• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    二次融資視角下海綿城市PPP模式的風險管理研究

    2022-02-09 13:23:17楊燕鄧文彬
    商展經濟·下半月 2022年1期
    關鍵詞:PPP模式海綿城市層次分析法

    楊燕 鄧文彬

    摘 要:本文基于海綿城市的建設進行融資分析,首先運用文獻研究法歸納出23項二次融資風險因素,建立PPP模式下海綿城市融資的指標體系,然后應用層次分析法對各風險因素進行結構分析、建模,獲取二次融資風險因素的綜合權重,最后分類得出海綿城市二次融資風險因素的影響程度,以期為PPP模式下海綿城市建設項目融資提供參考。

    關鍵詞:海綿城市;二次融資;PPP模式;風險管理;層次分析法

    本文索引:楊燕.<標題>[J].商展經濟,2022(02):-133.

    中圖分類號:F293 文獻標識碼:A

    近些年,我國多地多次出現(xiàn)強降雨天氣,城市水泥或瀝青路面不斷增多,路面滲水能力下降,排水設施等城市灰色設施系統(tǒng)很難滿足強降雨時雨水的排放速度,致使很多地方路面積水嚴重,形成“城市看?!爆F(xiàn)象,影響交通秩序,擾亂人民正常工作生活,甚至造成財產損失[1]。

    基于這種情況,2013年12月,習近平總書記在中央城鎮(zhèn)化工作會議上談到要建設海綿城市——自然積存、自然滲透、自然精華的海綿城市;2014年,為貫徹落實總書記在會議上的講話精神,住建部制定了一系列舉措;同年10月,頒布了《海綿城市建設技術指南》;2015年4月,住建部、財政部和水利部聯(lián)合公布了首批16個不同城市類型且具有典型地域性的海綿城市建設試點城市;同年10月,又頒布了《關于推進海綿城市建設的指導意見》;2016年,發(fā)布了《關于開展中央財政支持海綿城市建設試點工作的通知》;2016年5月,公布了14個第二批海綿城市試點建設城市;2018年,第一批海綿城市迎來考核期……目前海綿城市存在以下問題:政府有限的支持力度,表現(xiàn)為財政壓力大;整個項目建設工期長,且存在很多不確定性;各參與方大多以經濟利益為前提參與融資,而海綿城市目前確定的經濟利益力度不大,獎勵政策不明顯;不同地區(qū),由于地域差異導致海綿城市存在不同的問題。

    為大力緩解地方政府財政經濟壓力,減少海綿城市資金需求與政府財政供給之間的矛盾,應盡可能充分考慮各方利益最大化,提出政府方與私人方的融資模式PPP(Public-Private-Partership)模式——PPP模式在近年來的城市創(chuàng)新建設及發(fā)展中發(fā)揮著重要作用,并得到了有效應用。在確定了政府方和私人方的融資模式之后,私人方又會通過金融擔保機構、貸款等第三方繼續(xù)進行融資,這種二次融資的風險因素研究是本文研究的主要內容。

    1 海綿城市融資指標體系構建

    對PPP項目來說,準確識別風險因素是進行風險管理的前提條件,只有準確、全面地識別出PPP項目所面臨的各類融資風險,才能有針對性地采取合理的措施對其進行有的放矢的管理。本文通過文獻研究法,對國內外典型的20余篇相關文獻中涉及的PPP項目相關因素,以及5個PPP項目庫中處于執(zhí)行階段的海綿城市PPP示范項目的財政承受能力論證、物有所值評價報告和合同中相關風險因素進行整理匯總,將選出的融資風險因素分為兩大類:一類是企業(yè)與私人企業(yè)(PPP模式)之間的融資自有風險,另一類是由于二次融資引起的他因風險。當然,有些風險不僅存在于自有風險中,也存在于他因風險中,本文將按照風險的主要影響程度劃分風險因素的權屬范圍。

    本文運用AHP(層次分析法)對各風險因素進行分析歸類,建立結構分析模型,對定性評價進行數(shù)學化分析,得到相應的定量分析指標,有效地將定性與定量相結合,得到下面的分析過程[2]。首先我們對各因素進行層次結構分析建模,風險分類見表1。

