基于核心競爭力的企業(yè)財務戰(zhàn)略研究

文/包江華（桂林星辰科技股份有限公司）

全球經濟環(huán)境對企業(yè)產生了許多積極作用。面對新的機遇和挑戰(zhàn)，各大企業(yè)必須時刻保持高度的緊迫感。在企業(yè)的核心競爭力中，企業(yè)財務戰(zhàn)略的優(yōu)化是關鍵。目前，我國的財務戰(zhàn)略管理體系還處于起步階段，主要包括人力資源結構、整體發(fā)展定位、風險控制等。企業(yè)在激烈的市場競爭中，要想獲得競爭優(yōu)勢，就必須制定出一套科學的金融發(fā)展戰(zhàn)略。

一、企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力相關內容分析

（一）財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力基本內涵

企業(yè)財務戰(zhàn)略管理一般是指企業(yè)根據其財務管理的需要和現實的目標，根據企業(yè)的實際情況，制定出適合于現實的經營計劃，并能對企業(yè)的運作和經營活動進行全面的分析。在當前的市場環(huán)境下，企業(yè)的財務管理有利于引導企業(yè)內部諸多活動的有序開展，為企業(yè)的發(fā)展提供基本保障。所謂核心競爭力的實質是企業(yè)在現代市場中發(fā)展和經營的核心內容。要實現這一發(fā)展目標，企業(yè)需要積極創(chuàng)新和探索特色內容，深入研發(fā)，不斷與企業(yè)融合，形成企業(yè)特色，從而促使企業(yè)在市場上與其他競爭對手產生顯著差異，通過差異和特色獲得更多的市場份額和發(fā)展機會，從而提升企業(yè)的綜合效益。

（二）企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力的關系

企業(yè)的核心競爭力與其核心能力形成了一種互補關系，這是因為其核心競爭力是一個整體。企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理就是通過對資源的再創(chuàng)造、再積累和再使用，從而使資源得到有效的再創(chuàng)造、再積累和再使用。在企業(yè)的各個生命階段，企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理都扮演著重要的角色，它們相互引導、相互跟隨、相互促進。企業(yè)財務戰(zhàn)略管理、制定和實施戰(zhàn)略都離不開核心能力。在核心能力的指導下，企業(yè)要根據市場的需求和標準，持續(xù)改進財務管理，把企業(yè)的核心能力與財務管理結合起來。一方面，運用與企業(yè)核心能力有關的資源；同時，企業(yè)還可以通過整合現有的優(yōu)勢資源，提升企業(yè)的核心能力，增強企業(yè)的核心競爭能力。

二、核心競爭力下企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作開展意義

發(fā)展就像是逆流而上。沒有進步，就會被淘汰。在全球經濟一體化的背景下，企業(yè)要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，就需要不斷地進行創(chuàng)新和改革。通過對企業(yè)的財務戰(zhàn)略進行戰(zhàn)略規(guī)劃，優(yōu)化企業(yè)的資源配置，增強企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。在此背景下，發(fā)展空間和擴大市場成為發(fā)展的基本目標。從企業(yè)的核心競爭力入手，引入新鮮的資金，強化財務管理，將有利于企業(yè)長遠發(fā)展，積極拓展海外市場。只有采用科學的金融戰(zhàn)略，才能有效地發(fā)揮企業(yè)的資源和競爭優(yōu)勢，才能在經濟全球化的浪潮中立于不敗之地。

（一）有利于增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢

開展核心競爭力下的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理，可以促進企業(yè)對自身發(fā)展的實際情況有一個準確的分析和認識。在此基礎上，整合和優(yōu)化企業(yè)經營活動中的相關資源配置，可以提高各種資源的利用率，避免資源浪費，降低企業(yè)的生產經營成本，進而有助于擴大企業(yè)的經濟、資源等競爭優(yōu)勢。同時，企業(yè)在分析自身經營狀況和經濟效益時，可以及時發(fā)現風險或潛在問題，為企業(yè)制定有針對性的解決方案提供重要依據，有助于避免經營風險帶來的損失。

特別是在分析的過程中，可以分析競爭對手的相關信息，充分利用競爭對手的發(fā)展優(yōu)勢為己所用，根據企業(yè)的實際需求，制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，增強企業(yè)的競爭力。

