數(shù)字貨幣推動(dòng)普惠金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)與局限

文/孫寶言（山東師范大學(xué)商學(xué)院）

一、引言

在積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策雙重保護(hù)下，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)中向好，高效的金融服務(wù)與比較完善的金融體系支持貨幣市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，受疫情與電子商務(wù)等發(fā)展的影響，線上支付服務(wù)幾乎已經(jīng)成為大眾的生活必需。但是線上支付只是支付方式發(fā)生改變，對(duì)紙幣與硬幣等實(shí)體貨幣的流通并沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，數(shù)字貨幣的發(fā)展必然成為此方面創(chuàng)新的一大推動(dòng)力。且由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、政府政策側(cè)重點(diǎn)不同、資金需求與信用評(píng)估沖突等現(xiàn)實(shí)狀況，仍然存在銀行不敢貸款等問題，弱勢(shì)群體沒有辦法完全享受到金融服務(wù)，在高效合理地利用金融服務(wù)方面存在障礙，即存在金融排斥問題。

同時(shí)，國家高度重視推動(dòng)普惠金融工作，自黨中央部署實(shí)施《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020 年)》以來，普惠金融在補(bǔ)齊民生短板、助力鄉(xiāng)村振興等方面發(fā)揮重要作用，但仍存在一定的缺點(diǎn)和不足，有序推動(dòng)數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要任務(wù)之一[1]。

早在2008 年數(shù)字貨幣便開始嶄露頭角，但卻鮮為人知。2014 年中國人民銀行成立專門團(tuán)隊(duì)對(duì)數(shù)字貨幣的相關(guān)問題進(jìn)行專項(xiàng)研究，2019 年底數(shù)字貨幣相繼在深圳、蘇州、雄安新區(qū)等地啟動(dòng)試點(diǎn)測(cè)試，且近年不斷增多。數(shù)字貨幣一直努力落實(shí)金融普惠的理念，在增強(qiáng)可獲得性、降低成本、提高效率和維護(hù)市場(chǎng)公平方面具有重要意義，為普惠金融工作的推進(jìn)做出重要貢獻(xiàn)，此外，數(shù)字貨幣對(duì)普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用也存在缺點(diǎn)與局限，下文將做具體闡述。

二、數(shù)字貨幣與數(shù)字普惠金融

普惠金融由世界銀行于2005 年首次提出，2015 年12 月，國務(wù)院發(fā)布我國第一個(gè)發(fā)展普惠金融的國家級(jí)戰(zhàn)略規(guī)劃，規(guī)劃指出：“普惠金融是指立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)?！贝撕髧议_設(shè)試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，普惠金融開始引起關(guān)注。從2006 到2019 年，我國普惠金融發(fā)展迅速，金融服務(wù)使用程度穩(wěn)步加深、金融服務(wù)可持續(xù)性持續(xù)改善、金融服務(wù)質(zhì)量不斷提升，銀行貸款利率下降、城鄉(xiāng)差距縮小等正面現(xiàn)象也證實(shí)了我國自2006 年以來金融改革取得的卓越成效與實(shí)踐力行的決心[2]。

數(shù)字貨幣是由中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，是為滿足公眾需求、促進(jìn)普惠金融發(fā)展而推出的由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的貨幣。后期隨著發(fā)行機(jī)構(gòu)的增多，出現(xiàn)了各種不同類型的數(shù)字貨幣。我國唯一的法定數(shù)字貨幣是央行數(shù)字貨幣，是由國家信用背書，由央行發(fā)行的數(shù)字化形態(tài)的法定貨幣。2019 年是我國數(shù)字貨幣發(fā)展最迅速的一年，國家愈發(fā)重視數(shù)字貨幣的發(fā)展，將其作為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略決策之一。2021 年7 月，人民銀行發(fā)布了數(shù)字貨幣白皮書。截至2021 年10 月8 日，數(shù)字人民幣試點(diǎn)場(chǎng)景已超過350 萬個(gè)，累計(jì)開立個(gè)人錢包1．23億個(gè)，交易金額約560 億元，對(duì)移動(dòng)支付的便捷性、個(gè)人信息的安全性等具有重要意義。

