企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險控制與管理研究

楊宗運

（國美通訊設(shè)備股份有限公司，上海 201615）

一、引言

現(xiàn)金流風(fēng)險管理在企業(yè)發(fā)展中具有重要的作用，優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流風(fēng)險管理既能推進企業(yè)健康蓬勃發(fā)展，又能使企業(yè)更全面地了解自身的優(yōu)點和不足，促進企業(yè)健康發(fā)展。

首先，可以降低財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)通過現(xiàn)金流管理可以加大資金的流轉(zhuǎn)，進而使企業(yè)得到快速發(fā)展；另外，如果遇到經(jīng)濟危機或是融資不暢、經(jīng)營不善等狀況時，通過現(xiàn)金流管理可以幅度降低企業(yè)資金風(fēng)險，避免影響企業(yè)發(fā)展。

其次，可以促進企業(yè)健康發(fā)展。企業(yè)在發(fā)展的過程中會遇到許多的問題，企業(yè)管理者在面對這些問題時，首先要考慮的是當(dāng)前企業(yè)的現(xiàn)金是否足以應(yīng)對?？茖W(xué)合理的管理現(xiàn)金流量，可以確保企業(yè)正在經(jīng)營的各項經(jīng)濟活動得到合理的資金分配，進而制定出合理的企業(yè)資金分配方案，實現(xiàn)小投資帶來大利潤，充分運用有限資金以獲得企業(yè)高速發(fā)展。

最后，有利于改善企業(yè)融資環(huán)境。企業(yè)在發(fā)展壯大中需要很多的外部支持，只有企業(yè)自身擁有良好的現(xiàn)金流管理體系，足夠多的預(yù)計可實現(xiàn)的未來現(xiàn)金流入，才可以吸引更多的外部金融機構(gòu)、基金管理人、風(fēng)險投資人等對企業(yè)的青睞，通過對各種項目的投資獲取更多的收益，企業(yè)也通過各種融資來活動更多的現(xiàn)金支持獲得更大的發(fā)展，實現(xiàn)更大規(guī)模的經(jīng)營業(yè)績。

二、企業(yè)主要的現(xiàn)金流風(fēng)險點及影響因素

（一）企業(yè)主要的現(xiàn)金風(fēng)險點

1．現(xiàn)金流管理不足帶來的經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展是離不開現(xiàn)金流的支持，只有現(xiàn)金流正向流動才能去購買機器設(shè)備、籌備更多的人才，為企業(yè)銷售利潤增長提供必要的條件?，F(xiàn)金流負向流動則會嚴重影響企業(yè)的正常經(jīng)營，逐步將企業(yè)帶向人才不足、銷售下降、生產(chǎn)低迷等各種經(jīng)營迷潭。

2．現(xiàn)金流管理不足帶來的財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險的重要表現(xiàn)形式，現(xiàn)金流不足是企業(yè)財務(wù)管理出現(xiàn)危機的預(yù)警。若企業(yè)財務(wù)管理混亂，沒有嚴格的現(xiàn)金流預(yù)警機制及相應(yīng)體系，管理者也不重視現(xiàn)金流，則財務(wù)風(fēng)險會大增。如資產(chǎn)負債率過高，無法獲得融資，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低、無法帶來現(xiàn)金的正常流入等等，都會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險的主要影響因素

1．外部經(jīng)濟環(huán)境

企業(yè)是社會生產(chǎn)中的一部分，會受到外部經(jīng)濟大環(huán)境的影響。外部經(jīng)濟環(huán)境中有經(jīng)濟高速發(fā)展期，也會有經(jīng)濟快速衰退的情況。當(dāng)外部市場經(jīng)濟環(huán)境處于衰退的期間，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營會大受影響，相關(guān)的收入大幅下降導(dǎo)致相關(guān)現(xiàn)金流入也大幅減少。另總體市場發(fā)生通貨膨脹時，也會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各項成本大幅提高，后果是企業(yè)現(xiàn)金流出大大增加，同時因市場通脹影響企業(yè)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營，使企業(yè)不太可能在短期增加相應(yīng)的現(xiàn)金銷售流入，企業(yè)就會面臨現(xiàn)金流不足風(fēng)險問題。

或者當(dāng)外部環(huán)境出現(xiàn)特殊情況，企業(yè)現(xiàn)金流也會受到較大影響，2020年以來，全球各國經(jīng)濟間交流及各國內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展均不同程度大幅下降，餐飲旅游外貿(mào)等企業(yè)所獲得的現(xiàn)金流入大幅減少，而花費的成本支出并未降低多少，相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)大量現(xiàn)金不足的財務(wù)危機，甚至大批中小企業(yè)倒閉。

