高價格下進口液化天然氣面臨的長期購銷協(xié)議短供風(fēng)險及對策

楊鹿野

( 中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司）

2021年下半年以來，受新增產(chǎn)能放緩、項目故障頻發(fā)、需求增長強勁、歐洲庫存過低、大宗商品價格普漲等因素影響，疊加各國碳達峰碳中和政策驅(qū)動，全球天然氣市場呈現(xiàn)“持續(xù)上行、迭創(chuàng)新高、淡季不淡、旺季更旺”的特征。天然氣進口業(yè)務(wù)面臨的外部環(huán)境更加多變，影響因素不斷增加，經(jīng)營形勢更趨復(fù)雜。

國際天然氣市場價格處于高位，原油價格上漲帶動液化天然氣（LNG）進口價格上行，加之中國液化廠原料氣供應(yīng)趨緊、價格上行，國內(nèi)和國際液化天然氣價格均呈現(xiàn)走高態(tài)勢。截至2021年11月，普氏日韓基準(zhǔn)（JKM）LNG綜合到岸價格評估上升至33.254美元/百萬英熱單位，中國LNG出廠價格已突破7000元/噸。仍不排除極端天氣及突發(fā)事故引起市場價格短期暴漲的可能。受LNG現(xiàn)貨市場價格高企的影響，中國三大石油公司及二、三梯隊購買方迎來LNG長期購銷協(xié)議簽訂的加速期，2021年中國購買方簽訂超過2000萬噸/年的LNG長期購銷協(xié)議。近期，國際油氣貿(mào)易商利用長期購銷協(xié)議談判中的條款漏洞進行短供（即賣方未能提供交付計劃中所約定的貨物數(shù)量，通常情形為賣方主動向買方宣告貨物交付失敗），對長期購銷協(xié)議購買方的LNG資源正常供應(yīng)造成不利影響。本文梳理多家國際大型油氣貿(mào)易商的典型長期購銷協(xié)議范本中的賣方滯期及短供賠償條款，分析合同條例中的短供風(fēng)險以及相應(yīng)的規(guī)避措施，以期為中國購買方在LNG長期購銷協(xié)議談判過程中的風(fēng)險管控提供參考。

1 高價格背景下進口LNG存在長期購銷協(xié)議短供風(fēng)險

中國LNG進口以長期購銷協(xié)議和現(xiàn)貨采購為主，其中長期購銷協(xié)議主要以某一斜率掛靠布倫特原油價格，而現(xiàn)貨資源采用普氏日韓基準(zhǔn)浮動或單船固定價采購。因近期現(xiàn)貨資源進口成本較高，東北亞市場推漲情緒較為嚴重，LNG現(xiàn)貨采購價格相比布倫特原油價格已出現(xiàn)明顯溢價[1]，國際大宗商品貿(mào)易商存在一方面利用長期購銷協(xié)議談判中的條款漏洞宣告合同短供，另一方面將長期購銷協(xié)議資源于國際現(xiàn)貨市場出售的套利行為，對長期購銷協(xié)議購買方的資源正常供應(yīng)造成不利影響。

據(jù)巴基斯坦媒體（The News International）報道，2021年11月，意大利油氣貿(mào)易商埃尼集團（ENI）和瑞士油氣貿(mào)易商貢渥集團（GUNVOR）故意違反11月向巴基斯坦提供兩船LNG貨物的承諾，以在國際現(xiàn)貨市場上獲得高達200%的巨額利潤。

埃尼集團于2021年10月30日通知巴基斯坦液化天然氣有限公司，其將不會交付11月26－27日窗口期的貨物。埃尼集團與巴基斯坦液化天然氣有限公司簽訂了為期15年的LNG長期購銷協(xié)議，該協(xié)議以布倫特原油為基礎(chǔ)進行計價，斜率為11.95%（11月合同價格約為10美元/百萬英熱單位）。而此前埃尼集團對巴基斯坦液化天然氣有限公司供應(yīng)的長期購銷協(xié)議貨物就已經(jīng)出現(xiàn)過違約情況，2021年1月和8月埃尼集團供應(yīng)的兩船貨物并未達到合同約定量。

