工業(yè)地產項目投資風險評價及優(yōu)化措施

李婧

在市場經濟不斷發(fā)展的背景下，房地產項目迅速發(fā)展，地產開發(fā)商在此獲得了充裕的經濟效益，但是隨著房地產政策更加嚴格，很多商家已經不能在原始的住宅以及商業(yè)房地產的投資中收獲利益，所以部分地產商將投資的重點偏向了發(fā)展薄弱的工業(yè)地產。本文針對工業(yè)地產項目投資風險評價及優(yōu)化措施進行分析，為地產項目投資提供實際策略。

工業(yè)地產在我國的發(fā)展中還處于初級階段，當前并未獲得全面的發(fā)展，所以在經濟市場上的投資空間較大，從而推動開發(fā)商充分挖掘工業(yè)地產投資價值，加強投資發(fā)展。工業(yè)地產目前的體系并不完整，所以需要在投資期間，大部分開發(fā)商都缺乏科學的方向，導致投資盲目，不僅降低了投資活動的經濟效益，還增加了投資風險。所以，針對工業(yè)地產項目投資風險評價及優(yōu)化措施進行研究，能夠充分為工業(yè)地產項目投資提供優(yōu)化思路，推動工業(yè)地產投資活動更加科學。

一、工業(yè)地產項目投資發(fā)展背景

工業(yè)地產在當前地產投資的背景下，并沒有太大的熱度，即沒有居民房中溫馨的氛圍，也沒有商貿區(qū)地產的熱鬧。但是工業(yè)地產相較于全球經濟來講是至關重要的，無論是生產，還是儲存，分配全球經濟商品等都是工業(yè)經濟的主力軍。所以，位置優(yōu)越的工業(yè)地產是平穩(wěn)全球經濟運行的關鍵。尤其在我國受到疫情沖擊后，居家辦公、生活逐漸成為一種主流的現象，推動了電商行業(yè)與配送行業(yè)的迅速發(fā)展，也讓工業(yè)地產成為了未來眾多地產產業(yè)的重點發(fā)展類型，在消費旺盛、配送需求擴張的背景下，工業(yè)地產逐漸迎來了較大的發(fā)展機遇。

工業(yè)地產的投資類型主要包含了重工業(yè)、輕工業(yè)、物流及自由貿易區(qū)等房地產。其中，輕工業(yè)地產所指的是輕型制造設置地產，主要面向零售消費者的產品生產。而重工業(yè)則與輕工業(yè)相對;物流地產主要發(fā)揮“休息站”的作用，為所有產品的轉移提供中轉功能，對電子商務行業(yè)的運營非常重要;自由貿易區(qū)則指的是具備特殊政策的貿易加工地產，例如，隨著配送產業(yè)的社會需求擴張，美國Amazon的小型配送中心所占公司物流設施的比例逐漸由11%上升到40%以上。僅僅針對物流行業(yè)來講，在2019年的國際市場中，物流地產的租賃活動占據了總體租賃市場的比例超過了80%。而工業(yè)地產項目投資的優(yōu)勢，不僅在于國際經濟的發(fā)展趨勢，還有工業(yè)地產租賃期長、維護成本低等優(yōu)勢。工業(yè)地產的租賃期約為3-10年，最長可達到25年左右，但是普通住宅的租賃期平均為1年，存儲類的地產租賃期約為平均為1月左右。

相較而言，工業(yè)地產的租賃則決定了相對穩(wěn)定的租金收入，為工業(yè)地產項目投資帶來了巨大的發(fā)展?jié)摿?。在維護成本方面，工業(yè)地產與其他類型不同，并不需要過于注重保養(yǎng)，大部分的工業(yè)地產租賃為“三重凈租賃（除租金、水電費外，建筑保險及物業(yè)稅，還有大部分公共區(qū)域與結構維護的費用由租戶支付）”，這也就意味著，工業(yè)地產的租戶會擔任維護的職責，并且因為工業(yè)地產的租賃期較長，且租戶周轉率較低，所以無需頻繁進行養(yǎng)護與維修。所以，站在開發(fā)商的角度上來看，工業(yè)地產的出租成本相較于普通住宅等產業(yè)，會帶來較大的投資回報。