（二）有利于提高財務戰(zhàn)略管理水平

在現代企業(yè)發(fā)展的進程中，財務是指企業(yè)整體運作中資金的流動情況，而財務管理則是指企業(yè)以往的決策結果以及未來發(fā)展目標的走向，以此作為企業(yè)發(fā)展與經營決策的基礎，提高企業(yè)的核心競爭力。然而，在核心能力的指導下實施企業(yè)的戰(zhàn)略財務管理，必須根據市場環(huán)境的變化，不斷完善企業(yè)的財務工作，堅持資產合理運營，資產保值增值，制定規(guī)范科學的資產管理制度和財務管理制度并有效執(zhí)行。在此過程中，企業(yè)可以及時發(fā)現自己存在的問題，從而制定出有針對性的對策，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供可靠的財務信息，確保企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，增強企業(yè)的核心競爭力[1]。

三、核心競爭力視角下財務戰(zhàn)略管理的影響因素

（一）外部因素

企業(yè)戰(zhàn)略思維的成功實施，是外在因素的關鍵。財務是企業(yè)經營活動的核心，而外部環(huán)境又是企業(yè)經營成功的外部條件。企業(yè)間的激烈競爭將會給行業(yè)帶來極大的影響。在這樣的大環(huán)境下，企業(yè)要通過創(chuàng)新，優(yōu)化企業(yè)的財務戰(zhàn)略，尋找與其他企業(yè)不同的競爭優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的核心競爭力。

宏觀經濟環(huán)境包括政治和經濟的發(fā)展“政策態(tài)勢”，是國家制定的總體發(fā)展方針和戰(zhàn)略，包括法律法規(guī)的調整。企業(yè)要想取得長遠的發(fā)展，就必須遵守國家的方針，而經濟的發(fā)展就是社會、經濟的發(fā)展。目前，我國正處于全面深化的階段，整體上，經濟發(fā)展的步伐比較緩慢。受此影響，企業(yè)難以取得強勁的發(fā)展勢頭。宏觀環(huán)境因素對單一企業(yè)影響較大，企業(yè)在進行財務決策時，應從宏觀環(huán)境角度進行分析[1]。

在我國上市企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理中，存在著諸多外在因素。例如，國家的政策、行業(yè)的法律法規(guī)。對上市企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理有直接或間接的影響。這些大環(huán)境會指導上市企業(yè)的發(fā)展策略。

例如，傳統(tǒng)的企業(yè)納稅申報工作要求有關的財務人員定期到當地的稅務部門申報納稅。近幾年，隨著我國信息技術的普及和深入，我國政府機關和有關部門的工作方法也得到了改善，并引入了先進的辦公設備和技術。目前，稅務登記、申報、產權變更、工商登記等業(yè)務均由當地政府機關統(tǒng)一處理。

在流程方面，也采用了大量的信息化技術，比如通過手機、電腦，登錄相應的App，讓財務部門的工作人員自己去做，這樣的話，就能讓政府的工作效率得到極大的提升。技術與管理的持續(xù)革新將從某種意義上促使和激勵企業(yè)的財務管理向高效率、高質量發(fā)展，逐步將信息、數據等要素納入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中，從而使企業(yè)的核心競爭力得到進一步的提升[2]。

（二）內部因素

在企業(yè)的運作中，財務是核心，而外部環(huán)境則是其成功的外在條件。企業(yè)之間的競爭將對整個產業(yè)產生巨大的沖擊。在這種背景下，企業(yè)必須不斷地進行創(chuàng)新，不斷優(yōu)化企業(yè)的財務策略，尋求與其他企業(yè)不同的競爭優(yōu)勢，以增強企業(yè)的核心競爭力。

“政策態(tài)勢”指的是一個國家制定的整體發(fā)展方針和戰(zhàn)略，其中包括對法律、法規(guī)的調整。要實現長期的發(fā)展，就必須遵循國家的政策，經濟的發(fā)展就是社會和經濟的發(fā)展。當前我國已進入全面發(fā)展階段，總體上，發(fā)展速度相對較慢，要促進企業(yè)的核心能力與財務策略相協(xié)調，進而推動企業(yè)的長期發(fā)展。企業(yè)的內部環(huán)境是指企業(yè)的內部管理，通過對企業(yè)自身的內部環(huán)境的分析，可以對企業(yè)的資源和戰(zhàn)略價值進行評價。通過對評估報告的分析，我們了解了企業(yè)在發(fā)展中的利弊，并進行了原因分析，從而使企業(yè)能夠更好地發(fā)揮其發(fā)展?jié)撃?。從總體上看，企業(yè)的經營思路和經營方式都是由其自身的內在環(huán)境因素所決定的。所以，只有對企業(yè)的內部環(huán)境進行全面的分析，才能作出合理的財務戰(zhàn)略決策[2]。

