“負(fù)價(jià)格”的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

吳海民，張傳楊，吳淑娟

(五邑大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣東 江門 529000)

自古以來(lái)，一手交錢一手交貨，買方埋單賣方給貨，是市場(chǎng)交易的基本邏輯，但前段時(shí)間出現(xiàn)的商品“負(fù)價(jià)格”似乎顛覆了這一鐵律。2020年4月21日，美國(guó)5月份的WTI原油期貨價(jià)格收盤時(shí)下挫超過(guò)300%，收于-37.63美元/桶，消息震撼了全世界，由此引發(fā)世人對(duì)負(fù)價(jià)格的廣泛關(guān)注與熱議。事實(shí)上，負(fù)價(jià)格并非近年才出現(xiàn)的新生事物，早在2003 年荷蘭電力市場(chǎng)就已出現(xiàn)過(guò)負(fù)價(jià)格。德國(guó)、丹麥、瑞士、捷克、斯洛伐克、比利時(shí)、法國(guó)、新西蘭和澳大利亞都是負(fù)電價(jià)高發(fā)國(guó)家。2008年德國(guó)電力市場(chǎng)出現(xiàn)15小時(shí)負(fù)電價(jià)。2015 年加拿大阿爾伯塔省埃德蒙頓地區(qū)的丙烷出現(xiàn)了-4.375 加元/加侖的負(fù)報(bào)價(jià)。2016 年美國(guó)能源公司Flint Hill對(duì)北達(dá)科他州的含硫原油報(bào)出-0.5 美元/桶的價(jià)格。2019 年，我國(guó)山東省開展第二次電力市場(chǎng)連續(xù)送電運(yùn)行和試結(jié)算時(shí)，首次出現(xiàn)-40元/兆瓦時(shí)的負(fù)價(jià)格。2020年3月初，美國(guó)西德克薩斯州的瓦哈樞紐天然氣價(jià)格跌到-0.5美元/百萬(wàn)英熱。2020年新冠疫情發(fā)生以來(lái)，法國(guó)、德國(guó)、比利時(shí)等歐洲國(guó)家又相繼出現(xiàn)了負(fù)電價(jià)。由此可見，負(fù)價(jià)格并非只是偶然出現(xiàn)的一種異常現(xiàn)象，而是可以涉及多種產(chǎn)品和眾多國(guó)家的普遍現(xiàn)象。那么，究竟是什么原因?qū)е铝素?fù)價(jià)格的發(fā)生，如何從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)解釋負(fù)價(jià)格現(xiàn)象，值得深入探究。本文針對(duì)近年來(lái)出現(xiàn)的負(fù)氣價(jià)、負(fù)電價(jià)、負(fù)油價(jià)現(xiàn)象，利用價(jià)格形成的基本規(guī)律和有關(guān)原理，著重探討“負(fù)價(jià)格”產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)原因，并分析負(fù)價(jià)格的經(jīng)濟(jì)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

負(fù)價(jià)格是指商品交易價(jià)格低于絕對(duì)零值，實(shí)質(zhì)是賣方向買方支付費(fèi)用，相當(dāng)于白送還倒貼錢，消費(fèi)者不僅享受了免費(fèi)午餐還額外增加貨幣收益。對(duì)此反?，F(xiàn)象，學(xué)術(shù)界進(jìn)行了不少研究，具體情況見表1所示。