    2 融資風險因素分析

    對于海綿城市融資風險因素結構圖中的準則層進行兩兩比較,并按其對海綿城市建設融資的影響重要程度進行評定等級,記aij為i元素比j元素的重要性等級,表2列出了9個重要性等級及賦值。

    2.1 建立一級判斷矩陣

    依據(jù)專家對海綿城市融資6個自有風險的打分情況,運用層次分析法,判斷分析各影響因素對融資的影響程度,得到自有風險建立的一級矩陣。

    2.2 一級指標權重的計算

    運用方根法對風險因素數(shù)據(jù)進行計算,得到一級指標權重集合為:

    B={0.035, 0.016, 0.099, 0.163, 0.163, 0.375}

    接下來對一級指標的一致性進行檢驗。

    (1)最大特征值λmax:

    λmax=1/6×(0.220/0.035+0.987/0.163+0.609/0.099+

    0.987/0.163+0.987/0.163+2.349/0.375)

    =6.144

    (2)一致性檢驗指數(shù)CI計算:

    CI=(λmax-n)/(n-1)=(6.144-6)/(6-1)= 0.0288

    式中,n為矩陣階數(shù),λmax為最大特征值。

    矩陣階數(shù)n=6,一致性指標對應為RI=1.24。

    (3)建立一致性檢驗判別式:

    CR=CI/RI=0.0288/1.24=0.023<0.1

    (4)一致性比率為CR=0.023<0.1,檢驗通過。

    2.3 二級指標權重的計算和一致性檢驗

    銀行層面影響二次融資的因素有:銀行審貸人員的技術水平、放貸制度、監(jiān)管制度。對融資的影響程度由輕到重依次為1~5打分得到銀行審貸人員的技術水平為3.66分,放貸制度為3.74分、監(jiān)管制度為3.74分。三個影響因素兩兩對比得到融資影響因素程度比對表,如表3所示。

    按兩兩比較結果構成的矩陣A=(aij)稱為判斷矩陣,或稱為比較矩陣。根據(jù)表3,二級指標權重集合為,B1={0.143,0.429,0.429},階數(shù)n=3,判斷矩陣為:

    AWi= *=

    進行一致性檢驗過程為:

    (1)最大特征值λmax:

    λmax=1/3×(0.429/0.143+1.287/0.429+1.287/0.429 )=3

    (2)一致性檢驗指標CI:

    CI= (λmax-n)/(n-1)=(3-3)/(3-1)=0

    階數(shù)n=3,一致性指標RI=0.58。

    (3)一致性比率CR:

    CR=CI/RI=0<0.1,檢驗通過。

    在銀行層面風險評估權重=(銀行審貸人員的技術水平,放貸制度,監(jiān)管制度)=(0.143,0.429,1.287),那么按照分析數(shù)據(jù),權重占比由高到低依次為:監(jiān)管制度、放貸制度、銀行審貸人員的技術水平。

    根據(jù)同樣的方法得到二級指標各風險因素的權重集合分別為,承包商層面: ?B2={0.170,0.170,0.250,0.056,0.323,0.031}

    經營商層面:B3={0.157,0.594,0.249}

    供應商層面:B4={0.063,0.103,0.311,0.063,0.461}

    擔保公司層面:B5={0.167,0.667. 0.167}

    租賃公司層面:B6={0.311,0.196,0.493}

    對各二級指標分別進行一致性檢驗,均通過檢驗,達到要求。

    2.4 計算綜合權重

    根據(jù)準則層之間的權向量和準則層對方案層的權向量可以計算出對系統(tǒng)目標層的綜合權向量。具體計算過程如下:

    C11對應的綜合權重=0.035*0.143*100=0.50%

    C12對應的綜合權重=0.035*0.429*100=1.50%

    同理,可計算出其他各風險因素的綜合權重。按照組合權重系數(shù)在0~1%的為輕度風險,在1%~4%為中度風險,在4%以上的為重度風險,將融資風險指標對目標層權重排序可知各類風險的警情。

    3 實證分析

    3.1 數(shù)據(jù)分析

    以陜西省鄂邑區(qū)中心項目為依托,采用政府牽頭的PPP模式,通過實地調研考察,充分收集數(shù)據(jù)資料,對各參與方的工作內容進行分析評價。定量指標主要是根據(jù)專家訪談、文獻查閱、實地調研等方式得到,數(shù)值根據(jù)指標的性質進行確定,定性指標由47位對海綿城市建設具有豐富經驗的技術人員及行業(yè)、高校專家組成,根據(jù)已建立的評價指標量化標準進行打分,分為1~5分,即風險由低到高,最終得到指標量值。