四、基于核心競爭力視角的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理優(yōu)化策略

實施核心競爭力下的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理，重要的是企業(yè)要了解自身發(fā)展的實際情況，并根據現狀選擇實施合理的財務戰(zhàn)略管理措施。一般而言，企業(yè)的核心能力可以分為孕育、發(fā)展、成熟和衰退四個階段，即通過對企業(yè)優(yōu)勢資源的篩選與整合，直至資源的退化和競爭優(yōu)勢的喪失。由于不同階段的企業(yè)核心競爭力差異很大，財務戰(zhàn)略管理中所采用的融資、投資、利潤分配等相關財務政策和管理方法也明顯不同。

（一）核心競爭力孕育階段企業(yè)財務戰(zhàn)略管理

在初始孵化階段，企業(yè)的核心競爭力在各個方面都是有限的。因此，在分配財務戰(zhàn)略管理資源時，可以加強集中式財務戰(zhàn)略管理的應用，即適當地將資源集中在一個或幾個能夠增強企業(yè)核心競爭力方面，以擴大市場份額。在這個階段，企業(yè)可以進行財務戰(zhàn)略管理。一方面，可以應用低負債融資策略。一般企業(yè)在融資時會優(yōu)先考慮自己的留存收益。如果企業(yè)的資金需求難以滿足，可以考慮借款和發(fā)行債券來籌集資金，而在借款后仍有資金需求時則應用股權融資。事實上，企業(yè)債券融資是企業(yè)常見的外部融資方式，但在應用中，應結合企業(yè)的需求選擇合理的或多種融資方式實現融資。但是，在企業(yè)的核心能力培育期，最好的融資模式是通過內部籌資，然后是股權融資和債券融資。另外，企業(yè)還可以通過增加的留存收益和非現金成本來湊集資金。另一方面，強化核心投資策略。由于企業(yè)在核心競爭力的孵化階段不僅存在很大的財務風險，而且還存在一定的經營風險，應用核心投資財務戰(zhàn)略進行管理，主要是為了降低企業(yè)的經營風險，即在優(yōu)勢資源不斷集中形成企業(yè)核心競爭力后，圍繞核心業(yè)務制定戰(zhàn)略擴大生產，充分利用企業(yè)內部資源。

（二）企業(yè)核心競爭力成長階段的財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)核心競爭力成長階段的財務戰(zhàn)略管理，要求企業(yè)在不斷拓展現有核心競爭力和核心業(yè)務功能及能力的同時，充分發(fā)揮其作用。一方面，企業(yè)可以在財務戰(zhàn)略管理中重新挖掘和分析內部資源，使其與核心價值觀相協(xié)調；另一方面，可以對現有的核心業(yè)務進行拓展和創(chuàng)新，從而推動業(yè)務規(guī)模的不斷擴大。因此，在這一階段，企業(yè)管理層或財務部門可以關注擴張性財務戰(zhàn)略管理策略的應用，如高負債融資策略和綜合融資策略。在核心競爭力的成長階段，企業(yè)的財務方面具有明顯的特征，即負債率較高，總體收益率較低，股利分配較少。因此，針對這一特點，企業(yè)在進行財務戰(zhàn)略管理時，應以積極的籌資戰(zhàn)略為主導，增加負債在資產中的比重。在此基礎上，財務部門應做好管理工作，以達到資金利用的最佳效果，從而降低資金成本，增進企業(yè)利益。因此，現階段有必要加強高負債籌資的戰(zhàn)略管理。但是，企業(yè)在進行擴張性財務戰(zhàn)略管理時，也要避免盲目擴張，防止經營風險的增加。而一體化戰(zhàn)略可以充分利用企業(yè)自身的產品、渠道等各種優(yōu)勢，同時引導其圍繞現有的核心業(yè)務不斷擴張[3]。

（三）企業(yè)核心競爭力成熟階段的財務戰(zhàn)略管理

在企業(yè)核心競爭力的成熟階段，需要變規(guī)模經營方式為多元化經營。第一，保證企業(yè)的后期發(fā)展有一定的推動力，并考慮發(fā)展其他有潛力的行業(yè)。二是避免資本過度集中，導致行業(yè)風險過大，實現投資多元化。此外，在這個階段，企業(yè)不僅需要分析和投資其他新的行業(yè)，還應該更加注意從已經參與的行業(yè)中退出。在此背景下，企業(yè)應采取有效的財務戰(zhàn)略管理策略。常用的戰(zhàn)略有：適度負債融資，多元化投資，或穩(wěn)定的分紅。企業(yè)在成熟期已形成規(guī)模，運營風險相對較小，有一定的抵御能力。另外，內部各項制度比較完善，比較符合股票市場的股權融資條件，所以可以適當增加合理的負債額度。主要是負債和債務可以在一定基礎上減少企業(yè)管理層私分企業(yè)資金的現象，債務融資有利于股東對企業(yè)經營行為的控制。在這種情況下，多元化的投資策略必須具備兩個基本條件：企業(yè)取得了核心市場的主導地位；多元化的投資策略管理，是為了激勵企業(yè)進行有效的風險分散，從而達到長遠的發(fā)展[3]。