張婧、王佩等[1]認(rèn)為疫情是造成5月份WTI原油期貨負(fù)價(jià)格的主要原因，并且認(rèn)為此次負(fù)油價(jià)是“空逼多”的必然結(jié)果，雖然指出了定價(jià)機(jī)制具有先天不足的缺陷，但遺憾的是未能從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論層面解釋造成這一缺陷的根源究竟是什么；徐強(qiáng)[2]把農(nóng)村土地使用權(quán)交易過(guò)程中負(fù)價(jià)格產(chǎn)生的原因歸結(jié)為政府的行政強(qiáng)制行為，是一種非市場(chǎng)化的特殊情形；樓天陽(yáng)[3]針對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中新出現(xiàn)的負(fù)價(jià)格政策及商業(yè)模式，對(duì)正價(jià)格、零價(jià)格、負(fù)價(jià)格的營(yíng)銷意義進(jìn)行了對(duì)比分析,指出企業(yè)應(yīng)用負(fù)價(jià)格政策的經(jīng)濟(jì)邏輯、邊界條件和具體手段，此文獻(xiàn)把負(fù)價(jià)格當(dāng)做一種營(yíng)銷手段，與本文所要探討的真正意義上的負(fù)價(jià)格其實(shí)并非同一個(gè)概念；尚全彪[4]從供需角度分析負(fù)油價(jià)產(chǎn)生的原因?yàn)闊o(wú)力承擔(dān)高昂的存儲(chǔ)成本而被迫采取的一種無(wú)奈之舉；朱成章[5]分析了負(fù)電價(jià)產(chǎn)生的原因在于發(fā)電補(bǔ)貼與競(jìng)價(jià)上網(wǎng)造成的市場(chǎng)價(jià)格扭曲?？偟膩?lái)說(shuō)，學(xué)術(shù)界認(rèn)為造成負(fù)價(jià)格的原因主要有期權(quán)定價(jià)機(jī)制缺陷、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)缺失、零邊際成本、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)營(yíng)銷策略、供需錯(cuò)配下的高處置成本[6]等，雖然從某種程度揭示了負(fù)價(jià)格產(chǎn)生的必然性，但未能充分解釋負(fù)價(jià)格產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)機(jī)理。本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“關(guān)門點(diǎn)”理論出發(fā)，引入全新的“負(fù)內(nèi)部性”概念，以此來(lái)解釋負(fù)價(jià)格形成的內(nèi)在機(jī)制與合理性。

表1 現(xiàn)有探討負(fù)價(jià)格的文獻(xiàn)一覽

二、價(jià)格形成的基本原理

價(jià)格是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，因此價(jià)值是價(jià)格形成的基點(diǎn)或者說(shuō)根源。從生產(chǎn)者角度看，價(jià)值來(lái)源于商品當(dāng)中所包含的無(wú)差別的一般人類勞動(dòng)。耗費(fèi)勞動(dòng)較多的商品，其價(jià)值越大，價(jià)格越貴；反之，耗費(fèi)勞動(dòng)較少的商品，其價(jià)值越小，價(jià)格自然越便宜，此即馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中的勞動(dòng)價(jià)值理論。從消費(fèi)者角度看，商品價(jià)值來(lái)源于資源稀缺性所決定的最后一單位物品所包含的效用大小，即商品邊際效用的高低。邊際效用較高的商品，其價(jià)值越大，從而價(jià)格較貴；反之，邊際效用較低的商品，其價(jià)值越小，價(jià)格自然越便宜，此即西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的效用價(jià)值論?？傊?，不管哪一種價(jià)值決定理論，都認(rèn)為商品必須先有價(jià)值然后才有價(jià)格，價(jià)值是價(jià)格形成的總根源與基本內(nèi)核。然而，現(xiàn)實(shí)生活中價(jià)格的實(shí)際表現(xiàn)并非完全與價(jià)值保持一致，有時(shí)價(jià)格高于價(jià)值，有時(shí)亦低于價(jià)值，價(jià)格恰好與價(jià)值完全吻合的情形反而不太常見。這是因?yàn)槌藘r(jià)值這一根本性因素外，價(jià)格的形成還受到其他多重因素的復(fù)合影響。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，價(jià)格的形成除了受價(jià)值規(guī)律的支配外，還與供求機(jī)制的相互作用息息相關(guān)?，F(xiàn)實(shí)生活中，商品的需求數(shù)量與商品的供給數(shù)量在各種因素的干擾下往往很難達(dá)到剛好一致，要么供大于求，要么供不應(yīng)求，總之兩者不一致是大概率事件。在供求機(jī)制的作用下，如果供大于求，商品價(jià)格就會(huì)趨于下降；如果供不應(yīng)求，商品價(jià)格就會(huì)趨于上升，直到供給和需求達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)，商品的價(jià)格才逐漸趨于市場(chǎng)均衡水平。因此，價(jià)格脫離價(jià)值中樞上下波動(dòng)，供求關(guān)系起到了推波助瀾的作用。在價(jià)格的自由波動(dòng)中，生產(chǎn)者自然希望價(jià)格越高對(duì)自己越有利，而消費(fèi)者則希望價(jià)格越低對(duì)自己越有利，不管是升高還是降低，價(jià)格的波動(dòng)均存在上限與下限。生產(chǎn)者期盼價(jià)格越高，但究竟能達(dá)到多高，決定權(quán)反而掌握在消費(fèi)者手里，即價(jià)格的波動(dòng)上限是由消費(fèi)者對(duì)商品的效用評(píng)價(jià)決定的，價(jià)格再高不能超過(guò)商品的邊際效用，否則，商品賣不出去，此即價(jià)格的天花板。而消費(fèi)者指望價(jià)格更低，究竟能低到什么程度也不能以消費(fèi)者本人的意志為轉(zhuǎn)移，也即價(jià)格的波動(dòng)下限是由生產(chǎn)者對(duì)商品支付的成本決定的，價(jià)格再低不能低于商品的邊際成本，否則，沒(méi)人愿意銷售商品，此即價(jià)格的地板。因此，價(jià)格基本就在商品邊際效用和邊際成本所決定的天花板與地板之間的范圍內(nèi)自由波動(dòng)。

