“雙碳”背景下綠色金融發(fā)展研究

童婷婷

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)，新疆 烏魯木齊 830000）

1 引言

工業(yè)革命的到來，雖然使得社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了極大的進(jìn)步，但同樣對生態(tài)環(huán)境也造成了極大的破壞。自20世紀(jì)90年代以來，如何控制和減少二氧化碳的排放量成為世界各國迫切需要解決的難題，繼而碳中和概念應(yīng)運(yùn)而生。截至到目前為止，已有370多個(gè)國家做出碳中和承諾，并且世界各國應(yīng)對氣候變化、推進(jìn)碳減排等工作已經(jīng)取得積極進(jìn)展。作為目前世界上最大的碳排放國，我國積極順應(yīng)全球低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代潮流，向世界做出了莊重承諾:“中國力爭二氧化碳排放2030年前達(dá)到峰值,2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”（習(xí)近平，2020）。該承諾不僅體現(xiàn)了中國作為負(fù)責(zé)任大國走綠色發(fā)展道路的決心和信心，還是我國可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，并為我國綠色低碳發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)指明了方向。但對于一個(gè)尚未實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的發(fā)展中大國來說，用30年時(shí)間實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，這將面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和困難，但這也將是中國社會發(fā)展進(jìn)行轉(zhuǎn)型過程中不可多得的機(jī)遇，如何進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型以實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)及可持續(xù)發(fā)展很是值得探討研究。

2 綠色金融對實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要性

2.1 綠色金融的重要性

一直以來，金融對環(huán)境的影響都被忽視，大多數(shù)人認(rèn)為金融和環(huán)境并沒有什么必然聯(lián)系。但隨著氣候變化問題越來越被人類重視，我們會發(fā)現(xiàn)氣候變化不僅是一個(gè)環(huán)境問題，還是一個(gè)發(fā)展問題，那么要談社會的發(fā)展就離不開談金融的發(fā)展。并且伴隨著可持續(xù)發(fā)展和構(gòu)建人類命運(yùn)共同體理念的不斷深入，綠色金融的發(fā)展已然興起。

綠色金融的含義最早是源于1854年德國的生態(tài)銀行（Jeucken Marcel,2006），但到目前為止，各國對于綠色金融的概念并沒有一個(gè)統(tǒng)一的界定。例如，國外有學(xué)者認(rèn)為綠色金融實(shí)際上是金融業(yè)為了滿足環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資需求而進(jìn)行的金融創(chuàng)新，本質(zhì)是為了達(dá)到環(huán)境保護(hù)和規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的目的的融資行為。而國內(nèi)的一些學(xué)者研究認(rèn)為是指支持環(huán)境改善與應(yīng)對氣候的金融活動(dòng)，將會是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會的可持續(xù)發(fā)展的重要條件。

但世界各國通過運(yùn)用金融資源的手段來支持綠色可持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對全球氣候變化的理念已經(jīng)達(dá)成共識。同時(shí)近年來，中央銀行和金融市場參與者也已經(jīng)開始關(guān)注金融系統(tǒng)對環(huán)境危害的復(fù)原力。并且有研究學(xué)者認(rèn)為，“綠色”金融工具和機(jī)構(gòu)將實(shí)現(xiàn)全球環(huán)境變化。我們不難看出，綠色金融將是現(xiàn)代金融發(fā)展的一個(gè)重要趨勢，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境的保護(hù)有效地結(jié)合起來，會更加注重經(jīng)濟(jì)的健康綠色發(fā)展和強(qiáng)調(diào)人類的長遠(yuǎn)利益。

