資本市場國際化水平穩(wěn)步提升

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)-《經(jīng)濟日報》"" 本報記者 李華林

近日，由深圳證券交易所承辦的第60屆世界交易所聯(lián)合會（WFE）會員大會暨年會召開，資本市場在全球經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇中扮演著重要角色、走向未來仍然需要深化開放合作、以更高水平開放合作促進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等話題成為會議討論熱點。中國證監(jiān)會主席易會滿在大會開幕式上致辭時表示，中國資本市場將邁入更加開放包容和高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

仍需深化開放合作

近年來，世界政治經(jīng)濟格局發(fā)生深刻復(fù)雜演變，新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟復(fù)蘇和金融穩(wěn)定帶來重大挑戰(zhàn)。但總體看，全球資本市場經(jīng)受住了疫情的沖擊，展現(xiàn)出強大韌性，為支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟加快恢復(fù)創(chuàng)造了良好條件。

“面對疫情挑戰(zhàn)，全球資本市場在危機最嚴重時期依然保持連續(xù)運轉(zhuǎn)和開放合作，世界經(jīng)濟金融秩序正逐步恢復(fù)。”WFE原主席烏爾斯·約格賽格表示。

全球資本市場能有今天的發(fā)展局面，主要是靠開放合作。與會人士認為，尤其是中國資本市場經(jīng)過30多年的發(fā)展，在市場規(guī)模、體系結(jié)構(gòu)、發(fā)展質(zhì)量和開放水平等方面取得了長足進步。面對疫情沖擊和影響，中國資本市場改革開放的步伐沒有放緩，反而進一步加快：科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制平穩(wěn)落地;證券基金期貨行業(yè)外資股比和業(yè)務(wù)范圍國民待遇全面落實;滬深港通、滬倫通、ETF互通等持續(xù)拓展;公募REITs、期貨期權(quán)等產(chǎn)品創(chuàng)新開放穩(wěn)步推進，對全球金融機構(gòu)和投資者的吸引力明顯提升。

不過，需要看到的是，當(dāng)前疫情演變?nèi)猿錆M不確定性，世界經(jīng)濟復(fù)蘇不穩(wěn)定不平衡，走向未來仍需進一步深化開放合作，全球關(guān)注中國資本市場下一步動態(tài)。

“我們正按照國家新一輪高水平對外開放的統(tǒng)一部署，研究推出進一步擴大開放的相關(guān)舉措?！币讜M表示，具體包括繼續(xù)拓寬滬深港通標的范圍，拓展和優(yōu)化滬倫通制度，擴大商品和金融期貨國際化品種供給，推動建立境外從業(yè)人員資質(zhì)認證機制等，為境外機構(gòu)和投資者參與中國資本市場提供更加公平、高效和便利的服務(wù)。

針對跨境監(jiān)管審計問題，易會滿表示，在當(dāng)前疫情的特殊背景下，各國各地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)需要更加擔(dān)當(dāng)，秉持市場化原則，發(fā)揮專業(yè)精神，共同推動解決合作中面臨的各種難題，“我們將堅持相互尊重、有效溝通、互利共贏的原則，在中概股監(jiān)管、跨境審計監(jiān)管與執(zhí)法合作等領(lǐng)域，同相關(guān)方開展務(wù)實合作，爭取更大的進展和積極成果”。

深交所總經(jīng)理沙雁認為，全球資本市場應(yīng)以更加包容的姿態(tài)凝聚共識、推動合作，“受疫情影響，我們比任何時代都更需要同舟共濟、守望相助，我們希望與各方攜手努力，加強各國監(jiān)管機構(gòu)溝通交流，促進資本跨境流動，以開放、合作、共贏促進全球市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。

發(fā)揮交易所樞紐作用

在全球資本市場快速發(fā)展、互聯(lián)互通的過程中，交易所作為資本市場樞紐，承擔(dān)著十分重要的職責(zé)，是保障市場安全高效運行的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

“深交所是中國改革開放的產(chǎn)物，始終堅持對外開放并不斷擴大開放。目前已與全球52家交易所、市場機構(gòu)簽訂諒解備忘錄，持續(xù)加強跨境合作，先后實施深港通、深港ETF互通、深日ETF互通，積極吸引更多國際機構(gòu)投資者參與深交所市場。”深交所理事長王建軍表示，通過更深層次、更大范圍的對外開放，跨境投資的渠道和產(chǎn)品更加豐富，外資長期看好中國經(jīng)濟，長期看好A股，中國資本市場與全球市場的聯(lián)系日益密切。