數(shù)字貨幣強(qiáng)化了支付的公共屬性，能夠?yàn)槿鮿?shì)群體提供安全性更高、流動(dòng)性更好、更容易獲得的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的金融服務(wù)，擴(kuò)大了金融服務(wù)覆蓋范圍，符合普惠金融的內(nèi)涵，而因?yàn)橐咔榕c電子商務(wù)等的影響，安全的、無紙化、電子化的支付交易需求，推動(dòng)了數(shù)字貨幣在普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用與實(shí)踐。同時(shí)，經(jīng)過十余年的發(fā)展，普惠金融的覆蓋范圍與人群依然較廣，展現(xiàn)出發(fā)展的良好趨勢(shì)：個(gè)人與小微企業(yè)銀行貸款不斷增加、普惠金融生態(tài)系統(tǒng)逐步完善等，雖然近三年普惠金融發(fā)展速度有所放緩，但這也為數(shù)字貨幣的探索與完善提供了良機(jī)。

數(shù)字貨幣的自身特點(diǎn)與普惠金融的發(fā)展趨勢(shì)使得數(shù)字貨幣成為普惠金融發(fā)展的永動(dòng)機(jī)，推動(dòng)普惠金融發(fā)展的進(jìn)程。

三、數(shù)字貨幣對(duì)普惠金融的優(yōu)勢(shì)所在

（一）增強(qiáng)金融服務(wù)的可獲得性

和安全性

數(shù)字貨幣擴(kuò)大了金融服務(wù)的提供范圍，增強(qiáng)支付服務(wù)的可獲得性和安全性。假設(shè)存在A 和B 兩個(gè)企業(yè)，A為大型企業(yè)，B 為小型企業(yè)，二者分別位于甲乙兩個(gè)地區(qū)，甲地區(qū)為城市，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、具有完善的金融體系和多樣的金融服務(wù)，乙地區(qū)為山區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后、基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋范圍小、金融體系不健全。某時(shí)期A 企業(yè)和B 企業(yè)均需要獲得相同數(shù)量的貸款以維持企業(yè)的發(fā)展與運(yùn)營，在基本條件均符合要求的情況下，因經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、銀行數(shù)量與能力及其他不確定因素的影響，A 企業(yè)可以很容易獲得貸款，而B 企業(yè)卻難以獲得甚至無法獲得，即使可以獲得可能也需要很長的間隔期。此時(shí)便可以看出紙幣和移動(dòng)支付應(yīng)用場(chǎng)景的局限性，而數(shù)字貨幣恰好克服了這一短板。

我國通過央行和商業(yè)銀行的二元模式發(fā)行和流通數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣流通應(yīng)用場(chǎng)景的設(shè)定遠(yuǎn)超紙幣和移動(dòng)支付應(yīng)用場(chǎng)景的范圍，更加方便快捷[3]。一方面，數(shù)字貨幣的流通基于信息系統(tǒng)，直接向需求方發(fā)行，不需要通過銀行賬戶便可以實(shí)現(xiàn)價(jià)值的轉(zhuǎn)移，解決了無法認(rèn)證身份而因個(gè)人身份導(dǎo)致信用等級(jí)較低，無法獲得金融服務(wù)的問題。同時(shí)遵循“小額匿名、大額可依法溯源”的原則，系統(tǒng)會(huì)記錄每一個(gè)節(jié)點(diǎn)的交易，數(shù)據(jù)信息會(huì)跟隨數(shù)字貨幣進(jìn)入到下一個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行存儲(chǔ)，這就降低了人為篡改或刪除數(shù)字貨幣交易記錄的風(fēng)險(xiǎn)，減少了不安全的因素。