    3.2 結果分析

    (1)對準則層單項指標權重進行分析,可以發(fā)現(xiàn)租賃公司的風險最高,處于六個風險等級中較高風險,需重點把控。承包商、供應商和擔保公司的風險處于一般水平,需要采取一定的措施降低、緩解風險。經營商的風險處于較低風險水平。

    (2)從二級指標單項指標權重分析,可以發(fā)現(xiàn)設計風險、施工風險、運營風險、生產秩序異常風險等10個風險因素相對影響程度較高,需針對這些風險嚴格監(jiān)控,提高重視,做好防范措施。放貸制度、監(jiān)管制度、招投標風險、合同談判及簽訂風險等10個風險因素所占權重在1%~4%,相對影響程度適中,其余3個風險因素較低,處于1%以下。由于將近一半的指標處于風險較高區(qū)域,因此,對所有二級指標進行監(jiān)控,做好防范措施,對整個項目融資風險管理水平的提升至關重要。

    4 結語

    通過對上述融資風險進行分析,有針對性地確定了風險對應的等級及影響程度,提高了項目的運行效率和效益,有力地提高了融資的有效性及整體項目的建設運營管理水平[8]。同時,項目運作中各參與方的管理水平還需要提高,預測控制風險的能力水平還需進一步提升。

    參考文獻

    滿莉,李雨霏.用PPP模式建設海綿城市[J].水資源保護,2016,32(6):164-165.

    董迎娜.層次分析法在建筑工程項目風險管理中的應用[D].西安:西安建筑科技大學,2009.

    李惠玲,牟勇霖.EPC模式下總承包項目風險管理研究[J].建筑經濟,2020,41(S1):103-107.

    潘曉宇.基于模糊綜合評價法的高速公路PPP項目承包商風險分析[J].公路與汽運,2017(3):190-192+197.

    閆月.D公司供應商風險管理問題研究[D].天津:天津大學,2018.

    方鳴.JX融資擔保公司風險管理研究[D].重慶:重慶工商大學,2021.

    王麗晨,侯新.渤海公司融資租賃業(yè)務風險管理[J].合作經濟與科技,2021(16):48-49.

    呂福祥,程宥.基于AHP煤層瓦斯分布狀態(tài)評估體系研究[J].華北科技學院學報,2014,11(3):15-20.