2.2 “雙碳”目標(biāo)的提出

習(xí)近平總書記于2020年9月在第七十五屆聯(lián)合國大會上對于雙碳目標(biāo)做出莊重承諾。該承諾的提出，意味著我國經(jīng)濟(jì)在低碳轉(zhuǎn)型方面將面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。一方面，與一些歐美發(fā)達(dá)國家相比，中國起步較晚，像英德等發(fā)達(dá)國家早在20世紀(jì)70年代就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了碳達(dá)峰，這些國家從碳達(dá)峰到實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)間要比中國要早30年。另一方面，中國目前仍處于經(jīng)濟(jì)中高速增長階段，其能源結(jié)構(gòu)偏煤、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也偏重，減碳任務(wù)將異常艱巨?？傮w而言，在保證經(jīng)濟(jì)中高速增長的同時(shí)降低以高耗能為主的產(chǎn)業(yè)的碳排放量，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的難度將非常大。2021年不僅是“十四五”的開啟之年,也可稱之為中國的“碳中和”元年，這標(biāo)志著我國正式進(jìn)入全面綠色發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。如何開好這個(gè)頭并引領(lǐng)今后工作開展的方向和路徑，對于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型將至關(guān)重要。

2.3 綠色金融對實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的影響

首先，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革,發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整,這些都離不開金融的強(qiáng)有力支持。其次，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的最關(guān)鍵的是進(jìn)行低碳減排，但實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)的低碳轉(zhuǎn)型。而金融作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“血脈”，其基本職能就是要為經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供必要的服務(wù)與支持，以確保經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展。此外，根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的估算，實(shí)現(xiàn)1.5℃目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，需累計(jì)新增投資約138萬億元人民幣，超過每年GDP的2.5%。這表明，綠色金融將有巨大的潛力和動(dòng)力，將是促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的重要舉措。因此，“雙碳”目標(biāo)的提出，不僅大大增加了綠色金融的投融資需求，同時(shí)也使得綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r成為“雙碳”目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。

3 綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

與其他發(fā)達(dá)國家相比，雖然我國的綠色金融發(fā)展起步相對較晚，但近年來其發(fā)展成效顯著，并且各金融機(jī)構(gòu)探索和開展綠色金融業(yè)務(wù)的積極性都不斷增強(qiáng)。從2016年起中國境內(nèi)的綠色債券的發(fā)行量呈現(xiàn)出逐年穩(wěn)步提升的趨勢，中國的綠色金融經(jīng)過短短幾年的發(fā)展，已經(jīng)取得了非?？捎^的成績。截至2021年一季度末，我國綠色貸款余額達(dá)13.05萬億元，存量規(guī)模位居世界第一，全市場綠色債券余額8657億元居世界第二（馬俊，2021）。正如有學(xué)者研究表示，21世紀(jì)第3個(gè)十年以來，“全球綠色低碳經(jīng)濟(jì)之戰(zhàn)”已正式打響（王文等，2020）。但是據(jù)中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿相關(guān)研究認(rèn)為，想要實(shí)現(xiàn)在2030年達(dá)到碳達(dá)峰的目標(biāo)，預(yù)計(jì)每年最少需要3億元到4億元的綠色投資量（馬俊，2021）。從規(guī)?？矗c綠色發(fā)展對資金的百萬億級別的需求相比，當(dāng)前綠色金融資金缺口仍然是比較大的，規(guī)模也非常小。因此，從整體發(fā)展?fàn)顩r看，中國綠色金融事業(yè)仍然處于起步階段。

同時(shí)，在“雙碳”背景的指引下，綠色金融市場也正積極動(dòng)員社會資本參與低碳投資。例如，2021年，國內(nèi)銀行間交易協(xié)會推出了可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，可有效支持碳密集型企業(yè)的可持續(xù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，是我國轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的首次實(shí)踐。工商銀行強(qiáng)調(diào)，要充分認(rèn)識發(fā)展方式低碳轉(zhuǎn)型的重大意義,有序推進(jìn)“碳達(dá)峰、碳中和”金融服務(wù)。光大銀行強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真落實(shí)“碳達(dá)峰、碳中和”行動(dòng)方案，踐行綠色發(fā)展理念，擴(kuò)大在新能源、新材料等領(lǐng)域的融資力度。除此之外，貨幣政策工具和信貸政策等也將不斷推出，金融資源的充分供給將會促進(jìn)“碳中和”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，將不斷提高金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與綠色投融資的積極性和主動(dòng)性。

盡管我國綠色貸款、綠色債券的存量規(guī)模均居世界前列，但綠色金融理念普及、綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定等滯后于綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，仍存在對由氣候變化引起的金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識不足、碳市場的金融屬性不足、綠色金融體系建設(shè)不完善等問題。