另一方面，在進(jìn)行交易時(shí)，在使用的操作界面上，對(duì)于偏遠(yuǎn)地區(qū)的弱勢(shì)群體可能遇到的問題，儲(chǔ)存數(shù)字貨幣的“錢包”盡可能避免弱勢(shì)群體因技術(shù)等原因造成的無法使用或使用不便的問題，以使用者為中心使操作簡(jiǎn)易化，已基本實(shí)現(xiàn)了跨越數(shù)字鴻溝的智能化操作。

數(shù)字貨幣采用雙離線功能，即使雙方均處于無網(wǎng)絡(luò)、離線狀態(tài)也可以進(jìn)行支付，這便增強(qiáng)了金融服務(wù)的可獲得性，更有利于金融服務(wù)的落實(shí)，擴(kuò)大了普惠金融的范圍。

數(shù)字貨幣通過以上方法來提高金融服務(wù)的覆蓋率，提升可訪問性，實(shí)現(xiàn)不受網(wǎng)絡(luò)約束的隨時(shí)隨地的便捷支付，促進(jìn)更深入、更有效、更廣泛地提供金融服務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。

（二）降低金融服務(wù)獲得與交易過程中的各種成本

從國家角度來看，傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行、流通、印刷成本等顯然多于數(shù)字貨幣所需費(fèi)用，與傳統(tǒng)貨幣相比，數(shù)字貨幣與大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈相結(jié)合，采用更加“信息化、現(xiàn)代化、電子化”的方式減少了各環(huán)節(jié)所需的成本與費(fèi)用，更具成本效益，數(shù)字貨幣可節(jié)省國家支出。

從金融機(jī)構(gòu)角度來看，傳統(tǒng)貨幣會(huì)產(chǎn)生存儲(chǔ)費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)及其他潛在成本，而數(shù)字貨幣可以減少金融機(jī)構(gòu)自身營運(yùn)成本等。

從企業(yè)與公眾角度來看，自國家重視普惠金融以來，普惠小微企業(yè)利率一降再降，發(fā)行方可給予的讓步已接近飽和，幾乎無法再給予交易對(duì)象利率上的優(yōu)惠。

在公眾或小微企業(yè)獲得金融服務(wù)時(shí)，數(shù)字貨幣發(fā)行時(shí)不收取任何費(fèi)用，商業(yè)銀行也不向有需求的個(gè)人或企業(yè)收取任何服務(wù)費(fèi)，且數(shù)字貨幣儲(chǔ)存于“代碼”中，其持有和使用方不需要支付利息費(fèi)，有助于減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)及公眾的負(fù)擔(dān)，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，降低總體支出。

數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用最為廣泛，與傳統(tǒng)的國際間的支付方式相比，基于數(shù)字貨幣的跨境支付模式去中心化，減少中間環(huán)節(jié)，降低支付成本，提高便捷性與安全性，極大地提高了跨境支付的結(jié)算效率。此外，數(shù)字貨幣采用編程技術(shù)，是基于現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的高效、安全的支付手段，能夠化解時(shí)區(qū)不匹配問題，可全程實(shí)時(shí)追蹤數(shù)字貨幣的來源與去向，降低交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與處理的時(shí)間成本[4]。同時(shí)在前文提及的數(shù)字貨幣的可控匿名原則將高度重視客戶信息和隱私保護(hù)，以滿足公眾對(duì)小額匿名支付服務(wù)的需求，更好地保護(hù)用戶隱私信息，降低隱私泄露的風(fēng)險(xiǎn)和所需成本，這就成為弱勢(shì)群體接受數(shù)字貨幣進(jìn)而達(dá)到推動(dòng)普惠金融發(fā)展的強(qiáng)心針。

（三）提高交易支付與金融服務(wù)提供效率

數(shù)字貨幣能夠提升交易效率、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的可編程性。數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)上提高了支付產(chǎn)品的使用效率。數(shù)字貨幣在支付完畢后立即結(jié)算，不像電子貨幣還需要通過支付結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行支付結(jié)算等步驟，實(shí)現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，數(shù)字貨幣利用區(qū)塊鏈技術(shù)改善和提高了清算和交易支付體系的效率，這對(duì)于小額交易來說效果微乎其微，但對(duì)于需要進(jìn)行結(jié)算與確認(rèn)的大額交易來說影響較大。

