宅基地“三權(quán)分置”背景下農(nóng)房抵押意愿影響因素分析
——基于社會(huì)資本視角

余麗燕，黃細(xì)文

（1.福建農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，福建 福州 350002；2.三明市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)管理站，福建 三明 365000）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

農(nóng)村宅基地“三權(quán)分置”改革的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，其中農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)（含宅基地使用權(quán)）①根據(jù)“房地一致”的規(guī)則，本文的農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)（含宅基地使用權(quán)）包括農(nóng)民宅基地使用權(quán)和房屋所有權(quán)這兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)形態(tài)，并簡(jiǎn)稱為“農(nóng)房產(chǎn)權(quán)”。抵押（簡(jiǎn)稱“農(nóng)房抵押”）權(quán)能的實(shí)現(xiàn)是改革的重要檢驗(yàn)之一。對(duì)于農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)是其所擁有最重要的財(cái)產(chǎn)之一，卻因宅基地使用權(quán)交易受法律限制，導(dǎo)致其產(chǎn)權(quán)效能如抵押權(quán)不能完全發(fā)揮。過去農(nóng)房產(chǎn)權(quán)主要體現(xiàn)其居住保障功能，其資產(chǎn)性功能幾乎無(wú)法得以體現(xiàn)。然而，城鎮(zhèn)化建設(shè)使得大量農(nóng)村宅基地被閑置，即原來(lái)農(nóng)房的保障性功能隨之喪失，造成大量農(nóng)村資源的浪費(fèi)［1］。與大多數(shù)的發(fā)展中國(guó)家一樣，中國(guó)農(nóng)戶普遍面臨抵押品缺乏，且難以獲得正規(guī)金融支持的問題。為了解決這一問題，中央于2015 年年末在全國(guó)范圍內(nèi)選取59 個(gè)縣（市、區(qū)）推行歷時(shí)3 年的農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)工作。然而，這次農(nóng)房抵押貸款試點(diǎn)整體成效欠佳，抵押農(nóng)房的流轉(zhuǎn)和處置難度大。2018 年中央一號(hào)文件明確提出探索宅基地“三權(quán)分置”，適度放活宅基地和農(nóng)民房屋使用權(quán)，換言之，賦予農(nóng)房產(chǎn)權(quán)更加完整的產(chǎn)權(quán)功能特別是財(cái)產(chǎn)功能（含抵押功能）得到重申?！叭龣?quán)分置”改革對(duì)于釋放農(nóng)村大量“沉睡”的農(nóng)房資產(chǎn)，發(fā)揮農(nóng)村普惠金融功能以及提高農(nóng)民收入等具有積極意義。如金甌［2］提出“農(nóng)房抵押貸款的發(fā)展是一個(gè)涉及農(nóng)民、金融機(jī)構(gòu)、政府部門產(chǎn)權(quán)的政治締約過程?！鞭r(nóng)房是關(guān)系農(nóng)戶切身利益的財(cái)產(chǎn)，其稟賦效應(yīng)特征明顯。Kahneman 等［3］認(rèn)為，稟賦效應(yīng)是“偏愛的結(jié)果，一旦個(gè)人擁有某個(gè)物品，那么其賦予物品的價(jià)值就會(huì)急劇上升”。那么農(nóng)民是否愿意對(duì)具有稟賦效應(yīng)的農(nóng)戶進(jìn)行抵押融資呢？具體又會(huì)受到哪些因素影響呢？因此，在探討宅基地“三權(quán)分置”實(shí)現(xiàn)的背景下，探討農(nóng)民對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押的意愿和需求，關(guān)系到“農(nóng)房貸”業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

