的金融支持體系。對(duì)于初創(chuàng)型企業(yè)的技術(shù)要素供給者，可以借鑒天津模式的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資和政府引導(dǎo)基金予以支持。對(duì)于“專(zhuān)精特新”企業(yè)，可以學(xué)習(xí)北京模式提供的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與證券化的經(jīng)驗(yàn)?？萍急ｋU(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)分散的有效手段應(yīng)早日普并不斷豐富和創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)。