4 “雙碳”背景下綠色金融發(fā)展過程中存在的問題

金融綠色轉(zhuǎn)型是解決市場失靈，防范氣候變化風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，同時(shí)也是撬動(dòng)社會資本支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的核心。盡管近年來我國在綠色金融發(fā)展中取得一定的進(jìn)展，但在“碳中和”相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型領(lǐng)域尚處于初期探索階段，我國的綠色金融發(fā)展主要存在以下幾方面問題有待改善。

4.1 金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識不足，缺乏相關(guān)專業(yè)人員

近些年來，雖然為應(yīng)對氣候變化世界各國都付出了很大的努力，也取得了相當(dāng)?shù)某删停蓺夂蜃兓鸬慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)也引起了人們的注意。《華爾街日報(bào)》指出,為減少碳排放而頒布的新法律是因氣候變化而引起最大的金融風(fēng)險(xiǎn)，再加上管理不善的低碳轉(zhuǎn)型，引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)與抵押貸款危機(jī)或堪比2008年金融危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格暴跌甚至摧毀金融體系（譚林，2020）。一方面，各國在應(yīng)對氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)仍處于摸索階段，并沒有現(xiàn)成的有效經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。另一方面，我國的綠色金融發(fā)展相對起步較晚，市場參與主體主要也是以金融機(jī)構(gòu)為主，許多金融機(jī)構(gòu)對氣候變化的相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)沒有給予足夠的重視，相關(guān)的專業(yè)人才的缺失使得對風(fēng)險(xiǎn)的警惕性和覺察力有很大不足，因此其應(yīng)對意識也不強(qiáng)。

4.2 碳金融市場的活力不足，市場參與主體和產(chǎn)品少

“雙碳”目標(biāo)的提出，將大大增加對碳市場的需求。碳金融作為綠色金融的主要組成部分，不僅對綠色金融的未來發(fā)展有著深遠(yuǎn)影響，也將會達(dá)成碳中和目標(biāo)的重要金融手段。碳金融市場一方面是應(yīng)對氣候變化的重要工具，另一方面并不由市場自發(fā)形成，受到政策影響較大，因此在建立市場的過程中，市場參與者的積極性可能不夠高并且市場活力會有所欠缺。目前我國已經(jīng)在八個(gè)城市開啟了試點(diǎn)碳市場，但市場尚不成熟，由此派生的碳金融發(fā)展也處于較為初級的階段，并伴隨著市場機(jī)制尚未完善、積極性不高等問題。另外，由于我國碳金融仍處于初步探索階段，市場參與主體較少，交易主體也主要集中在控排履行企業(yè)，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和交易仍然不足，再加上碳交易主要為現(xiàn)貨交易，因此碳市場的金融性并不強(qiáng)。

4.3 市場缺乏激勵(lì)約束機(jī)制，產(chǎn)品創(chuàng)新不足

首先，由于綠色金融具有很強(qiáng)的外部性，在初級階段單純依靠市場機(jī)制很有可能出現(xiàn)各種問題，例如對于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督不足，可能導(dǎo)致因業(yè)績考核和利益誘惑等問題的出現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致市場的聲譽(yù)受損，一些潛在的參與者也因此望而卻步，最終導(dǎo)致市場的活躍度不高。其次，政府對發(fā)展綠色金融的激勵(lì)機(jī)制建立有所缺失，導(dǎo)致市場參與主體主要為金融機(jī)構(gòu)，對于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，即使有一些創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行嘗試，但由于數(shù)量不多和金額不大，并不能帶來很好的市場反應(yīng)，市場交易量并不能滿足需求。

5 “雙碳”背景下綠色金融發(fā)展建議

5.1 加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，預(yù)防“綠天鵝”事件

“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，很大程度上取決于金融的綠色轉(zhuǎn)型，因此必須給予氣候環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高度重視?！熬G天鵝”事件將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響，不僅直接會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失，還可能引發(fā)金融市場動(dòng)蕩。首先，國家可以通過制定金融機(jī)構(gòu)披露環(huán)境和氣候相關(guān)的金融信息標(biāo)準(zhǔn)，要求金融機(jī)構(gòu)定期開展環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)分析，以強(qiáng)調(diào)金融業(yè)對環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和氣候風(fēng)險(xiǎn)的重要性并督促金融機(jī)構(gòu)提高對該風(fēng)險(xiǎn)的防范意識；其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提升綠色投資意識、開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，并加強(qiáng)自身對于氣候風(fēng)險(xiǎn)的識別能力，與各機(jī)構(gòu)及利益相關(guān)者之間積極展開各種合作，通過共享氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)知識、信息與成果等來不斷提高金融業(yè)整體的氣候風(fēng)險(xiǎn)防范意識和業(yè)務(wù)能力，對市場起到引導(dǎo)作用。