此外，央行數(shù)字貨幣可以幫助數(shù)據(jù)系統(tǒng)與平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈等各方面優(yōu)化資源配置，提高運(yùn)營效率?？梢?，通過編程，數(shù)字貨幣可以高效率地完成復(fù)雜的功能與程序，可以提高貨幣和支付體系的運(yùn)行效率，加速資金流轉(zhuǎn)，利用可編程性能夠?yàn)橹⒅≈мr(nóng)等普惠金融和綠色金融創(chuàng)新賦能。

（四）維護(hù)市場(chǎng)公平，凈化普惠金融發(fā)展環(huán)境

數(shù)字貨幣有利于避免暗中賄賂、串通投標(biāo)等不正當(dāng)市場(chǎng)行為，有助于為普惠金融提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。一方面，數(shù)字貨幣作為一種公認(rèn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施，作為金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)創(chuàng)新的橋梁，數(shù)字貨幣的無限法償能力能夠支撐數(shù)字貨幣的使用者獲得更多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，數(shù)字貨幣能夠促進(jìn)零售業(yè)的發(fā)展，提高支付的便攜性，降低成本，提高居民消費(fèi)水平和幸福感[5]。同時(shí)，數(shù)字貨幣“錢包”具有不同的類型，可以滿足不同個(gè)體或群體的個(gè)性化需要，滿足不同市場(chǎng)主體的差異化創(chuàng)新需求，能夠在推動(dòng)普惠金融的創(chuàng)新中具有更大的應(yīng)用空間。

除以上優(yōu)點(diǎn)外，數(shù)字貨幣還具有促進(jìn)政府貨幣政策在利用普惠金融助老助貧方面精準(zhǔn)落實(shí)的作用。

四、數(shù)字貨幣的局限性

（一）法律制度與風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)字貨幣既不是法律上的貨幣，也不是法律上的數(shù)據(jù)。對(duì)于數(shù)字貨幣是否能構(gòu)成法律意義上的貨幣，不同的學(xué)者觀點(diǎn)與看法不同，我國目前對(duì)數(shù)字貨幣的屬性仍持否定態(tài)度[6]。雖然數(shù)字貨幣通過加密數(shù)字存儲(chǔ)于數(shù)字錢包內(nèi)，有一定的安全性、公眾接受度和市場(chǎng)公信性，但是近年來不法分子偽裝成區(qū)塊鏈投資專家、“數(shù)字貨幣”項(xiàng)目內(nèi)部人員，借助社交軟件大肆宣傳非法金融資產(chǎn)，煽動(dòng)廣大投資者參與虛擬貨幣交易的騙局屢見不鮮，導(dǎo)致公眾對(duì)數(shù)字貨幣信任度發(fā)生下滑。

數(shù)字貨幣借助現(xiàn)代技術(shù)提供一定保障的同時(shí)，也會(huì)存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和漏洞。數(shù)字貨幣尤其是以比特幣為代表，容易被有心之人利用，被當(dāng)作犯罪工具或制造假幣，從事行賄、洗錢等非法交易。同時(shí)，部分弱勢(shì)群體對(duì)數(shù)字貨幣認(rèn)識(shí)不全，對(duì)新鮮事物的接受能力存在差異。

以上這些都會(huì)降低公眾對(duì)數(shù)字貨幣接受程度的預(yù)期，產(chǎn)生一定的排斥心理，這便在一定程度上阻礙了普惠金融的進(jìn)程，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，不斷完善法律制度與監(jiān)管體系、創(chuàng)新金融管理機(jī)制等或成規(guī)避上述問題的途徑與方法。