市場(chǎng)上參與商品銷售的廠商存在數(shù)量多寡的不同，廠商數(shù)量的多寡決定了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是否激烈，因此市場(chǎng)交易價(jià)格的形成還受到競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的影響。生產(chǎn)者為了爭(zhēng)奪盡可能多的客戶，消費(fèi)者為了買到盡可能優(yōu)質(zhì)的商品，相互之間圍繞價(jià)格展開了較量和博弈。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)沒(méi)有進(jìn)入門檻，產(chǎn)品完全沒(méi)有差異，生產(chǎn)者只是價(jià)格的接受者，理論上市場(chǎng)價(jià)格等于廠商的長(zhǎng)期平均成本的最低點(diǎn)。壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)進(jìn)出相對(duì)自由，產(chǎn)品大同小異，均衡價(jià)格高于長(zhǎng)期平均成本最低點(diǎn)，價(jià)格比完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)稍高。寡頭市場(chǎng)只有少數(shù)幾個(gè)生產(chǎn)者，產(chǎn)品可能有差異也可能無(wú)差異，價(jià)格也不完全由供求關(guān)系決定，寡頭定價(jià)往往比壟斷競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)更高。完全壟斷市場(chǎng)只有唯一的廠商，在沒(méi)有任何競(jìng)爭(zhēng)的情況下價(jià)格遠(yuǎn)高于其余三類市場(chǎng)。無(wú)論是在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、寡頭市場(chǎng)，還是在完全壟斷市場(chǎng)，生產(chǎn)者遵循的定價(jià)原則就是要確保利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，條件是邊際收益MR必須等于邊際成本MC，即MR=MC時(shí)所對(duì)應(yīng)的價(jià)格就是最優(yōu)價(jià)格。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，其面臨效用最大化的決策，條件是滿足等邊際準(zhǔn)則，或者說(shuō)要確保邊際效用MU等于邊際支付MP，即MU=MP時(shí)所對(duì)應(yīng)的價(jià)格就是最理想的價(jià)格。綜合起來(lái)，在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制下，價(jià)格與各邊際量之間的關(guān)系必須滿足：MU≥P≥MC。在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，有MU=P=MR=MC成立；在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，有MU>P>MR=MC成立。

圖1顯示了在價(jià)值規(guī)律、供求機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用下價(jià)格形成的一般機(jī)理。商品是價(jià)值和使用價(jià)值的復(fù)合體，使用價(jià)值給消費(fèi)者帶來(lái)效用，在消費(fèi)者剩余的誘使下產(chǎn)生有效需求。商品價(jià)值給生產(chǎn)者帶來(lái)收益，在生產(chǎn)者剩余的驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)生有效供給。兩者通過(guò)市場(chǎng)交易的紐帶得到溝通，并實(shí)現(xiàn)供需平衡。在這一過(guò)程中，價(jià)格受到各種因素的制約和各種力量的支配才得以最終形成。其中，商品價(jià)值是價(jià)格形成的本源，市場(chǎng)供求是價(jià)格波動(dòng)的推力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是價(jià)格形成的助力，邊際效用是價(jià)格波動(dòng)的最高上限，邊際成本是價(jià)格波動(dòng)的最低下限。