學(xué)者們從不同角度對(duì)農(nóng)房抵押?jiǎn)栴}展開研究，積累豐富的研究成果，主要集中以下幾點(diǎn)：一是探討農(nóng)房抵押貸款的必要性和可行性［4］，有部分學(xué)者對(duì)宅基地使用權(quán)的交易、抵押等賦權(quán)改革持反對(duì)態(tài)度，也有部分學(xué)者基于宅基地逐漸加強(qiáng)的財(cái)產(chǎn)功能，主張賦予農(nóng)民對(duì)宅基地使用權(quán)的抵押、轉(zhuǎn)讓等權(quán)限。二是探討農(nóng)房抵押貸款實(shí)現(xiàn)途徑。其中具有代表性的試點(diǎn)省份或城市有浙江、福建、成都等，并形成不同特點(diǎn)的模式［5-6］。三是探討農(nóng)房抵押貸款的影響因素以及抵押貸款意愿［7-8］。綜上所述，目前學(xué)者的研究成果為本文提供了重要的參考價(jià)值，但是仍然存在以下不足：一是目前很少有學(xué)者對(duì)福建地區(qū)的農(nóng)房抵押貸款展開實(shí)證研究，然而福建宅基地使用權(quán)抵押試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)（如晉江）位居全國(guó)前列，這些地方農(nóng)民抵押融資情況值得參考；二是很少學(xué)者從社會(huì)資本的角度探討農(nóng)房抵押融資意愿問題，社會(huì)資本越來(lái)越被認(rèn)為是影響人們經(jīng)濟(jì)行為的重要因素［9］。許多學(xué)者對(duì)中國(guó)的農(nóng)民經(jīng)濟(jì)參與行為特別是資金參與行為進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本是不可忽略的因素［10-11］。農(nóng)村農(nóng)房財(cái)產(chǎn)對(duì)農(nóng)民至關(guān)重要，其抵押貸款意愿也受到社會(huì)資本因素的影響有待進(jìn)一步驗(yàn)證。作為對(duì)既有研究的補(bǔ)充與修正，本文試圖建立適合農(nóng)房這一特殊抵押物的社會(huì)資本理論框架，并將其運(yùn)用于相應(yīng)的實(shí)證分析。

二、理論分析與研究假說(shuō)

（一）社會(huì)資本與農(nóng)房抵押貸款意愿的理論分析框架

社會(huì)資本理論是解釋農(nóng)村金融問題特別是在信息不對(duì)稱情景下的小農(nóng)融資行為的理想工具，其同樣適用于解釋農(nóng)村新型金融實(shí)踐即宅基地抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)中的農(nóng)民行為。主要基于以下兩點(diǎn)考慮：一方面，信息不對(duì)稱通常被認(rèn)為是造成農(nóng)村信貸配給的重要原因，而社會(huì)資本正是緩解這一問題的有效途徑［12］。對(duì)于農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，為了解決信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇問題即農(nóng)房抵押權(quán)能否順利實(shí)行，與農(nóng)民對(duì)這項(xiàng)特殊新型抵押物的認(rèn)知和態(tài)度有關(guān)，而這些因素實(shí)際蘊(yùn)含了社會(huì)資本的關(guān)鍵因素。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，農(nóng)民是否愿意以宅基地產(chǎn)權(quán)作為抵押物，主要取決于這一可能的經(jīng)濟(jì)行為中所獲得收益與宅基地產(chǎn)權(quán)可能喪失付出的成本之間的比較。然而由于宅基地喪失并未實(shí)際發(fā)生，農(nóng)民也不能形成對(duì)其后果的直接感知，農(nóng)民對(duì)宅基地產(chǎn)權(quán)的抵押貸款意愿可能與對(duì)這種住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款政策的認(rèn)識(shí)有關(guān)。另一方面，社會(huì)資本對(duì)于破解農(nóng)村信貸困境的獨(dú)特作用被許多學(xué)者研究和證明。社會(huì)資本反映了社會(huì)結(jié)構(gòu)的特征，比如網(wǎng)絡(luò)、規(guī)范、信任，促進(jìn)相互的協(xié)調(diào)和合作，從而達(dá)到互惠互利［13］。然而不同于有形的物質(zhì)資本，社會(huì)資本不能直接衡量，為了深入分析不同社會(huì)資本對(duì)農(nóng)民行為產(chǎn)生影響，有學(xué)者對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行不同的分類。Tsai和Ghoshal［14］把社會(huì)資本分為結(jié)構(gòu)性社會(huì)資本、關(guān)系性社會(huì)資本以及認(rèn)知性社會(huì)資本。借鑒Liang 等［10］和Yu 等［11］對(duì)與農(nóng)民行為與意愿相關(guān)的社會(huì)資本的定義和歸類，以及結(jié)合農(nóng)房產(chǎn)權(quán)這項(xiàng)新型抵押物特征，將社會(huì)資本分為與農(nóng)戶有關(guān)的外部性社會(huì)資本、認(rèn)知性社會(huì)資本以及關(guān)系性社會(huì)資本，并賦予不同的衡量指標(biāo)。除了以上社會(huì)資本變量，其他變量如個(gè)人、家庭以及政策等特征變量也應(yīng)被考慮。