    猜你喜歡
    PPP模式海綿城市層次分析法
    淺談蘭州市基礎設施建設引入PPP模式的緊迫性和可行性
    PPP模式在電力領域的應用
    PPP模式在我國基礎設施建設中的應用研究
    時代金融(2016年23期)2016-10-31 13:58:17
    關于三江源生態(tài)移民創(chuàng)業(yè)能力評價指標體系構建的研究
    基于海綿城市理念的城市規(guī)劃方法
    基于海綿城市理念的城市道路規(guī)劃設計研究
    PPP模式與公共項目財政投融資的轉型分析
    基層社會管理關鍵績效指標體系構建研究
    中國市場(2016年35期)2016-10-19 02:03:21
    基于層次分析法的乳制品品牌顧客滿意度實證研究
    中國市場(2016年35期)2016-10-19 01:52:09
    基于模糊綜合評價模型對道路擁堵的研究
    商(2016年27期)2016-10-17 07:03:47
    嫩草影院精品99| 简卡轻食公司| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 免费一级毛片在线播放高清视频| 国产精品.久久久| 深夜a级毛片| 国产一区二区激情短视频| 嫩草影院入口| 亚洲一区高清亚洲精品| 日韩成人伦理影院| 深夜a级毛片| 99九九线精品视频在线观看视频| 国产亚洲av嫩草精品影院| 成熟少妇高潮喷水视频| 亚洲性久久影院| 麻豆久久精品国产亚洲av| avwww免费| 校园人妻丝袜中文字幕| 中文字幕制服av| 亚洲,欧美,日韩| 日本五十路高清| 国国产精品蜜臀av免费| 99热全是精品| 国产探花极品一区二区| 欧美日本亚洲视频在线播放| 国产精品精品国产色婷婷| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产大屁股一区二区在线视频| 天天一区二区日本电影三级| 最新中文字幕久久久久| 天天躁日日操中文字幕| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲国产精品合色在线| 久久精品国产自在天天线| 日韩成人av中文字幕在线观看| 精品久久久久久久末码| 精品日产1卡2卡| 看黄色毛片网站| 身体一侧抽搐| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 午夜免费激情av| 欧美高清性xxxxhd video| 天天一区二区日本电影三级| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 日日干狠狠操夜夜爽| 韩国av在线不卡| 亚洲人成网站在线观看播放| 午夜福利在线在线| 69人妻影院| 一级av片app| 日韩国内少妇激情av| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 淫秽高清视频在线观看| 少妇人妻精品综合一区二区 | 亚洲精品自拍成人| 超碰av人人做人人爽久久| 国产日本99.免费观看| 久久久欧美国产精品| 午夜福利高清视频| 亚洲无线在线观看| 桃色一区二区三区在线观看| 亚洲性久久影院| 91aial.com中文字幕在线观看| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产片特级美女逼逼视频| 国产在线精品亚洲第一网站| 三级国产精品欧美在线观看| 久久久久久大精品| 亚洲人与动物交配视频| 日韩国内少妇激情av| 2021天堂中文幕一二区在线观| 一级毛片电影观看 | 美女高潮的动态| 国产伦一二天堂av在线观看| 日韩欧美精品v在线| 国产黄色小视频在线观看| 国产v大片淫在线免费观看| 久久鲁丝午夜福利片| 精华霜和精华液先用哪个| 日韩成人av中文字幕在线观看| 色视频www国产| 欧美激情国产日韩精品一区| 精品一区二区免费观看| 美女cb高潮喷水在线观看| 亚洲在线观看片| 麻豆久久精品国产亚洲av| 哪个播放器可以免费观看大片| 国内揄拍国产精品人妻在线| 亚洲欧洲日产国产| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 可以在线观看的亚洲视频| 内地一区二区视频在线| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 久久久久久久久久久免费av| 99国产极品粉嫩在线观看| 欧美精品国产亚洲| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 麻豆国产av国片精品| 中国国产av一级| 亚洲最大成人av| 欧美成人a在线观看| 最近的中文字幕免费完整| 99久久人妻综合| 少妇的逼水好多| 九九在线视频观看精品| 国产精品无大码| 国产av不卡久久| 国产成人精品婷婷| 欧美+亚洲+日韩+国产| 欧美日本亚洲视频在线播放| 少妇丰满av| av.