2．企業(yè)自身管理不足的影響

（1）管理層對現(xiàn)金流管理不夠重視

企業(yè)管理層的管理決策決定著整個企業(yè)的發(fā)展方向。決策者應(yīng)該從長遠的角度來看問題，充分了解認識到自身所不足并加以改進。但在實際的企業(yè)現(xiàn)金流管理中，管理層對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重視遠遠不夠。大部分企業(yè)按照財政、稅務(wù)等外部監(jiān)管相關(guān)的要求，編制了企業(yè)的現(xiàn)金流量表，但一般的現(xiàn)金流量表基本都是事后才編制完畢，只能作為一個事后的總結(jié)來使用，在企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中沒有發(fā)揮到任何管理作用。而大部分企業(yè)的管理層僅僅重視企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模及當(dāng)期業(yè)績達成，只考慮目前利益而缺乏長遠的規(guī)劃，對經(jīng)營中的現(xiàn)金流量管理缺乏管理和研究，有可能出現(xiàn)報表中企業(yè)盈利而現(xiàn)金流出現(xiàn)較大風(fēng)險，甚至出現(xiàn)嚴重的資金缺口，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

（2）企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理問題

好的企業(yè)就有一套好的預(yù)算體系，從總體經(jīng)營利潤預(yù)算、收入成本預(yù)算到現(xiàn)金預(yù)算等，都有一整套的管理制度來進行指導(dǎo)管理，確保企業(yè)有合理足夠的預(yù)算來對后期經(jīng)營生產(chǎn)進行指導(dǎo)規(guī)范，甚至對應(yīng)考核來最終促成業(yè)績的達成。而差的企業(yè)對于預(yù)算管理不夠重視，特別是對現(xiàn)金流的預(yù)算工作基本不涉及，此部分企業(yè)在進行日常的財務(wù)管理時，還是以事后賬務(wù)處理和報表匯總為主，并不重視經(jīng)營中的事前管理工作，沒有做出相應(yīng)的現(xiàn)金流預(yù)算，無法預(yù)計不同時期現(xiàn)金流是否充足或缺乏，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營管理中經(jīng)常出現(xiàn)資金流不足，嚴重影響到企業(yè)的正常運營。

（3）沒有建立經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流預(yù)警

目前市場中的企業(yè)基本都沒有建立經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流預(yù)警體系，也沒有建立相應(yīng)的體系組織來保障企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)警的實現(xiàn)，使得在遇到現(xiàn)金流不足的突發(fā)情況時措手不及，嚴重影響企業(yè)的經(jīng)營，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉。

三、企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險控制與管理的對策措施

（一）管理層對現(xiàn)金流管理需要足夠重視

企業(yè)管理層對于現(xiàn)金流量管理必須提高重視度，從最高層面就對現(xiàn)金流的管理做到戰(zhàn)術(shù)性重視，才能提高整個企業(yè)全員對現(xiàn)金流管理做到骨子里面去，在復(fù)雜的經(jīng)濟市場中占據(jù)更加有利的位置。

首先，需要建立全員管理的現(xiàn)金流管理體系，重點在于對企業(yè)管理層人員的思想塑造，現(xiàn)金流的重要性對于企業(yè)的生死攸關(guān)，必須管理人員起到帶頭重視作用，并在日常工作中滲透進現(xiàn)金管理的控制，方可達到對企業(yè)全員都重視的程度；其次，定期組織企業(yè)各級生產(chǎn)管理部門進行現(xiàn)金流管理方面的學(xué)習(xí)，加大對現(xiàn)金流管理的專業(yè)知識進行培訓(xùn)；最后，在各級日常工作中與現(xiàn)金相關(guān)的環(huán)節(jié)可以設(shè)置相關(guān)考核等，與各級管理人績效掛鉤，以此促進企業(yè)全面建立起經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流管理意識。

（二）對企業(yè)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流控制

1．銷售相關(guān)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流控制

第一，積極拓展銷售新渠道，增加企業(yè)產(chǎn)品在新拓展市場的份額，提高新市場占有率，達到增加現(xiàn)金流入的目標(biāo)；第二，根據(jù)銷售需求加大產(chǎn)品細分，增加原有市場中新產(chǎn)品的銷售份額，提高原有市場占有率；第三，改進提高營銷策略，研究市場更適用的促銷政策等，來促進企業(yè)的產(chǎn)品銷售達成，提高企業(yè)的現(xiàn)金流入；第四，對銷售環(huán)節(jié)進行評估，對于銷售各個環(huán)節(jié)如前期市場、中期銷售、相關(guān)促銷資源投入、催收回款等進行風(fēng)險評估，建立對應(yīng)的風(fēng)險對策，來降低銷售環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的現(xiàn)金流風(fēng)險。