結(jié)合以上分析，構(gòu)建農(nóng)民社會(huì)資本與其宅基地抵押貸款意愿之間關(guān)系的理論分析框架如圖1所示。

圖1 農(nóng)民社會(huì)資本對(duì)其住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款意愿影響的理論分析框架

（二）研究假說(shuō)

外部性社會(huì)資本是指可利用的外部性社會(huì)關(guān)系資源集合。廣泛的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)有利于減少機(jī)會(huì)主義行為，有利于信息的流通，從而增加新產(chǎn)品的推廣機(jī)會(huì)［15-16］。對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，農(nóng)房抵押是一項(xiàng)創(chuàng)新和具有未知風(fēng)險(xiǎn)的行為，是否愿意以農(nóng)房作為抵押物需要有獲取該項(xiàng)政策信息的外部渠道。對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，大部分通過“血緣”或其他社會(huì)交往途徑（如外出打工經(jīng)歷和加入當(dāng)?shù)剞r(nóng)民合作社）形成不同的外部社會(huì)關(guān)系網(wǎng)?；诖耍岢龅谝粋€(gè)研究假說(shuō)：

H1：外部性社會(huì)資本與農(nóng)民農(nóng)房抵押融資意愿呈正相關(guān)關(guān)系。

認(rèn)知性社會(huì)資本與個(gè)人共同愿景有關(guān)，是一種相對(duì)的主觀性感受。認(rèn)知性社會(huì)資本會(huì)影響個(gè)人參與行為方式。在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中，認(rèn)知性社會(huì)資本被認(rèn)為是個(gè)人對(duì)網(wǎng)絡(luò)中相關(guān)客體的一種主觀性感受，比如對(duì)某一事物的理解和認(rèn)可度［17］。農(nóng)民對(duì)于該項(xiàng)新型金融產(chǎn)品的參與意愿與其對(duì)農(nóng)房抵押的認(rèn)知有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，認(rèn)知性社會(huì)資本有利于減少交易的信息成本，有利于促進(jìn)對(duì)新型事物的認(rèn)可?；诖?，提出第二個(gè)研究假說(shuō)：

H2：認(rèn)知性社會(huì)資本與農(nóng)民農(nóng)房抵押融資意愿呈正相關(guān)關(guān)系。

關(guān)系性社會(huì)資本是指內(nèi)嵌在組織中的信任關(guān)系。關(guān)系性社會(huì)資本被認(rèn)為將對(duì)農(nóng)民的融資行為產(chǎn)生顯著影響，其機(jī)理在于鑲嵌于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的信任因素有利于緩解信息不對(duì)稱問題，從而減少借貸的交易成本，從而有利于融資活動(dòng)的開展［18-19］。不少學(xué)者研究也發(fā)現(xiàn)農(nóng)民的借貸意愿也顯著受到社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中形成的信任因素的影響。結(jié)合農(nóng)房抵押物這項(xiàng)特殊又新型的金融產(chǎn)品，農(nóng)民是否愿意以此物品為抵押物，將會(huì)在一定程度上受限于鑲嵌于此項(xiàng)交易的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的信任程度，即農(nóng)民對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任度?；诖?，提出第三個(gè)研究假說(shuō)：

H3：關(guān)系性社會(huì)資本與農(nóng)房抵押融資意愿呈正相關(guān)關(guān)系。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源、模型選擇與變量選取