（四）企業(yè)核心競爭力下降階段的財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)的核心競爭能力衰退是指市場對企業(yè)的產品和服務的需求逐步減少，從而使其作為核心能力的相關資源逐步從市場中流失。在這樣的背景下，企業(yè)的財務戰(zhàn)略應該是以企業(yè)的經營策略為核心，以企業(yè)的經營活動為核心，以實現企業(yè)未來的經營活動。因此，在經濟衰退期，企業(yè)應該加強對高負債融資的財務策略，以降低資金的轉嫁和高分配利潤。另外，企業(yè)目前的核心能力衰退，實際上也是企業(yè)未來的核心能力孕育期。如果企業(yè)的新核心能力具有良好的市場前景和較好的發(fā)展?jié)摿Γ瑒t高負債就意味著高收益。在此階段，企業(yè)自身具備了一定的金融保障，這些資產可以成為企業(yè)進行高負債融資策略的依據。降低投入需要進行財務策略管理，需要將資源用于核心能力的機會成本作為重點，并調整資本投入的成本，保證支出成本與收入的平衡，加強對現金流入和流出的控制，提高企業(yè)的資本利用率。高分配收益戰(zhàn)略是基于高分紅政策向股東分配紅利，但在進行這種財務戰(zhàn)略管理時應以不影響企業(yè)未來發(fā)展的前提。

（五）完善財務戰(zhàn)略管理，提升核心競爭力

（1）資本是財務的根本屬性。在資金的分配上，要有針對性，要合理地進行。財務戰(zhàn)略目標不僅要對企業(yè)的整體發(fā)展起到積極的促進作用，還要對各部門、各方面的發(fā)展起到促進作用。員工的整體凝聚力是企業(yè)的核心能力。因此，在財務分配上，要堅持“以人為本”，對各部門、各崗位進行適當的劃分，使資金得到最大限度的利用，從而調動員工的積極性，為企業(yè)的發(fā)展提供強有力的支持。

（2）在財務管理中，預算管理處于起步階段?？茖W的預算體系能夠合理地評價企業(yè)的經營行為。企業(yè)的各項經營活動都離不開資本支持，所以在這段時間里，預算工作的作用就非常重要。為使企業(yè)的經營活動風險指數最小化，必須高瞻遠矚、嚴格控制預算工作的質量，堅決杜絕應付和弄虛作假。合理的資本預算能有效地控制企業(yè)的經營風險，并確保其在市場上的競爭優(yōu)勢。

（3）財務策略是企業(yè)整體發(fā)展策略的重要組成部分。各有關財務部要制定財務策略分析的流程，包括事前報告、事前判斷、事中監(jiān)控及事后分析。每個細節(jié)都是最根本的金融行為。所以，企業(yè)的財務主管必須加強企業(yè)的戰(zhàn)略管理，確保企業(yè)的核心競爭能力[4]。

（4）企業(yè)在進行持續(xù)的轉型和提升過程中，必須加強對財務人員的核心能力的培養(yǎng)。要實現企業(yè)與員工的共同發(fā)展，各有關部門、領導必須樹立“人才”意識，持續(xù)地引進和保持人力資源，以推動企業(yè)的長期發(fā)展。對外，以薪酬和發(fā)展為目標，吸引優(yōu)秀的人才到企業(yè)工作；在企業(yè)內部，對現有的財務人員進行定期或不定期的專業(yè)培訓，并將先進的財務管理思想與企業(yè)運作相結合。同時，要改進績效考核制度，加強縱向對比、橫向對比，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性，從而推動企業(yè)的整體發(fā)展[5]。

五、結語

總之，在目前的市場環(huán)境下，要在激烈的市場競爭中獲得更大的市場份額，并取得長遠的、穩(wěn)定的發(fā)展，就必須充分認識到企業(yè)的核心能力。通過對企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心能力的關系與功能的分析，對二者進行合理的整合，并對其進行科學、合理的財務戰(zhàn)略管理，促進財務管理水平和核心競爭力的不斷增長和擴大，實現長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。