貢渥集團與巴基斯坦液化天然氣有限公司簽訂了為期5年的LNG長期購銷協(xié)議，該協(xié)議以布倫特原油價格計價，斜率為11.6247%（11月合同價格約為9.74美元/百萬英熱單位）。此次是貢渥集團的首次違約，其辯稱裝貨港發(fā)生系統(tǒng)故障，無法交付11月19－20日窗口期的貨物。

根據(jù)合同，如果賣方貨物無法按時交付，買方可以索要合同價格的30%作為短供賠償，但由于當(dāng)前現(xiàn)貨市場利潤巨大（11月普氏日韓基準(zhǔn)現(xiàn)貨評估價格為33.254美元/百萬英熱單位），埃尼集團與貢渥集團都準(zhǔn)備支付此罰款。

就中國市場而言，碳達峰碳中和目標(biāo)倡導(dǎo)綠色、低碳的生活方式，天然氣需求空間巨大，城市燃氣用氣仍將保持旺盛需求。隨著環(huán)保管控政策的加強，“煤改氣”項目將嚴格執(zhí)行用氣，若冬季氣溫較常年偏低，尤其是不可控的極寒天氣出現(xiàn)，城市燃氣用氣需求可能會有更大增幅，國際市場天然氣價格將進一步攀升。若LNG現(xiàn)貨采購價格與布倫特原油價格的差額持續(xù)拉寬，不排除LNG長期購銷協(xié)議供應(yīng)商宣告合同貨物短供，并隨后將該資源在國際現(xiàn)貨市場出售的套利行為出現(xiàn)。

2 長期購銷協(xié)議范本中賣方滯期及短供賠償條款分析

長期購銷協(xié)議通常分為離岸交付（FOB）與到岸交付（DES）兩種貨物交付模式。其中離岸交付貨物指定裝運港，LNG運輸船及運費由購買方承擔(dān)，到岸交付貨物指定目的港，LNG運輸船及運費由賣方承擔(dān)。本文分別分析兩種貨物交付模式的合同范本，評估合同范本條款的風(fēng)險點。

2.1 離岸交付形式的長期購銷協(xié)議范本一

2.1.1 裝貨滯期

允許裝貨時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后6小時起算，總裝貨時長不超過36小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總裝貨時長不超過36小時。如果實際裝貨時間超過允許裝貨時間，賣方將向買方支付超出該期限的滯期費，雙方約定滯期費為固定金額，按超出允許裝貨時間的小時數(shù)進行比例折算。

2.1.2 短供賠償

短供最高賠償50%。若賣方未能交付貨物，買方應(yīng)有權(quán)購買替代供應(yīng)的天然氣或LNG來彌補短缺，賣方應(yīng)向買方補償所有直接的以及可核實的損失、責(zé)任、成本和損害，但賠償金額不得超過相關(guān)合同年平均合同單價的50%。

2.1.3 合同范本風(fēng)險點評估

該長期購銷協(xié)議范本約定了在裝運港賣方實際裝貨時間超過了允許裝貨時間而造成的滯期責(zé)任，并對滯期費的賠償進行了約定。據(jù)測算，滯期費賠償金額與所建造的項目船日租金的金額基本相等。從合同條款來看，約定如果實際裝貨時間超過了允許裝貨時間，賣方將向買方支付超出該期限的滯期費，滯期費按固定金額進行折算的條款金額測算準(zhǔn)確，條款制定合理。但根據(jù)2021年12月初普氏現(xiàn)貨租船市場租金的價格評估情況，亞太地區(qū)期租船日租金為27.5萬美元/日，若因接卸滯期導(dǎo)致船舶優(yōu)化與調(diào)配出現(xiàn)問題，無法按時抵達裝貨港，買方需要在現(xiàn)貨租船市場租賃船舶，此時還需考慮因現(xiàn)貨租船市場租金過高而產(chǎn)生的額外成本。此外，在合同談判中，買方需要考慮到LNG現(xiàn)貨采購價格與布倫特原油價格之差持續(xù)拉寬這一特殊情況，可能會存在賣方利用長期購銷協(xié)議談判中的條款漏洞宣告合同短供，以最高賠償合同金額的50%作為賠償金，同時將資源用于國際現(xiàn)貨市場出售的套利行為。