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

為了較好地代表福建省整體情況，對(duì)福建省9 個(gè)地級(jí)市農(nóng)戶隨機(jī)發(fā)放問卷，并重點(diǎn)選擇閩南地區(qū)的泉州、廈門和漳州作為調(diào)查地點(diǎn)。其主要原因有以下3 個(gè)方面：一是考慮到福建閩南地區(qū)的兩權(quán)宅基地使用權(quán)抵押試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，如晉江市農(nóng)民抵押融資意愿具有較強(qiáng)的代表性。2015 年8 月，國(guó)務(wù)院部署農(nóng)村“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn)工作，福建省的泉州晉江和石獅成為全國(guó)農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)縣（市），且晉江是福建省辦理住房抵押貸款業(yè)務(wù)最多的城市，截至2016 年9 月，此類貸款規(guī)模達(dá)到6.02 億元，因而晉江市被選為重點(diǎn)調(diào)查區(qū)域之一。二是同為閩南地區(qū)的廈門是農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)改革的先鋒地，漳州是福建省的農(nóng)業(yè)大市，其宅基地及地上房屋也更早體現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值，為住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押提供良好基礎(chǔ)，該市農(nóng)民貸款意愿也具有代表性。三是為了更加全面反映福建省的整體農(nóng)民意愿，同時(shí)選擇福建省非閩南地區(qū)的其他6 個(gè)地級(jí)市的農(nóng)民作為調(diào)查對(duì)象。數(shù)據(jù)收集主要采用一對(duì)一訪談和問卷調(diào)查相結(jié)合的方式獲得。2018 年8 月—2019 年7 月通過發(fā)放問卷共900 份，其中閩南地區(qū)500 份、其他地區(qū)400 份，剔除填寫不規(guī)范及重要信息缺失的問卷，最終得到有效問卷742 份，有效率達(dá)到82.44%。

（二）模型選擇

1.二元Logistic回歸模型 由于探討的農(nóng)房抵押融資意愿是一個(gè)二分變量（農(nóng)民具有明顯產(chǎn)權(quán)抵押融資意愿=1；不愿意或者態(tài)度模糊=0），因此選擇二元Logistic回歸模型來(lái)衡量，設(shè)定模型如下：

式（1）中，S1i表示外部性社會(huì)資本，S2i表示認(rèn)知性社會(huì)資本，S3i表示關(guān)系性社會(huì)資本；Xi表示其他變量；ε表示隨機(jī)干擾項(xiàng)；β1、β2、β3為待估參數(shù)。

2.ISM模型 ISM模型全稱為解釋結(jié)構(gòu)模型法，運(yùn)用此方法將影響農(nóng)民參與農(nóng)房抵押融資的影響因素進(jìn)行結(jié)構(gòu)化分層，厘清不同影響因素之間的邏輯關(guān)系。具體步驟如下：

首先，利用Logit 模型識(shí)別出的農(nóng)民參與農(nóng)房抵押融資的影響因素有k個(gè)，則分別用Ci（i= 1，2，…，k）表示這些影響因素，因素間的邏輯關(guān)系通過鄰接矩陣A確定：

其次，利用布爾運(yùn)算的終止標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算得到表示因素間影響關(guān)系的可達(dá)矩陣M，其可由如下公式確定：

式（3）中，E為單位矩陣，2≤j≤n。

再次，基于可達(dá)矩陣對(duì)變量確立層級(jí)結(jié)構(gòu)的劃分，從而獲得因素的層級(jí)Li，由式（4）確定：

式（4）中，A(Ci)表示可達(dá)矩陣M中要素Si所對(duì)應(yīng)的一行中包含有“1”的矩陣元素所對(duì)應(yīng)的列要素集合；B(Ci)表示可達(dá)矩陣M中要素Ci對(duì)應(yīng)的一列中包含有“1”的矩陣元素所對(duì)應(yīng)的行要素的集合。

最后，利用式（4）確定最頂層（L1）所含的因素后，再依次由高到低逐步確定各層所含因素。

（三）變量說(shuō)明和描述性統(tǒng)計(jì)

1.被解釋變量 本文的被解釋變量是農(nóng)戶的農(nóng)房抵押意愿。從742個(gè)接受調(diào)查的農(nóng)民來(lái)看，49.3%的農(nóng)民具有明確的農(nóng)村住房抵押意愿，總體來(lái)看，當(dāng)前農(nóng)民的抵押意愿適中。

2.核心解釋變量 本文選擇外部性社會(huì)資本、認(rèn)知性社會(huì)資本以及關(guān)系性社會(huì)資本3 個(gè)維度的社會(huì)資本作為核心解釋變量，均為二分類變量。其中，外部性社會(huì)資本方面：40.8%的農(nóng)戶有外出打工經(jīng)歷，24.9%的農(nóng)戶有親友在政府部門或者金融機(jī)構(gòu)工作，31.9%的農(nóng)戶為合作社成員；認(rèn)知性社會(huì)資本方面：63.3%的農(nóng)戶了解信貸政策，52.4%的農(nóng)戶了解產(chǎn)權(quán)抵押政策；關(guān)系性社會(huì)資本方面：82.5%的農(nóng)戶表示信任當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)。