近年來，隨著新一代信息技術(shù)以及金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，疊加疫情影響，資本市場運行模式和行業(yè)生態(tài)發(fā)生深刻變化，在未來全球資本市場走向更高水平開放合作過程中，交易所應(yīng)該發(fā)揮自身的獨特作用。中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理兼副首席投資官祁斌認為，未來交易所應(yīng)發(fā)揮三方面作用：一是促進由疫情催生的新業(yè)態(tài)發(fā)展，比如醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)的發(fā)展;二是促進ESG（環(huán)境、社會和治理）投資，可通過制定相關(guān)政策，鼓勵企業(yè)進行ESG方向的長期投資;三是促進可持續(xù)發(fā)展，通過充分發(fā)揮資源配置功能，在不同經(jīng)濟體之間實現(xiàn)經(jīng)濟平衡，讓全球經(jīng)濟和諧有序發(fā)展。

“全球交易所是推動經(jīng)濟向包容和可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要引擎，應(yīng)繼續(xù)精誠合作，積極應(yīng)對疫情帶來的短期和長期影響，維護全球資本市場的整體性，提倡智能高效的一線監(jiān)管，促進資本的全球流動?！盬FE主席，芝加哥期權(quán)交易所董事會主席、總裁兼CEO艾德·蒂利表示。

“交易所作為各個國家和地區(qū)經(jīng)濟的象征，理應(yīng)加強合作，支持實體經(jīng)濟復(fù)蘇、促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”王建軍表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟正邁入高質(zhì)量發(fā)展，資本市場新一輪對外開放將與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級相互聯(lián)系、相互促進，深交所國際化發(fā)展面臨新的機遇。下一步，深交所將積極推進互聯(lián)互通，強化雙向多邊參與，全力打造全球領(lǐng)先的創(chuàng)新資本形成中心。

支持中小企業(yè)發(fā)展

一直以來，不斷擴大開放水平，以開放促改革，從而提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展是我國資本市場改革發(fā)展的主線。當(dāng)前，中小企業(yè)已成為我國建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。受疫情反復(fù)、大宗商品價格上漲、供應(yīng)鏈受阻等影響，不少中小企業(yè)處境困難，如何更好地支持其發(fā)展，是我國乃至全球資本市場面臨的共同課題。

“深交所充分發(fā)揮交易所作為市場組織者、服務(wù)者的作用，多措并舉幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)?！鄙罱凰笨偨?jīng)理李鳴鐘表示，比如去年深交所實施創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，進一步提升市場包容度和覆蓋面，支持更多不同類型、不同發(fā)展階段的創(chuàng)新型中小企業(yè)能夠登陸資本市場。

值得注意的是，隨著我國資本市場開放水平不斷提升，越來越多境外中長期資金流入A股市場，為中小企業(yè)發(fā)展注入了更豐富的源頭活水。

深圳新宙邦科技股份有限公司上市多年來，公司市值已從30多億元發(fā)展到近500億元。據(jù)該公司董事長覃九三介紹，作為深股通標的、MSCI中國指數(shù)成份股，公司受到境外投資者持續(xù)關(guān)注，今年以來，境外法人持股數(shù)量增長迅猛，截至8月31日，境外法人持股數(shù)量較年初已增長185%左右，占公司總股本比例從不到3%上升為8%，助力企業(yè)得到更好發(fā)展。

“目前境外投資者在A股的持股比例已接近5%，境外投資者的參與可以更好地引領(lǐng)市場長期投資理念?！敝袊鴩H金融股份有限公司管委會成員王晟表示，中小企業(yè)的發(fā)展壯大，離不開資本市場的不斷支持，希望未來能持續(xù)提高我國資本市場法治化、市場化、國際化水平，進一步增強規(guī)則的穩(wěn)定性，更好適應(yīng)中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。

“中小企業(yè)是增強經(jīng)濟韌性和加快經(jīng)濟復(fù)蘇的重要支撐，在世界各國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用?！鄙逞闾嶙h，應(yīng)進一步匯集全球市場力量，共同推動資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新，構(gòu)建包容、完備、適應(yīng)性強的資本市場制度體系，促進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為全球經(jīng)濟均衡復(fù)蘇提供更強勁的動力。