圖1 通常意義上的價(jià)格形成機(jī)理

在上述價(jià)格形成機(jī)制下，價(jià)格只會(huì)出現(xiàn)正價(jià)格，不存在負(fù)價(jià)格的情況。原因有三：一是存在MU≥P≥MC的內(nèi)在關(guān)系，由于邊際成本MC≥0的非負(fù)特征，所以價(jià)格P也必須大于或等于0，不可能出現(xiàn)負(fù)價(jià)格；二是存在關(guān)門點(diǎn)的相機(jī)抉擇機(jī)制，一旦價(jià)格P≤AVCmin時(shí)，廠商完全可以通過(guò)停止?fàn)I業(yè)的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)損失的最小化，而無(wú)需等到出現(xiàn)負(fù)價(jià)格的被動(dòng)情況；三是存在“正的內(nèi)部性”。一般情況下商品的“正外部性”可以理解為，商品生產(chǎn)者未能把商品所包含的全部效用通過(guò)價(jià)格杠桿實(shí)現(xiàn)完全內(nèi)部化(兌現(xiàn)為收益)，總有一部分超出價(jià)格之上的效用被讓渡給了商品購(gòu)買者，產(chǎn)生了效用的溢出，也即形成了單位消費(fèi)者剩余(MU-P)。商品的“正內(nèi)部性”是相對(duì)“外部性”而言的，外部性一般指對(duì)他人的影響，而內(nèi)部性恰恰是指對(duì)自身的影響，其內(nèi)涵可以理解為：生產(chǎn)者把商品的全部成本通過(guò)價(jià)格杠桿實(shí)現(xiàn)百分之百的外部化以后(成本轉(zhuǎn)嫁給了買單的消費(fèi)者)，還有相當(dāng)一部分盈余留給了商品生產(chǎn)者，產(chǎn)生了收益的內(nèi)化，即形成了單位生產(chǎn)者剩余(P-MC)。因此，在“正內(nèi)部性”下，每多生產(chǎn)一單位商品能給生產(chǎn)者帶來(lái)額外的正收益，并促使平均成本下降，商品也就具有了所謂的“正價(jià)值”，“正價(jià)值”是“正價(jià)格”形成的源泉和保證。

三、負(fù)價(jià)格形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

(一)負(fù)價(jià)格形成的前提條件

負(fù)價(jià)格不等于市場(chǎng)機(jī)制下的價(jià)格失靈，而是對(duì)生產(chǎn)者不能靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的一種成本支出。一般來(lái)說(shuō)，形成負(fù)價(jià)格需要具備的前提條件主要有：

1.商品具有不易存儲(chǔ)、啟停成本、重置成本高昂的特點(diǎn)

如果一個(gè)商品在獲取時(shí)和獲取后都不需要付出很大的成本，那么將不太容易形成負(fù)價(jià)格，充其量?jī)r(jià)格為零(相當(dāng)于扔進(jìn)垃圾堆或者白送給他人)。但對(duì)于石油、天然氣、電力等這類能源型商品，通常都是不易運(yùn)輸、不易存儲(chǔ)、更不能直接廢棄(廢棄可能需要賠付昂貴的罰金或者承擔(dān)法律責(zé)任)，只有具有這種屬性的商品才會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)償運(yùn)輸成本和倉(cāng)儲(chǔ)成本的情景。譬如，在沒(méi)有大規(guī)模儲(chǔ)能的裝置下，電力在發(fā)電廠和用戶需求之間是動(dòng)態(tài)平衡，驟然減少用電的情況對(duì)于機(jī)組和電網(wǎng)來(lái)說(shuō)不僅有物理?yè)p害，而且頻繁啟停的話造成的成本損失并不小。