3.控制變量 為了探討社會(huì)資本變量和農(nóng)民農(nóng)房抵押貸款意愿的關(guān)系，模型設(shè)定中不能忽略其他因素對(duì)農(nóng)房抵押貸款意愿的影響?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民的個(gè)人特征、家庭特征以及融資經(jīng)驗(yàn)特征都是影響農(nóng)民的農(nóng)房抵押意愿的重要因素［20-22］。具體的變量說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)如表1 所示。

表1 變量說(shuō)明與描述性統(tǒng)計(jì)

由于本文重點(diǎn)關(guān)注的是不同維度的社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶農(nóng)房抵押意愿的影響情況，因此根據(jù)不同維度的社會(huì)資本將所有樣本分組。從表2 分組的描述性統(tǒng)計(jì)可以看出：外部性社會(huì)資本維度方面，有外出務(wù)工經(jīng)歷、有親友在政府或金融部門工作以及加入合作社的農(nóng)戶在農(nóng)房抵押方面表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的意愿；認(rèn)知性社會(huì)資本維度方面，了解信貸和產(chǎn)權(quán)抵押政策的農(nóng)戶比不了解該方面知識(shí)的農(nóng)戶更愿意將農(nóng)房進(jìn)行抵押；關(guān)系性社會(huì)資本維度方面，信任金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)戶比不信任的對(duì)農(nóng)房抵押表達(dá)出更強(qiáng)意愿。

表2 分組的變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

四、結(jié)果與分析

（一）不同維度社會(huì)資本對(duì)農(nóng)房抵押意愿的影響因素

不同維度社會(huì)資本對(duì)農(nóng)房抵押意愿的影響如表3 所示。模型（1）包含外部性社會(huì)資本變量和其他變量，模型（2）包含認(rèn)知性社會(huì)資本變量和其他變量，模型（3）包含關(guān)系性社會(huì)資本變量和其他變量，模型（4）包含所有變量。本文使用統(tǒng)計(jì)軟件Stata14.0 進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，分析中采用對(duì)數(shù)似然比檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷恼w擬合效果。模型的優(yōu)化采用回歸中的Backward LR 方法，即首先讓所有變量都進(jìn)入回歸方程得到模型（4），根據(jù)向后逐步回歸法（backward stepwise）篩選出全部顯著的變量，得到模型（5）最終估計(jì)結(jié)果。

表3 基于Logistic 模型社會(huì)資本對(duì)農(nóng)民抵押意愿的影響結(jié)果

1.外部性社會(huì)資本與農(nóng)房抵押意愿 根據(jù)模型（1）、模型（4）和模型（5）實(shí)證結(jié)果顯示，外部性社會(huì)資本3 個(gè)變量指標(biāo)中僅有是否加入合作社這一指標(biāo)呈現(xiàn)顯著影響。該結(jié)果表明合作社成員農(nóng)民更加愿意以住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押獲得所需資金。合作社成為當(dāng)前農(nóng)民非常重要的獲取外部社會(huì)資本的重要途徑。自2007 年合作社法頒布以來(lái)，越來(lái)越多的農(nóng)民加入合作社。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018 年底，全國(guó)依法登記的農(nóng)民合作社達(dá)217.3 萬(wàn)家，是2012 年的3.15 倍。實(shí)有入社農(nóng)民超過1 億戶，占全國(guó)農(nóng)民總數(shù)的49.1%①資料來(lái)源：2019中國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展分析報(bào)告——基于農(nóng)民合作社的調(diào)查和數(shù)據(jù)，《農(nóng)民日?qǐng)?bào)》，2019年02月23日07版。，合作社成為當(dāng)前農(nóng)民非常重要獲取外部社會(huì)資本的重要途徑。一般來(lái)說(shuō)，合作社成員的農(nóng)民可以結(jié)識(shí)更多的朋友，意味著形成更大的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，從而使得農(nóng)民更有機(jī)會(huì)獲得可利用的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源如信息，即社會(huì)資本。合作社作為農(nóng)民聯(lián)合起來(lái)的組織，其本身往往就是農(nóng)地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的重要參與者。同時(shí)，合作社是承載社會(huì)資本的天然載體，作為合作社成員的農(nóng)民比非成員的農(nóng)民更加有機(jī)會(huì)了解到農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款政策的信息，并能體驗(yàn)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押這項(xiàng)新型政策對(duì)農(nóng)民的重要性。這與鄧偉平［23］研究入社農(nóng)戶對(duì)農(nóng)村新型融資方式的接受度更高的結(jié)果一致。因此，本文的實(shí)證研究認(rèn)為合作社成員農(nóng)民比非合作社成員農(nóng)民在住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押意愿顯示出更高的積極性。另外，模型（1）和模型（5）顯示有外出務(wù)工經(jīng)歷的指標(biāo)在10%的水平上具有正向顯著性，即此類型農(nóng)戶更愿意參與農(nóng)房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押，H1得以驗(yàn)證。其可能的解釋是外出務(wù)工的農(nóng)戶具有更開闊的視野，對(duì)新型事物更易接受，農(nóng)房（宅基地）抵押融資作為一種新型的農(nóng)村金融渠道，也更愿意去體驗(yàn)并希望享受其可能帶來(lái)的福利。