2.2 離岸交付形式的長期購銷協(xié)議范本二

2.2.1 裝貨滯期

允許裝貨時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后12小時起算，總裝貨時長不超過24小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總裝貨時長不超過24小時。如果實際裝貨時間超過允許裝貨時間，賣方將向買方支付超出該期限的滯期費，雙方約定滯期費為固定金額加額外蒸發(fā)費用。

2.2.2 短供賠償

發(fā)生短供時，賣方全額賠償。對于任何交貨不足數(shù)量，賣方應(yīng)支付買方購買替換數(shù)量的LNG或天然氣（不超過交付短缺數(shù)量的百萬英熱單位當(dāng)量）產(chǎn)生的各類成本。

2.2.3 合同范本風(fēng)險點評估

該長期購銷協(xié)議范本在條款中約定了若賣方違約短供，賣方將對買方采購替代資源產(chǎn)生的成本進行全額賠償，在一定程度上能夠有效防范LNG現(xiàn)貨采購價格與布倫特原油價格之差持續(xù)拉寬的情況，規(guī)避了賣方套利風(fēng)險。同時，合同約定了在裝運港賣方實際裝貨時間超過了允許裝貨時間而造成的滯期責(zé)任，對滯期費的賠償做出了約定，滯期費加額外蒸發(fā)費用的金額制定標(biāo)準(zhǔn)與所建造的項目船日租金的金額基本相等，符合雙方的測算，體現(xiàn)了合同的公平性原則。與范本一相同，若因接卸滯期導(dǎo)致船舶優(yōu)化與調(diào)配出現(xiàn)問題，無法按時抵達裝貨港，買方需要在現(xiàn)貨租船市場租賃船舶，需考慮因現(xiàn)貨租船市場租金過高而產(chǎn)生的額外成本問題。

2.3 到岸交付形式的長期購銷協(xié)議范本一

2.3.1 卸貨滯期

允許卸貨時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后6小時起算，總卸貨時長不超過24小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總卸貨時長不超過24小時。由于賣方原因而導(dǎo)致允許卸貨時間延長，賣方需向買方支付滯期費，滯期費的計取以不超過當(dāng)日期租船租金的120%進行折算。

2.3.2 短供賠償

若出現(xiàn)短供，賣方最高賠償50%。賣方應(yīng)該償還買方直接的、可證實的損失最多為該合同年度中賣方未交付給買方的LNG數(shù)量乘以該合同年度買方最后一次交貨的合同單價的50%。

2.3.3 合同范本風(fēng)險點評估

該長期購銷協(xié)議范本考慮到了由于賣方原因?qū)е聦嶋H卸貨時間超過允許卸貨時間而造成的滯期責(zé)任，并約定滯期費以不超過當(dāng)日期租船租金的120%進行折算賠償，能夠與市場即期價格的波動趨勢相吻合，體現(xiàn)了合同的公平性原則。但在合同談判中，買方需要考慮到LNG現(xiàn)貨采購價格與布倫特原油價格之差持續(xù)拉寬的這一特殊情況，可能會存在賣方利用長期購銷協(xié)議談判中的條款漏洞宣告合同短供，以最高賠償合同金額的50%作為賠償金，同時將資源用于國際現(xiàn)貨市場出售的套利行為。

2.4 到岸交付形式的長期購銷協(xié)議范本二

2.4.1 卸貨滯期

允許卸貨時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后6小時起算，總卸貨時長不超過36小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總卸貨時長不超過36小時。若船舶未做好卸貨準(zhǔn)備，賣方承擔(dān)相關(guān)費用，期滿后96小時內(nèi)未靠泊和卸貨，賣方需按違約短供進行賠償。