在线天堂| av专区在线播放| 丝袜喷水一区| 国产在线男女| 国产免费男女视频| 久久鲁丝午夜福利片| 三级国产精品欧美在线观看| 五月伊人婷婷丁香| 变态另类丝袜制服| 一级二级三级毛片免费看| 亚洲精品国产av成人精品| 国产69精品久久久久777片| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 长腿黑丝高跟| 黄色视频,在线免费观看| 国产成人a∨麻豆精品| 国产成人aa在线观看| 亚洲av不卡在线观看| 欧美最黄视频在线播放免费| 亚洲,欧美,日韩| 成人毛片a级毛片在线播放| 黑人高潮一二区| 亚洲高清免费不卡视频| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 最近最新中文字幕大全电影3| 99热网站在线观看| 欧美性猛交黑人性爽| 中文字幕熟女人妻在线| 国产片特级美女逼逼视频| 99热精品在线国产| 大型黄色视频在线免费观看| 国产男人的电影天堂91| 一边摸一边抽搐一进一小说| 人妻系列 视频| 99热这里只有是精品50| 一进一出抽搐gif免费好疼| 久久亚洲国产成人精品v| 亚洲国产高清在线一区二区三| 欧美精品一区二区大全| 久久久成人免费电影| av卡一久久| 亚洲国产精品国产精品| 国产精品人妻久久久久久| 色哟哟哟哟哟哟| 国产高清激情床上av| 久久久成人免费电影| 成年女人看的毛片在线观看| 边亲边吃奶的免费视频| 国产伦精品一区二区三区视频9| 亚洲精品色激情综合| 69av精品久久久久久| 夜夜夜夜夜久久久久| 免费人成在线观看视频色| 婷婷亚洲欧美| 日韩欧美精品v在线| 男人舔女人下体高潮全视频| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 亚洲美女搞黄在线观看| 联通29元200g的流量卡| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 国产乱人视频| 久久精品国产清高在天天线| a级毛片a级免费在线| 好男人视频免费观看在线| 久久久久性生活片| 99热精品在线国产| 插逼视频在线观看| 日本色播在线视频| 亚洲最大成人av| 青春草国产在线视频 | 天堂av国产一区二区熟女人妻| 99国产极品粉嫩在线观看| 天天躁日日操中文字幕| 色5月婷婷丁香| 日韩制服骚丝袜av| 干丝袜人妻中文字幕| 在线观看免费视频日本深夜| 色哟哟·www| 如何舔出高潮| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 校园人妻丝袜中文字幕| 欧美变态另类bdsm刘玥| 久久中文看片网| 欧美色欧美亚洲另类二区| h日本视频在线播放| 波多野结衣高清作品| 国产69精品久久久久777片| 人体艺术视频欧美日本| 青青草视频在线视频观看| 一本精品99久久精品77| 亚洲精品成人久久久久久| 亚洲四区av| 久久久久久久久久成人| 又粗又硬又长又爽又黄的视频 | 亚洲国产高清在线一区二区三| 国产精品日韩av在线免费观看| 久久久久性生活片| 精品一区二区三区人妻视频| av卡一久久| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 久久久久久久久大av| 午夜激情福利司机影院| 国产极品精品免费视频能看的| or卡值多少钱| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 成年女人看的毛片在线观看| 一个人观看的视频www高清免费观看| 成人美女网站在线观看视频| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| av女优亚洲男人天堂| 看免费成人av毛片| 国产视频首页在线观看| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 3wmmmm亚洲av在线观看| 人妻系列 视频| 国产精品久久久久久久电影| 天天躁日日操中文字幕| 成人午夜精彩视频在线观看| 国产极品天堂在线| 亚洲无线在线观看| 久久久久网色| 国产高清三级在线| 插逼视频在线观看| 久久精品影院6| avwww免费| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲无线在线观看| 高清毛片免费观看视频网站| 中文字幕免费在线视频6| 欧美+日韩+精品| 亚洲国产精品sss在线观看| 最近中文字幕高清免费大全6| 韩国av在线不卡| 中国美白少妇内射xxxbb| 久久午夜福利片| 男人舔女人下体高潮全视频| 别揉我奶头 嗯啊视频| 九草在线视频观看| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 男人和女人高潮做爰伦理| 日韩视频在线欧美| 久久欧美精品欧美久久欧美| 久久精品综合一区二区三区| 久久精品国产亚洲网站| 中国美白少妇内射xxxbb| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 我要看日韩黄色一级片| 久久久久性生活片| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 又粗又爽又猛毛片免费看| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 男插女下体视频免费在线播放| 99久久成人亚洲精品观看| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产私拍福利视频在线观看| 精品久久久久久久末码| 中文字幕av在线有码专区| 久久久久久久久大av| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 久久99蜜桃精品久久| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 男人舔奶头视频| 国产亚洲av嫩草精品影院| 成人永久免费在线观看视频| 精品久久久久久久久av| 精品久久久噜噜| 99久久精品热视频| 欧美极品一区二区三区四区| av免费观看日本| 美女 人体艺术 gogo| 九九在线视频观看精品| 97热精品久久久久久| 少妇熟女aⅴ在线视频| 久久精品影院6| 免费黄网站久久成人精品| 久久人人精品亚洲av| 99久国产av精品国产电影| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 欧美成人a在线观看| 搞女人的毛片| or卡值多少钱| 国产av麻豆久久久久久久| 