總體來講，租戶的長期租賃提供了充分的現金流以及較低的維護工作，為工業(yè)地產的投資帶來了巨大的發(fā)展?jié)摿Αｋm然工業(yè)地產與人們的日常生活沒有直接的關聯，但其實是推動經濟市場發(fā)展的主力軍。結合目前工業(yè)地產的投資發(fā)展趨勢來看，無論是面臨自然不可抗力的風險因素，還是面對政策、經營等風險，為工業(yè)地產項目投資所帶來的風險隱患都是極大的，面對我國當前剛剛崛起的工業(yè)地產投資局面，要加強風險的評估與防控，才能實現工業(yè)地產項目投資的優(yōu)化進步。

二、工業(yè)地產項目投資風險種類及評價的必要性

（一）自然風險評價的必要性

自然風險所指的是不可抗力所帶來的風險，如自然災害對工業(yè)地產投資項目開展期間的投資、建設活動造成的損害，主要表現為地震、暴雨、洪水、臺風等。自然災害與區(qū)域、地質等多種因素相關，在工業(yè)地產投資項目中出現的概率較低，但是如果出現自然風險，項目開發(fā)則會受到巨大的打擊，不僅會造成投資項目無法正常進行，甚至會出現工程建設受損，出現巨大的打擊，甚至會出現嚴重的人員傷亡事件。

例如洪水所造成的災害，在發(fā)生洪水后，會導致房屋倒塌、土地淹沒、山體滑坡，并帶來各種疾病。洪水在自然災害中出現的頻率最高，且來勢兇猛，對房產、人員、牲畜等帶來的危害是巨大的。每次都造成了成千上萬的人口流離失所。在洪水所造成的土地淹沒、房屋倒塌中，其中對工業(yè)地產所造成的損失最高可達地產產業(yè)的1/3，不僅造成了開發(fā)商的經濟損失，還為地產投資行業(yè)帶來了巨大的風險沖擊。同時，經過自然災害的沖擊后，地產開發(fā)行業(yè)將會有很長一段時間需要緩沖，才能逐漸恢復興盛的局面。由此可知，加強工業(yè)地產投資風險評價是非常必要的，不僅能夠減少面臨自然風險沖擊的概率，還能在很大程度上保證地產開發(fā)行業(yè)的經濟與發(fā)展局面的穩(wěn)定，從而為我國經濟市場發(fā)展提供一定支撐力量。

（二）政策風險評價的必要性

政策風險指的是國家的規(guī)章制度及政策為工業(yè)地產項目投資所帶來的影響而導致的經濟損失。政策風險為工業(yè)地產項目投資所帶來的風險是具有決定性的，不僅關乎著工業(yè)地產的投資項目是否成功，還會影響經濟的盈利與虧損，所以工業(yè)地產項目的投資要求從宏觀角度上思考，并結合實際情況、風險因素來進行投資活動。一般情況下，政策方面的風險因素主要包含了政治環(huán)境、國家產業(yè)政策，以及土地政策、稅收政策、環(huán)保政策與法規(guī)政策等，在投資期間需要充分考慮相關因素，才能有效降低潛在的投資威脅，從而建立科學、合理的評估，然后經過有效的手段措施來避免項目建設期間存在的風險問題。

（三）技術風險評價的必要性

技術風險屬于工業(yè)地產項目開發(fā)中常見的風險，指的是在工程實施期間缺乏對工程實際需求的考慮，導致施工的技術缺乏合理性，嚴重的限制了地產項目的建設效果，不能滿足市場需求，降低經濟效益。技術風險包含了建設期間的材料質量、工程設計、工程建設周期、選址等多種風險。