2.4.2 短供賠償

若出現(xiàn)短供，賣方最高賠償40%。賣方將選擇賠償買方采購替代貨物產(chǎn)生的額外成本，或未交付給買方的LNG數(shù)量乘以該合同年度買方最后一次交貨合同單價的40%兩者中價格較低者。

2.4.3 合同范本風(fēng)險點評估

該長期購銷協(xié)議范本中，買方考慮到了由于賣方原因而導(dǎo)致允許卸貨時間延長，賣方需要承擔(dān)的滯期責(zé)任，但對滯期金額的賠償標(biāo)準(zhǔn)定義模糊，僅僅陳述為“賣方承擔(dān)相關(guān)費用”。此外，在合同談判中，買方需要考慮到LNG現(xiàn)貨采購價格與布倫特原油價格之差持續(xù)拉寬這一特殊情況，可能會存在賣方利用長期購銷協(xié)議談判中的條款漏洞宣告合同短供，以最高賠償合同金額的40%作為賠償金，同時將資源用于國際現(xiàn)貨市場出售的套利行為。

2.5 LNG資源組合商到岸交付形式合同范本

LNG資源組合商是指擁有來自全球不同國家和地區(qū)的LNG長期購銷協(xié)議、中短期購銷協(xié)議、現(xiàn)貨資源組合以及LNG航運、存儲和再汽化設(shè)施等多類資產(chǎn)的公司，代表性企業(yè)有殼牌、bp、英國天然氣集團（BG GROUP）、馬來西亞國家石油公司（PETRONAS）、道達爾能源公司等。LNG資源組合商貿(mào)易發(fā)展起步時間較早，且具有豐富的LNG上、中、下游合同談判經(jīng)驗，合同范本值得貿(mào)易人員參考學(xué)習(xí)。

2.5.1 卸貨滯期

允許卸貨時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后6小時起算，總卸貨時長不超過36小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總卸貨時長不超過36小時。由于賣方原因而導(dǎo)致“允許卸貨時間”延長，致使其他LNG船的靠泊卸貨受到影響，賣方需承擔(dān)所產(chǎn)生的費用，經(jīng)合理努力，窗口期結(jié)束48小時后賣方仍未卸貨，買方可以向賣方發(fā)出取消供貨通知。

2.5.2 短供賠償

賣方賠償買方合理損失的上限為短供貨物價值的50%，但如果賣方短供是將貨物以更高的價格出售給第三方，則賠償合理損失的上限為短供貨物價值的100%。

2.5.3 合同范本風(fēng)險點評估

作為LNG資源組合商，由于其在上下游以及長期購銷協(xié)議和現(xiàn)貨方面擁有豐富的談判經(jīng)驗，故在合同制定上顯得更為成熟，約定了短供賠償上限，并考慮到了賣方以短供為名義進行套利的風(fēng)險行為，值得中國LNG進口企業(yè)作為范本進行參閱。但在合同中賣方未約定因卸貨滯期具體賠償買方多少滯期費，僅僅簡單地陳述由于賣方原因而使“允許卸貨時間”延長，導(dǎo)致其他LNG船的靠泊卸貨受到影響，賣方需承擔(dān)所產(chǎn)生的費用，沒有賣方因滯期而對買方下游資源調(diào)配與銷售產(chǎn)生不利影響而做出相關(guān)賠償?shù)募s定。

3 啟示與建議

2020年9月國家石油天然氣管網(wǎng)集團有限公司成立后，中國三大石油公司及二、三梯隊購買方紛紛涌入國際LNG市場，與各家貿(mào)易公司進行長期購銷協(xié)議、現(xiàn)貨資源談判，中國迎來LNG長期購銷協(xié)議簽訂的加速期，現(xiàn)貨價格高企為長期購銷協(xié)議的談判與簽訂帶來了更多機遇[2]。但是，通過梳理和分析多家貿(mào)易公司談判的合同范本可以發(fā)現(xiàn)，合同條款的訂立需要貿(mào)易談判的專業(yè)知識和經(jīng)驗作為支撐，一個規(guī)范、公平、全面的合同范本需要根據(jù)新暴露出的風(fēng)險不斷進行完善和改進，是一個漸進性的過程。