美女黄网站色视频| 久久久a久久爽久久v久久| 国产高清激情床上av| 国产精品一二三区在线看| 91久久精品电影网| 久久久久网色| 一区二区三区高清视频在线| 高清毛片免费观看视频网站| 亚洲经典国产精华液单| 精品免费久久久久久久清纯| 在线国产一区二区在线| 99热只有精品国产| 高清在线视频一区二区三区 | 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国产视频内射| 久久久午夜欧美精品| 最近手机中文字幕大全| 中文亚洲av片在线观看爽| 最近中文字幕高清免费大全6| 看片在线看免费视频| 日韩制服骚丝袜av| 国产av一区在线观看免费| 亚洲成人精品中文字幕电影| 精品无人区乱码1区二区| 寂寞人妻少妇视频99o| 能在线免费看毛片的网站| 欧美不卡视频在线免费观看| 欧美zozozo另类| 欧美人与善性xxx| 激情 狠狠 欧美| 国产欧美日韩精品一区二区| 亚洲国产欧美人成| 国产在线男女| 激情 狠狠 欧美| 久久久久久久久中文| 国产亚洲91精品色在线| 一级毛片aaaaaa免费看小| 99热只有精品国产| 观看免费一级毛片| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 亚洲丝袜综合中文字幕| 变态另类丝袜制服| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 久久精品国产清高在天天线| 国产av一区在线观看免费| 欧美日韩精品成人综合77777| 日韩一区二区三区影片| 人人妻人人澡欧美一区二区| 欧美色欧美亚洲另类二区| 国产三级中文精品| 日韩av不卡免费在线播放| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 一个人看的www免费观看视频| 波多野结衣高清作品| 亚洲av成人精品一区久久| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 高清毛片免费看| 精品国产三级普通话版| 国产久久久一区二区三区| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲一区高清亚洲精品| 国产三级在线视频| 日韩一区二区三区影片| 欧美日韩在线观看h| 欧美丝袜亚洲另类| av在线观看视频网站免费| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲真实伦在线观看| 久久久久性生活片| 亚洲精品日韩av片在线观看| 午夜福利成人在线免费观看| 色噜噜av男人的天堂激情| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产成人91sexporn| 亚洲国产精品合色在线| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 亚洲精品456在线播放app| 久久99蜜桃精品久久| 久久久国产成人精品二区| 国产三级中文精品| 久久久国产成人精品二区| 最好的美女福利视频网| 夜夜夜夜夜久久久久| 亚洲自拍偷在线| 99热这里只有是精品在线观看| 亚洲精品亚洲一区二区| 日本黄色片子视频| 少妇被粗大猛烈的视频| 亚洲国产精品国产精品| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 赤兔流量卡办理| 精品午夜福利在线看| 最近最新中文字幕大全电影3| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 日韩欧美精品免费久久| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 久久久久九九精品影院| 久久精品91蜜桃| 午夜老司机福利剧场| 熟女电影av网| 国产人妻一区二区三区在| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 麻豆国产av国片精品| 不卡一级毛片| 亚洲人与动物交配视频| 中文欧美无线码| 亚洲一区高清亚洲精品| 国产 一区精品| 国产精品久久久久久久久免| 日韩制服骚丝袜av| 欧美一级a爱片免费观看看| 一边亲一边摸免费视频| 日韩成人伦理影院| 日日摸夜夜添夜夜爱| 在线a可以看的网站| 久久久久九九精品影院| 国产亚洲精品av在线| 嫩草影院精品99| 人人妻人人看人人澡| 成人漫画全彩无遮挡| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 国产 一区 欧美 日韩| 久久久久久久久大av| 久久久久久久亚洲中文字幕| 久久久久久久久久黄片| 免费人成在线观看视频色| 久久久久久大精品| 国产成人一区二区在线| 日韩av在线大香蕉| 欧美最新免费一区二区三区| 久久久色成人| 最好的美女福利视频网| 特大巨黑吊av在线直播| 久久久久久伊人网av| 日韩视频在线欧美| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 免费看光身美女| 亚洲五月天丁香| 日本成人三级电影网站| 精品欧美国产一区二区三| 精品一区二区三区人妻视频| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 哪个播放器可以免费观看大片| 中文字幕制服av| 免费av毛片视频| av在线老鸭窝| 九九热线精品视视频播放| 国产成人一区二区在线| 国产精品久久视频播放| 亚洲欧美精品自产自拍| 一级黄片播放器| 日韩中字成人| 高清在线视频一区二区三区 | 国产精品日韩av在线免费观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 激情 狠狠 欧美| 