2.同時(shí)具備生產(chǎn)供給的剛性與消費(fèi)需求的彈性

正因?yàn)樯唐肪哂胁灰状鎯?chǔ)、啟停成本高昂的特點(diǎn)，使得生產(chǎn)供給缺乏隨行就市的靈活性與柔韌性，更不能隨隨便便就關(guān)門大吉，體現(xiàn)出極高的剛性，供給彈性系數(shù)很小。與此同時(shí)，對(duì)應(yīng)的消費(fèi)需求卻隨市場(chǎng)波動(dòng)頻繁而且劇烈，存在較大的需求彈性。于是，在需求急劇萎縮時(shí)，供給卻只能維持過(guò)去的均衡水平，輕易無(wú)法動(dòng)彈，這就為負(fù)價(jià)格形成奠定了機(jī)制條件。

3.商品生產(chǎn)的邊際成本較低，但“關(guān)門點(diǎn)成本”很高

商品邊際成本較低意味著每增加一單位產(chǎn)品的生產(chǎn)所需的變動(dòng)成本很小。例如，對(duì)于天然氣和可再生能源發(fā)電來(lái)說(shuō)，即使前期投入巨額費(fèi)用，但隨著巨大的沉沒(méi)成本在每單位商品價(jià)格中的分?jǐn)?，后期生產(chǎn)的可變成本是微乎其微的，從而邊際生產(chǎn)成本變得極低，甚至趨近于零。然而，如果能源企業(yè)在需求低迷的情況下選擇關(guān)門，后續(xù)的復(fù)產(chǎn)成本卻非常高，于是能源企業(yè)愿意降低價(jià)格或者采取負(fù)價(jià)格將商品繼續(xù)提供給消費(fèi)者。

(二)負(fù)價(jià)格形成的內(nèi)在機(jī)理

由于油、電等能源型生產(chǎn)企業(yè)具有供給上的剛性與需求上的彈性特點(diǎn)，在面臨需求短期內(nèi)急劇減少時(shí)，存在左右為難的“關(guān)門點(diǎn)”決策——繼續(xù)生產(chǎn)會(huì)催生高額的存儲(chǔ)成本，停止生產(chǎn)又存在巨大的復(fù)產(chǎn)成本，此時(shí)超出市場(chǎng)需求的過(guò)剩產(chǎn)品就帶有巨大的“負(fù)內(nèi)部性”。商品的“負(fù)內(nèi)部性”是指生產(chǎn)者不僅未能將商品的全部成本通過(guò)價(jià)格杠桿實(shí)現(xiàn)百分之百的外部化(回收成本)，而且還有大量的成本包括新增成本留給了商品生產(chǎn)者自己，產(chǎn)生了成本的內(nèi)化。這種成本的內(nèi)化積累到一定程度后，生產(chǎn)者最終無(wú)力承擔(dān)，以至于形成了負(fù)的生產(chǎn)者剩余(-P+MC)。因此，在“負(fù)內(nèi)部性”下，每多生產(chǎn)一單位商品只會(huì)給生產(chǎn)者帶來(lái)額外的負(fù)收益，并促使平均成本上升，商品對(duì)生產(chǎn)者而言也就具有了負(fù)價(jià)值屬性。

這種“負(fù)內(nèi)部性”使得產(chǎn)品由過(guò)去對(duì)生產(chǎn)者有利的“正價(jià)值”轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)生產(chǎn)者極為不利的“負(fù)價(jià)值”，體現(xiàn)“負(fù)價(jià)值”的負(fù)價(jià)格由過(guò)去的收益屬性轉(zhuǎn)變?yōu)槌杀緦傩?。商品短期?nèi)庫(kù)存空間不足、存儲(chǔ)成本過(guò)高或者運(yùn)輸成本過(guò)高，影響商品價(jià)格的主要因素已經(jīng)由生產(chǎn)成本向運(yùn)輸和儲(chǔ)存成本轉(zhuǎn)變。當(dāng)商品本身的價(jià)值低于存儲(chǔ)成本或運(yùn)輸成本時(shí)，負(fù)價(jià)格就隨之出現(xiàn)。從此角度看，負(fù)價(jià)格本質(zhì)上是生產(chǎn)者在“關(guān)門點(diǎn)兩難選擇”上為了抵消“負(fù)內(nèi)部性”而不得不付出的一種交易成本。只要這種交易成本低于廠商達(dá)到關(guān)門點(diǎn)后繼續(xù)生產(chǎn)所付出的存儲(chǔ)成本或停產(chǎn)后的復(fù)產(chǎn)成本，負(fù)價(jià)格就是合理的，是生產(chǎn)者權(quán)衡利弊后理性選擇的最優(yōu)決策。比如，電力企業(yè)為了避免頻繁啟停和復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致的成本損失，只要負(fù)電價(jià)總額比啟停費(fèi)用和復(fù)產(chǎn)成本低，一般發(fā)電企業(yè)就會(huì)選擇倒貼錢以最大化獲取發(fā)電機(jī)組和電網(wǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的好處。