5.2 提升碳金融市場活力，加快產(chǎn)品創(chuàng)新

為了進(jìn)一步建設(shè)好碳金融市場，政策制定者需要把握好“度”，要確保市場的穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)增加市場的活躍度。首先，可以通過探索建立碳金融行業(yè)自律機(jī)制，適當(dāng)放寬準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)發(fā)展培育投資類、保障類、信息咨詢類等中介機(jī)構(gòu)投入到市場建設(shè)中。其次，可以通過出臺一些激勵(lì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)積極參與到碳金融市場的建設(shè)中去，才能有力催生碳金融衍生品的發(fā)展并促進(jìn)流轉(zhuǎn)，進(jìn)而激發(fā)市場活力，促進(jìn)市場健康活躍的發(fā)展。而金融機(jī)構(gòu)則可以通過創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品類型，研發(fā)出符合市場和投資者所需要的金融產(chǎn)品，并且操作性強(qiáng)、流動(dòng)性強(qiáng)等可以達(dá)到長期流通、健康穩(wěn)定交易等目的，例如推動(dòng)場內(nèi)金融產(chǎn)品，如期貨、期權(quán)等。

5.3 建立激勵(lì)約束機(jī)制，完善體系建設(shè)

進(jìn)一步完善綠色金融體系建設(shè)，統(tǒng)籌綠色金融政策與“雙碳”目標(biāo)，在實(shí)際運(yùn)行中結(jié)合碳中和、碳達(dá)峰動(dòng)態(tài)進(jìn)程及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。首先，可以通過建立相應(yīng)的市場激勵(lì)約束機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督并通過適當(dāng)?shù)募?lì)政策，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行自我約束和大膽創(chuàng)新，在政府和機(jī)構(gòu)的雙重努力下讓綠色金融體系建設(shè)的更好。其次，完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施，可以通過將先進(jìn)的技術(shù)與金融業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)合，使得綠色金融產(chǎn)品服務(wù)專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化，不僅可以提升工作效率和客戶滿意度，還能進(jìn)一步吸引客戶群體，讓市場參與主體豐富起來。

5.4 培養(yǎng)專業(yè)型人才，助力市場健康發(fā)展

人才是一個(gè)國家和民族最重要的財(cái)富；而人才的培養(yǎng)，也將是一個(gè)國家和民族最值得的投入。一方面，可以積極引進(jìn)國外人才與經(jīng)驗(yàn)，通過學(xué)習(xí)借鑒國外人才培養(yǎng)模式，加快對綠色金融和碳金融相關(guān)的專業(yè)人才的培養(yǎng)，以使得理論和實(shí)踐更好的結(jié)合，提高市場的運(yùn)作效率，更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的綠色低碳轉(zhuǎn)型和碳金融的健康發(fā)展。另一方面，可以通過對金融機(jī)構(gòu)的人員培養(yǎng)和培訓(xùn)等方式，使得機(jī)構(gòu)人員更加專業(yè)，同時(shí)也有利于綠色金融業(yè)務(wù)的開展；還可以通過讓高校開設(shè)碳金融、綠色金融等專業(yè)課程，以更好系統(tǒng)的學(xué)習(xí)相關(guān)的專業(yè)知識，培養(yǎng)國內(nèi)的專業(yè)人才。

6 結(jié)語

綠色金融的未來發(fā)展將會有無限可能，但同時(shí)也有很長的一段艱難的路要走。因此，綠色金融的健康快速發(fā)展，需要各方的共同參與和努力，這樣才能讓經(jīng)濟(jì)更快地進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型，讓其成為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要推手。