看免费成人av毛片| 给我免费播放毛片高清在线观看| 22中文网久久字幕| 成人二区视频| 国产精品免费一区二区三区在线| 免费观看精品视频网站| 日韩强制内射视频| 99久久九九国产精品国产免费| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国内精品美女久久久久久| 久久精品夜色国产| 看非洲黑人一级黄片| 麻豆乱淫一区二区| 亚洲精品亚洲一区二区| 午夜福利成人在线免费观看| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 免费黄网站久久成人精品| 亚洲精品色激情综合| 在线国产一区二区在线| 91在线精品国自产拍蜜月| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 成人av在线播放网站| 日韩欧美精品v在线| 国产av一区在线观看免费| 亚洲18禁久久av| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| av福利片在线观看| 可以在线观看的亚洲视频| 国产极品天堂在线| 99久久人妻综合| 少妇的逼好多水| 国产免费男女视频| videossex国产| 日韩人妻高清精品专区| 中文字幕免费在线视频6| 国产高清视频在线观看网站| 中文资源天堂在线| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 22中文网久久字幕| 亚洲人成网站在线播| 长腿黑丝高跟| 国产成人一区二区在线| 亚洲精品国产av成人精品| 波多野结衣高清无吗| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 久久久久久久亚洲中文字幕| 偷拍熟女少妇极品色| 女同久久另类99精品国产91| 国产人妻一区二区三区在| 亚洲精品成人久久久久久| 精品久久久久久久久久免费视频| 97在线视频观看| 少妇高潮的动态图| 能在线免费观看的黄片| 日韩av不卡免费在线播放| 亚洲精品456在线播放app| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 亚洲欧美成人精品一区二区| 久久午夜福利片| 日韩精品青青久久久久久| 啦啦啦啦在线视频资源| 亚州av有码| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 高清毛片免费观看视频网站| 亚洲精品亚洲一区二区| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 99在线人妻在线中文字幕| 91精品一卡2卡3卡4卡| 亚洲五月天丁香| 一区二区三区高清视频在线| 国产精品伦人一区二区| 国产精品一区二区三区四区久久| 久久亚洲国产成人精品v| 日韩高清综合在线| 神马国产精品三级电影在线观看| 中文字幕免费在线视频6| 国产黄a三级三级三级人| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产视频首页在线观看| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 99热全是精品| 久久中文看片网| 午夜免费男女啪啪视频观看| 好男人视频免费观看在线| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 中文字幕免费在线视频6| 成年女人永久免费观看视频| 国语自产精品视频在线第100页| 日韩高清综合在线| 亚洲精品久久久久久婷婷小说 | 免费人成在线观看视频色| 日日摸夜夜添夜夜爱| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲国产精品国产精品| 18禁在线播放成人免费| 国产成人精品久久久久久| 久久草成人影院| 久久久久久久久久黄片| 亚洲最大成人中文| 欧美色视频一区免费| 国产精品无大码| 在线播放国产精品三级| 国产亚洲91精品色在线| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 国产精品久久久久久精品电影小说 | www日本黄色视频网| 国产精品电影一区二区三区| 久久6这里有精品| 精品人妻偷拍中文字幕| 天堂影院成人在线观看| 听说在线观看完整版免费高清| h日本视频在线播放| 韩国av在线不卡| 亚州av有码| 黄色配什么色好看| 午夜激情福利司机影院| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 91狼人影院| 日韩亚洲欧美综合| avwww免费| 91精品一卡2卡3卡4卡| 久久九九热精品免费| 欧美bdsm另类| 免费av观看视频| 男插女下体视频免费在线播放| 丰满的人妻完整版| 在线国产一区二区在线| 97热精品久久久久久| 深夜a级毛片| 欧美最黄视频在线播放免费| 日本av手机在线免费观看| ponron亚洲| 内地一区二区视频在线| 综合色av麻豆| 国产极品精品免费视频能看的| 嘟嘟电影网在线观看| 床上黄色一级片| 欧美日韩综合久久久久久| 国产69精品久久久久777片| 99在线人妻在线中文字幕| 欧美不卡视频在线免费观看| 日韩一区二区三区影片| 国产男人的电影天堂91| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 51国产日韩欧美| 在线免费观看的www视频| 国产伦一二天堂av在线观看| 久久九九热精品免费| 热99在线观看视频| 成人永久免费在线观看视频| 一本一本综合久久| 少妇丰满av| 亚洲无线观看免费| 午夜福利视频1000在线观看| eeuss影院久久| kizo精华| 亚洲国产色片| 色吧在线观看| 白带黄色成豆腐渣|