2.認(rèn)知性社會(huì)資本與農(nóng)房抵押意愿 根據(jù)模型（2）、模型（4）和模型（5）的結(jié)果，認(rèn)知性社會(huì)資本對(duì)農(nóng)房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押意愿顯示不同程度的影響，2個(gè)認(rèn)知性變量通過3個(gè)模型檢驗(yàn)均顯示顯著正向影響，即農(nóng)民如果更了解產(chǎn)權(quán)抵押政策和信貸政策，則在該新型融資意愿上則更強(qiáng)。根據(jù)表4所示，認(rèn)知性社會(huì)資本水平低（不了解產(chǎn)權(quán)抵押政策）的農(nóng)民為參照組，愿意以農(nóng)房作為抵押的農(nóng)民平均為40.79%，不愿意的高達(dá)59.21%。

表4 產(chǎn)權(quán)抵押政策認(rèn)知不同的農(nóng)民抵押意愿對(duì)比

3.關(guān)系性社會(huì)資本與農(nóng)房抵押意愿 根據(jù)表3結(jié)果，包含關(guān)系性社會(huì)資本的模型（3）顯示出關(guān)系性社會(huì)資本與農(nóng)房抵押意愿的顯著正相關(guān)關(guān)系。農(nóng)民越是對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)表示信任，就越有意愿參與住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款?？墒沁@在模型（4）和最后的模型回歸中，關(guān)系性社會(huì)資本變量未顯示與農(nóng)房抵押顯著相關(guān)。

4.其他變量與農(nóng)房抵押意愿 除了社會(huì)資本對(duì)農(nóng)房抵押意愿產(chǎn)生影響之外，本文的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)受教育程度、收入來(lái)源、與縣城距離以及貸款經(jīng)歷和貸款需求都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生顯著的影響。計(jì)量結(jié)果表明受教育程度越高的農(nóng)民，在對(duì)農(nóng)村住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款上表現(xiàn)出更高的積極性。這可能是與受教育程度高的農(nóng)戶對(duì)宅基地產(chǎn)權(quán)抵押的態(tài)度上顯得更加關(guān)注有關(guān)，以農(nóng)業(yè)收入為主的農(nóng)民以及與縣城距離更遠(yuǎn)的農(nóng)戶，更希望可以以農(nóng)村住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押取得貸款，這與其在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)中更可能產(chǎn)生融資困境有直接關(guān)系，這個(gè)結(jié)論與肖軼等［24］研究一致。另外，解釋變量有過信貸經(jīng)歷和信貸需求的農(nóng)民與其參與住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。這表明越有信貸需求的農(nóng)戶越希望能夠增加獲取貸款的途徑，特別對(duì)于農(nóng)村正規(guī)金融限制普遍的情況。同時(shí)，有貸款經(jīng)歷這樣的社會(huì)經(jīng)驗(yàn)對(duì)于增強(qiáng)農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押貸款的意愿非常重要。

（二）農(nóng)房抵押意愿的ISM分析結(jié)果

根據(jù)Logit 模型估計(jì)結(jié)果，選取對(duì)農(nóng)房抵押意愿有顯著影響的因素，用C1代表農(nóng)民加入合作社，C2代表農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押政策的了解情況，C3代表農(nóng)民對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸知識(shí)認(rèn)知情況，C4代表文化水平，C5代表收入來(lái)源，C6代表與縣城距離，C7代表貸款經(jīng)歷，C8代表貸款需求，C9代表務(wù)工經(jīng)歷。