（四）經營風險評價的必要性

結合當前我國工業(yè)地產租賃情況來看，隨著居家生活、辦公逐漸成為我國發(fā)展主流，電商行業(yè)與配送行業(yè)市場需求正在不斷擴大，從而為工業(yè)地產帶來了極大的發(fā)展機遇，所以租賃的價格也正處于長期上升的階段，這個經濟周期與行業(yè)的波動息息相關。很多開發(fā)商認為，當前我國的產業(yè)結構正在由二次產業(yè)主導，工業(yè)的發(fā)展增大了廠房的需求，在如此之大的市場需求之下，激烈的競爭也隨之而來，但是工業(yè)地產投資卻少有普通住宅、商業(yè)住宅等區(qū)域的炒作現象，所以能夠保持穩(wěn)定的上升趨勢，在未來也能收獲較為穩(wěn)定的發(fā)展形勢。但是，我國當前對于地產行業(yè)的調控政策較為嚴格，開發(fā)商群體意識到工業(yè)地產的項目投資將會緩解地產市場發(fā)展的一時窘迫現狀，并認識到了良好的未來發(fā)展機遇，所以大量的資本涌入工業(yè)地產市場。這種局面帶來的是工業(yè)地產市場的擾亂，很多國際地產商也認識到了我國工業(yè)地產市場所潛在的商機，導致工業(yè)地產項目投資面臨著內外兩方面的風險。針對此，要充分認識到我國工業(yè)房地產項目投資多面臨的風險種類，以及建立風險評價的必要性，并提出投資優(yōu)化措施，為未來工業(yè)地產投資提供發(fā)展思路。

三、工業(yè)地產項目投資優(yōu)化措施

（一）增加投資組合降低風險

工業(yè)地產與普通住宅地產投資相較，存在著項目大、影響因素多等特點，開發(fā)商在進行投資前要優(yōu)先考慮未來發(fā)展的可行性以及項目投資的收益性，其次要結合實際情況考慮自然風險、政策、經營等眾多風險因素，從而考慮成本需求的合理性，保證有充足的資金成本來投入項目，以應對項目突來的風險。結合我國經濟市場來看，央行為我國企業(yè)建設發(fā)展所帶來的優(yōu)勢是較大的，如降低貸款利率，但是因為通貨膨脹的加劇，導致開發(fā)商與投資人在銀行中的貸款成本逐年增加，為了能夠有效地應對投資期間面臨的風險，開發(fā)商與投資人可以參考如下投資優(yōu)化措施：1.權衡自身資本力量，適當放棄部分來自工業(yè)地產投資的經濟效益;2.為了保證經濟效益，降低資金風險，開發(fā)商可以選擇可靠性強、信任度高，具備一定資金成本力量的投資商及合作伙伴;3.積極發(fā)動社會資金力量，滿足企業(yè)的工業(yè)地產投資需求。在投資過程中，開發(fā)商借助不同的渠道進行融資等措施，以及選擇最佳的合作伙伴，可以幫助開發(fā)商企業(yè)減輕資本壓力，降低所面對的風險，從而提升企業(yè)的風險抵抗能力。

例如，某企業(yè)要進行工業(yè)地產的投資，首先要考慮地產在經濟市場的需求程度，并悉知投資的成本與經濟效益，權衡自身資本力量，在權衡后發(fā)現自身力量并不充裕，所以縮小了對土地的投資范圍，從而降低企業(yè)所面臨的風險;或者選擇與某企業(yè)經常合作的企業(yè)合作，企業(yè)的可靠性強、信任度高，資本力量充裕，兩家企業(yè)一同合作，可以增加雙方的經濟效益，并分攤潛在風險，創(chuàng)造了共贏的局面。