（二）社會(huì)背景與差異

不同地區(qū)、不同企業(yè)可以獲取的數(shù)據(jù)與信息、自身技術(shù)能力、技術(shù)應(yīng)用程度以及創(chuàng)新能力不盡相同，甚至天差地別，數(shù)字貨幣可以減緩因前述原因造成的問題，如支付領(lǐng)域常見的“數(shù)字鴻溝”問題，但在常態(tài)化疫情防控的背景下，各類非接觸、遠(yuǎn)程服務(wù)的普及可能會(huì)產(chǎn)生反彈，不利于數(shù)字貨幣發(fā)揮作用。要想推動(dòng)數(shù)字貨幣促進(jìn)普惠金融的發(fā)展，還需要從多個(gè)方面補(bǔ)齊數(shù)字支付存在的短板，進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新等，消弭“數(shù)字鴻溝”。

（三）外界與自身局限

普惠金融的主要作用對(duì)象是個(gè)體戶、城鄉(xiāng)低收入人群和小微企業(yè)等，他們一般來說都是規(guī)模較小，數(shù)量比較大，同時(shí)地理位置分散，不確定性也非常高，缺乏一些基本的金融資質(zhì)，比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、抵押資產(chǎn)、信用等級(jí)評(píng)估等，所以為他們提供其所需的金融服務(wù)時(shí)難度比較大，風(fēng)險(xiǎn)控制的難度也比較大，這就在一定程度上喪失了數(shù)字貨幣發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。

普惠金融和數(shù)字貨幣發(fā)揮作用依托于數(shù)字經(jīng)濟(jì)和各類場(chǎng)景，尤其需要一個(gè)良好的環(huán)境體系。受各種因素的影響，近年普惠金融的發(fā)展速度有所放緩，對(duì)數(shù)字貨幣的探索與改革便是對(duì)提升普惠金融發(fā)展水平的積極響應(yīng)，這條路如何走得更加順暢已然引起社會(huì)各界的關(guān)注與討論。

五、小結(jié)

具有可匿名性、安全性、快捷性等特征的數(shù)字貨幣在助力普惠金融、創(chuàng)新金融服務(wù)方式等方面的應(yīng)用產(chǎn)生了積極影響，但由于數(shù)字貨幣依托的社會(huì)與市場(chǎng)環(huán)境、法律因素等其他因素較多，導(dǎo)致其可能無法最大程度發(fā)揮作用，但數(shù)字貨幣的發(fā)展與創(chuàng)新對(duì)于進(jìn)一步推進(jìn)普惠金融尤其是數(shù)字普惠金融又顯得極其重要，因此數(shù)字貨幣是機(jī)遇，是時(shí)機(jī)，也是挑戰(zhàn)。

未來應(yīng)當(dāng)繼續(xù)以追求普惠性發(fā)展為目標(biāo)，改善對(duì)用戶服務(wù)，不斷完善和創(chuàng)新法律制度與金融體系，更加注重在傳統(tǒng)的流通體系、法律基礎(chǔ)上鼓勵(lì)數(shù)字貨幣創(chuàng)新，提高數(shù)字貨幣的可接受性，完善監(jiān)管體系，使其繼續(xù)朝著有助于改善民眾家庭和企業(yè)財(cái)務(wù)健康發(fā)展的方向穩(wěn)步前進(jìn)，為獲得服務(wù)不足的群體提供更加多樣化的金融服務(wù)，使數(shù)字貨幣在推動(dòng)普惠金融的道路上發(fā)揮最大的作用，助力普惠金融走好“最后一公里”。

相關(guān)鏈接

數(shù)字貨幣簡(jiǎn)稱為DC，是英文“Digital Currency”（數(shù)字貨幣）的縮寫，是電子貨幣形式的替代貨幣。數(shù)字金幣和密碼貨幣都屬于數(shù)字貨幣。

數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。歐洲銀行業(yè)管理局將虛擬貨幣定義為：價(jià)值的數(shù)字化表示，不由央行或當(dāng)局發(fā)行，也不與法幣掛鉤，但由于被公眾所接受，所以可作為支付手段，也可以電子形式轉(zhuǎn)移、存儲(chǔ)或交易。