根據(jù)已有的研究，初步判定這些因素間關(guān)系。首先，王性玉等［25］提出加入合作社的農(nóng)民比非成員農(nóng)民更容易獲得正規(guī)信貸配給，這也意味著合作社農(nóng)民成員更有可能了解產(chǎn)權(quán)信貸政策，從而培育對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任感，因此C12、C13和C17取值1。蔣志強(qiáng)和劉暢［26］認(rèn)為加入合作社的農(nóng)戶存在進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的可能性，進(jìn)而增加正規(guī)信貸需求，因而C18取值1。由于金融素養(yǎng)高的農(nóng)民更有可能獲得正規(guī)信貸，而農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押政策和信貸知識(shí)認(rèn)知是一種金融素養(yǎng)的表達(dá)，因此C27和C37取值1。根據(jù)社會(huì)資本理論，越了解信貸知識(shí)的農(nóng)戶，越有利于緩解兩者的信息不對(duì)稱問題，那么農(nóng)戶更容易獲得貸款機(jī)會(huì)，因此C37取值1。不少研究表明教育文化水平越高，有利于增加農(nóng)民的合作意愿，從而增加農(nóng)民加入當(dāng)?shù)剞r(nóng)民合作社的概率［27-28］，因而C41取值為1；還有研究表明文化水平與農(nóng)戶金融認(rèn)知水平，與金融機(jī)構(gòu)關(guān)系的培育以及獲得正規(guī)信貸配給呈現(xiàn)出正向顯著關(guān)系［29］，因此C42、C43和C47取值1。謝正勤和鐘甫寧［30］的研究表明教育文化水平與勞動(dòng)力的流動(dòng)性有顯著的正向關(guān)系，因此C49取值1。還有研究表明收入來(lái)源是否以農(nóng)業(yè)為主顯著影響農(nóng)民加入合作社的意愿［31］，因而C51取值1。沈漢溪等［32］的研究證明，地理因素是影響農(nóng)戶獲得貸款的重要因素，因而C67取值1。一般來(lái)說(shuō)，更高的認(rèn)知性社會(huì)資本意味著更高的金融素養(yǎng)，而王童等［33］研究表明金融素養(yǎng)對(duì)于農(nóng)民農(nóng)房抵押貸款需求有顯著的正向影響，因此C28和C38取值1。李道和等［34］研究表明外出務(wù)工經(jīng)歷和農(nóng)戶加入合作社意愿也有關(guān)系，因而C91取值為1；劉銀等［35］研究表明外出務(wù)工也往往意味著收入來(lái)源主要依靠非農(nóng)業(yè)收入，并且對(duì)其獲取正規(guī)信貸有影響，因而C95和C97取值為1。綜合以上分析，建立鄰接矩陣C為：

根據(jù)前文對(duì)ISM模式的計(jì)算方法，運(yùn)用Matlab2018計(jì)算出可達(dá)矩陣M為：

基于可達(dá)矩陣M，對(duì)變量確立層級(jí)結(jié)構(gòu)的劃分，最后可分三層，計(jì)算出的分層矩陣L為：

由分層矩陣L可知，農(nóng)民對(duì)住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押鏈融資需求的影響因素中，貸款需求和貸款經(jīng)歷是表層直接因素，認(rèn)知性社會(huì)資本（信貸和抵押產(chǎn)權(quán)）以及與縣城距離是中層間接因素，受教育程度、是否加入合作社、主要收入來(lái)源是否是農(nóng)業(yè)和外出務(wù)工經(jīng)歷是深層根源因素。根據(jù)因素間的分層情況，建立農(nóng)民對(duì)住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押融資意愿的產(chǎn)生機(jī)制如圖2 所示。上述幾個(gè)顯著影響因素，存在著某種非線性關(guān)聯(lián)關(guān)系，獨(dú)立發(fā)揮作用又相互關(guān)聯(lián)，形成較為完整的農(nóng)房抵押融資意愿影響因素系統(tǒng)。一個(gè)可能的傳導(dǎo)機(jī)制為：作為深層影響因素，農(nóng)民受教育程度、是否加入合作社，主要收入是否以農(nóng)業(yè)為主，外出務(wù)工經(jīng)歷直接影響認(rèn)知性社會(huì)資本水平（信貸和產(chǎn)權(quán)抵押政策認(rèn)知），進(jìn)而影響農(nóng)戶的貸款需求和貸款可得性（經(jīng)歷），最終直接促進(jìn)農(nóng)民參與產(chǎn)權(quán)抵押的融資意愿。另外一個(gè)可能的發(fā)生的路徑為農(nóng)戶與縣城的距離影響到期貸款的可得性，最終影響其抵押融資意愿。