3.1 使用統(tǒng)一規(guī)范的合同文本

1964年殼牌公司建設(shè)了世界上第一座商用LNG工廠，開創(chuàng)了全球LNG貿(mào)易的先河。國際大型油氣貿(mào)易商開展LNG貿(mào)易已有50余年，LNG貿(mào)易合同文本的制定經(jīng)驗較為豐富，因此學(xué)習(xí)國際大型油氣貿(mào)易商的合同范本能夠有效提高交易雙方的溝通效率，避免因合同文本缺陷而產(chǎn)生的合同糾紛。中國LNG貿(mào)易公司可以參考殼牌、?？松梨诘葒H大型油氣貿(mào)易商的合同范本，根據(jù)自身情況制定規(guī)范的合同文本，從源頭有效把握、規(guī)避合同本文中的潛在風(fēng)險，并在簽訂合同前對交易對手的信用情況和履約情況進行全方位評估。

3.2 建立健全船貨風(fēng)險管控機制

LNG貿(mào)易鏈條包括供貨方、裝貨港、運輸船、卸貨港等多個主體，涉及產(chǎn)、貿(mào)、運、銷等多個環(huán)節(jié)[3]，存在的風(fēng)險點較多。為防止合同違約風(fēng)險的出現(xiàn)，貿(mào)易人員需對貿(mào)易商往來郵件信息、裝貨港基礎(chǔ)設(shè)施情況、船舶貨物情況、卸貨港基礎(chǔ)設(shè)施情況進行每日監(jiān)控，建立健全合同風(fēng)險臺賬，及時發(fā)現(xiàn)可能存在的合同違約風(fēng)險。

3.3 加強對合同條款的理解與運用

中國LNG貿(mào)易起步較晚，但發(fā)展十分迅速，同時貿(mào)易人員對合同的理解并不深入，容易存在處于合同風(fēng)險之中而尚不自知的情況。貿(mào)易人員應(yīng)對合同主要條款進行全方位梳理，了解不同情形下合同條款應(yīng)用的權(quán)責(zé)歸屬。風(fēng)控管理相關(guān)業(yè)務(wù)人員也應(yīng)加深對LNG長期購銷協(xié)議、現(xiàn)貨合同文本的理解，在貿(mào)易鏈條中出現(xiàn)合同違約短供風(fēng)險時能夠提出專業(yè)建議，維護應(yīng)有權(quán)益。

3.4 建議

結(jié)合前述多家國際大型油氣貿(mào)易商合同范本情況，對離岸交付與到岸交付形式長期購銷協(xié)議選用文本提出以下建議。

一是允許裝卸時間通常自裝卸準(zhǔn)備就緒通知書發(fā)出后6小時起算，總裝卸時長不超過36小時；或自船舶纜繩全部系妥后起計算，總裝卸貨時長不超過36小時。如果實際裝卸時間超過了允許裝卸時間，賣方應(yīng)向買方支付超出該期限的滯期費，滯期費用按普氏亞太船舶市場日租金加額外蒸發(fā)費用以天為單位進行折算。經(jīng)合理努力，窗口期結(jié)束48小時后賣方仍未卸貨，買方可以向賣方發(fā)出取消供貨的通知。

二是對于短供，應(yīng)全額賠償。若出現(xiàn)賣方交貨不足的情況，賣方應(yīng)向買方支付未能交付部分的合同價格乘以該替代LNG或天然氣的數(shù)量。同時，賣方應(yīng)向買方補償所有直接的以及可核實的損失、責(zé)任、成本和損害。如果賣方短供是將貨物以更高的價格出售給第三方，則賠償合理損失的上限為短供貨物價值的400%。