2．采購生產(chǎn)相關(guān)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流控制

第一，在產(chǎn)品原材料的采購中，可以通過制定企業(yè)采購規(guī)章制度、標(biāo)準采購定額、標(biāo)準定價等方法，來降低企業(yè)采購成本，控制采購相關(guān)現(xiàn)金支出；第二，通過合理測算企業(yè)材料進貨周期、生產(chǎn)周期及產(chǎn)量、預(yù)計銷售規(guī)模等等，制定更為合理的期間材料進貨量以及產(chǎn)品的生產(chǎn)量、庫存量等，規(guī)避材料儲備過多、產(chǎn)量過大等，造成的額外增加存儲、管理的相關(guān)現(xiàn)金流出，減少企業(yè)現(xiàn)金流不足的風(fēng)險。

3．項目管理環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流控制

企業(yè)在發(fā)展中需要投入很多新的項目，而新項目的最終投入產(chǎn)出結(jié)果有好有壞。因此，需要從源頭即開始進行管控，首先預(yù)測項目的總體現(xiàn)金支出與流入情況，預(yù)計是正流入方可立項進行操作。同時，在項目資金的解決方案方面需管理層做好決策：使用企業(yè)正常的留存收益來投入，還是利用銀行貸款等外部融資等來滿足資金需求，需項目相關(guān)各部門的預(yù)測、分析、研究后提報管理層決策；最后，在項目投入過程的正常管控環(huán)節(jié)，加大對具體的操作環(huán)節(jié)進行管控，現(xiàn)金流入需要業(yè)務(wù)按合同跟進相關(guān)回款等環(huán)節(jié)，保證回款及時性，對于現(xiàn)金的支出環(huán)節(jié)需要按照公司授權(quán)等審批后再行操作，保證現(xiàn)金的支出合理性。

（三）建立相應(yīng)的現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警機制

在公司內(nèi)部組建相應(yīng)的現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警機制，內(nèi)部組成現(xiàn)金流預(yù)測小組，成員由業(yè)務(wù)、財務(wù)、審計、生產(chǎn)等各部門成員組成，定期制定現(xiàn)金流預(yù)測報表，并對比實際現(xiàn)金流情況，逐步提高現(xiàn)金流預(yù)測準確度。對于企業(yè)后續(xù)資金缺乏時點等提前進行預(yù)警，通過各種方式獲取足夠的資金以便平穩(wěn)度過，提升企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險控制與管理的能力。

（四）充分利用外部渠道支持

1．利用企業(yè)自身優(yōu)勢，積極吸引外部資金。利用企業(yè)自身平臺，核算企業(yè)發(fā)展所需的資金需求，合理利用銀行、投行、風(fēng)投等各種融資渠道，儲備企業(yè)發(fā)展所需資金流。

2．利用好政府支持政策

積極尋找政府對企業(yè)的各種支持政策，可以獲得不同的資金支持。如企業(yè)可享受的各種財政返還：稅收返還，高科技扶持項目資金等。2020年以來，餐飲、旅游、外貿(mào)等眾多行業(yè)深受沖擊，現(xiàn)金流收入受到極大阻礙，相當(dāng)多企業(yè)現(xiàn)金流趨于負數(shù)，倒閉的企業(yè)眾多。政府針對此次疫情，推出眾多扶持政策：稅費減免、社保延期繳納、免息低息貸款、穩(wěn)崗補貼等等。企業(yè)利用好各項政策，能部分緩解現(xiàn)金流不足的問題，得到緩解的機會。有利于企業(yè)逐漸恢復(fù)元氣，繼續(xù)存續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)束語

綜上所述，當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險管理的重要性已逐漸引起企業(yè)經(jīng)營者及投資人的重點關(guān)注，從企業(yè)最高層面就需提高重視，把現(xiàn)金流的管理意識融入全員，從企業(yè)自身的各項工作流程中進行現(xiàn)金流管控，建立起相應(yīng)的預(yù)警機制，并充分利用外部各種政策支持，來降低現(xiàn)金流各項風(fēng)險給企業(yè)經(jīng)營帶來的弊端，并保證企業(yè)長期高效的經(jīng)營發(fā)展。