圖2 正價(jià)格、零價(jià)格、負(fù)價(jià)格形成示意圖

圖2模擬了一個(gè)正價(jià)格、零價(jià)格、負(fù)價(jià)格形成的簡(jiǎn)易分析過(guò)程。在邊際效用遞減和邊際成本遞增規(guī)律的作用下，可以看到圖2中有一條朝右下方不斷下降的邊際效用曲線MU和一條朝右上方不斷遞增的邊際成本曲線MC。體現(xiàn)商品價(jià)格水平P和數(shù)量水平Q的需求曲線D位于MU和MC之間，且朝右下方傾斜，單調(diào)遞減。正常情況下，商品價(jià)格遵循MC0，供給方實(shí)現(xiàn)的總生產(chǎn)者剩余為∑(P-MC)>0。

當(dāng)市場(chǎng)行情低迷，需求不斷減少，價(jià)格P接近平均可變成本曲線AVC的最低點(diǎn)A時(shí)，生產(chǎn)者達(dá)到了所謂的“停止?fàn)I業(yè)點(diǎn)”或“關(guān)門點(diǎn)”。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，價(jià)格低于AVC的最低點(diǎn)時(shí)應(yīng)考慮暫停營(yíng)業(yè)，以避免造成更大的虧損。然而，正如之前所分析的在“關(guān)門點(diǎn)”處如果存在“負(fù)內(nèi)部性”下的交易成本(存儲(chǔ)成本或復(fù)產(chǎn)成本)，生產(chǎn)者就不能輕易停止生產(chǎn)，此時(shí)更好的選擇是降價(jià)，通過(guò)比平時(shí)更優(yōu)惠的價(jià)格吸引消費(fèi)者擴(kuò)大需求，直至消費(fèi)者的邊際效用遞減到零。此時(shí)，價(jià)格理論上也應(yīng)為零，達(dá)到所謂免費(fèi)的臨界點(diǎn)。雖然生產(chǎn)者因降價(jià)甚至免費(fèi)而蒙受了較多的虧損，但這一部分新增虧損相比支付代價(jià)更貴的存儲(chǔ)成本或復(fù)產(chǎn)成本而言，仍然是可取的。

在圖2中B點(diǎn)處，因?yàn)樯唐返倪呺H效用已遞減到零，消費(fèi)者的總效用已經(jīng)達(dá)到最大值，再繼續(xù)增加消費(fèi)需求只會(huì)降低自身的總效用，因此即便是零價(jià)格的免費(fèi)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者也沒(méi)有任何吸引力，不會(huì)再額外增加需求。此時(shí)為了避免消費(fèi)者停止需求，或者為了鼓勵(lì)消費(fèi)者繼續(xù)購(gòu)買邊際效用為零甚至為負(fù)的商品，以避免中斷生產(chǎn)打破供需平衡，生產(chǎn)者必須提供相應(yīng)的負(fù)價(jià)格，相當(dāng)于對(duì)購(gòu)買負(fù)效用商品的消費(fèi)者給予一定的補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)。此時(shí)，盡管MU<0,P<0,但只要|P|>|MU|，消費(fèi)者剩余依然為∑(UM-P)>0。這樣一來(lái)，消費(fèi)者依然可以在負(fù)邊際效用下樂(lè)意購(gòu)買并消費(fèi)該商品。如圖中的C點(diǎn)，通過(guò)負(fù)價(jià)格來(lái)維持剛性供給與彈性需求的微妙平衡。