（二）利用保險實現風險的轉移

通過商業(yè)保險進行風險轉移，不僅是地產市場中常用的風險降低方式，也是金融市場中必不可少的減輕風險策略。由于工業(yè)地產的投資成本加高，且收益回報周期性長，所以很多企業(yè)并不愿意單獨承擔風險，或不愿與其他企業(yè)共同承擔。所以為了降低潛在的風險，開發(fā)商與投資商會利用保險進行風險轉移，具體措施需要通過投資商對投資項目進行全面的考量評估，然后針對潛在風險最大、危害較大的風險制定風險策略，通過購買保險來達到風險轉移的目的。投資商要與保險公司達成共識，并簽訂協議，然后根據具體保險方案來支付保金，從而完成風險分攤的目的。地產投資的保險金額是較大的，但是相對于投資風險所帶來經濟損失來講，保險金額僅占據小部分企業(yè)成本資金。在協議生效后，所投資的項目一旦發(fā)生自然災害、市場沖擊、人員傷亡等多種風險，可以獲得相應的賠償，從而減少風險對企業(yè)經濟效益的沖擊。

例如，在某企業(yè)進行工業(yè)地產項目投資期間，會指派一名具有專業(yè)經驗的工作人員與保險公司交涉，然后對潛在的風險項目進行投保，包含自然災害、人員傷亡以及市場沖擊等眾多因素。企業(yè)在面臨保險涵蓋的任何一項目的風險沖擊時，能夠通過與保險公司進行交涉商談保險賠償，減少企業(yè)面臨的經濟損失。

（三）對國家政策進行及時地關注

在工業(yè)地產投資期間，投資商應當全面地了解國家相關政策。國家的政策法規(guī)對地產投資有著直接的影響。比如當下我國在土地價格方面的政策調整較為多變，并且在土地使用范圍的劃分方面有嚴格的規(guī)定，投資企業(yè)在進行工業(yè)地產投資期間就要充分考慮相關政策，如不考慮政策，企業(yè)就會面臨很大的風險。而想要做到有效的風險規(guī)避，可以參考如下兩點：1.在項目投資前，結合不同區(qū)域的土地政策進行全面了解，并建立評估，然后經過專業(yè)的研究小組，搜集當地土地政策相關的內容，并建立風險評估方案，為項目投資打下基礎;2.一般情況下，開發(fā)商企業(yè)對于國際政策的了解都較為淺顯，并不全面，且缺乏專業(yè)性，為了能夠有效地規(guī)避風險，投資方需要調動社會專業(yè)資源來解決政策研究問題，通過專業(yè)的機構研究，可以幫助投資方建立適宜、具體的方案，提升風險抵抗能力。開發(fā)商企業(yè)要結合自身實際情況與專業(yè)機構進行交流探討，從而加強對方案的修訂，有效提升項目投資的風險抵抗能力，在符合國家政策的基礎上提升經濟效益。

（四）對市場進行全面分析

工業(yè)地產投資項目較為特殊，收益周期慢、經濟風險高、成本需求大，面對風險多。在地產投資建設完畢后，需要充分了解經濟市場，因為面對多變的經濟市場與長周期的項目建設，很可能在項目建設完畢已經失去了原有的項目優(yōu)勢，或當地市場被侵占等，導致企業(yè)面臨較大的損失或投資失敗。所以，在投資全過程中要加強市場的了解分析，經過有效的分析后，能夠全面挖掘市場需求、滿足市場需要，適應市場發(fā)展形勢，從而提升項目的經濟效益，減少潛在的項目風險。

結 語

綜上所述，隨著經濟市場發(fā)展趨勢的轉變，工業(yè)地產項目投資成為未來地產發(fā)展的重要方向。面對市場需求的擴大，工業(yè)地產項目的投資需求擴張，但是相應地，來自國內外的風險因素也隨之而至。結合目前風險因素來看，除自然因素等不可抗力外，國家政策、經營風險、技術風險等當下工業(yè)地產投資的主要影響因素，通過加強對國家政策的了解，采取保險措施，以及增加投資組合降低風險，能夠有效降低開發(fā)商企業(yè)所面臨的風險沖擊，提升抗風險能力，從而提高經濟收益，促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展。