圖2 農(nóng)民對(duì)住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押鏈融資意愿的產(chǎn)生機(jī)制

五、主要結(jié)論與政策建議

通過對(duì)福建省742個(gè)農(nóng)民調(diào)查數(shù)據(jù)分析，運(yùn)用Logit-ISM 模型分析社會(huì)資本對(duì)農(nóng)房抵押貸款意愿的影響，主要得到如下研究結(jié)論：一是社會(huì)資本與農(nóng)房抵押融資意愿具有顯著的關(guān)系，即以加入當(dāng)?shù)睾献魃绾陀型獬鰟?wù)工經(jīng)歷衡量的外部性社會(huì)資本和認(rèn)知性社會(huì)資本（產(chǎn)權(quán)抵押政策和信貸知識(shí)認(rèn)識(shí)水平）對(duì)農(nóng)房抵押意愿有顯著的正向影響。二是不同維度的社會(huì)資本對(duì)農(nóng)民產(chǎn)權(quán)抵押融資意愿的影響存在差異，其中認(rèn)知性社會(huì)資本中間間接影響農(nóng)民產(chǎn)權(quán)融資意愿，外部性社會(huì)資本中以是否加入合作社和外出務(wù)工經(jīng)歷作為深層次原因影響著農(nóng)民產(chǎn)權(quán)融資意愿。三是文化水平、收入來(lái)源、與縣城距離以及貸款需求和經(jīng)歷正向影響農(nóng)房抵押意愿。

基于上述研究結(jié)論，提出如下政策建議：第一，建議政府加大對(duì)農(nóng)民人力資本投資以及農(nóng)村產(chǎn)權(quán)知識(shí)的宣傳以提高農(nóng)民認(rèn)知水平，使得農(nóng)民對(duì)宅基地三權(quán)分置改革政策認(rèn)知的內(nèi)在化。根據(jù)ISM 模型分層看，農(nóng)戶受教育程度作為深層次原因影響認(rèn)知性社會(huì)資本水平，即此處是對(duì)農(nóng)村前沿的金融知識(shí)的認(rèn)知，從而影響其融資意愿情況。建議在各地加大開設(shè)農(nóng)村新型農(nóng)民培訓(xùn)班，目前大部分地區(qū)培訓(xùn)班惠及的主體主要是大農(nóng)而非小農(nóng)，建議給小農(nóng)更多機(jī)會(huì)。第二，鼓勵(lì)農(nóng)民加入當(dāng)?shù)剞r(nóng)民合作社。合作社是鄉(xiāng)村振興的重要載體，是推進(jìn)農(nóng)村政策實(shí)施的重要社會(huì)網(wǎng)絡(luò)。加入合作社有利于農(nóng)戶獲取更為豐富的外部社會(huì)資本，進(jìn)而轉(zhuǎn)化內(nèi)在的認(rèn)知性社會(huì)資本，提高對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)這種新型融資方式的認(rèn)可，從而推動(dòng)惠農(nóng)的三權(quán)分置改革政策的實(shí)現(xiàn)。第三，建議各地政府借鑒一些地區(qū)宅基地抵押貸款權(quán)益實(shí)現(xiàn)的成功經(jīng)驗(yàn)，在不同地區(qū)分類有序推進(jìn)，以盡可能減少農(nóng)村正規(guī)信貸供給的不足問題，最大可能實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的利益訴求。前文的分析表明以農(nóng)業(yè)收入為主農(nóng)戶對(duì)新型融資即宅基地的融資表現(xiàn)出更強(qiáng)的意愿。這也意味著農(nóng)戶對(duì)宅基地的產(chǎn)權(quán)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)表現(xiàn)出更大的渴望，表明宅基地三權(quán)分置是一項(xiàng)符合民意的改革，這也將有利于宅基地三權(quán)分置改革的落地實(shí)現(xiàn)。