綜上所述，負(fù)價(jià)格的形成正是因?yàn)闃O高的關(guān)門點(diǎn)成本導(dǎo)致商品出現(xiàn)了“負(fù)的內(nèi)部性”，進(jìn)而使得商品帶有“負(fù)價(jià)值”屬性，于是形成了負(fù)價(jià)格的源泉基礎(chǔ)。通過(guò)負(fù)價(jià)格的橋梁溝通生產(chǎn)與消費(fèi)，一方面從某種程度上降低或抵消了生產(chǎn)者的關(guān)門點(diǎn)成本，另一方面對(duì)消費(fèi)者遭受商品邊際效用遞減到零或負(fù)值進(jìn)行某種程度的補(bǔ)償，從而解決了供需雙方的矛盾，其邏輯機(jī)理如圖3所示。

圖3 負(fù)價(jià)格形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯機(jī)理

當(dāng)這種微妙平衡被打破，也即在負(fù)價(jià)格下市場(chǎng)需求仍然無(wú)法匹配平衡生產(chǎn)者的供給，生產(chǎn)者為了甩掉“燙手的山芋”，可以引入外部機(jī)構(gòu)來(lái)消化帶有“負(fù)內(nèi)部性”的產(chǎn)品并支付一定的處理費(fèi)用，此時(shí)產(chǎn)品不僅被免費(fèi)送給了處理機(jī)構(gòu)，而且還要搭上一筆相當(dāng)于“負(fù)價(jià)格”意義的處理費(fèi)用。

四、負(fù)價(jià)格的經(jīng)濟(jì)意義

(一)負(fù)價(jià)格可以傳遞經(jīng)濟(jì)信息

商品正價(jià)格傳遞的信息可以從微觀和宏觀兩個(gè)層面理解。在微觀層面，價(jià)格可以反映資源稀缺、運(yùn)營(yíng)成本、供求關(guān)系，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要表征。在宏觀層面，價(jià)格可以反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的景氣度，反映GDP的膨脹程度。商品出現(xiàn)負(fù)價(jià)格是供需雙方自發(fā)協(xié)調(diào)的結(jié)果，是商品的應(yīng)有屬性。負(fù)價(jià)格并非價(jià)格機(jī)制的失靈，恰恰相反，負(fù)價(jià)格是價(jià)格機(jī)制在關(guān)門點(diǎn)附近繼續(xù)發(fā)揮作用的有效手段，因此同樣是有效的價(jià)格信號(hào)和價(jià)格信息。

(二)負(fù)價(jià)格可以優(yōu)化資源配置

負(fù)價(jià)格對(duì)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需仍然有效，生產(chǎn)商仍可以采取最優(yōu)決策。只要負(fù)價(jià)格低于設(shè)備啟停、存儲(chǔ)等成本，生產(chǎn)商選擇在負(fù)價(jià)格下繼續(xù)生產(chǎn)以確保損失的最小化，從而避免資源的閑置、錯(cuò)配、乃至浪費(fèi)。對(duì)需求端，負(fù)價(jià)格除了作為某些難以處置商品的經(jīng)濟(jì)報(bào)酬外，可以提供相應(yīng)的激勵(lì)效應(yīng)，從而激發(fā)新的市場(chǎng)需求。如實(shí)施負(fù)電價(jià)，可以引導(dǎo)用戶改變用電模式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)錯(cuò)峰用電。電廠不必為了短時(shí)間內(nèi)的尖峰負(fù)荷而建造大量的輸變電資產(chǎn)，降低了電網(wǎng)低效投資成本和資源環(huán)境使用成本。

(三)負(fù)價(jià)格有利于加速市場(chǎng)出清

負(fù)價(jià)格是相關(guān)行業(yè)加速產(chǎn)能出清的催化劑。歸根到底，負(fù)價(jià)格本質(zhì)上是生產(chǎn)者在“關(guān)門點(diǎn)兩難選擇”上為了抵消“負(fù)內(nèi)部性”而不得不付出的一種交易成本，是一種特殊的“燒錢行為”， 不是所有的企業(yè)都能夠承擔(dān)得起，需要一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力才能承擔(dān)這一高昂的成本支付。瀕臨關(guān)門點(diǎn)多數(shù)情況下正是因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致市場(chǎng)行情整體不景氣造成的后果，因此，某種程度上負(fù)價(jià)格就等同于一種對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能的消化出清機(jī)制。比如，2019 年北美地區(qū)出現(xiàn)負(fù)氣價(jià)后，油氣生產(chǎn)企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)的數(shù)量大幅增加，其中私人企業(yè)和小型企業(yè)受到的沖擊最大，最終被大量淘汰，而在負(fù)價(jià)格下繼續(xù)營(yíng)運(yùn)的大型企業(yè)則越做越強(qiáng)，從而起到產(chǎn)能自然出清與市場(chǎng)凈化的作用，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

(四)負(fù)價(jià)格豐富了“停止?fàn)I業(yè)點(diǎn)”理論

經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，商品的單位利潤(rùn)=(價(jià)格-平均可變成本)-平均固定成本，如果價(jià)格高于平均可變成本，繼續(xù)生產(chǎn)可以獲取一部分收益，進(jìn)而可以彌補(bǔ)一部分固定成本的虧損，使得總虧損相對(duì)于完全停產(chǎn)下的虧損(相當(dāng)于全部固定成本)來(lái)說(shuō)，損失要小一些，因此短期內(nèi)廠商即使虧損也沒(méi)有達(dá)到關(guān)門停止?fàn)I業(yè)的條件。只有當(dāng)價(jià)格等于平均可變成本的最低點(diǎn)時(shí)，廠商可以繼續(xù)生產(chǎn)，也可以不生產(chǎn)，此臨界點(diǎn)也被稱作停止?fàn)I業(yè)點(diǎn)或關(guān)門點(diǎn)。但如果價(jià)格低于關(guān)門點(diǎn)，廠商連可變成本也無(wú)法彌補(bǔ)，更不用說(shuō)彌補(bǔ)固定成本了，因此廠商無(wú)論如何必須關(guān)門，停止生產(chǎn)。

表2 廠商達(dá)到關(guān)門點(diǎn)時(shí)三種不同情形下的策略選擇

然而，如果考慮到“關(guān)門點(diǎn)”存在“負(fù)內(nèi)部性”時(shí)的巨大交易成本，即廠商面臨復(fù)雜的停產(chǎn)處置成本時(shí)，傳統(tǒng)的停止?fàn)I業(yè)點(diǎn)理論恐怕需要改寫。表2中匯總了三種不同的關(guān)門點(diǎn)情形，其中情形一相當(dāng)于傳統(tǒng)停止?fàn)I業(yè)的情況，此處不贅述。在情形二中，由于產(chǎn)品生產(chǎn)的邊際成本很小以及產(chǎn)品的存儲(chǔ)處置成本很低甚至忽略不計(jì)，但未來(lái)復(fù)產(chǎn)成本很高的情況下，廠商即使突破了關(guān)門點(diǎn)(P

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五、結(jié) 語(yǔ)

任何價(jià)格的存在都是合理的，即使是負(fù)價(jià)格。歸根到底，負(fù)價(jià)格是供求失調(diào)下的產(chǎn)物，是廠商在關(guān)門點(diǎn)“兩難選擇”上為了抵消“負(fù)內(nèi)部性”、維持剛性供給與彈性需求的平衡而付出的一種交易成本，也是廠商權(quán)衡利弊后理性選擇的最優(yōu)決策。負(fù)價(jià)格是一把雙刃劍，既能導(dǎo)致企業(yè)嚴(yán)重虧損甚至破產(chǎn)倒閉，也能給生產(chǎn)者帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與絕處逢生的新機(jī)。因此，對(duì)于生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，負(fù)價(jià)格既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。在產(chǎn)能過(guò)剩、供過(guò)于求已成為新常態(tài)的今天，企業(yè)如何在市場(chǎng)需求快速減少的現(xiàn)實(shí)條件下實(shí)施科學(xué)合理的價(jià)格決策、正確運(yùn)用價(jià)格杠桿實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，值得深思。